基于生命周期视角的A企业内部财务风险分析.pdf

现代营销下旬刊2023.09XDYX财 务一、引言随着经济和社会快速发展，企业在发展过程中会遇到各种不确定性因素带来的机遇和挑战。企业必须提高应对风险的能力，不断提升整体价值，进而实现最终目标。大多数企业在发展过程中很少会分析企业自身所处的生命周期，因此无法制定针对性的战略目标。企业的生命周期存在阶段性变化，不同的变化状态会引起企业内部财务风险的改变。在生命周期的不同阶段，企业内部环境的特点不尽相同，如组织结构、生产经营等，这些因素会对企业的投资效益产生较大的影响。在2008年世界金融危机发生之后，国内的很多企业出现一系列财务风险问题，并且因分析不足，导致企业财务风险越来越大。企业在制定发展战略时应分析企业生命周期，结合生命周期特征制定不同的应对策略，以保障企业的发展战略更加合理有效。二、企业生命周期与财务风险概述（一）企业生命周期企业的生命周期通常包括初创期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段。为了促使整个生命周期可以自然衔接，需要将特定的管理模式作为企业发展经营的指导战略，促使企业保持可持续发展的组织结构，使企业在生命周期的不同阶段能够得到有利于经营发展的策略，保证企业的优势和独特之处都能够充分得以展示，在未来的发展中帮助企业实现稳定、可持续发展。（二）财务风险企业财务风险在经营中经常发生，主要是由于一系列难以预测和无法控制的因素产生的影响，导致企业财务方面的风险增加，甚至可能无法控制和处理。随着市场环境的不断变化，企业内部产生的财务风险、管理风险、投资风险等随之而改变，相对于其他风险而言财务风险尤为重要。狭义的财务风险是企业在日常经营中产生的各种负债、到期无法按时偿还的债务、借款期间产生的全部或部分利息等行为，使企业面临较大的财务危机。广义的财务风险是企业在日常经营过程中，会随着市场的变化受到很多不确定性因素的影响，最终使企业的实际收入与前期预测收入产生较大偏差。（三）企业生命周期阶段性财务风险分析1.初创期财务风险分析当企业处于初创期时，企业在市场中的地位非常不稳定，产品很难获得投资者真正的青睐。由于企业受到内外部环境不断变化的影响，连续三年盈利基本上是很难的。结合制造业的特点，处于初创期的制造类企业需要投入较多的资金、增添必要的生产设备来加大企业的生产力，逐步实现盈利目标。此时企业往往将注意力放在生产力上，减少了对财务管理、风险预警方面的投入，造成难以避免的财务危机，从而导致企业生产和发展受到重创。2.成长期财务风险分析企业已经拥有一定的成长经历，不断积累了处理问题的经验。企业为获得更高的利润和良好的社会地位，会加大投资融资，投入到研发和创新中，此时企业很容易面临资金周转困难或到期无法偿还的风险。制造类企业在成长期面临的财务风险会比其他类型的企业要大，因为制造类企业所生产的产品耗时长、成本高，一旦面临销售危机或资金危机，就可能会导致破产。3.成熟期财务风险分析企业处于成熟期时已经拥有良好的社会地位，内部资金管理、业务协调都比较成熟，内部风险管理机制也较为完善，此时财务风险发生的概率较低。即使日后面临突发状况，企业也可以很好地应对。与此同时，企业涉及领域较为宽泛，容易为企业带来更高、更稳定的收益。对于企业来说，要时刻关注市场的需求变化与发展状态，以便及时进行调整，制基于生命周期视角的A企业内部财务风险分析李彦芳（陕西理工大学经济管理与法学学院陕西汉中723001）摘要：企业生命周期是管理学最常用的假设之一，它描述了一个企业从发展到衰败的全过程。企业生命周期通常分为四个阶段，分别是初创期、成长期、成熟期和衰败期。在这四个阶段，企业战略目标、发展线路、财务风险存在明显的差异。国内外学者对生命周期进行了不同的研究与划分，并提出相应的财务战略。本文通过阅读相关文献，结合数据，以制造类企业A企业为对象展开分析，探析各个生命周期阶段应选择的财务战略。根据两者关系及相关财务数据，分析得出A企业所处的生命周期为成熟期，企业最终选择多元化成长战略，主要通过进行财务数字化转型、打造新能源汽车品牌和强化研发能力等措施，保障企业未来的发展。关键词：企业生命周期；财务风险；制造业企业中图分类号：F275文献识别码：ADOI：10.19932/ki.22-1256/F.2023.09.143143现代营销下旬刊2023.09XDYX财 务定有利于企业发展的战略。4.衰退期财务风险分析当逐步出现进入衰退期的迹象时，企业需要及时改变发展战略和经营模式。当企业完全达到衰退期时，企业的市场地位开始下降，产品的销售量也逐步降低，大多数投资者为了降低资金风险，会逐步撤资，导致企业无法正常运转。当企业无法获利时，就会很难获得新的投资和融资。由于资金短缺，企业只能在剩余资金的维持下，将损失降到最低，这一时期的企业一旦发生财务风险，将给企业带来无法承受的损失。三、A企业背景分析（一）A企业简介A企业是我国汽车龙头企业，2022年营收7440.63亿元，目前拥有全球最完整的新能源产品型谱，自研的燃料电池系统技术性能已可比肩全球领先水平，相关技术均已率先实现产品化落地。整车销量为530.3万辆，连续17年保持全国第一，连续6年稳居中国车企海外销量第一，达到101.7万辆。A企业在国内汽车制造类的上市公司中处于领先地位，紧随市场的产业发展趋势，不断进行创新与转型。后续将牢牢把握科技进步大方向、市场演变大格局、行业变革大趋势。目前，A企业从事的主要业务包括整车（含乘用车、商用车）的研发、生产和销售，为了不断推进新能源汽车和互联网模式下智能汽车的商业化进程，现在已经开始研究智能驾驶相关技术。其他业务包括零部件相关的全部业务，物流、电商、出行和新能源便民服务等业务，还有与汽车相关的金融、保险和投资等业务，更有海外经营和国际商贸等国际化业务，同时积极在大数据和人工智能等新兴领域不断投入和布局。（二）A企业环境分析1.内部环境分析A企业一直是汽车行业的龙头企业，连续数年登上产销量的冠军宝座。由于殷实的家底，A企业拥有强大的整车业务体系，同时包含了车辆整个生命周期的开发、生产、销售等服务。自 2020年新冠肺炎疫情暴发以来，A企业的市值从2017年的高点急剧下降，被比亚迪和长城汽车等老牌竞争对手超越，表现力甚至不如蔚来和小鹏汽车等新兴企业。有人认为A企业作为车企冠军的黄金时代已经结束。实际上A企业作为汽车龙头企业，销量和市场地位一直处于领先。2022年，A企业销售整车530.3万辆，连续17年保持国内第一。总资产周转率在20132022年呈下降趋势，而同行业企业则呈现上升趋势，这说明A企业存在内部问题。20132022年A企业的速动比率维持在1 1左右，说明A企业的流动负债偿还能力较好，但2022年的速动比率略有下降，达到0.9左右，说明A企业应注意未来潜在的债务风险。同时，A企业财务费用规模小且数额稳定，20132016年、2022年为负数，说明企业利息收入更高，反映了A企业商业信用融资能力强大、财务风险控制风格谨慎。目前，A企业主营产品的推广营销高度依赖网络宣传。A企业成立至今，大部分精力都投入到企业产品销售渠道的规划与建设，通过增加一些增值服务贸易业务、建立不同销售地区分销服务的售后服务中心等，不断提升企业价值链，逐渐增强企业在同行业市场的盈利能力和发展竞争力。为了提高企业整体研发能力，A企业不断加大相关项目建设的资金投入，与国内著名高校开展了技术、新能源等方面的研发合作。此外，A企业还深化人才高地建设，营造企业良好的文化氛围，使企业软实力得到创新和发展。2.外部环境分析尽管政治环境和企业的发展经营之间看起来关系不大，但是企业的发展离不开政治大环境。企业是社会中的一种组织，在运行的过程中必须遵守国家政策以及相关规定，因此企业管理人员需要十分了解国家相关政策。国家政策决定着企业未来的发展走向，我国把汽车产业纳入战略决策，就是为了更好地扶持汽车产业未来的发展。根据中国汽车工业协会统计，2022我国汽车产销分别完成2702万辆和2686万辆，同比增长3.8%和2.1%，继续保持恢复性增长。新能源汽车持续爆发式增长，各企业积极开发新能源汽车产品，供应链资源优先向新能源汽车集中，全年新能源汽车销售688.7万辆，同比增长93.4%，市场渗透率达25.6%，整体产销完成情况超出预期。在新能源汽车布局上，根据懂车帝发布的数据，A企业2022销量同比增长2.08%，新能源汽车总销量占比26.93%，说明A企业的营运能力较为稳定。目前，新能源汽车的市场销量占比不断提高，扩大市场占有率。A企业可以根据市场的特点，有针对性地调整发展战略，以稳定市场地位。近年来，由于新冠肺炎疫情的影响，从市场宏观经济角度出发，整个汽车行业在一定程度上都遭受了严重的冲击。目前市场高度集中化，未来我国的汽车需求将会持续上升，这会导致一些竞争力度较弱的汽车品牌处于劣势地位。而A企业面临较多的竞争者，比亚迪自 2020年起总资产规模不断提升且增速较快，是 A 企业潜在的有力竞争对手。如果想要持续获得高收入，A 企业就要对营销策略进行相应的调整。（三）A企业相关财务分析根据 A企业近 10年的财务报表数据分析，营业收入在20132018年不断提高，且同比增速保持在10%左右的较高水平，发展较好；2022年企业营收7440.63亿元，同比下降了4.59%；总资产为9901亿元，同比上升了7.98%；2021年A企业总资产为9169亿元，相比2020年减少了24亿元，同比下降0.27%；净资产为2737亿元，相比2020年增长了136亿元，同比增长 5.26%。经营活动现金流量 20132022年总体趋势呈抛物线形，2018年达到最高，自2018年以后，经营活动产生的现金流量一直呈下降趋势。筹资活动产生的现金流量净额在20132021年一直为负，但2022年由于筹资活动产生的现金流量使现金流量净额同比增长34.3%。144现代营销下旬刊2023.09XDYX财 务近3年的总资产变化主要原因是新冠肺炎疫情的影响。但整体上，相关数据的变化说明企业依旧处于稳定的成熟期阶段。此阶段的A企业面临较低的财务风险，应注重企业的产品发展方向以及研发投入力度，更多的是关注市场的需求变化，灵活变通。四、A企业生命周期阶段性财务风险应对措施根据前期相关分析，可知目前A企业处于生命周期的成熟期阶段，成熟期是企业的巅峰阶段，20132022年，A企业的存货占比呈波动状态，但从销量来看，20192022年连续4年销量下滑，对A企业的发展造成了巨大影响。因此，A企业应及时调整战略，采用多元化战略来探索继续成长的道路。（一）财务数字化转型随着科技的迅猛发展，汽车行业逐渐向智能化发展，不断涌现新业务类型，业务量持续增长，需要更加灵活有效的财务管理能力予以支撑，因此企业需要结合发展情况进行财务数字化转型，建立财务共享中心，规避后续发展中出现的财务风险，从而更加准确、高效地获得数字化信息的执行和传递，进一步提高监管水平。A企业在2018年就已联手中兴新云 财务云启动了财务共享服务建设，以重构财务职能，推动财务组织转型。通过建立财务共享服务中心，A企业实现了会计核算的标准化、业务流程的线上化、财务档案的电子化，夯实了财务数字化转型基础。后期A企业需要根据企业发展，不断优化企业的财务中心，针对财务风险管理、内控管理等建立财务优化战略。在业务流程梳理过程中，A企业应以“求同存异”为原则，归并优化同类业务流程，并对差异化的业务场景逐一梳理优化，力求通过缜密、完善的流程设计，保证财务共享中心的高效、稳定、规范运转。（二）打造新能源汽车品牌随着新能源汽车不断占据销售市场，A企业不断加大对新能源汽车的研发投入，进行开放式创新，发展具有竞争力的“三电”核心技术与零部件产业链，不断壮大自主研发团队，充分利用各方资源，在新能源汽车关键领域形成有国际竞争力的核心研发能力与供应链体系，拓建满足“使用便捷、资源共享、绿色循环”的服务体系。树立A企业新能源汽车国内行业领先地位，在技术上打造全球行业标杆的新能源车型，目的是建立更加贴近用户的新能源汽车综合解决方案。A企业从客户角度出发，更好地获得了用户忠诚度，为今后企业发展奠定坚实的基础。在未来的经营过程中，A企业应勇于探索和创新，找准利润增长点，在努力开发新产品的同时积极开拓市场，早日在激烈的市场环境中站稳脚跟，使企业产品的知名度能够得到提升；在投资方面，将有限的资源集中于某一具有较大增长潜力或需求空间的细分市场或特定客户群，目的是要提高市场占有率，增加销售量和现金流入，积累原始资本以促进企业的发展。（三）强化企业研发能力研发能力是保障企业发展的基础力量。2020年，A企业自研的燃料电池系统技术达到全球领先水平，国内率先投入量产落地。2022年3月，A企业为进一步整合创新研发资源，增强核心技术能力，提升整车开发效率，加快前瞻技术及创新工艺的布局和落地，促进整零共创开发，助力A企业自主品牌战略加速推进，企业新设创新研究开发总院。A企业不断发挥已有的产品优势，通过创新进一步扩大市场占有率。后续应着力拉升自主品牌占比，加速推进自主品牌建设，充分利用好内外部的优势资源，做好技术保障措施，创造良好的外部合作环境，同时根据市场发展趋势做好充分的预研，加大前瞻技术的研发和储备，确保在今后的市场变化中提前做好准备，把握市场先机。五、结语本文以A企业为例，研究了生命周期视角下企业内部财务风险的影响，首先分析两者之间的相关性，其次基于企业不同生命周期综合分析财务风险的影响变化。财务风险会随着企业所处生命周期的不同有所变化，当企业处于不同的生命周期时，应根据自身所处的生命周期独特的性质特点，制定适合此阶段的发展战略，更好地防范财务风险的发生，最后通过调整制度策略使企业获得良好发展。结合A企业财务数据和发展特性得出A企业处于成熟期阶段，此阶段出现财务风险的可能性较小。因此，A企业应通过进行财务数字化转型、打造新能源汽车品牌和强化研发能力等措施，保障企业未来的发展。这一系列措施主要是通过稳固A企业自身优势、进一步加强创新竞争力来降低企业产生财务风险的概率。参考文献：1王进朝,张永仙.企业生命周期、内部控制质量与财务风险J.会计之友,2020(19):87-94.2曾嘉.不同生命周期企业内部控制差异性实证研究J.中国注册会计师,2019(09):60-65.3曾祥飞,林钟高.控制权转移、内部控制重大缺陷与企业绩效J.商业经济与管理,2017(09):46-60.4吴淑艳.生命周期视角下供应链核心企业财务风险评估J.会计之友,2016(06):44-47.5莫冬燕,杨真真,徐浩然.企业生命周期、媒体关注与内部控制有效性J.财经问题研究,2018(01):108-115.6徐炜,肖智.内部控制对企业财务风险影响的非线性特征J.现代财经(天津财经大学学报),2019,39(03):68-82.作者简介：李彦芳（1998），女，汉族，河北省邢台市人，研究生在读，研究方向：会计实务与管理。145