白银交易基础规则和计算【致胜宝典】全套.doc

白银交易规则一、 粤贵银主要交易特点1、22小时交易制（早上6点亚盘，下午3点左右欧盘，晚上8点左右是美盘）2、 双向交易，可做多可做空（规避股市方面存在的市场风险、利率风险等）3、 保证金交易（10万激活默认8%保证金率，满足10笔建平仓后，10万资金可申请5%准备金率、20万申请4%、30万申请3%准备金率）4、 粤贵银根据国际现货白银（伦敦银）定价，伦敦银单位为美元/盎司，粤贵银是元/千克。换算的话，1盎司=31.1035克，所以粤贵银报价=伦敦银报价31.10351000即时汇率。因此每天早上9:15的人民币汇率中间价也值得关注，当汇率有大幅波动时，伦敦银没变，粤贵银会有一定波动。5、 手续费双向征收，单边万分之八。交割滞纳金（隔夜费）万分之一。二、 粤贵银主要计算1、 保证金率（假定资金10万，交易量都为100KG，点位为4400，仅保证金率不同）8%：履约准备金=44008%100=352005%：履约准备金=44005%100=220004%：履约准备金=44004%100=176003%：履约准备金=44003%100=13200所以我们可以看出当资金量相同时，保证金率越低所占用的履约准备金越少。2、 风险率（交易中心规定，当风险率达到50%会强制转让平仓，所以风险率越大越好）风险率=账户净值履约准备金100%l 适用于1保证金率的假定条件下，8%：风险率=10000035200=284.09%5%：风险率=10000022000=454.55%4%：风险率=10000017600=568.18%3%：风险率=10000035200=757.58%由此可见，当资金量、交易数量相同时，准备金率越低，风险率越高离强制转让平仓50%的风险率越远。l 当资金相同、保证金率相同，仅交易数量不同时：假定保证金率8%，10万资金100KG:风险率=10000035200=284.09%200KG：风险率=10000070400=142.05%由此可见，当资金量相同，点位相同，保证金率相同时，仓位越重，风险率越低，越接近于50%的强制转让平仓的风险率。3、 交易成本（只按报价，即卖价来算）交易成本=点差+建仓手续费+平仓手续费；建仓手续费=建仓价（持仓价）交易数量0.08%平仓手续费=平仓价交易数量0.08%以报价4400建仓，4400平仓，1KG为例：交易成本=8+(4400+4400)10.08%=15.04,即在不考虑点差的情况下，我们的交易成本有15个点。影响白银走势因素 第一节 供需关系因素 一、供给因素（1）地上的现货白银存量全球大约存有13.74万吨现货白银，而地上现货白银存量每年还在大约以2%速度增长。（2）年供给量现货白银的年供求量大约为4200吨，每年新产出的现货白银占年供应的62%。（3）新的银矿开采成本由于开采技术的发展，截止2010年，现货白银开发成本在过去20年以来持续下跌。（4）现货白银生产国的政治、军事和经济的变动状况在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的现货白银数量，进而影响世界现货白银供给。中国黄金协会公布中国目前拥有11.65万吨白银储量，排名在美国、加拿大、墨西哥、澳大利亚和秘鲁之后位居全球第六位。这六个国家提供全球大部分白银供给。 二、需求因素（1）现货白银实际需求量（首饰业、工业等）的变化一般来说，世界经济的发展速度决定了现货白银的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用现货白银作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得现货白银替代品不断出现，但现货白银以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。根据汇丰报告中的数据显示，汇丰预计2014年白银的工业和装饰需求要比2013年稍好，将会从2013年的4.75亿盎司增加至4.86亿盎司；白银首饰珠宝需求也将好于2013年，将会从2013年2.41亿盎司上涨至2.51亿盎司，同时银币银条需求将从去年1.1亿盎司增加至1.22亿盎司。（2）保值的需要现货白银储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资现货白银主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于现货白银相对于货币资产保险，导致对现货白银的需求上升，银价上涨。例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购现货白银，直接导致布雷顿森林体系破产。1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际银价大幅上升。（3）投机性需求投机者根据国际国内形势，利用现货白银市场上的银价波动，加上现货白银期货市场的交易体制，大量“沽空”或“补进”现货白银，人为地制造现货白银需求假象。在现货白银市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司在即期现货白银市场抛售和在COMEX现货白银期货交易所构筑大量的空仓有关。 第二节、基本面因素 （l）美元汇率影响。美元汇率也是影响银价波动的重要因素之一。一般在现货白银市场上有美元涨则银价跌；美元降则银价涨的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，现货白银作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，现货白银的保值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而现货白银价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对现货白银保值和投机性需求上升。 美元走势与白银走势图（2）各国的货币政策与现货白银价格密切相关。当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成现货白银价格的上升。 （3）通货膨胀对银价的影响。当CPI（消费者物价指数）处在恶性通胀（CPI年率大于2.5%）时，CPI持续明显上升，则整体经济有通货膨胀的压力，利空美元，利好金银。倘若CPI处于良性通胀（CPI年率小于2.5%）或者通货紧缩（CPI年率小于零）时，若CPI持续明显上升，则美国物价通货膨胀抬头，美联储经济政策偏向于紧缩货币政策，利好美元，利空金银。 （4）国际贸易、财政、外债赤字对银价的影响。债务，这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中，不但债务国本身发生无法偿债导致经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因与债务国之关系破裂，面临金融崩溃的危险。这时，各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备现货白银，引起市场现货白银价格上涨。 （5）国际政局动荡、战争等。国际上重大的政治、战争事件都将影响银价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向现货白银保值投资，这些都会扩大对现货白银的需求，刺激银价上扬。就以2013年8月21日在叙利亚发生的化武危机为例，当新闻爆出叙利亚内战存在使用化学武器时，西方国家一致威胁叙利亚政府交出化学武器，否则将采取军事打击。受此影响白银从4456一路攀升至4977，上涨521点，涨幅达11.69%，提供获利空间达233.84%；进入九月份，普京成功劝说叙利亚交出化学武器，这使得军事打击叙利亚的可能性大大降低，白银从4979一路下跌至4197，下跌782点，跌幅达15.71%，提供获利空间达314.12%虽然叙利亚化武危机没有发生战争，但是在这其中，白银前后累计波动1303，提供获利空间达547.96% （6）股市行情对白银价格的影响。一般来说股市下挫，银价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，银价下降。 除了上述影响银价的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也将对世界现货白银价格的变动产生重大的影响。 第三节 重大基本面事件 一、美国联邦储备系统 （美联储）美联储(Federal Reserve System，简称Fed)是美国的中央银行，相当于中国的人民银行。美联储管理着美国国内所有的银行，换句话说美联储制定的政策，全美国的银行都要遵守。而美国是全球的金融中心，全球的国际贸易大部分都是以美元进行结算的，可以说美联储制定政策会直接冲击全球经济，对白银的影响也非同一般。美联储主席：珍妮特耶伦（Janet L. Yellen），女，1946年08月03日出生于美国纽约州布鲁克林，美国布朗大学经济学学士，耶鲁大学经济学博士，美国犹太裔经济学家及经济学教授。从2014年2月3日起，正式接替伯南克成为史上第一位女性美联储主席。任期：2014年2月3日-2018年2月5日。 美联储议息会议美联储每年会至少召开八次议息会议，每次议息会议主要召集美联储公开市场委员会委员们针对美国经济发展状况讨论、制定、出台和调整货币政策。在每年美联储八次议息会议之中，其中有四次会后有美联储主席召开新闻发布会。下图是过去九次美联储议息会议给白银带来的行情冲击，从图表中可以看出每次美联储议息会议平均能带来272点行情波动，对应的获利空间达122.52%。尤其是2013年6月份美联储议息会议上，前任主席伯南克在发布会描绘了QE3政策退出路线图，当时令白银从4322一路连跌一周，最低下跌至3620。 美联储会议纪要美联储会议纪要就是记录在美联储议息会议讨论主要内容并进行归纳总结，每年发布八次。在美联储议息会议上，美联储会议决议只会将表决通过的结果向世人公布，而一些讨论没有通过或者没结果的议题则会通过会议纪要向外发布，此外会议纪要同时公布哪些人支持了当前政策，哪些人反对当前政策。通过当前会议纪要可以很好了解美联储官员当前所持观点，进而推测美联储当前政策未来变化。美联储会议纪要发布时间：美联储会议决议公布三周后周四，夏令时是凌晨02:00，冬令时是凌晨3:00。下表是过去八次美联储会议纪要给白银带来的行情波动统计。每次美联储会议平均能带来131点行情波动，获利空间达59.77%。 时间20132.2120134.1020135.2320137.1120138.22201310.10201311.2120141.9平均值波动幅度（点）126899623017713412967131盈利空间（%）44.1231.6842.95121.4476.4161.7564.635.2359.77 美联储主席半年度国会证词依照汉弗莱霍金斯法案（Humphrey Hawkins Act）的规定，美联储主席需在每年2月份和7月份，应当向国会提交经济与货币政策执行情况的报告。该报告主要对过去半年美联储政策回顾和总结，并对未来工作进行展望。报告结束后，美联储主席还需回答国会金融服务委员会委员的提问。美联储主席半年度国会证词当天行情统计时 间波动幅度涨跌波动点数获利空间2011年3月2日6835-7021涨18654.43%2011年7月13日7272-7750涨478131.46%2012年2月29日7588-6892跌696183.45%2012年7月17日5588-5422跌16659.41%2013年2月26日5776-5952涨17660.94%2013年7月17日3998-3824跌17487.04%2014年2月11日3915-3984涨6935.24%平均值27887.43% 二、货币政策货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。用以达到特定或维持政策目标比如，抑制通胀、实现完全就业或经济增长。 联邦基金基准利率美国联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率，是一家存托机构利用手上的资金向另一家存托机构借出隔夜贷款利率，是美国最重要的利率。美联储每次议息会议决议中都会包含基准利率调整与否，若提高基准利率，则利好美元，利空金银；反之亦然。目前美国联邦基金基准利率是0-0.25%。加息加息是一个国家或地区的中央银行提高利息的行为，从而使商业银行对中央银行的借贷成本提高，进而迫使市场的利息也进行增加。比如当美国经济出现过热，通货膨胀高企的时候，美联储会考虑提高联邦基金基准利率，这样可以减少市场货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。当美联储出台加息政策，会导致大量热钱涌入美国市场，利多美元，利空白银。 量化宽松量化宽松（QE）就是指利率接近或者达到零的情况下，央行通过购买各种债券，向货币市场注入大量流动性的干预方式。与利率杠杆这一“传统手段”不同，量化宽松一般只在极端条件下使用，类似美国的QE,和中国的4万亿投资规划。如果美联储推出量化宽松政策，大幅利空美元，利多金银；如果缩减或者终止量化宽松政策，则利好美元，利空金银。 鸽派鸽派，用以形容主张采取柔性温和的态度及手段处理经济问题的人士、团体或势力。在美联储现有货币政策中，鸽派代表支持宽松的货币政策。鸽派言论盛行，则利空美元，利多金银。 鹰派鹰派，用以形容主张采取强势态度和手段处理经济问题的人士、团体或势力。在美联储现有货币政策中，鹰派代表反对宽松的货币政策。鹰派言论盛行，则利好美元，利空金银。 三、重要经济数据 非农业人口就业报告非农数据，是是反映美国非农业部门的就业状况的数据指标。这个数据每个月第一个周五，北京时间（冬令时：11月-3月）21:30，（夏令时：4月-10月）20:30发布，数据来源于美国劳工部劳动统计局。由于这个数据是衡量上个月美国就业市场状况，是衡量美国经济发展整体状况最佳指标。若非农就业人数高于预期，则利好美元，利空白银；反之利空美元，利多白银。 美国季度GDP年率美国季度GDP数值统计的是指过去一个季度内全美境内除了工厂生产的每一件最终商品会直接产生社会价值之外，将这个商品卖到普通消费者手中所需要的运输以及人工也会产生对应的服务价值。因此美国季度GDP年率是对美国经济整体发展状况的总结，故而是被公认衡量美国整体经济状况的最佳指标。 第四节 常见经济数据 1、ADP就业人口数（小非农）ADP全美就业报告由ADP赞助，Macroeconomic Advisers公司负责制定和维护。本报告采集自约50万家匿名美国企业，是美国就业情况的反映。数据大于预期，利好美元，利空贵金属。例子：2014年2月5日晚间21:15发布美国1月ADP就业人口数（小非农）17.5万人，低于预期值18万人及前值22.7万人，显示美国房屋市场表现不佳，数据公布后白银从3876上涨至3969，上涨93点，提供获利空间达49.98%。 2、 工业产出月率工业生产月率是衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出重要的经济指标，是反应一个国家经济周期变化的主要标志。工作生产月率是反应一个国家经济周期变化的主要标志。工业生产指数由美国联邦准备银行搜集资料,样本为250家个别企业,代表27种不同的工业,以1987 年为基期。工业生产月率上升利好美元，利空贵金属。例子：2014年2月14日晚间22:15发布美国1月工业产出月率-0.3%，低于预期值0.3%及前值0.3%，显示美国工业产出月率表现不佳，数据公布后白银从4145上涨至4181，上涨36点，提供获利空间达17.37%。 3、新屋开工率新屋开工率也是反映经济周期变化的一个指标，由于经济周期的变化，居民的收入也相应的变化，在经济衰退时期，新屋开工率会出现明显下降，而在经济复苏期，新屋开工率会出现明显上升。新屋开工率好于预期，则利好美元，利空金银。例子：2014年1月17日晚间21:15发布美国12月新屋开工年化月率-9.8%，低于预期值23.1%，显示美国新屋开工率表现不佳，数据公布后白银从3953上涨至3988，上涨35点，提供获利空间达17.7%。 4、ISM制造业PMIISM制造业指数PMI是由美国供应管理协会（the Institute for Supply Management）公布的重要数据，是考察制造业在生产、新定单、商品价格、存货、雇员、定单交货、新出口定单和进口等方面的情况得出结论以描述经济的走势的指数。ISM制造业PMI指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点。指数好于预期值，利好美元，利空贵金属；反之差于预期值，则利空美元，利好贵金属。例子：2013年12月2日晚间23：00发布美国11月ISM制造业PMI为57.3，高于预期值55.5及前值56.4，显示美国在制造业方面表现复苏强劲，数据公布后白银从3871一路下跌至3725，下跌146点，提供获利空间达75.43%。 5、Markit制造业PMI初值Markit制造业PMI初值是由美国市场调查Markit公司对600名左右的经理人进行调查，内容包括受访者对就业、产出、新订单、价格、库存等方面的评估。该数据是衡量美国制造业发展状况的经济指标。数据高于50，意味着美国制造业处于扩张状态。公布值高于预期值，将利空白银，反之亦然。例子：2014年1月23日晚间21:58发布美国1月Markit制造业PMI为53.7，差于预期值55，显示美国1月份制造业偏差，利多白银。数据公布后白银从3959上涨至3991，上涨42点，提供获利空间达21.22%。 6、ISM制造业指数ISM制造业指数是由美国供应管理协会公布的重要数据，对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。数据大于预期利好美元，利空贵金属。例子：2014年2月3日晚间23:00发布美国1月ISM制造业指数为51.3，低于预期值56低于前值57，显示美国制造业萎缩，数据公布后白银从3790上涨至3850，上涨60点，提供获利空间达33.30%。 7、 生产者物价指数(PPI)生产者物价指数(PPI)主要在衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形。生产者物价指数上扬说明美国制造企业利润空间加大，美国经济健康发展，利好美元，利空金银。反之依然。例子：2014年1月15日晚间21:30发布美国12月PPI年率1.2%，高于预期值1.1%万人及前值0.7%，显示美国12月PPI年率表现佳，数据公布后白银从3939下跌至3916，上涨23点，提供获利空间达11.67%。 8、 消费者物价指数(CPI)CPI以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指针。消费者物价指数可以用来反应市场价格变化的总体情况。当CPI处在恶性通胀（CPI年率大于2.5%）时，CPI持续明显上升，则整体经济有通货膨胀的压力，利空美元，利好金银。反之，CPI持续下降，并低于0.5%，则有通缩的忧虑，利好美元，利空金银。倘若CPI处于良性通胀（CPI年率小于2.5%）或者通货紧缩（CPI年率小于零）时，若CPI持续明显上升，则美国物价通货膨胀抬头，美联储经济政策偏向于紧缩货币政策，利好美元，利空金银；反之当CPI执行下降时，美国物价平稳或者有通货紧缩之忧，美联储制定政策时，偏向宽松货币政策，利空美元，利好金银。 例子：2014年2月20日晚间21:30发布美国1月消费者物价指数年率为1.6%，符合预期值1.6%高于前值1.5%，显示美国通胀水平正走向走向美联储预期的正常水平，数据公布后白银从4220上涨至4296，上涨76点，提供获利空间达36.02%。 9、 个人收入月率个人收入（Personal Income)代表个人从各种所得来源获得的收入总和。个人收入报告中包括：个人支出与储蓄的资料。个人收入提高，代表经济好转，而个人消费支出可能会增加，利好美元，利空金银。反之亦然。例子：2014年3月3日晚间21:30发布美国1月个人收入月率为0.3%，高于预期值0.2%以及前值0.0%，显示美国个人收入水平上升，数据公布后白银从4220上涨至4256，上涨36点，提供获利空间达17.06%。 10、耐用品订单所谓耐用品是指不易耗损的财货，如汽车、飞机等重工业产品和制造业产品。其它诸如电器用品等也是。耐用品订单代表未来一个月内制造商生产情形的好坏,就定义而言,订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。 耐用品订单数增加，说明大型制造业比较景气，经济向好，利好美元，利空金银。反之亦然。例子：2014年2月27日晚间21:30发布美国耐用品订单月率为-1%，高于预期值-1.7%以及前值-4.3%，显示美国耐用品订单月率上升，数据公布后白银从4212下跌至4180，上涨32点，提供获利空间达15.31%。 11、密歇根大学公布的消费者信心指数这项消费者信心的调查是根据对全国大约500名美国人的电话采访进行的，调查内容包括个人财务、企业状况和购买状况，信心指数高利好美元，利空贵金属。例子：2014年2月27日晚间21:30发布美国2月密歇根大学消费者信心指数初值为81.2，高于预期值80.2等于前值81.2，显示美国消费者信心增强，数据公布后白银从4215下跌至4155，上涨60点，提供获利空间达28.88%。 12、美国咨商会的消费者信心指数这项调查是由民营研究机构受经济谘商会委托所进行的，以美国5000个家庭为调查对象。信心指数高利好美元，利空贵金属。例子：2014年2月25日晚间23:00发布美国2月咨商会消费者信心指数为78.1，低于预期值80和前值80.7，显示美国消费者信心减弱，数据公布后白银从4311上涨至4329，上涨18点，提供获利空间达8.35%。 13、美国贸易经常帐贸易经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品 、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。如果实际值大于预期，则利好美元，利空金银；反之亦然。例子：2014年2月6日晚间21:30发布美国上年度12月贸易帐为-387亿美元，低于预期值-358亿美元和前值-342.5亿美元，显示美国贸易减弱，数据公布后白银从3915上涨至3959，上涨44点，提供获利空间达25.78%。 14、预算赤字之所以会出现预算赤字，有许多原因。有的是为了刺激经济发展而降低税率或增加政府岁出，有的则是由于政府管理不当引超大量的逃税或过分浪费。预算赤字若加大，美元会跌。反之，若预算赤字缩小，表示美国经济向好，美元会上扬。例子：2014年2月12日早间3:00发布美国1月政府预算为-104.2亿美元，高于预期值-275亿美元低于前值532亿美元，显示美国赤字预算减少，数据公布后白银从3961上涨至3976，上涨15点，提供获利空间达7.57%。 15、ISM服务业（非制造业指数）ISM服务业（非制造业指数）是由美国供应管理协会公布的重要数据，是考察非制造业在生产、新定单、商品价格、存货、雇员、定单交货、新出口定单和进口等方面的情况得出结论以描述经济的走势的指数。数据大于预期利好美元，利空贵金属。例子：2014年2月5日晚间23:00发布美国1月ISM制造业指数为54，低于预期值53.9低于前值53，显示美国服务业扩张，数据公布后白银从3969下跌至3880，上涨89点，提供获利空间达45.88%。 16、贸易帐贸易差额是指一个国家在一定时期内出口贸易总额与进口贸易总额相比的差额。出口额大于进口额叫做“顺差”，或“盈余”或“出超”；反之，则叫“逆差”或“赤字”或“入超”。数据大于预期利好美元，利空贵金属例子：2014年2月6日晚间21:30发布美国上年度12月贸易帐为-387亿美元，低于预期值-358亿美元和前值-342.5亿美元，显示美国贸易减弱，数据公布后白银从3915上涨至3959，上涨44点，提供获利空间达25.78%。 17、国际资本净流入美国资本流动(U.S. capital inflows)，指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区。净资本流入主要是指境外投资者因购买某个国家国债、股票和其他证券而流入的净额。数据大于预期利好美元，利空贵金属。例子：2014年2月18日晚间22:00发布美国上年度12月国际资本净流入-1196亿美元，远低于预期值-166亿美元，显示美国国际资本净流入大量减少，数据公布后白银从4264上涨至4308，上涨62点，提供获利空间达29.21%。 18、美国成屋销售（Existing Home Sales）美国成屋销售是美国房地产行业协会研究部每月接收650多个房地产经纪人组织和协会及全国多元报价系统关于单一家庭成屋销售情况的数。数据大于预期利好美元，利空贵金属。例子：2014年2月21日晚间23点发布美国1月成屋销售总年化为462万，低于预期值468万及前值487万，显示美国房屋市场表现不佳，数据公布后白银从4261上涨至4321，上涨60点，提供获利空间达28.16%。 19、每周初请失业金人数每周初请失业金人数是反映其国内劳动力市场状况的指标之一，统计的是第一次申请领取失业金的人数。数据大于预期，利空美元，利多贵金属；若人数数据小于预期，则表示就业市场活跃，利好美元，利空贵金属。例子：2014年2月13日晚间21:30发布美国上周初请失业金人数为33.9万，高于预期值33万和前值33.1万，数据显示美国申请失业金人数增加，利多白银。数据公布后当晚白银从3975一路攀升至4024，上涨49点，提供获利空间达24.65%。 20、零售销售月率零售销售，是零售销售数额的统计汇总，是除服务业外包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。在美国，消费者支出通常占到国民经济的一半以上。通常情况下，美国零售销售的提升，代表美国消费支出的增加，经济情况好转，对美元有利，利空白银；反之如果零售销售下降，则代表景气趋缓或不佳，利空美元，利多白银。例子：2013年11月20日晚间21:30发布美国10月零售销售月率为0.6%，大幅好于预期值0.1%，显示美国消费市场活跃，利空白银。数据公布后白银从4010一路下跌至3955，下跌55点，提供获利空间达27.43%。 21、美国工厂订单月率美国工厂订单月率代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量变化，该数据反映了制造业活动情况，就定义而言，订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。总体而言，若该数据增长，则表示美国制造业情况有所改善，利好美元，利空金银。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对利空美元，利多金银。例子：2014年3月6日晚间23点发布美国2月工业订单月率为-0.7%，差于预期值-0.4%，显示美国2月份工业订单量不足，利多白银。数据公布后白银从4200上涨至4260，上涨60点，提供获利空间达28.57%。 22、美国NAHB房价指数美国房屋建筑商协会（National Association of Home Builders，英文缩写NAHB），是一个行业协会，有利于促进政策，将住房作为国家的优先事项。 自1942年以来，房屋建筑商协会已为会员服务，住宅产业和广大公众。该指数是反应美国房地产市场整体发展状况。如果实际值大于预期值，利好美元，利空金银；反之实际值小于预期，利空美元，利多金银。例子：2014年2月18日晚间23点发布美国2月NAHB房产市场指数为46，大幅差于前值56，显示美国房产市场表现不佳，利多白银。数据公布后白银从4256上涨至4326，上涨80点，提供获利空间达37.59%。 23、美国房屋营建许可数营建许可是指建筑项目开工前，需获得有关部门的许可，只有获得了许可，才可开工建设，美国房屋营建许可数是统计上月全美获得许可总数。营建许可是一项领先指标，预示未来房地产建筑行业的运行方向。若营建许可数实际值大于预期值，预示未来房产市场活跃，利好美元，利空金银；反之若营建许可数小于预期值，则利空美元，利多金银。例子：2014年1月17日晚间21:30发布美国12月房屋营建许可数为98.6万，差于预期值101.5万和前值101.7万，显示美国房产市场表现不佳，利多白银。数据公布后白银从3950上涨至4007，上涨57点，提供获利空间达28.86%。 24、美国FHFA房价指数月率美国FHFA房价指数月率统计是由美国联邦住房金融局负责发布。美国房产市场是当前拖累美国经济复苏的一大因素，如果房价出现上升，对房产市场而言是个好消息。如果数据好于预期，则利好美元，利空贵金属；反之若数据差于预期，则利空美元，利多贵金属。例子：2014年2月25日晚间23点发布美国12月FHFA房价指数月率为0.8%，好于预期值-0.1%，显示美国房产市场表现上好，利空白银。数据公布后白银从3908下跌至3879，下跌29点，提供获利空间达14.84%。 25、美国新屋销售总数年化新屋销售数据由商务部经济分析局。它是经济活动的先行指标。新屋销售也叫预售屋销售，它是指签订出售合约的房屋数量，美国新屋销售每月由商务部月底公布上月销售情况。新屋销售数据为经济健康与否的领先指标，因房屋销售触发广泛的影响。若新屋销售数据好预期，表示美国房地产市场复苏活跃，利好美元，利空金银；反之若实际值差于预期，则利空美元，利多金银。例子：2014年2月26日晚间23:00发布美国1月新屋销售总数年化为46.8万，大幅好于预期值40万和前值42.7万，显示美国新屋市场表现强劲，利空白银。数据公布后白银从4232下跌至4134，下跌98点，提供获利空间达46.31%。 26、美国成屋签约销售指数月率美国成屋签约销售是指已经签了合同但仍未办完所有手续的房屋销售数据。成屋签约销售指数月率是美国经济健康状况的领先性指标，因房屋销售将带来广泛的连锁反应。若成屋签约销售指数月率实际值好于预期，则利好美元，利空金银；反之若数据差于预期，则利空美元，利多金银。例子：2013年11月25日晚间23:00发布美国10月成屋签约销售指数月率为-0.6%，大幅差于预期值2.0%，显示美国房屋市场表现较差，利多白银。数据公布后当晚白银从3921上涨至3967，上涨46点，提供获利空间达23.46%。 27、美国S&P/CS20座大城市房价指数美国S&P/CS20座大城市房价指数是由标普公司统计美国20座大城市房价变化，以衡量美国房地产市场的健康状况。美国S&P/CS20座大城市房价指数是衡量房产市场的领先指标，如果房价上涨，表明购房需求强劲，有利于刺激房地产市场蓬勃发展，利好美元，利空金银；反之若房价下跌，利空美元，利多金银。例子：2014年1月28日晚间22:00发布美国12月S&P/CS20座大城市房价指数为13.7%，符合预期值但是好于前值13.6%，显示美国房屋市场表现良好，利空白银。数据公布后当晚白银从3879下跌至3823，下跌56点，提供获利空间达28.87%。 28、美国营建支出美国营建支出是指当期全国用于基本建设方面的支出总额。营建支出是衡量每个月私部门建筑，和公部门公共建设之营建工程总值，因为这个项目占GDP很大的比重，故在估算及修正GDP时很受到重视。若营建支出数据好于预期，则利好美元，利空金银；反之若营建支出数值差于预期，则利空美元，利多金银。例子：2014年3月3日晚间23：00发布美国1月营建支出月率为0.1%，好于预期值-0.1%，显示美国房屋市场表现良好，利空白银。数据公布后当晚白银从4259下跌至4209，下跌50点，提供获利空间达23.48%。 29、美国核心PCE物价指数年率个人消费支出平减指数由美国商务部经济分析局最先推出，并于2002年被美联储的决策机构联邦公开市场委员会(FOMC)采纳为衡量通货膨胀的一个主要指标。美联储将核心PCE年率涨幅2%定为长期通胀目标，从此宣告美联储也有了明确的通胀目标。该公布值大于预期值，则美联储会紧缩货币政策，利好美元，利空金银；反之若实际值小于预期值，则利空美元，利多金银。 例子：2014年3月3日晚间21：30发布美国1月核心PCE物价指数年率为1.1%，低于前值1.2%，显示美国物价进一步走低，有利于宽松政策继续实施，利多白银。数据公布后白银从4212上涨至4259，下跌37点，提供获利空间达17.57%。 30、谘商会领先指标月率谘商会领先指标月率是指相对于国民经济周期波动，在指标的时间上领先，这即将到来的年份里的经济情况可以提供预兆。数据大于预期利好美元，利空贵金属。例子：2013年11月27日晚间23点发布美国10月咨商会领先指标月率为0.1%，好于预期值0.0%，利多白银，数据公布后白银从3922下跌至3873，下跌49点，提供获利空间达24.99%。交易哲学 交易需要哲学大智慧 1、科学在市场交易中的困惑、尴尬和无奈。 2、市场理解中的哲学智慧： 3、交易策略中的哲学智慧 A、哲学辩证法： 1、没有理论指导的实践是盲目的实践 2、没有完美的交易系统和理论 3、思维、行为的前后一致性原则。 B、知道自己的无知苏格拉底 1、有限理性界定自己的能力圈 2、试探加码的交易策略。 3、人的本质有非理性的一面。 C、简单之美 1、简以制胜交易工具的选择 2、大道至间交易的唯一原则：让利润奔跑，把亏损限制在小额。 4、投机者的交易心理、人生态度和境界问题不能作精神上的软骨头 1、道在伦常日用 2、人生赢家，就是期市赢家高贵的人性：耐心、坚强、理性。 3、自由和必然 一、交易需要哲学大智慧 交易不是一门科学，而是一个主体实践、操作过程。简单的买进卖出的背后涉及许多复杂的问题，包括市场研究，价格预测；交易策略；投机者的心理、人生态度和精神境界等等。 （一）、科学在市场交易中的困惑、尴尬和无奈。 交易就是一种投机行为，而投机市场是一个不确定的世界，交易不是一个纯粹的智力游戏，应该说既有科学的成分，更有艺术的成分。多少高智商的人在此折戟沉沙 1、牛顿的感叹：年春天，牛顿卷入了著名的南海公司股票投机活动，南海泡沫的破灭使他最后损失了英镑。他可以计算天体运行的轨道，却无法计算股市的曲线和人性的疯狂。 2、1929年，英国首相邱吉尔炒股。1929年，英国首相邱吉尔访问美国。在参观了纽约华尔街股市后，深深地被那里紧张而热烈的气氛感染，于是决定小试牛刀。令邱吉尔没有想到的是，股票市场是不论出身的，他的第一