XX银行全面市场风险管理系统可行性分析报告.doc

XX银行全面市场风险管理系统可行性分析报告

XX银行
全面市场风险管理系统
可行性分析报告
（讨论稿）
V1.0
2006年10月
目录
概述 1
第一部分 XX银行全面市场风险管理系统可行性分析 2
第一节 XX银行资金业务系统的整体规划简述 2
一、 业务前台系统 2
二、 业务中台系统 3
三、 业务后台系统 3
第二节 XX银行资金业务市场风险管理的现状和业务需求 3
第二部分 Risk comp市场风险管理系统的优势和特征 5
第一节 世界领先的应用系统 5
一、 Risk comp市场风险管理系统的世界领先地位 5
（一） 适应商业银行资金业务的不断发展 6
（二） 降低管理成本，增进内部沟通 6
（三） 全面认识组合风险 6
（四） 建立高效的报告体系 6
（五） 减少法定资本需求 8
二、 提高国际信用评级 8
三、 国内领先的本土化技术支持 8
（一） 在项目实施上的技术支持 9
（二） 系统上线后的建模技术支持 9
（三） 系统上线后的季度模型校验技术支持 9
第二节 主要应用和技术优势 10
一、 应用优势 11
（一） 适应不断变化的业务需求 11
（二） 降低运营成本，改善风险表达 11
（三） 提供组合风险的全面理解 11
（四） 降低监管资本 12
二、 技术优势 12
（一） 覆盖全行的风险报告框架 12
（二） 丰富的金融模型和分析方法 12
（三） 先进的基于情景的分析 13
（四） 高性能的分析方法 13
（五） 先进的风险管理决策支持 13
（六） 适合快速应用和直观风险分析的风险解决方案 14
（七） 为前台提供实时的风险分析 14
第三部分 Risk comp市场风险管理系统功能描述 15
第一节 灵活的数据管理功能 15
一、 集成化的数据输入框架 16
（一） 企业级风险数据服务器 17
（二） 分布式处理 17
（三） 数据过滤和编辑工具 17
二、 高效的数据映射程序 17
（一） 元数据驱动 18
（二） CSV和XML格式数据的处理 18
（三） 透明的映射规则 18
（四） 针对通用国际行情数据供应商的数据接口插件 18
三、 流程自动化和系统维护 19
（一） 对全行市场风险的集中控制和管理 19
（二） 具有集中维护功能，能改善日常运行 20
第二节 先进的分析方法 20
一、 MtF架构 20
（一） 企业级风险的完整集成 21
（二） 通过灵活的框架，能适应不断发展的市场需求 22
（三） 先进的性能能满足最苛刻的需求 22
（四） 方法透明 22
二、 情景生成 23
（一） 情景生成方法 24
（二） 情景生成的特征和优点 25
（三） 风险因子历史时间序列数据库 25
（四） 管理时间序列数据 26
（五） 生成方差－协方差矩阵 27
（六） 压力测试情景 27
（七） 敏感性情景 27
（八） 历史VaR情景 28
（九） 蒙特卡罗情景 28
（十） 抽样技术 31
三、 决策支持分析方法 32
（一） 边际风险贡献 33
（二） Vega VaR 34
（三） 流动性调整VaR 34
（五） 预期厚尾损失 35
（六） 分析VaR方法 35
（七） 优化 36
（八） 动态交易策略 37
四、 估值和建模环境 38
（一） 开放的应用程序接口，能容纳新的金融模型 39
（二） 估值/定价模型 39
（三） 一揽子/组合信用衍生品模型 43
（四） Risk comp公司的专有模型 45
（五） 需要第三方专业数据的风险计量 48
五、 优化的MtF模拟器 53
第三节 灵活的显示和报表功能 53
一、 易于使用的企业级风险显示和报表包 54
（一） 全行综合报表 54
（二） 最坏情况下的情景报表 55
（三） 企业VaR归因报表 55
二、 业务中台的显示和报表 55
（一） MtF检索工具 55
（二） 组合分析报告 56
三、 业务前台显示和报表 64
（一） 情景分析和敏感性分析 64
（二） 内嵌的限额功能 66
第四部分 Risk comp市场风险管理系统的技术结构 68
第一节 Risk comp市场风险管理系统的整体架构 68
一、 数据转换模块RM（RiskMapper） 69
（一） 国内行情数据的联接 69
（二） 彭博公司的国际市场行情数据系统的联接 70
二、 情景生成引擎ASE（Risk comp Scenario Engine） 71
三、 计算计量引擎RW（RiskWatch） 71
四、 数据汇总和展示模块ARA（Risk comp Risk Application） 72
第二节 软硬件平台配置 72
一、 服务器系统 72
二、 操作终端系统 73
三、 数据需求 73
（一） 市场行情数据 73
（二） 业务数据 74
（三） 限额数据 74
第五部分 Risk comp市场风险管理系统的工程实施规范 75
第一节 项目管理 75
一、 项目管理目标 75
二、 项目管理内容 76
（一） 人力资源和设备资源的统一管理 76
（二） 基于项目计划书协调项目实施进展 77
（三） 单一接口和项目协调会 77
三、 项目计划书（PDD，Project Definition Document） 78
第二节 项目实施各阶段内工作单元关系 78
一、 需求分析阶段各工作单元之间的关系 79
二、 设计验证阶段各工作单元之间的关系 79
三、 项目实施阶段各工作单元之间的关系 80
第三节 需求分析 80
一、 准备工作 81
（一） 需求分析准备 81
（二） 需求分析培训 82
二、 需求定义 83
（一） 业务需求定义 83
（二） 功能需求定义 83
（三） 技术需求定义 84
三、 方案分析 84
（一） 明确功能需求和Risk comp软件功能模块之间的关系 84
（二） 软件修改分析 85
（三） 建立解决方案路径图 85
（四） 设计解决方案示意图 86
（五） 明确项目实施里程碑 86
四、 制定基本计划 86
（一） 制定项目计划 86
（二） 假设、约束和风险定义 87
（三） 责任定义表 87
（四） 需求报告（CDR，Customer Definition Review） 87
第四节 设计验证 88
一、 项目管理 89
二、 细化需求 89
（一） 细化业务需求定义 89
（二） 详细功能需求定义 89
（三） 详细技术需求定义 90
三、 分析和计划 93
（一） 软件修改分析 93
（二） XX银行市场风险管理业务报表客户化配置 93
（三） 培训计划 93
（四） 测试计划 94
（五） 项目计划书（PDD，Project Definition Document） 94
四、 实施设计和验证 94
（一） 功能设计 94
（二） 系统结构设计 95
（三） 应用结构设计 95
（四） 接口特征设计 95
（五） 软件修改设计 96
（六） 客户化报表设计 96
（七） 单元实施计划 97
（八） 生产服务技术支持（SLA，Service Level Agreement）建议 97
（九） 项目设计报告（SDD，System Design Document） 97
第五节 项目实施 98
一、 项目实施 98
（一） 软件安装和产品技术资料交付 98
（二） Risk comp市场风险管理系统客户化设置 98
（三） 软件修改和XX银行业务报表客户化配置 99
（四） OTC合同的风险模型配置 99
（五） 应用培训 101
二、 项目测试 101
（一） 测试数据定义 101
（二） 测试小组和详细计划 102
（三） 单元测试 102
（四） 系统完成报告 102
（五） 系统初验（CIT，Client Integration Testing） 103
三、 系统生产环境上线试运行 104
（一） 系统生产环境上线试运行计划 104
（二） Risk comp市场风险管理系统应用培训 104
（三） 项目工程技术资料 105
（四） 生产服务技术支持计划书（SLA，Service Level Agreement） 105
（五） 系统终验（UAT，User Acceptance Testing） 106
（六） 项目实施总结 107

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概述
随着国内利率改革的不断深化，和近期推出的汇率改革，市场风险已经越来越具体地反映到了XX银行（以下简称“XX银行”）的资产或投资组合中。可以预见的是，XX银行金融创新步伐必然加快，金融产品将更加丰富，进而使得XX银行面临的市场风险和衍生产品业务交易风险不断增加。有效的风险管理对XX银行资金业务的生产已经日益重要而迫切。
中国银行业监督管理委员会（简称银监会）从2004年底开始明显加快了对商业银行市场风险全面监管的步伐：
< 2005年3月1日颁布实施了《商业银行市场风险管理指引》，要求国有商业银行和股份制商业银行最迟应于2007年底前，城市商业银行和其他商业银行最迟应于2008年底前达到本指引要求。
< 2005年9月8日召开第37次主席会议讨论并原则通过《商业银行市场风险监管手册》，提出了五个方面（董事会和高管层的监督；市场风险的政策及程序；市场风险的识别、计量、监测和控制；市场风险资本要求；内部控制和外部审计）对商业银行实施检查的具体指标，并从2006年开始从对国内各商业银行进行检查。
< 2006年2月28日发布了《关于进一步加强外汇风险管理的通知》，提出十条具体措施，以督促商业银行在新的外汇市场环境下提升包括外汇风险在内的市场风险管理水平，防止产生重大外汇交易损失。
< 2006年3月14日颁布了《商业银行风险监管核心指标口径说明》，针对2006年1月13日颁布的《商业银行风险监管核心指标（试行）》中所定义的核心风险指标，明确了十六个一级指标和八个二级指标的具体计量方法和监管口径。
银监会积极推动商业银行提高市场风险控制能力的目的就是为了引领商业银行加强市场风险管理，弥补这方面与国际上先进银行的差距，从市场风险管理的政策、程序、计量、监控、资本配置和专业人才等多个方面完善自己，为金融市场开放后与国际银行的竞争做好准备。
有效的市场风险管理使XX银行能够主动地确认、量化并展示各种资金类业务的市场风险及对相关资本的要求，这将对于XX银行的整体资金业务运营产生积极意义。通过对各种市场风险状况的把握，XX银行可以减少不必要的风险承担，从而获得最佳风险调整收益。XX银行风险管理部通过对资金业务风险和收益的统一计量（本外币、场内外、交易帐户和银行帐户），以实现最优均衡，不但可以满足监管要求，而且提高竞争优势，实现稳固的业务收益和最大的回报。
第一部分 XX银行全面市场风险管理系统可行性分析
第一节 XX银行资金业务系统的整体规划简述
为了适应XX银行资金业务的高速发展，需要通过在现有的业务前台系统的基础上整合和升级，逐步建立完善的、可以支撑XX银行资金业务未来发展的整体系统，这其中自然要包括全面的市场风险管理系统。
由于不同的商业银行在资金业务倾向上有所差异，但总体上讲，国际先进商业银行的资金业务管理系统基本模式如下：
业务前台
业务中台
业务后台
外币交易系统
新产品交易系统
本币交易系统
国外行情信息系统
国内行情信息系统
商业银行资金部业务数据库
前台业务数据
风险管理数据
后台管理数据
覆盖交易帐户和银行帐户、本外币、场内外的全面市场风险管理系统
实时限额监控系统
交易授权管理系统
交易监管系统
交易结算系统
交易对帐系统

根据上述整体逻辑框架结构，XX银行资金部的整体规划如下：
一、 业务前台系统
业务前台系统是根据XX银行资金业务的范畴，针对具体资金业务特征，由多个系统组成，诸如：针对外币业务的路透公司的Kondor+系统和彭博公司的PTS系统、针对本币业务的资金交易系统、等。随着中国金融市场的发展和XX银行向海外市场的快速推进，针对不同交易帐户和银行帐户的前台业务系统将会不断增加和更新。
业务前台系统还包括行情信息系统，诸如XX银行现有的路透和彭博的国外业务行情信息系统、北方之星的国内债券行情信息系统。
二、 业务中台系统
资金业务中台系统主要负责XX银行全行银行帐户和交易帐户市场风险的管理，以及交易授权和限额管理。主要由两个系统组成：
(1) 全行市场风险管理系统，该系统将覆盖全行交易帐户和银行帐户的市场风险数据采集、风险计量和监控。
(2) 实时监控管理系统，该能够对各种交易进行授权监控和实时限额管理。
由于实时限额管理是基于市场风险计量的结果，所以从技术实现的角度上讲，限额管理属于市场风险管理系统中不可分割的一部分。
三、 业务后台系统
资金业务后台系统主要是针对XX银行资金类业务的内部监控和管理系统，诸如：
(1) 交易监管系统（诸如：交易对手的确认和审核、交易合规和复合）；
(2) 本外币的各种交易（银行帐户和交易帐户、场内外）综合结算系统；
(3) 本外币的综合对帐系统和会计处理系统。
第二节 XX银行资金业务市场风险管理的现状和业务需求
XX银行在市场风险管理上目前只有简单的风险计量工具：
一、 在外币业务风险计量上，主要依赖路透公司的Kondor+系统。该系统具有很大的局限于，比如（1）无法对美国市场的MBS、ABS、CMO产品进行风险分析。（2）在衍生品的风险计量上需要依赖第三方产品才可以实现，即使如此，有些资产类别诸如：能源类产品，该系统仍然存在问题。而且这本身将对风险计量的整体性产生计量结果集成问题。（3）Kondor+系统最主要的缺陷是无法实现交易帐户和银行帐户在风险计量上的集成和统一，其原因是该系统主要进行VaR值的计量，而不能处理银行帐户的缺口分析、敏感性分析和收益在险值（EaR）的计量。
二、 在本币业务风险计量上，主要依赖北方之星公司的Alpha系统进行简单的债券曲线分析，并没有真正的风险计量。
XX银行在目前的风险计量工具的基础上无法做到对银行帐户和交易帐户的全面、统一的风险计量（比如：不能统一考虑利率风险），因此也无法对全行资金业务的市场风险实施全面的监控和管理。所以，XX银行需要在现有风险计量工具的基础上，通过引进新的、先进的市场风险管理系统，增强XX银行在市场风险管理上的能力，以适应XX银行在资金业务上的高速发展和海外扩展，并满足银监会在《商业银行市场风险管理指引》中对商业银行实现全面市场风险管理的具体要求和各项指标。
市场风险管理系统属于资金业务管理流程的中台系统，必须具备三个基本要素：
一、 灵活的、可配置的数据接口
由于资金业务前台系统是多个不同的系统，而且会随着XX银行资金业务的高速发展而逐步增加，每个业务前台系统的具体数据格式和数据序列都将不同。所以，市场风险管理系统必须具备灵活的、可通过配置调整来适应各种不同的业务前台系统的数据自动输入。
二、 对银行帐户和交易帐户、本外币、场内外的各种金融产品交易的统一计量
XX银行需要的是一个稳定和可靠、国际领先、集成银行帐户和交易帐户的风险管理系统，其中包括全面覆盖各种金融产品的内部风险计量模型，以及完整和精确的计量手段，以适应XX银行资金业务的高速发展
三、 灵活的业务报表配置能力
市场风险管理系统必须能适应银监会和国外不同国家的监管机构在市场风险方面的各种监管指标和报表要求。

第二部分 Risk comp市场风险管理系统的优势和特征
第一节 世界领先的应用系统
Risk comp市场风险管理系统是真正意义上的覆盖全行的风险管理系统，它能够横跨所有资产类别和产品类型，计量并管理XX银行的市场风险。通过强大的建模能力，它能够从业务领域、产品类型和行业分支等角度确认风险贡献，从而全面洞察组合风险。另外，Risk comp市场风险管理系统提供多种风险估值技术以及统一的风险/回报架构，使XX银行的市场风险通过不同角度的报表得以清晰、有效地体现。
Risk comp市场风险管理系统能有效地为XX银行高管层提供全行的整体市场风险信息，也能为业务前台提供精确的风险管理工具和先进的分析方法。这些优势使XX银行能保持较低的运营成本并作出优化的业务决策，从而更好地管理其风险资本，提高风险调整回报。
Risk comp市场风险管理系统以完备的先进的风险分析方法和情景生成能力为核心，能够让XX银行贯穿多种资产类别和风险因子，计量、控制并管理市场风险和流动性风险。Mark-to-Future（MtF）是Risk comprithmics公司（以下简称“Risk comp公司“）的核心技术，它能够使XX银行在实现全面市场风险管理的基础上实现市场风险和信用风险的高度集成。
Risk comp市场风险管理系统具有最广泛的金融工具覆盖面，能够针对所有的资产类别和所有的区域市场提供全面支持。它具有强大的数据储备功能，能够收集并管理当前的证券价格信息以及历史数据，这些历史数据涉及所有的风险因子，被用于情景生成、模型校准和方差-协方差生成。通过MtF方法，Risk comp市场风险管理系统能够提供功能强大的分析方法和报告框架，这能为XX银行在全行范围内有效的交互式的报告提供便利。该系统能够为行级领导、风险管理部领导、资金部领导、和资金业务前台业务工作人员提供各种所需要的市场风险信息。
一、 Risk comp市场风险管理系统的世界领先地位
根据世界权威风险杂志《RISK》连续两年对全球448家各类金融机构的问卷调查统计结果显示，Risk comp市场风险管理系统连续两年名列世界第一。具体排名见附件一。
到目前为止，Risk comp市场风险管理系统已经在超过100家的世界级金融企业中得到应用，是被证实的企业级信用风险管理方案，它能够处理大量事务并能在全面商业操作中提供快速响应。Risk comp市场风险管理系统先进、高性能的分析和数据处理工具能通过多个处理器产生有效的风险计算结果。它可扩展的客户端服务结构适合企业全面的短期和长期需要，并且易于扩展商业银行的新型商业需求。Risk comp市场风险管理系统到目前为止的主要用户清单见附件二。
Risk comp市场风险管理系统的主要优点是：
（一） 适应商业银行资金业务的不断发展
Risk comp市场风险管理系统可以处理涵盖多种资产种类和产品类型的金融工具，对极少数非常复杂的衍生产品，它提供了非常灵活的平台，可以增加客户化的内部模型。Risk comp市场风险管理系统的开放式架构使得系统有能力应对数据量的成倍增长。
（二） 降低管理成本，增进内部沟通
Risk comp市场风险管理系统可以支持XX银行全行的市场风险计量和监控，从根本上杜绝了XX银行目前采用本外币不同的风险计量系统而带来的不一致造成的各种困扰。另外，Risk comp市场风险管理系统和Risk comp公司的其它类型的风险管理系统（诸如：信用风险、操作风险、资本管理）使用同样的核心架构，所以可以比较容易地拓展功能，比如做信用风险相关的计量。
（三） 全面认识组合风险
Risk comp市场风险管理系统提供了全面的内部模型和计量方法，通过它的模型开发工具可以对20多个地区市场的400多种金融工具类别建立模型，其中包括中国市场的各种金融产品。它的风险分析方法既包括了参数法，也包括使用情景的模拟法。Risk comp市场风险管理系统可以将这种分析技术运用到资金业务前、中、后台所需要的风险分析中，而且可以捕捉到组合中的相关性影响，计算出不同资金业务的风险贡献，使风险的承担、计量和监控是一个透明的、可操作的过程。
（四） 建立高效的报告体系
Risk comp市场风险管理系统可以支持多种基于WEB的B/S结构报告工具，它既可以预先设计报表格式然后定期生成，也提供操作人员自定义设计报表的功能。Risk comp市场风险管理系统可以为XX银行各个层次的风险管理者（董事会、行级领导、风险管理部领导和风险分析人员、资金部领导和资金部各个业务处）提供所需要的报表，既可以进行汇总，又可以从多个角度分解，直至每个具体头寸。Risk comp市场风险管理系统具有非常友好的操作界面，多种丰富的直观图形，和可以个性化的灵活配置。为了保证数据的安全，Risk comp市场风险管理系统可以设置每个操作用户的权限。
（五） 减少法定资本需求
Risk comp市场风险管理系统在世界上超过一百多家银行和金融机构中上线运行，其中有二十多家银行获得了本地监管机构的认可，可以使用内部模型法计算需要配置的市场风险资本。这极大地减少了对市场风险资本的需求，有助于提高银行总体的资本充足率。比如一家欧洲中等规模的银行，使用Risk comp市场风险管理系统后可节省两亿欧元的资本。Risk comp市场风险管理系统对XX银行是透明的，Risk comp公司将提供所有相关产品、流程、模型、和参数设置的说明文档，这不但便于XX银行风险管理部了解系统，也有助于XX银行与监管机构的沟通。
二、 提高国际信用评级
由于使用Risk comp风险管理系统而促进了很多商业银行在内部风险管理流程上的改进，这些商业银行因此而提高了国际信用评级。如同使用Risk comp风险管理系统的一家著名欧洲商业银行的CEO所说：“当我们随着迅速国际化和高速发展的金融市场而快速增加我们上百亿欧元的业务规模时，提高我们在国际市场的信用评级变的十分重要，这也是Risk comp风险管理系统能够为我们提供的价值之一，和我们投资建立Risk comp风险管理系统所获得的回报。“
Risk comp风险管理系统的使用促进了很多商业银行获得了世界著名国际评级机构的认可，甚至在全球经济不景气而导致很多大型商业银行的信用评级下降的大环境中，也提高了这些商业银行的信用评级。附件三是部分使用Risk comp风险管理系统的商业银行在2002年~2004年间国际评级逐年提升的统计。
所以，使用Risk comp的市场风险管理系统也有助于提高XX银行的国际信用评级，因为XX银行可以向国际评级机构展示世界上最先进的市场风险管理系统、以及借助该系统所产生的强大的市场风险管理能力、和与国际接轨风险计量系统。
三、 国内领先的本土化技术支持
Risk comp公司从2004年5月就成立了Risk comp中国金融风险实验室。Risk comp公司2004年5月在北京建立了Risk comp中国金融风险实验室，该实验室在2005年6月完成了对国内所有本币业务的金融建模，在完成Risk comp产品本土化的同时，实现了符合银监会2005年10月下发给各个商业银行的《市场风险监管手册》和银监会《1104工程》中的全部要求。Risk comp中国金融风险实验室在进行金融风险分析工具软件和模型本土化的同时，逐步建立了近20人的本地技术支持队伍，包括：数据工程师、金融工程师、软件工程师，可以为XX银行的项目实施和上线生产支持以后提供有效的本地技术支持保障：
（一） 在项目实施上的技术支持
在Risk comp风险管理系统的项目实施过程中，会涉及到客户化风险管理系统设计验证（如同《Risk comp金融风险管理系统实施规范》中的定义和描述）和大量的场外交易结构性产品的风险模型客户化工作。Risk comp中国金融风险实验室的金融工程师和安装在实验室的Risk comp系统平台将为大幅度提高项目实施的效率起到至关重要的作用。
（二） 系统上线后的建模技术支持
可以预见，XX银行将从中国金融市场全面开放的2007年起迅速发展海内外业务，由此在市场风险管理的生产过程中需要根据业务发展对很多海内外结构性产品根据具体金融特征完成建模。尽管按照XX银行业务应用系统的生产惯例，会建立相应的备用系统以防止在生产系统发生故障的情况下通过备用系统来确保生产的照常进行，但备用系统毕竟不是新业务模型的研发系统。所以在本、外币结构性产品的建模过程中一般会采用Risk comp中国金融风险实验室的系统来完成，并进行测试，而后将模型数据载入XX银行的市场风险管理生产系统中上线投产。所以，不但Risk comp中国金融风险实验室的专业技术人员，而且安装在实验室的Risk comp系统平台，都对XX银行的市场风险管理生产系统上线之后的生产支持至关重要。
（三） 系统上线后的季度模型校验技术支持
对XX银行而言，全面市场风险管理系统中的风险模型不但需要具有广泛的金融工具覆盖率，而且其计量精度必须有所保障。风险模型的季度校验是保障和不断提高风险模型计量精度的必要措施，Risk comp中国金融风险实验室的金融工程师可以为XX银行提供这种定期的技术支持，以确保XX银行的全面市场风险管理系统可以随着应用时间的推移而在计量精度上获得技术支持保障。
Risk comp公司是目前唯一具备根据国内商业银行业务发展需要在Risk comp中国金融风险实验室完成本、外币的柜内、外业务风险建模能力的公司，该技术支持能力对XX银行资金部实施市场风险管理系统的实际意义是：
（一） 可以确保业务数据的不外泄，并得到国内保密法规的保护；
（二） 由于没有语言障碍而保证对XX银行新业务理解的准确性；
（三） 银行业务人员的便利参与；
（四） 保证上线时效以确保新业务按照预定时间表正常开展。
Risk comp中国金融风险实验室不但可以确保XX银行所使用的Risk comp市场风险管理系统不但可以覆盖今天所有的业务产品，而且在系统上线后也可以随着业务的发展凭借Risk comp中国金融实验室的技术力量迅速完成新业务的风险建模，特别是对场外交易结构性产品风险模型的及时建立。在此同时，Risk comp中国金融风险实验室的金融工程师将提供季度校验技术支持，在增加金融工具覆盖率的基础上提高风险计量的精度。
另外，Risk comp中国金融风险实验室已经完成了Risk comp市场风险管理软件的汉化工作和国内资金类产品的建模工作，到目前所支持的国内资金类产品清单见附件五，并可以提供全套的中文风险技术资料。
第二节 主要应用和技术优势
XX银行建立现代化的市场风险管理系统的目的是通过该系统能够提高XX银行在资金业务中获得更好的风险收益，所以，现代化的、覆盖全行全部资金业务的市场风险管理系统就必须能对本、外币的柜内、外业务实现统一的、集成化的市场风险计量、监测和控制，以确保风险计量、监测和控制数据的一致性，而不是采用不同的、分散的、针对不同的资金业务的风险管理系统。如下图所示，市场风险管理不同于资金前台业务系统，资金业务系统可以按照不同的币种、或业务类别进行分别管理，而后汇总。但市场风险管理则需要建立在统一的估值模型、情景引擎、和风险计量引擎，以实现在同样情景下，通过同样的风险计量引擎获得完全一致的风险计量结果，比如，全行整体利率风险。
外币业务对帐系统

本币业务对帐系统

资金业务结算系统

资金业务会计处理

交易授权管理系统
Risk comp市场风险管理系统
本外币、场内外资金业务市场风险的集成计量和综合管理
资金业务限额实时监控
外币业务交易系统
（路透Kondor系统）
外币市场行情信息系统
（彭博系统）
业务前台
业务中台
业务后台
本币市场行情信息系统
（北方之星Alpha系统）
外币市场行情信息系统
（路透系统）
外币业务交易系统
（彭博PTS系统）
银行帐户数据管理系统
（SAP管理系统）

该系统使XX银行风险管理部能在一个市场风险管理系统中统一控制全行的利率风险、汇率风险、流动性风险，从而提高收益率并满足银监会的市场风险监管要求。
一、 应用优势
（一） 适应不断变化的业务需求
Risk comp市场风险管理系统是一个高度灵活的风险管理系统，它使资金部风险管理处能够根据XX银行现在资金业务环境的特定需求，跨越多种资产类别和风险种类，进行风险的集成或分解。Risk comp市场风险管理系统具有可扩展的服务器构架，可以根据XX银行的特定需要而被定制，可以很容易地被扩展从而满足不断出现的新业务需求。
（二） 降低运营成本，改善风险表达
除了能够支持整个XX银行的市场风险管理需要以外，Risk comp市场风险管理系统同时支持资产负债管理。Risk comp市场风险管理系统使用统一的数据架构和分析平台，这使风险分析人员能够获悉风险的完全集成视图，从而消除由于在全行范围内使用多重系统和不统一标准而导致的额外成本和信息混乱。Risk comp公司的方法已经在很多商业银行得到了验证，它能够节约实施时间和成本，以及生产服务技术支持费用。
（三） 提供组合风险的全面理解
Risk comp市场风险管理系统提供强大的建模功能，以满足XX银行的整体需要。它广泛的产品覆盖面横跨了20多个分布在全球各地的区位市场，包容了400多种金融产品，其中包括固定收益证券、外汇、股票、能源、商品和信用衍生品。Risk comp市场风险管理系统广泛的产品覆盖面是和多样的风险估值技术结合在一起的，这些风险估值技术是基于情景的或基于参数的。Risk comp市场风险管理系统使用统一的风险/回报分析框架，能够以统一的方式贯穿每个业务领域进行风险分析，这就使得商业银行能够获得所有投资组合的相关性效应，能够从业务领域或其它视角对风险贡献进行识别。这样，风险承担就变成了透明、可控的过程。
（四） 降低监管资本
在降低监管资本方面，Risk comp市场风险管理系统也提供了一个已被验证、可靠的解决方案。在全球范围内，使用Risk comp市场风险管理系统的很多金融机构的内部模型（针对市场风险和特定风险）都获得当地监管机构的批准，使用内部模型能够释放具有关键意义的资本储备。例如，通过使用Risk comp市场风险管理系统，一家中等规模的欧洲银行节约了两亿多美元的年度资本。
二、 技术优势
（一） 覆盖全行的风险报告框架
Risk comp市场风险管理系统提供了强大的显示和报表架构，它具有完备的基于网络的、配置性的显示和报表功能。通过显示界面和报表的配置功能，可以很容易地被定制，以适应商业银行中各种层次的操作人员，能够让操作人员从多个角度进行风险分析。Risk comp市场风险管理系统具有灵活且可扩展的统一框架，能够支持多种显示和报表技术，满足具体操作人员的显示和报表需求；该框架集成了MtF与Risk comp市场风险管理系统的风险数据库，既能够提供灵活的向下逐层分解的分析报告，也能够提供全面的企业级风险报告。
（二） 丰富的金融模型和分析方法
为了捕捉所有重要的风险来源，并增加结果的准确性，Risk comp市场风险管理系统以行业领先的产品覆盖面为根基，加载了庞大的模型库，其中包括先进的定价模型、情景生成方法、校准方法和统计函数。这使风险分析人员能够根据自身的特殊需要选择相应工具。自问世至今，Risk comp市场风险管理系统的金融模型和分析方法已经在世界范围内的120多个金融机构中得到了验证。
（三） 先进的基于情景的分析
利用已被证实的分析法、历史模拟法和先进的蒙特卡罗模拟法，Risk comp市场风险管理系统能够生成相关的情景，从而能够准确地评估非线性金融工具的潜在市场风险，能够准确评估具有厚尾或偏斜分布的风险因子。很多的传统方法以严格的正态分布假设为基础，与这些传统的方法相比，基于情景的分析方法具有显著的优势。
（四） 高性能的分析方法
Risk comp市场风险管理系统的MtF分析方法具有高超的性能，可以为中台的风险分析和前台的实时决策提供已被验证、可升级的解决方案。其高速、分布式的情景生成引擎和定价引擎能够处理海量的模拟，这可以避免近似方法而导致的准确性下降。如今，Risk comp市场风险管理系统的用户能够模拟数十万种金融工具在数千情景下的损益情况。Risk comp市场风险管理系统也提供网格模拟和主成分分析等工具，这能减少模拟的次数但又能确保风险分析的精度。另外，Risk comp市场风险管理系统还具有灵活、可扩展的分析VaR实现功能，能够容纳任何标准或用户自定义的风险因子，提供风险分析人员所需的全面风险分析。
（五） 先进的风险管理决策支持
Risk comp市场风险管理系统能提供大量分析性的和基于情景的决策支持工具，其中包括边际风险、最优对冲和组合优化。通过以下途径，这些工具可以帮助风险分析人员优化风险/回报均衡：
< 识别对组合风险具有最大影响的头寸和风险因子；
< 选择能最小化组合风险的交易；
< 重构风险特征，以达到特定的回报水平；
< 针对潜在的交易/头寸进行假设比较（what if）分析。
通过具有所有权的“动态组合策略”功能，风险分析人员通过Risk comp市场风险管理系统能够对组合成分随时间发生变化的情况进行建模，以准确考虑由再投资、期权执行、结算和其它组合调整事件而导致的组合风险的潜在变化。
（六） 适合快速应用和直观风险分析的风险解决方案
“风险集合箱（Risk-in-a-Box）”是Risk comp市场风险管理系统的打包式的完整配置实施方案。它既能为中台，也能为前台提供最前沿的风险分析和决策支持工具。这种打包式的解决方案包含多方面内容，如未配置的数据、数据映射规则、Risk comp市场风险管理系统配置和基于网络服务器的终端程序（被用于报告和假设比较分析）等，它能确保完全基于MtF的项目实施在若干周内完成。该解决方案具有友好的操作界面，能提供直观的页面浏览、数据挖掘及广泛的风险分析。该解决方案是完全可定制的，风险分析人员可以根据特定的需求，修改视图和数据显示，使用“假设比较分析”和“限额监控”等功能。
（七） 为前台提供实时的风险分析
Risk comp市场风险管理系统以MtF框架为支撑，并具有先进的工作流程，该系统的先进的决策支持工具能很容易地为交易室所用，从而支持战术层次上的快速风险分析。Risk comp市场风险管理系统能够在RH Linux服务器群上进行网格计算，而且它具有分布式的Mark-to-Future框架，因而能够针对高级法风险计量、假设比较分析、对冲/风险缓减、VaR限额和保证金要求，为资金业务前台的业务人员提供基于网络的决策支持工具。除此之外，通过开放式的API（应用编程接口）金融建模框架，前台的模型能很容易地被整合到Risk comp市场风险管理系统中，确保资金业务前、中台的产品估值和风险分析保持一致。
第三部分 Risk comp市场风险管理系统功能描述
Risk comp市场风险管理系统具有独特的设计和架构，实践证明它能够满足XX银行风险管理系统对功能和性能的最高要求。为了有效地收集并整理全行市场风险数据、生成有用的结果并及时方便地表达这些结果，就必须完善一系列构成部件之间的工作流程。Risk comp市场风险管理系统将这个过程划分为三个不同的功能区：数据层、分析层和显示层。下图展示了这三个层面之间的逻辑关系。
产品和头寸数据
n 外汇
n 衍生品
n 股票
n 固定收益
n 结构性产品
n 新业务市场

Risk comp风险
数据库
数据层
情景生成和效准
风险引擎和情景引擎
Mark-to
-Future
分析层
显示层
资金部业务前台应用
风险管理部的应用
预交易风险模拟、最佳规避、最优投资组合
边际风险/热点分析
总体敞口
压力测试
情景分析
敏感性
风险/收益分析
< 风险计量、Va