浅议金融危机背景下民营企业融资难及解决途径.doc

个人收集整理 勿做商业用途浅议金融危机背景下民营企业融资难及解决途径摘要：我国民营企业融资难的原因是多方面的，既有企业自身的原因,又有银行和国家政策的原因,在2007和2008年通膨形势较为严峻，紧缩政策大行其道时期,因为融资极为困难，再加上金融危机造成的订单减少，这双重打击就造成了近40的外贸民营企业倒闭或停工。而在今年,随着一系列保经济，保增长政策的出台，信贷环境变的较为宽松，但是在实际操作中依然是国企和地方政府占有了大部分的信贷资源,对于大部分民营企业来说，融资依旧是个非常严重的问题，甚至因为国企，特别是央企在信贷方面占有的绝对优势而导致了在诸多行业出现了大规模的国进民退现象，民营企业因为融资难而使的生存空间更加有限。可以说融资难已严重制约了民营企业的生存和发展.本文针对民营企业融资中的体制性、政策性及操作性障碍,剖析民营企业融资难的现状和成因，提出了缓解融资难的的解决途径.关键词：民营企业；融资难；解决途径 改革开放以来，我国民营企业得到了迅猛的发展，以中国为例，截至到2007年，民营企业约有3151.8万家，占全国企业总数的99。3%。中国GDP的55。6%、工业新增产值的74。7%、社会销售额的58。9、税收的46。2%、出口总额的62。3%以及约75的就业机会均是由民营企业创造的.但是，最近几年,我国民营企业的发展面临着很大的困难。尤其是民营企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的。影响我国民营企业进一步发展的最重要的因素是民营企业融资渠道狭窄、融资数量少、融资结构不合理、融资成本高.如对工业增加值贡献率不到30的国有企业占用了70以上的银行贷款，但创造了70%的国民生产总值的非国有企业只获得30的银行贷款.如果这种现象得不到充分改善，民营企业将难以持续快速发展，会直接影响整个国民经济的发展文档为个人收集整理，来源于网络文档为个人收集整理，来源于网络一、民营企业融资现状一是获得信贷支持少。据统计,我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右.2006年全国私营企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14。4。据调查,2007年浙江省民间投资中银行贷款仅为20。1。二是直接融资渠道窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，民营企业难以通过资本市场公开筹集资金。据中国人民银行2007年8月的调查显示，我国民营企业直接融资仅占融资额的1.3。三是自有资金缺乏。我国民营企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26，公司债券和外部股权融资不足1。四是在前两年年通膨形势较为严峻，紧缩政策大行其道时期,因为融资极为困难，再加上金融危机造成的订单减少，就已经造成了近40%的外贸民营企业倒闭或停工，给民营企业造成了严重打击。而在今年，也就是2009年，随着一系列保经济，保增长政策的出台，信贷环境变的较为宽松,但是在实际操作中依然是国企和地方政府占有了大部分的信贷资源，对于大部分民营企业来说，融资依旧是个非常严重的问题，甚至因为国企，特别是央企在信贷方面占有的绝对优势而导致了在诸多行业出现了大规模的国进民退现象,民营企业因为融资难而使的生存空间更加有限。而出现这种信贷资源冰火两重天的现象，就其原因来说，主要在于我国民营企业的淘汰率较高，银行不愿意贷款给民营企业，再加之我国银行与各级政府和国有企业之间的关系密切,在从紧的政策下，地方政府会对银行进行公关,以便促使银行对国有项目、国有企业进行“照顾”，而银行一般会给予一定的配合。进一步压缩了在紧缩时期民营企业的融资空间.而在流动性较为宽松时期也同样如此，地方政府和国企取得了绝对优势的信贷资源，而民营企业因为融资方面的弱势而倍受打击和排挤。在银行贷款门槛进较高的情况下，一些民营企业不得不转而通过民间借贷解决燃眉之急。造成对民间贷款需求的增大。比如在2007年12月份从人民银行温州中支对民间借贷利率的监测数据来看，温州的民间借贷月利率至2007年12月已飙升至11。096%!业内人士称,这还是偏保守的官方数据,实际情况比这还要严重得多。个人收集整理，勿做商业用途个人收集整理,勿做商业用途高昂的融资成本严重制约了我国民营企业的生存和发展，是造成我国民营企业短命的重要因素。数据显示，我国民营企业的寿命平均不超过三年，在两年内倒闭的高达80。特别是随着目前流动性泛滥，通膨日益明朗的形势下，随着通膨形势的严峻，从紧的货币政策极有可能再次实行，民营企业融资难问题如不能解决,必将再次致使民营企业受到沉重打击。二、民营企业融资难的原因分析从以上融资的现状分析可以看出“融资难已经严重制约我国民营企业发展。究其根源,既有民营企业自身的原因，也有银行管理制度方面的原因，更有国家政策方面的原因。1、 企业自身原因（1)、民营企业资本规模小，信息观念淡漠。民营企业经营规模小，生产技术水平落后，产品结构单一且科技含量低，抵御风险能力差,经不起原材料或产品价格的波动，经营风险较大.加上民营企业信誉不高，信用观念淡漠，导致银行放贷慎之又慎.不少民营企业信息披露意识不强,财务管理水平低下，信息缺乏客观和透明。此外，个别民营企业还恶意抽逃资金，拖欠帐款、空壳经营、悬空银行债权，造成信贷资金流失，严重损害了民营企业的整体信用水平.（2）、民营企业财务制度不健全,内部控制制度不完善，会计信息失真,造成银行与企业信息不对称，为民营企业融资增加了难度。椐调查，我国民营企业50以上财务制度不健全，许多民营企业的经营管理者自身素质较低,缺乏应有的财务管理知识,对重大的财务决策全凭自己拍脑袋来决定，管理非常混乱.同时，企业为了应付监督部门的检查，还要准备两套帐，甚至多套帐，这样，企业很难提供准确的会计信息资料，银行也无法摸清企业的真实面目，增加银行对企业贷款的风险.2、银行方面的原因众所周知，利润最大化是商业银行经营活动的主导思想，而民营企业与生俱来的一些弱点恰恰决定了他们很难从大银行获得贷款.首先，民营企业由于规模狭小,使得其财务经营状况和未来发展前景不易判断.其次，民营企业通常情况下很难找到合适资产进行抵押贷款活动，即使能够找到房地产、机器设备等进行抵押,在经济落后地区也会因为产权交易市场不发达而使抵押品难以变现。再次，银行为企业提供每笔贷款的交易成本实际相差无几。由于与大型企业相比，民营企业每笔贷款数额相对较小,这意味着为民营企业提供相同规模的资金银行需付出更高的成本.而且由于贷款笔数繁多,也加重了日后追债任务的负担.出于以上原因，不管是大银行还是小银行都不愿为民营企业提供贷款。 对于中小银行来说，其自有资金有限,它们也不可能通过同业拆借市场无限拆借资金，因此只能为民营企业提供贷款.就大银行的分支机构而言,虽然资金有限，但是它们背后资金的靠山是整个银行，一旦发现大客户即可上报分行甚至总行。所以，大银行的分支机构同样倾向于为大型企业提供贷款. 3、 政府部门的原因政府部门对民营企业的扶持力度不够。政府部门仍然保留着计划经济的观念，长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，尽管这些年来国家政策有所改变，但并没有发生实质性的变化。特别是国家现阶段对国有企业实行大规模的优惠政策，而对民营企业仍然不能享受同等优惠政策.三、解决我国民营企业融资难的途径 由于融资难，涉及企业、银行、政府三方，因此，解决民营企业融资难问题，需要三方的共同努力。1、 规范民营企业内部管理，全面提高企业的综合素质(1）、要明晰企业的产权，建立股份合作制。积极稳妥地推进企业产权制度改革,只有企业的产权明晰，经营者才对自己的行为和企业未来的发展负责，企业的信用才有可能建立起来。根据现代企业制度的要求和民营企业自身的特点，大力推进股份合作制,促进民营企业的改革。通过产权转让、股份制改造、租赁、拍卖等多种方式，加快放开搞活民营企业的改革步伐。在改革中鼓励员工自愿入股，增强员工对企业资产的关切度,为企业的发展开辟新的融资渠道。（2)、规范企业财务制度，提高财务管理水平。根据国家的有关规定,建立健全企业的财务、会计制度，不做假帐，建立完善的财务报表体系，提高企业财务状况的透明度和财务报表的可信度。积极清偿银行的债务和应付款项，建立企业的信用制度，提高企业的信任水平.（3）、加强企业内部管理,提高企业的信用等级。通常情况下，A级以上信用级别的企业，金融机构才能考虑其融资申请，因此企业要树立良好的企业法人形象，杜绝不良信用记录，提高企业还款的信誉程度，大力开拓产品市场.同时还要建立一整套信用等级评估制度和指标,积极配合政府有关部门，尽快构筑信用体系.2、金融机构的自我完善(1）、实现金融产品和融资渠道多元化 在金融市场不够发达、竞争并不充分的年代,大型商业银行贷款对民营企业是疏远的。但是，金融产品的活跃和融资渠道的多元化逐渐改变了这一切。因为金融产品和融资渠道的多元化，目前美国银行贷款在企业资金来源中的份额已下降到不足20,大型商业银行争夺大客户的竞争愈演愈烈。考虑到为大型企业提供贷款几乎已无利可图的实际情况，大型商业银行最终不得不将视线投向过去一向被认为是风险高、利润薄的民营企业贷款业务. 发达市场经济国家贷款市场的这一事实告诉我们，大力发展并完善货币市场和资本市场将有助于我国民营企业融资难问题的解决。首先,我国政府有关部门应当协调一致，促进企业债、政策性金融债市场的快速发展；推进并完善商业票据市场，实现企业融资工具的多元化。其次,融资方式的多元化离不开股票市场的繁荣，虽然我国现在立即推出二板市场还有很多问题没有解决,但从为民营企业直接融资提供较好的平台、并为民营企业风险投资提供良性退出机制而言，时机成熟时组建二板市场将是大势所趋。 (2）、促进银行之间的有序竞争 改善民营企业金融服务的一个重要环节即在于我国银行垄断的彻底打破.金融业属于高风险特殊行业。但是，高风险不应成为禁止新的竞争对手进入的借口，否则就会起到变相保护垄断的消极作用。20世纪80年代末期以来，我国金融监管当局先后批准建立了12家股份制商业银行，形成了我国银行业的第二梯队，对于打破四大国有商业银行的垄断起到一定作用。但是时至今日,我国民营银行准入仍然处于研究和试点阶段，以致形成高端市场竞争不够充分,低端市场供给严重不足的银行业格局.有鉴于此，银监会宜会同人民银行尽快出台相关政策,完善商业银行的进入和退出机制，为市场创造公平的竞争环境. （3）、实现银行结构的扁平化 我国大型商业银行组织结构存在的问题也是导致其贷款远离民营企业的重要原因.目前，我国四大国有商业银行组织结构是按行政区域布局的，组织链条通常包括5个层级，即总行-省（自治区)分行二级分行-县（市）分行分理处、储蓄所。如此之长的传导链条往往使得银行经营管理顾此失彼。与四大国有商业银行相对照,国外大型商业银行通常以客户对象不同划分为“零售银行”部和“批发银行”部，这一组织方式也最终导致其组织结构的扁平化，使银行服务更加贴近消费者和民营企业。由此看来，未来我国大型商业银行改革一个很重要的环节即在于根本改变目前以行政层级划分总分行关系的组织模式，转向以价值链为核心进行结构重组、实现银行结构扁平化. 3、政府应采取有效措施，加大对民营企业融资的支持力度。（1）、建立完善的民营企业政策性金融体系 金融市场的充分竞争有利于改善大银行对民营企业的服务,但仅仅依靠竞争并不足以解决民营企业的融资难题。而建立民营企业政策性金融体系并逐步完善征信制度，都将大大有助于民营企业融资问题的解决。通过对世界各国和地区民营企业政策性金融体系的考察，可以发现它是一个以民营企业政策性贷款机构为核心，并且涉及政策性担保机构、风险投资基金和证券市场的复杂体系。考虑到我国现有政策性银行体系与民营企业发展的不对称性，建立民营企业政策性金融体系恐怕是我国越来越难以回避的现实问题。有必要对过去成立政策性银行带来的教训给予清醒的认识。在成立政策性银行问题上，财政部门应力图避免使其成为一种减轻财政包袱的手段，商业银行也不应指望将自己多年积累下来的不良债务一股脑儿推卸到政策性银行身上，而企业更不该存在侥幸心理：把政策性银行视为“二财政”，从政策性银行获得的贷款可以不用偿还。总而言之,应该建立民营企业政策性银行，而政策性银行的运行原则应该是在确保完成政府任务和目标的框架下，最大限度地保证银行资产的流动性、安全性和效益性. （2）、完善我国对民营企业资金的扶持政策.政府部门主要以税收优惠、财政补贴、贷款援助等方式给予资金上的支持。税收优惠是国家通过降低税率、税收减免、提高固定资产折旧等优惠条件，以减轻民营企业的税收负担；而财政补贴是政府通过鼓励民营企业吸纳就业、促进民营企业科技进步和鼓励民营企业出口等方式给予的财政援助；政府帮助民营企业获得贷款的方式有贷款担保、贷款贴息、政府直接的优惠贷款等等。（3)、逐步完善征信体系以及法律制度环境 不可否认,民营企业在促进经济增长与就业中发挥着举足轻重的作用,是我国经济发展的中坚力量。但是，民营企业普遍缺乏优秀人才，企业技术开发投入严重不足,技术水平落后,专业化水平低,经营管理较为混乱，财务制度并不健全，道德风险高。加上目前我国征信体制和法律制度环境欠缺，很容易给经济带来巨大损失。征信体系、法律制度环境的欠缺给经济造成的损失还具有放大效应：一旦银行在经营活动中因民营企业的欺诈行为而无法收回贷款，它就可能在未来的经营活动中更加提防甚至回避民营企业，造成民营企业贷款困难；而这种行为对其它银行又有示范作用，引起其它银行在民营企业金融服务中的连锁反应，从而加剧融资矛盾,给民营企业发展乃至国家经济增长带来障碍。国家必须在完善征信制度及其配套法律制度问题上做长期不懈的努力。 总之，要真正有效地解决民营企业融资难的问题，需要经过政府、企业、银行三方的共同努力,创建一个融资渠道多样化、社会信用完善的社会经济环境,为民营企业的发展提供一个宽松的融资环境.