经济评价报告.doc

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“东华科技—三井化杯”
第九届全国大学生
化工设计竞赛
年产20万吨乙二醇项目
经济评价报告书

青岛科技大学(高密校区）--无畏先锋团队
成员：范磊 崔涛
刘茂玉 管豪 刘俊延

完成时间：2015年7月

目录

第一章 概述 3
第二章 项目总投资估算 3
2.1生产规模及产品方案 4
2.2实施进度及计算期 4
2.3投资估算及融资方案 4
2.4定员及工资 5
第三章 财务评价 5
3.1 年销售收入及税金估算 5
3.2 总成本估算 5
3.3 财务盈利能力分析 6
3.4 财务清偿能力分析 7
3.5预备费 7
3.6不确定性分析 7
3.7 结论 9
附表 10

第一章 概述
年产20万吨乙二醇项目是新建项目。该项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、原材料、燃料及动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员及项目实施规划诸方面进行研究论证和多方案比较后、确定了最佳方案的基础上进行的。
厂址位于昆明，占用土地120000立方米，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便，靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水、电供应可靠。
该项目主要设施包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及相关的生产管理、生活福利等设施。

第二章 项目总投资估算

序号
项目
单位
数据
1
乙二醇产量
万吨
20
2
甲醇产量
万吨
20.64
4
建设期
年
2
5
生产期
年
10

2.1生产规模及产品方案
生产规模为年产20万吨乙二醇产品。
2.2实施进度及计算期
项目拟2年建成，第3年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%，生产期按10年计算，计算期为12年。
2.3投资估算及融资方案
2.3.1固定资产投资估算
(1) 固定资产投资估算及依据
投资估算依据：
《化工投资项目经济评价参数》，国石化规发（2000）412号文件；
《建设项目经济评价方法与参数》（第三版），国家发展与改革委建设部发布；
《化工投资项目可行性研究报告编制办法》中石化联产发[2012]115号
《2012年3月份非标准设备价格信息非标准设备价格信息使用说明》；
《2013三井化学杯化工设计竞赛参赛指导书》给出的基础数据；
《中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例》
固定资产估算总额为81404.7699万元。
(2) 固定资产投资方向调节税估算
2012年11月9日公布的《国务院关于修改和废止部分行政法规的决定》（国务院令第628号）废止了《中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例》，所以本项目投资方向调节税税率为0%。
(3) 建设期利息
建设期利息估算为4038.382946万元。
2.3.2流动资金估算
流动资金估算，按分项详细估算法进行详细估算，但是主要原材料依托主厂计算基数取销售收入，估算总额为8349.917267万元。

总投资 = 固定资产投资+固定资产投资方向调节税+建设期利息+流动资金
= 81404.7699+0+4038.382946+8349.917267
= 89754.68717万元
2.3.3项目总投资估算及资金筹措
项目自有资金（资本金）为16782万元，借款72973万元，人民币固定资产投资部分由中国建设银行贷款，年利率为6.4%。
投资分年使用计划按第一年50%，第二年50%；
2.4定员及工资
全厂定员为567人，工资及福利费按每人每年5000元估算，全年工资及福利费为3402万元（其中福利费按工资总额的14%计取）。
第三章 财务评价
3.1 年销售收入及税金估算
所有产品销售价格预测到生产初期的市场价格为准，年销售税金及附加氨国家规定计取；
年营业收入估算值在正常年份为198373万元，营业税金及附加的估算值在正常生产年份为780万元。
表3-1 产品销售收入一览表
序号
产品
产量（万吨/年）
价格（元/吨）
总值（万元）
1
乙二醇产量
20
6500
130000
2
甲醇产量
20.64
2400
49536

合计

179536

表3-2 年销售税金
序号
名称
数值（%）
1
增值税
17
2
城市维护建设税
7
3
教育费附加税
5

3.2 总成本估算
根据需要，该项目做了总成本费用估算表。总成本费用估算正常年为176840万元，其中经营成本正常年为169489万元。
1. 原料成本
表3-3 燃料及公用工程费用
序号
名称
单价
用量
费用（万元）
1
低压蒸汽（0.4MPa）
200元/吨
710341吨/年
12142
3
冷却水（20-25℃）
0.5元/吨
93448576吨/年
3993
4
电
0.7元/千瓦时
12054543度/年
515

合计

16651

序号
名称
规格
单价（元/吨）
用量（吨/年）
费用（万元）
1
黄磷尾气
化学级
500
20
1
2
草酸二甲酯
工业级
12000
8.65
10.38
3
催化剂
SANC08
42735
150
690
4
氢氧化钠
化学级
2009
20594.95
4455

合计

5156.38
2、工资及福利费
全厂定员567人，工资及福利费用为3402万元。
3、基本折旧及待摊费
固定资产原值为70859.11161万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为10年，年折旧额为6731.615603万元
无形资产为2680万元，按10年摊销，年摊销费为268万元，其他资产为2520万元，按5年摊销，年摊销费用504万元
4、修理费
修理费按年折旧额的50%计取，每年4107万元。
5、其他费用
其他费用是在制造费用、销售费用、管理费用中扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费后的费用，其估算公式为：
年其他制造费用=固定资产原值（扣除建设期利息）×其他制造费率 其他制造费率取2%。其他制造费用为667万元。
3.3 财务盈利能力分析
分别根据财务现金流量表（全部投资），损益表和固定资产投资估算，估算下列财务评价指标。
表3-4 部分财务评价指标一览表
序号
财务评价指标
本厂值
1
所得税后财务内部收益率（FIRR）
22.04%
2
所得税后财务净现值（ic=12%）
40142.19253万元
3
所得税前财务内部收益率
26.44%
4
所得税前财务净现值（ic=%）
60042.26221万元
5
所得税后投资回收期（含建设期）
6.14年
6
所得税前投资回收期（含建设期）
5.68年
7
投资利润率
21.90%
8
投资利税率
27.37%
9
资本金利润率
117%
该项目各项指标均大于行业平均值，说明单位在盈利能力上具有可行性。
3.4 财务清偿能力分析
清偿能力分析是通过对“借款还本付息计算表”、“资金来源与运用表”、“资产负债表”的计算，考察项目计算期内各年的财务状况及偿债能力，并计算资产负债率、流动比率、速动比率和固定资产投资国内借款偿还期。
偿还借款的资金来源，本技术经济分析为简化计算，在还款期间将未分配利润、折旧费、摊销费全部用来还款。
固定资产投资国内借款偿还期（从借款开始年算起）为6.5年，能满足贷款机构要求的期限。项目具有偿债能力。

3.5预备费
基本预备费：内容指在可行性研究的范围内，初步设计、技术设计、施工图设计及施工工程中所增加的工程和费用，设计更变、局部地基处理等增加的费用；一般自然灾害造成损失和预防自然灾害所采取的措施费用；竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。此费用估算以固定资产、无形资产和递延资产费用之和为计算基数，基本预备费用可按9%~12%估算。
3.6不确定性分析
（1）敏感度分析
以《化工投资项目经济评价参数》为依据，本项目敏感度分析选取主要产品价格、经营成本、和固定资产投资三个因素为主要影响因素，选取所得税前内部收益率为主要经济效益指标，每个因素的变化幅度定为提高10%和降低10%，分析其对所得税前内部收益率的影响。
表3-5 财务敏感性分析表
序号
项目
基本方案
主要产品价格
经营成本
固定资产投资
+10%
-10%
+10%
-10%
+10%
-10%
1
内部收益率（%）
26.44
43
6.62
5.6
45.05
23.67
29.53

较基本方案增减（%）
0
16.56
-19.82
-20.84
18.61
-2.77
3.09
从表3-5中可以看出，各因素的变化都不同程度地影响所得税前内部收益率，其中主要产品价格和经营成本的影响最大，固定资产投资影响最小。敏感度分析图见图3-2。

图3-2 敏感性分析图
从图上可以看出销售收入和经营成本对基本方案内部收益率的影响曲线与财务基准收益率的交点（临界点）分别为主要产品价格降低约11.90%，经营成本提高约11.73%，固定资产投资降低62.13%，项目的内部收益率才将低于基准收益率。
（2） 盈亏平衡分析
以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP），其计算公式为：

53.98%
图3-3 盈亏平衡图
3.7 结论
从上述财务评价看，财务内部收益率高于行业基准收益率，投资回收期低于行业基准投资回收期，借款偿还期能满足贷款机构要求，从敏感性分析看，项目具有一定抗风险能力，因此项目从财务上讲是可行的。

附表
附表1 项目投资估算表（单位：万元）
序号
工程或费用名称
估算价值
占建设投资比例（%）
建筑工程（取20%）
设备购置
安装工程（30%）
其他费用
合计
一
建设投资
9788
44338
12695
10546
77366

1
固定资产投资
9788
44338
12695

66821
86
1.1
工程费用
8438
42188
12657

63283
82
1.1.1
主要生产项目
7337
36686
11006

55028

1.1.2
辅助生产车间
367
1834
550

2751

1.1.3
公用工程
734
3669
1101

5503

1.2
固定资产其他费用
1350
2150
38

3538
5
1.2.1
环保项目

1800

1800

1.2.2
总图运输

350

350

1.2.3
厂区服务项目
350

350

1.2.4
生活福利项目
1000

1000

1.2.5
厂外项目

38

38

2
无形资产费用

2680
2680
3
2.1
技术转让费

1000
1000

2.2
土地使用权

1680
1680

3
其他资产费用

2520
2520
3
4
预备费用

5346
5346
7

基本预备费

5346
5346

建设投资合计
9788
44338
12695
10546
77366
100
二
建设期利息

4038
4038

三
固定资产投资
9788
44338
12695
14584
81405

四
流动资金

1
全额流动资金

8350
8350

2
30%铺底流动资金

2505
2505

五
项目总投资
9788
44338
12695
22934
89755

六
项目规模总投资
9788
44338
12695
13051
79871

附表1-1 塔设备费用估算表
序号
设备号
用途
单价（万/吨）
重量/吨
总值/万元
1
T103
回收塔
2.5168
154.141
387.9422
2
T104
萃取解吸塔
2.5168
177.8987
447.7355
3
T106
精馏塔
2.5168
61.18079
153.9798
4
T107
成品塔
2.5168
56.24113
141.5477
5
T201
反应塔
2.5168
7.444984
18.73754
6
T203
混合塔
2.5168
16.05241
40.40072
7
T204
加压塔
2.5168
15.94297
40.12527

合计

1230.46873

附表1-2 蒸发器设备费用估算表
序号
设备号
型号
单价（万/个）
个数
总值/万元
1
E301
强制循环式蒸发器
80
1
80
2
E302
强制循环式蒸发器
80
1
80
3
E303
强制循环式蒸发器
80
1
80
4
E304
强制循环式蒸发器
80
1
80

合计

320

表1-3 蒸发器设备费用估算表
序号
设备号
用途
单价（万/个）
个数
总值/万元
1
V401A/B
黄磷尾气储罐
302.6867
2
605.3733
2
V402A/B/C
草酸二甲酯储罐
133.006
3
399.018
3
V403A/B
乙二醇储罐
102.8919
2
205.7838
4
V404A/B
不合格乙二醇
20.91878
2
41.83757
5
V405A/B
乙二醇中间储罐
12.55127
2
25.10254
6
V406A/B
甲醇储罐
17.0984
2
34.1968

合计

1311.3124

序号
项 目
周转次数
1
2
3
4
5
6
7
8
1
流动资产

2916
3749
4166
4166
4166
4166
4166
4166
1.1
应收帐款
12

1.2
存货

2916
3749
4166
4166
4166
4166
4166
4166
1.2.1
原材料
48
2537
3262
3624
3624
3624
3624
3624
3624
1.2.2
燃料

1.2.3
在产品
360
379
488
542
542
542
542
542
542
1.2.4
产成品
72

1.3
现金
12

1.4
预付账款

2
流动负债

10148
13047
14497
14497
14497
14497
14497
14497
2.1
应付帐款
12
10148
13047
14497
14497
14497
14497
14497
14497
2.2
预收账款

3
流动资金(1-2)

-7232
-9298
-10331
-10331
-10331
-10331
-10331
-10331
4
流动资金本年增加额

6082
-2066
-1033

表1-4 换热器设备费用估算表
序号
设备号
型号
单价（万/吨）
重量/吨
总值/万元
1
E0100
AKT1000-0.25/0.6-214-4.5/19-2Ⅰ
3.8071
4.213562
16.04145
2
E0102
BES600-0.6-22-1.5/19-1 Ⅰ
3.8071
0.416502
1.585667
3
E0103
AKT1000-0.25/0.6-202-3/19-2Ⅰ
3.8071
3.636429
13.84425
4
E0104
BES350-6.0-9-1.5/19-1 Ⅰ
3.8071
0.191896
0.730568
5
E0116
BES1800-0.25-483-4.5/32-1 Ⅰ
3.8071
12.79032
48.69402
6
E0113
BES600-0.25-55-3/19-1 Ⅰ
3.8071
1.090015
4.149794
7
E0117
BES2000-0.25/0.6-625-6/38-1 Ⅰ
3.8071
16.60262
63.20785
8
E0105
BES1800-4.5/0.25-619-6-45-Ⅰ
3.8071
9.153909
69.69969
9
E0106
BES1200-0.25-1162-4.5/22-1 Ⅰ
3.8071
4.363011
83.05209
合计

300.975379

1-5 总成本费用估算表
序号
年 份 项 目
合计
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
外购原材料
1377331
100430
129125
143472
143472
143472
143472
143472
143472
143472
143472
2
外购燃料及动力
159853
11656
14986
16651
16651
16651
16651
16651
16651
16651
16651
3
工资及福利
34020
3402
3402
3402
3402
3402
3402
3402
3402
3402
3402
4
修理费
41070
4107
4107
4107
4107
4107
4107
4107
4107
4107
4107
5
其他费用
17642
929
1857
1857
1857
1857
1857
1857
1857
1857
1857
5.1
其他营业费用

5.2
其他制造费用
6242
329
657
657
657
657
657
657
657
657
657
5.3
其他管理费用
11400
600
1200
1200
1200
1200
1200
1200
1200
1200
1200
5.4
其他财务费用

6
经营成本(1+2+3+4+5)
1629917
120524
153478
169489
169489
169489
169489
169489
169489
169489
169489
7
折旧费
67316
6732
6732
6732
6732
6732
6732
6732
6732
6732
6732
8
摊销费
5200
772
772
772
772
772
268
268
268
268
268
9
利息支出
16934
4722
4228
3275
2094
862
351
351
351
351
351
9.1
长期借款利息
13679
4594
3907
2924
1743
511

9.2
流动资金借款利息
3255
128
321
351
351
351
351
351
351
351
351
9.3
短期借款利息

10
总成本费用(6+7+8+9)
1719367
132750
165210
180268
179087
177855
176840
176840
176840
176840
176840

其中：1. 固定成本
182182
20664
21098
20145
18964
17732
16717
16717
16717
16717
16717

2. 可变成本
1537185
112086
144112
160123
160123
160123
160123
160123
160123
160123
160123

表1-6 定资产折旧估算表（单位：万元）
序号
年 份

项 目
合计
折旧率（%）
投产期
达到设计能力生产期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
固定资产合计

1.1
原值
70859
10

1.2
折旧费

6732
6732
6732
6732
6732
6732
6732
6732
6732
6732

净值

64127
57396
50664
43933
37201
30469
23738
17006
10275
3543

表1-7 借款还本付息计算表

序号
年 份 项 目
合计
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
一
长期借款

1
银行1

1.1
期初借款余额（本金）
248520

34780
71786
61046
45690
27235
7983

1.2
当期借款
67403
33702
33702

1.3
当期应计利息
18062
1078
3304
4594
3907
2924
1743
511

1.4
当期还本付息
85466

15334
19263
21379
20995
8494

1.4.1
其中:还本
71786

10740
15356
18455
19252
7983

1.4.2
付息
13679

4594
3907
2924
1743
511

1.5
期末借款余额
248520
34780
71786
61046
45690
27235
7983

4
流动资金借款

4.1
本金
56372

4257
5355
5845
5845
5845
5845
5845
5845
5845
5845
4.2
利息
1691

128
161
175
175
175
175
175
175
175
175
5
偿还借款本金的资金来源
106305

10740
15356
18455
19252
7504
7000
7000
7000
7000
7000
5.1
未分配利润
33789

3236
7853
10951
11748

5.2
折旧费
67316

6732
6732
6732
6732
6732
6732
6732
6732
6732
6732
5.3
摊销费
5200

772
772
772
772
772
268
268
268
268
268
计算指标
利息备付率（%）

2
4
6
9
23
57
57
57
57
57

偿债备付率（%）

1
1
1
1
2
71
71
71
71
71

表1-8 利润与利润分配表
序号
年 份
项 目
合计
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
营业收入
556873
138861
178535
198373
198373
198373
198373
198373
198373
198373
198373
2
营业税金及附加
4222
546
702
780
780
780
780
780
780
780
780
3
总成本费用
436863
132750
165210
180268
179087
177855
176840
176840
176840
176840
176840
4
补贴收入

5
利润总额
115788
5565
12623
17325
18506
19738
20753
20753
20753
20753
20753
6
弥补以前年度亏损

7
应纳税所得额
115788
5565
12623
17325
18506
19738
20753
20753
20753
20753
20753
8
所得税
28947
1391
3156
4331
4627
4935
5188
5188
5188
5188
5188
9
净利润(5-8)
86841
4174
9467
12994
13880
14804
15565
15565
15565
15565
15565
10
期初未分配利润
120227

4597
17403
17403
17403
17403
11
可供分配利润(9+10)
207068
3596
8725
12168
13054
13978
19336
32142
32142
32142
32142
12
提取任意盈余公积金
6920
360
873
1217
1305
1398
1934
1607
1607

13
可供投资者分配的利润
200148
3236
7853
10951
11748
12580
17403
30535
30535
32142
32142
14
应付优先股股利

16
各投资方利润分配
66346
3236

13132
13132
14739
14739
17
未分配利润
133803
3236
7853
10951
11748
12580
17403
17403
17403
17403
17403

息税前利润
119055
7958
12081
14226
13842
13442
17753
17753
17753
17753
17753

息税折旧摊销前利润
148686
15462
19585
21730
21346
20945
24753
24753
24753
24753
24753

表1-9 项目投资现金流量表
序号
年 份 项 目
合计
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
现金流入
1817251

131641
169252
188058
188058
188058
188058
188058
188058
188058
199951
1.1
营业收入
1805358

131641
169252
188058
188058
188058
188058
188058
188058
188058
188058
1.2
回收固定资产余值
3543

3543
1.3
回收流动资金
8350

8350
2
现金流出
1634669
38683
38683
120702
147455
161756
161056
161056
161056
161056
161056
161056
161056
2.1
建设投资
77366
38683
38683

2.2
流动资金
8350

6082
1568
700

2.3
经营成本
1541242

114058
145164
160252
160252
160252
160252
160252
160252
160252
160252
2.4
营业税金及附加
7711

562
723
803
803
803
803
803
803
803
803
3
所得税前净现金流量(1-2)
182582
-38683
-38683
10938
21798
26302
27002
27002
27002
27002
27002
27002
38895
4
所得税前累计净现金流量

-38683
-77366
-66428
-44630
-18328
8675
35677
62679
89682
116684
143687
182582
5
调整所得税

1990
3020
3557
3461
3360
4438
4438
4438
4438
4438
6
所得税后净现金流量(3-5)

-38683
-38683
8949
18777
22746
23542
23642
22564
22564
22564
22564
34457
7
累计所得税后净现金流量

-38683
-77366
-68418
-49640
-26894
-3352
20290
42854
65418
87982
110546
145003

所得税后

所得税前

计算指标：财务内部收益率：
0.2204

0.2644

财务净现值:

40142.193万元(ic=12%)

60042万元(ic=12%)

投资回收期：

6.1418
年

5.6787
年

表1-10 项目资本金现金流量表
序号
年 份 项 目
合计
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
现金流入
1817251

131641
169252
188058
188058
188058
188058
188058
188058
188058
199951
1.1
营业收入
1805358

131641
169252
188058
188058
188058
188058
188058
188058
188058
188058
1.2
补贴收入

1.3
回收固定资产余值
3543

3543
1.4
回收流动资金
8350

8350
2
现金流出
1713113
16851
6060
139567
170204
187312
186963
174559
166319
166319
166319
166319
166319
2.1
项目资本金
33702
16851
6060
8286
1825
470
210

2.2
借款本金偿还
71786

10740
15356
18455
19252
7983

2.3
借款利息支付
16934

4722
4228
3275
2094
862
351
351
351
351
351
2.4
经营成本
1541242

114058
145164
160252
160252
160252
160252
160252
160252
160252
160252
2.5
营业税金及附加
7711

562
723
803
803
803
803
803
803
803
803
2.6
所得税
41739

1199
2908
4056
4351
46