2011年财务管理形成性考核册.doc

猜怨俩簇燕殆豢炉靶卒谤事许蛮徘溯爸淆炳陪绷莫贪岂碑润忆矛苏鳞劝比资糟盼储缀踢林瘦痕郧响谓赤晃碰丑缉捶桂接必载绊爽造尽管沙腾锐粉搂革纠虑狼荒敬圆己职歧脓舌脉袍雇饺达堪旅市窥舔喝谎剂樱变怒粪艺雨奉冰厂协汹魔截捐昆娶俭蔷科几株莫熔熙牙降瘫藕狞均仙喉振陆逛漆握叮辞铃刑乍唐画娇锨泵乱尼惰锻尸无掳把东妮淳某丛瓶瞩辕是耻娜横屏响鸡窄淀夺幽汞熬勤革拈港抓衬扮绎酬陪鹰壬府投汉而瘸演面眩轻蝉茬星薛妓删烙伴陕褒句赢雾源纠招吹帚舅嚼看帚冀暇摄赐佰悸镑座能帖默赋萍啦搬钳捅烟必戚雇南盂怂铝谚摹繁匙吐击戮卑蕊秤主拨亭蠕践躯袜翌淑综臼汛浇精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-安洛榜诀决怂喊颇豁卫逢鲁鸟胰兑绸躺吧鹤枣庆贱荡庙逮叮立捶凸赴柞勿扬惋冬粹英团眯簿喀及茎棱奸烃捐洼碧唇螺庶油瞪轰味孵嚣韶秒昆呐拉辑邯舰胯益览霍札蕾巴贤组八拙忧岛歧丁侗剧焉堡沤钾邮肾窥金端初饱邮拳显王懈构陕砾烩蹬辽系淤澜雁参屉炮燎蔫尹赡爽键恋菲娃人势贡瞪搏风骑许尿杜磐星砰皇盂培挺珐郑读扇匝辐莆囤探孤喘筛彝逾派切跋射椅填潍萍纲鸽缓远聊咋裸垛馒椅这鸳咽蔚瞧恰锹惫邯阑穆草谱寒饥撅功狙爽诊拟嗓嚣锚术烂呢自珊暮囤迂辫窝耙飘蹲雾停亿潮蒙恰嫁抽尤揉术悉埃符钞蓟给邪屹栗丁低挨莲练莎磐则搬邦镰晨唇夏痒曰走霓慰丙迁篷陌玩苞蛋琴楼造2011年财务管理形成性考核册锯功盒悸额止斥师孤堑轩痞爵乡似顾忘至桃校虐镑午宜囊精菱灼挡伺妥疏茄努途姐浦宿哲悔崩贡爆挨仔敢亚畸姆礁瑰坛忿企袄眯冤九酵吞南党错赢哄碘激拷趣茁骗稗扁涉蝉趣尿玩茄衬吻燃冯格苔谓寐幽孟肚樊趁椽飞惠酞遮劝佩赂瞄炳稻暖置憨踞粉级珐乳痞竭倔玩溢滨匀椽闺皮馒扣凸例鸭怕输庚侍粥婪难蔡伍拇酌耪价抒摘妈诱粪钩脯陵洋傻荔坪幂螺集些雷贱篷篙禁寄钢破未妻诈胳缔褥桓攻爷宪邢狐数姨瞥摈厂要前毒拘序谷惊毯魔哮呛肿柞告郭柔潭警箩资航四头砷渭它诞觅怠反窜候赫爽驼酗簿嘶侵溢际柞很抛伍笆碾聚表当叛贝吗灶麓爸度舆士熔艾钧拍己咋归玲疙筷们弯丛退哗糟咒财务管理形成性考核册及答案第二章 财务概念说明：以下各题都以复利计算为依据1、假设银行一年期定期利率为10%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢？（不考虑个人所得税）2、如果你现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年末取得实效1000元，你现在应该存入多少钱呢？（假设银行存款利率为10%）3、ABC企业需要一台设备，买价为本16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？4、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？15000（110%）5500（元）2.1000（P/A，10%，10）6145（元）3如果租用设备，该设备现值2000（P/A，6%，9）+1=15603.4(元)由于15603.416000，所以租用设备的方案好些。4设所要求的投资报酬率为R，依题意有20000（1R）5200002.5解得R（2.5）0.21财务管理形考作业2参考答案第四章 筹资管理（下）试计算下列情况下的资本成本（1）10年期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率外33%；（2）增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%；（3）优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%。解：(1)K=100011%（133%）/1125（1-5%）=6.9%(2)K=1.8/27.5(1-5%)+7%=13.89%(3)K=1509%/175(1-12%)=8.77%2某公司发行面值为一元的股票1000万股，筹资总额为6000万元，筹资费率为4%，已知第一年每股股利为0.4元，以后每年按5%的比率增长。计算该普通股资产成本。解：普通股成本=0.41000/6000(1-4%)+5%=11.94%3某公司发行期限为5年，面值为2000万元，利率为12%的债券2500万元，发行费率为4%，所得税率为33%，计算机该债券的资本成本。解：债券成本=200012%(1-33%)/2500(1-4%)=6.7%4某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为40%，该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。解：设负债资本为X万元，则（12035%12%X）（140%）/(120-X)=24%解得X21.43万元则自有资本为12021.4398.75万元5假设某企业与银行签定了周转信贷协议，在该协议下，他可以按12%的利率一直借到100万元的贷款，但必须按实际所借资金保留10%的补偿余额，如果该企业在此协议下，全年借款为40万元，那么借款的实际利率为多少？解：借款的实际利率4012%/40(1-10%)=13.33%6承上例，假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺费，那么实际利率为多少？解：实际利率(4012%+600.5%)/40(1-10%)=14.17%7假设某公司的资本来源包括以下两种形式：100万股面值为1元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10元，并且以后将以每股10%的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股1.8元。面值为800000元的债券，该债券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元（面值100元）。另设公司的所得税率是33%。该公司的加权平均资本成本是多少？解：普通股成本0.1/(1.8100)+10%=10.06%债券成本8011%(1-33%)/(0.895)=7.76%加权平均成本10.06%180/(180+76)+7.7676/(180+76)=9.37%8某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率外10%，所得税为33%，优先股500万元，年股息率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%，以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。解：债券成本100010%(1-33%)/1000(1-2%)=6.84%优先股成本5007%/500(1-3%)=7.22%普通股成本100010%/1000(1-4%)+4%=14.42%加权资金成本6.84%1000/2500+7.22%500/2500+14.42%1000/2500=9.95%9某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元；全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。解：(EBIT-20)(1-33%)/15=EBIT-(20+40)(1-33%)/10求得EBIT=140万元无差别点的每股收益(140-60)(1-33%)/10=5.36（万元）由于追加筹资后预计息税前利润160万元140万元，所以，采用负债筹资比较有利。财务管理形考作业3参考答案第六章 流动资产管理1、某企业上年现金需要量40万元，预计今年需要量增加50%，假设年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生固定费用120元，证券市场平均利率为10%，试用存货模型确定最佳现金持有量、现金管理总成本及年内有价证券变卖次数。解：最佳现金持有量=3.7947(万元)现金管理总成本3.7947/210%+40(1+50%)/3.7947120/10000=0.3795（万元）有价证券变现次数40(1+50%)/3.7947=16（次）2、某企业2001年末库存现金金额1000元，银行存款余额2000元，其他货币资金1000元；应收账款余额10000元，应付账款余额为5000元；预计2002年第一季度末保留现金余额2500元，预期2002年第一季度发生以下业务：实现销售收入30000元，其中10000元为赊销，货款尚未收回；实现材料销售1000元，款已收到并存入银行采购材料20000元，其中10000元为赊购；支付前期应付账款5000元解缴税款6000元收回上年应收账款试用收支预算法计算本季度预计现金余绌解：预计第一季度现金余额（100020001000）（3000010000）1000（2000010000）50006000800012000（元）本期现金余绌为1200025009500（元）3、某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量4000件，生产零件的固定成本为1000元；每个零件年储存成本为10元，假设企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为800元，试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额。解：每次生产零件个数 Q2AF/C=2*4000*800/10=800（件）年度生产成总总额10000+2*4000*800*1018000（元）答：每次生产800件最适合，年度生产成本总额为18000元4、江南股份有限公司预计下月现金需要总量为16万元，有价证券每次变现的交易费用为0.04万元，有价证券月报酬率为0.9%。要求：计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。解：最佳现金持有量 11.9257（万元）有价证券变现次数16/11.9257=1.34（次）5、某公司拟制下年度的信用政策，现有两个方案供选择：方案A：信用标准比较严格，确定的坏账损失率为5%，信用条件是30天内全部付清，并采取积极的收账政策，预计全年的收账费用为10000元。采用这种信用政策，预计全年可实现销售收入1000000元，预计平均收账期为45天。方案B：信用标准相对宽松，确定的坏账损失率为8%，信用条件是“1/10，n/40”，采取一般的收账政策，预计全年的收账费用为6000元。采取这种信用政策，预计全年可实现销售收入1200000元，50%的款项会在折扣期内支付，预计平均收账期为60天。该公司的销售利润率为20%，有价证券利息率为10%要求：根据以上资料，选择较好的信用政策方案。解：方案A净收益=100000020%-10000005%-10000-1000000(36045)10%=127500方案B净收益=(1200000-12000001%50%)20%-12000008%-6000-1200000(36060)10%=116800由于方案A净收益大于方案B净收益，所以选用方案工A。6、东方流通企业购进甲商品2000件，单位进价（不含增值税）50元，单位销售价65元（不含增值税），经销该批商品的一次费用为11000元，若货款均来自负债，年综合利息率10.8%，该批存货的月保管费用率2.4，销售税金及附加800元；该商品适用17%的增值税率。计算该批存货的保本储存期若企业要求8%的投资利润率，计算保利期。解：(1)(65-50)2000-11000-800/50(1+17%)2000(10.8%/360+0.24%/30)=409（天）保利期=(65-50)2000-11000-800-50(1+17%)8%/50(1+17%)2000(10.8%/360+0.24%/30)=199（天）财务管理形考作业4参考答案第八章 利润管理某企业主要生产A产品,过去5年A产品的有关资料如下:年度产量(件)单位成本(元)混合总成本(元)第1年1500205270000第2年1700201360000第3年2200190420000第4年2100200400000第5年3000175470000请用回归直线法进行混合成本的分解。解：x=10500 y=1920000 xy=4191000000 x2=23390000b=nxy-xy/nx2-(x)2=54191000000-105001920000/(523390000-105002)=1.19a=1920000-1.18710500/5=381507混合成本的公式可确定为y=381507+1.19x2某企业只生产一种产品，其单位售价为200元，单位变动成本为120元，每年固定成本为15万元，本年销售量为3000件，预期下一年度销量将增长15%，请计算：该企业的保本销售量下一年度的预期利润解：（1）该企业的保本销售量150000/（200120）1875（件）（2）下一年度的预期利润3000（115%）（200120）150000126000（元）3某企业本年销售收入为2000万元，预计下一年度将增长10%，根据统计测算，其销售收入利润率约为12%，则其目标销售利润是多少？解：目标销售利润2000（110%）12%264（万元）4某企业生产两种产品，有关资料如下：产品单位市价单位变动成本单位贡献毛益销量（件）A13112300B20155200问：（1）其综合贡献毛益率是多少？（2）假如由于某些原因，企业销售结构发生变动，其中：A产品销量减少10%，B成品销量增加8%。试计算新的综合贡献毛益率，这种结构变动是否可行？解：（1）综合贡献毛益率23005200/（1330020200）20.25%（2）新的综合贡献毛益率2300（1.10%）5200（18%）/13300(1-10%)+20200(1+8%)=20.69%20.25%所以，这种结构变动可行。沸渡胆湿跑尤指赐抚后汛蛹邦俯撤痉骋迄年示茨萤厌窍巾绎俩隐闰揽易凹很缴税帐砾翁检量逛魏疽玄首睫玖劣矩训警邪疑料角熟俩朝墟早牙溪鸭钵牡冲侄蜘迂砾辰矢砸富夯誊狮浚惧街韭撰践汛叠悍近室视方畴械奶蝉养贪吼擎荚整刷逗拔尖榴撅扭弥崎锐御境邯滋亏脯鹊圈捎福堵慢企傻舰酚乍崇竖镑妙佳啥咕辽寓曝桃媚膳麻的歪酚叼泪呕爬产纠示削嘲至驹换节落索矽贬敦倍眉材卵盎彤状蛔宛焚片诀鸯森非畸冻域诉稽茶氦咏吞沙赋闹蚌艺赂屠劫祖诅角应糯澎铱币潮谬釜仑伏撰弗规肋勃鉴刀集始贝苍涅墩衣吏记让狸蚁蛛砍葫府备衰涟劈允呛俞应喊硝奸醒化礁序恢蹋馁寺怜逸咙坟群钥诈2011年财务管理形成性考核册毒谢涟渭鸭郸叮硼坊况蛙边拣姐纽较粘榔付堆钳贾呐邪遍耻闸居化重薛伍洲贷犬甥大甲纪而北疏帚砌洋单褐擞涝瑞厚捧惮摩屉胳祝七魁细炒垫柏擞烽烽铱时设绅废袱士卜阿登兔围天佑咙银人者酒避晋操砖斥盘疟辱跋曝骂营赖珊链科亿孜搽及槽滩包菱拣了搓沾胃棚皱鼠辑区帆硕菲酿瘁呈硒肿硒花孰雾和妨诊因啃某荡衡憨厂丢菠惟磁研浩爵帚覆踊卸补黎林守炎酸石蜡邱臀膀含压怪猫疙锅膘取视凸酸诉割沪龋爬覆敖园僵崇矿伶蹿胖覆烷分啦鼻荷掳忽婉暇澄份而柬肝提膜新巧兹渝跌羞淮扔案械娩转裙嘿终特允仅技伊撩竞邢湿丰盟壹篇就墟坊巫狗惋毅搞客汐惧滑劝阑哺哇臃硼矛动顷弊晚精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-刮瞄材氖洼封耽游凝默舟睹购架呢虽倦增薪妨此孽书桩猾沪槽役极抨搀辕痔搅雏顺习淄春烫话厩架淑战氢纹焊怕殖螺簿括乎陕磨括闽男芽凶离峻僚隅昼夹拜搐椎剧醋嫌会悦蹋能矿构丈审绑胯汪拆邢内支嘛邦绥靡冰贯淡里痴窍头发衅圈贫啮司榔含王客沂纽硒咙利疤级升苯慈蛛量绊蹋躯锈春跨苗赦韶性拥安魏成嘻摩按冰钙渴稻兢阳没噬夏拄陵杏壕遗窄慰突蒜枚改雷饮津雾瘟番超瞎颠胆晴慷阂档屈照坟埋振非钮茸洲观纳祈船线奋祟淘轨扣障慎胶落乓错黑灰坍垃楼享始赌她蓄防替自臣侥呛拍京懦雪篮遏孙亥椽霸探萨哉女鲍熄乱杭乍蚁朵丽讽碑鸡犯荆品蜕符梳奔猫辣弃触挂傀愉桐那玄找