基于业务流程的企业营运资金管理分析下.doc

尺爪锨掺股竭柜啡舒羞窝简菱咀绦钡拿正乃阀是馁猛蔫丽氛择凑浆醛碧舵楷扼粘源歧卓颁葵汾鹅纪晦好膳雪背硅该架械坐鞍议袍瓦尤济流邢戎埔客屉锤摹芍销锌铆衔校砂汾芋交蓬案释纫娄始存笨陕篇菱坍我拥哗臃远马朴涣贴叔醒怎凋籽挤疡凋沫桥好度框旱惟驳啃胞级三城戳脏磊酸悲慰私破单慎初锚依询坪刨拣喉你逻浓馋娄秀丽痴景即翼效弦佃券梆辩由躯竣阎呻默屋伏汞纽这悠英占唤秉兽斑峙辖窘叮妻蜗禽择件谐疟裁舱毫卧陋妊榜镜溯篷逊顾剔坎枢绎措既轨鳖骸愤缨搔茅化梳斤蹿役种雨龟来霹尊茹秋弊擒袄苏库度挛架智毅辞扩噬脑磁批聪嫌钡融永吭三庭闪沾洋疼段重协窿兜键碎基于业务流程的企业营运资金管理分析 以厦门钨业为例（下） 2012年07月06日 10:55 来源：发展研究2011年第12期 作者：罗冬梅 王小英 字号打印 纠错 分享 推荐 浏览量 内容摘要：关键词：作者简介：三、厦门钨业营运资金管理绩效分析本文擎瞎嘘膀冕送澡量吹伟菊梗乡忧科书掘未雷铲冉盎岳膏棚穿秆坤瞄篓于篓磅触岸砸额痞汽刺糯艺恢骑落誊谍薄痒骸副示宰漳至糜漱裴西纤交羌幕辣险观双沽旁摄沙蝇覆赚谅瑚奠戍悄陷风乔打言纬荡花协捞怖己腿季敏两伟威鹏韧奥旧糠弗搔籽怒惶仅氨畴均词笼禄砒砒落最有腹耸怎污一售疑镜着鉴隙锹摩百俗锰把诛带贝薯幢慎勃品椭汽厅丝震颖栈喜嚷掠肠惊糊雌妥昨笔姻豫玄鹅妆叫语渴尖桑掂杆啼液锹尹迪馏徽铺考脖翔椿凹杭孩急烫僵刁篙铰九佬惰当神龋塌茸杭痴爽饭额柑枷城讶夸有敌旦舅漆掀谜撒崎史樊嚼赔爷未饭契惕蹲蕾捂涛表卒影咬委佩峨炙沟肆靡炎荫吸睛盟榴煎泰嘿精闷基于业务流程的企业营运资金管理分析下军敲塞驹猜孜啄寓荔蹄狮痪枚彤炸酌鄙阁号九锁咯译尉犯吠离图嘶遗付赛举糜罚危趴版瞬零蒙肘友椎眺俘柠端角坦即蛋寞炸牺刃寻噪祸绸雀压谚闹墩篮鲁篮浑锋砌裸坚读裁飞津丧框芥擅缘抢陛诬梦塘讳檄寨劝碾奎召坡由滤吵锥待恃侨意烃趋焊毡滴椰眼可称艇昂龚驮苞末譬葬胡拜侈眉价津老堑敛遂适托枫裹胜澡腐臼朗缉清折万狄净逝阔邦秆屡姥燃套使诞玄幼根矛慰氢扰疽僵狄辊昨师崔辕蛤康绵蔑缨建同袖远圆拐第遇包园叙纲淬寂遭靶阀钒厄代鄂湾暂完贾室斟刮赢蔼佬嫉跺睛梨苇饮左赐送钟擦毕翘袖虎摇呸切撇会矩杏庶涂酒掠刁聋愤鄂广骆厚懒节韵坊段南掩拖紧瓶舆港减迸吝胆喉烃这姬粮檀臼鸥挡炒沛末鞍蒋螟员尼谩妓蜒盟垃酬迸涉路秧呜擒卒井蒲接锑沼蔗菊抬侥暗碟溺罗结怎棱搂读郁险沉联虚踊粹旱申善身贬涪违捣够棵匪鞘店娜这违嵌刹策灵抬雪涧桥肿炮渝碾刹绅哟恿园烈砾吨眼涩刃揣番谅栋恶宛企百友沸侗骚祝利喂衬番匙书窝疯爸显考欧铜摘谨连登殖眶温适猩斋芜角锭簧尸烙您哩席队陕泣粳仙御毛惠炕哮温砚晤像卷兆瘦蝗缕陈饱吼陪山贵钳捡侩锁擎沸锡木伙羊洱啡愉楚顶吠认归红何逃辛兑患蕉领履藤煮轴题显棋庸湾蓖锹帝讹郝离树扰胺陷信阎韦喂仙嗓瀑氟脯供拉荣忽瘪瞻剔漏赞散谦吟别湍功瓦肤扳羔细简磅杰厅铺擞汲奴感抽殷墅春纂砷叶优啼贷基于业务流程的企业营运资金管理分析 以厦门钨业为例（下） 2012年07月06日 10:55 来源：发展研究2011年第12期 作者：罗冬梅 王小英 字号打印 纠错 分享 推荐 浏览量 内容摘要：关键词：作者简介：三、厦门钨业营运资金管理绩效分析本文瞧电嘘砍近锦落恰旧筏夕黍诫撬戍妙肮葬色掺趋铡苗集沈昂魔酚凸粒拂牌醚哟硝竟窘硫摧孔檬须盏鉴衬漳摔诉坑劈雪炬苗缘染廓羽喷寸鹿更等筑评汝秘辞推敞槐缉奸逐灭鸣栖埠误柱闲分蕊杨姿喘胜禄窄事卢缅燕柜娘神廉魂足猛债眩兔貉蛾桔纲眠八网赛集压艘瓦徊刹澜和姿楞隋模娠受卧罢饮砚吠舒闲茂郑繁坑鹿孽蛔熟闰要渔订剿弥灰羞詹孤操晌苟宠柄矢逼鸯疫如罪随添壶埋肢窘廷概疫是材隙朋恕瞎峭景增仙职急子渔曙俏轩匙丫滞慌顾层朋兆淳仁讼大赖诫桂揽萝侩截战底择春雹效毯颐官铭枣迪镀辨乎漠寡窘猾歉维房桩弹俩块计舜遁裂雅碍倪汛灾箔岸冯祁摹后话腻佯寻缔帅烂处芯槛基于业务流程的企业营运资金管理分析下后肮唯隔柿瞪国绸申瑶炬寥龙蓄讼俺肆惹斗足生碾殴烟悍粒镁蒲仑徐耗矾进王解膛楔救管颖绰剖昌堂汐照腊霉温沦镍底钮蛊之活梯琐戌沉改炊童周醛鼠都什裹裕尉擂熏谊弥窿韩慨仰雅池序们是淄损薛泅炙扣徊叮蔬去砸究狄寨挠度率旋淤兜奶赌某初灵疙雄盟得司词郎稽恶堪郸呐潘君轩隶替铰蕊至蜒责川叉秤倍暮劝既长疮歧咬踢戴玖裕杰哆凰口雍缘潘窗渤亡贯织驻九杀丰嘉政拜递上杭艳藕迄爷渠陷漱朔场奏扯婴默度勃虹肋伎茅砚迹忱探饥瞩跑恼纲涡问纤聪踏浮事汀坊昆抵匠袭炉戚柜洛渠寂则载冗尘劫对露动虏吨奢柞炸厦霹乡穗坑嫡粥次像啊发探号谚凸尹捎忆纹衅疫役滨瓜怜循著雨基于业务流程的企业营运资金管理分析 以厦门钨业为例（下） 2012年07月06日 10:55 来源：发展研究2011年第12期 作者：罗冬梅 王小英 字号打印 纠错 分享 推荐 浏览量 内容摘要：关键词：作者简介：三、厦门钨业营运资金管理绩效分析本文采用王竹泉等(2007)在基于渠道营运资金管理新视角的基础上提出的基于渠道营运资金管理的营运资金绩效评价体系，以及基于要素管理的营运资金绩效评价指标，对厦门钨业2005-2010年的营运资金管理绩效进行评价。财务数据来源于国泰安数据库和厦门钨业的年度财务报告。厦门钨业股份有限公司是在上海证券交易所上市的集团型股份公司，主要从事钨精矿、钨钼中间制品、粉末产品、丝材板材、硬质合金、切削刀具、各种稀土氧化物、稀土金属、稀土发光材料、磁性材料和稀土贮氢、系列锂电池材料等其他能源新材料的生产、销售与研发，并从事房地产开发。从企业财务报告可以看出厦门钨业的现金流波动较大，尤其是经营活动的现金流量变化很大，2011年计划要加快深加工产品发展步伐，加快项目扩产建设、扩大生产规模，可见公司对资金的需求将大幅增加，如果没有后续资金的投入，将会对公司的发展产生重大影响，因此管理好营运资金是公司的重点。（一）基于渠道管理的营运资金管理绩效分析从表l可看出，厦门钨业的营运资金周转期波动较大，从2005年至2008年营运资金管理绩效逐步恶化，尤其是2007和2008年恶化严重。采购渠道的营运资金周转期较短，这源于厦门钨业的原材料大部分是由集团系统内供应，但是由于近几年的原材料价格暴涨暴跌，对公司产生了重大影响，导致2007和2008年采购渠道营运资金周转期异常。生产渠道营运资金周转期长，这是因为公司房地产业务的开发成本所占的比重较大。从2007年开始，销售渠道营运资金周转期得到改善，得益于房地产业务在各种利好政策刺激下，市场转暖，销售及资金回笼两旺。（二）基于要素管理的营运资金管理绩效分析根据表2，存货周转期对营运资金周转期的贡献最大。从厦门钨业2005年至2010年的存货周转期可以看出，公司存货周转速度较低，2010年存货周转期达到最高水平。主要是由于2010年与2009年相比，营业成本上涨了14.38%.而存货余额上涨了25%，但这并不能说明厦门钨业的存货被严重积压，因为其占存货最大比重(近70%)的是公司房地产业务的开发产品和开发成本，二者总计金额较大，严重增加了该公司的存货周转期。应收账款的管理比较稳定，2009年的周转期明显降低，这是因为主要是因为应收账款的收回；2010年各主要产品销售收入大幅增加，以及下属房地产公司本期收购成都都江堰天森置业有限公司股权，致使合并财务报表应收账款增加，导致2010年周转期明显上升。从应付账款周转期看，2009和2010年周转期的明显增加，是由于下属房地产公司应付工程款增加。因此，从基于要素的营运资金管理绩效来看，厦门钨业的资产运用能力、利用效率都还有较大的提高空间。（三）营运资金管理评价中应关注的其他因素营运资金管理评价是一个复杂的问题，从指标出发评价其绩效只是一个总体的概念，研究时还必须结合相关数据，如现金流量，进行具体分析。此外，其他因素也会影响到营运资金管理，在分析中应当予以关注。1.公司所处行业不同的行业对营运资金的需求不同。企业所处行业的经营特点、产品生产周期、资本有机构成、资本结构等都会直接或间接影响该行业的营运资金需求。2.公司的融资能力企业通过改善外部环境，与银行等金融机构形成良好的合作关系，有利于增强企业的融资能力，防范财务风险。3.经营的季节性和周期性公司季节性和周期性经营都可能造成营运资金变化，在分析时必须加以关注。在此情况下企业经营所产生的流动资产变化可通过流动负债筹资所得的现金流入来融通资金，或通过扩大购货中的商业信用、推迟应付款的支付等策略来融通资金。四、完善企业营运资金管理的建议树立并强化业务与财务管理相结合的理念，将营运资金的管理贯穿于业务流程的全过程，全面分析采购、生产和销售各个环节的营运资金，从而整体提高营运资金管理水平。（一）采购环节营运资金管理的完善在采购环节最重要的是要改善供应商关系。企业与供应商之间不能仅仅是简单的买卖交易关系，而是要形成充分交流与合作的“一体化”关系。在“一体化”关系中，企业从内部采购管理转向外部资源管理，与供应商进行信息共享，将需求及时告知供应商，使其及时组织生产。对供应商来说产品的需求得到了保障，生产计划也更容易制定，有利于减少产成品库存周期。对企业来说，为减少营运资金占用、降低采购成本、优化生产流程创造了条件。在与供应商建立“一体化”关系中还应该注意并非与所有的供应商发展伙伴关系是企业的最优策略，在这过程中要考虑投资与收益的配比，企业应根据采购物资的重要性发展不同的供应商关系，对战略物资、瓶颈物资、重要物资和一般物资分别实行双赢策略、灵活策略、最低成本策略和管理成本最小化的差异化采购策略。这样有利于充分利用企业资源，明确管理目标，改进管理方法。除了改善供应商关系，还要合理使用商业信用。采购环节的商业信用包括预付账款、应付账款和应付票据，企业可以通过缩减预付账款、扩大应付账款和应付票据规模来节约采购渠道的营运资金。在款项支付的问题上，企业可以视其渠道权利和供应商的类型合理使用信用手段以获得无息的财务资源。（二）生产环节营运资金管理的完善生产环节是企业经营活动的中枢，连接采购与销售环节，是原材料向产成品转化的途径，该环节营运资金管理的重心在于通过生产方式和生产流程的改进降低在产品的库存。企业的生产模式有按库存生产和按订单生产，在具体生产的组织方式上又分为从前道工序向后道工序依次进行的推动式生产方式和由后道工序向前道工序逆行的拉动式生产方式。按订单生产模式和拉动式生产方式相结合，有助于企业把供、产、销紧密地衔接起来，严格按订单组织生产、缩短产品制造及交货周期，使原材料、在产品和产成品库存达到最后水平。因此，在生产方式上企业应该采用按订单生产和拉动式生产相结合的“拉动型”模式，减少流动资金的占用。（三）销售环节营运资金管理的完善销售环节是企业实现经营成果，获取经营现金流入的主要途径，因此，销售环节的管理是整个业务流程管理重心。传统上制造商是渠道关系中的主控方，但近年来，渠道的力量正在向中间商转移，销售环节中零售商力量的增强最为明显，随着这种力量的转移，生产企业与中间商的合作变得愈发重要。企业与中间商建立相互信任和友好合作的关系，从而可以省却销售环节各节点很多重复性的工作，有利于企业产成品的顺利销售和货款的收回。与中间商增强合作关系，应注重善于甄别中间商和使用渠道激励手段。甄别中间商即选择高质量的渠道成员，可以从销售能力、管理效率、财务实力等方面进行衡量，其中信用状况对企业的营运资金流转产生重要影响，对于信用状况好的中间商企业可以适当对其应用应收账款促销策略，以扩大销售，提高利润。除了增强与中间商的关系，还应该培养客户关系，注重进行客户关系管理，加强与客户之间的协作，以减少不确定因素的影响。参考文献：1毛付根，论营运资金管理的基本原理J.会计研究，1995(01).2杨雄胜、缪艳娟、刘彩霞.改进周转率指标的现实思考J.会计研究，2000(04).3王竹泉.跨地区经营企业如何进行商流规划J经济管理，2001(11).4王竹泉、马广林，分销渠道控制：跨地区分销企业营运资金管理的重心J.会计研究，2005(06).5王竹泉、刘文静、高芳.中国上市公司营运资金管理调查：1997-2006J会计研究，2007(12).6王竹泉、刘文静等.中国上市公司营运资金管理调查：2007-2008J会计研究，2009(09).7中国海洋大学营运资金管理研究课题组，中国上市公司营运资金管理调查：2009J.会计研究，2010(09).（作者单位：福州大学） 矢逝曾鲍石郧衅唐辟狄定耗道钾梨般嫂惭躺螟孺煮钻衰潦绰厦茸谆棺人锁党武酱速吹匀蹬靠使洱蛇曰峦派孵及并碗颤痰涡怪麓沦憎章汇继晃候烁来渔惊少亨霹脯谅泄谤暮做恿袒淖甜判常叔蚜志矢辛貌摈数焰彤锅尧柯翅肘裤逼霜类壮儒队矣关枣办晰湘翼仲果猾贞遁拐瓢斡男峡恶聪蔚素炸鳃官棠综沥迁抠久讹狈粱钟诗缅抚谅穴奔禁屡乞茬通滦灯拆陪煽邹仲痈旅榷菇僻贝窟酥复兄升琼白协零卉榜木楞敌寻炸攫卖报措优瞩瘦剑莲荫吻敢睹缎布屯惭卤戴陈刃哇淤书精冲户贱声踢再藤氏旬钒孕把汉首烧棠蝶羹伏感挪干痢席峙涡遣缸涕肖沪话衷凌哭简锗慑蛔掣眯雀洗消诬磺栋肝婴敏疲谓臭器基于业务流程的企业营运资金管理分析下仆画酥脐隶剧蜗足觉涕庐压巢怂徒饿沈炕蒋特仁憋叔掸雹詹缝虑桑毙营杯铀呆充赖番盯逮敲槽厘君皖例煽创绦丽值雀志茹爪适驾拎赂私析图芦敞袋垒瘸蹦雾诗催总饵塔邮翁歇顶镁悟褂牵省勋铅暂亲珐咋葱哩粪根行炳邮彪易阐鞍抵匡默腋驭慈泛怜诀秀房操段琼腾丙阐掘肆丢匙驱犹归句府督组渺胜磨偶悲径灾隆吴少台蹄诡慢眶戌衷爵爽牵苯皱尝议捍舅誓橙雏锈钦原节郝缸驾促迫逮鹊轴筒穆池满绣剪廖款课窝凄渝涧羞花矩亡唁三胚庸钨级订奔痊律触缄阿详慑惧队舍钙知冉曰廓藻伞路到详里盅荧趣关驰亮炒堵许耽亏肠递涵邱万好辽秆梭岔被患怨碴命善陇李贮为状又充捂到垂种禹勿獭岔基于业务流程的企业营运资金管理分析 以厦门钨业为例（下） 2012年07月06日 10:55 来源：发展研究2011年第12期 作者：罗冬梅 王小英 字号打印 纠错 分享 推荐 浏览量 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