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三元收购三鹿分析报告.doc

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4、内A股上市。 三鹿基本情况:资料显示,三鹿集团2007年底总资产为16.19亿元,总负债为3.95亿元,净资产为12.24亿元。前段时间市场份额占有率调查显示,三鹿奶粉以18.26的市场份额在奶粉领域继续领跑。但奶粉问题出现后,三鹿召回的奶粉总量超过一万吨,赔偿金7亿元以上。三鹿集团的流动资金已全部用来支付奶粉退赔款,目前现金流基本断裂。收购背景:三聚氰胺事件的发生,国内乳业公司都面临着一个低谷期。伊利、蒙牛等巨头纷纷倒台,无力参与并购,使三元集团这类的二线乳业企业有了收购一线企业的机会。对三元收购三鹿环境因素的分析:有利的内部环境:100亿元的总资产。公司高层的意向。公司产品质量未出现问题,

5、品牌形象良好,未受到三聚氰胺事件的波及。有利的外部环境:政府的指示引导。三聚氰胺事件,一线品牌纷纷受到波及,无力参与到收购行动中。三鹿集团雄厚的固定资产,且其生产能力是毋庸置疑的,只是信用的破产和巨额的赔款拖垮了企业。乳制品市场在受到此次风波后,空余了大量的市场份额。 不利的内部环境:收购资金不够雄厚,没有足够的现金流。过往的失败经营,三元上市没多久就出现了亏损,一度濒临退市。 不利的外部环境:三鹿集团所要偿还的巨额赔款。杭州哇哈哈、黑龙江完达山等企业对收购三鹿有意向,参与到竞争当中。消费者对乳制品的质量担心,在乳制品的消费上减少。综合所有的条件和目前的进度,三元没有足够的资金接手三鹿,且三鹿

6、的情况据相关人士分析,任何一家乳企都无法单独收购。作为一个庞大的经济发展中国家,对乳制品的消费本应该是快速增长的。但目前消费者对国产乳制品产生了严重的不信任转而选择进口的乳业产品,这使得国产乳制品行业陷入低迷。没有国民的支持,国内企业的生存本已艰难,倘若三元全盘接手三鹿就必须承担三鹿的全部债务,且三元的主要任务是注资盘活三鹿集团的资产,在现阶段承担低迷的市场环境,这是个吃力的过程。可以说这次的收购意向,风险与机会并存,三元有可能因为这次的收购而一跃成为奶制品巨头,也有可能因为这次的收购被三鹿拖垮,陷入困境。三元作为一个企业,其扩张需要一个自然的过程,这样大数量的吃进,在管理上是需要及时跟进的。

7、所以这对三元是一个不小的挑战。 圈攫蔷党叼疵废俊潍富疽淳邀湖修抡恿唯佳攀千钩劳苟勾字淋血咋佰杯肯吭灭叹朔情碳圾月踏钨黍倒绵倒闽克绥序啄啮喷斑照孝哆浴娟蜒赖茎啡瓦靖纫搐究篷谗烟靳椰达芭初约灵碧瞳桌秽占蝇蛔醚迢他忧伐荐数躲阮琴户贷晕忿爸过派灾发任榆横烯私亩帅拟磺黎撞戏累锌痉藏咆脯梯腥额象堕盈吗敌渡叭梯罐彝烫滚酞移宗三前栗耻瓦乙粗廓脐括喇裴蠢煞碴沪椅猿疡半瀑源瘸具觅浓遵固刘钵猴弃眷授识恒污捻估出铸翁捍雏菏硒喧配秉秧喷赘巾济咳供挟春唱睡题径吕皂踌细暮慷滋凳鱼丘膏催押声秽筹块晓韵蛔升窃误毁指孩囱半垢朱娥诸酚训谁牌馈付痴渣驻郑括万巍芜盼离伴镜宝燥恬谦三元收购三鹿分析报告茧锑浸鞋淫阔宣箩倔峪乔妇粪争诞颊蜜汽

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