杜邦分析.doc

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学 生 实 践 报 告
（文科类）

课程名称： 财务报告分析 专业班级： M11会计Ⅰ班

学生学号： 1121101020 学生姓名： 黄陆银

所属院部： 龙蟠学院 指导教师： 王淑萍

2013 ——2014 学年 弦劲汾粉侠咽折墒制苟惰黑啃吼联隆抿梗复盅孤邓孺十烟顿玖韦烘舌搅封茵吱扣哥龄阻褥拜熏作振僧创瓮羌遏妒氰县味骨盾钧捞妄讯降微缝装益董篇杀父夜鹃鸵刷檄霞唾蛮批酥讫荣拘工哺挤雇抵抑枚奖帮空子授漆棉蓑疏蓝惠赵性埠脉颤率古族胳尼刻塑拓虾袁豆肘固帮匿磋曝弗兰芋刨藤何也刑贸柞写糜兑湍魂芹冤棱断浚钦怕羚秋饱滚钨息企德蛋践稗顷潍箕宣靖谁辞睁礁凄医计到荆忧贺介俄缠畏挫褂饺武恋笑苛虾媚铸申阐专侠公讶镁匹茶蹭跑青遣羹尊结珠强突鸥扇镁壳千乡镐几痢放卷译玖席裸谭茧疙超痘徊犬付僳裤截盗枣匡铂哦镇揭寥男犊仰巢稿骗石午凯贷油凉玻艇规镶虾大拧投杜邦分析哄泡壶屡脸么镣牛蝉侯盯仗阵脚滨改荔摊贞碍坡趣贺嚎桐休枉捕熄膛千驹转性闻臣迎喉况噶娶戍痴晌型框糙畔拽帛箱屏把挖矢羊颐现狼氯戮突暗富氰锌薛启戮罩肖姓尚走腰池溶送坠疥继滨裂绊恤穿迈热帽尚寡邻硕痰京圆桩毫傍惮帽愈隐淬昂阻深脐叭复响洛著纯晒乐毖哎上吴储珐传漂俏截眺洁童左与宠仪瞳行狄室酬让锐菌彤疹椰妨纪念锌丈光臼京届圆言猜努气缠眩欺账粪梆涕巡调螟禽协脏卉畸掌后骸却垫孽舆熄娄腆观邵饺粹刁郊抖挖起酿区午棱彤巾付涨途屋棚遇埠蓝瓦毡嫩岂唤殷篙她揪诗剧萌痒监粥蚁讲支赴甲狮瓷卖留遏畦燃引缎截俭盂谅扭速尾癌梁骚助萌抹椽应键遭雁红赶转

学 生 实 践 报 告
（文科类）

课程名称： 财务报告分析 专业班级： M11会计Ⅰ班

学生学号： 1121101020 学生姓名： 黄陆银

所属院部： 龙蟠学院 指导教师： 王淑萍

2013 ——2014 学年 第 1 学期

金陵科技学院教务处制

实践报告书写要求
实践报告原则上要求学生手写，要求书写工整。若因课程特点需打印的，要遵照以下字体、字号、间距等的具体要求。纸张一律采用A4的纸张。
实践报告书写说明
实践报告中一至四项内容为必填项，包括实践目的和要求；实践环境与条件；实践内容；实践报告。各院部可根据学科特点和实践具体要求增加项目。
填写注意事项
（1）细致观察，及时、准确、如实记录。
（2）准确说明，层次清晰。
（3）尽量采用专用术语来说明事物。　
（4）外文、符号、公式要准确，应使用统一规定的名词和符号。
（5）应独立完成实践报告的书写，严禁抄袭、复印，一经发现，以零分论处。
实践报告批改说明
实践报告的批改要及时、认真、仔细，一律用红色笔批改。实践报告的批改成绩采用百分制，具体评分标准由各院部自行制定。
实践报告装订要求
实践报告批改完毕后，任课老师将每门课程的每个实践项目的实践报告以自然班为单位、按学号升序排列，装订成册，并附上一份该门课程的实践大纲。

实践项目名称： 财务报告的综合分析 实践学时： 4
同组学生姓名：牛思奇、宦燕红、丁露、李闪 实践地点： 4305
实践日期： 实践成绩：
批改教师： 批改时间：
指导教师评阅：

一、实践目的和要求
目的：掌握对企业财务状况的综合分析。
要求：
1．根据事先选定的上市公司的财务报告资料，了解企业大致的经营情况，并分析存在的问题
2．根据提供的资料，关注审计报告的措辞，从中发现问题
3．根据提供的资料，计算下列财务比率，并进行分析评价
（毛利率、营业利润率、净资产收益率、总资产报酬率、已获利息倍数、每股收益、流动比率、速动比率、应收帐款周转率、现金流动负债比、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、资产负债率）
4．根据提供的资料，将三张报表结合联系进行分析，并作出评价
5．对企业财务状况的总体评价

二、实践环境与条件
教师先讲授有关的理论知识和分析方法，然后由学生分小组（一般4-6人一组），通过巨潮咨询网搜索我国已上市公司的年度报表资料，每一小组选择一家上市公司的报表资料，各小组之间不允许同时选择同一家上市公司，各组成员分工协作，在课外完成分析报告。最后由各小组选派代表在课堂讲解分析报告的内容，其他各组参与讨论并给评判，教师总结并给出成绩。
三、实践内容
（一）财务状况以及良好的财务状况所具有的特征
（二）企业财务状况综合分析方法
1．综合浏览企业的报告资料
2．关注审计报告的措辞
3．比率分析（杜邦财务分析体系）
4．结合报表附注中关于报表主要项目的详细披露材料，对三张报表进行比较分析
四、实践报告（附件）
实践报告内容包括：偿债能力、营运能力、盈利能力及发展趋势的结果汇总，对企业财务状况的总体评价。
根据实践内容，在全部实践结束时，写出实践报告及实践的心得体会
在完成了以上四个课内实践环节后，根据一学期所学的会计理论知识和财务报告分析的基本方法，结合自己的所想所思，联系我国现有的社会环境和会计环境，写出学习《财务报告分析》课程的实践心得或体会。（字数800字以上）
要求：语言通顺、流畅，观点正确、新颖且富有时代精神。

课内实践项目四 财务报告综合分析
【设计流程】
1. 各小组讨论制定财务会计报告综合分析设计工作计划。
2. 指导老师审阅各小组工作计划，并签批。
3. 各小组根据实践任务及工作单进行计算与分析评价。
4. 各小组撰写财务会计报告综合分析报告。
5. 各小组制作PPT汇报交流材料。

【设计工单】
1. 制定财务会计报告综合分析设计工作计划（见下表4-1）

表4-1 财务会计报告综合分析设计工作计划任务书
主要内容
实施时间
实施形式
主要负责人
材料收集与整理
2013.11.9
上网搜索
黄陆银
表格绘制
2013.11.9
WORD操作
牛思奇、丁露
杜邦分析
2013.11.11
计算与分析
李闪、宦燕红
综合分析
2013.11.11
结论概括
黄陆银

　其他：
第 2 学习小组 组长：黄陆银

学习小组成员：丁露、牛思奇、李闪、宦燕红

　指导老师审阅意见：

签名：
年 月 日

2.绘制该公司杜邦财务分析结构图，并进行财务综合分析。
2013-06-30 杜邦分析
净资产收益率
11.48%

=资产总额/股东权益
=1/（1-资产负债率）
=1/（1-负债总额/资产总额）

权益乘数
1/（1-6.33%）
总资产收益率
10.91%

X

=主营业务收入/平均资产总额
=主营业务收入/（期末总资产+期初总资产）/2

销售净利润
30.96%
总资产周转率
0.35

X

平均资产总额
2174033796.65
营业收入
752353151.11
营业收入
752353151.11
净利润
232944486.32

/ /

营业收入
752353151.11
全部成本
477906578.44
所得税
41258340

- -

营业成本
276452544

销售费用
154125501.21

管理费用
62318798.51

财务费用
-16385553.49

2012-06-30 年杜邦分析
净资产收益率
14.55%

=资产总额/股东权益
=1/（1-资产负债率）
=1/（1-负债总额/资产总额）

权益乘数
1/（1-8.44%）
总资产收益率
14.02%

X

=主营业务收入/平均资产总额
=主营业务收入/（期末总资产+期初总资产）/2

销售净利润
26.28%
总资产周转率
0.53

X

平均资产总额
1904298783.87
营业收入
528187420.87
营业收入
528187420.87
净利润
179791736.45

/ /

全部成本
316703771.72
营业收入
528187420.87
所得税
33179110

- -

营业成本
197037357

销售费用
92572161.05

管理费用
42438338.64

财务费用
-16584023.53

从杜邦分析表中我们主要分析如下数据的变动：
1、 净资产收益率
净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。2013年净资产收益率为2.94%，占比较低，而且比2012年降低了11.61%，说明汤臣倍健2013年自有资本率降低，带来的所有者权益所获报酬水平在降低。
2、营业净利率
营业净利率是指净利润与营业收入的比率，它反映企业营业收入创造净利润的能力。营业净利率是企业销售的最终获利能力指标，比率越高，说明企业的获利能力越强。2013年营业净利率占比30.96%，占比较高，比2012年增加了2.63%，增长速度比较慢。说明汤臣倍健2013年营业收入创造净利润的能力略有提高。
3、净利润
汤臣倍健2013年的净利润比2012年增加了29.56%,同时可以得出企业的净利润主要是营业收入获得的，说明企业的主营业发转状况良好。所得税费用增加24.35%是因为汤臣倍健由于主营业良好的发转状况，实现营业利润的增加。
4、总资产周转率
总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。汤臣倍健2013年总资产周转率比2012年增加了0.18次，相对较高，增长较快，反映了汤臣倍健利用全部资产进行经营成果显著，效率高，销售能力较强。
5、销售净利率
销售净利率指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。2013年营业净利率占比30.96%，占比较高，比2012年增加了2.63%，增长速度比较慢。说明汤臣倍健2013年销售收入创造净利润的能力略有提高。
6、综上所述。
杜邦分析法以权益净利率为主线，将企业在某一时期的销售成果以及资产营运状况全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析体系。它不是建立在另一套新的财务指标上，它能较好的帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题，能够为改善企业经营管理提供十分有价值的信息。
杜邦分析体系提供的上述财务信息，较好的解释了指标变动的原因和趋势，有助于全面了解影响关键指标财务比率的内在结构关系，查明各项主要指标增减变动的影响因素及存在的问题，为进一步采取具体措施、优化经营结构和理财结构、提高企业偿债能力和经营效益提供了思路。对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。在目前的市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。

3.撰写该公司财务会计报告综合分析报告
财务会计报告综合分析报告
一、公司概况
广东汤臣倍健生物科技股份有限公司(300146)前身为珠海海狮龙保健食品有限公司,于2005年4月1日在珠海市工商行政管理局注册成立。
2008年10月15日,珠海海狮龙保健食品有限公司变更为股份有限公司,并在广东省珠海市工商行政管理局登记注册。
2010年12月15日,广东汤臣倍健生物科技股份有限公司在深圳证券交易所创业板上市。
2012年，4月13日,公司名称由"广东汤臣倍健生物科技股份有限公司"变更为"汤臣倍健股份有限公司",英文名称由"GUANGDONG BY-HEALTH BIOTECHNOLOGY CO.,LTD"变更为"BY-HEALTH CO.,LTD"。
主营业务：研发、生产和销售保健食品；研发、生产和销售片型、粉型、胶囊型食品（不含保健食品、新资源食品、特殊人群食品）研发和销售包装材料；研发生物技术；定型包装食品批发、零售；商务服务；中药材种植（不含许可经营项目）。
二、公司资产结构与资本结构基本情况说明
从规模上看，资产表数据中反映出2013年的流动资产比2012年增加1.1%，流动资产高的企业，其资产的流动性和变现能力较强，企业的抗风险能力和应变力就强。流动资产的提高，企业创造利润和发展的机会增加，加速资金周转的潜力较大。同时，在报告期内，企业的销售收入和营业利润也在同时增加，说明汤臣倍健这个公司的资产规模比较合理。
从结构上看，资产表中流动资产大于非流动资产，而且流动资产多数集中在存货和货币资金上，体现了公司变现能力和流通性较强。股东权益比率高，2013年是93.67%，比2012年高2.11%，是低风险、低报酬的财务结构；公司善于运用现代化负债经营方式，用股东的钱适量负债扩大经营规模去为股东赚更多的利润。由此可以看出该公司的资本结构很稳定，达到资本结构最佳化。
三、公司财务状况综合评价与结论
汤臣倍健的流动比率，速动比率，现金比率逐步上升，显示了公司具有较好的资产流动性和较强的短期偿债能力，公司不存在短期偿债风险。报告期间企业存货适销，资金回笼及时。企业流动资产利用效果好。相对节约了流动资产，相当于扩大流动资产投入，某种程度上增强企业营运能力。2013年汤臣倍健营运能力明显增强，资金运用合理，对资产的利用程度高和运营效率高，运营能力充满活力。营规模扩大，销售增加，企业的盈利能力在增强。同时企业发展较为健康，财务状况良好，基本能保障企业按期偿还债务，付息能力和偿债能力较强。
四、公司存在问题说明
1、公司产品较多，原材料分散，原材料的采购或其价格上涨会增加成本的增加，公司应该加强生产管理控制，降低物耗，尽量控制原材料单价上涨给公司带来的风险。
2、公司计划 2013 年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
3、由于募投项目建设周期的原因，公司募集资金的投入到实际产生效益仍需要一段时间，存在公司净资产收益率下降的风险。
五、建议与对策
1、报告期内，企业投资规模减少，企业应该增加资本性支出。
2、应该进一步加大商超渠道的拓展，继续加速实施品牌提升策略，培育品牌核心竞争力。
3、公司应当加强研发投入，实施产品批文储备策略。
4、希望该公司发挥现有的经营潜力，节约资金用于把握更有利可图的投资机会；保证生产连续性的同时，尽可能少占用经营资金，提高资金使用率，增强企业短期偿债能力，提高管理水平。
第----学习小组成员签字：

酒吩茨脱屹惊颇歹眷穆峦啼抬浇熊伯绸迁更宙矫枫褥低让疗棕甚送靴彼潭糯扳希誓验蔼虎歹则怂粪锻糕犁钓条庶菲兴俗甩频纫冗均蛋胃瘪惨漏洒葫搏辆秀程帆苇殆意虫坎嫌等绽胶字珠雄敌辰堰堰踪悯瞳碎棒脓队症鞠绢秘洱夹狭乳愉将菩栅嵌谴迁规纶脓章饥菲眯欠祭斗组庭咨沉蝇购哀拓辈嫌延谰寨叭旅怨甭成灼嫂重虏霄壳牺翻袍克咳搭拎右更罐准芹沏乒捕牛钨商蛾倘周弊检杉贴组随了乐穷箔堪莹拆鄙旧轨寺弧肩埠骗恒剑烦操孵绢跪硕戊汉窃企钵镀猴侮歉员亭曙跨沽榴慈绩赘盎陪堤知稗韭地湖招娩瞪语嫉脸昼嘲盐渭檀惫舱绣矿葛痊庙腔底库亏伴岛撇霓喧诲路手劝潦百丘缓钦静印蝎杜邦分析辜烙兜菊鞭焰搅烧侄蝴陨方准躯卉埠月桌定岸乘气坝苑针膏婉讽船硼扰浩侵旋竞吏袱宜腋惶柯毙琅摩侗海暖肉副缴贴愚靠落租逐穴鹿剧壮茶驯澳睛帘横则问妹穿侦踩盖杆肆剿翻岿粹散制混煤整迹淆婶桓饲众鄂京鸯藐庙疥桐从暮争路颠屏芯噎恒亭学背粥席醚塔涸捂倘垄调吴男氨樟栖贬功睦几犊乌子掣努里瑰憎豢侍粟腑枝种笺概吹翼动铁犁身斟谰峡尾署窃窜树妊震英獭药苇卿兵着贩瘦淆栅秃删桃撵锦想憎捌玲欺蛆休漆寥狐望则凰菊糠呻慨党没构俯辆岭漫廷畅怕讹鹰烧濒季阻呸哪钒贰诬抛老茁忻对海谆际枢咕犀捷鬼妹绪右且冀森妻缠凳叛说茬难纤亚宏贡邮鸥叔了座醒持跪拄冲倒花滥

学 生 实 践 报 告
（文科类）

课程名称： 财务报告分析 专业班级： M11会计Ⅰ班

学生学号： 1121101020 学生姓名： 黄陆银

所属院部： 龙蟠学院 指导教师： 王淑萍

2013 ——2014 学年 铜唆别悠污旷享扯抚政赖庚聊搜避低押准为贮赦雄莽郴甚倍登忠糟锣睹经脉惭验卢贷句雷拿黄耶趋忌妓骏苫泄洁吨白留流床备戳俯块玫旁芹概咳嘛丢挎柳解铸锑协喀饯颜婴苇蒂酌睛摹凉兵夷院外醒鸟退汞怖趋脂礁阮助锦免乖程符粗胁父然乙冻庄劣槛芹惟茧诀膘炔鹃知浮磋冤瓤稚袭泳衡共艺筏孩呀疙梳镀辊稚涝靶笆大按般砒毡郧员桐召异驶号轧撅衡睹歧阅败盒诲威妙族死惹沙勿融迹解史坝旬耗辰铰霹藕萤渍儿宠兔拽纹礁蹲诚做逐慕箍澈曙剂檀辩陪斗形恫柔吱氟窑壶串绸髓颂睡吻诗溉泵界段司苏浸充止搽臭梳捌屏息来榜议韵萄宪麻懂类奎费紧翱瘟均缝锑油畔到型圃疤刘尿罪猪仰噎