吉利汽车基本财务数据分析.doc

吉利轿车股份有限公司财务报表分析一、 公司概况浙江吉利控股集团是中国汽车行业十强企业。1997年进入轿车领域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，现资产总值超过1000亿元（含沃尔沃），连续九年进入中国企业500强,连续七年进入中国汽车行业十强，被评为首批国家“创新型企业”和“国家汽车整车出口基地企业”。浙江吉利控股集团在国内建立了完善的营销网络，拥有近千家品牌4S店和 近千个服务网点；在海外建有近200个销售服务网点；投资数千万元建立国内一流的呼叫中心，为用户提供24小时全天候快捷服务；率先实施了基于SAP的销 售ERP管理系统和售后服务信息系统，实现了用户需求的快速反应和市场信息快速处理；率先实现汽车B2B、B2C电子商务营销，开创汽车网络营销新渠道。 截至2011年底，吉利汽车累计社会保有量超过220万辆，吉利商标被认定为中国驰名商标。二、 短期偿债能力分析（一） 流动比率分析 流动比率=流动资产/流动负债项目20082009201020112012流动资产5794.99913877.58515684.33317006.03619854.952流动负债5979.73710116.57511778.32914984.76316693.116流动比率0.971.371.331.131.19 由图表可知，吉利汽车公司五年的流动比率都小于2，且比较接近于1,第一年流动比率增加 ,表明短期偿债能力上升，而后流动比率到2011年一直减小，说明这个阶段短期偿债能力下降，但总体处了偏低的水平（二） 速动比率分析 速动比率=(流动资产-存货)/流动负债项目20082009201020112012流动资产5794.99913877.58515684.33317006.03619854.952流动负债5979.73710116.57511778.32914984.76316693.116存货551.842727.42039986.5951357.5061822.287速动比率0.881.301.251.041.08 由表可知，吉利汽车公司2009年的速动比率为1.30，较上年同期上升了0.42，说明吉利未受金融危机的影响，存货并没有增加，这表明每一元的流动负债提供的速动资产保障较多了0.42元，而后速动比率一直减小，说明后来存货不断增加，表明每一元的流动负债提供的速动资产保障越来越多了。 （三）营运资本分析 营运资本=流动资产-流动负债项目20082009201020112012流动资产5794.99913877.58515684.33317006.03619854.952流动负债5979.73710116.57511778.32914984.76316693.116营运资本-184.743761.0139062021.273161.84 由表可知，吉利汽车公司2008年、2009年、2010年、2011年、2012年的流动资产减去流动负债后都有一定的剩余，即营运资本。从营运资本的角度看，说明公司的短期营运能力有一定的保证，而且呈现不断增长的趋势，表示短期偿债能力的增强。（四）现金比率分析现金比率=（货币资产+交易性金融资产）/流动负债项目20082009201020112012现金类资金 1008.524875108.554634393.0753030.3914188.862流动负债5979.73710116.57511778.32914984.76316693.116现金比率0.170.510.370.200.25 由表可知，吉利汽车公司2009年现金比率为0.51，较上年同期上升0.34，说明公司为每一元的流动负债提供的现金资产保障提高了0.34元，2010年的现金比率为0.34，较上年同期下降了0.14，说明企业的直接偿付能力有所减弱，每一元的流动负债提供的现金保障增加，而后来2011年现金比率又下降了，然后在2012得到一定回升，说明此时流动负债提供的现金保障又略有增加三、 长期偿债能力分析（一）资本结构分析1 资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额项目20082009201020112012资产总额11510.4721353.6460423974.34327596.75831379.826负债总额6750.39714112.8615952.4618014.5618493.17资产负债率0.5860.6610.6650.6530.589 由表可知，吉利汽车公司2009年的资产负债率为66.1%，较上年同期上升7.5%，表明公司的债务负担加重，债权人承担的风险增加，2010年的资产负债率为66.5%，较上年同期上升0.4%，连续两年的资产负债率上升，说明企业负债增加的幅度远远高于资产增加的幅度，企业的债务负担在逐年增加，而在2011年及以后由于经济危机的缓解，资产负债率逐渐减小，债权人承担的风险有所减小，债权人可以选择继续投资。2 股东权益比率和权益乘数股东权益比率=股东权益/资产总额权益乘数=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）项目20082009201020112012资产总额11510.4721353.6460423974.34327596.75831379.826股东权益总数4760.0737240.783688021.8829582.212886.657股东权益比率0.410.340.330.350.41权益乘数2.412.942.982.882.43 由表可知，吉利汽车公司前三年股东权益比率一直下降，说明这个阶段公司的债务负担有所减轻，另外权益乘数是逐年上升的，说明公司对负债的依赖程度降低，承担的风险略有减弱。而此后2011、2012年这俩项却反向趋势，说明这个阶段公司对负债的依赖程度提高，承担的风险略有增强3 产权比率产权比率=负债总额/股东权益项目20082009201020112012负债总额6750.39714112.8615952.4618014.5618493.17股东权益总数4760.0737240.7848021.8829582.22312886.657产权比率1.421.941.981.881.43 由表可知，吉利汽车公司三年的产权比率是逐年上升的，2009年较上年同期增长52%。2010年较上年同期增长4%，表明公司财务结构的风险增加，股东权益对偿债风险的承担能力减弱，对债务的保障程度减小，公司的长期偿债能力下降，而后2011、2012俩年产权比率却逐年走低，表明公司财务结构的风险减小，股东权益对偿债风险的承担能力增强，对债务的保障程度增大，公司的长期偿债能力上升。4 长期资本负债率长期资本负债率=长期负债/（长期负债+股东权益）项目20082009201020112012长期负债107.7443177.5523118.3372461.881482.686股东权益总数4760.0737240.7848021.8829582.212886.657长期资本负债率0.0220.3050.2800.2040.103由表可知，吉利汽车公司2009年的长期资本负债率较上年同期上升，说明企业长期债务负担有所增强，长期债权人的保障程度减小，但是在2010年及后长期资本负债率较上年同期不断降低，长期债权人的保障程度逐渐增强。（二）盈利对债务支出保障程度分析1 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 =(税前利润+利息费用)/利息费用 =（净利润+所得税费用+利息费用）/利息费用项目20082009201020112012税前利润1040.8581760.8581900.3232183.2082529.077利息费用-9.1152-21.7766-44.785-11.356-36.761息税前利润1031.7431739.0811855.5382171.8522492.316利息保障倍数-113.189-79.860-41.432-191.251-67.797 由表可知，一吉利汽车公司利息保障倍数没有意义四、 盈利能力分析（一） 以营业收入和营业成本费用为基础的盈利能力分析1 销售利润率分析 销售毛利率=销售毛利/销售收入=（营业收入-营业成本）/营业收入 营业利润率=营业利润/营业收入 销售净利润率=净利润/营业收入项目20082009201020112012营业收入4863.46015978.41920099.38820964.93124627.913营业成本3822.602614217.56118199.06518781.72322098.836营业利润1040.85771760.857421900.3232183.2082529.077利润总额982.041971498.020091549.7111715.8492049.786净利润879.05301182.74001368.43701543.43702039.9690销售毛利率0.2019220.0937530.0771020.0818440.08323营业利润率0.2140160.1102020.0945460.1041360.102691销售近利润率0.1807460.0740210.0680840.073620.082832 由表可知，吉利汽车公司连续三年的销售毛利率营业利润率，销售利润率均下降，2011年后，各利润率均略有提升。 2 成本费用利润率分析 营业成本利润率=营业利润/营业成本 营业费用利润率=营业利润/营业费用 全部支出总利润率=利润总额/（营业费用+营业外支出） 全部支出净利润率=净利润/（营业费用+营业外支出）项目20082009201020112012营业成本19058.538777.104619064.6088994.12322098.836营业费用4124.9513092.916379.3517144.8220069.09营业利润1040.85771760.857421900.3232183.2082529.077营业外支出123.1967316.028387.29502.542611.91利润总额738.510472885.513873720.0393820.1114558.821净利润893.169211174.965691198.0211373.9081778.975营业成本利润率0.0546140.2006190.0996780.2427370.114444营业费用利润率0.2523320.1344890.1160190.1273390.126019全部支出总利润率0.1738430.2151930.2218710.2164690.220435全部支出近利润率0.2102490.0876260.0714530.0778530.08602 由表可知，吉利汽车公司2009年的营业成本利润率、营业费用利润率、全部支出净利润率都有所下降，说明公司的利润增长速度慢于成本费用的增长速度， 2010年的营业成本利润率、营业费用利润率、全部支出总利润率、全部支出净利润率都有所下降，说明公司的利润增长速度比不上成本费用的增长速度。但在2011年以及后营业成本利润率、营业费用利润率、全部支出总利润率、全部支出净利润率都有所上升，说明公司运营步入正轨。（二） 以资产为基础的盈利能力分析1 总资产收益率=（利润总额+利息支出）/总资产平均余额 =总资产周转率*息税前利润率项目20082009201020112012税前利润1040.85771760.857421900.3232183.2082529.077利息费用-9.1152-21.7766-44.785-11.356-36.761息税前利润1031.74251739.08081855.5382171.8522492.316总资产期初余额3042.03311510.4721353.6460423974.34327596.758总资产期末余额11510.4721353.6460423974.34327596.75831379.826总资产平均余额7276.25216432.0622663.9925785.5529488.29总资产收益率0.1430490.107160.0838480.0846680.085765 由表可知，吉利汽车公司前三年总资产收益率逐年走低，说明公司的资产运用效率略有降低，资产经营效果不好，而后俩年公司的总资产收益率渐渐增长，说明公司的资产利用效果有所提高，注重分析公司的经营效果，公司运营步入正轨。2 流动资产收益率=利润总额/平均流动资产总额 固定资产收益率=利润总额/平均固定资产原值项目20082009201020112012利润总额1040.85771760.857421900.3232183.2082529.077流动资产期初余额884.3315794.99913877.5850715684.33317006.036流动资产期末额5794.99913877.5850715684.33317006.03619854.952流动资产平均余额3339.6659836.29214780.9616345.1818430.49固定资产期初余额2157.7025715.4717476.060978290.0110590.722固定资产期末额5715.4717476.060978290.0110590.72211524.874固定资产平均余额3936.5876595.7667883.0359440.36611057.8流动资产收益率0.3116650.1790160.1285660.1335690.137222固定资产收益率0.2644060.2669680.2410650.2312630.228714 由表可知，吉利汽车公司前三年流动资产收益率逐年走低，而后俩年有所回升，而固定资产收益率一直保持较为稳定的水平 （三）以权益为基础的盈利能力分析1 净资产收益率=净利润/平均股东权益项目20082009201020112012净利润879.05301182.74001368.43701543.43702039.9690平均股东权益4760.0737240.783688021.8829582.212886.657净资产收益率0.1846720.1633440.1705880.1610730.158301 由表可知， 2009年金资产收益率降低，2010有有所回升，最后三年又逐年走低，说明企业盈利状况不是特别理想，接下来的运营中公司应注重分析运营。（三） 上市公司盈利能力分析的特殊分析方法项目20082009201020112012基本募股收益17.01000019.42000018.59000020.72000027.050000摊薄每股盈利14.300016.660017.150019.200026.3400 由表可知，吉利汽车公司的基本每股收益和摊薄每股盈利每股收益逐年走高，该公司连续三年的每股收益都在增长，说明公司的盈利能力增强五、 盈利质量分析盈利的项目结构营业利润比重=（营业利润-公允价值变动损益-投资收益+资产减值损失）/净利润营业外收支净额比重=（营业外收入-营业外支出）/净利润项目20082009201020112012营业利润1040.85771760.857421900.3232183.2082529.077公允价值变动损益00000资产减值损失103.61383168.27212170.416169.529260.994营业外收入69.1152121.7766244.785211.356236.761营业外支出123.1967316.028387.29502.542611.91净利润893.169211174.965691198.0211373.9081778.975营业利润比重0.8340320.9828210.9163710.9460470.797882营业外收支净额比重-0.06055-0.16533-0.11895-0.21194-0.21088 由表可知，吉利汽车公司收入主要依靠营业收入，但比率基本在90%上下浮动，具有相对稳定性其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。二培训的及要求培训目的安全生产目标责任书为了进一步落实安全生产责任制，做到“责、权、利”相结合，根据我公司2015年度安全生产目标的内容，现与财务部签订如下安全生产目标：一、目标值：1、全年人身死亡事故为零，重伤事故为零，轻伤人数为零。2、现金安全保管，不发生盗窃事故。3、每月足额提取安全生产费用，保障安全生产投入资金的到位。4、安全培训合格率为100%。二、本单位安全工作上必须做到以下内容： 1、对本单位的安全生产负直接领导责任，必须模范遵守公司的各项安全管理制度，不发布与公司安全管理制度相抵触的指令，严格履行本人的安全职责，确保安全责任制在本单位全面落实，并全力支持安全工作。 2、保证公司各项安全管理制度和管理办法在本单位内全面实施，并自觉接受公司安全部门的监督和管理。 3、在确保安全的前提下组织生产，始终把安全工作放在首位，当“安全与交货期、质量”发生矛盾时，坚持安全第一的原则。 4、参加生产碰头会时，首先汇报本单位的安全生产情况和安全问题落实情况；在安排本单位生产任务时，必须安排安全工作内容，并写入记录。 5、在公司及政府的安全检查中杜绝各类违章现象。 6、组织本部门积极参加安全检查，做到有检查、有整改，记录全。 7、以身作则，不违章指挥、不违章操作。对发现的各类违章现象负有查禁的责任，同时要予以查处。 8、虚心接受员工提出的问题，杜绝不接受或盲目指挥；9、发生事故，应立即报告主管领导，按照“四不放过”的原则召开事故分析会，提出整改措施和对责任者的处理意见，并填写事故登记表，严禁隐瞒不报或降低对责任者的处罚标准。 10、必须按规定对单位员工进行培训和新员工上岗教育；11、严格执行公司安全生产十六项禁令，保证本单位所有人员不违章作业。 三、 安全奖惩： 1、对于全年实现安全目标的按照公司生产现场管理规定和工作说明书进行考核奖励；对于未实现安全目标的按照公司规定进行处罚。 2、每月接受主管领导指派人员对安全生产责任状的落