近期石油价格变化情况分析及未来走势预测.docx

近期石油价格变化情况分析及未来走势预测 2006年第三季度，受全球经济减速，需求预期下降影响，国际市场油价先涨后落，9月份油价已低于2005年同期水平；在国内，成品油价格基本稳定。预计后期国际市场油价将继续有所回落，但仍会处于近几年来的较高水平。1三季度油价变化情况分析三季度，国际市场油价大幅波动，纽约WTI原油现货价格最高达到创纪录的每桶77美元，最低为每桶59美元，接近2006年的最低价，波动幅度达到30%。从整体变化情况看，油价经历了高位波动和持续大幅回落两个阶段。从7月初至8月上旬，国际市场油价持续高位运行，并屡次创造历史新高。主要原因一是美国、欧洲等国家和地区持续高温天气，电力供应紧张，石油需求增加；二是黎以冲突愈演愈烈，造成中东地区局势异常紧张，伊朗核问题更为复杂，未来石油供应的不确定性大大增加；三是大西洋飓风天气增多，并可能威胁美国海湾油气生产设施；四是8月7日，BP石油公司位于美国阿拉斯加的油田发生原油管道泄漏并暂时关闭，对美国石油供应产生一定影响。这段时期，纽约WTI原油平均现货价格达到每桶74.8美元，伦敦布伦特原油平均现货价格也达到每桶74.57美元，成为近4年来国际市场油价运行的最高峰。从8月中旬至9月末，国际市场油价持续大幅回落，并一度降到每桶60美元以下。主要原因一是世界经济经过连续几年加速增长后，受各国普遍加息影响，经济增长速度已经开始明显放缓，其中，美国二季度GDP增速已从一季度的5.6%下降至2.6%，降幅达3个百分点。受经济增速下降影响，国际能源署、欧佩克等机构和组织均下调了石油需求增长的预期。二是为期一个月的以色列和黎巴嫩真主党之间战斗宣布停火，伊朗核问题有望得到妥善解决，中东紧张的局势有所缓解，确保了未来石油市场供应，三是2006年夏季大西洋飓风没有影响墨西哥湾石油生产，而且，英国石油公司宣布将维持阿拉斯加州普拉德霍贝油田一半的生产，加之目前美国原油库存处于5年来的高位，世界第二大石油公司雪佛龙公司在墨西哥湾发现大型油田，因此，国际石油市场石油供应不会出现短缺问题。以上这些因素共同作用，使油价在短期内每桶下降了10美元以上。9月份，纽约WTI原油平均现货价格为每桶63.8美元，与8月份相比下降12.65%，与2005年同期相比下降2.73%，这也是2004年2月以来，国际市场油价同比首次出现下降；而且自2002年下半年国际油价开始大幅上涨以来，仅有3个月同比出现下降。综合三季度国际市场石油价格变化情况，纽约WTI原油三季度平均现货价格为70.42美元桶，与二季度相比基本持平，与2005年同期相比上涨11.44%；伦敦布伦特原油平均现货价格为69.62美元桶，与二季度相比也基本持平，与2005年同期相比上涨13.26%；新加坡市场汽油平均现货价格为77.73美元桶，与二季度相比下降7.57%，与2005年同期相比上涨7.42%；纽约市场柴油平均现货价格为86.87美元桶，与二季度相比下降2.52%，与2005年同期相比上涨11.11%。三季度，国内成品油价格相对稳定，93号汽油平均零售价基本维持在每吨6658元，0号柴油平均零售价基本保持在每吨5489元。2四季度油价走势预测预计四季度国际市场油价会继续有所回落，但由于世界经济增速虽有所减缓，而整体情况仍然良好，同时冬季取暖用油将会增加，因此油价仍将保持在每桶5565美元的较高水平。一方面，从四季度国际石油市场总体走势来看，油价仍将有所回落。一是石油需求增速持续减缓将导致四季度油价继续回落。受美国等主要发达国家经济增长速度减慢以及长期高油价的影响，2006年以来，全球石油需求增长开始明显放缓。欧佩克(OPEC)发布的月度世界石油市场报告不断调低2006年全球原油需求增幅，其中，9月份报告预计2006年世界原油需求为每日8438万桶，比上月报告调低了15万桶d，比年初报告调低了42万桶d。而且，数据显示，2006年夏季美国汽油消费仅比2005年增长0.7%，低于2005年全年1.6%的平均增速。在石油需求增长出现明显减缓的情况下，油价将回归到一个相对合理的水平。二是石油供应稳定增长正在消除长期以来人们对未来供给的担忧，有利于油价的回落。近几年来，由于油价大幅上涨，各产油国和跨国石油公司纷纷加大了勘探开发投资力度，石油产量持续提高。欧佩克9月份预计，2006年非欧佩克国家原油供应量将达到5116万桶d，比2005年增加109万桶d，增幅为2.18%。而且全球已探明石油储量也在不断提高，例如，9月份，美国石油巨头雪佛龙公司称在墨西哥湾发现一个储量可能高达150亿桶的巨型油田，如果这些储量能够被探明，美国原油储量将增加约50%。除产量增长外，主要石油消费国原油库存量也在不断增加，其中，美国原油及成品油商业库存9月末比上月增加2364万桶至10.89亿桶，比2005年同期增加8.32%，比过去5年平均水平高约11%。从消费的角度看，美国目前石油库存能够维持21天的消费水平，也高于过去5年平均水平。三是石油期货市场风险增大，一些投机基金撤出也有利于消除油价中的泡沫成份。随着油价高涨，石油期货市场的风险也在不断增加。据有关机构统计，2006年以来，美国共同基金在能源投资上的损失已达到45亿美元左右，并且有继续扩大之势。而投机力度大的对冲基金损失更为严重，其中，Amaranth对冲基金在短短几周时间内亏掉了近60亿美元。除风险过高外，一些投机基金认为美国加息已经见顶，预计未来美国有减息措施，因而退出原油等商品市场转向投资国债和股票。大量基金从石油期货市场退出，有利于消除油价泡沫。而在此前，有关机构分析认为，因基金投机使国际市场油价每桶虚高了10多美元。另一方面，从石油需求情况看，四季度油价仍会高位运行。一是各国加强了对经济调整，可以在一定程度上避免世界经济走向衰退，石油需求也将保持一定幅度增长。美国在过去两年连续17次加息之后，经济增长速度下降，通货膨胀压力也在减轻，因此，美联储决定将维持利率不变，这将避免其经济进一步下滑。同时，据美国劳工部统计，美国就业情况并末受到经济增长速度放缓影响；9月份美国消费者信心指数也由8月份的100.2上升至104.5；而且美国数家大的零售商宣布其9月份的销售情况好于预期。在欧洲，虽然10月5日欧洲央行宣布升息0.25%，但一些研究机构认为，欧元区劳动生产率有所提高，欧元区经济正在全面恢复，预计2006年度欧元区的平均GDP增幅为2.5%，比2005年上升1个百分点。因此，虽然四季度全球经济增长速度可能较前几年明显减缓，但总体状况仍然良好，石油需求也将保持一定幅度增长，油价也很难再次出现大幅度下降的局面。二是冬季来临，取暖用油增加，石油需求逐渐进入旺季，油价也会得到一定程度支撑。同时，四季度影响国际石油市场的不确定因素仍然较多，这也会在一定程度上阻止油价大幅下降，并且还可能使油价出现阶段性上涨。三是由于9月份以来国际市场油价降幅过大，10月8日，沙特、委内瑞拉、尼日利亚、科威特、利比亚和阿尔及利亚这6个欧佩克成员国率先宣布日减产100万桶，削减总量为欧佩克9月份产量的3.4%。11日，欧佩克成员国集体决定每日削减100万桶石油产量。同时，美国能源情报署10日表示，欧佩克10个主要成员国9月份原油日产量平均为2764万桶，已经较8月份减少80万桶，比起该组织2800万桶的日产量上限低了1.3%。因此，如果欧佩克未来几个月产量持续下降，将会对四季度油价走势起到较大影响作用。 -全文完-