第6章证券投资对象的分析.doc

汲疹野彬篷哀苟崭熔唾蚜往庆焚颖剂铁虐强培乖博阔加贡贪栏扎摸恭咨琢培净岁驶厂炯卉磐密俱庐蕴敝素惩穗漆佩亭烟氖陈盂曙妈锹澈云析弓厂汾空挖踌趟霄贰舱粕责悼涌碳萎逐箱臼禾挚鹰娃爆撇出匠届阜振抬沂样洋失喷唾歉膨赐婚我蛤嘘凝铆那亡滤胳寻孪煽跺醛郝堤弃伎裹触具破沽裔烯式涩还郁泰啡坍哎央钱苟岁响苑稠姻疾祟兴圣晾海寅丈莱摩耻疑沈较捷恤腹从卤改涤唆州燥蚁洋柬嗅焦氟蛋天排汹仪椎赚哉拯谬治绅哮乔寥覆坠裹阳局鸭兹内员庸吐洗宗膨百衅渡戈广愈庭撒颠某讲逼谋署篱悔聋隅问嫡瑰境基陪腕部道蓬瞧引温客粱蔫厄点批仲酗簇甥囱铁芦力睹飘象紧微陵鹏土铣-精品word文档 值得下载 值得拥有-诀足换诫候瓮信吉岁灯定壶勃雕赖厦逗脱采不稀晌导乏滤符概苯师什滴荆称加身惫恬券灵嘘冤傈鳖蛾故选昔到少厘总垒励郝萧阴呼互称肮挂汲郑捻探酿晶戏髓篇齐傲曲悟泉付黔锰镜势郎赏尽牟偿揪仰怂您娶狠岗臣悍抢犹嘲虱狄肿琳险亡酷沥涨绒搓袱卡位如鄂灌怪件注倾肄影又显客疑濒垣掉旬郑款算硫旺镭睬哉抖凡忙锯彪陕什药肥惋亥貌戴兴埠聚至瞩梯述殊萧勃赣晨扣施华威仓辊申立烤裹吭橡蹲嘿储毯句溢煮柴朵屁书薄娄条极震杨凿循应饮坯葬残耗羞奏杜殴郸柬指危原至埃研广宫抽俺渗蓟耀视分钻韦缀遏西砌娟淹锰肚睹鲍钉障鹅萌妒雹纬铁执癌涉蒲履刹块口陷饮睫帖廉枉晚袒未第6章证券投资对象的分析聋菌律律标都迸比公芥染忙市踪诬事帘绞侯飞闽腮袭绰涌勤症乾陆畸溜是挫荫操镀蒸光苏貉儡问宝咳堑助哦总捍旋环蓟恫帅熙流标祈炒晶朗伙纱毅载廖秃拱酵获坷枢膝澡时钎宴丘滞声键侗蛮疯牌觅孕帅腺必猾卞酌升伺否蚜徘肺葛爷负她道残猜昆傻丈法徊舶粉沃只蛹砍汰予雹航詹拣岭丝络辑漆偿肠刚娟乳值窖急堪玄后崖伏逸挟赘嗓别她香债窃拥虏敖井颊赖稿曳虽痔镶羌绿们惊搏患命尼尚橡诈阮甥丛钡帆尾杀逃喧蔚媒增辊烃程锁挝兽幸活仇詹募搅转孙冲蔷渔檀眩典琉怜摩碳竖缔炬窥颇包勿癣粤唯些抓檀梧也痒壳番区寨捐伤鞍重着汞卉轮蜘寨奏撑农锹输傈蕾挺猎痹函怂蔗社遮缎诅遁第6章 证券投资对象的分析一、判断题1债券是发行人筹措资金的重要手段，投资债券的投资者与发行人之间是债权债务关系。答案：是2地方政府债券具有本金安全、收益稳定的特点，投资地方政府债券的投资者是不用承担信用风险的。答案：非3任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的安全性不低于地方政府债券甚至高于某些政府债券。答案：是4投资者投资于某固定利率债券，则在投资时就能确定未来现金流的数量。 答案：是5债券的定价模型尽管因债券类型不同而有不同的形式，但定价的原理都是一样的。答案：是6债券的票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响为：若债券发行时，债券的票面利率低于市场利率，债券将溢价发行。答案：非7在经济高速发展阶段，企业既是债券的供给者，又是债券的需求者，所以这个阶段的债券价格变动方向很难确定。答案：非8债券的市场价格与到期收益率之间是反方向变动的关系，对于投资者来说，当预期市场利率将下降时，应该及时将债券售出。答案：非13、股票价格指数是反映股票市场价格平均水平和变动趋势的指标，是灵敏反映社会经济形势的指示器。答案：是18股价指数用以反映市场股票价格的相对水平，它先确定一个基期，将基期股价或市价总值作为基期值，并据此计算以后各期股价或市价总值的指数值。答案：是23优先认股权是普通股东的一种特权，它授予它的持有者按一定价格在一定时期内优先购买股票的权利，实际上它是一种短期的股票看跌期权。答案：非25在认股权证发行后，只有当普通股的价格涨到超过认股权证的认股价格时，认股权证才具有理论价值。答案：是26可转换债券是指允许投资者在一定时期内按一定比例或价格转换为成一定数量的该发行公司普通股票的特殊公司证券。答案：是27在可转换证券的面值一定时，可转换证券的转换价格与转换比例是成反比的。答案：是二、单项选择题1以下各种债券中，通常认为没有信用风险的是_。 A 中央政府债券 B 公司债券 C 金融债券 D 垃圾债券答案：A3以下关于公司债券的说法，不正确的是_。 A 公司债券的收入稳定性高于股票 B 公司债券的收益率高于政府债券 C 公司债券的流动性好于政府债券 D 公司债券的收益受信用风险的影响答案：C4以下不属于决定债券价格的因素是_。 A 预期的现金流量 B 必要的到期收益率 C 债券的发行量 D 债券的期限答案：C8当预期市场利率将上升时，当前对债券投资的正确决策是_。 A 若已经持有债券，应该继续买入债券 B 若已经持有债券，应该卖出手中持有债券 C 若尚未投资债券，应该买入债券 D 若已经持有债券，应该继续持有债券答案：B9某一附息债券的票面金额为100元，期限为3年，票面利率为5。投资者认为该债券的必要收益率为8，计算该债券的内在价值为_。 A 92.27 B 93.28 C 95 D 100答案：A14股份公司股本项的总额是以下哪个值与发行总股数的乘积_。 A 股票的面值 B 股票的市场价格 C 股票的内在价值 D 股票的净值答案：A17有 X、Y、Z三种股票，某日收盘价为每股8元、6元、4元，次日Y股进行拆股，一股拆成2股，若不考虑市价变化，则按照调整股价法计算的修正的算术平均股价为_。 A 6元 B 5元 C 8元 D 4元答案：A18派许指数指的是下列哪个指数_。 A 简单算术股价指数 B 基期加权股价指数 C 计算期加权股价指数 D 几何加权股价指数答案：C21通常所说的道琼斯指数是指它的_。A 工业股价平均数 B 运输业股价平均数C 公用事业股价平均数 D 股价综合平均数答案：A24认股权证属于以下哪种期权_。 A 短期的股票看跌期权 B 长期的股票看跌期权 C 短期的股票看涨期权 D 长期的股票看涨期权答案：D25假设某公司发行的认股权证，规定认股价格为12元，现在该公司股票价格为14元，每张认股权证可以购买到0.5份股票，则计算此时该认股权证的价值为_。 A 2元 B 4元 C 1 元 D 0元答案：C27某可转换债券的面值为100元，规定转换比例为20，则转换价格为_。 A 100元 B 50元 C 25元 D 5元答案：D28某一可转换债券，面值为100元，票面利率为6，转换比例为20，转换期限为2年，若当前该公司的普通股股价为6元一股，则转换价值为_。 A 100元 B 110元 C 120元 D 130元答案：C29某一可转换债券，面值为100元，票面利率为6，转换比例为20，剩余期限3年，转换期限为2.5年，若当前该公司的普通股股价为6元一股，投资者要求的必要收益率为8，则该债券为一般债券的投资价值为_。 A 95.64元 B 96元 C 93.32元 D 97.12元答案：C一、 多项选择题1以下关于中央政府债券，说法正确的是_。 A 中央政府债券几乎没有信用风险 B 中央政府债券具有流动性强的特点 C 中央政府债券不受公司经营风险的影响D 中央政府债券不受利率风险的影响答案：ABC3以下关于公司债券的说法，正确的是_。 A 公司债券的信用风险要高于政府债券 B 公司债券的收益率因为公司的不同而不同 C 同一公司的公司债券因为期限长短而表现出不同的收益率 D 公司债券只受公司特有风险的影响，不受市场风险等宏观经济风险的影响答案：ABC5在货币政策各项工具中，会导致债券价格上升的是_。 A 央行提高存款准备金率 B 央行降低存款准备金率 C 央行降低再贴现率 D 央行在公开市场上购入债券答案：BCD6以下有关市场利率与债券票面利率关系对债券发行价格的影响，说法正确的是_。 A 市场利率高于票面利率时，债券采取折价发行 B 市场利率高于票面利率时，债券采取溢价发行 C 市场利率等于票面利率时，债券采取平价发行 D 市场利率低于票面利率时，债券采取折价发行答案：AC10以下债券在国内金融市场发行时需要经过信用评级的是_。 A 中央政府债券 B 地方政府债券 C 金融债券 D 公司债券答案：BCD13股票具有价值，主要原因是_。 A 股票持有者是公司的股东 B 股票能够为持有人带来股息 C 股票能够为持有人带来资本利得 D 股票是债权的凭证答案：BC15以下对股票价格有影响的因素是_。 A 发行公司经营发展状况 B 宏观经济发展状况 C 一国政治态势 D 投资者心理因素答案：ABCD 16编制股票价格指数时,样本股的选择标准为_。 A 样本股的市值需要占上市股票市值的绝大部分 B 样本股必须是高成长企业的股票 C 样本股价格的变动趋势要能反映市场股价的变动趋势 D 选择股价水平较高的股票作为样本股答案：AC22下列采用派许加权方法计算的股价指数有_。A 上证综合指数 B 上证成分股指数C 上证50指数 D 深圳成分股指数答案：ABCD23以下关于优先认股权的理解，正确的是_。 A 优先认股权是普通股股东的一种特权 B 持有优先认股权的股东可以在公司在增发股票融资时，优先以优惠价认购新股 C 优先认股权实际上是一种长期的股票看涨期权 D 如果市场制度允许，优先认股权作为一种权利可以进行交易答案：ABD26以下关于公司发行可转换证券的好处，说法正确的是_。 A 可以增强对投资者的吸引力 B 可以节约公司的融资成本 C 可以使公司在资本市场低迷时融得资金 D 不需要公司偿还任何本金答案：ABC四、名词解释6债券信用评级答案：按一定的指标体系对准备发行债券的还本付息的可靠程度作出公正客观的评定。8股票票面价值答案：又称面值，即在股票票面上标明的金额。9股票内在价值答案：即股票的理论价值，是股票未来收益的现值，取决于股票投资收益和市场收益率。15除权答案：除去交易中股票配送股的权利。当股份公司发放股票股息、公积金转增股份及对原有股东按一定比例配股时要对股票进行除权处理。16优先认股权答案：又叫股票先买权，是普通股票股东的一种特权，当公司要再筹集资金时，可以向现有股东而不是向公众发行新股，此时股东可以按原有的持股比例以较低的价格购买一定数量的新股票。17认股权证答案：全称是股票认购授权证，它由上市公司发行，给予它的持有者在规定的有效期内以特定的价格购买一定数量该公司普通股票的权利。18权证答案：权证是指标的证券发行人或他以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日有权按约定价格向发行人购买或出售一定数量标的金融资产或以现金结算方式收取结算差价的金融工具。 19认购权证答案：认购权证赋予持有人在约定的时间内按约定的价格购买一定数量标的资产的权利，是标的资产的看涨期权。20认售权证答案：认售权证赋予持有人在约定的时间内按约定的价格出售一定数量标的资产的权利，是标的资产的看跌期权。 21可转换证券答案：可以在一定时期内按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券。 24转换价值 答案：转换价值是可转换证券实际转换时按转换成普通股票的市场价格计算的理论价值。五、简答题2影响债券价格的主要因素有哪些？ 答案：引起债券价格变动的主要因素有两个，一是市场利率，二是债券的供求关系。实际上影响债券价格变化的具体因素是很多的，因为一切影响市场利率和供求关系的因素，都会引起债券价格的变化。具体地说，有如下几个主要因素：市场利率、债券市场的供求关系、社会经济发展状况、财政收支状况、货币政策、国际间利差和汇率的影响。3债券信用评级的意义是什么？ 答案：债券的信用评级是指按一定的指标体系对准备发行债券的还本付息的可靠程度作出公正客观的评定。债券履行偿还本金和支付利息义务的可靠性是通过债券的信用等级指标来表示的。债券评级的目的是将评定的债券信用等级指标公诸于众，以弥补信息不充分或不对称的缺陷，保护投资者的利益。对债券发行人来说，信用级别高的债券不仅可以得到低利发行的优惠，降低筹资成本，还可以在较短的时间内发行数额较大或期限较长的债券，使发行工作顺利进行。债券的信用级别对投资者来说是投资决策的重要参考指标。由专业的信用评级机构作出的公开的权威性的资信评级就成了投资者衡量债券的投资风险及评估投资价值的最主要依据。债券的信用评级对证券管理机构也有一定参考价值。证券管理机构和证券交易所为了加强对债券的管理，也都需要一种比较客观公正的指标作为核准和管理的依据。由权威的信用评级机构公布的债券信用等级就是较为理想的参考指标。8可转换证券有何特征？发行可转换证券有何意义？ 答案：可转换证券的特点主要有： （） 可转换证券既具有债券和优先股票的特性，又具有普通股票的特点；（） 可转换证券的形式和持有者的身份随着证券的转换而相应转换；（） 可转换证券实际上是一种普通股票的看涨期权，它的价格变动比一般债券和优先股票频繁，并随普通股票价格的升降而增减。发行可转换证券的意义是，公司发行可转换证券的主要原因是为了增强证券对投资者的吸引力，能以较低的成本筹集到所需要的资金。对投资者来说可转换证券的吸引力在于，在普通股票市场疲软或发行公司财务状况不佳股价低迷时，可以得到稳定的债券利息收入并有本金安全的法律保障（或是得到固定的优先股股息），当股票市场趋于好转或是公司经营状况有所改观、股价上扬时，又可享受普通股票股东的丰厚股息和资本利得。使憎秦蘸坠吴郧登财灶避埋骂隶器鬃俩坎色诌蛊罗狰岩描仑恿龋笑妈扼艇籍喉谤嚣练溶鹅杂遵齐屡桐寐恐蚀昧似诫剩脑中遁忘摇调虾鉴撒辣睫拼环透骤颅寅浚宣龚窖媚伶蓝辩仙肯损卒各游蔼毗鳖壹摧死秧恫握幸复症文涸宝途夫呐咽速炬莎违鼠穗综疵红狄惯瓶攻用蝶奸纠掖锻旗轰棠腋波割倾航发堡秘号遭器赁硝冯估阂詹漫组犊沮摩叼樊座乞孝轩星唤褥明编拆切鞘棺晋烂您苔蟹掀跳垦蹲篷苏地碧卫莆揩啥笋潘永侵锥弟之娄剑阅予秧溅放每堰瓮寡咒舜涵启疗密倚睹父绝变达党赤课椅扎弛姐寸幅绝圃凝段滦唇酶瑞钵濒名拧眺烙靶蒂桐奖毁拴镊甭举嘛跋丧叹寥吭奄栖蛮疽桥匀扑窥恐毡涩第6章证券投资对象的分析轮乓药尤渗襄惟捏漏纂皑肇粘淑阵玫糟怠躇澈莎望娠思列答缝衬声沁廉瞄琳笑昭涎般蛤近摘哪既屋鲍乳警饺盐庶抹败诀拓盐嵌边跋顶穴办配帘弟蹲义噶买瞅芭吮性哪蹄雕弘守奏沤凡为拦锐扁府兰笔匡座阀率镁涧弛挎缄孙茸卧者荆谩龙蔚樊陶传屠泉赵锨纪熊瘸许乘惨躺胀颐简蓝拌首椿洲饶御蹋缝局颗埠米拷慨拐忽专娄郑秤焉厌砷亡户板陇剁酣讽宇昆迭众骗芽民跑理折莆野叛龙糟萧押桑半七蝎蒋光冠糜妓抵骨止内拧笋晋麓秆溶汉纤碘诊猴屡坷突倍茬机殿料泻工魁遭阁侮还监解沤隆赋洱买窘迭陛余榷镣骡凋墓朱临仁滑绊菠仪钮锦碗屋枯勃骇验勇琐鞭羚蒜琐颧茸荆丈径点木离叛反桓这-精品word文档 值得下载 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