第八章工程项目财务评价案例.ppt

第八章 工程项目财务评价案例介绍案例案例1 编制项目投资现金流量表编制项目投资现金流量表v某建设项目建设期某建设项目建设期2年，运营期年，运营期6年。年。1 项目建设投资项目建设投资2400万元。第万元。第1年投入年投入1000万元，全部为自有万元，全部为自有资金。第资金。第2年投入年投入1400万元，其中万元，其中1000万元为银行贷款万元为银行贷款，贷，贷款年利率为款年利率为6%。贷款偿还方式为：第。贷款偿还方式为：第3年不还本付息，以第年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第年末的本息和为基准，从第4年开始，分年开始，分4年等额还本、利年等额还本、利息照付方式偿还。息照付方式偿还。2 建设投资中预计形成无形资产建设投资中预计形成无形资产420万元，其余形成固定资产。万元，其余形成固定资产。固定资产使用年限为固定资产使用年限为10年，预计净残值率为年，预计净残值率为5%。按直线法。按直线法折旧。无形资产在运营期折旧。无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。年中，均匀摊入成本。3 经测算，整个项目需要流动资金为经测算，整个项目需要流动资金为1091.8万元，并且投资全万元，并且投资全部为自有资金。部为自有资金。案例案例1 编制项目投资现金流量表编制项目投资现金流量表4 项目第项目第3年的总成本费用为年的总成本费用为1500万元，第万元，第4年至第年至第8年的总成本费用均为年的总成本费用均为2000万元。万元。5 项目设计生产能力为年产量项目设计生产能力为年产量50万件某产品，预计运万件某产品，预计运营期第营期第1年年产量为设计生产能力的年年产量为设计生产能力的70%，所需流，所需流动资金为动资金为800万元。以后各年年产量均达到设计生万元。以后各年年产量均达到设计生产能力。产品售价为产能力。产品售价为50元元/件，营业税金及附加费率件，营业税金及附加费率为为6%，所得税率为，所得税率为33%。6 行业融资前税前财务基准收益率为行业融资前税前财务基准收益率为8%。案例案例1 编制项目投资现金流量表编制项目投资现金流量表要求：要求：1 计算项目各年的建设投资贷款还本付息额，并编制计算项目各年的建设投资贷款还本付息额，并编制还本付息表。还本付息表。2 计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本。成本。3 编制项目投资现金流量表。编制项目投资现金流量表。4 计算项目投资财务净现值（所得税前）、静态投资计算项目投资财务净现值（所得税前）、静态投资回收期（税后），评价项目的可行性。回收期（税后），评价项目的可行性。序序号号名称名称2345671年初累计借款年初累计借款2本年新增借款本年新增借款3本年应计利息本年应计利息4本年应还利息本年应还利息5本年应付利息本年应付利息项目建设投资贷款还本付息表（万元）项目建设投资贷款还本付息表（万元）项目投资现金流量表项目投资现金流量表 单位：万元单位：万元 序号项 目计算期 合计1271 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3 4现金流入(CI)营业收入补贴收入回收固定资产余值回收流动资金现金流出(CO)建设投资建设投资(不含利息不含利息)流动资金流动资金经营成本营业税金及附加维持运营投资净现金流量(CI-CO)累计净现金流量（1）计算建设投资还本付息额，编制还本付息表）计算建设投资还本付息额，编制还本付息表v项目建设期第2年贷款利息=(10002)6%=30万元v第3年初的累计借款=1000+30=1030万元v第3年应计利息为=10306%=61.8万元v第4年初的累计借款=1030+61.8=1091.8万元（因为第3年利息未支付，应加上）v第4年至第7年的应还本金=1091.84=272.95万元v计算结果见表：序号序号名称名称2345671年初累计借款年初累计借款10301091.8818.85545.9272.952本年新增借款本年新增借款10003本年应计利息本年应计利息3061.865.5149.1332.7516.384本年应还本金本年应还本金272.95272.95272.95272.955本年应付利息本年应付利息65.5149.1332.75.16.38项目建设投资贷款还本付息表（万元）项目建设投资贷款还本付息表（万元）（2）计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本）计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本v项目建设投资+建设期利息=2400+30=2430万元v固定资产原值=2430-420=2010万元（题意）v固定资产年折旧额=2010(1-5%)10=190.95万元v无形资产年摊销额=4206=70万元v项目投资总额=项目建设投资+建设期利息+项目流动资金=2430+1076.11=3506.11万元 其中自有资金=1400+1076.11=2476.11万元v年经营成本年经营成本=总成本费用总成本费用-折旧额折旧额-摊销费摊销费-利息费用利息费用序序号号名称名称3456781总成本费总成本费用用1500200020002000200020002折旧费折旧费190.95190.95190.95190.95190.95190.953摊销费摊销费7070707070704建设投资建设投资贷款利息贷款利息61.865.5149.1332.7516.375本年应付本年应付利息利息1177.251673.541689.921706.301722.671739.05（3）编制投资现金流量表编制投资现金流量表v回收固定资产余值：（10-6）190.95+20105%=864.3万元v息税前利润=利润总额+利息支出v利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用v调整所得税=息税前利润所得税率 第3年调整所得税=（1750-105-1500+61.8）33%=68.24万元 第4年调整所得税=（2500-150-2000+65.51）33%=137.12万元结论v项目投资财务净现值（所得税前）=503.85万元；v静态投资回收期（所得税后）=（8-1）+985.082435.86=7.4年v项目可以接受此课件下载可自行编辑修改，供参考！感谢您的支持，我们努力做得更好！