财务管理基础模拟试题.doc

财务管理基础模拟试题（2）
一、单项选择题（每题1分，共10分）
1、下列指标中，最能反映企业价值最大化目标实现程度的是（ ）。
A 销售收入 B 市盈率 C 每股市价 D 净资产收益率
2、以下属于变现能力比率的是（ ）。
A 存货周转率 B 资产负债率 C 股东权益比率 D 流动比率
3、比较不同方案的风险程度应用的指标是（ ）。
A 期望值 B 平方差 C 标准差 D 标准离差率
4、根据我国公司法的规定，申请上市的股份有限公司的股本总额不得少于人民币（ ）。
A 1000万元 B 3000万元 C 5000万元 D 8000万元
5、债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（ ）。
A 债券的发行量小 B 债券的利息固定
C 债券风险较低，且债息具有抵税效应
D 债券的筹资费用少
6、企业财务人员在进行追加筹资决策时，所使用的资本成本是（ ）。
A 个别资本成本 B 加权平均资本成本
C 边际资本成本 D 所有者权益资本成本
7、对于股票和债券，以下说法不正确的是（ ）。
A 债券的求偿权优于股票 B 债券的投资风险小于股票
C 债券持有人不能参加公司决策，而普通股股东有权参与公司决策
D 债券的筹资成本高于股票的筹资成本
8、将每年发放的每股股利固定在某一特定水平上，并在较长时期内不变，只有公司认为未来盈余显著增长时才将股利维持到一更高的水平，从而提高股利发放额，这种股利政策是（ ）。
A 剩余股利政策 B 稳定增长的股利政策
C 固定股利政策 D 低股利加额外股利政策
9、当贴现率与内含报酬率相等时（ ）。
A 净现值大于0 B 净现值等于0 C 净现值小于0 D 净现值不一定
10、企业采取紧缩的营运资本持有政策，产生的结果是（ ）。
A收益性较高，风险较大 B收益性较低，风险较小
C资本流动性较高，风险较高 D收益性较高，资金流动性较高
二、多项选择题（每题2分，共10分）
1、利润最大化作为财务管理目标的缺点是（ ）。
A 片面追求利润最大化，可能导致公司的短期行为
B 没有反映投入和产出之间的关系
C 没有考虑风险因素
D 没有反映剩余产品的价值量
E 没有考虑货币的时间价值
2、下列指标中数值越高，企业获利能力越强的有（ ）。
A 销售净利率 B 资产负债率 C 净资产收益率
D 投资报酬率 E 应收账款周转率
3、普通股股东行使投票权时，常用的投票制度一般有（ ）。
A 实收制 B 折中制 C 多数表决制
D 累积表决制 E 授权制
4、在个别资本成本中，须考虑所得税因素的是（ ）。
A 债券成本 B 普通股成本 C 银行借款成本
D 优先股成本 E 留存收益成本
5、现实中可以选择的股利政策有（ ）。
A 剩余股利政策 B 稳定增长的股利政策
C 固定股利政策 D 低正常股利加额外股利政策
D 低股利支付政策
三、判断题（每题1分，共10分）
1、与其他各项管理工作比较，企业财务管理侧重于使用价值和劳动的管理。（ ）
2、在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高。
（ ）
3、构成投资组合的个股的β系数减小，则组合的综合β系数相应降低，组合的报酬率也随之同幅度降低。（ ）
4、资本成本包括筹资费用和占用费用两部分，其中筹资费用是资本成本的主要内容。（ ）
5、传统说认为加权平均资本成本从下降变为上升的转折点所对应的负债比率即是企业最佳资本结构。（ ）
6、由于普通股没有固定的股利负担，因而其资本成本往往较低。（ ）
7、股利无关论认为，股利分配对公司的市场价值或股票价格不会产生影响。（ ）
8、不论是赊销引起的应收账款还是销售和收款时间不一致形成的应收账款都属于商业信用。（ ）
9、在投资决策中，沉没成本属于决策无关成本，在计算现金流量时不予考虑。（ ）
10、获利能力强的企业，其偿债能力也强。（ ）
四、名词解释（每题2分，共8分）
1、财务管理 2、市场利率3、股票回购 4、营运资本
五、简答题（5分）
1、普通股股票筹资的利弊是什么？
六、计算分析题（共57分）
1、C股票系数为0.4，D股票系数为1.5。
（1）如果无风险报酬率9%，普通股票市场平均期望收益率为13%，分别计算C股票和D股票期望收益率。
（2）对于C股票，假定现行价格为25元。下一期预期红利D=1.5元，预期持续增长率4%。该股票价格处于均衡状态吗？为什么？如果不处于均衡状态，将会有什么变化？（12分）
2、某公司当前的资本结构为长期债券市值4000万元，普通股市值6000万元。公司债券面值100元，票面利率为8%，期限为10年，每年年末付息，到期一次还本，当前市价为85元。公司普通股面值为1元，当前每股市价为5.5元，上年派发每股现金股利0.35元，预计每股收益增长率维持在4%，并保持25%的股利支付率。公司所得税税率为20%。
要求：计算公司的加权平均资本成本。（12分）
3、某公司在发放股票股利前股东权益情况权益如下（单位：元）：
普通股（面额1元，已发行3 000 000股）
3 000 000
资本公积
5 000 000
盈余公积
5 000 000
未分配利润
25 000 000
股东权益合计
39 000 000
假定该公司宣布发放20%的股票股利，该股票当时市价25元，请分析发放股票股利对公司股东权益产生的影响。（12分）
4、某公司预计全年需要现金40万元，该公司的现金收支状况比较稳定，因此当公司现金短缺时，公司就准备用短期有价证券变现取得。现金与有价证券每次的转换成本为50元，有价证券的年利率为10%。要求：利用存货模式计算该公司的最佳现金持有量、最低现金持有成本和有价证券最佳交易次数。 （11分）
5、B公司上年实际利润表和预测年度预计利润表整理如下：

实际利润表和预计利润表 单位：元
项目
上年实际
预测年度
销售收入
1000
1400
减：销售成本
700

销售费用
100

销售利润
200

减：管理费用
50

财务费用
50

税前利润
100

减：所得税
15

净利润
85

要求：该公司实际年度所得税享受减半征收的税收优惠，预测年度这一税收优惠取消，请利用销售百分比法填写预测年度各项目数据。（10分）

模拟题（2）参考答案
一、单项选择题
1、C 2、D 3、D 4、B 5、C 6、C 7、D 8、B 9、B 10、A
二、多项选择题
1、ABCE 2、A C D 3、CD 4、AC 5、ABCD
三、判断题
1、错 2、错 3、对 4、错 5、对 6、错 7、对 8、错 9、错 10、错
四、名词解释
1、财务管理：是基于在生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是利用价值形式对企业生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。
2、市场利率：是指在金融市场上由资金的供求双方经过竞争而形成的利率，随资金市场供求状况变动而变化。
3、股票回购：是指公司出资回购其本身所发行的流通在外的股票。
4、营运资本：是指企业在经营业务循环过程中所产生的各主要项目，即流动资产中的现金、应收账款和存货等，也包括流动负债中的应付账款等。
五、简答题
1、答：优点：（1）具有永久性，无到期日，不需归还，没有固定的股利负担，筹资风险较小；
（2）是公司最基本的资金来源，能增强公司的举债能力；
（3）预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，容易吸收资金
缺点：（1）成本较高；
（2）可能会分散公司的控制权，此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的EPS，从而可能引发股价的下跌。

六、计算分析题
1、解：（（1）C股票的期望收益率=
D股票的期望收益率=
（2）按照现行市价计算出C股票的收益率=
因为现行市价下C股票的收益率小于其期望收益率，所以股票价格不处于均衡状态，市价将下降到（元）
2、解：债券资本成本=
普通股资本成本=
加权平均成本=7.53%40%+10.62%60%=9.38%
3、解：解：发放股票股利后的股东权益情况如下：
普通股（面额1元，已发行3 600 000股）
3 600 000
资本公积
19 400 000
盈余公积
5 000 000
未分配利润
1 000 000
股东权益合计
39 000 000
4、解：（1）（元）
（2）最低现金持有成本=（元）
（3）有价证券的最佳交易次数=400000/20000=20（次）
5、解：
实际利润表和预计利润表 单位：元
项目
上年实际
预测年度
销售收入
1000
1400
减：销售成本
700
980
销售费用
100
140
销售利润
200
280
减：管理费用
50
70
财务费用
50
70
税前利润
100
140
减：所得税
15
42
净利润
85
98

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