白银投资计划书.doc

白银银投资计划书 目录 白银的概述. 白银的特性与用途 世界白银的历史与现状 白银投资. 白银投资的方式 白银价格的影响因素 关于天津贵金属交易所. 交易所简介与历史沿袭 交易所白银产品介绍 实物交收规则 电子盘延期交割投资规则 天通银盈利计算. 买涨 买跌 亏损（未设置止损） 止损/止盈开户条件及开户流程. 开户条件开户流程天津贵金属交易所-天通银产品特点综述.白银概述一：白银的特性与用途 白银的物理化学特性 银在地球化学丰度很低，在自然界中有单质的自然银存在，但主要以化合物状态产出。纯银是一种银白色金属，英文名silver。银熔点960.8，密度10.49克/c。银塑性良好，延展性仅次于金。银的导热性和导电性良好，化学性质稳定，常温下不氧化。但在所有贵金属中，银的化学性质最活泼，能溶于硝酸，浓硫酸。白银的应用与消费 银和黄金一样，是一种应用历史十分悠久的贵金属，人类开始开采白银要上溯到4000多年前。由于当时银的开采量很小，使得其价值比金还贵。公元前14-16世纪埃及王朝的发电规定银价为金的两倍，直到17世纪的日本，政府规定金银的价值还是相等的。普通老百姓针对白银的概念大多集中在银元，银首饰，银餐具等方面。其实除此之外由于白银特有的物理化学特性，它还是重要的工业原料，被广泛应用于电子电气、感光材料、医药化工、消毒抗菌、环保、白银饰品及制品等领域。随着电子工业、航空工业、电力工业的大发展，近年来，白银的工业需求正稳步快速增长。白银主要工业应用一览： 电子电气材料：其使用分为电接触材料，复合材料和焊接材料。从节银技术来看，银复合材料是一类大有发展前途的新材料。 感光材料：卤化银感光材料是用银量最大的领域之一。卤化银感光材料的应用具有不可替代性，仍有很大市场空间。 化学化工材料：银催化剂-广泛用于氧化还原和聚合反应，用于处理含硫化物的工业废气等。 二：世界白银的历史与现状世界白银发展史： 1492年哥伦布发现了新大陆，开发了南美的银矿，因此带来了世界白银生产快速增长的巅峰时期。这段时间同时伴随着白银提炼技术的升级，从质和量上提高了开采银矿的利用率。 北美崛起（1876年-1920年）：全球银技术创新和新产地开发呈现爆炸式增长。19世纪最后25年内白银年产量是前75年平均产量的4倍，达到近1.2亿盎司。 当代（1921年-现在）：到18世纪末期，世界上许多高等级矿石都已经被耗尽，批量采矿发，矿石分离和电解精度技术的发展，让银的提炼变得更有效率和稳定世界白银资源分布状况： 世界银储量和储量基础分别为27万吨和57万吨。主要分布在波兰，中国，美国，墨西哥，秘鲁，澳大利亚，加拿大和智利等国，约占世界总储量和储量基础的80%以上。 中国目前拥有11.65万吨白银储量，排名居全球第六。其中江西省白银储量在国内居首位，占全国白银储量的15.5%。其它主要银矿分布于湖北，云南，内蒙，广东，广西，和甘肃。世界白银消费与总需求状况： 从1998年以来，世界白银总需求呈总体增长趋势。从具体需求看，制造业需求从2000年后总体有下降趋势，其中工业应用，银币及证章稳步增长，而照相业和珠宝首饰，银器用银下滑幅度较大，从而造成制造业用银总需求下降。不过UBS（瑞银）最新研究报告认为，由于近几年白银价格由投资需求带动，预计今后两年价格会稳中有升。 白银投资 在黄金持续走高的背景下，黄金，白银投资越来越受到投资者的重视。由于白银投资门槛比黄金低，而且由于黄金因其特殊的金融工业地位受到严格管制等原因，使得投资白银逐渐成为投资者视野中的主流。一：白银投资的方式1：实物白银的投资 目前每年中国人民银行都要发行各种金银币，而银币的发行量相比于金币的发行种类多，数量大，价格低受到投资者的欢迎。纪念银币属于收藏品范围，普通银币则是和国际银价挂钩的，但两者都受到国际银价上涨的影响，近年价格都跟着水涨船高，这些年来走势偏淡的银币板块呈现出少有的强势上扬态势。2：标准银条的投资 天津贵金属交易所推出的沿用白银国标GB/T4135-2002单锭重量5公斤，10公斤，15公斤的纯度99.99%，因其交割1和回购的便利性广受实物贵金属投资者追捧。3：现货白银投资 以做市商2保证金3交易，T+0模式，杠杆比例4固定为12.5倍，每手交易量为15千克，保证金3为建仓价的8%4：纸白银 银行推出的交易品种。没有杠杆4只能在银行交易。不涉及实物金的交割1。盈利模式通过单向买涨，低买高卖，获取差价。二：白银价格的影响因素一、供给因素1 地上的白银存量 全球目前大约存有13.74万吨现货白银，而地上现货白银的存量每年还在大约 2%的速度增长。2 年供求量 现货白银的年供求量大约为4200吨，每年新产出的现货白银占年供应的62%。3 现货白银生产国的政治军事和经济的变动状况 这些国家的任何政治军事动荡无疑会直接影响该国生产的现货白银数量，进而 影响世界现货白银供给。二、需求因素1 现货白银实际需求量的变化（工业，首饰业）2 保值的需要 白银储备一向被央行用作防范国内通胀，调节市场的重要手段。而对于普通投 资者，投资白银主要是在通货膨胀情况下，达到保值目的的。在经济不景气的 态势下，由于现货白银相对于货币资产保险，导致对现货白银的需求上升，价 格上涨。3 投机性需求 投机者根据国际国内形势，利用金价的波动，配合白银市场的交易体制，影响 银价。关于天津贵金属交易所一：交易所简介与历史沿袭 天津贵金属交易所（以下简称交易所）是根据国 务院关于推进滨海新区开发开放有关问题的意见（国发【2006】20号）的政策精神，经天津市政府同意，市金融办批准，由天津产权交易中心发起设立的公司制交易所。交易所于2008年12月30日在天津滨海新区空港经济区注册，注册资本为1,000万元，产权交易中心持股51%，天津奥力孚国际贸易公司持股49%；2010年1月经天津产权交易中心公开挂牌，交易所增资扩股至2,000万元，天津产权交易中心持股26%，天津奥力孚国际贸易有限公司持股24%，北京融创金源投资管理有限公司持股25%，北京国储汇金投资管理有限公司持股25%。公司营业范围为“贵金属（含白银，钯金，铂金）、有色金属现货批发、零售、延期交收，并为其提供电子平台；前述相关咨询服务及许可的其它业务”。交易所是依据2003年国务院关于取消人民银行对贵金属市场的若干审批权限，贵金属交易逐步开放的政策，也是按照在天津滨海新区金融先行、先试的要求设立的。交易所采用做市商2制的交易模式，24小时连续交易与国际市场接轨。交易所的设立是滨海新区金融先行先试的重要创新实践之一，是对我国贵金属市场体系的补充，对我国金融市场体系的完善，有利于规范和引导场外贵金属交易市场发展，逐步把握我国在国际贵金属市场上的话语权和定价权。交易所于2010年2月开始试运行，目前交易所上市交易的品种有白银、铂金，钯金三种贵金属。2010年度总成交金额为1,432亿元，创税总额为1,504.57万元。截至2011年3月中旬，交易所共有签约会员43家；会员公司总注册资本逾25亿元。保有客户逾10,000户。累计成交金额为2,800亿元,预计2011年度总成交金额为5000-6000亿元。未来交易所的发展目标是实现“三个一”：建设一个白银、钯金，铂金等贵金属交易市场，在现有白银的基础上推出镍、锡、铅、铜、铝等金属品种的延期交易；发起设立一支金属资源基金初期规模为50亿元人民币；建成一个贵金属产业园。天津贵金属交易所，是国家批准的做市商2模式(OTC)的白银等贵金属交易市场并由农业银行、交通银行，中信银行和光大银行来资金三方托管的合法金融机构。其与上海黄金交易所的不同在于：上海黄金交易所由中国人民银行组建，实行会员制。天津贵金属交易所是作为金融开放的试点，参考欧美等国的经验，基本上由地方政府和社会力量根据市场原则建立，实行公司制。天津贵金属交易所弥补了上交所的一些机制不足，机制更为灵活。它实行24小时交易、即时成交、无涨跌停板，并引入国际上流行的做市商2机制。此外，交易所的公司制模式也符合目前各国交易所制度发展的趋势。总之，天津贵金属交易的成立是中国为提高本国在国际贵金属市场上的话语权和定价权所做的试点和创新。二：交易所白银产品介绍：一、交易品种介绍交易所普通会员推出实物白银投资银锭，面向投资者开展基于标的银锭的“卖出+ 回购”业务。 标的银锭成色为99.99%，规格为15公斤/锭。银锭皆由交易所指定的国内知名生产厂商生产。投资者可以现货全额交易和现货延期交收交易两种方式参与“实物白银投资银条”业务。现货全额交易，指普通会员以现价、全款向投资者卖出或者由投资者买入标的银锭的交易品种。投资者可通过电话或网络交易系统参与该业务，也可以在综合会员的营业网点直接购买或者回售标的银锭。延期交收交易是指普通会员按即时价格买卖标的银锭，实物交收延迟至第二个工作日后任何工作日执行的交易品种。交易时支付投资者一定比例的交易预付款，实物交收时结清剩余货款。投资者可通过电话或网络交易系统参与该业务。二、报价交易所黄金：元/克，小数点后保留两位 ，报价依据国际现货黄金实时价格（美元/盎司）根据每天人民币汇率换算：如下交易所报价（元/克）=（国际市场黄金价格*当日汇率/31.1035）/0.9995*0.9999国际市场白银价格为现货白银卖价交易所以伦敦现货白银市场价格为基础，综合国内市场白银价格及中国银行人民币兑美元的基准汇率，连续报出现货白银的人民币每克买价及卖价。也就是1克白银兑人民币的价格。三个因素：1. 伦敦现货白银价格2. 美元兑人民币的报价3. 国内市场白银价格三、交易时间每周一至周五开市24小时交易，国家法定节假日及国际市场休市除外；周一早8点至周六早4点；结算休市时间交易日内，凌晨4点至5点具体开市休市时间以交易所通知为准。四、交易方式1.投资者可以通过电话或网络与综合会员进行现货全额交易和现货延期交收交易，可以做多和做空5t+0双向交易。2.现货全额交易必须在账户内存入欲购买银锭等值的人民币，买入的银锭可以选择提货或者再次卖出，已经提货的银锭可以到综合会员柜台卖出。3.现货延期交收交易指的是按即时的价格买卖银锭，延迟至第二个工作日后的任何工作日进行实物交收的交易行为，交易时支付8%的保证金3，如果需要实物交收时，结清剩余货款；交易时最少交易量为15千克或15千克的整数倍。4.现货全额交易与现货延期交易都可以向综合会员提出交割1情报，提取或交收实物银锭，同时需要交纳提货费每克14元人民币和交货费每克6元人民币。实物交割1的费用比现货延期交收交易的费用要高很多。五、交易制度交易制度是做市商2制度，是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度，一般为柜台交易市场所采用。做市商2是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商2通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。做市商2通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。三：实物交收规则：1：实物白银交割1、回购量必须为15千克的整数倍，最少交割1、回购量为15千克。2：业务地点及营业时间交割1、销售和回购地点为公司及公司分支机构、代理商的经营场所；交割1、销售和回购的时间为每个交易日上午10点至下午4点。3：税收国家规定的税收由卖方负责。4：公司须保证交割1出库及销售交易标的的重量、纯度、外观符合标准，包装完好无损。5：客户交割1提货（1） 交割1提货指客户补齐资金，将多头仓位兑现为交易标的的行为。（2） 客户以多头仓位申请交割1提货，需在公司网点当场平仓并当场打印出该笔平仓单据办理：公司网点对非基于即时平仓而提出的交割1申请可不予受理。（3） 交割1价格=平仓价格+单位提货费。提货费包括加工费、储运费等，单位提货费收取标准为：白银不高于现价的10%。（4） 客户需按照交割1价格和提货数量，支付足额资金。（5） 客户可在仓储交割1地现场购买交易所交易标的银锭。 购买价格=即时报价+单位提货费6：回购（1） 客户出具质量合格、外观无损并同时附以原始出库单的交易所交易标的，公司为其办理回购业务；否则可不予回购。（2） 对回购交易标的，公司将进行真伪鉴定。（3） 客户持有空头仓位申请回购，需在公司的网点当场平仓并凭当场打印出的 该笔平仓单据办理。公司及其代理商对非基于即时平仓而提出的平仓回购 申请可不予以受理。（4） 平仓回购价格=平仓价格-单位手续费手续费包括检验费、储运费等，单位手续费为白银不高于现价的5%。四：电子盘延期交割1投资规则（在线交易）1、 交易模式 天津贵金属交易所所进行的是白银现货延期交收交易。延期交收交易是指按即时价格买卖，延迟至第二个工作日后任何工作日进行实物交收的交易行为，交易时支付一定比例的交易保证金3，实物交收时结清剩余货款。2、 交易单位 白银为15千克的整数倍。最小交易单位为一手（15千克）。 客户单笔最大下单量为10手（150千克），最大持仓量为100手（1500千克）。3、 报价单位 白银 人民币每千克 - 元/千克4、报价原则 以伦敦现货黄金、白银市场价格为基础，综合国内市场价格及中国人民银行人民币兑美元基准汇率，连续报出现货白银的人民币买卖价格。5、 交易点差6 白银交易买卖报价差值为10。6、 交易保证金3 延期交收交易采用预付交易保证金3的形式进行。客户预付交易保证金3不低于成交金额的8%。举例说明：假设保证金38%，此时，如果银价为6元/克，那么买入1手（15千克）白银需要支付6150008%=7200元，即可实行1手交易。天交所有权根据市场实际情况对保证金3比例进行调整。7、 交易方式 交易方式主要有自助委托和电话委托两种。自助委托：客户自己使用远程自助系统自主操作。电话委托：客户可致电交易所进行电话委托交易。天通银盈利计算一：买涨 王小姐总投资10万元人民币，在某月1日当银价在6000元/千克的时候，通过分析得到后期看涨的结论，因此在6000元/千克建仓买入（多单）1手（15千克）白银，第二天如果银价涨到了7000元/千克，王小姐这时平仓，我们来看看王小姐这一次操作所产生的费用和盈利情况：保证金3 手续费 延期费（仓息）点差6 净利润 =14754元二：买跌 王小姐总投资10万元人民币，在某月1日当银价在6000元/千克的时候，通过分析得到后期看跌的结论，因此在6000元/千克建仓卖出（空单：即先找做市商2借1手白银卖出）1手（15千克）白银，第二天如果银价跌到了5000元/千克，王小姐这时平仓，我们来看看王小姐这一次操作所产生的费用和盈利情况：保证金3 手续费 延期费（仓息）点差6 净利润 =14778元三：亏损（未设置止损8） 王小姐总投资10万元人民币，在某月1日当银价在6元/克的时候，通过分析得到后期看涨的结论，因此在6000元/千克建仓买入（多单）1手（15千克）白银，但是第二天如果银价跌到了5500元/千克，王小姐手动平仓，我们来看看王小姐这一次操作所产生的费用和亏损情况：保证金3 手续费 延期费（仓息）净亏损 =7728元四：止盈7、止损8 王小姐总投资10万元人民币，在某月1日当银价在6元/克的时候，通过分析得到后期看涨的结论，因此在6000元/千克建仓买入（多单）1手（15千克）白银，并且在6800元/千克设置了止盈，在5800元/千克设置了止损。我们来看看王小姐这一次操作所产生的费用和盈亏情况：1：止盈 第二天银价涨到7000元/千克。因为设置了止盈，当金价涨到6800元/千克的时候，系统自动平仓，因此平仓价就是止盈价6800元/千克。不管后面怎么跌，都是按止损价计算。保证金3 手续费 延期费（仓息）点差6 净利润 =11756.4元2：止损8 第二天银价跌到5000元/千克。因为设置了止损，当金价跌到5800元/千克的时候，系统自动平仓，因此卖出价就是止损价5800元/千克。不管后面怎么跌，都是按止盈价计算。保证金3 手续费 延期费（仓息）点差6 净亏损 =3231.6元因此设置止损止盈，可有效节约投资者的时间和精力，避免了时刻看盘手动平仓的麻烦，也可以控制亏损风险，设置能承受的亏损范围，到了就系统平仓，防止深套。交易软件将及时计算投资者的持仓浮动盈亏，投资者不必亲自计算。开户条件及开户流程一：投资者开户须知 投资者的准入及禁入条件交易所的投资者分为自然人投资者和机构投资者两种。(1)自然人投资者的准入条件： 具有独立民事行为能力的自然人；l有至少5个交易日，不少于20笔的模拟交易记录（以交易所系统成交数据为准）； 开户后第一次存入交易保证金3不低于10万元人民币。(2)机构投资者的准入条件：l依法成立的企业法人及其它经济组织；l有至少5个交易日，不少于20笔的模拟交易记录（以交易所系统成交数据为准）； 开户后第一次存入交易保证金3不低于50万元人民币。 下列单位及个人不得在交易所开户、交易： 1）国家机关和事业单位； 2）交易所股东； 3）交易所、会员单位工作人员及配偶； 4）未能提供开户证明材料的单位和个人； 5）交易所及政府有关监管部门明令禁止入市的单位和个人。二：开户操作流程： 1）投资者开户前，会员单位为其开立“模拟交易帐号”。 2）投资者带齐以下资料到会员单位填写客户调查表。2.2）个人投资者需要带的资料：身份证及其扫描件、本人影像资料 3）投资者到会员单位进行现场拍照以及证件的扫描。会员单位负责存档。 4）会员单位为符合开户条件的投资者开立客户保证金帐号（即客户交易帐号）。 5）客户签署风险揭示书和交易数据托管投资者权责告知函、指价交 易风险提示书以及试运行客户协议书。 6）投资者办理一张交易所指定保证金存管银行的借记卡（如果有，则不需要 办理）。 7）投资者到存管银行柜台或会员处（只限农业银行）办理“签约”手续。 8）投资者熟悉交易所相关规则及办法，并参与模拟交易达到相关要求的天数 和笔数后，签署投资者确认函。 9）投资者入金9.2）客户第一次入金可以通过柜台或网银的入金方式由银行三方存管的渠 道入金（请务必不要采用直接汇款的方式，由此带来的相关责任与损 失由客户自行承担）。 10）会员单位将投资者提供的相关材料及风险揭示书、试运行客户协议书、 投资者确认函、客户开通交易申请、交易数据托管投资者权责告知 函、指价交易风险提示书签字页发送至交易所。 11)交易所查实投资者已入金后，激活交易账户，投资者可以开始进行交易。 天交所-天通银产品特点综述一：保值性强白银从古至今都是最佳保值增值的重要投资品种之一，升值潜力大，现在国内国际通货膨胀加剧，将更加推进黄金的增值。二：交易规则灵活T+0交易规则，允许当日平仓，当天买入可同日卖出，允许投资者进行日内多次交易，提供更多投资机遇。三：资金利用率高通过保证金3模式下单，12.5倍的资金杠杆4提高资金利用率，降低交易门槛。一手只需合约价值8%的保证金3。四：双向做单，盈利机会高白银看涨，可做多单（买入单）；黄金看跌，可做空5单（卖出单），双向盈利。五：金价波动大，获利机率大国内唯一合法的采用国际同步报价的金融衍生品。根据国际市场行情，按照国际惯例报价，因受国际上各种政治、经济因素，以及各种突发事件的影响，银价经常处于相对激烈的波动之中，可以利用其中差价进行白银交易。六：风险可控性强没有庄家控盘，比股票更容易摸清其价格走势的脉络；配合限价、止损操作，双重保险控制风险。七：交易时间长全国唯一采用24小时交易-涵盖了交易量最大的欧洲盘时段和美洲盘时段，降低跳空9风险，增加获利机会。更宽松的交易时间，更便利的交易方式，让投资者在工作之余，不受地点限制的获得收益。八：交易方便，操作简单全国唯一合法做市商2（OTC）交易机制，主要采用网上交易系统下单委托，交易软件界面友好，简单易学，同时公司提供一对一客户行情分析服务。九：资金托管到银行，安全放心客户的投资资金采用第三方托管的形式开通银期转账，所有开户手续均在银行办理，资金的安全性和交易的合法性有保证。（合作银行：农业银行、交通银行、光大银行、中信银行。）十：交易费用低成交金额的万分之八全球化追求。天津贵金属交易所现货白银交易参数表交易品种白银交易单位15kg/手报价单位元（人民币）/千克最小变动价位1元/千克实物交收方式交收申报制交易时间周一早8：00至周六早4：00；凌晨4：00至6：00为结算时间 实物交收申报时间交易日内10:0016:00实物交收品级成色为99.99，符合国标GB/T4135-2002的15kg银条（成色为99.99，符合国标GB/T 4135-2002的1kg和5kg银条可替代交收）实物交收地点交易所认可的交收点最低履约保证金3交易品种价值的8%交易手续费成交金额的0.8延期费建仓时成交金额的0.2/天交收方式实物名词解释交割1： 指现货、期货到期后，买卖双方依约相互交付货物及货款。交割分“现货交割”与“现金交割”。做市商2：指金融市场上的一些独立的交易商，为投资者承担标的物买进和卖出，买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。保证金3：投资者进行期货、期权交易时向经营相关业务的公司交付的保证金，以保证履行合约义务。这笔资金仅为押金不作为合约金的一部分。 杠杆比例4：杠杆交易是现货、期货投资魅力所在。期货交易无需支付全部资金，只需要支付一定比例的保证金即可获得控制合约总价值的权利。 做空5：现货、期货等市场的一种操作模式。做空是指预期未来行情下跌，将手中的标的物按目前价格卖出，待行情跌后买进，获取差价利润。其交易行为特点为先卖后买。 点差6：做市商会向该市场的参与者报出买入价和卖出价，而这个买入价和卖出价与国际市场上的白银是有区别的，与国际市场的银价差异就是点差。白银做市商必须无条件的按照自己报出的买入价买入其他市场参与者要卖出的白银，而必须以报出的卖出价把白银卖给要在这个价格买入的买家。 止盈7：Stop-Profit/Stop Profit，也称停利、止赚、止赢 ；在目标价位挂单出货。止损8：也叫“割肉”，是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成 更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。 跳空9：是指价格在快速波动时产生的曲线的最低价与曲线的最高价之间的断层。