—信用证(下)new.ppt

,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第一节 信用证的类型,第二节 信用证项下的融资,第三节 信用证项下的风险,第四节 信用证结算的分析,1,第七章 国际结算方式,-,信用证（下）,1,.,Types of L/C,2.Finance under L/C,3.Uses and Risks,4.Analysis of L/C,Key words,2,L/C,Clean Credit,Documentary Credit,Irrevocable Credit,Revocable Credit,Confirmed Credit,Sight Payment Credit,Deferred Payment Credit,3,1.Types of L/C,Acceptance Credit,Negotiation Credit,Freely Negotiable L/C,Transferable Credit,Back to Back L/C,Prepaid Credit,Revolving Credit,Buyers usance credit,4,1.Types of L/C,5,第一节,信用证的种类,由于信用证使用者所从事的活动千差万别，因此对信用证的功能要求有所不一。为满足客户的不同需求，逐步演化出功能、用途各异的信用证类型。,通常根据信用证的性质，期限是否保兑，有否转让及证与证之间的关系等，对信用证作出不同的分类。,6,光票信用证可以用于贸易结算和非贸易结算两个领域。在贸易结算中，主要用于贸易从属费用的结算。在非贸易结算中，主要有旅行信用证。,光票信用证是指凭不附带货运单据的汇票,(,即光票,),付款的信用证（有些要求附有非货运单据仍属于光票）。,在国际贸易结算中所使用的信用证绝大部分为跟单信用证。,跟单信用证是指凭附带货运单据的汇票,(,即跟单汇票,),或仅凭货运单据付款的信用证。,光单信用证,(Clean Credit),跟单信用证,(Documentary Credit),银行通过对物权单据的控制来控制货物所有权，通过转移物权单据来转移货物所有权。,7,不可撤销信用证,(Irrevocable Credit),可撤销信用证,(Revocable Credit),不可撤销信用证开证行的付款责任是第一位的，只要受益人提供的单据符合信用证条款的规定，开证行就必须履行付款责任。,信用证一经开出并经受益人接受后，开证行便承担了按照信用证上所规定的条件履行付款义务的责任。在信用证有效期内，除非得到信用证所有当事人的同意，否则开证行不得片面撤销或修改信用证的内容。,可撤销信用证是开证行在开出信用证后，有权随时撤销或修改而不必征求有关当事人同意的信用证。,由于可撤销信用证开证行付款责任的随意性和不确定性，这种信用证对受益人的权益缺少保障，所以，受益人通常不愿意接受可撤销信用证。,即将于,2007,年,7,月,1,日实施的,UCP600,彻底取消了可撤销信用证,8,不可撤销信用证除标明,“,Irrevocable,”,字样外，通常在信用证结尾处对开证行做出的承诺条款中加以明确体现。,“,516,格式,”,所用的开证行承诺条款文句：,“We hereby issue the Irrevocable Documentary Credit in your favor.It is subject to the Uniform Customs and Practice or Documentary Credit(1993Revi-sion International Chamber of Commerce,Paris,France,Publication No.500)and engages us in accordance with the terms thereof,and especially in accordance with the terms of Article 9a thereof.”,不可撤销性及付款责任的确定性，有效地保障了受益人的权益，突出地体现了银行资信担保的优势特征。所以，不可撤销信用证在国际结算中得以广泛应用。,9,保兑信用证,(Confirmed Credit),不保兑信用证,(Unconfirmed Credit),如果一张信用证除了开证行的付款保证外，还有另一家银行对这张信用证作了付款保证，该信用证即为保兑信用证。,不保兑信用证是指只有开证行的付款保证；没有另一家银行承担保证兑付责任的信用证。,不保兑信用证的开证行将独立承担信用证项下有条件的第一性付款责任。,保兑行对受益人负有第一性的付款责任，受益人可凭表面合格的单据直接向保兑行提出付款要求。,10,一般来说，银行开出信息用证是不愿意其他银行加以保兑的，开证行之所以主动或被要求开保兑信用证，主要有以下几方面原因：,这仅仅是受益人与本地保兑行之间的一种契约,。如被要求保兑的银行不准备加保，则应毫不迟延地告知开证行。,三是,受出口地法律、法规的约束造成,。某些国家规定，受益人只可接受由本地银行加保的信用证，由于开证行和开证申请人不愿接受，就产生实务中所谓的缄默保兑或局外保兑（,Silent Confirmation,）,即无需开证行知道的保兑。,一是,由于开证行自感其资信情况与开证金额不相称,，主动要求其他银行加以保兑，以免受益人拒收或出口地银行拒绝议付。,二是,由于受益人对开证行的偿付能力不够信任或地进口国政治上有顾虑,，要求通知行或第三家银行加以保兑。,11,保兑行表示承担保证兑付责任的条款文句通常如下例所示：,“,This Credit isconfirmed by us.”,“We hereby add our confirmation to this Credit.”,“At the request of our correspondent,we confim thiw Credit and engage with you that all drafts drawn under and in compliane with the terms and condi-tions of this Credit will be duly honored by us upon presentation.”,信用证加保后，由开证行和保兑行两家银行作了付款承诺，对受益人来说就有了双重的收款保证，,受益人可以要求其中任何一家银行履行付款责任,。具体兑付时，受益人一般首先要服从信用证条款的规定。,12,第一节 信用证的种类,即期付款信用证（,Sight payment Credit,）,议付信用证（,Negotiation Credit,）,延期付款信用证（,Deferred payment Credit,）,承兑信用证（,Acceptance Credit,）,根据,UCP 500,，按使用信用证金额的不同方式，,一切信用证均须表明它适用于即期付款，延期付款、承兑或议付,。,13,即期付款信用证,(Sight payment credit),是指开证行或指定的付款行收到与信用证条款相符的单据即予以付款的信用证。,其一，即期付款信用证可以是开证行自己付款，也可以由其他银行付款。,其二，一般不需要汇票，只凭商业单据付款，也可以开立以指定付款行为付款人的汇票。,特,点,14,即期付款信用证按照付款行和到期地点的不同，还可细分：,1,进口地付款，进口地到期,这种信用证对受益人是很不利的,，因为受益人凭这样的信用证要在出口地融通资金可能性很小，如果受益人直接交单或委托银行交单，要做到信用证下所有单据在信用证到期日前到太开证行。,即期付款信用证的开证行以其本身为付款行，而且把信用证的到期日规定为在开证地收到全套单据后，才能付款。这样的信用证，在出口地被其他银行议付的可能性很小，即使被议付了，开证行也不赋予该议付行一般议付行所能享受的权利，我们称这种议付为,局外议付,。,15,2,进口地付款，出口地到期,即期付款信用证的开证行以其本身为付款行，但把信用证的到期地点规定在出口地，并规定由出口地其所指定的银行或其他银行议付。,这种信用证比前一种对受益人有利,。出口地银行议付后，即可向开证行或按照证上规定的方式取得偿付，至于单据能否如期到达开证行，议付行不负责任。,16,3,第三国付款，出口地到期,即期付款信用证以进口地以外的其他第三国银行为付款行，以该第三国的货币为支付货币，但规定在出口地一期，可由出口地银行议付。,例如，新加坡银行开出的美元信用证，一般都以其纽约分行或代理作为付款行，同时规定单据寄递的方式为：一套寄纽约的付款行，另一套寄新加坡的开证行。纽约的付款凭一套单位付款，议付行也不负单据及时到达的责任。,17,4,出口地付款，出口地到期,即期付款信用证以出口地到期。开证行开立这样的信用证，一般都以出口地的货币为支付货币，并在付款开有账户。,这种方式在出口地无议付程序，爱益人只要向当地的付款行交单，即可获得得无追索权的付款，受益人不承担任利息。,这种信用证对人受益人是很有利的。,18,在即期付款信用证情况下，出口地银行既可以是付款行，也可以是议付行，它们的地位是不同的：,第一，,开证行和付款行关系必然是委托理关系，而开证行和议付行的关系既可是委托代理关系，也可是毫无契约关系的两个独立的当事人。,第二，,信用证上规定以开证行以外的银行为付款行，开证行一般在付款行 开有账户，或根据代理合约事先抵补头寸划拨给付款行。,第三，,付款行的验交单付款是终结性的，一般不能向受益人行使追索权，且承担证实单证相符的责任，若开证行提出不符点，则付款行应当退款给开证行，自己承担风险。,第四，,付款行付款一般用出口地所在国货币，议付行议付可使用出口地所在国货币，也可使用其他国家的货币。,19,延期付款信用证,(Deferred payment credit),：远期付款不需要汇票的信用证，称为延期付款信用证。,延期付款信用证多用于资本货物交易，旨在便于进口商在付款前先凭单提货，并安装、调试甚至投入使用后，再支付设备价款。因此，,这种信用证对出口商来说并无多大好处，除了银行的保证到期付款作用外，无资金融通作用,。,这种信用证一般不要求受益人开立汇票，而仅仅规定受益人交单后若干天付款，或货物装船后若干天付款,(,通常以提单签发日期作为装船日期,),，在某一固定的将来日期付款。,20,承兑信用证,(Acceptance credit),：远期付款并需要开立汇票的信用证就是承兑信用证。,使开证申请人和受益人各得其所,：开证申请人获得了远期付款融资，受益人因利用承兑信用证而满足了开证申请人延期付款的愿望，有助于成交，且受益人获得得了银行承兑汇票贴现，提前收回款项。,这种信用证要求受益人开立以指定银行为付款人的远期汇票，连同规定单据向指定银行作承兑交单，该行确认汇票和单据表面合格后，即收下单据并将已承兑的汇票交还给受益人,(,或受益人的委托银行,),，负责到期付款。,21,议付信用证,(Negotiation credit),：是指开证行在信用证中明确邀请其他银行为受益人提交的符合信用证要求的单据叙做出口押汇,(,议付），并保证对议付后取得善意持票人身份的银行及时偿付。,议付信用证可以是即期的，也可以是远期的。,一般要求开立汇票，汇票的出票人是受益人，收款人是受益人自己，再由他背书转让给议付行，或者收款人就是议付行，汇票付款人必须是议付行以外的当事银行，如开证行、保兑行等，不能以申请人作为付款人。,22,议付信用证可分为,限制议付信用证,和,自由议付信用证,对开证行而言,，自于限制议付信用证指定了议付银行，易于把握；而自由议付信用证项下的议付行可以是任何银行，开证行难以控制，风险较大，甚至面临欺诈的危险。,前者指开证行在信用证中指定某一家银行办理议付，受益人只能向该指定银行交单并要求议付；后者是指信用证并未指定议付银行，受益人可选择任何银行议付。,23,第一节 信用证的种类,可转让信用证,(Transferable credit),不可转让信用证,(Non-transferable credit),背对背信用证,(Back-back credit),24,可转让信用证,(Transferable credit),是指开证行授权指定的转让行,(,即被授权付款、承兑或议付的银行,),，在原受益人,(,即第一受益人,),的要求下，将信用证的可执行权利,(,即装运货物、交单取款的权利,),全部或部分转让给一个或数个第三者（即第二受益人,),的信用证；若是自由议付信用证，则开证行应在信用证中明确指定一家转让行。,信用证经转让后，即由第二受益人办理交货，但原证的受益人仍须负责买卖合同上卖方的责任。,25,可转让信用证在禁止分批装运时，信用证只能全额转让给一个第二个受益人,（但可保留差额利润）；在准许分批装运时，可以被分割同时转给数个第二受益人，且每个第二受益人仍然可以办理分批装运。当然，第一受益人也可只转让信用证金额的一部分，余下部分由自已使用。,但可转让信用证只限于一次性转让,，即作为第二受益人，也称受让人，就不能继续将信用证转让给其后的第三受益人。然而，第二受益人将信用让转回给第一受益人不在禁止之列，并且可由第一受益人将信用证进行再转让。,26,信用证的,再转让,（,Retransfer of Credit,）是指原先第二受益人在信用证尚未到期之前，保留款用金额，将之转回给第一受益人，第一受益人利用该部分金额再转让给新的第二受益人。这是允许的，只要原始信用证未过期，被转让的金额确实未用，即可请求转让行办理再转让。,但是，转让行应该行从原先第二受益人那里获得确认他没有使用，或者将不使用转让信用证项下的可用金额，还应要求他退回转让信用证的正本通知书。,27,可转让信用证,通常用于有中间商参加的交易,。中间商是第一受益人，实际供货商是第二受益人。,有时，可转让信用证也用于大宗商品交易,，如大公司接受了国外大宗订货，打算由其分散在各口岸的分号或联号来分头交货。在成交时，即可要求进口商立可转让信用证，以便分配在各口岸出运。,中间商为了保持商业秘密，不愿进口商直接开证给供货人，因为这样做不仅泄漏了他的贸易关系，也暴露了他的实际利润。但如果进口商把信用证开给他，由他再向银行申请转行，则既增加费用，又需垫付押金，,因此他要求进口商在开给他的信用证上加注“可转让”条款,，中间商在收到信用证后，只要付出少量转让费，即可将信用证转让给实际供货商。,原因,28,具体流程见下图,29,不可转让信用证,(Non-transferable credit),是指受益人不能将信用证的可执行权利转让给他人的信用证。,根据,UCP500,规定，,信用让凡未明确表明为可转让者，均匀不可转让信用证。,除非信用证特别注明,“,可转让,”,，才属可转让信用证。如果用证出现,“,可分割,”,（,Divisible,）、,“,可分拆,”,（,Fractionable,）、,“,可过户,”,（,Assignable,）、,“,可转移,”,（,Transmissible,）等字样时，银行可以不予理会，仍看做不可转让信用证。,30,背对背信用证,(Back-back credit),又称对背信用证，是指一张信用证的受益人以这张信用证为保证，要求该证的通知行或其他银行在该证的基础上，开立一张以本地或第三国的实际供货人为受益人的新证，这张新证就是背对背信用证，,它是一种从属性质的信用证,。,信用证并非流通工具。就开证行来说，信用证能否转让对它的影响不大，它只凭符合信用证条款的单据付款，而无需过问由谁提示单据。,对与其直接签约的出口商来说，,选择一个信誉良好的中间商才是至关重要的,。因为无论是可转让信用证还是背对背信用证，中间商均需成担买卖合同上卖方的责任，保证进品商能怀到符合合同要求的货物。,31,背对背信用证的使用目的与可转让信用证大体相同,，一笔交易经由中间商成交，当进口商在信用证上不愿加列可转让条款时，往往使用背对背信用证，,它是中间商用信用证方式实现融资的一种手段,。中间商以原证为抵押，申请开立一张内容近似的背对背信用证（新证）给实际供货商（新受益人）。,新证开立时，原证仍有效，原证由开立新证的银行代原受益人（中间商）保管，以原证项下收到的款项来支付背对背信用证开证行垫付的资金，这样中间商就不必因向实际供货商购货而需要支付货款。一般而言，背对背信用证的开证行同时又是原证的议付行。,32,33,背对背信用证与可转让信用证在业务处理上有许相似之处，但在性质上两者又有很大的不同：,背对背开证行有两个独立的开证行，分别有各自的受益人负责，即原开证行对原受益人负责，新开证对新受益人负责。,可转让信用证,的新证是根据原证换开的，两者之间存在着直接的连带关系，原证与新证其实只有一个开证行，即由原开证行同时对第一和第二受益人负责。,背对背信用证,的原证与新证是两张独立的信用证，分别由于两家开证行保证付款，新证开立时，原证仍有效，但是新证的开证与新受益人完全是一笔新的单独的业务关系，由新证开证对新受益人负责付款，新受益人可能根本不知道是背对背信用证，信用证表面也不注明是背对背信用证，只有中间的一环。,34,对开信用证,(Reciprocal credit),一国的出口商向另一国的进口商输出商品，同时又向他购进货物，这样可,把一张出口信用证和一张进口信用证挂起钩来，使其相互联系，互为条件,，这种做法称为对开信用证。,第一张信用证的受益人和申请人分别是第二张回头信用证的申请人和受益人，第一张信用证的开证行和通知行分别是第二张回头信用证的通知行和开证行。,特点,35,36,对开信用证常见的生效方式,（,1,）两张信用证,同时生效,，第一张信用证先开，但是暂不生效，等对方开来回头证经受益人接受后，通知对方银行两证同时生效。,（,2,）两张信用证,分别生效,，第一张信用证明工立后不以回头证的开立和接受为条件，而是立即生效，回头证另开；或在第一证受益人交单议付时交来担保涵，保证若干天内开出以第一证申请人为受益人的回头证。,我国在来料加工业务中，大多采用两证同时生效的方式，如在进口原材料时开出的远期信用证，对应着产成品返销时国外开来的即期信用证。,37,对开信用证不同于背对背信用证,背对背信用证是一张信用证靠着另一边信用证开立，两笔都是进口业务。,对开信用证是一笔进口业务和一笔出口业务挂钩，主要用于易货贸易和来料来件加工装配业务。在这类交易中，双方都需向对方支付款项，但又不是独立的两笔交易。,38,循环信用证,(revolving credit),循环信用证是指信用证的全部或部分金额被使用以后仍可恢复到原金额，继续被使用的信用证。,循环信用证主要适用于,大宗商口交易,。大宗商口交易一般总是批量很大、金额也很大，出口方要一次性出运这么多货物可能有困难，进口方也可能一下子接受不了这么多货物。因此，,基本都采用分批装运，并分批付款的方式,。由于第次装运条件、金额、提供的单据要求都是同样的，若第装一批一张信用证，手续烦琐，费用也高，进口商为了节省开让手续和费用，在实际中往往就开立一张信用证循环使用。,39,循环信用证分类,积累性循环信用证（,Cumulative Revolving Credit,）,2.,非积累性循环信用证（,Non-cumulative Revolving Credit,）,按,时间循环,的信用证,按,金额循环,的信用证,自动循环信用证（,Automatic Revolving Credit,）,2.,非自动循环信用证（,Non-automatic Revolving Credit,）,3.,半自动循环信用证（,Semi-automatic Revolving Credit,）,按时间循环的信用证上规定了受益人第隔多少时间（如,1,个月或,1,个季度）可循环使用信用证上规定的金额。,按金额循环的信用证是指信用证每期金额用完后，可恢复到原金额循环使用，直到规定的总金额用完为止。,40,预支信用证,(anticipatory credit,）,开证行在开证申请人的请求下，在信用证上加列条款，授权出口地银行（如议付行）仅凭出口商签发的光票，在交单前就向出口商预先自行垫付全部或部分货款，以帮助出口商备货装运，等出口商交单议付时，预支行再从议付金额中扣还已垫付的本息，将余额付给出口商。银行预支款项后要求受益人将信用证正本交出，以控制受益人向该行交单。若到期出口商未能装运，则由开证行负责向预支行偿还本息，再由申请人对开证行负责。这是进口商利用开证行信用帮助受益人融资的种方式，由进口商成承担融资风险。,最早的预支信用证主要用天澳大利亚、南非的羊毛进出口贸易。,预支信用证是允许出口商在装货交单前，可预先支取全部或部分货款的信用证。,41,由于过去信用证的开立以信开为主，信用证上的预支条款为了醒目起见，通常用红字打印，故预支信用证又称“,红条款信用证,”。而预支信用证发展到现在，基本采用,电开,，预支条款则不可能用红字来强调。,预支信用证与打包贷款均系出口地银行向出口商提供的资金融通，但两者有所不同。,42,买方远期信用证,(Buyer,s usance credit),买方远期信用证用于即期付款的交易中，,是买方融通资金的一种方式,。对进口商来说，以到期日支付贴息和手续费的代价，得以延期付款。申请人还可选择贴现率较低的银行为开证行，以降低延期付款的融资成本。,信用证中规定受益人开立远期汇票，但又规定,“,远期汇票可即期付款，贴现利息和承兑费用由买方负担,”,。这种信用证称为买方远期信用证，亦称,假远期信用证,。,使用买方远期信用证，议付行在议付后向开证行索偿时，可立即得到开证行的即期付款，并且不承担担贴现利息和承兑费用，因而议付行对受益人的议付，也只需扣除一个邮程来回的利息和手续费，等同于即期汇票的议付。,1.Export Finance,1.1Packing Loan,1.2 Red Clause Credit,1.3 Bills Purchased,1.4 Sellers Usance credit,2.Import Finance,2.1 Credit line,2.2 Inward Bills,2.3 Usance credit payable at sight,43,2.,Finance under L/C,44,第二节 信用证项下的融资,在信用证结算中，无论是出口银行，还是进口银行，都能利用结算环节向客户提供,贸易融资,。,出口融资,指出口银行对出口商（信用证受益人）的融资，融资方式有三种：信用证打包放款、出口押汇、卖方远期信用证融资。,进口融资,是指银行对进口商的融资，融资方式也有三种：免收押金、进口押汇、买方远期信用证融资。,45,一、信用证,打包放款,包括根据预支信用证提供的打包放款和以其他信用证为抵押发放的贷款。,信用证打包放款简称打包放款（,Packing Credit,），是指出口银行以出口商提供的进口银行开来的信用证正本作抵押向其发放贷款的融资行为。,46,打包放款是银行在信用证项下对出口商供的短期融资，它具有以下,特点,：,1,、打包放款的发放时间是出口商接受信用证之后，发货和交单之前。,2,、打包放款的目的是向出口商提供备贷、发货的周转资金。,3,、打包放款的金额不是信用证的全部金额。打包放款的金额只是信用证金额的一部分，融资的具体金额由打包放款银行根据出口商资信、存款数目、抵押品以及在本行的业务确定。,4,、打包放款的期限不超过打包放款银行各开证行寄单收款之日。,因此，打包放款的期限一般是自信用证抵押之日至收到开证行支付贷款之日。,47,打包放款,协议,主要内容,（,1,）借款金额及支付方式。,（,2,）借款用途。,（,3,）借款期限。,（,4,）借款利率。,（,5,）货款货币。,（,6,）借款的偿还。,（,7,）保证条款。,（,8,）违约责任。,打包放款协议是出口方银行与出口商签订的确定打包放款中双方责任和义务的契约。签订协议是打包放款不可缺少的重要一环。,48,打包放款中的的,风险,与银行,应注意的问题,因此，,银行应加强对打包放款的审查,。,如果打包放款是根据,预支信用证,规定相符的单据，那么融资风险应由开证行承担。如果受益人不能按期提交与信用证规定相符的单据，以便融资银行从开证行处收款，那么融资银行可要求开证行偿还贷款本息。因为融资银行是根据开证行的批示发放贷款的。,如果是以,其他信用证,发放的放款，那么融资源共享风险应由融资银行承担，与开证行无关。在这种融资方式中，出口银行不能仅凭国外信用证就给受益人贷款，因为信用证只是开证行的有条件付款承诺，如果受益人不能满足信用证规定的条件，开证行是不会付款的。,49,银行对打包放款的审查分,阶段确定总额度时的审查,和,对信用证的审查,两项内容：,总额度的审查是指银行在签订打包放款协议之间对出口商确定信用额度时的审查，主要是审查出口商的资信状况，给受益人核定一个打包放款信用额度，该额度可循环使用,。,对信用证的审查是指对某一打包放款、开证行资信和出口商品市场的审查。银行对于没有确定信用额度的客户，可凭担保逐笔发放贷款。,50,二、,出口押汇,出口押汇（,Outward Bill,）又叫买单或买票（,Bill Purchased,），正规名称为,议付,（,Negotiation,）：它是出口银行对出口商在追索权地购买货权单据的融资行为。,出口押汇包括从议付到收回货款的全过程，是银行在出口商发货后对其提供的短期融资。,51,银行办理出口押汇时，一般都要求出口商出具,质押书,（,Letter of Hypothecation,）。,银行做出口押汇时，如因非银行原因，招致开证行或进口商拒付、迟付、少付，银行有权根据不同的情况向出口商追索垫款或短收货款、迟付利息及一切损失；出口押汇银行有权向出口商计收利息。,如果是由于银行的直接过失造成开证行或进口商拒付、迟付或少付，出口押汇银行应自已承担责任。由于信用证出口押汇银行的收款对象是进口商，风险较大。因此，银行更情愿意做信用证项下的出口押汇。,质押书是出口商提供给银行的书面保证，,它表明了出口商应承担的义务,：,52,三、,卖方远期信用证融资,卖方远期信用证又叫,真远期信用证,，它是付款期限与贸易合同规定一致的远期信用证。采用卖方远期信用证融资主要是指通过远期汇票的,承兑,与,贴现,来融资。,53,银行承兑,（,Bank,s Acceptance,）是指银行在远期汇票上签署,“,承兑,”,字样，使持票人能够凭此在公开市场转让及贴现其票据的行为。银行承兑的主要是有贸易背景的汇票；承兑汇票的持有人通常是出口商。,银行承兑汇票时，,不必立即垫付本行资金,，而只是将自已的信用借出，增强汇票的流通性或可接受性，使持票人能在二级市场上取得短期融资的便利。,银行对汇票予以承兑后便成为汇票的主义务人，到期应承担付款责任，因此，银行在承兑前应对义务人（进口商）的资信等进行审查，并采取措施以降低自身风险。,54,票据贴现,（,Discounting,）是指票据持有人在票据到期前为获取现款而向银行贴付一定利息所做的票据转让。,贴现票据必须是已承兑的远期汇票，承兑人通常是开证行或其他付款行，票据持有人通常是出口商。票据贴现能使出口商立即取得现款，因此，它也是国际贸易融资的一种方式。,在办理贴现时，银行通常要与出口商签订,质权书,，确定双方的责任和义务。如果到期银行没有从票据付款人收回票款，他有权对出口商追索。,55,远期信用证融资程序,当出口商发运货物后，即可通过银行将全单据交开证行，经该行承兑汇票并退还寄单行（通知行）后，寄单行就可以贴现方式购买套汇票并以此向出口商融资，出口商则以贴现所得款项偿还原打包放款的融资款项。寄单行因此成为承兑汇票的正当持票人，它即保存汇票，于到期日向开证行（承兑人）索偿，也可将汇票转让，进行再贴现。,56,四、,开证授信额度,开证授信额度是开证行对于在本行开户且资信良好的进口商有申请开立信用证时提供的免收保证金或不要求其办理反担保或抵押的最高资金限额。这是开证行根据资信情况对进口商在开立信用证方面给予的信用支持。,通常情况下，银行在进口商申请开立信用证时，都要求其提交开证申请书并提供保证金或抵押金，存入银行专门帐户，以便单据到后对外付款，或要求进口商提供反担保及抵押品，保证合格单据到后付款赎单，以降低自身风险。,57,但对,资信良好的长期往来客户,，为简化手续，提供优惠服务，增强吸引力和竞争力，银行通常可根据客户的资信、经营状况和业务数量，确定一个限额，即开证额度。,银行内部对开证额度按余额进行控制，只要进口商申请开立信用证的金额不超过这一限额，银行就可以免收保证金、抵押品或不要求办理反担保，从而减轻进口商的资金压力。对于超过信用额度部分的金额仍按正常手续办理。,58,由进口商在限额内自行掌握，反复周转使用，这种授信额度多用于在银行开立账户并与银行长期保持良好业务关系的进口商。,根据客户资信和业务性质不同，授信额度可分为,循环使用授信额度,和,一次性使用授信额度,。,用于银行对其资信有一定了解，但业务往来不多的进口商。,59,授信额度的确定,企业在银行的授信记录信用水准,2.,企业的财务状况,3.,企业的管理水平,4.,企业发展的前景,授信额度的确定是建立在银行地客户的了解和信任基础上的，银行一般是从以下几方面调查、了解客户情况的：,60,开证授信额度的,操作程序,银行开证义务,进口商义务,进口商的保证条款,进口商提出申请,2.,银行审查,3.,签订授信额度协议书,4.,建立业务档案,5.,增减授信额度总数,61,五、,进口押汇,进口押汇（,Inward Bills,）是指信用证开证行在收到出口商或其银行寄来的单据后先行付款，待进口商得到单据、凭单提货并销售后收回货款的融资活动。它是信用证开证行对开证申请人（进口商）的一种,短期资金融通,。,如果进口商的资信较好，并且信用证项下单据代表的货物市场销售行情好，能在短期内收回货款，那么银行可以根据有关协议代进口商先对支付货款，并将单据提供给进口商以便其提货、销货，最后将贷款连同利息一并收回。,在正常情况下，作为开证申请人的进口商在得到开证行单到付款的通知后，应立即将款项交开证行赎单，并且在付款以前是得不到单据从而不能提货的。,62,进口押汇的,步骤,申请与审查,2.,签订进口押汇协议,3.,开证行在收到出口方银行寄来的单据以后，应严格审单，如果单证相符，即可对外付款,4.,凭信收据向进口商交付单据,5.,进口商凭单据提货及销售货物,6.,进口商归还货款本息，换回信托收据,押汇金额及进口商的付款义务,押汇期限及利率,进口商的保证条款,货权及其转移条款,违约条款,63,六、,买方远期信用证融资,它是相对于卖方远期信用证而言的。这是出口方银行（议付行）通过开证行向开证申请人（进口商）提供短期融资的一种方式。,买方远期信用证（,Buyer,s Usance L/C,），即假远期信用证，它指信用证项下远期汇票付款按即期付款输的信用证。,64,假远期信用证融资的,程序,65,假远期信用证的,意义,对,进口商,的影响,假远期信用证使进口商得到了出口银行的融资。,2.,对,出口商,的影响,假远期信用证对出口商基本没有什么影响，他仍然是在发货后交单议付，收回货款。,3.,对,进口银行,的影响,进口银行承兑汇票后，必须到期付款，并且对出口银行没有追索权。,4.,对,出口银行,的影响,可以获得利息收入；可以带来出口结算业务；实际占用资金少。,66,真假远期信用证融资的,比较,差别,贸易合同规定的付款期限不同,贴息支付者不同,贸易合同是信用证开立的基础，真远期信用证符合这一条件，信用证与合同的付款期限相同，都是远期付款；但假远期信用证却不符合这一条件，信用证是远期付款，合同却是即期付款。,真远期信用证的融资者是受益人，贴息支付者也是受益人；假远期信用证的融资 者是开证申请人，融资成本也由其承担。,真假远期信用证融资的,相同点,是其融资都是由远期信用证项下远期汇票的承兑与贴现实现的。,67,第三节 信用证的风险防范,信用证结算方式是在托收方式的基础上演变出来的一种比较完善的逆汇形式。它把托收方式由进口商履行跟单汇票的付款责任转向银行履行，这对,出口商,来说，如期如数收回货款有了更大的保障；而对,进口商,来说，只有单据符合信用证条款时他才付款赎单，所以他可以利用信用证条款来对进口商提供的货物的品质、数量进行控制。,由于信用证结算方式能保证进出口双方的货款或单据不致落空，同时使双方在资金融通上得到便利，所以一般说来它比汇款、托收结算方式更易为进口双方所接受，但是它,对进出口双方以及银行方仍然有风险,。,Risks for the Applicant,Goods,Non-delivery due to sellers fraud;,Short shipment,and shipment of inferior goods,Goods may be received before the documents.(which needs to take delivery of goods in advance lading under shipping indemnity and the risk of demurrage and confiscation of goods.),Foreign Exchange,(time difference between issuance and settlement),Failure of issuing Bank,68,Risks,Insolvency of the Applicant,Fraud risk,sovereign and regulatory and legal risks,69,Risks to the issuing bank,Failure to comply with credit conditions(late presentation or discrepancies),Failure of issuing Bank,70,Risks to the Beneficiary,Insolvency of the issuing bank,Disputes on discrepancies,Government restrictions on foreign exchange,Import restrictions,.,71,Risk to the confirming bank and negotiating bank,Fraud Risks(payment against forged documents or delivery against forged L/C),Sovereign and regulatory risks,Legal risks,Force Majeure and frustration of contract.,72,General Risks,信用证有自主性，单货分离，信用证与合同分离。,但有明显欺诈行为时，适用欺诈例外原则，法院有权开出止付令,(Injunction Order),。,但止付令只能在未确认银行付款或承兑义务前起作用，具体为：,即期付款信用证议付行已付款；议付行成为正当持票人，在英美票据法体系中承认善意支付对价的情况下，开证行必须付款，但非英美票据法体系中也许要法院确认其获得偿付的资格。但一般没问题。,远期汇票议付信用证，议付行也为正当持票人，也可得到开证行付款。,承兑信用证无论是开证行自己还是指定行，已作出承兑,开证行必须付款；,延期付款信用证，付款行只能到期日付款，之前付款，如有欺诈，将无法得到开证行偿付，因为没有汇票行为。,73,Fraud Exception Principle,74,一、,出口商,的风险防范,1,、伪造信用证的防范,信用证以电开形式开出且无押，条款中要求通知行与第三家银行核押，同时，通知行会收