现金流量表的质量分析.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,11 十一月 2026,现金流量表的质量分析,第五章 现金流量表的质量分析,第一节、现金流量表质量分析的内涵,第二节、现金流量表分析的程序,第三节、经营活动现金流量的分析,第四节、投资活动现金流量的分析,第五节、筹资活动现金流量的分析,第六节、现金流量的补充分析,第一节、现金流量表质量分析的内涵,一、现金流量表的,含义,现金流量表是反映了企业在一定会计,期间,内,现金,和,现金等价物,（以下统称现金）流入和流出情况的报表，揭示企业获取和运用现金的能力。,现金,企业,库存现金,以及,可以随时用于支付,的存款。,不能随时用于支取的存款不属于现金。,现 金,等价物,企业持有的,期限短,、,流动性强,、,易于转换为,已知金额现金,、,价值变动风险很小,的投资。,现金等价物的确认条件：,1、,期限短。,一般指从购买之日起，,三个月,内到期。,2、,流动性强,。,可以,随时,转换为现金。,3、,易于转换,为,已知金额,的现金。,指未来可以转,换为现金的,金额是可知,的。,4、,价值变动风险很小,。,指可以转换为现金的,数额,的变动范围很小,。（股票不属于）,现金等价物虽然不是现金，但其支付能力与现金的差别不大，可视同为现金。,经营活动产生的现金流量“,造血,”,投资活动产生的现金流量“,放血,”,筹资活动产生的现金流量“,输血,”,流入,流出,筹资活动,投资活动,经营活动,现金流量表原理：,现金净增加额,=现金流入-现金流出,=（经营活动现金流入-经营活动现金流出）+,（投资活动现金流入-投资活动现金流出）+,（筹资活动现金流入-筹资活动现金流出）,它能够说明企业一定期间内现金流入和流出的,原因,，反映企业的,现实的,偿债能力,和向投资者,支付利润能力,；同时，有助于揭示企业当期,利润的质量,，分析企业未来,获取现金的能力,，分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。,现金流量表是以上述,现金,概念为编制基础，以,收付实现制,为核算原则，用以反映企业一定会计期间内现金流入和流出的数量。,要注意,：,第一，现金流量表通常需要反映,同时使现金项目与非现金项目产生增减变动,的业务。对于仅涉及非现金各项目之间增减变动的业务（如计提折旧）不影响现金流量净额，一般不予反映。,第二，有些涉及投资和筹资活动的业务，如用,固定资产、无形资产进行长期投资,等，尽管,不涉及当期的现金收支,，却会对以后各期的现金流量产生影响，因此也需要在现金流量表的,补充资料,中予以披露。,Eg:,债务转股本、融资租入固定资产、一年,内到期的可转换公司债券,第三、企业,现金形式的转换,不会,产生现金的流入和流出。例如：企业从银行提取现金，是企业现金存放形式的转换，并未流出企业，不构成现金流量。,同样，,现金与现金等价物之间,的转换也不属于现金流量，比如，企业用现金购买将于三个月内到期的国库券。,以,现金,为基础编制的现金流量表采用,报告式,的上下结构。,根据,“现金流入现金流出=现金净流量”,的关系式，分段揭示来自经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入总量、现金流出总量，以及净流量等信息。,二、现金流量表的,结构,现金流量表,正表,补充资料,五部分,三部分,直接法,间接法,直观结构：,现金流量表准则规定企业应当采用,直接法,编制现金流,量表，同时要求在附注中披露以净利润为基础调整到经营,活动现金流量的信息。,正表：,补充资料：,其中：,1、经营活动现金流量=净利润-非经营活动损益+非付现费用,-经营性活动资产增加+经营性活动负债增加,其金额应与正表部分列示的经营活动现金流量净额数额相等,2、有些投资和筹资活动，尽管不涉及现金收支，但是对于报表使用者了解企业的理财活动很重要，因此在表中单独列式。它们包括：,债务转股本、融资租入固定资产、一年内到期的可转换公司债券等。,该部分数额与报表其他部分没有勾稽关系。,直接法,按照现金流入和现金支出的主要类别,直接反映,企业经营活动产生的现金流量。一般以利润表中的,营业收入,为起算点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。,间接法,以,净利润,为起点，,调整,不涉及现金的收入、费用、营业外支出等有关项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，然后计算出经营活动产生的现金流量。,二者结果应当一致,直接法和间接法举例,【例】,某企业本期发生销售成本20万元，其中15万元已通过银行付清，5万元暂欠，当期实现销售收入40万元，其中38万元款项已收存银行，2万元赊销，计提折旧10万元，假设企业无其他业务活动。,利润总额：40-20-10=10（万元）,直接法：现金流量=38-15=23（万元）,间接法：现金流量=10+10+5-2=23（万元）,三、现金流量表分析的作用,现金流量表是以,收付实现制,为基础编制的，这就弥补了资产负债表和利润表按权责发生制编制的不足与缺憾。,在市场经济条件下，企业的现金流转情况在很大程度上影响着企业的生存和发展。,现金流量表分析主要有以下几方面的作用,：,1、有助于说明企业一定时期内现金流入和流出,的原因。,2、有助于评价企业支付能力和偿债能力。,3、有助于预测企业未来现金流量（获现能力）。,4、可以对投资活动和筹资活动作出评价。,5、有助于分析企业的收益质量,6、现金流量表的财务预警作用,1、有助于说明企业一定时期内现金流入 和流出的原因,现金流量表以现金的流入和流出反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的,动态情况,，反映企业现金流入、流出的全貌。,比如：,企业当期从银行借入600万元用于购置固定资产。,则：,筹资活动,的现金流入600万元,投资活动,的现金流出600万元,2、有助于评价企业支付能力和偿债能力,关于企业偿债能力、流动性和支付（股利）能力的信息可以从资产负债表和利润表中得到，但都不如现金流量表来得,直接、有效,。通过现金流量表，可以了解企业是否有足够的现金,偿还到期债务、支付股利、和进行必要的固定资产投资,。,比如：,资产负债表,上的流动与非流动资产的划分对分析企业的流动性具有一定的局限性，,存货,很难短期内转化为现金；,利润表,上的基于权责发生制的净收益也包含很多,非现金项目,。,3、有助于预测企业未来现金流量（获 现能力）,评价过去是为了预测未来。通过现金流量表可以了解企业现金的,来源,和,用途,是否合理，了解经营活动产生的现金流量有多少，企业在多大程度上依赖外部资金，就可以据以,预测,企业未来现金流量，从而为企业编制现金流量预算、组织现金调度、合理节约地使用现金创造条件，为投资者和债权人评价企业的未来现金流量、作出投资和信贷决策提供必要信息。,4、可以对投资活动和筹资活动作出评价,投资活动,是企业将一部分财力,投入,某一对象，以谋求更多收益的一种行为。,筹资活动,是企业根据财力的,需求,，而进行直接融资或间接融资的一种行为。,现金流量表的投资活动,对外,投资和,对内,投资,资产负债表的投资活动,仅只,对外,投资,一般来说，企业的,投资,和,融资,活动都和,经营,活动密切有关，三类活动都应以,提高获利能力,为目标，作出全面的决策和安排。,因此，对现金流量表中所揭示的投资活动所产生的现金流出信息和筹资活动所产生的现金流入和流出信息，可以结合经营活动所产生的现金流量信息和企业净收益进行具体分析，从而对企业的投资活动和筹资活动所起的作用。,5、有助于分析企业的收益质量,“利润是预期的、现金是现实的”,利润表中列示的净利润指标，反映了一个企业的经营结果，这是体现企业,经营业绩,的最重要指标。,但是，利润表根据权责发生制编制，它,不能反映企业经营活动产生了多少现金,。,编制现金流量表，掌握经营活动产生了多少现金，并与净利润相比较，就可以从现金流量表的角度了解,净利润的质量,。,6、现金流量表的预警作用：,财务危机，,就是指一个企业处于经营性现金流量不足以抵偿现有到期债务而面临破产的危险状况。,财务危机形成原因可归结为两类,：,一类是企业,经营管理不善,导致企业出现财务危机，包括长期亏损、销售连年下降、非计划的存货积压、规模过度扩张，过度依赖关联企业等；,另一类是,财务管理不当,导致企业出现财务危机，包括收账期延长、过度负债、现金管理不当等。,此时，,现金流量表分析,则更为有效。,例如：,现金流量净额,与,负债总额之比,能够较准确地判定公司的财务状况；,资产总额,与,负债总额之比,、,净利润,与,资产总额之比,也能在一定程度上反映企业财务状况，但效果不如前者。,第五章 现金流量表的质量分析,第一节、现金流量表质量分析的内涵,第二节、现金流量表分析的程序,第三节、经营活动现金流量的分析,第四节、投资活动现金流量的分析,第五节、筹资活动现金流量的分析,第六节、现金流量的补充分析,第二节、现金流量表分析的程序,一、,现金流量的质量,现金流量的质量,企业的现金流量能够按照企业,的预期目标进行运转的质量,高质量的现金流量具有的,特征,：,首先，企业现金流量的状态体现了,企业发展战略,的要求。,其次，在稳定发展阶段，企业经营活动的现金流量应当与,企业,经营活动所对应的利润,有一定的对应关系，并,能为企业的扩张提供支持。,二、现金流量表分析的,程序,1、总量分析,2、类别分析,（具体项目分析）,3、现金流量的补充分析,1、总量分析,（1）现金流量,总量合理性,分析,首先，,现金净增加额,与资产负债表的,资产总额,配比。从企业生产经营的规模上判断截止到报表编制日企业现金资源的总量流动情况，以及现金净增加额对企业财务状况的影响，从而有机地将现金流量表与资产负债表联系起来。,其次，分析,各类现金流量是否正常、合理,，能否满足企业生产经营的需求。,现金是企业对,资产利用的结果,，一个企业在一定时期内产生的现金流量规模与其资产总额之间存在着配比关系。这种配比关系因企业所属行业、企业生命周期不同而存在差异。,企业生命周期不同阶段的现金流量特征,（2）现金流量总量的,趋势分析,（下页案例）,将本期现金流量净增加额以及各类活动产生的现金流量与前期进行比较，分析其增减变化的趋势。,【例】江苏吴中（600200）2006年度财务报告显示，报告期内现金流量构成的变化如下：,对上述变化，该公司作出以下说明,：,1、,投资活动,产生的现金净流量较上年,大幅下降,的主要原因,是上年同期公司收购未纳入合并报表的江苏兴业实业有,限公司的长期股权投资；,2、,筹资活动,产生的现金净流量较上年,大幅下降,的主要原因是,本年经营业务需要增加银行借款筹资额比去年增长幅度减小。,（3）分析企业现金流量的,来源与构成,。,分析企业“经营活动产生的现金流量”、“投资活动产生的现金流量”、“筹资活动产生的现金流量”占企业整体现金流量净增加额的比重以及影响程度，以评价企业现金流量状况和资金,来源,情况的,合理性、稳定性,。同时，弄清影响企业现金增减变化的因素，并进而采取有效措施。,结构分析,现金,流入,结构分析,现金,流出,结构分析,现金,净增加额,结构分析,三类活动,各自流量,所占比重,A、,现金流入结构分析,某项活动,现金流入比重,分析：,良好的,经营活动现金流入,才能增强企业的盈利能力，保持企业良好的财务状况。,因此，,经营活动现金流入,占总资金来源的比重越高，则表明企业的财务基础越稳定，支付能力越强。,该项引起的现金流入量,现金流入总量,100%,=,B、现金流出结构分析,某项活动,现金流出比重,分析：,经营活动的现金流出,具有,稳定性,，正常生产经营过程中，变动幅度不会太大。,投资活动的现金流出,一般由构建固定资产或对外投资引起。,筹资活动的现金流出,一般由到期偿还本息或支付现金股利引起。,该项引起的现金流出量,现金流出总量,100%,=,C、现金净增加额结构分析,某项活动现金,净增加额比重,分析：,正常经营的企业，现金及现金等价物净增加额,应主要来源于,经营活动,，因为只有经营活动导致的现金净增加才是企业,利润的真正来源,，而筹资活动带来的现金净增加不可能长久，企业更不可能靠变卖固定资产等投资活动来满足现金需求，因为这也只能是暂时的。,该项引起的现金流量净额,现金及现金等价物净增加额,100%,=,【例,】现金流入结构分析,现金流入结构分析：,该公司全部现金总收入为15550万元,其中,经营活动,现金流入占91.64%,是主要来源;,投资活动,现金流入占3.22%,筹资活动,现金流入占5.14%。经营活动现金流入中,销售商品、提供劳务收到的现金(含税)占98.39%,这充分说明了公司今年主营业务扩张迅速,主营业务收入成为公司现金流入的最重要来源。,因为经营活动产生的现金流入量,特别是销售商品、提供劳务收到的现金,其稳定性大于其他渠道来源的现金流入量,说明该公司是一家,主营业务突出、投机性小,主要依靠自身创造的现金流入量生存和发展的公司,。,投资活动,现金流入中,股利占20%,投资收回占80%,大部分是回收资金而非获利;,筹资活动,的600万元是借款，借款是主要资金来源渠道。,【例,】现金流出结构分析,现金流出结构分析：,该公司的全部现金支出为14350万元,其中,经营活动,现金流出占85.37%,投资活动,现金流出占5.57%,筹资活动,现金流出占9.06%,说明公司现金流出主要用于生产经营活动。经营活动流出中,购买商品和劳务占了89.80%,支付给职工的以及为职工支付的现金占2.45%;投资活动现金流出62.5%用于购置固定资产，公司仍然在成长。筹资活动现金流出中用于偿还债务本金的占76.92%，偿债压力较大。,现金净增加额结构分析：,本公司,经营活动,现金净流入2000万元,它们用于投资净,流出100万元,用于还款净流出500元,最后现金存量增加,1390万元。我们还可以将流入和流出结构进行,历史比较,或,同业比较,将会得到更有意义的信息。,【例,】现金净增加额结构分析,2、类别分析（具体项目分析）,按照,类别,分解现金净增加额，即对现金流量的,变化过程,进行分析。对各个项目、各个因素对现金流量的影响进行分析，以揭示现金状况的变动原因。,（后三节分别展开来讲）,3、现金流量表补充资料分析,内容：,汇率变动对现金的影响,（一）将净利润调节为经营活动的现金流量,（二）不涉及当期现金收支的重大投资、筹资,活动,（三）现金及现金等价物净增加额,新准则增加项目：,处置子公司及其他经营单位收到的现金净额,取得子公司及其他营业单位支付的现金净额,第五章 现金流量表的质量分析,第一节、现金流量表质量分析的内涵,第二节、现金流量表分析的程序,第三节、经营活动现金流量的分析,第四节、投资活动现金流量的分析,第五节、筹资活动现金流量的分析,第六节、现金流量的补充分析,一、经营活动现金流量的,内涵,经营活动是指企业投资活动和筹资活动,以外的,交易和事项。包括：销售商品或提供劳务、经营性租赁、购买货物、接受劳务、制造产品、广告宣传、推销产品、缴纳税款等。,注意：,实务中，企业可以将一些经济活动的性质很难认定的事项，或虽然在经济活动性质上可以划分，但在企业操作上很难区分的经济事项，全部确认为经营活动。,经营活动产生的现金流量是企业现金的,主要来源,。,如果把现金比喻为企业的血液，经营活动产生,的现金流量代表了企业自身的“,造血,”能力。筹资性,现金固然可以输入企业维持生命，但毕竟不是健康,的造血机能，一旦功能失调，企业将面临破产清,算，所以，经营性现金是唯一属于企业自身健康发,展的血液，其是否正常对企业的生存和发展起着决,定作用。,二、数量分析,1、经营活动产生的现金净流量为,负数,这意味着企业通过正常的商品交易所带来的现金流入量，,不足以,支付因上述原因而引起的现金流出。,企业用于支付,的现金来源,消耗企业现存的货币积累,挤占本可以用于投资的现金，推迟投资,进行额外贷款融资,拖延债务支付或加大相关负债规模,一般而言,，经营活动产生的现金净流量为负数则表明企业所生产的产品销路不畅、回款能力较差，或者成本、费用控制水平较差、付现数额较大等。,然而，在企业,成立初期,，由于生产阶段的各个环节都处于“磨合”状态，设备、人力资源的利用率相对较低，材料的消耗量相对较高，因而导致企业的,成本消耗较高,。同时，为了开拓市场，企业可能,投入较大,资金，采用各种手段将自己的产品推向市场，此时企业的现金流量可能会“入不敷出”。,起步期的企业,正常经营的企业,可视为正常状态,企业现金流质量不高,2、经营活动产生的现金净流量为,零,这意味着企业通过正常的商品交易所带来的现金流入量，,恰恰能够支付,因上述原因而引起的现金流出，此时企业处于,“收支平衡”,的状态。,然而，企业的成本消耗中，有相当一部分是按照权责发生制确认的摊销成本和应计成本。显然，此时企业经营活动产生的现金流量难以为这部分,非现金消耗性成本,的资源消耗提供货币补偿。,因此，这种情况下，仍可以认定企业,现金流质量不高,3、经营活动产生的现金净流量为,正数,这意味着企业所生产的产品适销对路，市场占有率高、销售回款能力强，同时企业的付现成本、费用控制在较适宜的水平上，代表企业,创造现金及利润的能力及稳定性较好,。,应分别以下两种情况加以分析：,（1）经营活动产生的现金流量大于零，但,不 足以补偿,当期的非现金消耗性成本。,这意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，能够支付因经营活动而引起的货币流出，但没有余力补偿一部分当期的非现金消耗性成本（如固定资产折旧等）。如果这种状态持续下去，从长期来看，企业经营活动产生的现金流量，,不可能维持企业经营活动的货币“简单再生产”,。,因此，如果企业在正常的生产经营期间持续出现这种状态，对企业经营活动现金流量质量仍然 不能给与较高评价。,（2）经营活动产生的现金流量大于零，并在 补偿当期的非现金消耗性成本后,仍有剩余,。,这意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，不但能否支付因经营活动而引起的货币流出，补偿全部当期的非现金消耗性成本，而且,还有余力为企业的投资等活动提供现金流量的支持,。应该说，在这种状态下，企业经营活动产生的现金流量已经处于良好的运转状态。如果这种状态持续下去，则企业经营活动产生的的现金流量对于企业经营活动的稳定与发展、企业投资规模的扩大起到了重要的促进作用。,综上：,企业经营活动产生的现金流量，仅仅,大于0,是不够的。企业经营活动产生的的现金流量要想对企业做出较大贡献，必须,在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余,的状态下运行。,经营活动净现金流量阶段性分析：,经营周期,现金流量,萌芽期,成长期,成熟期,衰退期,经营活动产生的现金流量小于零,正常,长期持续状态,说明,回笼现金的能力,很差,很 差,经营活动产生的现金流量等于零,中等,长期持续状态,说明,回笼现金的能力,很差,一 般,经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非现金消耗性成本,较好,长期持续状态,仍然不能给予较高评价,较 好,经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现金消耗性成本,好,较好,好,好,经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余,很好,很好,很好,很 好,三、质量分析,（各项目分析）,（一）销售商品、提供劳务收到的现金,1、其为经营活动的现金流入的,绝大部分,。,企业,盈利,的本性决定了营业现金是企业最重要的现金来源，一般都要超过投资融资所得的现金。可以说，营业所得现金的多少直接决定了企业取得现金流量的能力的大小。该部分数额较多是正常的，反之，要严加关注。,2、关注现金,流入,的,时点,。,即：本期销售本期收款+本期收回前期销售款项+本期预收下期客户款项-本期销售本期退回的商品-前期销售本期退回的商品支付的现金,现金流入,本期,销售商品、提供劳务所得到的现金,本期收回,前期,的赊销款,本期预收的,未来,销售商品、提供劳务款,但因,本年销售、本年退回,商品和,以前年度销售、本年,退回,商品支付的现金应从本项目中扣减,将企业本期发生、前期发生、预收未来的现金进行配比，可以了解,企业经营,状,况和信用,政策。,【例】,假设风动工具公司2009年1月销售动力工具零部件一批，开出的增值税专用发票上注明的价款为2 800 000元，增值税销项税额为476 000元，以银行存款收讫；另外，本期因商品质量问题发生退货30 000元，货款已通过银行存款转帐支付。应收账款期初数为1 000 000元，期末余额为400 000元。预收账款年初数为1 000 000元，期末余额为1 200 000元。,本期销售收到现金=,销售价款2800000+增值税476000-退回30000=3246000,本期收到前期现金=,本期收回前期的应收账款1000000-400000=600000,本期预收下期现金=,本期预收下期的款项1200000-1000000=200000,3、现金流入的,范围,。,包括随企业销售收入和劳务收入一起收到的,增值税销项税额,。,4、将该项目金额与,营业收入总额,相对比。,二者比值表示企业的销售,收现率,情况，较高的收现率表明企业产品定位正确、适销对路，并已形成,卖方市场,的良好环境；较低的收现率则意味着企业存在大量赊销，无疑增大了企业的坏账风险，但也许是为了迅速占领市场的一种,营销策略,。,【例】,蓝田股份（600709）2000年年报现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”为20.4亿元，利润表中的“主营业务收入”为18.4亿元。但与此同时，1999年5月、2000年5月和2001年4月，蓝田股份三次提出配股申请。,疑问：,其销售商品、提供劳务收到的现金如此巨大，却还不断提出新的筹资申请，该公司到底是有钱还是没钱呢？,此项目通常,数额不大,，甚至为零。只有外贸出口型企业、国家财政扶持领域的企业或地方政府支持的上市公司才有可能涉及。,对该项目的分析，应与企业的,营业收入,相结合，因为大多数税费返还都与企业的营业收入有关。有些企业虚构收入，但现金流量表中却没有收到相应的税费返还，对此应引起注意。,（二）收到的税费返还,如果补贴收入数额较大，在评价企业业绩时应注意,剔除,补贴收入因素。因为它只是代表了国家或地方政府一个时期的财政优惠政策，并不代表企业持续长久的盈利能力。,【例】,银广夏（000557）曾发布公告称，其子公司天津广夏在1999年度、2000年度向德国诚信公司出口萃取产品达5610万马克（约2.2亿元人民币）、1.8亿马克（约7.2亿元人民币）。天津广夏因此在1999年创造的利润占银广夏的75%以上，2000年更是几乎囊括了银广夏的全部利润。,如果天津广夏真有如此大的出口量，按照现行税法，应向有关部门办理至少几千万的出口退税，并在财务报表上体现出来。,但事实是，在银广夏的年报里根本找不到出口退税项目。财经记者从天津出口退税分局查实：天津广夏从未办理过出口退税。最后，财经记者在天津海关查到了最关键的证据：天津广夏1999年度出口额仅为480万美元，2000年度更是只有3万美元。这表明其所宣称的1999年出口5610万马克、2000年出口1.8亿马克的说法纯属编造，从而证明，银广夏在这两年间创造的“巨额利润”神话，完全是一个骗局。,（三）收到的其他与经营活动有关的现金,此项目反映企业收到的其他与经营活动有关，且,不能列入前述,项目的各种现金流入项目。,本项目具有不稳定性，数额,不应过多,。,包括,经营租赁,固定资产收到的现金,企业经营活动中的一些,偶然项目,如押金、定金、,罚款、违约金、赔偿金收入、捐赠流入的现金等,除税费返还的,其他政府补助,经营中的暂时沉淀资金，如统一收取的,财产保险费,（一）销售商品、提供劳务收到的现金,（二）收到的税费返还,（三）收到的其他与经营活动有关的现金,经营活动现金流入小计,（四）购买商品、接受劳务支付的现金,购买商品、接受劳务支付的现金，是指企业为购买商品、接受劳务而支付的现金。如支付,电费,、,燃料费,、,水费,、,材料费,、,修理费,、,运输费,等。,1、其为经营活动的现金流出的,绝大部分,。,该部分数额较多是正常的，但要与企业的,生产经营规模,（资产总额或流动资产）相适应。通过本项目的分析，对提高企业的,现金管理水平,，研究本企业的,现金流量的规律,有着突出作用。,2、关注现金,流出,的,时点,即：本期购买本期支付+本期支付前期+本期预付以后期款项-本期发生的购货退回收到的现金,现金流出,本期,购买商品、接受劳务所支付的现金,本期支付,前期,的赊购款,本期预付的,未来,购买商品、接收劳务款项,但因,本年购买、本年退回,商品和,以前年度购买、本年,退回,商品收回的现金应从本项目中扣减,3、现金流出的,范围,包括企业因购买商品、接受劳务而同时支付的的,增值税进项税额,。,4、将该项目金额与,营业成本,相对比。,将其与“主营业务成本”相比较，可以判断企业购买商品的,付现率,，以了解企业资金的,紧张程度,或企业,商业信用情况,。,5、,将该项目与,“,销售商品、提供劳务收到的现金,”,配比，本项目应相对较小。,（五）支付给职工以及为职工支付的现金,该项目反映企业,实际支付给,职工以及,为职工支付,的现金。包括：工资、奖金以及各种津贴、补贴、社会保险等、还包括代扣代缴的职工个人所得税。,（1）将其与,企业历史水平,配比,很多企业从单一期间看，人工费用在成本中并没有特别大的比重，但实际上，支付给职工以及为职工支付的现金的数额可能在几年间增长相当快，远远超过工资、福利费等的增长幅度。,（2）将其与,行业水平,配比,衡量企业在,人力资源管理,方面的程度和水平。,（3）将其与,职工人数,配比,分析人均工资水平是否正常，特别注意企业为操纵利润人为压低人工费用的造假行为。,【例】,2001年8月24日，证券时报刊发了一篇名为五问蓝田股份的文章，其中提到这样一个疑点：,从现金流量表“支付给职工以及为职工支付的现金”栏目看，2000年度该公司职工工资支出为2256万元，以13000个职工计算，人均每月收入144.5元。2001年度上半年人均收入为185元。如此低廉的工资收入水平，对于员工30%以上为大专水平的蓝田股份职工，对于历年业绩十分优异的蓝田股份而言，合乎情理吗？,包括,企业,当期,应支付或为职工支付的现金,企业,前期,应支付而本期支付的现金,特殊,企业支付给,在建工程人员,的各类现金,企业支付给,离退休人员,的各类现金,投资活动的现金流量,支付的其他与经营活动有关的现金,（4）现金流出的,时点,（,5）现金流出的,范围,（六）支付的各项税费,本项目反映企业按规定支付的各种税费。可理解为按照下式分析填列：,“,应交税费,”,借方发生额+,“,管理费用,”,1、与企业生产经营的规模相适应,。,注意：,增值税,是价外税，应予以,剔除,；,2、与利润表项目配比,。,与“,营业税金及附加,”和“,所得税费用,”项目进行比较，可以对企业相关税费的支付状况作出判断。,3、现金流出的时点和范围,包括,本期发生,并支付的税费,本期支付,以前各期,应付的税费,预交下期,的税费,不包括,计入固定资产价值、实际支付的,耕地占用税,本期,退回的,增值税、所得税等,支付的,增值税,时点,范围,（七）支付的其他与经营活动有关的现金,此项目反映企业支付的其他与经营活动有关，且,不能列入前述,项目的各种现金流出项目。,本项目具有不稳定性，数额,不应过多,。,包括,：支付给,离退休人员,的各项费用、,经营租赁,支,付的租金、支付的差旅费、业务招待费、保,险费经营活动中的一些,偶然项目,如：押金、,定金、罚款、违约金、赔偿金支出、捐赠支,出现金等。,（一）销售商品、提供劳务收到的现金,（二）收到的税费返还,（三）收到的其他与经营活动有关的现金,经营活动现金流入小计,（四）购买商品、接受劳务支付的现金,（五）支付给职工以及为职工支付的现金,（六）支付的各项税费,（七）支付的其他与经营活动有关的现金,经营活动现金流出小计,经营活动产生的现金流量净额,第五章 现金流量表的质量分析,第一节、现金流量表质量分析的内涵,第二节、现金流量表分析的程序,第三节、经营活动现金流量的分析,第四节、投资活动现金流量的分析,第五节、筹资活动现金流量的分析,第六节、现金流量的补充分析,一、投资活动现金流量的,内涵,投资活动，是指企业,长期资产的购建,和,不包括在现金等价物范围内的投资,及其处置活动。,包括：取得或收回权益性证券的投资、购买或收回债权投资、构建和处置固定资产、无形资产和其他长期资产。,按现金流量表会计准则规定：,购建与处置,固定资产,、,无形资产,、,递延资产,和,其他长期资产,的活动；,企业对外的,短期投资,和,长期投资,的,发生与收回,投资活动,短期投资中被确认为现金等价物的除外,二、数量分析,企业投资,的目的,为正常生产经营奠定基础,，如：,购置固定资产、无形资产等,因企业对外扩张或其他发展性目,的,的权益性或债券性投资,利用暂时不用的闲置资金进行短,期投资，以获得投资收益,与企业,长、短,期规划,相一致,短期理,财安排,1、投资活动产生的现金净流量为,负数,这意味着企业在投资方面的现金流入,小于,现金流出。即使如此，也不能对企业投资活动现金流量的质量简单做出否定的判断。,企业的投资活动,是,否符合企业的长期,规划和短期计划,是,否,企业,扩大再生产,的能力较强、,产业及产品结构有所调整,、,参与资本市场运作、,实施股权及债权投资能力较强,投资活动的现金流“入不敷出”,存在投资活动所需资金的“缺口”,注意：,企,业投资活动的现金流出,量，有时需要,由经营活动的现金流入,量来补偿。,如：企业固定资产、无形资产的购建支出，将由未来投入使用的会计期间的经营活动现金流量来补偿。,2、投资活动产生的现金净流量为,正数（或零）,这意味着企业在投资方面的现金流入,大于或等于,现金流出。通常表明企业的资本运作收效显著、投资回报及变现能力较强。,投资回收的规模,大,于,投资支出的规模,大额变卖固定资,产、无形资产等,企业资本运作收效显著、,投资回报及变现能力较强,企业将,调整,其产业、产品结构、,未来生产能力将受到影响，已,陷入深度,财务危机,三、质量分析,（各项目分析）,（一）收回投资所收到的现金,本项目反映企业出售、转让或到期收回,除现金等价物以外,的投资而收到的现金。,不包括长期债权投资收回的,利息,，以及收回的,非现金资产,。,也不包括处置子公司及其他营业单位收到的现金净额（单独列示）,1、,重大资产转移,行为,本项目一般没有数额，或金额较小。如果金额较大，属于企业重大资产转移行为，此时应与会计报表附注的相关披露信息联系，衡量投资的,账面价值,与,收回现金,之间的差额，考察其合理性。,2、现金流入的,范围,企业收回的投资款项中包括两部分内容：一是投资本金；二是投资收益。除投资本金在本项目反映外，,与投资本金一起收回的投资收益,也应在本项目中反映。但,债券投资本金与利息，一般易于分清,，其债券利息收入应与本金分开，在“取得投资收益所收到的现金”项目中单独反映。比如国债本金收入应与国债利息收入分开反映。,（二）取得投资收益所收到的现金,本项目反映企业因股权性投资和债权性投资而取得的,现金股利、利息,，以及从子公司、联营企业和合营企业,分回利润,收到的现金。,不包括股票股利,。,1、与利润表的,投资收益,配比。,企业能够及时取得投资收益所收到的现金，反映了企业对外投资的质量。一般而言，,前者占后者的比重越大越好,。但也要关注企业生产经营战略，有时为了控制被投资企业，没有投资收益也是正常的。,2、确认投资收益的,时间差,企业因股权性投资而分得的股利或利润，往往并非能够在当年就能收到，一般是在下一年度里才能收到。所以，分得股利或利润所收到的现金，,通常包括了收到前期分得的现金股利或利润,。,本年,现金流量表上,“取得投资收益收到的现金”,上年,利润表中确认的“投资收益”,真实反映投资收益的,收现水平,（三）处置固定资产、无形资产和其他长 期资产所收回的现金,净额,反映企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产所,取得,的现金，,减去,为处置这些资产而支付的有关,费用,后的,净额,。,由于自然灾害等所造成的固定资产等长期资产损失而收到的,保险赔偿收入,，也在本项目反映。,1、,重大资产转移,行为,处置固定资产、无形资产和其他长期资产不是企业经常的行为，因此本项目一般金额不大。如果金额较大，属于企业重大资产转移行为，此时应与会计报表附注的相关披露信息联系，考察其合理性。,（1）如果该项目与“,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金,”数额均较大，可能意味着企业,产业、产品结构,将有所调整。,（2）如果该项目与筹资活动中的“,偿还债务支付的现金,”项目数额均较大，可能表明企业已经深陷,债务危机,中，靠出售长期资产来维持经营，未来的生产能力将受到重大影响。,2、,净额,反映,本项目反映的是上项资产处置的,净额,，即长期资产处置过程中发生的现金流入与现金流出之间的差额。,为什么？,原因是,：考虑到处置固定资产、无形资产和其他长期,资产而收到的现金，与处置活动支付的现金，,两者在,时间上比较接近,，且,数额不大,，可以,净额反映。,（四）处置子公司及其他经营单位收到的现 金,净额,（新增）,本项目反映企业处置子公司及其他经营单位所取得的现金，减去相关的处置费用及子公司或其他营业单位持有的现金或现金等价物后的净额,。,取得,的现金,相关的处置,费用,子公司及其他营业单位,持有的现金等价物,例题：,甲企业购买丙企业的一子公司，出价,150 000元，全部以银行存款转账支付，发生相关税费30000元。该子公司在购买日有 20 000元现金及银行存款，没有现金等价物。,丙企业的,实际现金流量,为：,收取的甲购买子公司出价：150 000,减：发生的相关费用 30 000,子公司持有的现金和现金等价物 20 000,处置子公司收到的现金净额,100 000,（五）收到的其他与投资活动有关的现金,本项目反映企业除了上述各项以外，收到的其他与投资活动有关的现金。一般此项目没有数额，或数额较小。如果异常，应进一步分析。,比如：企业收到的工程前期款、工程往来款、企业,收回(,购买债券或股票时支付的已宣告但尚未领取的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息等,),。,（一）收回投资所收到的现金,（二）取得投资收益所收到的现金,（三）处置固定资产、无形资产和其他长期资产,所收回的现金净额,（四）处置子公司及其他经营单位收到的现金净额,（五）收到的其他与投资活动有关的现金,投资活动现金流入小计,（六）购建固定资产、无形资产和其他长期 资产支付的现金,本项目反映企业购买、建造固定资产、取得无形资产和其他长期资产所支付的现金（,含增值税款等,），以及用现金支付的应由在建工程和无形资产负担的,职工薪酬,、为建造固定资产而交纳的,耕地占用税,等。,1、总量分析,固定资产、无形资产是企业的劳动资料，企业固定资产投资（包括在建工程）、无形资产投资规模，代表,扩大再生产能力,。其数额的多寡，意味着企业的经营理念。,一般而言，正常经营的企业此项目应当具有一定数额，其数额的合理性应结合,行业、企业生产经营规模,和,企业经营生命周期,，以及企业,融资活动现金的流入,来分析。,如果该项目的金额,小于处置固定资产、无形资产和其他长期资产的现金收入,，则表明企业可能正在,缩小生产经营规模或正在退出该行业,，遇到此种情况，应进一步分析是由于企业自身的原因，还是行业的因素，以便对企业的未来进行预测。,2、现金流出的范围,购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目：,不包含,为购建固定资产、无形资产和其他长期资产而发生的,借款利息资本化,部分。,不包含,融资租入固定资产,所支付的租赁费。,应计入,什么项目？,在,筹资活动,产生的现金流量中反映,（七）投资支付的现金,本项目反映企业取得,除现金等价物以外,的对其他企业的权益工具、债务工具和合营中的权益所,支付的现金,以及支付的,佣金,、,手续费,等附加费用。