第1章金融风险的基本概念解析.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,PPT,文档演模板,Office,PPT,09 十一月 2026,第1章金融风险的基本概念解析,风险度量的重要地位,（长期发展、协议要求、节省成本）,风险管理不等于风险度量,（本文主要介绍风险度量、技术含量最高部分）,正确认识风险度量,指示器,风险测度方法对我们用处,2,山东财经大学 金融风险管理,第1章,金融风险的基本概念解析,3,4,学习目标,通过本章学习，您可以了解或掌握：,1.金融风险的概念及其特点；,2.风险的诱因、风险发生时所可能导致的经济结果；,3.未预期损失、经济资本、监管资本的定义以及上述概念之间、上述概念与金融风险之间的关系；,4.市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等各风险类型的概念、基本特点及各类风险之间的相互关系。,4,山东财经大学 金融风险管理,5,主要内容,第一节 金融风险的定义及特性分析,第二节 金融风险的分类,第三节 金融市场风险,第四节 信用风险,第五节 操作风险,第六节 流动性风险,第七节 其他类型的金融风险,5,山东财经大学 金融风险管理,第一节,金融风险的定义及特性分析,6,7,一、金融风险的概念,1.,风险,(Risk)是指未来收益的不确定性。,2.,金融风险,(Financial Risk)是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。,7,山东财经大学 金融风险管理,一、金融风险的概念,关于金融风险的概念,狭义：主要指对金融风险的大小作出定量估计,广义：它不只是在量上对金融风险的大小（,风险发生的可能性及风险发生后的严重程度,）作出估计，而应从定性和定量两方面对金融风险的类型、受险部位、风险源以及风险大小进行全面的测度和评估。,8,山东财经大学 金融风险管理,9,一、金融风险的概念,风险度量：,方差度量法,即金融风险是指由于金融变量的变动所引起的资产组合的未来收益偏离其期望值的可能性和幅度。,（,方差定义风险,）,（certainty；risk；Knight uncertainty or Ambiguity）,9,山东财经大学 金融风险管理,10,二、金融风险的特点,(一)金融风险的不确定性,掌握一定信息，可做预测,(二)金融风险的客观性,(三)金融风险的主观性,(四)金融风险的叠加性和累积性,所谓金融风险的叠加性是指同一时点上的风险因素会交织在一起，相互作用，相互影响，从而产生协同作用，将风险放大。所谓累积性是指随着时间的推移，风险会因正反馈作用而不断积累变大，当积累到一定的临界值，风险将会发生质的变化，可能导致严重损失。,(五)金融风险中的消极性与积极性并存,10,山东财经大学 金融风险管理,11,三、金融风险的来源分析,1.未来收益有可能受金融变量变动影响的那部分资产组合的资金头寸称为,风险暴露,(Risk Exposure)。,2.金融风险来源于风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性。,11,山东财经大学 金融风险管理,12,三、金融风险的来源分析,风险与暴露如影随形，紧密结合。没有风险暴露就没有风险，也就无所谓金融风险了。同时，暴露与风险又具有不同的内涵，暴露反映的是风险资产目前所处的一种状态，而风险是一种可能性。风险暴露的程度可以用暴露和风险同时加以刻画。如贷款的信用风险暴露等于该笔贷款目前的信用暴露于违约损失率的乘积。不确定性是金融活动中客观存在的事实，反映了一个特定事件在未来变化有多种可能的结果。不确定性是金融风险产生的根源，不确定性越大，风险也就越大,。,12,山东财经大学 金融风险管理,13,三、金融风险的来源分析,外在不确定性是指生成于某个经济系统自身范围之外的风险因子。外在不确定性对整个经济体系都会带来影响，导致的风险一般是系统性风险；内在不确定性主要源于经济体系之内的如主观决策、获取信息的不充分性等因素造成的不确定性，它具有明显的个性，可以通过设定合理的规则或投资分散化等方式来降低其产生的金融风险，这些风险都为非系统性风险。,13,山东财经大学 金融风险管理,14,四、金融风险的经济结果分析,金融风险对微观经济的影响：,可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经 济损失；,影响着投资者的预期收益；,增大了交易和经营管理成本；,可能会降低部门生产率和资金利用率。,14,山东财经大学 金融风险管理,15,四、金融风险的经济结果分析(续),2.金融风险对宏观经济的影响：,可能会引起一国经济增长、消费水平和投资水平的下降；,影响着一国的国际收支；,可能会造成产业结构不合理、社会生产力水平下降，甚至引起金融市场秩序混乱，对经济产生严重破坏；,对宏观经济政策的制定和实施产生重大影响。,15,山东财经大学 金融风险管理,16,五、金融风险与未预期损失、经济资本、监管资本等概念之间的关系,1.金融风险的,经济资本(非预期损失),：与金融机构实际承担的风险直接对应的、并随着机构实际承担的风险大小而变化的资本。,2.金融风险的,监管资本（预期损失）,：指监管部门针对有可能发生的风险而要求金融机构必须备足的资本，或者说，是监管机构根据当地金融机构的风险状况要求金融机构必须计提的强制性资本要求，一般包括核心资本和附属资本。,16,山东财经大学 金融风险管理,17,五、金融风险与未预期损失、经济资本、监管资本等概念之间的关系(续),3.监管资本与经济资本的主要差别：,监管资本反映了监管部门对当地金融机构 所面临的金融风险状况的估计、判断和态 度，本质上属于“事后监督”。,经济资本并非实实在在的资本，是金融机构为测量、评估和管理该机构面临的不同风险进而合理配置资本所提供的一个统一的尺度，属于“事前配置”。,17,山东财经大学 金融风险管理,18,五、金融风险与未预期损失、经济资本、监管资本等概念之间的关系(续),4.监管资本与经济资本的共同点：,设立的目的是相近或共同的，即都可以被 视为金融机构承受未预期损失的“资本缓 冲器”。,18,山东财经大学 金融风险管理,19,五、金融风险与未预期损失、经济资本、监管资本等概念之间的关系(续),5.监管资本、经济资本和未预期损失的关系：,预期损失一般视为金融机构的业务成本之一，以计提准备的名义从净收入中扣除。,未预期损失是监管资本或经济资本的最低资本要求量。,通常将计算得到的未预期损失直接作为监管资本或经济资本。,19,山东财经大学 金融风险管理,第二节,金融风险的分类,20,程序风险,系统风险,交易风险,流动性风险,人员风险,汇率风险,流动性风险,利率风险,风险类型,有哪些风险,外部风险,信用风险,21,22,一、按照能否分散分类,1.,系统风险,(Systematic Risk)：由影响整个金融市场的风险因素引起，使所有经济主体都共同面临的未来收益的不确定性。,2.,非系统风险,(Nonsystematic Risk)：仅由与特定公司或行业相关的风险因素引起，使该公司或行业自身面临的未来收益的不确定性。,22,山东财经大学 金融风险管理,23,二、,按照会计标准分类,1.,会计风险,(Accounting Risk)：可从经济实体的财务报表中反映出来的风险。,2.,经济风险,(Economic Risk)：在经济领域中，由于相关经济因素的变动、决策失误等原因导致的产量变动或价格变动所带来损失的可能性。,23,山东财经大学 金融风险管理,24,三、,按照驱动因素分类,1.市场风险,2.信用风险,3.操作风险,4.流动性风险,5.经营风险,6.国家风险,7.关联风险,24,山东财经大学 金融风险管理,第三节,金融市场风险,25,26,一、市场风险的定义与特性,1.,金融市场风险,（Financial Market Risk）是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。,2.,金融市场变量,(也称,市场风险因子,，Market,Risk Factor)，主要包含股票价格、汇率、利率以及衍生品价格等。所以，金融市场风险也常被称为,金融资产价格风险,(Price Risk of Financial Assets)，本课程简称,市场风险,。,26,山东财经大学 金融风险管理,27,一、市场风险的定义与特性(续),市场风险除具有前文所述的金融风险共有的特性之外，还具有以下特点：,主要由证券价格、利率、汇率等市场风险 因子的变化引起；,种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个 经济主体所面临的最主要的基础性风险；,常常是其它金融风险的驱动因素；,相对其他类型的金融风险而言，市场风 险的历史信息和历史数据的易得性较高。,27,山东财经大学 金融风险管理,28,二、市场风险的分类,(一)证券价格风险(Securities Price Risk),证券价格的不确定变化而导致行为主体未来收益变化的不确定性。政治因素、经济因素、社会因素、心理因素、偶然因素等,(二)汇率风险(Exchange Rate Risk),由于汇率的变动而导致行为主体未来收益变化的不确定性。可细分为交易风险和折算风险：前者是指因汇率的变动影响日常交易的收入，后者是因汇率的变动影响资产负债表中的资产价值和负债成本。,28,山东财经大学 金融风险管理,29,二、市场风险的分类,(三)利率风险(Interest Rate Risk),由于市场利率水平的变动而引起行为主体未来收益变化的不确定性。,(四)购买力风险(Purchasing Power Risk),又称通货膨胀风险，由于一般物价水平的变动而导致行为主体未来收益变化的不确定性。,29,山东财经大学 金融风险管理,第四节,信用风险,30,信用风险,信用风险从金融业诞生之日起就始终存在，因而也是人们认识最早的一类风险。,10多年的管理方法的完善，在实际中的应用效果并不是十分理想（以往没发生过或市场预期错误引致不重视或形同虚设、扩张压过风控），尚须进一步改进和完善。,32,一、信用风险的概念,1.,信用风险(Credit Risk),：由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人的信用评级变动和履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。,32,山东财经大学 金融风险管理,信用风险,信用风险主要取决于交易对手的财务状况与风险状况。,信用风险不仅仅包含传统的信贷风险，实际上可以将存在于诸如贷款、承诺、证券投资、金融衍生工具等各种表内和表外业务中所有与违约或信用有关的风险都包含在内。,33,山东财经大学 金融风险管理,与市场风险对比,信用风险的突出特征是难以量化和转移。,债务和贷款等信用工具的非标准化,风险发生，只会出现损失,34,山东财经大学 金融风险管理,35,二、信用风险的分类,1.按照信用风险的性质，可将信用风险分为,违约风险、信用等级降级风险和信用价差增大风险。,2.按照信用风险所涉及的业务种类，可将信用风险分为,表内风险与表外风险。,35,山东财经大学 金融风险管理,36,二、信用风险的分类,3.按照信用风险所产生的部位，可将信用风险分为,本金风险,金融机构有可能收不到或不能全部收到应得的资产或价款而面临的损失的可能性,和重置风险,当交易对手违约而造成交易不能实现时，未违约方为购得金融资产或进行变现就需要再次交易，这将有可能遭受因市场价格不利变化而带来损失的可能性,。,4.按照信用风险是否可以分散，又可以分为,系统性信用风险和非系统性信用风险。,36,山东财经大学 金融风险管理,37,三、信用风险与市场风险的区别与联系,1.联系：,市场风险的发生有可能导致信用风险；,信用风险的发生也有可能加剧市场风险；,市场风险度量方法的改进为信用风险的度量提供了许多启示。,37,山东财经大学 金融风险管理,38,三、信用风险与市场风险的区别与联系(续),2.区别：,风险的驱动因素存在差异；,历史信息和数据的可得性不同；,损失分布的对称程度不同；,风险持续的时间跨度存在差异,(市场风险短，信用风险跨期长),。,38,山东财经大学 金融风险管理,第五节,操作风险,39,40,一、操作风险的概念,定义1：广义的定义：除市场风险和信用风险以外的一切金融风险。,采用此定义的初衷是期望能够了解和掌握在已经计量出的市场风险和信用风险,之外所有潜在损失,对其成本和利润的影响。,缺点：过于宽泛实际中也很难区分三种风险对机构的影响。,定义2：狭义的定义：仅由于操作不当而引发的风险，与交易过程和系统失灵有关。,缺点：一定程度上遗漏了内外欺诈行为,40,山东财经大学 金融风险管理,41,一、操作风险的概念(续),定义3：操作风险是指金融机构所有可以控制的风险，包括内部欺诈；但不包括外部事件，如监管者或自然灾害等的影响。,该定义首先将可控事件和外部实体（监管机构，竞争实体）的影响而难以控制的事件进行了区分，并把可控事件的风险定义为操作风险、不可控制事件定义为“战略性风险”。,4.定义4：操作风险是指由于错误或不完善的过程使得系统和人员或外部事件所造成的直接或间接损失的可能性。,41,山东财经大学 金融风险管理,42,一、操作风险的概念(续),5.定义5：操作风险是指由于客户、设计不当的控制体系、控制体系失灵及不可控制的事件导致的各类风险。,6.定义6：新巴塞尔协议将操作风险定义为“由于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险”。,42,山东财经大学 金融风险管理,二、巴塞尔新资本协议中的,操作风险,(一)引发,操作风险的因素,根据巴塞尔新资本协议，操作风险可以分为由人员、系统、流程和外部事件所引发的四类风险。,商业银行操作风险的表现形式主要有：,(1)员工方面表现为内部欺诈、失职违规、违反用工法律等；,(2)系统方面表现为信息科技系统和一般配套设备不完善；,(3)内部流程方面表现为内部流程不健全、流程执行失败、控制和报告不力、文件或合同缺陷、担保品管理不当、产品服务缺陷、泄密、与客户纠纷等；,(4)外部事件方面表现为外部欺诈、自然灾害、交通事故、外包商不履责等。,引发操作风险的因素,人工,系统,流程,外部事件,43,44,一、操作风险的概念(续),按照导致损失的原因将操作风险事件归纳为7种：,(1)内部欺诈(Internal Fraud),有机构内部人员参与的诈骗、盗用资产、违犯法律以及公司的规章制度的行为。,(2)外部欺诈(External Fraud),第三方的诈骗、盗用资产、违犯法律的行为。,(3)雇佣及工作现场安全性(Employ Practices&Workspace Safety),由于不履行合同，或者不符合劳动健康、安全法规所引起的赔偿要求。,(4)客户、产品以及经营行为(Client,Products&Business Practices),有意或无意造成的无法满足某一顾客的特定需求,或者是由于产品的性质、设计问题造成的失误。,44,山东财经大学 金融风险管理,45,一、操作风险的概念(续),按照导致损失的原因将操作风险事件归纳为7种：,(5)有形资产损失(Damage to Physical Assets),由于灾难性事件或其他事件引起的有形资产的损坏或损失。,(6)经营中断和系统出错(Business Disruption&System Failure),例如，软件或者硬件错误、通信问题以及设备老化。,(7)执行、交割以及交易过程管理(Execution Delivery&Process Management),例如，交易失败、与合作伙伴的合作失败、交易数据输入错误、不完备的法律文件、未经批准访问客户账户，以及卖方纠纷等。,45,山东财经大学 金融风险管理,46,一、操作风险的概念(续),(接定义6)同时，将金融机构的业务类型分为8种：,支付与清算(Payment&Settlement),代理服务(Agency Services),资产管理(Asset Management),零售经纪(Retail Brokerage),公司金融(Corporate Finance),交易与销售(Trading&Sales),46,山东财经大学 金融风险管理,47,一、操作风险的概念(续),(7)零售银行业务(Retail Banking),(8)商业银行业务(Commercial Banking),由此，每种业务类型都对应8种导致操作风险的原因，于是金融领域的操作风险就被划分成78=56个风险单元。通过对每个风险单元的分析和管理，就可以很具体、明确地理解和把握操作风险。,47,山东财经大学 金融风险管理,48,二、操作风险的基本特性,1.操作风险成因具有明显的内生性；,市场风险和信用风险是由外部不确定因素而引发的风险，操作风险主要是内部因素引起的，这些因素主要涉及到人、流程、管理和设备等部分。,2.操作风险具有较强的人为性；,由于操作风险主要来自商业银行的日常营运，只要与人员相关的业务，都会存在操作风险。,3.操作风险与预期收益具有明显的不对称性；,比如利率风险和汇率风险带来损失的同时产生盈利的可能性；操作风险主要涉及成本的控制或增加，在很多情况下与利润并不直接相关，很少会因为操作风险低而提高当年的利润水平，相反加强监管会增加监控成本，尽管可能对增加利润有一定的促进作用，但不明显，成本和利润的增加也不对称。总之市场风险的管理会受到金融机构追求利润的驱动，而操作风险不受此影响,48,山东财经大学 金融风险管理,49,二、操作风险的基本特性,4.操作风险具有广泛存在性；,导致操作风险的因素众多，几乎覆盖了金融机构日常经营管理的每一个方面，所以操作风险几乎天天都会在金融机构发生。,5.操作风险具有与其他风险很强的关联性；,操作风险是商业银行日益复杂的业务经营管理活动中不可避免的产物，是商业银行为产生利润而承担的风险中不可分割的一部分，因而它其它各项风险紧密相连，有时还会出现“此消彼长”的情况。,6.操作风险的表现形式具有很强的个体特性或独特性；,由于每个单位及其下属的每个部门都具有独特而且相对独立的操作环境，同时每个单位和下属部门经营范围和管理模式也往往差别较大，往往表现出显著的个性。,49,山东财经大学 金融风险管理,50,二、操作风险的基本特性,7.操作风险具有高频率低损失和高损失低频率的特点；,8.操作风险具有不可预测性和突发性；,表现为涉及的领域宽广；形成原因复杂；损失具有不确定性；风险具有较强的人为性；表现形式不断变化。,操作风险的管理责任具有共担性,。整个金融服务企业内部所有人员都要担负操作风险管理的责任。,50,山东财经大学 金融风险管理,51,三、操作风险的分类,(一)按导致操作风险的因素分类：,1.操作失败风险，,又称操作失败风险，主要由人员、流程、技术等内部风险因素引起,操作战略风险,外部操作风险，主要由政治、监管、政府、社会、竞争、外部欺诈等外部风险因素引起的,51,山东财经大学 金融风险管理,52,三、操作风险的分类,(二)按会计学分类法分类：,1.估值风险,计算市场价值的模型还受制于合同的具体条款及其具体解释，模型不一定能反映合同的真实价值，可能会在重新估值时造成损失。,2.对账风险,由于大的金融机构一般都有数以万计的账户，必须考虑每一笔借和贷是否记入了正确的账户。,3.合规风险,金融机构处理交易的程序可能产生的误差。,4.时效风险,货币具有时间价值，交易过程延误导致的损失,52,山东财经大学 金融风险管理,注意：不同见解,参见百度百科,传统的银行风险包括信用风险、市场风险、操作风险三大风险，合规风险是基于三大风险之上的更基本的风险。合规风险与银行三大风险既有不同之处，又有紧密联系。,其不同之处是：,合规风险,简单地说是银行做了不该做的事（违法、违规、违德等）而招致的风险或损失，银行自身行为的主导性比较明显。而,三大风险,主要是基于客户信用、市场变化、员工操作等内外环境而形成的风险或损失，外部环境因素的偶然性、刺激性比较大。,53,山东财经大学 金融风险管理,其联系：合规风险是三大风险特别是操作风险存在和表现的重要,诱因,，而三大风险的存在使得合规风险更趋,复杂多变而难于禁控,，它们都会给银行带来经济或名誉的损失。,过去，商业银行通常把合规风险视同于操作风险，多注重于在,业务操作环节,和,操作人员,上去设关卡，其结果并不奏效，操作风险仍然在银行内部人员中大量存在并不断变换手法。这就说明，简单地把合规风险等同于操作风险的认识是不全面和不准确的。,虽大量的操作风险主要表现在操作环节和操作人员身上，但其背后往往潜藏着,操作环节的不合理和操作人员缺乏合规守法意识,。而银行合规风险在绝大多数情况下发端于银行的制度决策层面和各级管理人员身上，往往带有,制度缺陷和上层色彩（只防范了基层不合适）,。,54,山东财经大学 金融风险管理,55,三、操作风险的分类(续),(三)按操作风险损失事件分类：,内部欺诈,外部欺诈,雇佣及工作现场安全性,客户、产品以及经营行为,有形资产损失,经营中断和系统出错,执行、交割以及交易过程管理,55,山东财经大学 金融风险管理,56,三、操作风险的分类(续),(四)按人为因素造成的损失分类：,管理人员或员工因疏忽、操作不规范而造成的操作风险,内部或外部人员采用蓄意违法违规的欺诈行为而使金融机构遭受损失的风险，该风险也称为诈骗风险(Swindling Risk),56,山东财经大学 金融风险管理,57,三、操作风险的分类(续),(五)按照发生频率和严重程度分类：,1.低频低危操作风险（区域A）,预期内风险，通过预先提留风险准备金的方式降低风险,2.高频低危操作风险（区域B）,由计算差错、交易误差等人为造成，,通过直接观察的数据，统计模型进行评估,3.低频高危操作风险（区域C）,一般由预期外事件造成，如自然灾害、政治危机,4.高频高危操作风险（区域D）,此类引起高度关注，一旦发生就会造成,巨大损失应及时采取措施进行规避和控制,57,山东财经大学 金融风险管理,（三）,操作风险凸现原因,1、金融全球化的迅速发展，跨国金融交易和服务面临不同的社会、政治和法律制度，增加了银行的操作风险暴露;,2、新技术的发展尤其是信息技术在金融领域的广泛应用，大大提高了银行金融服务的效率，但同时加大了商业银行的操作风险；,3、信用风险和市场风险管理技术的迅速发展，在缓释信用风险和市场风险的同时，加大了操作风险；,4、金融创新和市场压力需要银行开发更为复杂的金融产品。,11/9/2026,58,（三）我国商业银行操作风险管理的建议,1、不断学习并提高人员的素质,对操作风险的防范关键是对行为人的控制，提高行为人的业务素质。,(1)银行首要的风险是人事风险,银行首要的风险是人事风险，在人事风险当中，管理层的风险最大；在管理层的风险中，领导班子的风险最大；在领导班子的风险当中，“一把手”的风险最大。,(2)银行进人面临空前挑战,现在人们认为最可靠的是进银行，所以许多有地位的人士都把子女送到银行来。银行好不好管？现在一些领导感觉挺难管的。在管理人方面还是应该一视同仁。我个人觉得国有商业银行内控的问题，首先是人的问题。,（3）制度面前人人平等、一切按制度办,各级员工严守纪律，不分亲疏，不应允许下级绕过直接上级去借助关系谋取个人便利。,59,（4）通过学习和培训是提高素质的唯一路径,学习与培训内部控制、风险管理、危机管理、信息系统安全保护,、财会等等知识，从现代商业银行管理和银行内部风险控制的要求出发配置人力资源。,学习会决定一个人的知识；知识会决定一个人的视野；视野会决定一个人的理念；理念会决定一个人的思路；思路会决定一个人的出路；出路会决定一个人的成败；成败会决定一个人的命运，最终一个人的学习决定着这个人的一生。,T,学习,培训,知 识,视野,书本知识,交流知识,理念,思路,60,2、提高认识、确立风险防范理念,操作风险是一个涉及面非常广的范畴，操作风险管理几乎涉及银行内部的所有部门。据统计，银行业发生的案件中，80是源于自身的操作风险。,确立风险防范理念，使遵守规章制度成为一种文化。理念是行动的先导，文化是无形的约束。,3、加强与完善银行内控制度,银行机构的操作风险主要是由内部程序、人员、系统的不完善或失误引起的；这些操作风险的管理在很大程度上依赖于内控制度的完善与否，实行三分离制度：,（1）管理与操作的分离，,即管理人员、特别是高级管理人员不能从事具体业务的操作，要办业务必须经过必需的业务流程；,（2）银行与客户分离，,银行为方便客户，可以在防范风险的前提下，尽量简化手续，但客户经理不能代客户办理业务；,（3）程序设计与业务操作分离。,即程序设计人员不能从事业务操作。,61,4、有针对性地减少操作风险,（1）重点抓好信息电子化条件下的规章制度建设、组织流程和系统平台建设，抓紧建立与新产品、新业务发展相对应的制度规定，消除各种制度盲区。,（2）对存在的各种风险隐患进行深入的梳理分析，开展检查总结，加强对各类问题的查处和整改。,5、建立商业银行的高级计量模型,按照巴塞尔委员会所做的业务线和操作风险类型的分类，对操作风险的损失数据进行系统的收集和分析，经过35年的努力，建立起使用高级衡量法的数据基础。,62,第六节,流动性风险,63,作为金融机构经营管理一直遵循的安全性、流动性及盈利性的“三性”原则之一，流动性是金融机构的生命线。没有流动性，金融机构就会面临流动性风险甚至流动性危机，从而遭受极大的损失甚至破产。,64,65,基于美国大陆伊利诺银行流动性危机对流动性风险的认识,（美国十大银行之一）,信贷扩张计划：1977-1981的5年内，信贷额每年19.8%增长（同期美国其他16家银行平均贷款增长率仅为14.7%），至1984年初，大陆伊利诺伊银行因坏账过多以及资金无保险的存款人和一般债权人的挤兑而出现了严重的流动性危机。同年5月向美联储借入36亿美元填补流失存款维持流动性，联邦存款保险公司提供担保。随后两个月损失了150亿美元存款。1984年7月联邦存款保险公司接管该行，并采取一系列措施，才帮助其渡过危机。,引例：,急剧的信贷扩张与资金来源的不稳定性之间的矛盾激化,65,山东财经大学 金融风险管理,1998年6月，我国刚刚诞生2年零10个月的海南发展银行（中小行）就是因为流动性危机而倒闭的。,66,山东财经大学 金融风险管理,1998年6月21日，中国人民银行发表公告，关闭刚刚诞生2年零10个月的海南发展银行。这是新中国金融史上第一次由于支付危机而关闭一家银行，因而不可避免地引起了社会各界的广泛关注。,67,山东财经大学 金融风险管理,海南发展银行成立于1995年8月，是海南省唯一一家具有独立法人地位的股份制商业银行，其总行设在海南省海口市，并在其他省市设有少量分支机构。它是在合并原海南省5家信托投资公司的基础上，吸收了40多家新股东后成立的。成立时的总股本为16.77亿元，海南省政府以出资3.2亿元成为其最大股东。关闭前有员工2800余人，资产规模达160多亿元。,68,山东财经大学 金融风险管理,如此一家银行，为什么开业不到三年，就被迫关闭了呢？,1993年海南的众多信托投资公司由于大量资金压在房地产上而出现了经营困难。在这个背景下，海南省决定成立海南发展银行，将5家已存在问题的信托投资公司合并为海南发展银行。据统计，合并时这五家机构的坏账损失总额已达26亿元。有关部门认为，可以靠公司合并后的规模经济和度化管理，使它们的经营好转，信誉度上升，从而摆脱困境。1997年年底，遵循同样的思路，有关部门又将海南省内28家有问题的信用社并入海南发展银行，从而进一步加大了其不良资产的比例。,69,山东财经大学 金融风险管理,但是合并后成立的海南发展银行，并没有按照规范的商业银行机制进行运作，而是大量进行违法违规的经营。其中最为严重的就是向股东发放大量无合法担保的贷款。股东贷款实际上成为股东抽逃资本金的重要手段。,有关资料显示，海南发展银行成立时的16.77亿股本在建行之初，甚至在筹建阶段，就已经以股东贷款的名义流回股东手里。,70,山东财经大学 金融风险管理,海南发展银行是在1994年12月8日经中国人民银行批准筹建，并于1995年8月18日正式开业的。但仅在1995年5月至9月间，就已发放贷款1060亿元，其中股东贷款9.20亿元，占贷款总额的86.71。绝大部分股东贷款都属于无合法担保的贷款；许多贷款的用途根本不明确，实际上是用于归还用来人股的临时拆借资金；许多股东的贷款发生在其资本金到账后1个月内，入股单位实际上是“刚拿来，又带走；拿来多少，带走多少”。这种不负责任的行为显然无法使海南发展银行走上健康发展的道路。,71,山东财经大学 金融风险管理,由于上述原因，海南发展银行从开业之日起就步履维艰，不良资产比例大，资本金不足，支付困难，信誉差。在有关部门将28家有问题的信用社并入海南发展银行之后，公众逐渐意识到问题的严重性，出现丁挤兑行为。持续几个月的挤兑耗尽了海南发展银行的准备金，而其贷款又无法收回。为保护海南发展银行，国家曾紧急调拨了34亿人民币抵御这场危机，但只是杯水车薪。为控制局面，化解金融风险，国务院和中国人民银行当机立断，宣布1998年6月21日关闭海南发展银行。,72,山东财经大学 金融风险管理,从宣布关闭海南发展银行起至其正式解散之日前，由工商银行托管海南发展银行的全部资产负债。其中包括：,接收并行使原海南发展银行的行政领导权、业务管理权及财务收支审批权；,承接原海南发展银行的全部资产负债，停止海南发展银行新的经营活动；,配合有关部门清理原海南发展银行的财产，制定、落实原海南发展银行的清算方案和债务清偿计划。,73,山东财经大学 金融风险管理,对于海南发展银行的存款，则采取自然人和法人分别对待的办法，自然人存款即居民储蓄一律由工行兑付，而法人债权进行登记，将海南发展银行全部资产负债清算完毕以后按折扣率进行兑付。,6月30日，在原海南发展银行各网点开始了原海南发展银行存款的兑付业务。由于公众对工行的信任，兑付业务开始后并没有造成大量挤兑，大部分储户只是把存款转存工行，现金提取量不多。,74,山东财经大学 金融风险管理,75,1,.关于,流动性,(Liquidity)，主要有两种不同理解：,一是,筹资流动性,（Fund Liquidity），也称为,现金流或负债流动性,，或,资金流动性,，或,机 构流动性,，主要用来描述金融机构满足资金 流动需要的能力。,充裕程度,二是,市场流动性,，也称为,产品或者资产流 动性,，主要指金融资产在市场上的变现能力，即在市场上金融资产与现金之间转换的难易程度。,一、流动性风险的概念,75,山东财经大学 金融风险管理,相互独立又相互联系,筹资流动性与和机构本身的流动性管理有关，主要涉及资产和负债的匹配问题；市场流动性与市场有关；,良好的市场流动性能够弥补筹资流动性的不足；筹资流动性充足，使市场的市场流动性变大。,76,76,山东财经大学 金融风险管理,77,一、流动性风险的概念(续),2.,流动性风险,是指因流动性不足而导致资产价值在未来产生损失的可能性。,3.与流动性的两种含义相对应，流动性风险也主要有两种：,筹资流动性风险,，指金融机构缺乏足够现金流 而没有能力筹集资金偿还到期债务而在未来产 生损失的可能性；,市场流动性风险,，指由于交易的头寸规模相对市场正常交易量过大，而不能够以当时的有利价格完成该笔交易而在未来产生损失的可能性,。,77,山东财经大学 金融风险管理,78,二、流动性风险的成因与特性分析,(一)资产与负债的不匹配,资产负债的期限不匹配,“借短贷长”,资产负债的规模不匹配,“来源不稳，盲目扩大资产规模”,(二)各种风险的间接影响,“如市场风险、信用风险长期隐藏、积累的结果”,(三)其他因素,中央银行政策,金融市场发育程度,技术因素,78,山东财经大学 金融风险管理,79,二、流动性风险的成因与特性分析(续),(四)流动性风险除具有所有金融风险的共性之外，,还具有以下特点：,流动性风险往往是其它各风险的最终表现形式；,流动性风险具有联动效应；,流动性风险常常与信用风险等其它风险交织，再加上控制手段有限，从而管理难度较大。,79,山东财经大学 金融风险管理,80,(一)按照风险承载物分类：,1.机构或筹资流动性风险,2.市场流动性风险,(二)按照风险来源分类：,1.外生流动性风险,国家的经济政策、政府的监管行为等,2.内生流动性风险,资产配置的不合理性、资金需求的变化、债务期限的不当安排,三、流动性风险的分类,80,山东财经大学 金融风险管理,第七节,其他类型的金融风险,81,82,1.,经营风险,(Managing Risk)是指企业在运营过程中，由于某些因素的不确定性变化导致经营管理出现失误而造成损失的可能性。,2.经营风险与各类金融风险紧密交织，所包含的主要金融风险类型有：,操作风险,决策风险,(Decision-making Risk),财务风险,(Financing Risk),道德风险,(Moral Risk),一、,经营风险,82,山东财经大学 金融风险管理,83,1.国家风险(Country Risk)，指在跨国金融活动中，由于外国政府的行为的不确定变化而导致经济主体未来收益变化的不确定性。,2.根据性质的差异，可将国家风险进一步分为：,政治风险：由于他国内部政治环境或国际关系等因素的不确定性变化而导致本国经济主体发生损失的可能性。,经济风险：指他国各种经济因素的不确定性变化而导致本国经济主体遭受损失的可能性。,二、国家风险,83,山东财经大学 金融风险管理,84,1关联风险是指因相关产业或相关市场的变化而导致经济主体未来收益变化的不确定性。,三、,关联风险,84,山东财经大学 金融风险管理,