项目1(财务管理基础工作准备).ppt

,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,【,财务管理案例,】,李彤是刚刚毕业的大学生，他没有像其他同学一样找一家公司上班，而是选择了自主创业。他根据在大学中所学到的知识，以及在校期间利用假期参与各类实习所积累的一些工作经营，在进行“可行性论证”后，他拟在高教园区开设一家书友俱乐部，主营业务为图书销售，兼营咖啡店。,万事开头难。李彤面对的问题许许多多、千头万绪，如俱乐部选址和场地租借、场地设计与装修、工商税务登记与银行开户、员工招聘及培训等。从财务管理角度出发，李彤梳理并罗列出了下述他认为最需要解决的管理事项：（,1,）俱乐部开业时需花多少钱？（,2,）钱从哪儿来？开办俱乐部必须得有本金投入，这部分钱从何而来？对本金不足以满足全部投资所需的缺口，该如何筹措？（,3,）俱乐部该如何经营？起初，李彤考察了几家书友俱乐部，并对其经营有一定的解，但“激情”和“冲动”代替不了行动，他需要制定周全的商业计划书，以对经营策略、收入来源及其方式、成本控制等进行全面经营规划。（,4,）俱乐部未来发展规划与预期收益分配该如何协调？李彤设想先搞单体式俱乐部，而在未来,5,8,年实现连锁式俱乐部，并拓展其营业范围。他需要考虑未来收益该如何合理规划及分配。,如果你是李彤的财务顾问，你该如何替他规划、管理与财务相关的问题？,1,如何,买房子,？,如何,筹资,、,投资,？,如何,挣到（节约）,更多的钱？,【,财务管理实例,】,2,如何进行,筹资,管理,如何进行,投资,管理？,如何进行,营运资金管理及利润分配,管理？,【财务管理,解决的问题,】,3,财务管理基础工作准备,项目一,财务管理,工作内容,的确定,财务管理,目标的选择与协调,财务管理,环境分析,财务管理,组织机构设置,等任务,内容概述,1,2,3,4,Task,项目一,5,财务管理的涵义,财务管理的环节,财务管理目标的选择及协调,财务管理环境,财务管理的组织机构,知识目标,项目一,6,正确分析、判断企业的财务活动及财务关系的类型，熟悉企业财务管理的内容；,针对不同企业，选择合理的财务管理目标并能协调各利益群体间的关系,对企业财务管理环境进行正确的分析；,合理设置企业财务管理的组织机构。,能力目标,项目一,7,分析思路,财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作，它通过对,资金运动,和,价值形态,的管理。,工作内容：,财务管理工作内容确定,任务一,投资,筹,资,营运资金,利润分配,项目一,8,知识铺垫,（一）,企业财务活动,（二）,企业财务关系,（三）,财务管理的环节,财务管理工作内容确定,任务一,项目一,9,任务一,知识铺垫,财务活动,财务活动,筹资,投资,资金营运,利润分配,（一）,企业财务活动,以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。,10,任务一,（一）,企业财务活动,1.,筹资活动,资金来源,吸收直接投资等,发行债券,发行股票,知识铺垫,11,任务一,（一）,企业财务活动,2.,投资活动,投资类型,外部投资,内部投资,狭义,知识铺垫,12,任务一,（一）企业财务活动,3.,资金营运活动,资金营运,日常资金支付,营运资金,采购材料,工资费用,销售商品,借入资金,知识铺垫,13,任务一,（一）企业财务活动,4.,利润分配活动,分配程序,向投资者分配,弥补亏损，提取公积金、公益金,依法纳税,知识铺垫,14,任务一,（二）,企业财务关系,指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。,-,人与人之间的关系。,内容：,企业国家,企业出资者、受资人,企业债权人、债务人,企业内部单位、职工,企业董事会、监事会,知识铺垫,15,任务一,（二）企业财务关系,企业,债务人,受资者,国家,出资者,债权人,内部各单位、职工,董事会、监事会,知识铺垫,16,任务一,（三）财务管理的环节,指财务管理工作的各个阶段，它包括财务管理的各种业务手段。,基本环节,预算,分析,预测,控制,决策,知识铺垫,17,任务一,任务实施,确定财务管理工作内容：,分析小何在创业过程中，会遇到哪些财务问题。,工作资料,1-1,大学生创业启示,大学时，小何在组织班上同学出去旅游时认识了旅行社的经理，从此小何做起了旅行社的校园代理业务。后来，他组织了,60,人游世纪欢乐园，每人,5,元钱提成。这,300,元钱是他赚得的第一桶金。如今他已是郑州一家照明工程公司的总经理。大一暑假，小何进入河南一家网络公司打工。后来，他自己想开家网络公司，但要投入十几万元，还要有懂技术的人。可当时，这两样他都没有。他说他把自己的创业想法告诉了在网站打工时认识的一位老总，希望他能投资，然后又找了位技术人员，两人都答应了。就这样，公司就开起来了。他认为，大学生要用自己的头脑赚取第一笔原始资金，而不是盲目投资，,“,投资不是我们干的事，我们要做的是让别人给我们投资,”,。,18,任务一,任务实施,要求：分析小何在创业过程中，会遇到哪些财务问题,？,小何在创业过程中不可避免地会遇到下列财务问题：,创业所需要资金从何而来？如何选择投资项目？如何经营管理？最终还要考虑：有了利润如何分配？,19,任务一,实践总结,总结,营运资金管理,投资管理,筹资管理,利润分配管理,合理选择筹资方式、筹资规模、筹资结构,确定投资方向、投资规模、具体的投资方式,流动资产的投资管理、现金管理、应收账款管理、存货管理相关策略及方法,对成本进行规划、核算、分析、控制、考核等一系列科学管理,成本管理,对企业的经营成果选择最佳的财务分配方案,20,财务管理目标选择与协调,任务二,项目一,分析思路,财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准，它既是财务活动的出发点也是财务活动的归宿。,为了实现财务管理的目的，首要的任务是建立财务管理的总体目标，以指导财务管理行为朝着既定目标发展。,企业财务管理目标是在契约各方相互博弈中的一种均衡。,21,任务二,财务管理的目标,财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。,财务管理目标,股东财富最大化,企业价值最大化,资本利润率或每股收益最大化,利润最大化,知识铺垫,22,任务二,任务实施,工作资料,1-2,雷曼兄弟破产对企业财务管理目标选择的启示。,2008,年,9,月,15,日，拥有,158,年悠久历史的美国第四大投资银行,雷曼兄弟（,Lehman Brothers,）公司正式申请依据以重建为前提的美国联邦破产法第,11,章所规定的程序破产，即所谓破产保护。雷曼兄弟公司，作为曾经在美国金融界中叱咤风云的巨人，在此次爆发的金融危机中也无奈破产，这不仅与过度的金融创新和乏力的金融监管等外部环境有关，也与雷曼公司本身的财务管理目标有着某种内在的联系。,子任务一,财务管理目标选择,23,子任务一,财务管理目标选择,雷曼兄弟公司正式成立于,1850,年。在成立初期，公司主要从事利润比较丰厚的棉花等商品的贸易，公司性质为家族企业，且规模相对较小，其财务管理目标自然是利润最大化。在雷曼兄弟公司从经营干洗兼营小件寄存的小店逐渐转型为金融投资公司的同时，公司的性质也从一个地道的家族企业逐渐成长为在美国乃至世界都名声显赫的上市公司。,任务二,任务实施,24,由于公司性质的变化，其财务管理目标也随之由利润最大化转变为股东财富最大化。其原因至少有：美国是一个市场经济比较成熟的国家，建立了完善的市场经济制度和资本市场体系，因此以股东财富最大化为财务管理目标能够获得更好的企业外部环境支持；与利润最大化的财务管理目标相比，股东财富最大化考虑了不确定性、时间价值和股东资金的成本，无疑更为科学和合理；与企业价值最大化的财务管理目标相比，股东财富最大化可以直接通过资本市场股价来确定，比较容易量化，操作上显得更为便捷。因此，从某种意义上讲，股东财富最大化是雷曼兄弟公司财务管理目标的现实选择。,子任务一,财务管理目标选择,任务二,任务实施,25,要求：,（1）分析雷曼兄弟公司财务管理目标的演化。,（2）分析雷曼兄弟破产的内在原因。,子任务一,财务管理目标选择,任务二,任务实施,26,任务二,分析：,（,1,）从该案例可以得出，雷曼兄弟公司财务管理目标经历了利润最大化、股东财富最大化的演化过程，而没有选择企业价值最大化。,（,2,）股东财富最大化是通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。当雷曼兄弟公司选择股东财富最大化为其财务管理目标之后，公司迅速从一个名不见经传的小店发展成闻名世界的华尔街金融巨头，但同时，由于股东财富最大化的财务管理目标利益主体单一（仅强调了股东的利益）、适用范围狭窄（仅适用于上市公司）、目标导向错位（仅关注现实的股价）等原因，雷曼兄弟最终也无法在此次百年一遇的金融危机中幸免于难。股东财富最大化对于雷曼兄弟公司来说，颇有,“,成也萧何，败也萧何,”,的意味。,子任务一,财务管理目标选择,任务实施,27,任务二,实践总结,子任务一,财务管理目标,股东财富最大化,每股收益最大化,利润最大化,企业价值最大化,在实践中,关于企业财务管理目标的选择问题众说纷纭，其中较普遍的、影响较大的有以下四种观点：,28,任务二,实践总结,子任务一,1,利润最大化,这种观点认为，利润代表了企业的财富，利润越多，说明企业的财富越多。利润最大化目标促使企业加强管理，使资本不断地追逐利润，企业能获取更多的利润，就会拥有更有利的生存与发展条件。,缺点：,（,1,）没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系。,（,2,）利润最大化没有考虑资金的时间价值，往往忽视实现未来收益的时间性。,（,3,）利润最大化没有考虑风险性。,（,4,）利润最大化会导致企业经营时的短期行为，导致经营者只顾眼前利益而忽视长远利益。,29,任务二,实践总结,子任务一,2,资本利润率或每股收益最大化,这种观点认为，应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考虑，用每股盈余来概括企业的财务管理目标，从而来避免,“,利润最大化,”,目标中没有把获取利润和资本投入进行比较的缺陷，可以说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或同一企业资本投入不同的期间进行对比，揭示其盈利水平的差异。但仍然存在三个缺陷：,（,1,）没有考虑资金的时间价值因素,（,2,）没有考虑风险,（,3,）不能避免企业的短期行为。,30,任务二,实践总结,子任务一,3,股东财富最大化,该观点认为，股份制企业主要是由股东出资形成的，股东创办企业的目的是扩大财富，股东作为公司的所有者，承担着公司的全部风险，理所当然地，企业的发展应该追求股东财富最大化。,在股份制经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定，在股票数量一定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大，所以股东财富最大化又可以表现为股票价格最大化。,与,利润最大化,相比，其,优点,：,（,1,）考虑了资金的时间价值和投资的风险因素。,（,2,）在一定程度上能避免企业追求短期行为。,（,3,）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。,31,任务二,实践总结,子任务一,3,股东财富最大化,存在不足：,（,1,）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用。,（,2,）股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素,(,如,:,亿安科技,绿大地等,),。,（,3,）它更多强调的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。,32,任务二,实践总结,子任务一,4,企业价值最大化,企业价值是企业全部资产的市场价值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。该观点认为，财务管理的目标就是通过企业的合理经营，采用最优的财务政策，在考虑资金时间价值和风险报酬的情况下不断增加企业财富，使企业总价值达到最大。,与,股东财富最大化,目标相比，其,优点,：,（,1,）该目标考虑了资金的时间价值和投资的风险；,（,2,）该目标反映了对企业资产保值增值的要求；,（,3,）该目标有利于克服管理上的片面性和短期行为；,（,4,）该目标有利于社会资源合理配置。,33,任务二,实践总结,子任务一,4,企业价值最大化,其主要缺点：企业价值很难客观确定。,（,1,）对于上市公司而言，衡量公司价值的指标是所有股票的市价。但是股价受很多因素影响，在短期内与企业价值可能不一致。,（,2,）对非上市公司而言，由于没有股价，企业价值不易衡量。要确定企业价值必须进行资产评估，而由于受评估标准和评估方式的影响，估价很难做到客观准确。,34,任务二,子任务二,所有者无情,还是,经营者无义？,工作资料,1-3,新东方高层出走大事记。,北京巨人学校,新东方,新航道培训学校,华诚研修学院,北京新科海学校,校长,胡敏,江博,杜子华,周怀军,2004.11,签约,创办,2003,2004.4,2002,创办,进入,院长,任务实施,财务管理目标的协调,35,作为连接所有者和执行者的经营者，胡敏没有掌握好平衡。,任务二,任务实施,子任务二,分析,三家村成员之一，,人力资本,月刊执行主编孙虹钢分析其原因可能有这样几个方面：,个人的职业成长速度和企业的发展速度不和谐。,作为经营者和高管个人希望拥有的话语权和企业所有者愿意授予的权力之间不和谐。,企业在一个行业当中达到领先水平，下一步如何发展,？,资料来源：,36,任务二,实践总结,子任务二,目标的,协调,企业履行社会责任的目标与股东利益的协调,所有者与债权人的矛盾与协调,所有者与经营者的矛盾与协调,新东方高层出走大事集中体现了企业所有者与经营者的矛盾，而导致这些矛盾进一步激化的原因是所有者与经营者之间没有很好的沟通与协调。,解聘、激励、接收,限制性借债、收回借款 、债转股,有社会责任感,37,分析思路,企业财务活动是在一定的环境下进行的，必然受到环境的影响。,企业的资金的取得、运用和收益的分配会受到环境的影响，资金的配置和利用效率会受到环境的影响，企业成本的高低、利润的多少、资本需求量的大小也会受到环境的影响，企业的兼并、破产、重整与环境的变化仍然有着千丝万缕的联系。,财务管理要获得成功，必须深刻认识和认真研究自己所面临的各种环境,(,如,:,德国与中国,;,国企与小微企业,),财务管理环境分析,任务三,项目一,38,项目一,知识铺垫,1,财务管理环境概念,或称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件和因素的统称。,2,财务管理环境类型,内部环境：,如领导者素质、组织机构类型、生产与销售、财务管理制度、企业文化、员工素质等。,外部环境：,如经济环境、法律环境、金融市场环境等。,财务管理环境分析,任务三,39,任务实施,应对财务管理外部环境影响,中国企业实体受金融危机影响出现倒闭第一案,工作资料,1-4,2008,年,10,月，全球最大玩具代工商之一,合俊集团旗下两工厂倒闭，,6500,名员工面临失业,!,有专家分析指出，,“,合俊集团东莞樟木头工厂的产品主要销往美国，其倒闭显然是受金融风暴和次贷冲击，从影响和知名度来看，这可以说是美国金融危机波及中国实体经济企业关闭的第一案。,”,。世界玩具五大品牌中，合俊已是其中三个品牌的制造商，如此大型公司的工厂，为何走上倒闭之路？,任务三,40,任务三,分析,一份被公开的中国海关报告指出：,玩具属传统劳动密集型产品，受金融危机影响，,国内原材料和人力成本上涨、人民币加速升值、融资困难、出口退税率下调，,国外检测费用增加，都是导致中国玩具企业大规模倒闭的原因。,资料来源：,任务实施,41,任务三,实践总结,该企业技术和规模在业内都处领先地位，但企业发展除了自身因素外，还要受到多种外部环境的影响。外部环境是企业财务管理难以改变的，包括的内容十分复杂，如：经济环境、法律环境、金融市场、社会文化因素、自然资源因素等。,项目一,外部环境,金融环境,法律环境,经济环境,42,任务三,1,经济环境,财务管理的经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素，如经济周期、经济发展水平、宏观经济政策等。,经济环境,宏观经济政策,经济发展水平,经济周期,实践总结,43,任务三,2,法律环境,财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。对企业财务管理产生重要影响的法律环境主要有企业组织法规、企业税法和财务法规等。,法律环境,财务法规,税务法规,企业组织法规,实践总结,44,任务三,3,金融环境,企业资金的取得，除了自有资金外，主要是从金融机构或金融市场获得。金融政策的变化必然影响企业筹资、投资、资金运营及分配活动。,金融环境,利率,金融市场,金融机构,实践总结,45,任务三,3,金融环境,金融机构,是指专门从事货币信用活动的中介组织。我国的金融机构主要包括银行和非银行金融机构。,实践总结,银行金融机构,非银行金融机构,中国人民银行,政策性银行,商业银行,中国人民银行,政策性银行,商业银行,保险公司,租赁公司,财务公司,证券公司,证券交易所,保险公司,信托投资公司,财务公司,证券机构,租赁公司,46,任务三,3,金融环境,金融市场,金融市场是指资金的供应者与资金的需求者通过金融工具进行交易而融通资金的场所，即是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。,实践总结,有形金融市场,无形金融市场,按经营场所分,国际金融市场,国内金融市场,按地理范围分,金融市场,金融现货市场,金融期货市场,按交割期限分,47,按交易对象分,任务三,3,金融环境,金融市场,实践总结,长期存贷款市场,长期证券市场,资本市场,货币市场,金融市场,二级市场,一级市场,黄金市场等,资金市场,外汇市场,按融资交易期限分,按交易性质分,48,任务三,3,金融环境,利率,也称利息率，是资金的增值额与投入资金价值的比率，是衡量资金增值幅度的量化指标。从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。,实践总结,49,任务三,3,金融环境,实践总结,名义利率,实际利率,法定利率,市场利率,按是否随市场供求关系波动分,基准利率,按利率之间的变动关系分,利率的类型,固定利率,浮动利率,按与资金供求关系分,套算利率,按是否包含通胀因素分,50,任务三,3,金融环境,实践总结,利率的组成,纯粹利率,通货膨胀附加率,风险收益率,+,+,纯粹利率：,指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率利率。,通货膨胀附加率：,指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率；,风险收益率：,风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。,51,分析思路,财务管理的组织机构是指企业处理同各有关方面财务关系、实施财务管理的机构。,企业应根据自身的特点，合理设置财务管理的组织机构，提高企业财务管理工作效益，促进企业财务管理目标的实现。,财务管理组织机构设置,任务四,项目一,52,任务实施,设置财务管理机构,北京神州泰岳软件股份有限公司,财务管理制度,财会组织体系及机构设置和职责,。,工作资料,1-5,第四条 公司成立财务部，负责对公司经济活动进行财务,核算、财务管理和财务监督。,第五条 公司实行董事会领导下的总经理负责制。总经理负责（设财务负责人）组织和领导公司的财务管理工作。财务部是公司财务管理的职能部门，在总经理的领导下，开展财务管理工作。,第六条 财务部是公司的资产与资本营运中心，负责公司重大财务活动的决策和组织实施。,项目一,任务四,53,任务实施,第七条 总经理在财务管理中的权责是：,（一）具体确定公司财务管理机构的设置，直接领导财务部门的工作。,（二）组织拟定批准公司财务管理制度。,（三）审核公司财务预算、决算等重要财务事项。,（四）执行董事会的重大财务决策（如投资决策、资本运营等）。,（五）协调公司各职能部门、基层单位与财务部门的关系。,第八条 遵守、宣传、贯彻国家法律、法规，组织制定公司财务预算。根据财务预算方案组织公司的生产经营。,第九条 接受内部审计机构（如监事会、内审部）及财政、税务、审计等机关的财务检查和财务监督。,第十条 经董事会同意聘任财务负责人。,项目一,任务四,54,任务四,实践总结,根据国内外企业的实际情况，企业财务管理组织机构常见的组织形式主要有财务与会计一体化的组织形式（合设）与会计机构分立的平行组织形式（分设）两种。,项目一,组织形式,与会计机构分立的平行组织形式,财务与会计一体化的组织形式,55,任务四,实践总结,项目一,总会计师,或副经理,财务会计处,（科、股）,财务人员,图,1.1,财务与会计一体化的组织机构,特点：关系简明，便于集中管理，并能提高,工作效率。一般适用于小型企业。,56,任务四,实践总结,项目一,图,1.2,与会计机构分立的平行组织结构,总经理,财务主管,(,副经理,),或总会计师,财务处,(,科、股,),会计处,(,科、股,),特点：能充分发挥财务与会计部门各自的作用，权限清楚，责任明确，适用于大中型企业。,57,课后自测题,项目一,基础知识训练,实践训练,模拟沙盘实训,58,财务管理实务,课程组,谢谢！,59,