金融学课件商业银行.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第一节 商业银行的产生及其发展,一、古代的货币经营业,如仅以钱币兑换及实物借贷而言，银行业实乃一项非常古老的行业。,1、公元前2000年，巴比伦寺庙即代人保管金银财宝，收取1/60的保管费，复将保管品贷出，收取月息20%,2、公元前500年左右，希腊寺庙亦同样充当民间财富的保管所。,3、公元前200年左右，罗马银贩子开始从事银币兑换业务。,第四章 商业银行,1,4、到了中古，欧洲贸易以地中海为范围，而以意大利为中心，相传意大利波河流域的Lombard（伦巴）族人，在设有市场的地方，放着凳子（Banci），作为交换货币和票据，货币兑换业务因而形成。银行（Bank）即源于上述意大利文Banci，若有人周转不灵，无法兑付其债务，则债权人群起而碎其凳，即为破产（Bankruptcy）。,二、现代银行的产生,1、近代银行业起源于文艺复兴时期的意大利。最著名的是梅迪西家族，他们于1397年建立了世界上第一家具有现代意义的银行梅迪西银行。,2,2、英国的银行是从替顾客保管金银首饰的金匝店发展而来的。,3、早期的银行业大都具有高利贷性质。1694年在英国政府的支持下由私人创办的英格兰银行是最早出现的股份银行，它标志着现代银行制度的建立。,三、中国的银行业,1、现代银行的出现和初步发展,中国出现的第一家新式银行是,1854,年英国丽如,3,银行在广洲开办的分行，此后各主要资本主义国家的银行相继在中国开设分行。,中国自办的第一家银行是,1897,年在上海成立的中国通商银行。,1904,年在北京成立的官商合办的户部银行是中国最早的中央银行。该行,1908,年改称大清银行，,1912,年改组为中国银行，仍为官商性质的中央银行。,随着民族资本主义工商业的发展，私人银行业在中国也逐渐得到发展。仅,1912,年,1927,年间就新设了,186,家银行。,4,在国民党统治时期，中国的银行主要为官僚资本所垄断。,2,、改革之前的银行体制,1948,年,12,月,1,日，中国人民银行在石家庄成立。新中国成立后，接管了国民政府设立的国家银行和官僚资本银行，并通过公私合营完成了对私人金融业的改造，建立了以中国人民银行为主体的国家银行体系。,传统的银行体制是计划经济的产物，虽然形式上也曾有其它的金融机构存在，但中国人民银行实际上是全国唯一的一家银行。此谓“大一统”的银行体制。,5,3、银行体制改革,改革的重要成果是，传统的“大一统”银行体制已经被现代的多层次的银行体制所代替。,1972,年,2,月恢复中国农业银行，随后中国银行和中国人民建设银行也分别从中国人民银行和财政部分设出来。,1984,年,1,月,1,日，中国人民银行正式成为中央银行，同时成立了中国工商银行。至此，原来“大一统”的银行体系转化成了由中央银行和四大国有专业银行分立的双层银行体制。,1993,年,11,月，中共十四届三中全会后，开始,6,了四大国有专业银行的专业化改造过程。同时成立三家政策性银行，即中国农业发展银行，中国进出口银行和国家开发银行。,除四大国有商业银行外，中国还批准成立了一些股份制商业银行，从而形成了一个多元化、多层次的银行体系。,第二节,商业银行的资产、负债与资本,一、商业银行的资产负债表,1,、要了解商业银行的经营状况，从它的资产负债表入手也许是最为方便的。,7,活期存款可以直接起到交易媒 介的作用，所以一般都把它看成 是货币的一部分。,活期存款是银行体系进行信用创造的载体。,2,、交易帐户,1,）概念：交易帐户是指可以通过支票、股金提款单或电子设备随时提取的存款。交易帐户只对消费者和非盈利组织开放。,2,）交易帐户主要有以下几种形式：,可转让提款单帐户（,NOW,）,和超级可转让提款单帐户（,Super-NOW,）,10,NOW,帐户最早是于,1972,年由马萨诸塞州的储蓄银行发行的，目的是为了避开不能对活期存款支付利息的限制。,NOW,帐户是一种最高利率为,5.25%,的支付利息并可开支票的帐户。,经营,NOW,帐户的存款机构，通常要求帐户持有人保留一个最低或平均存款余额，否则必须按月支付一定的服务费。,1982,年后，美国所有的存款机构均可经营这种帐户。,1983,年存款机构又开办了,Super NOW,帐户。该,11,帐户要求存户必须保持2500美元 的最低存款余额，可以支付较高的利率，并且存户使用提款单的次数不受限制，当存款余额低于2500美元时，则转为普通NOW 帐户。,货币市场存款帐户（MMDA）,MMDA,是产生于,1982,年的创新金融工具。,MMDA,的最低存款余额为,2500,美元，存款利率与货币市场利率同步调整，没有上限；低于,2500,美元时，利率按储蓄存款利率计算；每月可签发的支票数量受到限制。,12,存款机构不必为,MMDA,帐户保留法定准备金。,MMDA,的存户对象不受限制。,3,、储蓄存款,储蓄存款主要是个人或家庭为积蓄货币和取得利息收而开立的存款帐户。,储蓄存款使用存折，但不能开支票。银行向存款人支付高于支票存款的利率。,在美国，储蓄存款受最高利率限制（,1982,年以前）。,4,、定期存款,13,1）小额定期存款（10万美元以下）,小额定期存款有固定期限；,提前支取会损失一定的利息，流动性较差；,小额定期存款的利率高于储蓄存款。,2,）大额可转让定期存单（,10,万美元以上）（,CD,S,）,CD,S,产生于,1961,年，可以在二级市场转让，具有很强的流动性；,CD,S,的期限通常在,1,年以内，不记名，利率可固定也可浮动；由于面额大，主要由机构投资者购买。,14,5、非存款性负债,1）银行同业拆借；,2）向中央银行借款；,3）债券回购协议；,4）商业票据；,5）欧洲美元借款。,三、商业银行的资产业务,(一)、现金资产,1、准备金：,准备金由银行的库存现金和银行在中央银行的存款两部份组成。,15,准备金又可分为法定准备金和超额准备金。,在多数国家，准备金一般是没有利息收入的。,准备金是商业银行为应付日常的提款要求而保留的流动性最高的资产。,2,、收款过程中的现金,它是指在支票清算过程中，已记入商业银行的负债，但是实际上还没收到的那部分资金。,托收款到帐后即转入准备金帐户。,16,3、同业存款,同业存款是存在其他银行（代理行）的存款，主要用于与其他银行的支票结算等。,（二）、贷款,贷款是也称放款，商业银行根据必须偿还的原则，将所吸收的资金按一定利率提供给客户使用的一种资产业务。是银行最主要的收入来源，贷款的分类方法很多，下面分别作简单介绍。,17,贷 款,利率,其中：6个月,5.22,1 年,5.58,1-3年（含）,5.76,3-5年（含）,5.85,5年以上,6.12,个人住房公积金贷款,5年（含）以下,3.78,5年以上,4.23,自营性个人住房贷款,5年（含）以下,4.95,5年以上,5.31,贷款是最重要的银行资产，商业银行最主要的收入来源。,贷款按照期限划分：,短期贷款,中期贷款,长期贷款,18,贷款,形式,按保障形式,票据贷款,信用贷款,担保贷款,保证贷款,抵押贷款,质押贷款,按收回程度,呆滞贷款,正常贷款,逾期贷款,呆帐贷款,不良贷款,19,（三）、票据贴现,discount,。,1,、贴现：银行应客户的要求，买进其未到付款日期票据的行为。,贴现是购买票据的业务。,办理贴现业务时，银行向客户收取一定的利息，称为贴现利息或折扣。,银行根据票面金额及贴现率，计算出从贴现日起到票据到期日止这段时间的贴现利息，并从票面金额中扣除，余额部分支付给客户。,票据到期时，银行向票据载明的支付人索取票面金额的款项。,具体程序,20,贴现利息,贴现利息票据票面金额,贴现率,未到期天数,/360,无特别说明，贴现率以年为基本周期计算，故除以,360,贴现率：贴现利息与贴现的商业票据面额之间的比率。,21,例题,某企业将一张票面为,100,万元的,60,天后到期的商业承兑汇票到银行贴现，银行月贴现率为,3.75,（一个月按,30,天计）。,求,（,1,）银行应扣除的贴现利息；,（,2,）银行应支付给企业的贴现金额。,（,1,）贴现利息,100,万元,3.752,0.75,万元,（,2,）贴现金额,100,万元,0.75,万元,22,（四）、投资,1）概念：银行的投资业务是指银行购买有价证券的活动。,2）商业银行投资于证券有三方面的好处：,灵活运用资金，获取投资收益；,加强流动性；,23,降低风险。,3）银行证券投资的分类,货币市场投资工具，包括所有到期期限在1年以内的金融工具。,资本市场证券，包括所有到期期限在1年以上的证券。,创新的投资工具，如抵押贷款保证的证券、资产保证的证券以及共同基金股份等工具。,四、银行资本,1、银行资本的用途,24,1）银行资本起到了增强公众信心、防止银行倒闭的作用。,2）当银行出现非预期性或意外的损失时，银行资本可用于消化这些损失，从而恢复公众信心，使银行得以正常经营。,3）在当局有关最低资本限额规定下，银行资本构成对银行资产无节制膨胀的内在限制。,2、银行资本的构成,1）股本。包括普通股股本和优先股股本，等于股票发行数量乘以面值。,2）资本盈余。它是指商业银行发行股票时的溢,25,它是指商业银行发行股票时的溢,价收入。,3）未分配利润。它是指商业银行税后利润中未分配给股东的部分。,4）补偿性准备金。它是指银行为应付意外损失而从收益中预先提留的资金，它包括资本准备金和贷款、证券损失准备金。,26,一、商业银行的中间业务,所谓中间业务，是指商业银行以中介人的身,份代客户办理各种委托事项，并从中收取手续费的业务。,1、结算业务,1）概念：结算是指各经济单位之间因交易、劳务、资金转移等原因引起的货币收付行为。结算是商业银行存款业务的自然延伸。,2）同城结算和异地结算,同城结算。它是指收款人和付款人在同一城市或地区的结算，其主要方式是支票结算。,第三节 商业银行中间和表外业务,27,异地结算。它是指收款人和付款人不在同一地区时的结算。异地结算有汇兑、托收和信,用证结算等三种方式。,汇兑。它是指付款人将现款交付给银行，由银行把款项支付结异地收款人的一种业务，结算工具主要是银行汇票。,托收。它是指收款人向付款人开出一张汇票要求其付款，并把它连同有关的单据一起交付给托收行，委托其代为收款。,信用证结算。它是指由银行提供付款保证的结算业务，在国际贸易中普通采用。信用证结算是以银行信用作担保的，只要信用证上列明的付款条件得到满足，开证银行就必须向销货方付款。,28,2.租赁业务,1）租赁是指以收取租金为条件出让物品使用权的经济行为。,2）经营性租赁与融资性租赁,经营性租赁,它是指出租人将租赁物反复出租给不同的承租人的租赁业务。,一般由出租人负债租赁物的保养、维修和配件供应，租赁期满后不发生所有权的转移。,融资性租赁,29,它是指出租人应企业的要求，筹措资金，购买企业所需的设备，然后出租给企业，收取租金。,出租人一般只负责筹措资金，而不负责设备的挑选、安装和维修等业务。待租赁期满后，再以象征性的价格出售给企业。,3.,信托业务,商业银行的信托业务是指它接受个人、机构或政府的委托，代为管理、运用和处理所托管的资金或财产，并为受益人谋利的活动。,30,信息是财富。,通过信息网络，储存加工信息，信息咨询。,银行根据各种凭证代替客户收取款项的业务。如代收支票，代收各种费用：水费、电费、电话费等。,4.代收业务,5.咨询业务,31,二、商业银行的表外业务,所谓表外业务，是对银行的资产负债没有直接影响，但却能够为银行带来额外收益，同时也使银行承受额外风险的经营活动。表外业务是一种潜在的资产或负债，在一定条件下，表外业务可以转化为表内业务，因此银行要承担一定的风险。,32,1.备用信用证:备用信用证是银行为其客户开立的保证书。银行以自己的信用为其客户作担保，从而获取手续费收入。备用信用证和信用证的区别就在于“备用”两字，只有当银行的客户不能履约时，银行才需承担付款的义务。,2.贷款承诺:贷款承诺是银行根据合约在一定期间内向借款者提供一定金额限度的固定或浮动利率贷款，借款者在合约期内和金额限度内自行决定借款时间和数量。银行一般根据所承诺的贷款额按一定比例收取承诺费，通常比例不超过1%。利息则按实际借款额计算。,33,一、商业银行的经营方针,1.安全性。,2.流动性。,3.盈利性。,第四节 商业银行的经营管理理论,在保证银行资产安全性的前提下,通过适当调整银行资产的结构以达到盈利的目的.,34,（,1,）盈利收入成本,收入（放贷利息收入投资收入服务收入）,运营成本（存款利息经营成本）,1.,盈利性：,商业银行尽可能提高盈利能力，,为股东或所有权人获得,最大,利润,，以实现银行的价值最大化。,35,（2）商业银行增加盈利性的途径,增加收入,提高贷款利率,扩大贷款数量,增加手续费收入,降低成本,降低负债利息,提高管理水平,经营性衡量指标,资金成本率（利息支出其他负债费用）,/,总负债,利差收益率（利息收入利息支出）,/,盈利资产,净资产收益率净利润,/,当年平均净资产（权益）,资产净利润率净利润,/,当年平均资产总额,36,2.安全性。,（,1,）安全性：银行具有控制风险、弥补损失、保证银行稳健经营的能力。,安全性：银行面临风险损失的大小。,银行风险越来越大,银行业务中充满了不确定性；,竞争激烈；,从事较多的表外业务；,衍生金融工具的交易。,有问题贷款,/,全部贷款,负债,/,流动资产,资产,/,资本,贷款,/,存款,比值越大风险性越大,安全性越小,37,（2）风险管理的策略,多层准备策略,转移策略,多样化策略,避重就轻，选择低风险资产项目,收硬付软，硬指汇率稳定的货币,扬长避短的债务互换,资产结构短期化,设置多层预防线。,一线准备：现金准备,二线准备：存放同业,三线准备：其他金融工具,规避风险策略,锁定风险，,定价时包括进风险，,进行保险,38,3.流动性。,流动性,：银行具有随时应付客户提款，满足必要贷款的能力。,流动性不足（,illiquidity),银行无力立即支付它应该支付的款项，但资产未必小于负债。,银行可能会因流动性不足而导致资不抵债、甚至破产。,两个概念区分,资不抵债（,insolvency),资产总量小于负债总量，但流动性可能是充分的。,39,4.三性比较。,流动性,安全性,呈正相关,盈利性,必须高,过分注重,降低,呈负相关,呈负相关,盈利性与安全性、流动性二者成反向变动。,安全性和流动性通常是统一的，呈正向变动。,40,二、资产管理理论,资产管理理论强调的是使资产保持流动性，在负债一定的情况下，通过调整资产结构来满足流动性要求。,1 商业贷款理论 这是银行业早期的经营管理理论，其影响一直持续到20世纪20年代。它认为，为了保持充足的流动性并保证资金的安全性，商业银行只能发放短期的、自偿性流动资金贷款。所谓自偿性贷款是指工商企业用于购买原材料或库存商品，随着产销过程或商品周转过程的完成，从销售收入中产生自身偿还能力的贷款。为了保证贷款与商业周转或生产物资储备相联系，银行通常要求借款企业以真实票据作抵押，一旦企业不能偿还贷款，银行可以处理抵押的票据，以保证资金的收回。因此，这种理论又被称为真实票据理论。,41,2 转换理论,这种理论认为，银行保持流动性的关键不在于贷款期限与存款期限一致，而在于银行所持有的资产的变现能力，只要资产在需要时能够迅速地、不受损失地转换成现金，就可以保持充足的流动性。进一步来说，如果安排一定数量资金，购买足够的易于转让的资产，就可以消除保持流动性的压力，其余资金可以追求较高的收益。,转换理论产生于20世纪30年代。当时，金融市场取得了快速发展，尤其是政府干预经济的职能得到了强化，财政赤字加大，国债市场迅速扩大和完善。,42,在这种背景下，转换理论提供了保持流动性的新方法，兼顾了流动性和盈利性的双重要求。银行在资金安排中，可以购入一定数量的具有信誉高、价值稳定、二级市场发达特点的政府债券，其余资金可以用来发放期限较长的贷款。,转换理论使银行的流动性大量地依赖于证券市场，该理论的有效性取决于证券市场是否具有足够的广度和深度。此外，当经济出现紧缩时，资金普遍短缺，证券供给会大大超过需求，价格下降，银行不仅会蒙受资产损失，流动性也可能受到威胁。,43,3、预期收入理论,这种理论产生于20世纪40年代，几乎与转换理论相伴产生。转换理论解决流动性问题，预期收入理论则为贷款安全性提供依据。它认为，任何贷款均不具有自偿性，即使贷款的价值转化成库存商品，贷款的偿还能力仍然依赖于销售收入的实现。保持安全性的关键不在于贷款的用途和期限，而在于借款人的预期收入，因为任何贷款的偿还能力都是以借款人使用资金后的未来收入为保证。如果一项投资的未来收入较高，即使是长期贷款，也不会影响安全性，相反，如果一项投资的未来收入没有保证，即使是短期贷款，也存在发生坏账的危险。,44,预期收入理论对商业银行的经营产生了重大影响。首先，与商业贷款理论相比，它对贷款偿还能力来源具有更加深刻的认识，促使商业银行不仅在发放贷款前注重审查企业信誉和投资项目的预期收入，而且在贷款发放后关注企业的经营状况，甚至参与企业的经营决策；其次，根据该理论，银行除发放短期贷款和经营短期债券外，对任何未来收入有保证的项目都可以发放贷款。在这一理论引导下，银行开始发放中长期设备贷款、消费贷款、房地产抵押贷款，甚至办理设备租赁业务，业务范围进一步扩大，逐步走向业务多样化。,45,三、负债管理理论,负债管理理论强调的是通过扩大负债去获得银行的流动性，银行在经营中就没有必要经常保持大量高流动性资产，必要时，可以通过对外举债来解决流动性问题。银行的经营重点是追求利润的最优化，只要有良好的贷款项目和投资目标，就应该积极地扩展资产规模，利用发行大额可转让定期存单、同业拆借等主动负债方式筹集资金，而不是仅仅依靠吸收存款这种被动负债方式。,46,负债管理理论的意义在于：第一，它更加深刻地认识了银行流动性的本质和来源，为商业银行的流动性管理提供了一种新思路、新方法；第二，它使商业银行的经营行为更富于进取性。在资产管理理论看来，银行的信贷规模完全由存款决定，多存才能多贷，资产规模与结构只能被动地适应存款的数量和结构，而负债管理理论强调根据资产的需要来调整或组织负债，为扩大信贷规模、提高盈利能力创造了主动条件。当然，必须看到，实施负债管理策略需要一定条件，即金融市场上资金宽裕，利率比较低并且稳定。如果中央银行实行紧缩政策，市场资金普遍缺乏，银行增加主动负债，必然导致成本增加，出现财务危机。因此，总体而言，负债管理提高了商业银行的经营风险。,47,1、发行大额可转让定期存单,2、发行债券,3、同业拆借,4、向中央银行借款,5、向国际市场借款,商业银行负债投资渠道,48,负债经营的局限性,1、银行必须随时能以合理的利率从市场借入所需资金；,2、会导致信用膨胀，引起债务危机；,3、银行会过分依赖外部市场，不注重资本积累。,49,四、资产负债联合管理,20世纪70年代末，资产负债联合管理理论产生。该理论的基本思想是从资产和负债两方面综合考虑，对应地进行分析，根据银行经营环境的变化，协调各种不同资产和负债在利率、期限、风险和流动性等方面的搭配，作出最优化的资产组合，以满足盈利性、安全性和流动性的要求。,1.资金缺口管理法,所谓缺口管理法，是根据期限或利率等指标将资产和负债分成不同类型，然后对同一类型的资产和负债之间的差额，即缺口进行分析和管理。,50,以利率指标为例，商业银行的资产和负债都可以分为固定利率和浮动利率两种类型。根据这两种类型的资产和负债的不同组合，可以有三种不同的缺口管理战略：,零缺口战略，也就是使浮动利率资产占总资产的比例等于浮动利率负债占总负债的比例，两者之间不存在缺口。在此战略下，从理论上讲，利率波动的影响能够完全被抵消，银行的收益将保持不变。,51,正缺口战略，也就是使浮动利率资产占总资产的比例大于浮动利率负债占总负债的比例，两者之间存在着一个正缺口。在这种战略下，利率的上升将使银行的收入增加，而利率的下降则使银行的收入下降。,负缺口战略，即使浮动利率资产占总资产的比例小于浮动利率负债占总负债的比例。在这种战略下，利率上升，则银行收入减少；反之则增加。,52,因此，银行管理者应根据自己对利率波动方向的判断选择三种不同的战略。,2.资产负债比例管理,1）资产负债比例管理是通过一系列资产负债比例指标来对商业银行的资产和负债进行监控和管理。,2）资产负债比例指标。以中国为例，1994年中国人民银行颁布了商业银行资产负债比例暂行监控指标，主要包括,53,（一）资本充足率指标,（本外币合并考核）资本净额与表内、外风险加权资产总额的比例不得低于8%，其中核心资本不得低于4%；附属资本不能超过核心资本的100%。,54,（二）贷款质量指标（对人民币、外汇、本外币合并分别考核）逾期贷款余额与各项贷款余额之比不得超过8%，呆滞贷款余额与各项贷款余额之比不得超过5%，呆帐贷款余额与各项贷款余额之比不得超过2%。,55,（三）单个贷款比例指标（本外币合并考核）1.对同一借款客户贷款余额与银行资本净额的比例不得超过10%。,2.对最大十家客户发放的贷款总额不得超过资本净额的50%。,56,（四）备付金比例指标1.人民币指标。在人民银行备付金存款、库存现金与各项存款之比不得低于5%。,2.外汇指标。外汇存入同业款项和库存现汇之和与各项外汇存款之比不得低于5%。,（五）拆借资金比例指标（仅对人民币考核）拆入资金余额与各项存款余额之比不得超过4%；拆出资金余额与各项存款余额之比不得超过8%。,57,（六）境外资金运用比例指标（仅对外汇考核）境外贷款、境外投资、存放境外等资金运用与外汇资产之比不得超过30%。,（七）国际商业借款指标（仅对外汇考核）自借国际商业借款（含出口信贷）和境外发行债券（不含地方、部门委托）与资本净额之比不得超过100%。,58,（八）存贷款比例指标各项贷款与各项存款之比不得超过75%（其中：外汇各项贷款与外汇各项存款之比不得超过85%）。（九）中长期贷款比例指标1.人民币指标。余期一年以上（不含一年期）的中长期贷款与余期一年期以上的存款之比不得超过120%。,2.外汇指标。余期一年期以上（不含一年期）的外汇中长期贷款与各项外汇贷款余额的比例不得超过60%。,59,（十）资产流动性比例指标各项流动性资产与各项流动性负债的比例不低于25%（其中：外汇各项流动性资产与外汇各项流动性负债的比例不得低于60%）。,60,第一节中央银行制度的形成与发展,一、中央银行制度的初步形成,1、中央银行产生的渠道,由私人银行逐步发展演变而成；由政府直接出面组建中央银行。,2,、初创时期具有典型意义的中央银行,1,）瑞典银行,瑞典银行成立于,1656,年，是最早的中央银行；,第五章中央银行,61,1668,年改组为国家银行；,1897,年独占货币发行权。,2,）,英格兰银行,英格兰银行成立于,1694,年；,该行是世界上最早的私人股份制银行；,1844,年法律赋予该行独占货币发行权；,1854,年成为英国银行业的票据交换和清算中心；,在,19,世纪的多次经济金融危机中，充当了最后贷款人的角色。,62,3）美国联邦储备系统,美联储成立于,1913,年；,联邦储备理事会是美联储的最高权力机构，由,7,名理事组成（包括,1,名理事会主席）；,联邦公开市场委员会和联邦咨询委员会；,12,个联邦储备区和,12,家联邦储备银行。,二、中央银行制度的普及与发展,1,、,中央银行制度的普及阶段,1920,年比利时的布鲁塞尔会议；,63,从,1921,年至,1942,年，世界各国改组或设立的中央银行约有,40,多家。,2,、,中央银行制度的发展,欧美国家中央银行以国有化为主要内容的改组和加强；,亚洲、非洲等新独立的国家普遍设立中央银行,。,三、中国的中央银行,1,、解放前的中央银行,户部银行（,1905,年）和交通银行（,1908,年）都曾部分行使过中央银行的职能；,64,国民政府成立后，,1928,年在南京成立了中央银行，行使中央银行职能；但在,1942,年之前，国民党控制的四大银行，即中央银行、中国银行、交通银行和中国农民银行均享有发钞权。直到,1942,年之后，才由中央银行统一货币发行，统一代理国库、统一外汇管理。,2,、,新中国的中央银行,1948,年在石家庄成立中国人民银行，,1949,年总行设在北京；,1984,年以前的中国人民银行“一身二任”；,1984,年后中国人民银行开始专门行使中央银行职能。,65,一、中央银行的性质,1、从中央银行的业务活动特点看，它是特殊的金融机构；,2、从中央银行发挥的作用看，它是保障金融稳健运行、调控宏观经济的国家行政机构。,二、中央银行的职能,1、中央银行是发行的银行,第二节中央银行的性质与职能,66,中央银行是发行的银行包括两个方面含义：首先是指中央银行垄断银行券的发行权；其次是指中央银行作为货币政策的最高决策机构，在决定一国的货币供给量方面具有至关重要的作用。,发行银行券是中央银行最重要的资金来源之一。由中央银行发行的银行券，一部分形成金融机构的库存现金，大部分则形成流通中的现金。,发行银行券是中央银行实施宏观调控的充分和必要条件。,2,、中央银行是银行的银行,67,1)集中保管各商业银行及其它存款机构的准备金；,2),组织全国范围内的清算；,主持全国各银行间的票据交换和清算业务,是票据交换与结算的中心,.,充当最终贷款人。,对全国银行办理再贴现和再抵押融资业务,.,3,、中央银行是政府的银行,代理国库，即充当政府的出纳；,充当政府的金融代理人，代办各种金融事务。如代理国债发行和还本付息；保管黄金及外汇储备或办理买卖业务；代表政府参加国际金,融组织，,68,出席国际会议；充当政府顾问等等；,为政府提供资金融通，以弥补政府在特定时间内的收支差额；,作为国家的最高金融管理当局，执行金融行政管理；,制定和实行货币政策。,第三节,中央银行制度的国际比较,一、中央银行制度的类型,1,、单一中央银行制,69,指国家设立专门的中央银行机构，纯粹行使中央银行职能；,一元式。它是指一国由独家中央银行及其众多的分支机构来执行中央银行职能。世界上大多数国家都采用这种形式。,二元式。它是指在一国内建立中央和地方两级相对独立的中央银行机构，如美国、德国等。,2,、,复合中央银行制,它是指在一国之内，不设立专门的中央银行，而是由一家大银行来同时扮演商业银行和中央银行两种角色，如前苏联和东欧等国家。,70,3、准中央银行制,它是指国家不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似的中央银行的金融管理机构，或由政府授权某个或几个商业银行行使部分中央银行职能的制度形式。,实行准中央银行制度的国家或地区主要有：新加坡、马尔代夫、利比里亚、中国香港等。,4,、跨国中央银行制,它是指两个以个的主权国家设立共同的中央银行。它一般是与一定的货币联盟联系在一起的。如欧洲货币联盟已建立了统一的中央银行,。,71,二、中央银行的所有制类型,1、国家所有的中央银行，如英、法、德、荷等国的中央银行。,2、公私股份混合所有的中央银行，如日本、比利时、墨西哥等国的中央银行。,3、私人股东持股的中央银行，如美国、意大利等国的中央银行。,三、中央银行与政府的关系,1、关于中央银行独立性问题的争论。,2、中央银行对政府的独立性程度。,72,独立性较大的模式。中央银行直接对国会负责，与其它政府机构不存在任何隶属关系，政府首脑未经同意不得向中央银行发布任何指令。美国、德国、瑞士等国采取这种形式。,独立性较次的模式。中央银行从属于财政部，财政部对中央银行有广泛的批示权，但在实际工作中，这些国家的财政部往往并没有这样做。如日本、英国、比利时等国的中央银行。,独立性较小的模式。如意大利的中央银行。,73,第四节 中央银行的资产负债,一、中央银行的资产负债表,1、美国联邦储备银行的资产负债构成,1）负债项目,发行在外的联邦储备券；,银行存款；,美国财政部存款；,外国及其它存款；,应付款项；,其它负债及资本款项。,74,2）资产项目,证券，主要是美国财政部债券。它是美国联邦储备系统最主要的资产，也是其开展公开市场业务的基础；,贴现贷款，它是美国联邦储备系统扮演“最终贷款人”角色，向金融机构提供的贷款，是银行获取准备金的渠道之一；,黄金和特别提款权证书帐户；,硬币，它是指联邦储备系统所持有的，由美国财政部发行的现金（主要是硬币）；,75,托收中,款项；,其它美国联邦储备资产，主要包括外汇及各种实物资产。,2,、中国人民银行的资产负债构成,1,）,负债项目,货币发行；,对金融机构负债（银行存款）；,财政存款，有财政预算存款和公共部门存款；,对国际金融机构负债；,其它负债和资本帐户。,76,2,）资产项目,贷款，包括对金融机构贷款和其它贷款；,黄金和外汇；,预算借款；,其它资产，主要包括在国际金融机构资产，证券及各种实物资产。,二、中央银行的资产负债和宏观金融调控,1,、资产负债表的基本恒等式,77,资产总额,=,负债,+,资本项目,资产总额,=,存款机构准备金存款,+,其它负债,+,资本项目,存款机构准备金存款,=,资产总额,-,（其它负债,+,资本项目）,2,、影响准备金存款变动的因素,1,）中央银行的资产变动,购买政府证券。这是中央银行为改变银行准备金而进行的公开市场买卖业务。,例：假设中央银行在公开市场向某银行购买,1,万,78,元政府债券，中央银行用支票进行支付，银行收到支票后交给中央银行进行集中清算，其结果如下：,中央银行,资产 负债,证券：,+10000元,银行存款：,+10000元,商业银行,资产,负债,准备金：,+10000元,证券：,-10000元,（A）,（B）,79,当中央银行进行相反操作时，银行体系的准备金将会减少。,贷款和贴现。当中央银行向存款机构增加贷款（或贴现额度）时，将增加银行体系的准备金存款；反之反是。,金证券和特别提款权。在其它条件不变的情况下，如果金证券和特别提款权增加，银行准备金也将增加同样数额；反之反是。,在其它条件不变的情况下，中央银行其它资产增加，也将使商业银行的准备金增加；反之反是。,80,2）中央银行的负债变动,在资产总额不变的情况下，中央银行除银行准备金以外的任何负债的变动，都将导致银行体系的准备金发生变动。它们之间是此消彼长的关系。,联邦储备券。,中央银行,商业银行,资产,资产,负债,负债,联邦储备券：+,银行准备金：-,准备金：-,库存现金：+,81,财政部存款。,外国在中央银行的存款。,中央银行的其它负债。,第五节 中央银行的货币政策,所谓货币政策是指中央银行为实现特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币、信用及利率等变量的方针和措施的总称。一个完整的货币政策体系包括货币政策目标体系、货币政策工具体系和货币政策操作程序三大部分。,82,一、货币政策目标,（一）、货币政策的最终目标,最终目标是指货币政策在一段较长的时期内所要达到的目标。,1、最终目标的内容,物价稳定。稳定物价通常是指设法促使一般物价水平在短期内不发生显著的波动，以维持国内币值的稳定。从各国货币政策的实际操作来看，中央银行大都比较保守，一般要求物价上涨率必须控制在,2%3%,以内。,充分就业。所谓充分就业是指劳动市场的均,衡状态,。,83,劳动市场处于均衡状态时的失业率即为自然失业率。如1978年美国就业法案规定失业率不超过4%即为充分就业。,经济增长。关于经济增长，经济学界至少有两种理解。一种观点认为，经济增长是指国民生产总值的增加；另一种观点认为，经济增长是指一国生产商品和劳务能力的增长。,国际收支平衡。国际收支平衡是指一国对其它国家的全部货币收入和货币支出持平、略有顺差或略有偏差。国际收支状况与国内市场的货币供应量有密切的关系。,84,2、最终目标之间的关系,在实际的政策操作中，上述四项目标并非都协调一致的，相互之间往往存在矛盾，政策目标的选择只能是有所侧重而无法兼顾。除了充分就业和经济增长之间存在正相关关系外，各个目标相互之间都有矛盾。,充分就业与物价稳定之间的矛盾；,物价稳定与经济增长之间的矛盾；,经济增长与国际收支平衡之间的矛盾。,85,（二）、中介目标:是货币政策作用传导的桥梁,是与货币政策最终目标相关联的、能有效测定货币政策效果的金融变量。,1、中介目标的选择标准,可测性；,可控性；,相关性。,2,、经常采用的中介目标,银行信贷规模；,货币供应量；,长期利率。,86,（三）、操作目标,操作目标是中央银行货币政策工具的直接调控对象。,1、短期货币市场利率,经常被选作操作目标的短期利率是银行的同业拆借利率；,中央银行可以通过公开市场操作及对贴现窗口借款量和贴现率的具体规定，调控同业拆借利率，以贯彻其政策意图；,同业拆借利率的变动会改变货币供应量，,进而影响长期利率。,87,2、银行准备金,从准备金的需求看，总准备金可以划分为法定准备金和超额准备金两部分。超额准备金减去贴现贷款量即为自由准备金；,从准备金的供给看，准备金的供给来源主要有两个渠道：借入准备金和非借入准备金。,中央银行对银行准备金的调控是通过公开市场操作和贴现窗口即调控非借入准备金和借入准备金来完成的；,准备金作为操作目标具有较强的可测性、可,控性及相关性。,88,3、基础货币,基础货币又称高能货币，是流通中的现金和银行准备金总和；,一般认为，基础货币是比较理想的操作目标。具有较好的可测性、可控性及较强的相关性。,二、货币政策工具,（一）、一般性政策工具（三大法宝）,1,、法定准备金率,法定准备率是指存款机构按照其存款余额,89,强制性缴存中央银行部分的比率,如我国现行商业银行的法定准备率为9.5%；,法定准备率的调整会改变货币乘数和银行的超额准备金数量；,虽然法定准备率是中央银行调节货币供应量的强有力的工具，但在实际操作中却从未被作为一个主要的政策工具加以运用。,2,、再贴现率,中央银行通过贴现窗口向商业银行提供的贷款，即为贴现贷款，其利率为贴现率。贴现利率是一种官定利率，常常用来表达中央银行的政策意图，具有短期性；,90,贴现窗口贷款主要有三种形式：调节性贷款、季节性贷款和延伸性贷款；,在,20,世界,30,年代后，贴现政策属于辅助性工具，用以配合公开市场操作。,3,、公开市场业务,再贴现政策包括两个方面：规定贴现条件和贴现额度以及调整再贴现率。再贴现率的高低对整个市场利率水平具有引导作用；,公开市场业务是指中央银行在公开市场上买进或卖出二级市场债券（主要是政府债券）用以增加或减少货币供应量的一种手段；,91,公开市场操作从,20,世纪,30,年代起，几乎成为美国联邦储备系统最重要的政策工具；,公开市场操作是通过改变银行系统的准备金总量而起作用的；,与前两项政策工具相比，公开市场操作具有主动性、灵活性以及连续性等特征。,（二）、选择性政策工具,选择性政策工具是指中央银行采取的旨在影响银行系统的资金运用方向和信贷资金利率结构的各种措施。,92,1、间接信用控制工具,优惠利率；,证券保证金比率；消费者信用控制；,不动产信用控制。,2,、直接信用控制,贷款量的最高限额；存款利率的最高限额；,3,、道义劝说。它是指中央银行利用其特殊的声望和地位，对商业银行和其它金融机构经常发,出通告、指示或与各金融机构的负责人举行面谈，劝告其遵守和贯彻中央银行政策。,93,三、货币政策的传导机制,1、货币政策的一般传导过程,货币政策工具,法定准备金率,贴现率,公开市场业务,操作目标,银行准备金,基础货币,中介指标,长期利率,货币供应量,最终目标,稳定物价,充公就业,经济增长,国际收支平衡,94,2、凯恩斯学派的传导机制,扩张性货币政策Mr（利率）I（投资）E（总支出）Y（收入）。,重视利率。,3、货币学派的传导机制,扩张性货币政策M E Y 。,该学派认为利率在货币传导机制中不起重要作用，而更强调货币供应量在整个传导机制中的直接效果。,M增加开始使得利率下降，银行增加贷款，货币收入增加和物价上升，导致消费支出和投资支出增