经济学技术经济学第七章不确定性分析.ppt

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,经济学技术经济学第七章不确定性分析,经济学技术经济学第七章不确定性分析经济学技术经济学第七章不确定性分析第一节 不确定分析概述一、概念,不确定分析是研究技术项目方案中主要不确定性因素发生变化时，对经济效益的影响。,二、作用,1、为了避免决策失误，减少不确定性因素给项目带来的风险；,2、各种不确定因素对方案经济效果的影响及其影响程度；,3、了解方案对各种因素变化的承受能力。,三、主要方法,盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析。,第一节,不确定分析概述,一、概念,不确定分析是研究技术项目方案中主要不确定性因素发生变化时，对经济效益的影响。,二、作用,1、为了避免决策失误，减少不确定性因素给项目带来的风险；,2、各种不确定因素对方案经济效果的影响及其影响程度；,3、了解方案对各种因素变化的承受能力。,三、主要方法,盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析。,第二节,盈亏平衡分析,一、盈亏平衡分析的含义,盈亏平衡分析是研究产量、生产成本、销售收入等因素的变化对项目盈亏的影响，实质上是分析产量、成本、盈利三者之间的平衡关系。,二、线性盈亏平衡,（一）线性盈亏平衡图：,（二）盈亏平衡点的表示方法,1,、以产量（销售量）表示的盈亏平衡点。,X,0,=F/(P-V),若要项目盈利在其它因素不变的条件下必须满足,X X,0,，,X,0,越小项目适应市场变化能力就越强，抗风险能力越强。,2,、以年设计生产能力利用率表示的盈亏平衡点,生产能力利用率,A,0,=X,0,/R,经营安全率,B,0,=1-A,0,=(R-X,0,)/R,盈亏平衡点的生产能力利用率,A,0,越低，,B,0,就越高，表明项目生产经营潜力越大，抗风险能力越强。,判定项目抗风险能力表,抗风险能力,很差,差,较差,较强,强,经营安全率,10%以下,10%-15%,15%-25%,25%-30%,30%以上,生产能力利用率,90%以上,90%-85%,85%-75%,75%-70%,70%以下,例：某工业项目年设计生产能力,30000,件，单位产品售价,3000,元，单位产品变动成本为,1600,元,/,件，固定成本,3000,万元，试进行盈亏平衡分析。,3,、以年销售收入表示的盈亏平衡点,S,0,=PX,0,=PF/(P-V),即保本时必须达到的最低限度的销售收入，此值越低抗风险能力越强。,4,、以销售单价表示的盈亏平衡点,P,0,=V+F/R=,单位产品成本,即产品的最低售价是单位产品成本，若,P,0,越低，则项目承受价格波动的能力越大。,还可用价格安全度指标。,价格安全度,=,原定价格,-,保本价格,/,原定价格,如考虑销售税金，则各种盈亏平衡点的形式如下：,X=F/(P-V-T),A,0,=F/R(P-V-T),S,0,=PF/(P-V-T),P,0,=F/R+V+T,例：某部门拟建一座电容器厂，计划年产电容器,10,万只，预计年固定成本为,2,元。试求盈亏平衡点。,三、非线性盈亏平衡分析,1,、非线性盈亏平衡图,2,、例：,四、盈亏平衡分析的作用,通过对项目投产后正常生产年份的盈亏平衡点的测算，衡量项目适应生产或销售情况变化的能力，考察项目的风险承受能力。,第二节,敏感性分析,一、敏感性分析的概念,敏感性分析是通过测定一个或多个不确定性因素，如售价、产量、成本、投资等发生变化时，对项目评价指标如,NPV,、,IRR,的影响程度，分单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。,二、单因素敏感性分析,（一）概念,单因素敏感性分析是就单个不确定性因素的变动对方案经济评价指标的影响所作的分析。分析方法上类似于数学的偏微分。,例,1,：某轧钢厂估计总投资,3280,万元，每年收入为,2700,万元，成本为,2100,万元，项目使用寿命为,15,年，残值不计。试分析该项目净现值对各项因素的敏感性（基准收益率,10%,）。,不确定因素的变动对净现值的影响,-30,-20,-10,0,+10,+20,+30,总投资,2268,1940,1612,1284,956,628,300,年收入,-4877,-2824,-770,1284,3337,5391,7445,年成本,6075,4478,2881,1284,-314,-1911,-3508,使用寿命,10,12,15,18,20,净现值,407,808,1284,1641,1828,例,2,变动因素,-15%,-10%,基本方案,FIRR,+10%,+15%,产品售价,7.83,10.83,16.14,20.91,23.16,产品产量,15.10,15.46,16.14,16.78,17.08,经营成本,18.58,17.79,16.14,14.43,13.54,固定资产投资,17.85,17.31,16.14,15.11,14.63,教材图7-2。,（二）单因素敏感分析的优缺点。,优点：一目了然地找出哪个因素敏感，哪个因素不敏感。,缺点：只分析变动因素其中一个因素，其它因素不变，实际很难成立。,三、多因素敏感性分析,考虑多因素敏感性分析是就多个不确定因素同时变动对评价指标的影响所作的分析。,例：设某项目固定资产投资,I,0,=170000,元，扣除增值税及附加后的年销售净收入,R=55000,元，年经营成本,C=20000,元，项目寿命期,15,年，固定资产残值,S,0,=17000,元。项目要求达到的收益率,i,0,=15%,。试就投资及年净销售收入对该项目的净现值进行双因素敏感性分析。,教材,P295,、,P296,图,7-3,、,7-4,。,四、敏感性分析的作用与局限性。,作用：在一定程度上就各种不确定因素的变动对方案经济效果的影响任职定量描述。这有助于决策者了解方案的风险情况，有助于确定在决策过程中及方案实施过程中需要重点研究与控制的因素。,局限性：它不能明确指示某个因素变动对项目方案经济评价指标影响的可能性有多大，以及在这种可能性下，对评价指标的影响程度如何。可能有这样的情况，通过敏感性分析找出的某一敏感性因素未来发生不利变动的概率很小，因而实际上所带来的风险并不大，而另一不太敏感的因素未来发生不利变动的概率却很大，实际上所带来的风险比那个敏感性因素更大。因此，根据评价项目方案的特点和实际需要，有时还应该进行概率分析。,第三节,概率分析,一、期望值与方差的概念。,（一）期望值,E,（,X,）,=X,1,P,1,+X,2,P,2,X,n,P,n,例：已知某方案的净现值及概率如表所示，试计算该 方案净现值的期望值。,净现值,23.5,26.2,32.4,38.7,42,46.8,概率,0.1,0.2,0.3,0.2,0.1,0.1,方案的净现值与其概率,（二）方差,D（,X,）,=,2,（,X,）,=EX-E,（,X,）,2,=P,i,X-E（,X,）,例：,P298,。,（三）经济效果的离差系数,C=（,X,）,/E,（,X,）,二、投资方案的概率分析,例,1,：某投资项目在寿命期内估计可能发生如表所列的三种净现金流时间序列，它们的概率分别为,0.25,、,0.5,及,0.25,。设,i,0,=10%，试确定此项目净现值的期望值。,I,1,I,2,I,3,P,1,=0.25,P,2,=0.5,P,3,=0.25,0,-180,-160,-140,1,90,80,50,2,90,80,50,3,90,80,50,例,2,：某项目基础数据如表,7-3,所示。项目寿命期,n=10,年，基准折现率,i,1,=10%,。项目投资、年度收入、年度费用三个相互独立的不确定因素可能发生的变化及相应概率如表。试求项目净现值的期望值及项目净现值大于及等于零的累计概率。,项目基础数据表,年,份,项,目,0,1-9,10,投资,I,200,年度收入,B,80,80,年度费用,C,40,40,残值,S,20,四、,NPV,指标的期望值的另一种计算方法。,E,（,NPV,）,=E,（,Y,t,）,/(1+i),t,第七章,国民经济评价,第一节,国民经济评价概述,一、国民经济评价的概念,二、国民经济评价的必要性,三、国民经济评价与财务评价的区别,（一）评价角度不同,（二）效益与费用含义及划分范围不同,（三）评价采用的价格不同,（四）评价采用的主要参数不同,（五）评价的作用不同,四、国民经济评价与财务评价共同点:,(一)从评价内容上看,两者都使用经济效益评价指标体系,都要对项目的经济进行分析,计算与评价.,(二)从评价方法上看,两者都是以项目的收入与支出现金流量为基础,运用静态与动态评价方法对经济效益进行分析.,五、,国民经济盈利能力分析,(一)基础数据的准备,1,.效益和费用范围的调整。,2,.效益和费用数值的调整。,(二)国民经济效益费用流量表的编制及指标的计算与评价,1.,国民经济效益费用流量表的编制,2.,指标的计算与评价,六,、国民经济外汇效果分析,(一)经济外汇净现值,(二)经济换汇成本和经济节汇成本,第八章,技术经济综合评价,一、综合评价的特点,二、综合评价的系统架构,第二节,社会评价,一、社会评价的目的,二、社会评价的方法,（一）定量分析方法,1.,就业效益指标,2.,收入分配效果指标,（,1,）职工分配指数。,职工分配指数,=,（正常生产年份的工资收入,+,福利）,/年国民净增值100%,（,2,）企业（部门）分配指数。,企业（部门）分配指数,=,（年利润,+,折旧,+,其他收益）,/年国民净增值100%,（,3,）国家（包括地区）分配指数。,国家（地区）分配指数,=,（年税金,+,年折旧,+,保险费）,/年国民净增值100%,（,4,）未分配（积累）的增值。,未分配（积累）增值,=,（年扩建基金,+,年后备,+,社会福利基金）,/年国民净增值100%,（,5,）地区分配指数。,地区分配指数,=,（年工资,+,年利润,+,年税金,+,年福利）,/年国民净增值100%,（,6,）国内分配指数。,国内分配指数,=,项目国民净增值,/项目国内净增值100%,（,7,）国外分配指数。,国外分配指数,=,项目汇出国外付款,/项目国内净增值100%,3.,节约自然资源指标,（,1,）节能指标。,项目的综合能耗,=,项目的年综合能耗,/项目的净产值行业规定的定额,（,2,）单位投资占用耕地。,单位投资占用耕地,=,项目占用耕地面积（亩）,/项目总投资（万元）,（,3,）单位产品生产耗水量。,单位产品生产耗水量,=,项目年生产耗水量/主要产品生产量,4.,环境影响指标,（二）定性分析方法,三、社会评价的价格权重,第三节,环境评价,一、环境评价的意义及作用,二、环境问题的实质,三、环境影响指标,四、环境评价的一般方法,（一）利用直接支出的价格进行评价,（二）利用直接与商品和劳动有关的价格进行评价,五、可持续发展评估,（一）可持续发展的含义,（二）评估指标体系,（三）综合评估方法,六、环境影响报告书的编制,第四节,综合评价的指标体系,一、建立指标体系的基本要求,二、确定指标的权重,三、消除综合评价中的重复计算,第五节,综合评价的一般方法,一、综合评价的一般工作程序,（一）目标确定,（二）评价范围的确定,（三）评价指标和标准的制订,（四）评价原则的设立,（五）指标权重的确定,（六）综合评价判据的确定,（七）评价方法的选择,（八）综合评价,二、综合评价的一般方法,第九章,项目后评价,第一节,项目后评价概述,一、项目后评价的含义,二、项目后评价的特点,三、项目后评价与前评价的区别,四、项目后评价的作用,第二节,项目后评价的基本内容,一、世界银行贷款项目后评价内容,二、我国投资项目后评价的内容,第三节,项目后评价的程序和方法,一、项目后评价的工作程序,二、项目后评价方法,第四节,项目经济后评价,一、项目经济后评价的作用,二、项目经济后评价的主要任务,三、项目经济后评价的主要内容,四、项目经济后评价指标体系设置的原则,五、项目经济后评价基本报表,六、项目后评价的实际经济效益指标,七、后评价实际效益指标与前评价预期效益指标的对 比分析,八、项目经济效益后评价的不确定性分析,第五节,项目后评价综合结论与报告,一、综合评价结论与建议,二、项目后评价报告,人有了知识，就会具备各种分析能力，,明辨是非的能力。,所以我们要勤恳读书，广泛阅读，,古人说“书中自有黄金屋。,”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识，,培养逻辑思维能力；,通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平，,培养文学情趣；,通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。,有许多书籍还能培养我们的道德情操，,给我们巨大的精神力量，,鼓舞我们前进,。,