第3章跨国进入决策与经济效应-1.ppt

,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第三章 跨国进入决策与经济效应,第一节 跨国公司进入外国市场的方式,一、出口,（一）间接出口,间接出口是指企业通过中间商或其他国内代理机构来经营商品出口业务。间接出口的主要渠道包括：,1,专业国际贸易公司,生产企业可以将产品卖给或委托给这些公司，由其自行出口销售。,2,“搭便车”出口,这是指一个企业利用另一个出口企业已经建立的国外渠道和经营能力出口。,3,出口管理,(,代理,),公司,这是一种专门为生产企业从事出口贸易的公司，是中小型企业进行间接出口的一种重要形式。,4,外国企业驻本国的机构,这主要是指外国的大型批发商、零售商、原材料采购商和国际贸易公司在东道国设立的采购处，它们主要将东道国的商品出口到自己的国家或其他国家。,（二）直接出口,直接出口是指把企业生产的产品直接卖给国外的客户或最终用户，而不是通过国内的中间机构转卖给国外顾客。,1,企业驻外办事处,2,建立国外销售子公司,3,直接卖给最终用户,4,国内出口部,请举出几个国际独资企业的例子,二、对外直接投资,一是建立国际独资企业,二是建立国际合资企业,（一）国际独资企业,国际独资企业是指外国投资者遵照东道国的法律，在东道国境内设立的全部资本为外国投资者所有的企业。外国投资者对该企业具有全部所有权和控制权，并对企业承担全部责任和风险。,1,创立独资企业具有的优势,自主决策,避免技术扩散,独享利润,减少摩擦,2,独资企业在东道国经营的不利因素,投资经营限制,东道国条件苛刻,经营风险大,特点：共同出资共同管理共担风险共享利润,（二）国际合资企业,国际合资企业（,International Joint Venture,）是指跨国公司与东道国企业依照当地法律在其境内共出资，共同管理的企业，他通常分为股份有限公司与有限责任公司两种形式。,合资经营对东道国有何有利与不利影响？,1,、合资经营的好处：,资本输出带动商品输出,资本输出带动技术出口,降低政治风险,利用合作伙伴，获得市场,三、非股权经营,指跨国公司在东道国企业中不参与股份，通过向东道国企业提供技术、管理、销售渠道等与股权没有直接联系的各项服务（无形资产）参与企业的经营活动，从中获取相应的利益与报酬。,1,许可证贸易（,Licensing,）,2,合同安排（,Contract Arrangement,）,是指跨国公司以承包商、代理商、销售商和经营管理者的身份，通过承包工程、经营管理等方式参与东道国企业的经营活动，获取一定的报酬的经营方式。,3,技术咨询（,Technical Inquiry,）,是指跨国公司对东道国企业存在的技术问题或技术论证方案提供咨询和论证等技术性服务。,4,BOT,方式,BOT,是“,BuildOperateTransfer”,的英文缩写，即“建设,运作一转让”的境外投资方式。一般是指企业与当地政府签订特许权协议，在一定期限内，按合同要求对东道国的某一基础设施项目进行建设和经营，所得收益用于偿还项目债务及投资回报。合同期满后，将该设施无偿移交给当地政府。,5,OEM,方式,四、国外证券投资,国外证券投资指投资者（公司法人或自然人）在国际证券市场上购买企业和政府的中长期债券，或在股票市场上购买上市的外国企业股票的一种投资活动。,第二节 跨国进入方式决策,一、,影响跨国进入方式决策的因素,1,技术水平,2,产品年龄,不成熟产品,高控制模式（独资）,成熟产品,低控制模式（合资，许可证）,3,产品在母公司战略中所占的地位,4,品牌与广告开支,5,对外直接投资的固定成本,6,企业的国际经营经验,（二）外部环境因素对进入方式选择的影响,1,母国与东道国社会文化的差异,2,东道国的管制,3,谈判力量,二、,跨国进入方式与控制,1,、根据控制程度的不同，一般将市场进入策略方式分为三大类：,（,1,）“高控制”进入方式，以独资或多数股权为特征；,（,2,）“中控制”方式，以均衡股权为特征；,（,3,）“低控制”方式，以控制权分散为特征。,2,、交易成本理论,（,1,）经济生活中的协调问题可以通过两种途径解决：,A,：市场,灵活,精简机构,减少摩擦,B,：组织机构内的指令计划,（,2,）交易成本,3,、决定市场进入方式的交易成本的高低，主要有以下四个因素：,第一，专用资产,第二，外部不确定性,第三，内部不确定性,往往源于跨国公司内部管理过程中的信息不对称性及经营过程中的委托代理关系中的投机主义倾向,第四，“搭便车”问题,是指交易的一方利用另一方的努力获得利益，而不必为此付出任何代价。,专用资产,内部不确定性,市场进入方式的 长期,控制程度 效益,外部不确定性,“搭便车”问题,第三节 跨国进入的经济效应,一、跨国进入的资本形成效应,（一）对东道国的影响,1,、短期内增加东道国资本存量,期初投资,后续投资,本地配套投资,2,、长期对东道国资本存量的影响,利润是否汇回,（二）对母国的影响,1,、短期内资本流失不利,2,、长期内资本汇回有利,二、跨国进入的就业效应,（一）对母国,影响领域,就业数量,就业质量,就业区位,积极,创造或维持母国就业，如,那些服务于国外附属企,业的领域,产业重构时技能,提高，生产价值,提高,有些工作可能移,到国外，但也可能,被更高技能工作,弥补,直接效应,消极,如国外附属企业替代母,国生产，则会产生重新定,位或“工作出口”,为了维持母国就,业保持或降低工,资,“工作出口”可能,恶化地区劳动力,市场状况,积极,为承揽国外附属企业任,务的母国供应商创造和,维持就业,刺激多种产业发,展,蓝领工作减少，白,领增加,间接效应,消极,与被重新定位的生产或,活动有关的企业就业损,失,供应商受到工资,和就业标准方面,的压力,暂时解雇工人引,起当地劳动力市,场需求下降，母公,司裁员,（二）对东道国,三、跨国进入的竞争效应,（一）跨国公司的进入加剧了国际竞争,（二）巨型跨国公司的形成可能产生国际垄断,（三）要密切关注跨国公司垄断市场的恶意并购行为,（,1,）并购的条件越来越苛刻,案例：上海家化斥巨资购回“美加净”商标的使用权,1991,年，同外商合资时的条件是，外商使用“美加净”独占年，上海家化每年得多万元的“利益保底费”。,最终,1994,年，感觉味道不对的上海家化出巨资回购了美加净。每年万元的代价。如按照年来计算，上海家化为这个商标需付出累计亿多元的代价。,（,2,）注重控制整体布局,案例：卡特彼勒从,1995,年与徐工建立起第一个合资企业，就着眼于对中国工程机械行业的整体并购战略。在完成对徐工的部分控股之后，又兼并了山东工程机械厂。最近，又在试图通过控股投资方式，收购厦门工程机械有限公司。同时，还在谋求并购三一重工股份有限公司、广西柳州工程机械集团、河北宣化工程机械集团。如果这一布局得以实现，等于“通吃”了中国机械工程行业。,（,3,）选择重点行业的重要企业,2005,年,10,月,25,日，格里森一工刀具有限公司成立,这家跨国公司是由全球最大的制齿装备生产企业,美国格里森公司,(,简称格里森,),与我国最大的精密复杂刀具生产企业,哈尔滨第一工具有限公司共同出资组建。格里森公司控股,70%,。,2006,年,1,月,25,日，库珀轮胎和橡胶公司收购中国库珀,成山,汽车轮胎,公司,51%,的股权,在美国卡特彼勒公司,(,下称“卡特彼勒”,)2003,年向国内某企业提交的投资合作意向书：合资要在卡特彼勒全球战略下进行，并服从卡特彼勒的全球战略；卡特彼勒要求拥有品牌，强调全球一体化，限制使用原企业品牌；将把该企业建成具有能生产卡特彼勒产品技术的企业，成为其在中国的生产基地，等等。卡特彼勒同时还宣布，要在中国投资,100,亿美元，建立“既包括生产、采购，也包括物流、营销、金融”的大公司。,（,4,）并购成为跨国公司的“联合行动”,卡特彼勒并购中国机械工程行业的同时，美国凯雷投资集团,(,下称“凯雷”,),与其遥相呼应，,2005,年,10,月,25,日，凯雷以,3.75,亿美元,(,约合人民币,30,亿元,),收购徐工,85%,的股权。,（,5,）采取分步到位策略,合资独资,宝洁（成立与,1837,年）,1988,年，广州宝洁成立,2004,年，宝洁收购和黄所剩的,20,的股票，广州宝洁独资,四、跨国进入的技术扩散效应分析,一定会产生技术扩散,技术扩散效应的收益与成本分析,（一）对于跨国公司,（,1,）获得高水平的技术资源,（,2,）获得优秀的人力资源,（二）对东道国而言,1,、有利,提升技术水平,2,、不利,人才利用,技术依赖,市场压制,五、跨国公司新发展的产业转移效应分析,产业空洞化,讨论题：,随着中国开放程度的不断提高，并受年以来国际新一轮跨国并购浪潮影响，跨国公司对华投资方式出现一些新情况、新特点。主要是从合资、合作到独资建厂，再到大举并购我国发展潜力较大的优秀企业。这是跨国公司一项战略性的重大举措，而且来势很猛。必须绝对控股、必须是行业龙头企业、预期收益必须超过，这三个,“,必须,”,是一些跨国公司目前在华并购战略的基本要求。他们对一般国企拼命压价，对好企业不惜高价收购。请分析跨国公司这种做法的性质和后果。,