股票投资之成交量的识别.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第一节 成交量概述,一、含义,所谓成交量，就是在一定交易时间内买卖双方所成交的量，其计算单位为股和手，,1,手,=100,股。,如，某日某股成交了,5,万手，即它当日的成交量为,500,万股。,二、成交量分类,1,、从时间上来说,可分为：分时成交量，日成交量，周成交量，月成交量和年成交量。,其中：分时成交量又可分为：,1,分钟，,5,分钟，,15,分钟，,30,分钟和,60,分钟成交量。,2,、从形态上来说，,可分为：逐渐放量，逐渐缩量，快速放大量，快速出小量和量平等。,三、成交量的功能,1,、成交量最基本的功能是：真实地反映股市供求关系的变化，从而帮助投资者制定正确的买卖策略。,股市的涨跌，说到低是股市供求关系变化所造成的。当股市的筹码供大于求时，股价或指数就以下跌形式来求得多空双方的平衡；,反之，当股市的筹码供小于求时，股价或股指就以上涨形式使多空力量逐渐趋向一致。,而目前最能反映股市供求关系的就是成交量。,一般来说，在股价或指数处于低位时，成交量增加，就会使供小于求，引起股价或指数的上涨；在股价或指数处于高位时，成交量减少，就会使供过于求，引起股价或指数的下跌。,2,、成交量是可以观察多空换手是否积极，行情将向什么方向演化。,如成交量放大，说明多空双方换手的量在增加，这样行情就会出现较大起伏，或是上涨或是下跌。,如成交量减少，或持平，这样行情波动通常就会趋缓，甚至处于不上不下的胶着状态。,在观察多空换手时，我们需要注意的是，目前市面上流传的所谓“涨势中买进的量大于卖出的量，跌势中卖出的量大于买进的量”的说法是缺乏科学根据的。,事实上，这种现象过去从来没有发生过，现在和将来也不可能发生。,从电脑显示屏上看，某日某个时段出现了多方委托买进的量大于空方委托卖出的量，或多方委托买进的量小于空方委托卖出的量，但经过电脑主机撮合后，多方、空方实际所成交的量是相等的。,如：行情大幅上扬后，出现价涨量增，既可以说明市场人气旺盛，有多很从继续看好它的前景，又可以理解为市场做空的力量在增加，越来越多的人在看淡它的后市。,因此，当行情处于高位时，仅凭价升量涨就说行情向好，而不看到它形势严峻的一面，这种认识是不全面、不科学的。,在沪深股市中，一些投资者高位被套往往就是因为对成交量片面理解而引起的。,第二节 成交量图形一览表,说明：,1,、本表只适用于普通个股。对走势异常的个股，除少数内容（如高位放出巨量为见顶信号，低位成交量极端萎缩为见底信号），尚有一定的参考价值外，其他价量分析关第对他们均不适用。,因此，投资者如需对其走势进行研判，只能参考均线、趋势线等其他技术分析方法。,2,、本表所说的涨势初期，一般指股价从低点回升的,5-20%,范围之内，低于,5%,只能视为小幅波动，参考意义不大；,上涨途中，一般指股价涨幅涨幅在,30-50%,范围之内；,涨势后期，一般指股价涨幅超过了,70%,，少数可能超过,100%,。,3,、本表中所说的跌势初期，一般指股价从高点回落,5-15%,之内，低于,5%,只能视为小幅波动，参考意义不大；,下跌途中，要区分两种情况：属于前期强庄股或质地较好的股票，一般指跌幅在,25-35%,范围之内，冷门股一般指跌幅在,40-50%,范围之内。,跌势后期，也要区分两种情况：属于前期强庄股或质地较好的股票，跌幅接近或超过,50%,就可视为跌势后期，而冷门股跌幅要接近或超过,70%,，才能视为跌势后期。,4,、本表所指的涨势初期、上涨途中、涨势后期以及跌势初期、下跌途中、跌势后期，只是对某一个阶段而言，过了这个阶段，则要进行重论定。,如某股从,5,元上涨，第一轮次一直涨到,12,元，那么在它涨到,8.5,元以上时就可看作涨势后期。但它从,12,元见顶后，回落到,7.5,元止跌，经过一段时间整理，又开始上涨。,那么第二轮次的上涨起始点就要按,7.5,元而不是按,5,元计算。如遇某股下跌，下跌轮次计算方法与上面介绍的上涨轮次计算方法类同。,第三节 成交量的识别和操作技巧,一、逐渐放量与逐渐缩量的识别和运用,（一）逐渐放量,1,、示意图,2,、特征,虽然有时会出现忽大忽小的成交量，但是成交量总体呈上升态势。逐渐放量意味着习进的量越来越大的同时，卖出的量也相应越来越大；,所以，投资者不能简单地把它理解为增量资金在源源不断地注入，后市可看高一线，其实，与此同时，也有相同的存量资金在不断地退出，后市窨如何还是个变数。,因此，投资者应该把成交量的变化与股价或指数正处于什么阶段结合起来分析、研究。这样才能对行情的演变作出较为正确的判断。,下面具体分析，在不同时期大盘或个股逐渐放量的原因，及应该采取何种对策。,（,1,）在涨势初期出现逐渐放量。其原因是：市场做多，信心开始恢复，多方主力在大量建仓。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：逢低吸呐，跟着市场主力积极做多。,如下图：,（,2,）在上涨途中出现逐渐放量。其原因是：市场人气转旺，筹码出现了供不应求状况。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：持股待涨，不见巨量不离场。当然，成交量不大，但跌破上升趋势线时也应该停损出局。如下图：,（,3,）在涨势后期出现逐渐放量。其原因是；行情连续上涨，已使很多多人失去风险意识。一方面是一些不知底细的投资者在高位盲目追涨，另一方面是主力趁机大量派发筹码，获利出局。,而对这种情况，投资者应采取的对策是：进行减磅操作，分批退出。如下图。,（,4,）在跌势初期出现逐渐放量。其原因是：在主力高位出逃后，行情转弱，一些对市场敏感的投资者发现情况不妙，也开始纷纷斩仓离场。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：全线抛空，停损出局。如下图：,（,5,）在下跌途中出现逐渐放量。其原因是：越来越多的投资者开始看淡后市，加入了空方队伍。,面对这种情况，投资者应采取应采取的对策是：继续做空。如下图：,（,6,）在跌势后期出现逐渐放量。其原因是：一些被深套的投资者因忍受不了长期套牢的折磨，开始割肉出逃。此时，做庄主力为了捡到廉价筹码。一边利用手中的股票往下砸盘，引发套牢盘恐慌杀跌，一边又在低位承接了大量势盘。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：停止做空，分批建仓。如下图：,（二）逐渐缩量,1,、示意图,2,、特征：虽然有时会出现忽大忽小的成交量，但是成交量总体呈下降态势。,逐渐缩量意味着买进的量越来越小的同时，卖出的量也相应越来越小。,正如前面所述的逐渐放量在大盘或个股发展的不同阶段，引起的原因是不相同的。,逐渐缩量情况也是这样。下面具体分析股市中逐渐缩量的原因及应该采取的对策。,（,1,）在跌势初期出现逐渐缩量。其原因是：虽然刚下跌时，抛盘不大，但市场信心已转弱，主动性买盘在减少，从而造成了缩量下跌的现象。这种缩量下跌很可能造成持续阴跌的走势。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：停损离场，果断了结。如下图：,（,2,）在下跌途中出现逐渐缩量。其原因：当某股趋势转弱已为市场大众认同后，买盘不济造成了股价不断缩量下沉。这咱纯刀子割肉的走势对多方伤害很大，使人无法看到它不跌尽头在何处！沪深股市中曾经出现过一些从几十元跌到几元的股票，很多就是以这种走势形式出现的。,因此，投资者看到这种图形，只有一个办法：及早认赔出局。留得宝贵的资金，以利东山再起。如下图：,（,3,）在跌势后期出现逐渐缩量。其原因是：当某股在长期大幅下挫后，做空能量已得到充分释放。这时该抛的人早就抛了，剩下的都是要把牢底坐穿的坚定做多者。因而造成缓慢下跌，成交特别稀少的状况。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：谨慎看多，适量买进。持股者不宜再盲目抛售；持币者要敢于逢低吸纳，分批建仓。如下图：,（,4,）在涨势初期出现逐渐缩量。其原因是：虽然行情出现了止跌回升，但无奈长期下跌已造成了市场心态不稳，股价上涨时敢于追高的人不多。这说明行情在升势没有真正形成之前，将会出现较大的反复。,面对这种局势，投资者应采取的对策是：看多不做多。,因为涨势初期出现逐渐缩量有两种可能：一是主力试盘，在了解市场反应后就不再拉升，这自然成交量会递减下来；,二是主力没有参与，仅是短线资金所为，稍作用力，后面资金就无法跟上，这样量也会缩下来。,如果是第一种情况，将来涨势还可能延续下去。如果是第二种情况，涨势很可能夭折。,因此，权衡得失，也只能采取看多不做多的策略。之后如行情趋稳，或回档结束再次发力向上时，就可判断有主力资金加入了。这时放心做多，持股待涨。,如下两图：,（,5,）在上涨途中出现逐渐缩量。其原因是：当个股经过一段时期上升后，跟风盘减少，或庄家绝对控盘后，不用放量就能拉升，从而出现了逐渐缩量的现象。可见，上涨途中缩量是有两种因素造成的。,假如是因为庄家做多意愿坚决，控盘后上涨时成交量逐渐缩小，那么，这种缩量还会继续下去；,假如是因为跟风盘减少。庄家又未控盘，或庄家无意再继续做多，行情很可能就此中断。,现在投资者最难办的是：怎么知道某股庄家现在想不想做多，是不是绝对控盘呢？确实这光从成交量上是无法做出判断的，而目前唯一办法只能借助移动平均线、趋势线一起来研判。,面对这种局势，投资者应采取的对策是：持股者应该谨慎做多，一旦发现形势不对就要赶快出逃，持币者在设好止损的前提下适量参与。如下两图：,（,6,）在涨势后期出现逐渐缩量。其原因是：当某股大幅上扬后，终因曲高和寡，买盘踌躇不前。成交量出现这种变化，预示着行情随时会掉头向下。,面对这种情况，应采取的对策是：停止做多，分批退出。,如下图：,二、快速放大量与快速出小量的识别和运用,（一）快速放大量,1,、示意图,2,、特征：,在连续出现较小量之后，突然出现了很大的成交量。快速放大量意味着多空换手积极，在此展开了一场殊死博杀。,什么因素造成的，投资者应对它采取什么对策？,现分别说明,:,（,1,）在涨势初期出现快速放大量。其原因有二：,一是突发性利好消息为市场某些人获悉，从而进场大量抢购筹码；,二是主因在低位吸足筹码后，为了使股价迅速脱离他们建仓成本区，采取了快速放量拉升的动作。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：顺势做多，果断建仓。,当然，这里所说果断建仓也不是说马上全线杀进，而是先果断地逢低买进一些筹码，其他看情况再说。,因为在很多情况下大盘或个股在快速放大量后，会有一个横盘或回档整理过程，投资者可在其整理后再次向上时重仓出击。这样操作比较安全。,如下图：,（,2,）在上涨途中出现快速放大量。其原因是：当某股在往上攻击某一关键阻力位时，多空分歧加剧，看淡的人纷纷退出，看好的人蜂拥而入，因而出现了成交量快速放大的现象。此时买卖双方博杀十分激烈，鹿死谁手，一时很难预料。因此，日后往上突破概率较大。,面对这种图形，投资者应采取的对策是：密切关注盘面变化，如日后几天股价重心往上，就继续做多，并适量增加仓位；反之，则退场观望。,如下图：,（,3,）在上涨后期出现快速放大量，其原因是：当某股连续上涨后，再加上好消息不断，媒体和股评的渲染，诱使市场上一些跳空的投资者冒险追高买入，此时主力就来个逆向操作，采取你进我退的方式，趁机派发大量筹码。,因此，有经验的市场人士一再指出，高位快速放大量，无论是拉阳线还是拉阴线，对多方来说，都是一个危险信号。,面对这种情况，投资者应采取的对策是；停止做多，分批退出。如一旦发现股价掉头向下，这时就要毫不犹豫地全线斩仓出局。,如下图：,（,4,）在跌势初期出现快速放大量。其原因是：主力出货坚决，市场上已经形成了一股较大的做空力量。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：全线抛空，及时斩仓了结。,（,5,）在下跌途中出现快速放大量。其原因有二：,一是庄家第一次出货没有出清，现利用股价下跌趋缓，场中有人接盘时，再次集中出货所致；,二是有相当多的投资者，包括中长线买家在此时已看清后市，在大量抛售筹码。,但不管是上面哪种原因引起下跌途中快速放大量，都说明市场做空能量还很大。,面对这种情况，投资者就采取的对策是：继续做空，退出观望。到了这个时候，持股者应审时度势，该出手时就出手，不可再举棋不定，一路深套下去（如觉得把握不大，先出掉一半筹码，弄点现金，以备后用）；,持币者要保持冷静，切不可轻举盲动，去做什么逢低吸纳的傻事。,如下图：,（,6,）在下跌后期出现快速放大量。其原因是：当某股经过连续大幅下跌后，股价已跌得面目全非，市场主力感到做多时机已到，但苦于短时期内在低位难以收到足够的廉价筹码，就借用利空消息，或先以向下破位的方式，制造市场恐慌情绪，让一些长期深套者觉得极端失望后，往外大量出逃。,此时主力就会乘机把投资者低位割肉的筹码照单全收。这就造成了成交量快速放大的现象。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：跟着主力试着做多，逢低吸纳，分批建仓。,持股者此时一定要冷静，切不可再轻易抛出筹码。,如下图：,（二）快速出小量,1,、示意图,2,、特征：,在连续出现较大量之后，突然出现很小的成效量。快速出小量意味着买进的量突然缩小的同时，卖出的量也相应突然缩小，所以投资者不能简单地就此判断市场上窨是做空力量强还是做多力量强，而要根据具体情况作具体分析。,这里我们将个股不同时期出现快速出小时的原因及投资者应采取的对策介绍如下：,（,1,）在涨势初期出现快速出小量。其原因是：当股见底（包括阶段性底部）后，前期在行情下跌过程中建仓的主力，出现了连续拉升动作，此时成交量开始逐渐放大，但由于参与这次上攻流动的短线客太多，再加上前期套牢盘的涌出，使主力感到有必要对盘子进行一次清洗，蓄势后再继续上攻，这时主力突然来个休克疗法，停止做多，盘面上就会出现成交量急剧减少的现象。,另一种可能是，由于某种突发事件发生，使主力突然放弃做多，股价上升时一旦无主力关照，成交量就会立即萎缩下来。,虽然这种情况发生的概率不大，但也不得不防着点。,因此，面对涨势初期出现快速出小量，投资者应采取的对策是：看多暂不做多，等待股价回落冲破上一轮高点后再买进。,如下图：,（,2,）在上涨途中出现快速出小量。其原因是：当某股有了一段升幅后，获利筹码逐渐多了起来，多空之间出现了分歧。这时主力为了减轻日后上行压力，往往会采用短线做空策略，顺势对上升过快的股价作一些小幅调整。但由于这是一种强势回档，控盘主力打压力度不大，持筹者一般又不愿在此价位抛售，这就形成了成交稀少的局面。,这是一种比较大的可能，还有一种可能，就是主力在前期拉升的过程中已实现了目标，完成了他们的派发任务。这时突然来个釜底抽薪成交量也会即刻萎缩下来。,但这种可能性很小，缘由是上升空间较小，主力很难实现他们的既定目标。,因此，面对这种情况，投资者应采取的对策是：谨慎做多。持筹者可继续持股待涨；持币者可在股价回落时适量买进（但不要一下子买进太多，以防主力假戏真做，打压过度，引起股价深幅回落），日后可待该股再次走强时跟进。,（,3,）在涨势后期出现快速出小量。其原因是：在股价连续上升过程中，主力通过边拉边撤的方法，抛出了大量筹码。当主力实现了胜利大逃亡的目的后，自然不会再拉抬股价。但此时由于惯性作用，股价仍有继续上冲动力，所以，盘面上有时会出现成交量大幅萎缩，而股价继续上涨的现象。,不这，这种上涨缺乏主力关照，维持不了几天，一旦等市场参与者醒悟过来，行情很快就会出现逆转。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：进行减磅操作，随时准备抛空出局。,如下图：,（,4,）在跌势初期出现快速出小量。其原因是：主力出货有两种方式：,一种是接近目标位后，大肆做空，利用手中的筹码狂轰滥炸。压低出货。另一种就是我们前面说的，在行情上涨时通过边拉边撤的方式完成他们的派发任务。,主务采用前一种方式出货，必然下跌时成交量会急剧放大；采用后一种方式出货，因主力在股价上升时已完成了他们的派发任务，真到股价转跌时，已无货可发。,而一般散户看见指数或股价回落又会产生一种浓厚的惜售心理，致使行情初跌时，只有一些非主力机构、散大户在抛售，开始下跌时还会出现较大的量，但紧接着成交量就急剧减少。对于这种缺少市场主力，只有散户撑着的行情走势，日后大多会走上漫漫阴跌之路。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：快刀斩乱麻，及早撤退。如在这个时候犹豫不决，拖下去损失就会更大。,根据沪深股市操作经验看，在跌势初期出现快速出小量，一般日后下跌空间是很大的，而要想行情再次造好，也要有一个漫长时间的寻底后才能出现。,对此投资者一定要有充分的认识。,如下图：,（,5,）在下跌途中出现快速出小量。其原因是：股价经过一段时期下跌，跌势开始趋缓，此时市场中会有一部分投资者认为行情已经着底，开始进货，但这时参与抄底的多半是短线客，主力机构和中长线买家并没有进场，而这些短线客中谁也不愿意也不可能去拉抬股价。,当股价涨不上去时，就无法再吸引新的短线资金入场，因而会使原本放大的成交量一下又急剧萎缩下来。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：继续持币做空，不抄底，不抢反弹。,如下图：,（,6,）在跌势后期出现快速出小量。其原因是：当大盘或个股长期下跌后出现快速出小量，说明市场做空能量已大大释放。从股价最后下跌先放量后快速出小量来看，此时看空、做空的，该出局的，基本上都走了，所以空方打压就成了强弩之末。成交理快速减少，反映在这个点位继续抛售的从已经屈指可数，此时股价虽不见得马上就见底回升，但再要下跌的可能性已经很小。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：转变空头思维，改看空为看多，并作好逢底吸纳的准备。空仓者，先不妨买进一些筹码垫底；重仓者，此时不能再去减仓，而要坚持守仓，采取持股待涨的策略。,如下图：,三、量平的识别和运用,1,、示意图,2,、特征：,虽然有时会出现忽大忽小的成交量，但是总体呈基本相同态势，量平根据某一时间段成交量的大小，又可分成量小平，量中平和量大平。,量平不能简单地理解为风平浪静，其实，多空又方始终在相互交战。,（,1,）在上涨初期出现量大平。其原因是：多方主力采取稳扎稳打的策略，虽然上攻时运用了很多兵力，但在一段时间内投入的兵力基本相同。,主力以此步步为营不断推高股价，这样反映到盘面上就会出现量大平的现象。显然在涨势初期，多方主力能调动这么多兵力投入战斗，这说明做多的主力实力非同一般。如不出意外，日后股价上涨空间一定会很大。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：重仓出击，跟着主力做多。,如下图：,（,2,）在上涨途中出现量小平、量中平。其原因是：当某股经过一段时期上升后，主力感到上升阻力越来越大，无意再把股价做上去，但又不想让股价深幅回落，让做空者有机可乘，于是采取了一种不温不火的作战方式，和空方打起太极拳来，以此慢慢消化上档浮筹，以实现用时间来换取上升空间的目的。,这时盘面上就会出现量小平、量中平的现象。但投资者需要注意的是，如果盘面上出现的不是量小平、量中平，而是量大平，这就要提高警惕，谨防主力借连续大成交量往外发货。,这里可掌握一个原则：一般来说，在上涨整理时，越是量小平，越能证明主力控盘能力强，做多意愿坚决，股价继续做上去的可能性就越大。,如下图：,如果是量大平，即使主力不出货，那也说明该主力实力一般，控盘能力差。这样当市场跟风盘没有了，连同主力一起被套也不是没有可能的，这种情况在沪深股市中曾多次发生过。,因此，投资者面对上涨途中的量平，可根据是量大平，还是量小平、量中平来制定不同投资策略：是量小平就持股做多；是量中平就谨慎做多；是量大平就先退出观望。,（,3,）在涨势后期出现量中平、量大平。其原因是：当某股有了很大升幅后，主力迫切需要将帐面利润兑现为现实利润，这时他们很有可能趁众人看好时不断往外发货，反映到盘面上来就会出现量中平、量大平的现象。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：如果盘中显示的是量中平、量大平，就分批退出，特别是见到量大平要多抛出一些筹码。（如下图）,一旦发现,K,线见顶信号出现，或上升趋势线被击破就立即抛空出局。如果盘中显示的是量小平，估计主力一时出不了货，可能还会有一段升势，此时可先持股观望一段时期再说。,（,4,）在跌势初期出现量平。其原因是：空方主力已经完全掌握了市场主动权，他们只需要用基本相同的兵力就可将盘子砸下来。,这时无论是量小平、量中平还是量大平性质都是一样的，都是出货信号，只不过量大平对多方的打击更厉害些罢了。,面对这种情形，投资者应采取的对策是：全线做空，及时停损离场。,如下图：,（,5,）在下跌途中出现量小平、量中平。其原因是：下跌趋势已经形成，持股者中每日总有一批人醒悟过来，觉得这样下去不行，尽管是不情愿，但也只得咬咬牙抛出一部分筹码。,从概率上讲，这种抛售虽然时间上先后不一，但每日的成交量大致相同，这正如虽无人相约，但每日到一个百货商店购物的人数基本相等的道理是一样的。,只要市场上没有突发性的利好消息或利空消息，这种平静但又趋弱的走势还得继续下去。,因此，面对这种情况，投资者应采取的对策是：晚退场不如早退场，及早离场为好。,如下图：,（,6,）在跌势后期出现量小平。其原因是：股价经过长期跌，已使市场大多数人麻木不仁，这种零零星星的抛盘和买盘，很容易造成量小平的现象，而且这种现象会延续一段时间。,面对这种情况，投资者应采取的对策是：持股者不宜再看空,做空；持币者要密切注意盘面变化，作好随时入场的准备。,如下图：,