2023中国消费预期指数报告.pdf

中国消费指数预期报告 1 第 一 章 中国消费预期指数构成和数据 采集、测算方法 消费是受宏观、微观、市场、政策等多方面因素影响的复杂变量。在构建“中国消费预期指数”框架体系过程中，课题组充分借鉴现代主流消费理论提出的基本观点和居民消费规律，以求全面刻画居民消费的影响因素及决策机制，更加客观、科学地反映居民消费的真实情况和变化趋势。1 影响消费预期的主要因素 收入水平和消费倾向（储蓄率）。凯恩斯消费理论把消费视为收入和消费倾向的函数，其中消费倾向是指消费在收入中所占的比例，与储蓄率（即储蓄在收入中所占的比例）负相关。消费随收入水平增加而增加，随消费倾向（储蓄率）增加而增加（减少）。生命周期假说、持久收入假说理论等理论认为，居民消费行为或储蓄行为与其对收入和就业的未来预期、存款利率和投资品收益率、社会保障水平以及其他不确定性因素有关。物价水平。在一定收入水平下，物价水平的上浮会降低消费者的购买力，进而减少居民需求即消费。然而，不同类型的商品或服务消费对价格变化的敏感程度（即需求价格弹性）存在显著差异，食品、居住等基本生活必需品的消费需求通常受价格波动的影响较小，而享受类的奢侈品、休闲服务受价格波动的影响较大。中国消费指数预期报告 2 历史消费水平。消费心理学认为，消费具有惯性和延续性，居民未来的消费水平不完全受外界影响和理性的支配，接近于历史消费水平。美国经济学家杜森贝里提出“消费棘轮效应”理论，认为居民消费水平受到历史消费习惯和水平的影响，从而导致消费水平易于随收入的提高而增加消费，但不易于随收入降低而减少消费。消费示范效应。消费示范效应是人们在消费过程中，通过社会接触，相互影响、相互作用而逐渐形成的消费行为和消费趋向的社会现象。社会整体的消费舆论、消费氛围都会对居民的消费决策产生影响。消费感知。消费者行为学理论通常认为，消费者是具有“有限理性”的经济人。一方面，消费者会基于对未来市场、经济形势和个人状况的感知，确定未来一段时间的消费决策，这种消费感知能够反映那些不能被外界观察或统计的消费者个人状况（如心理因素、风险偏好、文化因素等）对消费决策的影响。另一方面，由于消费者存在“有限理性”，面临信息不对称和不充分等制约，其消费感知也可能与未来的消费行为产生偏差。消费环境。政府部门可以通过多种形式的政策手段优化消费环境，例如：（1）补贴生产端，为企业提供税收抵免、融资支持等政策，通过降低企业生产、研发成本，推动企业研发新产品（服务）、降低销售价格，进而刺激消费；（2）补贴消费端，针对消费者购买和使用商品过程中可能产生的支出，给予一定比例或数额的资金补贴；（3）完善消费配套基础设施，降低消费者使用商品的成本，如通过完善充（换）电基础设施刺激新能源汽车消费；（4）放宽市场准入，引导更多社会力量进入相关行业领域，通过丰富产品（服务）供给来刺激消费；（5）优化消费相关中国消费指数预期报告 3 的制度体系，如健全消费标准体系、强化消费领域执法监管、放松或取消消费限制性政策等。除政府政策外，近年来疫情也成为影响居民消费的重要外生变量，特别是传统的线下消费和服务类消费受到疫情冲击的直接影响。2 指标体系构成与指标选取 综合主流消费理论对消费影响因素的分析研究，在构建中国消费预期指数过程中，我们将影响消费预期的指标归纳为消费能力、消费热度、消费感知、消费环境四个方面（图 1）。图 1：中国消费预期指数指标构成逻辑图 2.1 消费能力 消费能力体现了居民在一定收入水平下的消费支出水平，受到收入水平、消费倾向、物价水平等影响，因此可以将消费能力指标归为收入水平、储蓄率水平和价格水平三个维度。其中，收入水平由居民人均可支配收入和失业率两个指标衡量，前者反映居民平均收入水平，后者反映失业对居民整体收入水平的中国消费指数预期报告 4 冲击；储蓄率水平反映居民的消费倾向，储蓄率水平越高，表明居民储蓄意愿越强，收入中用于消费的部分越少；价格水平由不同品类商品（或服务）消费的价格水平变化来衡量。2.2 消费热度 由于消费惯性的存在，当期消费水平影响居民未来的消费预期和决策。同时，社会消费氛围和消费热点也对居民消费情绪产生影响。本报告用消费热度指标测度上述两方面的影响，将其归为消费信息和社会消费水平两个维度。其中，消费信息由各类消费相关的搜索信息、购买信息、评价信息等组成，反映了社会整体的消费热点和消费趋势对居民消费决策的影响；社会消费水平由主要商品（或服务）的全社会消费总量衡量，反映了一定时期内居民消费水平的总和。2.3 消费感知 消费感知主要体现了消费者对未来消费形势的主观判断。考虑到消费者的“有限理性”，我们引入企业家和行业专家的“消费感知”，从多个维度综合呈现对未来消费形势的判断。2.4 消费环境 消费环境主要包括政策影响和疫情形势两个维度。政策影响主要反映国务院、各部委发布实施的政策文件对居民总体消费和细分行业领域消费的影响，既包括面向相关行业领域（供给端）和消费者（需求端）的优惠政策，也包括消费配套基础设施建设等相关政策。疫情形势主要反映了疫情变化对消费的冲击。中国消费指数预期报告 5 3 数据来源与采集方法 中国消费预期指数每季度合成发布一次，相关指标的季度数据来源及采集方法主要包括四个方面：一是官方数据。居民收入水平、储蓄率水平、价格水平、社会消费水平、疫情等指标主要来自国家统计局和相关部门的季度数据、公报等官方数据。二是问卷调查。消费感知数据（包括典型消费者感知、代表性企业感知、行业专家感知）通过问卷调查获取。其中，消费者感知数据来自对 2000 位消费者的问卷调查，受访者居住范围覆盖全国 195 个城市，主要考察消费者下季度不同品类商品、服务的预期消费支出；代表性企业感知数据来自对相关行业领域企业的问卷调查，每个行业领域选择 10-15 家代表性企业，主要考察企业对下季度不同品类商品、服务市场需求情况的预判；行业专家感知数据来自对行业专家的问卷调查，每个行业领域选取 20 位专家，对下季度不同品类商品、服务的居民消费情况进行预判。三是大数据检索。消费信息数据通过大数据检索获取。课题组依托中文分词、自然语言处理等技术，基于分品类商品或服务的关键词，对数字报刊、网络媒体、政府机构、企业、微博、微信、客户端、资讯、博客、外媒、小红书、知乎、抖音等各类网络媒体的文本进行分析，汇总得到各季度不同品类商品或服务的消费信息量。消费信息既覆盖了消费相关的搜索信息，也包括购买信息、市场营销信息、评价信息等，综合反映全社会的消费热度和居民消费意愿。四是德尔菲法。政策影响通过德尔菲（Delphi）法进行评估，即邀请行业专家针对特定政策文件实施产生的消费促进作用，中国消费指数预期报告 6 按照“无影响”“影响较小”“影响一般”“影响较大”“影响显著”五个层次的程度进行评价，并对专家反馈结果进行加权平均。一级、二级指标的权重也通过德尔菲法确定，由课题组专家和外部专家组成专家组，对不同指标的重要性进行评价，对专家反馈结果进行加权平均。表 1：中国消费预期指数指标体系和数据来源 一级指标 二级指标 数据来源 权重设定 方法 消费能力 收入水平 国家统计局 德尔菲法 储蓄率 国家统计局 价格水平 国家统计局 消费热度 消费信息 众为分众消费研究院 社会消费水平 国家统计局 相关部门统计数据 消费感知 典型消费者感知 分众传媒、众为分众消费研究院、中国宏观经济研究院产业经济与技术经济研究所调查问卷 代表性企业感知 行业专家感知 消费环境 政策影响 相关部门政策文件 疫情形势 国家卫健委、国家统计局、Wind 数据库 4 指标测算方法 4.1 相关性分析 通过皮尔逊相关系数（PCCs）、时间滞后互相关（TLCC）等线性相关性测度方法，检验各期的社会消费品零售总额和细分行业消费品零售额与滞后一期的二级指标之间的相关性，确中国消费指数预期报告 7 保通过二级指标合成得到的消费预期指数能够较好反映未来一段时间的消费总体形势。4.2 定基指数法 以 2019 年各季度的二级指标为基期，对各期的二级指标指数分别进行标准化处理。计算公式为：期二级指标指数=期二级指标基期二级指标 100 4.3 分层加权法 将二级指标的标准化指数进行加权，得到一级指标的标准化指数，然后加权平均得到总指标指数。计算公式为：期一级指标指数=（二级指标指数权重）期总指标指数=（一级指标指数权重）中国消费指数预期报告 8 参考文献 1 Duesenberry J S.Income,Saving,and the Theory of Consumer BehaviorJ.Review of Economics&Statistics,1949,33(3):111.2 房爱卿.我国消费需求发展趋势和消费政策研究M.中国经济出版社，2006.3 泰勒考恩，亚历克斯塔巴洛克.微观经济学（现代原理）M.王弟海译.上海人民出版社，2013.4 余永定，李军.中国居民消费函数的理论与验证J.中国社会科学,2000（01）：123-133+207.5 约翰梅纳德凯恩斯.就业、利息和货币通论M.高鸿业译.商务印书馆，1999.6 朱春燕，臧旭恒.预防性储蓄理论储蓄（消费）函数的新进展J.经济研究，2001（01）：84-92.中国消费指数预期报告 9 第 二 章 2022 年中国消费预期指数总体分析 消费是拉动经济增长的“三驾马车”之一，是畅通国内大循环的关键环节，是人民群众生活质量水平的直接反映。近年来，我国居民消费规模稳步增长，消费结构持续升级，发展型、享受型、品质型消费日益扩容，消费新产品、新业态、新模式不断涌现。2021 年，我国社会消费品零售总额达到 44.1 万亿元，过去十年年均增速为 8.8%，消费“主引擎”动力强劲，为构建新发展格局、推动高质量发展、创造高品质生活提供了有力支撑。新冠肺炎疫情发生以来，居民的实际消费、预期消费、消费信心等都受到一定冲击和影响，2022 年前三季度，全国居民人均消费支出 17878 元，同比实际增长 1.5%，不仅低于同期居民人均可支配收入，也低于疫情前的消费支出增速水平。随着疫情防控优化措施落地见效，经济社会运行逐步恢复常态，居民消费量的扩张、质的提升、结构的优化仍是必然趋势，消费仍将对经济循环持续发挥重要的牵引带动作用。1 中国消费预期指数的指标体系 消费预期指数是居民对未来一个时期消费预期走势的综合判断，指数以 2019 年为基期，基期指数设定为 100，包括 4 个一级指标、11 个二级指标。指标体系的具体构成为：（1）消费能力，主要反映消费者对产品和服务的购买能力。该项子指标权重设定为 30%，包括居民可支配收入水平、居民中国消费指数预期报告 10 消费价格指数、消费倾向（或储蓄意愿）、失业率等四个细分指标。表 1：消费预期指数指标体系 一级指标（权重）二级指标 数据来源 消费能力（30%）居民人均可支配收入 国家统计局 居民消费倾向（储蓄率）居民消费价格水平 城镇调查失业率水平 消费热度（20%）社会消费品零售额 国家统计局 消费信息量 众为分众消费研究院 消费感知（25%）典型消费者消费预测判断 分众传媒、众为分众消费研究院、中国宏观经济研究院产业经济与技术经济研究所问卷调查 代表性企业消费预测判断 专家消费预测判断 消费环境（25%）消费政策 相关政府部门网站 疫情形势 国家卫健委、国家统计局、Wind 数据库（2）消费热度，主要反映消费者对产品和服务的关注度。该项子指标权重设定为 20%，包括社会消费品零售额、消费信息量两个细分指标。其中，消费信息量指标来自课题组基于 8 个消费细分相关所列关键词（见附表），对主要网络媒体文本分析的结果，既覆盖了各消费细分领域相关搜索信息，也包括消费的购买信息、市场营销信息、评价信息，综合反映居民的消费关注度和消费意愿。（3）消费感知，主要反映不同群体对消费未来走势的感知判断。该项子指标权重设定为 25%，包括典型消费者消费预测中国消费指数预期报告 11 判断、代表性企业消费预测判断、专家消费判断三个细分指标，数据通过问卷调查采集。（4）消费环境，主要反映对消费政策和疫情等突发情况。该项子指标权重设定为 25%，包括消费政策、疫情因素两个细分指标。2 中国消费预期指数的变化情况 根据指标体系框架，中国消费预期指数包括 1 个总体指数和消费能力、消费热度、消费感知和消费环境 4 个分项指数。2.1 消费预期总体指数变化情况 图 1：消费预期总体指数 从 2020 年至 2022 年，中国消费预期总体指数基本在 85-105 的区间波动。从 2020 年一季度至 2021 年二季度，中国消费预期总体指数呈现逐季度上升态势，从 88.24 上升至 102.28，2021 年一季度起基本恢复至基期（2019 年）同期水平。2022 年以来受疫情影响，中国消费预期总体指数跌到 100 以下，2022年二季度下滑至疫情以来的较低水平，仅为 88.56。2022 年三季88.24 94.64 97.41 98.08 101.25 102.83 101.12 100.37 99.43 88.56 100.40 6070809010011020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q3中国消费指数预期报告 12 度回升至 100.40，表明当前和未来一个季度消费预期微幅改善。2.2 消费能力分项指数变化情况 图 2：消费能力分项指数 2020 年以来，我国居民消费能力增长相对放缓。居民人均可支配收入呈现正增长态势，2021 年一季度人均可支配收入为9730 元，比上年同期增长 13.7%；居民人均储蓄率 38.6%，高于2019年同期3.4个百分点；全国城镇调查失业率季度均值为5.4%，比 2019 年增加了 0.4 个百分点。储蓄率和失业率明显提升是造成消费能力增长放缓的主要原因，反映了居民对未来收入预期增长减弱、预防性储蓄动机增强，抑制了实际消费支出。2021 年一季度以后，随着居民收入水平逐步提升，消费能力分项指数基本维持小幅扩张态势。2022 年二季度，受疫情冲击，居民人均可支配收入增速放缓，全国城镇调查失业率从一季度的 5.5%升至 5.8%，对居民消费能力造成直接冲击，消费能力分项指数降至 100 以下；三季度，全国居民人均可支配收入同比增长 21.1%，带动消费能力分项指数重回 100 以上水平。92.34 93.54 95.81 97.46 98.92 102.00 101.76 102.06 100.77 98.60 101.36 6070809010011020Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3中国消费指数预期报告 13 2.3 消费热度分项指数变化情况 图 3：消费热度分项指数 从 2020 年至 2022 年，消费热度指数呈先升后波动的态势。受疫情冲击，消费热度分项指数从 2019 年的基期水平大幅滑落至 2020 年一季度的 88.21，随后稳步复苏至 2022 年二季度的105.71。2021 年四季度到 2022 年二季度，消费热度均在 100 以下，表明居民对消费关注度和消费意愿均不强烈。2022 年三季度，消费热度指数回升至 100.88，居民对消费领域的关注主要体现在教育文化娱乐、食品、综合服务等领域，三个类别的消费信息量占全部消费信息量的 57.18%。88.21 97.69 99.77 101.92 104.56 105.71 102.77 96.74 99.29 89.21 100.88 6070809010011020Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3中国消费指数预期报告 14 2.4 消费感知分项指数变化情况 图 4：消费感知分项指数 消费感知指数波动幅度较大。2020 年各季度的消费感知指数均低于 100，一、二季度甚至低于 90，表明面对突如其来疫情，消费者、企业和专家等各类主体的消费预期不稳、信心不足。随着疫情形势得到控制和好转，社会普遍对消费增长形势预期判断明显好转，2021 年消费感知指数回升至 100 以上。2022 年三季度的消费感知指数为 98.17，其中典型消费者、行业专家均认为下一季度消费会有所扩张，而代表性企业的预期则不太乐观。企业的判断可以从制造业和非制造业 PMI 指数可以得到印证，2022 年以来多数月份企业生产均处在收缩状态。87.18 87.67 95.37 94.69 105.87 104.70 104.51 104.08 108.57 76.85 98.17 6070809010011012020Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3中国消费指数预期报告 15 2.5 消费环境分项指数变化情况 图 5：消费环境分项指数 2020 年以来，消费环境指数呈现阶段性波动变化趋势，近期回升明显。消费环境分项指数从 2020 年一季度的 84.41 的低点快速回升至二季度的 100.51 的水平，主要原因疫情得到有效控制，同时“六稳”“六保”以及各项助企纾困政策密集出台实施。2022 年三季度至 2021 年四季度，消费环境总体保持平稳，基本在95-100的区间波动。2022年上半年受疫情冲击承压下跌，三季度快速回升至 101.11，主要得益于中央和地方刺激消费的政策出台落地。例如，9 月份国家宣布第三次对新能源汽车实施免征车辆购置税政策延续至 2023 年 12 月 31 日，中长期贷款利率继续下调等，在一定程度上起到了消费促进作用。3 八个分领域消费预期指数情况 消费涵盖衣、食、住、行、医、娱等多个领域。2022 年前三季度，在居民消费结构中，基础型消费占比提高，食品类、居住类消费占居民消费支出的 54.1%，较 2019 年同期提高 2.9 个84.41 100.51 99.49 99.13 96.79 99.66 95.65 97.54 88.79 87.71 101.11 6070809010011020Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3中国消费指数预期报告 16 百分点；医疗保健消费基本维持稳定刚性增长；一些具有高收入弹性的商品和服务消费出现负增长，如教育文化娱乐消费占比下降至 10.0%，比 2019 年同期下降 1.4 个百分点。结合国家统计局关于居民消费支出构成分类，中国消费预期指数相应细分为衣着、食品、居住、出行、医疗保健、教育文化娱乐、综合服务、日常消费等八个领域。不同领域消费预期指数呈现出差异性特征：衣着消费预期指数呈现先升后降态势，2022 年以来低于 100 水平，三季度衣着消费预期指数为 90.57，表明衣着消费处于小幅收缩的状态。2022 年前三季度，全国居民人均衣着消费支出 991 元，下降 1.1%。食品消费预期指数持续处于100以上的高位景气区间，显示食品消费热度不减、规模持续增长，体现了食品消费作为必需品消费的增长韧性。2022 年三季度，食品消费预期指数达到107.13 的较高水平。居住消费预期指数呈现先升后波动的态势，尽管近期实施了贷款利率下调、交易个税退税等优惠政策，但政策拐点还未转化为消费拐点，房地产市场整体仍处于低迷调整期，影响了居住类产品和服务的消费需求。2022 年三季度，居住消费预期指数为 97.11。出行消费预期指数受疫情影响较为明显，特别是民航、高铁等中长途客运量自疫情以来持续处于萎缩下滑态势。2022年三季度，出行消费预期指数为 87.82。随着疫情形势好转、疫情防控更加精准科学，出行消费预期指数将呈现平稳回升态势。医疗保健消费预期指数基本保持平稳，总体指数大多时期在 100-120 之间波动，显示出居民对医疗保健刚性消费需中国消费指数预期报告 17 求的增长预期。2022 年三季度，医疗保健消费预期指数为 114.99。文化教育娱乐消费预期指数在八个分领域中数值最低，持续处于低位，表明了文化教育娱乐消费受疫情冲击最为显著。2022 年三季度，文化教育娱乐消费预期指数为 78.03，整体走势仍相对低迷。综合服务消费预期指数多数季度处于 100 以上水平，主要得益于美容护理、宠物服务等升级型、享受型消费需求扩容升级。2022 年三季度，综合服务消费预期指数为 104.15，略超过基期水平。日常用品消费预期指数呈现先升后降的波动态势，消费升级促进日常用品不断创新，带动的洗护产品、美容仪器、家庭清洁用品等消费增长较快。2022 年三季度，日常用品消费预期指数为 97.99。4 未来消费预期展望 2022 年以来，收入水平、消费信心和消费环境等均受到疫情扰动影响，居民消费短期内迅速恢复、快速增长存在一定障碍。疫情发生以来，从中央到地方一直把激发消费潜力、扩大消费需求、提振消费信心、促进消费回暖作为重中之重，不断推出扩大内需、刺激消费组合拳。近日，中共中央、国务院印发了扩大内需战略规划纲要（20222035 年），中央经济工作会议强调要把恢复和扩大消费摆在优先位置。预计 2023 年，随着疫情防控优化措施落地见效、经济社会回归正轨，居民收入将持续稳定增长，消费环境将逐步优化，居民消费有望总体保持增长态势，消费恢复回暖可期。从细分领域看，食品等基本生活类商品销售有望继续保持中国消费指数预期报告 18 良好增势，元旦、春节等年终节庆因素将起到季节性刺激作用；随着疫情防控措施优化调整到位，出行类、文化教育娱乐类等场景式消费将得到快速恢复；线上消费对消费市场的拉动作用持续显现，智能型、升级类产品和服务继续较快增长，面向儿童、健身人群、年轻人等特定群体的消费需求将持续释放。中国消费指数预期报告 19 第 三 章 2022 年衣着消费预期指数报告 衣着服饰是满足人民对美好时尚生活向往的基础性消费品，在提高人民生活质量、促进社会文化进步、提振内需和推动经济发展等方面发挥着重要作用。我国是全球最大的轻工纺织和服装生产大国，近年来，中国服饰企业逐渐向高端化、品牌化方向发展，一批有竞争力的服装品牌走向全球。2021 年，在国内外市场需求复苏向好、海外订单回流等积极因素的有力推进下，我国服装行业产销稳定恢复，规模以上服装企业工业增加值同比增长 8.5%，限额以上单位服装类商品零售额累计 9974.6 亿元，同比增长 14.2%、两年平均增长 2.4%。从长期来看，随着疫情防控更加精准有效，在宏观经济稳步恢复、促消费政策持续发力以及直播电商、网络购物高速发展等因素带动下，我国服装市场规模将不断改善，衣着消费对内需市场拉动作用持续凸显。1 衣着消费预期指数的指标体系 衣着消费预期指数是居民对未来一个时期衣着消费预期走势的综合判断，指数以 2019 年为基期，基期指数设定为 100，包括 4 个一级指标、11 个二级指标。指标体系的具体构成为：（1）消费能力，主要反映消费者收入水平和商品价格水平的变化情况，包括居民可支配收入水平、居民消费倾向、衣着类居民消费价格指数 3 个细分指标。（2）消费热度，主要反映线上、线下销售渠道的关注度和中国消费指数预期报告 20 成交量等情况，以及纺织服装服饰生产景气情况，具体包括服装类商品零售类值、纺织服装企业景气指数、消费信息量 3 个细分指标。（3）消费感知，主要反映消费端和供给端的信心指标，主要包括典型消费者、代表性企业、行业专家分别对未来消费趋势的感知判断 3 个细分指标。（4）消费环境，主要反映衣着消费政策等环境影响因素，包括市场监管政策、疫情影响 2 个细分指标。表 1：衣着消费预期指数指标体系 一级指标（权重）二级指标 数据来源 消费能力（20%）居民可支配收入 国家统计局 居民消费倾向 衣着类居民消费价格指数 消费热度（30%）服装类商品零售额 纺织服装企业景气指数 中国纺联流通分会 消费信息量 众为分众消费研究院 消费感知（30%）典型消费者消费预测判断 分众传媒、众为分众消费研究院、中国宏观经济研究院产业经济与技术经济研究所调查问卷 代表性企业消费预测判断 行业专家消费预测判断 消费政策（20%）市场监管 相关政府网站 疫情形势 国家卫健委、国家统计局、Wind 数据库 中国消费指数预期报告 21 2 衣着消费预期指数的变化情况 根据指标体系框架，衣着消费预期指数包括 1 个总体指数和消费能力、消费热度、消费感知、消费环境 4 个分项指数。2.1 衣着消费预期总体指数变化情况 图 1：衣着消费预期总体指数 衣着消费预期总体指数复苏迅速但 2022 年整体较低。从2020年一季度至2021年二季度，衣着消费预期总体指数从82.19逐步复苏到 106.48，进入景气区间。在 2021 年三季度之后，衣着消费预期总体指数出现下降趋势，特别在 2022 年以后下降较快，重新跌到 100 以下。虽然 2022 年三季度小幅回升至 90.57，但整体仍低于基期水平。衣着消费预期总体指数的变化趋势受消费热度、消费感知和消费环境影响较大。2020 年一季度至 2021 年二季度，消费热度、消费感知和消费环境三个分项指数快速上涨，推动衣着消费预期指数逐步恢复。2021 年三季度之后，上述三个分项指数均出现明显下降，拖累衣着消费预期总体指数增长。从 2022 年各82.1996.77102.35101.92 101.80106.48102.79103.3594.9187.6190.576070809010011012020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q3中国消费指数预期报告 22 季度看，前两季度消费热度、消费感知分项指数降幅较大，导致总体指数出现明显下降；第三季度消费热度、消费感知、消费环境分项指数均呈现止跌回升趋势，推动衣着消费预期总体指数显著回升。中国消费指数预期报告 23 2.2 衣着消费能力分项指数变化情况 图 2：衣着消费能力分项指数 衣着消费能力分项指数波动幅度较小，总体呈现稳中有升趋势。衣着消费能力分项指数从 2020 年第一季度的 96.82 稳步上升至 2022 年第一季度的 103.55，保持稳步上升态势。从 2022年各季度情况看，第二季度衣着消费能力指数（102.41）相比第一季度（103.55）有所下降，第三季度小幅回升至 103.23，持续处于景气区间。衣着消费兼具必需品、消费品、奢侈品消费等多重特征，其消费能力受到居民可支配收入水平变动趋势的直接影响。近年来，我国居民可支配收入水平不断提升，从 2020 年一季度的8561 元提升到了 2022 年一季度的 10345 元，从根本上提升了居民衣着消费能力。2022 年第二季度和第三季度，我国居民可支配收入相比第一季度分别下降了 21.5%和 11.3%，对居民衣着消费能力造成一定负向影响。96.8297.4998.4198.55101.30102.26102.09102.01103.55102.41103.236070809010011012020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q3中国消费指数预期报告 24 2.3 衣着消费热度分项指数变化情况 图 3：衣着消费热度分项指数 衣着消费热度分项指数呈先升后降态势，2022 年明显收缩。2020 年一季度至 2021 年二季度，衣着消费热度从 67.56 强势复苏到 110.70 的高点，2021 年三、四季度持续处于景气区间。2022年，衣着消费热度分项指数下滑明显，二季度降至 72.80，三季度小幅回升至 77.91。衣着消费热度分项指数的变化趋势受服装类商品零售额和纺织服装企业景气等细分指标影响较大。2020 年一季度至 2021年二季度，服装类商品零售和纺织服装企业景气快速恢复，推动衣着消费热度上涨。从细分品类看，国潮服装、运动品类和童装品类等品牌销售呈增长趋势。2021 年二季度后，全国服装类销售额和纺织服装企业景气度明显下降，显示衣着消费热度有所减弱。2022 年，全国服装类销售额和纺织服装企业景气在一、二季度持续下降，三季度有所回升，特别是服装类销售额恢复较快，推动消费热度在三季度出现一定程度回升。67.5696.04106.30105.28102.31110.70103.49104.7086.2772.8077.916070809010011012020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q3中国消费指数预期报告 25 2.4 衣着消费感知分项指数变化情况 图 4：衣着消费感知分项指数 衣着消费感知分项指数快速复苏。从 2020 年一季度至 2021年二季度，衣着消费感知分项指数从118.11波动上升到131.68，持续处于较高景气区间。从 2021 年三季度起，衣着消费感知指数持续下滑。2022 年二季度，衣着消费感知指数降至 85.85，为2020 年以来首次跌落 100 以下的收缩区间；三季度快速回升至104.67，重回景气区间。从调研数据来看，2022 年三季度，典型消费者、代表性企业和行业专家对未来一段时期的衣着消费感知指数均高于 100，表明各类主体对衣着消费呈相对乐观态度。118.11106.74116.44115.04121.44131.68116.72112.74109.6285.85104.676070809010011012013014020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q3中国消费指数预期报告 26 2.5 衣着消费环境分项指数变化情况 图 5：衣着消费环境分项指数 衣着消费环境分项指数小幅收缩。从 2020 年一季度至 2021年二季度，衣着消费环境从 81.25 波动上升至 100.00，基本恢复至基期（2019 年）同期水平。在 2021 年三季度之后，衣着消费环境指数有所下降，2022 年一、二季度降至 90 以下，三季度迅速回升到 92.50。衣着消费环境指数的变化趋势受相关政策和疫情等因素影响。从政策环境看，近年来各地把恢复和扩大消费摆在优先位置，先后发放多轮消费券，特别是面向电商、百货等发放的消费券显著改善了消费者衣着消费环境。2021 年国务院印发全民健身计划（2021-2025 年），提出到 2025 年经常参加体育锻炼人数比例达到 38.5%、带动全国体育产业总规模达到 5 万亿元等发展目标，有望对体育服饰器材及产业链形成中长期利好，特别是推动体育服饰领域的国产品牌消费持续扩容。从疫情影响看，近年来疫情对线下服装消费造成较大冲击，百货、购物中心等服装销售的主要场所客流量下滑明显；同时，直播电商、视频电商以81.25105.0097.5097.5096.25100.0096.2597.5088.7588.7592.506070809010011020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q3中国消费指数预期报告 27 及各类线上购物节庆活动、促销活动持续拓展服装消费线上渠道，一定程度上缓和了疫情的影响。随着疫情防控政策不断优化，衣着消费特别是线下环境有望明显改善，将推动衣着消费环境指数持续上扬抬升。3 当前居民衣着消费的主要热点 一是国潮品牌逆势崛起。近年随着传统文化回归，国潮在衣着消费领域全面兴起。从羽绒服细分赛道看，2017-2020 年，中国羽绒服行业市场规模从 964 亿元快速增长至 1385 亿元，增幅达 43.7%（图 6）；波司登作为羽绒服市场“一强”的龙头地位稳固，近年在纽约时装周、米兰时装周和伦敦时装周等时尚秀场亮相，以中国传统水墨画、龙元素、万字、回文等为设计亮点的款式设计收获国际主流时尚圈层的好评，连续四年营业收入保持两位数增长，2021 年荣膺全球羽绒服销售额、销售量双料第一。专注男裤细分赛道的九牧王深度挖掘东方美学特色，推动产品和品牌创新升级，创下连续 22 年位列同类产品市场占有率第一位的佳绩，已覆盖全球 210 个国家和地区。中国消费指数预期报告 28 图 6：2017-2022 年中国羽绒服行业市场规模统计（亿元）数据来源：中商情报网 二是运动服饰成为新热点。受益于消费者健康意识提升和全民健身政策落地实施，运动爱好人群不断扩大，推动我国运动鞋服行业市场规模维持高速增长。Euromonitor 数据显示，2021年中国运动鞋服市场零售规模已达到 3718.2 亿元。其中，安踏、李宁等国产运动品牌上升趋势强劲，2021 年安踏集团国内运动鞋服市场份额达 16.2%，已超越占比 14.8%的阿迪达斯中国，位居国内市场第二位，与耐克中国的差距进一步缩小。三是母婴童装市场保持较快增长。随着人民生活水平的提升，国内消费者对童装的需求呈现多元化的趋势，泰兰尼斯等一批个性化、高质量的国内童装品牌逐渐崛起。近年来，婴幼儿的穿着打扮也越来越受到家庭重视，带动了婴幼儿服装及服饰消费增长。欧睿咨询数据显示，2020 年，我国婴幼儿服装市场规模达到 500.67 亿元。当前，婴幼儿服装销售额已占童装的约五分之一，且占比逐年增长。四是内衣服饰增速显著高于全球平均水平。近年来，我国内衣行业整体市场刚需继续增强，人均消费量和消费单价稳步提96410681209138516041821050010001500200020172018201920202021E2022E中国消费指数预期报告 29 升。舒适悦己自由成为具有一定消费能力的年轻人追求的新标签，在消费者体验需求升级和线上渠道加速渗透的背景下，兼具承托功能和舒适属性的软钢圈内衣、尺码颗粒度适中的通杯尺码内衣销售量快速增长。其中，Ubras、蕉内、内外及有棵树等品牌以线上平台为主要销售渠道，凭借舒适性、科技性、健康环保等特点不断推出“出圈”超级单品，快速建立品牌知名度，成为无尺码内衣领域的佼佼者。4 未来衣着消费展望 随着新冠肺炎疫情防控措施进一步优化落实，2022 年四季度到 2023 年一季度，在各类网络购物节和元旦、春节等节庆促销活动推动下，预计衣着消费将保持小幅增长。随着居民收入水平稳步提高，具有时尚属性的衣着单品消费有望持续扩大。高端保暖服饰消费或呈现扩容升级趋势。随着冬季寒冷气候来临，针对不同人群、不同场景、不同功能的保暖防寒服装将进入全面热销期。相较于同样具有强烈保暖需求的日本、德国及其他欧美国家，我国羽绒服渗透率明显较低，潜在消费群体规模庞大。在消费持续升级的背景下，国内羽绒服渗透率提升将推动羽绒服消费快速扩容，预计高科技面料羽绒服、高端羽绒服、保暖鞋靴等产品将持续成为消费热点。我国童装市场规模具备较大增长潜力。中商产业研究院预测，2022 年我国童装零售额达 3201 亿元。当前我国童装市场与男、女装市场相比还处于较低的发展水平。中长期看，在居民消费支出能力提升、“三孩”政策实施以及“80 后”“90 后”“00后”等相继进入婚育年龄阶段等多重因素推动下，我国童装消费有望快速持续增长。中国消费指数预期报告 30 中国消费指数预期报告 31 第 四 章 2022 年食品消费预期指数报告 民以食为天，食品消费1是居民的基本需求，高品质食品是人民对美好生活向往的重要组成部分。随着城乡居民生活水平不断提高，食品消费结构正由生存型消费转向健康型、享受型消费，消费者对食品的要求不再局限于“吃饱吃好”，而是希望食品营养价值丰富、口感新颖独特、兼具实用价值和体验价值。国家统计局数据显示，“十三五”期间（不含 2020 年），我国限额以上单位粮油、食品、饮料、烟酒零售值年均增速超过 10%。疫情期间，食品成了仅次于清洁消毒和医药的高增长行业。2020 年一季度，我国居民人均消费支出实际下降 12.5%，主要类别消费中只有食品消费和居住消费实现增长。食品消费具有一定“刚性”，收入弹性低于其他商品消费，在收入减少时，居民通常不会轻易压缩食品特别是米面粮油、蔬菜等必需品的支出。长远来看，为更好适应居民日益多元化的食物消费需求，食品行业将持续实现量的合