第七章 无形资产评估.ppt

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,资产评估学,第二篇 资产评估实务,第七章无形资产评估,第一节 无形资产评估概述,第二节 无形资产评估的一般方法,第一节 无形资产评估概述,一、无形资产的概念,无形资产（,intangible asset,）,是指由特定主体控制的，不具独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源。,二、无形资产的范围和分类,（一）无形资产的范围,凡能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济资源。,例如美国评值公司的观点。,我国,资产评估准则,无形资产,指出我国无形资产的范围：专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉。,（二）无形资产的分类,1,、按期限划分,2,、按可否独立存在划分,3,、按取得方式划分,4,、按技术含量划分,5,、按作用领域划分,6,、按来源划分,有限期,无限期,可确指,不可确指,自创,外购,技术型,非技术型,促销型,制造型,金融型,权利型,关系型,组合类,知识产权,三、无形资产的价值特点与功能特性,（一）无形资产价值的特点,指无形资产价值在形成与计量上与有形资产的区别。,1,、如果从成本耗费角度评估资产价值，无形资产价值,由个别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间,来计量；而有形资产价值是由凝结在其中的社会必,要劳动时间来决定。,2,、无形资产价值主要以效用为基础，而有形资产价值,较多地以生产费用为基础。,因为无形资产的成本与效用之间往往存在非对称性。,（二）无形资产的功能特性,1,、附着性,2,、共益性,3,、累积性,4,、替代性,四、影响无形资产评估值的因素,1,、无形资产的取得成本,一般包括创造发明成本、法律保护成本、发行推广成本等。,2,、机会成本,3,、效益因素：其价值不取决于创造成本，由应用后所创造的效益确定。,4,、寿命期限,5,、技术成熟程度,6,、转让因素内容：受让方获得的权益越大，评估值就越高。,7,、市场供求状况：无形资产市场供需情况和无形资产的适用程度,8,、同行业同类无形资产的计价标准和依据,9,、价格支付方式,五、无形资产评估的特点、目的与前提,（一）无形资产评估的特点,1,、市场性,2,、模拟性,3,、公正性,（二）无形资产的评估目的,以转让和投资为目的的评估为主，以成本摊销为目的的评估受财会制度、税收制度的制约。,（三）无形资产转让、投资评估的前提,1,、能够带来超额利润（追加利润）,2,、能够带来垄断利润,六、无形资产评估的程序,（一）明确评估目的,转让、投资、企业产权变动、法律诉讼等。,（二）鉴定无形资产,1,、确认无形资产存在,2,、鉴别无形资产种类,3,、确定无形资产有效期限,（三）搜集相关资料,（四）确定评估方法，计算评估值,虽然三种方法均可用于无形资产的评估，但是由于：无形资产的成本与效用的非对称性；大多数无形资产难以复制；市场交易案例难以搜集，因此最合适的方法是收益法。新近形成的无形资产有可能采用成本法。市场法则取决于是否能寻找到具有可比性的交易案例。,第二节 无形资产评估的一般方法,一、无形资产评估的收益法,（一）基本公式,最低收费额,收益模式,成本,-,收益模式,（二）无形资产收益额的确定,无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。,由于无形资产的功能特性,附着性，因此存在如何从无形资产与有,形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益。,1,、直接估算法,若能够直接判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法。,通过对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的收益额。,收入增长型：,（,1,）价格上升,（,2,）,销量扩大,费用节约型：,2,、,差额法,将使用无形资产后的经营利润与未使用无形资产的行业平均利润比较。,无形资产带来的超额收益经营利润资产总额,行业平均资金利润率,R,（,P2,P1,）,Q,（,1,T,）,R,（,Q2,Q1,）（,P,C,）（,1,T,）,R,（,C1,C2,）,Q,（,1,T,）,如果同时价格,上升；销量扩,大；费用下降，,收益图该如何,画？,某企业生产某产品，原产量为,每年,15,万件，每件价格,120,元，,成本,100,元，现拟采用某专利,技术，该技术可以提高产品质,量从而使价格上升到,130,元,/,件；,并且可以扩大销量，使年销售,量达,17,万件；同时可以提高原,材料利用率，使成本下降为,95,元,/,件。该企业所得税率为,33%,，预计该专利的经济寿命,为,5,年，假定折现率为,10%,，根据上述资料确定该专利的评估值。,Q1,Q2,P2,P1,C1,C2,方法,1,应用专利技术后的利润,=,（,130-95,）,17=595,原每年的利润,=,（,120-100,）,15=300,净利润,=,（,595-300,）,（,1-33%,）,=197.65,评估值,=197.65,（,P/A 10%5,）,=749.25,方法,2,（,130-120,）,17=170,（,100-95,）,17=85,（,120-100,）,（,17-15,）,=40,合计,=170+85+40=295,评估值,=295,（,1-33%,）,（,P/A 10%5,）,=749.25,3,、分成率法,这些关键是分成率的确定问题。,两个口径的计算结果相同。,并且可以互相转换：,分成的基础：销售收入、销售利润、销售量。,（,1,）边际分析法,该方法的适用情况：能够确定无形资产投入后可带来的追加利润。,收益额,销售收入,销售收入分成率,销售利润,销售利润分成率,销售收入分成率销售利润分成率,销售利润率,销售利润分成率销售收入分成率,销售利润率,无形资产收益额销售收入（利润）,销售收入（利润）分成率,（,2,）约当投资分析法,该方法的适用情况：无法直接确认无形资产的贡献率。,例题,p242,甲以制造四轮驱动汽车的技术向已企业投资，该技术的重置成本为,100,万元，已企业拟投入合营的资产重置成本,8000,万元，甲企业无形资产成本利润率为,500%,，乙企业拟合作的资产原利润率为,12.5%,。试评估无形资产投资的利润分成率。,无形资产的约当投资量为：,100,（,1+500%,）,=600,企业约当投资量为：,8000,（,1+12.5%,）,=9000,甲企业投资无形资产的利润分成率：,600/,（,9000+600,）,=6.25%,（,3,）综合评价法（例题参见,p246,）,主要适用于技术贸易。,通过分析影响分成率的因素确定分成率调整系数,a,，,然后根据国际技术贸易中认可的分成率取值范围确定被估无形资产的分成率。,分成率的确定,法律影响因素,技术影响因素,经济影响因素,专利类型及法律状态,保护范围,侵权判定,技术所属领域,替代技术,先进性,创新性,成熟度,相关技术配合,应用范围,技术防御力,供求关系,K:,待估专利技术的分成率,m:,分成率的取值下限,n:,分成率的取值 上限,a:,分成率的调整系数,4,、要素贡献法,资金,技术,管理,资金密集,型行业,50,30,20,技术密集,型行业,40,40,20,一般行业,30,40,30,高科技行业,30,50,20,（三）无形资产评估中折现率的确定,与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风险报酬率往往高于有形资产。,（四）无形资产收益期限的确定,指具有超额获利能力的时间，即经济寿命。,形成无形资产无形损耗（功能性损耗与经济性损耗）的原因。,技术进步,传播面扩大,社会需求下降,确定无形资产收益期的方法,1,、法定年限法,2,、更新周期法,3,、剩余寿命预测法,折现率无风险报酬率,+,风险报酬率,二、无形资产评估的成本法,（一）无形资产的成本特性,1,、不完整性,2,、弱对应性,3,、虚拟性,（二）无形资产评估中成本法的基本计算公式与操作方法,基本公式：,1,、自创无形资产重置成本的计算,若成本费用已作资产化处理，则可用物价指数法。,若无帐面价值，通常采用成本核算法和市价调整法。,无形资产评估值无形资产重置成本,成新率,（,1,）成本核算法,直接成本按创制过程中实际发生的材料、工时耗费量，以现行价格和费用标准估算。,采用复原重置成本的原因：,无形资产难以复制；,无形资产创制过程中技术进步快，更新重置成本会大大低于复原重置成本，,从而导致补偿不足。,一般需考虑合理利润,计算利润的基础直接成本,+,间接成本,+,资金成本,（,2,）市价调整法,无形资产重置成本直接成本,+,间接成本,+,资金成本,+,合理利润,科研人员劳动,倍加系数,科研的平均风险系数,无形资产投资报酬率,2,、外购无形资产重置成本的估算,评估值购买价,+,购置费,（,1,）市价类比法,通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定被估无形资产的价格。,例题,p254,（,2,）物价指数调整法,无形资产评估值无形资产账面原值,价格变动指数,注意物价指数的选择：生产资料物价指数与消费资料物价指数。,分期付款方式的外购无形资产的重置成本的估算,Ri:,每期付款额；,w:,价格变动指数,C,N,:,无形资产重置成本,3,、无形资产成新率的估算,(1),使用年限法：,(2),摊销折余法：,无形资产的使用效用与时间呈非线性关系？,无形资产的使用效用与时间的关系，通常不是线性的，不能简单地采取直线折余法。如技术性无形资产的非线性递减，商标、商誉的非线性递增，因此，可采用该方法。按成本摊销比例来确定成新率。,（三）无形资产评估中成本法的运用,1,、运用成本法评估最低收费额,(1),最低收费额的含义,(2),计算公式：,无形资产转让的机会成本,=,无形资产转出的净减收益,+,无形资产再开发净增费用,某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原始成本为,400,万元，已使用,2,年，预计还可使用,10,年。近,2,年物价涨幅为,20%,。由于技术转让，该企业产品的市场占有率将有所下降，在以后的,10,年内，减少销售收入的现值为,130,万元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本现值为,120,万元。该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设计能力分别为,650,万件和,350,万件，试评估该项无形资产转让的最低收费额。,无形资产最低收费额,=,重置成本净值,转让成本分摊率,+,无形资产转让的机会成本,（,1,）计算该项无形资产的重置成本净值。,（,2,）计算转让成本分摊率。,（,3,）计算机会成本。,无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转让无形资产的机会成本。即：,机会成本无形资产转让净减收益现值无形资产再开发净增费用现值,130,120,250,万元,（,4,）计算该项无形资产转让的最低收费额。,最低收费额,40035%,250,390,万元,2,、成本,收益法,无形资产评估值重置成本净值,+,投资无形资产的收益,重置成本净值采用成本法估算，投资无形资产的收益采用收益法。,例题,甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估。有关资料如下：该工艺方法研制时发生原材料费,20,000,元，辅助材料费,5,000,元，燃料动力费,4,000,元，有关人员工资和津贴,7,000,元，专用设备费,4,500,元，旅差费,500,元，管理费,1,000,元，占用固定资产的折旧费,15,000,元，人员培训费和资料费等,2,500,元，专利申请费,1,000,元。试估算该工艺流程方法专利权的价值。,分析：从已知条件来看，本例可采用成本,收益法进行评估。即按照自创专利时所耗费的实际成本及该专利具有的实际获利能力的现值确定重估价值。,其评估步骤如下：,第一步，计算自创时的总成本。设该专利的创造性劳动倍加系数为,3,，科研平均风险率,9%,，无形损耗率,15%,，根据题中提供的资料计算，该项工艺流程方法专利权自创成本为：,第二步，计算自创专利年收益额。从甲企业运营情况可知，该项专利使用后，每年可新增利润,300,000,元。,第三步，确定专利的有限使用年限。使用年限的确定应根据国家专利法规定及该专利的技术进步水平、已经使用年限等因素，由甲乙双方协商确定。最终确定该专利剩余有效期限为,5,年。,第四步，计算专利的重估价值。设提成率为,24%,，折现率,10%,，则这项专利的重估价值为：,P,69,588,24%300,0003.7908,69,588,272,938,342,526,元,第三节专利和专有技术评估,一、专利的概念、特点及其转让方式,（一）专利的概念,专利是发明创造者对其技术发明成果享有的独占性利益。,专利包括：发明、实用新型、外观设计,（二）特点,独占性；地域性；时间性；可转让性,（三）转让方式,二、专有技术的概念、特点,（一）概念：,专有技术一般是指未经公开，未申请专利、有实用价值的专门知识和特有经验。,（二）特征,实用性、新颖性、获利性、保密性,非专利技术与专利技术的区别：,P264,第四节、商标权许可使用的评估,例,甲企业将,H,注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用。合同约定，使用期限为,5,年。甲企业从乙企业新增利润中提成,20,作为许可使用费。试估算该商标在使用期间的商标使用权的价值。,计算过程如下：,（,1,）预测使用期间内的新增利润。,由于,H,牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产,40,万台、第二年将生产,50,万台、第三年将生产,60,万台、第四年将生产,70,万台、第五年将生产,80,万台。预计每台可新增利润,10,元，那么这五年中各年新增利润为：,第一年：,10400,000,4,000,000,元,第二年：,10500,000,5,000,000,元,第三年：,10600,000,6,000,000,元,第四年：,10700,000,7,000,000,元,第五年：,10800,000,8,000,000,元,（,2,）计算新增利润的现值。,假定折现率为,15,，则乙企业使用,H,注册商标后的新增利润现值为：,（,3,）计算,H,注册商标,5,年使用权的价值为：,19,183,76320%,3,836,753,元,年份,新增利润额（元）,折现系数,折现值（元）,第一年,4,000,000,0.8696,3,478,261,第二年,5,000,000,0.7561,3,780,718,第三年,6,000,000,0.6575,3,945,097,第四年,7,000,000,0.5718,4,002,273,第五年,8,000,000,0.4972,3,977,414,合计,30,000,000,19,183,763,三、无形资产评估的市场法,由于无形资产的特征：非标准性和惟一性，使市场法在无形资产评估中受到限制。,