亚洲经济前景及一体化进程2022年度报告.pdf

博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2022 年度报告 对外经济贸易大学出版社 中国北京 缩略语 写作团队成员 序言 XIII 上篇 亚洲经济前景 概述 003 第 1 章 亚洲经济前景与政策 005 1.1 经济增长 005 1.2 就业与收入 010 1.3 物价与货币政策 014 1.4 贸易和投资 018 1.5 金融市场 025 第 2 章 亚洲经济热点议题 033 2.1 全球发展倡议 033 2.2 气候变化与绿色经济 035 2.3 疫后美欧宏观经济政策正常化 037 2.4 国际经贸规则重构新动向 040 下篇 亚洲经济一体化进程 概述 049 第 3 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 053 3.1 亚洲经济体货物贸易一体化 053 3.2 亚洲工厂一体化 063 第 4 章 亚洲经济体服务贸易一体化进程 073 4.1 亚洲经济体服务贸易 073 4.2 亚洲数字贸易的现状与未来发展方向 080 4.3 亚洲重点服务行业依存度分析（以旅游业为例）101 第 5 章 亚洲经济体直接投资融合度 107 5.1 亚洲直接投资融合度现状 107 5.2 亚洲跨境投资展望 112 第 6 章 亚洲经济体金融融合与发展进程 113 6.1 亚洲金融市场开放 113 6.2 亚洲货币合作的进展与突破 116 6.3 亚洲国际金融中心的发展与革新 118 参考文献 125 编写说明及致谢 127 表 1.1 2021 年部分亚洲经济体基准利率调整一览 017 表 1.2 2021 年亚洲地区部分经济体十年期国债收益率变动情况 028 表 1.3 20172020 年亚洲地区部分经济体银行不良贷款率 030 表 3.1 20162020 年部分经济体的出口依赖度指标 055 表 3.2 2020 年亚洲部分经济体间贸易依存度指标 056 表 3.3 2020 年以亚洲经济体为最大货物贸易伙伴的经济体 060 表 3.4 2020 年部分亚洲经济体间贸易流向矩阵 061 表 3.5 2020 年部分亚洲经济体间贸易同比增速 061 表 3.6 2020 年亚洲不同地区的商品出口额 063 表 3.7 2020 年亚洲工厂成员中间品贸易相互依存度指数 065 表 3.8 2019 年亚洲工厂成员中间品贸易相互依存度指数 066 表 3.9 20012020 年亚洲主要经济体中间品贸易对亚洲工厂的依存度 066 表 3.10 2020 年亚洲工厂按出口总额排在前 22 位的零部件 068 表 3.11 2019 年亚洲工厂按出口总额排在前 22 位的零部件 068 表 3.12 2020 年 22 种零部件对亚洲主要经济体、EU27、USMCA、CPTPP 的 依存度 069 表 3.13 2019 年 22 种零部件对亚洲主要经济体、EU27、USMCA、CPTPP 的 依存度 071 表 3.14 2020 年中国具有竞争优势的零部件产品清单 072 表 4.1 2020 年 25 个经济体服务业出口总额及增加值出口总额 075 表 4.2 2020 年 25 个经济体服务业进口总额及增加值进口总额 076 表 4.3 2020 年亚洲主要经济体制造业出口中服务业增加值的含量及其区域构成 078 表 4.4 2020 年 25 个经济体服务业贸易差额 079 表 4.5 2020 年全球数字服务贸易出口前十名经济体 087 表 4.6 2017 年和 2018 年 ICT 和 AI 领域的 IP5 同族专利申请全球前五经济体 089 表 4.7 2021 年独角兽所在行业与行业估值前三名企业 090 表 4.8 截至 2022 年 1 月 10 日互联网和电商领域市值世界前十大企业 091 表 4.9 2021 年 4 月东南亚访问量最大的在线平台 092 表 4.10 部分亚洲经济体出台的数字化转型战略 094 表 4.11 亚洲经济体数据与隐私保护政策总结 097 表 4.12 亚洲部分经济体信息基础设施和教育水平差异 099 表 4.13 2020 年东盟与中日韩旅游业收入同比变化 102 表 4.14 20172020 年部分亚太经济体旅游出口对亚洲市场的依存度 104 表 4.15 2020 年部分亚太经济体旅游相互依存度 105 表 5.1 2020 年部分亚洲经济体直接投资（流入+流出）依存度指数 108 表 5.2 2020 年部分亚洲经济体及美国引进外资依存度指数 109 表 5.3 20162020 年部分亚洲经济体对亚洲内部投资的依存度指数 110 表 5.4 2020 年部分亚洲经济体及美国对外投资依存度指数 111 图 1.1 20182022 年亚洲不同地区经济体加权实际 GDP 增长率 007 图 1.2 20192022 年亚洲不同地区经济体失业率 012 图 1.3 20202021 年亚洲地区通货膨胀率走势 015 图 1.4 2020 年第一季度2021 年第三季度亚洲货物贸易进出口同比增速 019 图 1.5 2020 年第一季度2021 年第三季度亚洲服务贸易进出口同比增速 021 图 1.6 20192020 年世界和亚洲地区的外商直接投资流入额 023 图 1.7 20192020 年世界和亚洲地区的外商直接投资流出额 024 图 1.8 2021 年亚洲地区部分经济体股票指数涨跌幅 026 图 1.9 2021 年亚洲地区部分经济体本币兑美元的汇率变化（直接标价法）027 图 3.1 20122020 年亚洲经济体的亚洲出口依赖度指数变化趋势 054 图 3.2 20162020 年经济体间的相互贸易依存度 057 图 3.3 20162020 年以亚洲经济体为最大货物贸易伙伴的经济体数量 060 图 3.4 20082020 年亚洲工厂中间品贸易对自身的贸易依存度 065 图 3.5 20192020 年亚洲工厂排在前 21 位零部件产品出口变化 067 图 4.1 数字贸易概念框架 080 图 4.2 2019 年部分经济体电子商务销售额与占比 081 图 4.3 2020 年各地区零售电子商务销售额及增长率 082 图 4.4 2020 年全球跨境电商市场规模分布 083 图 4.5 部分年份东南亚五国跨境电子商务成交额以及预测值 084 图 4.6 20172020 年中国跨境电子商务进出口总额及增速（按可比口径）084 图 4.7 2020 年中国跨境电商零售出口排名前十品类占比及同比增速 085 图 4.8 2020 年中国跨境电商零售进口排名前十品类占比及同比增速 085 图 4.9 20052020 年各大洲数字服务贸易占比 086 图 4.10 部分年份各大洲数字服务贸易增速变化 086 图 4.11 2020 年数字服务贸易各子行业出口中各大洲占比 087 图 4.12 2020 年数字服务贸易各子行业出口中各经济体占比 088 图 4.13 2019 年世界各经济体数字行业收益分布 093 图 4.14 2020 年全球各地区入境旅客次数同比变化 102 图 4.15 2020 年各季度中国国内旅游人次同比变化 103 图 4.16 2020 年部分亚太经济体旅游出口对亚洲市场的依存度排序 104 图 6.1 20172020 年全球资产组合资本流出 114 图 6.2 20182020 全球资产组合资本流出同比增速 114 图 6.3 20092020 年全球资产组合资本流入 115 图 6.4 20102020 年全球资产组合资本流入同比增速 116 图 6.5 截至 2021 年 12 月全球主要货币的国际支付份额117 图 6.6 部分年份亚洲金融中心城市地区生产总值 118 图 6.7 20092020 年香港和新加坡金融业增加值占地区生产总值的比重演变 119 图 6.8 2019 年东京都各项产业占地区生产总值的比例 119 图 6.9 20102021 年上海证券交易所、深圳证券交易所与香港交易所市值演变（年末存量）120 图 6.10 20082021 年东京证券交易所市值演变121 图 6.11 20102020 年亚洲金融中心证券交易所年度股票交易总价值演变 122 图 6.12 20102020 年亚洲金融中心证券交易所年度股票交易总价值占地区 生产总值的百分比演变 122 图 6.13 20102020 年亚洲金融中心证券交易所年度股票交易境内股份周转比 123 IX 缩 略 语 缩 略 语 ACCP 东盟消费者保护委员会 ADB 亚洲开发银行 AIIB 亚洲基础设施投资银行 ARP 美国救助计划 BOI 泰国投资促进委员会 CMI 清迈倡议 CMIM 清迈倡议多边化协议 CPIS 资产组合协作调查 CPTPP 全面与进步跨太平洋伙伴关系协定 DEPA 数字经济伙伴关系协定 EAEU 欧亚经济联盟 ERI-ASIA 亚洲出口依赖度指数 FAO 联合国粮食及农业组织 FDI 外国直接投资 Fin Tech 金融科技 FOMC 美联储公开市场委员会 GDP 国内生产总值 GFCI 全球金融中心指数 GSCPI 全球供应链压力指数 IIF 国际金融协会 ILO 国际劳工组织 IMF 国际货币基金组织 ITU 国际电信联盟 JETRO 日本贸易振兴机构 LCS 本币结算框架协议 LME 伦敦金属交易所 LPR 贷款市场报价利率 OECD 经济合作与发展组织（经合组织）OFDI 对外直接投资 X OFDII 直接投资流出依存度指数 RCEP 区域全面经济伙伴关系协定 RTA 区域贸易协定 SaaS 软件即服务 SDR 特别提款权 SWIFT 环球银行金融电信协会 TPP 跨太平洋伙伴关系协定 UNDP 联合国开发计划署 UNCTAD 联合国贸易和发展会议 USMCA 美墨加协定 WEF 世界经济论坛 WHO 世界卫生组织 WTO 世界贸易组织 XI 写作团队成员 写作团队成员 张宇燕，主编，中国社会科学院世界经济与政治研究所 冯维江，中国社会科学院世界经济与政治研究所 徐秀军，中国社会科学院世界经济与政治研究所 熊爱宗，中国社会科学院世界经济与政治研究所 贾中正，中国社会科学院世界经济与政治研究所 林桂军，主编，对外经济贸易大学 屠新泉，对外经济贸易大学 邓世专，北京建筑大学 裴建锁，中国人民大学 王春蕊，对外经济贸易大学 王 飞，对外经济贸易大学 高恺琳，对外经济贸易大学 李思齐，对外经济贸易大学 杜映昕，对外经济贸易大学 张 蒙，对外经济贸易大学 邓皓文，北京大学汇丰商学院 曹 莉，主编，博鳌亚洲论坛研究院 王乾筝，博鳌亚洲论坛研究院 XII XIII 序 言 序 言 2021 年，世界各国在持续抗击新冠肺炎疫情的过程中，迎来了经济复苏。但是，新冠病毒连续变异和疫苗接种分化、核心供应链梗阻、全球大宗商品价格与通货膨胀持续攀升、全球贸易摩擦不断等因素拖累了复苏步伐，并导致复苏大分化。2022 年 2 月底开始的俄乌冲突剧烈冲击了国际能源市场、金融市场和全球供应链，国际政治格局深刻调整，百年未有之变局加速演进。如何统筹好发展与安全成为摆在每一个亚洲国家面前的重大议题。2021 年，亚洲仍是全球经济增长的重要推动力。亚洲各国的防疫与复工复产有力促进了世界经济和贸易的恢复。供应链扰动和病毒变异并未阻挡亚洲经贸一体化步伐。亚洲经济体之间的贸易依存度依然保持在较高水平，东盟和中国的货物贸易中心地位稳定。亚洲工厂的自身依存度也出现回升势头。尽管疫情重创了国际旅游和商务出行，但以亚洲数字贸易为代表的新业态蓬勃发展，并已领先全球，成为推动区域一体化和全球贸易复苏的新兴增长点。生产、贸易、投资、金融深度融合的红利提升了亚洲各国国民收入和人民福祉。不过，变异病毒使人口稠密的亚洲遭受多轮疫情，亚洲特别是南亚地区失业率大幅攀升，数千万人口返贫。亚洲国家既需要实现经济复苏，还需要保护劳动者的生命与健康，包容性增长压力增大。此外，全球通货膨胀趋势下发达经济体宏观经济政策调整也将给亚洲国家带来显著的政策溢出效应。当前，亚洲各国应该携起手来，提供国际治理新方案。2022年 1 月 1 日，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）生效，全球人口最多、经贸规模最大的自由贸易区建设将给亚洲区域经济增长和贸易投资带来制度和开放红利，有力助推全球贸易规则与时俱进。面对全球收入鸿沟、绿色鸿沟和数字鸿沟等发展赤字，亚洲各国需要加大政策协调配合来实现国际收支平衡和债务可持续，需要推动绿色和数字技术的共同研发、应用并动员全球和区域内的资 XIV 金，需要深度参与制定全球绿色和数字治理规则，加大亚洲在全球的绿色领导力和数字领导力。中国领导人提出的全球发展倡议，正是推动亚洲和全球消除发展赤字、凝聚发展共识的新方案。我们相信，亚洲国家将继续成为世界经济的压舱石和多边合作的助推器。博鳌亚洲论坛将以促进亚洲与世界对话，弥合分歧，推动全球发展合作为己任。亚洲经济前景及一体化进程旗舰报告已成为论坛在亚洲区内外引领对亚洲问题深度思考、激发广泛讨论的一个重要载体。博鳌亚洲论坛秘书长 第 1 章 概 述 001 上 篇 亚洲经济前景 博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2022 年度报告 002 第 1 章 概 述 003 概 述 年，亚洲经济增长强劲反弹。据 2022 年 1 月国际货币基金组织（IMF）的估计，2021 年亚洲经济体加权实际 GDP 增速为 6.3%，较 2020年上升 7.6 个百分点。在 47 个亚洲经济体中，除缅甸、阿富汗、不丹和伊朗外，其他经济体增速高于 2020 年。按购买力平价计算，2021 年亚洲经济总量占世界比重较2020 年提升 0.2 个百分点至 47.4%。在就业方面，亚洲总体失业率有所下降，但仍处高位。根据国际劳工组织（ILO）的数据，2021 年亚洲的平均失业率维持在5.15%，较 2020 年下降 0.5 个百分点。在收入方面，多数亚洲经济体延续了 2020 年的收入支持政策，但疫情对劳动力市场仍造成重大冲击。在物价方面，亚洲通货膨胀率持续攀升。2021 年 1 月，亚洲地区整体通货膨胀率为 4.2%；2021 年 12 月上升至 7.6%，并且多个经济体通货膨胀率超过 10%，对外贸易总体表现突出，规模再创新高。2021 年前三季度，亚洲货物贸易总额为 11.9 万亿美元，同比增长 29.7%。亚洲吸引外资能力不断增强，2021 年吸引的外商直接投资达到6,960 亿美元，相比 2020 年增长 18%。从金融市场看，股票指数总体上涨，多数货币相对美元贬值，国债收益率上升，绝大多数经济体的房地产价格出现上涨，银行部门风险总体可控。展望 2022 年，以下六大影响亚洲经济增长的因素需要关注。一是新冠肺炎疫情发展态势。德尔塔、奥密克戎等变异毒株相继出现，传播能力更强，原有疫苗防范效果被削弱。2022 年初，亚洲多个经济体再现疫情高峰，从每日新增来看，韩国、越南、日本、土耳其、印度尼西亚、马来西亚、泰国、新加坡等都在万例以上。二是俄乌冲突后的地缘政治局势。乌克兰危机触发亚欧地缘政治变局，导致大宗商品价格上升，推升通货膨胀。避险情绪上升引发亚洲地区资本外流，加剧金融市场动荡，加大亚洲经济复苏的脆弱性。此外，俄乌冲突还可能波及全球能源供给和能源转型。三是美欧货币政策调整节奏与力度。美联储已正式宣布加息 25 个基点，欧洲央行对于货币政策调整持渐进式态度。美欧宏观经济政策逐步转向正常化，将不可避免地给包括亚洲经济体在内的全球资本市场、汇率市场、大宗商品价格以及债务等带来影响。受支持经济复苏、稳定物价、发达经济体货币收缩等因素的影响，亚洲货币政策面临艰难选择。四是部分国家债务问题。国际金融协会（Institute of International Finance，IIF）数据显示，2021 年全球债务总额达到 303 万亿美元，创历史新高。新兴市场国家的债务占 GDP 比重约为 248%，比疫情前增加了20 个百分点以上。随着全球利率回升，金融环境收紧，激增的全球债务可能会增加经济的脆弱性，阻碍经济复苏步伐。若全球利率上升速度快于预期且经济增速放缓，那么包括亚洲在内的一些新兴市场和发展中国家的对外债务可能面临违约风险。五是关键初级产品供应。经济快速修复、全球能源转型，扩大了资源商品供需缺口，资源富裕国家如亚洲的印度尼西亚和蒙古国等国的谈判能力上升，也将有助于缓解疫情加剧的财政困难。2021博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2022 年度报告 004 六是部分国家政府换届。韩国于2022年3 月刚刚完成大选，菲律宾也将于 5 月举行总统大选。新政府的政策纲领可能会对东北亚、东南亚的政治经济格局带来新变化。总体来看，2022 年亚洲经济仍将处于恢复进程之中，但增长幅度或有所收敛。据 IMF数据计算，预计加权实际 GDP 增长率为5.2%，将比 2021 年下降 1.2 个百分点。考虑到多种负面因素日益凸显，本报告认为，2022 年亚洲经济增速很可能低于当前 IMF预测值。IMF 指出，4 月将下调 2022 年全球经济增长预期，以反映俄乌局势的影响。第 1 章 亚洲经济前景与政策 005 第 1 章 亚洲经济前景与政策 1.1 经济增长 年以来，作为影响包括亚洲在内的世界经济增长最大不确定性因素的新冠肺炎疫情，由于病毒变异毒株的扩散，多次出现单日新增病例攀峰现象。2021 年 1 月和 4 月全球单日新增病例峰值均超过 85 万例，8 月单日新增病例峰值也超过 70 万例。11 月被发现和命名的最新变异毒株奥密克戎很快取代之前占优的德尔塔毒株肆虐全球，到 2022 年 1 月，单日新增病例一度达到 393万例。受此影响，芯片、疫苗、原材料、能源等重要物资的全球供应链趋紧，限制了需求恢复拉动增长的力度。尽管如此，部分国家基于“奥密克戎毒株虽然更易传播但感染造成的住院风险显著低于德尔塔毒株”的判断，开始放开社会管控以便更快恢复经济，加上 2020 年世界经济陷入深度衰退的基期效应，2021 年的世界经济增长出现了较为强劲的反弹。2022 年1 月，国际货币基金组织（IMF）对 2021 年全球经济增长率的估算值为 5.9%，较 2020 1 亚洲经济体包括阿富汗、亚美尼亚、阿塞拜疆、巴林、孟加拉国、不丹、文莱、柬埔寨、中国、格鲁吉亚、印度、印度尼西亚、伊朗、伊拉克、以色列、日本、约旦、哈萨克斯坦、朝鲜、韩国、科威特、吉尔吉斯斯坦、老挝、黎巴嫩、马来西亚、马尔代夫、蒙古国、缅甸、尼泊尔、阿曼、巴基斯坦、巴勒斯坦、菲律宾、卡塔尔、沙特阿拉伯、新加坡、斯里兰卡、叙利亚、塔吉克斯坦、泰国、东帝汶、土耳其、土库曼斯坦、阿拉伯联合酋长国、乌兹别克斯坦、越南和也门。2 IMF 数据库中巴勒斯坦、朝鲜和叙利亚数据缺失。年的-3.1%显著提升，受 2020 年增长率较低的基数效应影响，2021 年增长率比新冠肺炎疫情冲击之前 3.5%左右的平均水平也更高。亚洲经济同样显示出恢复性增长的特征，这与我们在上年报告中“亚洲经济出现恢复性增长是大概率事件”的预测相符。据 IMF预测数据计算，亚洲经济体12021 年加权实际 GDP 增速为 6.3%，较 2020 年的-1.3%明显回升，且高于全球水平。亚洲经济总量占世界比重提升的趋势一直延续。按购买力平价计算，2018 年至 2020 年这一比重分别为 45.9%、46.4%和 47.2%，2021 年预计进一步提升至 47.4%。2022 年，亚洲经济仍将处于恢复进程之中，尽管增长幅度或有所收敛，但仍将高于预测的世界产出增长率4.4%。据 IMF 数据计算，其加权实际 GDP增长率将为 5.2%，按购买力平价计算的占世界 GDP 比重将继续小幅上升至 47.7%。1.1.1 2021 年经济增长强劲反弹 2021 年，多数亚洲经济体 GDP 增长率出现回升。具体来看，IMF 有数据的 47 个亚洲经济体2中，除缅甸、阿富汗、不丹和伊朗2021博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2022 年度报告 006 的 2021 年实际 GDP 增长率低于 2020 年之外，其他经济体 2021 年的增长表现均好于2020 年。在 47 个亚洲经济体中，只有缅甸、阿富汗、不丹和也门等 4 个经济体出现负增长，有 15 个亚洲经济体加权实际 GDP 增幅都超过了 5%。分区域来看，以 IMF 在 2021 年 10 月的预测1为基础，据其 2022 年 1 月更新的部分亚洲经济体数据2进行调整之后计算可知，在亚洲各区域经济体3中，所有区域 2021 年增长率都高于 2020 年（见图 1.1）。其中，南亚地区的加权实际 GDP 增长率为 7.9%，在各区域中位居第一。这与该地区 2020 年创下各区域中最大负增长（-5.6%）的相关基期效应有关。南亚最大经济体印度2021年增长 9%，在 2020 年经济规模收缩 7.3%的条件下走出了 V 字形复苏轨迹，有力带动了地区增长。该地区增速最高的马尔代夫 2021年增长了 18.9%，不过这是在 2020 年大幅收缩 32.0%的基础上实现的。阿富汗受政权更迭影响，2021 年 GDP 下降了 9.7%。该区域和阿富汗一起陷入负增长的还有不丹，2021 年经济增长率为-1.9%，这是该国连续第二年负增长。该区域其他经济体 2021 年都实现了正增长，不过增幅均在 5%以下。西亚地区以 6.1%的增长率在亚洲各区域中居次席。黎巴嫩以 35.5%的增长率在该区域 2021 年增长率排名中拔得头筹，但这与该经济体 2020 年大幅负增长 25%留下的巨大“起跳空间”有关。该区域经济规模最大的土耳其 2021 年实现实际 GDP 增长 11%，而且是在 2020 年增长 1.8%的基础上实现，取得这一成绩难能可贵。以色列 1 IMF.World Economic Outlook,October 2021.2 IMF.World Economic Outlook,January 2022 Update.3 根据博鳌亚洲论坛的划分，亚洲分为东亚、南亚、中亚和西亚地区。其中，东亚包括文莱、柬埔寨、中国（中国内地、中国香港、中国澳门和中国台湾）、印度尼西亚、日本、朝鲜、韩国、老挝、马来西亚、蒙古国、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国、东帝汶和越南；南亚包括阿富汗、孟加拉国、不丹、印度、马尔代夫、尼泊尔、巴基斯坦和斯里兰卡；中亚包括亚美尼亚、阿塞拜疆、格鲁吉亚、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦和乌兹别克斯坦；西亚（位于中东地区的亚洲经济体）包括巴林、伊朗、伊拉克、以色列、约旦、科威特、黎巴嫩、阿曼、巴勒斯坦、卡塔尔、沙特阿拉伯、叙利亚、土耳其、阿拉伯联合酋长国和也门。2021 年的恢复性增长达到了 7.1%，在该区域排名第三。除黎巴嫩、土耳其和以色列之外，该区域其他经济体 2021 年的经济恢复相对疲弱，增长率均在 4%以下。其中，也门在 2020 年收缩 8.5%的基础上，2021年实际 GDP 增长率为-2%，是该区域唯一出现负增长的经济体。东亚地区的增长率比西亚地区略低，2021 年加权实际 GDP 增长率为 6.0%，不过，鉴于 2020 年该区域是亚洲各区域中唯一没有陷入负增长的区域，其取得当前增长率的难度并不亚于西亚和南亚。该地区中，2021 年增长率最高的经济体是中国澳门，达到了 20.4%。作为该区域最大经济体，中国（未计入香港、澳门和台湾）实现了 8.1%的增长，在该地区中排名第二。中国香港以6.4%的增长率在该地区位居第三。其他增长 率 在 5%以 上 的 经 济 体 还 有 新 加 坡（6.0%）、中国台湾（5.0%）以及蒙古国（5.2%）。该区域其他高收入经济体中，韩国实现了 4%的增长，日本仅增长了 1.6%。该区域唯一负增长的经济体是缅甸，2021 年经济大幅收缩了 17.9%。中亚地区 2021 年的增长率在亚洲各区域中最低，加权实际 GDP 增长率仅为4.5%，但地区内各经济体都实现了正增长。该区域格鲁吉亚、亚美尼亚在 2020 年大幅负增长的基础上实现了较大反弹，2021 年分别增长了 7.7%和 6.5%，在该区域增幅居前两位。比较而言，2021 年增幅第三高的乌兹别克斯坦是在 2020 年增长1.7%的基础上进一步实现了6.1%的增长，更为不易。与此相似，塔吉克斯坦在 2020 第 1 章 亚洲经济前景与政策 007 年增长 4.5%的基础上在 2021 年实现了5%的增长。该区域其他经济体 2021 年实际 GDP 增长率均在 5%以下，经济规模最大的哈萨克斯坦增长了 3.7%。图 1.1 20182022 年亚洲不同地区经济体加权实际 GDP 增长率 注：2021 年数据为估计值，2022 年数据为预测值。资料来源：据 IMF 数据计算。1.1.2 救助或刺激政策仍然保持力度 为了维持社会面临疫情冲击的弹性和促进经济复苏，亚洲经济体在 2021 年继续实施适当强度的救助或支持性政策，但强调防范风险和保留政策空间的调整取向更加明显。1 在东亚地区，中国按照“积极的财政政策要提质增效、更可持续”要求，保持对经济恢复的必要支持力度，同时兼顾稳增长和防风险需要，出台了相关举措。一是下调赤字率，增强财政可持续性。2021 年赤字率按3.2%左右安排，比 2020 年有所下调，赤字规模为 3.57 万亿元人民币，比 2020 年减少1,900 亿元人民币，增强国家重大战略任务财力保障，不再发行抗疫特别国债，为今后应对新的风险挑战留出政策空间。二是持续推进减税降费，计划全年为市场主体新增减负 7,000 亿元人民币以上。三是扩大直达资金范围，资金总量2.8万亿元人民币，比2020 1 本节主要概述各区域主要经济体的财政政策，货币政策本报告有专章分析。2 财政部调研小组：2021 年上半年中国财政政策执行情况报告，http:/ Economist Intelligence Unit:Country Report:Japan,Generated on February 24th 2022.4 Economist Intelligence Unit:Country Report:South Korea,Generated on February 24th 2022.年增加 1.1 万亿元人民币，提高财政资金效率。四是加大转移支付力度，实现中央对地方一般性转移支付增长 7.8%。2日本岸田内阁 2021 年 11 月宣布了 55.7 万亿日元（约合 4,880 亿美元）的规模空前的财政刺激计划，旨在支持疫情后的经济复苏和推行“新型日式资本主义”，具体举措包括向家庭派发现金及支持小企业等。2021 年赤字率预计为8.8%。3韩国继续采取措施增加政府支出以促进产业升级、商业投资、支持基础设施建设、公共卫生及就业。2021 年 8 月，韩国政府提出 2022 年财政支出达 604.4 万亿韩元（约合 5,184 亿美元）的计划，同比增长8.3%，疫情期间为支持企业和家庭收入而采取的措施将延续到 2022 年上半年。2021 年赤字率预计为 3.1%。4 在南亚地区，印度政府为应对新冠肺炎疫情冲击继续加大卫生健康、民生保障及经济刺激等方面的支出，20212022 财年预博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2022 年度报告 008 算财政支出 34.83 万亿卢比，较上一财年预算财政支出 30.42 万亿卢比及修正后财政支出 34.5 万亿卢比都有所增加；20212022财年预估财政赤字占 GDP 的比重为 6.5%，虽然低于上一财年修正后的 9.5%，但比上一财年预估的 3.5%更高。其中，卫生和福利预算支出为 23,384.6 亿卢比（307 亿美元），较 20202021 财年的 9,445.2 亿卢比（129.5 亿美元）增长了137%；资本支出预算由20202021 财年的4.12 万亿卢比（565 亿美元）提升 34.5%到 5.54 万亿卢比（759.8亿美元），主要反映了政府通过投资于基础设施发展来促进经济增长。预计印度 20212022财年赤字率为6.9%。1巴基斯坦20212022 财年预算包括了 2018 年以来最具扩张性的一揽子计划，主旨是通过增加资本支出来支持经济增长，政府还宣布减少纺织业等制造业部门的间接税负担。预计其 20212022 财年赤字率为 6.4%。2 在西亚地区，受油价高企带来的石油收入强劲增长影响，沙特阿拉伯（以下简称“沙特”）的财政状况明显改善，2021 年赤字率较 2020 年的 10%大为收敛，预计为 2.3%。2021 年 12 月，沙特政府批准的预算案显示，2022 年财政总收入预计将提高超过 23%，总支出则下降 3.5%，2022 年或将出现 9 年以来的首次财政盈余，财政政策的重点是改善公共服务、增强财政可持续性和支持私营部门。3以色列为应对疫情冲击出台了扩张性财政政策，不过其规模为 1,800 亿新谢克尔（548 亿美元）的刺激计划已于 2021 年 6 月 1 张宇燕.2022 年世界经济形势分析与预测.北京：社会科学文献出版社，2022.2 Economist Intelligence Unit:Country Report:Pakistan,Generated on February 24th 2022.3 Saudi Arabia Announces Budget 2022,with a Focus on Service Improvement Fiscal Sustainability and Private Sector Empowerment.https:/www.mof.gov.sa/en/mediacenter/News/Pages/News_12122021.aspx.4 Economist Intelligence Unit:Country Report:Israel,Generated on February 24th 2022.5 Economist Intelligence Unit:Country Report:Turkey,Generated on February 24th 2022.6 Economist Intelligence Unit:Country Report:Kazakhstan,Generated on February 24th 2022.7 Shavkat Mirziyoyev approves the 2021 State Program.https:/tashkenttimes.uz/national/6370-shavkat-mirziyoyev-approves-the-2021-state-program.8 Economist Intelligence Unit:Country Report:Kazakhstan,Generated on February 24th 2022.结束。2021 年 11 月批准的 20212022 年预算，提出逐步减少与新冠肺炎疫情有关的支出，并强调和长期目标结合起来，同时保持对财政赤字规模的控制。预计 2021 年赤字率为 4.6%，较 2020 年的 11.5%有明显收缩。4土耳其也继续实施救助性补贴政策，在取消最低工资所得税、补贴信贷的同时，政 府 还 提 供 无 本 金 交 割 远 期 外 汇 交 易（NDF），帮助出口商缓和汇率波动风险。此外，政府为私营部门员工缴纳养老金的比例也从 25%提升至 30%，还宣布 2022 年将最低工资标准上调 50%。预计 2021 年赤字率为 2.9%。5 在中亚地区，哈萨克斯坦 2021 年仍然执行扩张性财政政策，为中小企业提供补贴贷款等支持，帮助它们抵御疫情造成的财务风险。此外，政府还继续实施社会支持计划，为燃料、公用事业和住房等基本商品和服务提供补贴。预计 2021 年赤字率为 2.6%。6乌兹别克斯坦也出台了一系列支持国内相关行业的扩张性财政政策。例如，为支持国内旅游业，2021 年 3 月 1 日至 2022 年 6 月 1 日期间，乌兹别克斯坦政府引入了补贴旅费机制，对航空公司补贴航线票价的 25%，对旅游经营者和旅行社补贴机票和火车票价的15%以及住宿服务（酒店服务）费用的 10%。7由于政府支出的扩大，2021 年乌兹别克斯坦赤字率预计为 5.5%，较 2020 年的 4.4%有所增加。8 1.1.3 2022 年经济增速趋向疫前水平 尽管延续经济复苏是大概率事件，但影 第 1 章 亚洲经济前景与政策 009 响亚洲经济增长前景的因素依然很多，亚洲经济复苏的脆弱性依然突出。具体来说，以下六个方面的因素值得关注。一是新冠肺炎疫情发展态势。病毒变异并加速传播和疫苗接种严重失衡，为亚洲经济复苏增添巨大的不确定性。2021 年上半年在印度首先发现的德尔塔变异株一度成为全球传播最广的新冠变异毒株，但其地位很快为2021年 11月在南非发现的更具传染性的奥密克戎变异株所取代。世界卫生组织（WHO）表示，奥密克戎变异株自被发现之后10周之内，其收到的报告病例就接近9,000万例，超过了 2020 年全年报告的新冠肺炎确诊病例数。1在 WHO 2022 年 2 月 4 日至3 月 5 日期间收集的全球样本中，99.7%为奥密克戎变异株，德尔塔变异株仅有 0.1%。2研究显示，奥密克戎变异株也可以感染那些曾经感染过新冠肺炎病毒者，奥密克戎变异株的BA.2亚型传染性大约是BA.1的1.5倍，并且更擅长感染已接种疫苗甚至加强免疫的人，尽管整体来看，与未接种疫苗的人相比，完全接种疫苗的人传播病毒的可能性较小。3疫苗接种失衡可能加剧病毒变异背景下的传播风险。世界卫生组织总干事谭德塞强调，在疫苗供给逐渐充裕的情况下，全球疫苗接种仍然呈现严重失衡态势。截至 2022 年 3月 8 日，全球至少接种一剂新冠疫苗的人口占全球人口的比重达到 63.4%，但低收入国家只有 13.6%的人口接种了至少一剂疫苗。4 2022 年，全球疫苗普及可能继续保持分化态势，病毒变异仍将以不小的概率继续发生，不排除出现毒性更强、传播更快的变异株。WHO 也警告，疫苗分配不均会进一步助长病毒变异势头，尽管新疫苗、特效药有望取 1 WHO.Director-Generals opening remarks at the media briefing on COVID-19-1 February 2022.2 WHO.COVID-19 Weekly Epidemiological Update.Edition 82,published 8 March 2022.3 Spencer Kimball.WHO says new omicron BA.2 subvariant will rise globally,but scientists dont know if it can reinfect people.Published Feb 8 2022.https:/ Coronavirus(COVID-19)Vaccinations,Our World in Data.https:/ourworldindata.org/covid-vaccinations.5 IMF.Rising Caseloads,A Disrupted Recovery,and Higher Inflation.World Economic Outlook Update,Jan.,2022.得进展，但短期内惠及范围仍将有限。在此背景下，亚洲人口众多且分布密集，新冠肺炎病毒变异毒株将给亚洲带来持续挑战。二是俄乌冲突后的地缘政治局势。2022年 2 月 21 日，俄罗斯总统普京签署总统令，宣布承认“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”，美国宣布了对俄罗斯的首批制裁。2 月 24 日，普京发表全国电视讲话，宣布在顿巴斯地区开展“特别军事行动”。其后，美欧多国宣