2025年高职财务管理（资金管理实务）试题及答案.doc

2025年高职财务管理（资金管理实务）试题及答案

（考试时间：90分钟 满分100分）
班级______ 姓名______

第I卷（选择题，共40分）
答题要求：本大题共20小题，每小题2分，共40分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的，请将正确答案的序号填在括号内。

1. 企业资金运动的起点是（ ）
A. 资金筹集
B. 资金投放
C. 资金营运
D. 资金分配
2. 下列属于权益资金筹集方式的是（ ）
A. 发行债券
B. 银行借款
C. 吸收直接投资
D. 融资租赁
3. 企业留存收益不包括（ ）
A. 法定盈余公积
B. 任意盈余公积
C. 资本公积
D. 未分配利润
4. 某企业按年利率5%向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（ ）
A. 6.50%
B. 6.38%
C. 5.75%
D. 5%
5. 下列关于债券筹资特点的说法中，不正确的是（ ）
A. 与银行借款相比，发行公司债券募集资金的使用限制条件多
B. 在预计市场利率持续上升的金融市场环境下，能够锁定资本成本
C. 相对于银行借款来说，资本成本较高
D. 一次筹资数额大
6. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成内容的是（ ）
A. 设备原价
B. 租赁手续费
C. 租赁设备的维护费用
D. 垫付设备价款的利息
7. 下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（ ）
A. 标的股票必须是发行公司自己的普通股票
B. 票面利率一般会低于普通债券的票面利率
C. 回售有利于降低投资者的持券风险
D. 资本成本较低
8. 下列各项中，不属于普通股股东拥有的权利是（ ）
A. 优先认股权
B. 优先分配收益权
C. 股份转让权
D. 剩余财产要求权
9. 下列各项中，不属于企业筹资管理内容的是（ ）
A. 科学预计资金需要量
B. 合理安排筹资渠道，选择筹资方式
C. 进行投资项目的可行性分析，合理安排资金的使用
D. 降低资本成本，控制财务风险
10. 下列各项中，会降低原债权人债权价值的是（ ）
A. 改善经营环境
B. 扩大赊销比重
C. 举借新债
D. 发行新股
11. 下列各项中，属于资金占用费的是（ ）
A. 债券利息
B. 借款手续费
C.借款公证费
D. 债券发行费
12. 与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（ ）
A. 资本成本低
B. 融资风险小
C. 融资期限长
D. 融资限制少
13. 下列各项中，不能作为无形资产出资的是（ ）
A. 专利权
B. 商标权
C. 非专利技术
D. 特许经营权
14. 下列各项中，不属于股权筹资缺点的是（ ）
A. 资本成本负担较重
B. 财务风险较大
C. 容易分散公司的控制权
D. 信息沟通与披露成本较大
15. 下列各项中，不属于留存收益筹资特点的是（ ）
A. 不用发生筹资费用
B. 维持公司的控制权分布
C. 筹资数额有限
D. 资本成本高于普通股筹资
16. 下列关于认股权证的说法中，不正确的是（ ）
A. 具有实现融资和股票期权激励的双重功能
B. 认股权证没有普通股的红利收入
C. 认股权证本质上是一种股票期权
D. 认股权证是常用的员工激励工具
17. 下列关于可转换债券的说法中，错误的是（ ）
A. 可转换债券的票面利率一般高于普通债券的票面利率
B. 转换价格一般高于发售日股票市场价格
C. 标的股票可以是本公司股票，也可以是其他公司股票
D. 可转换债券持有人在转换前是债券持有人，转换后是公司股东
18. 下列各项中，属于企业筹集短期资金方式的是（ ）
A. 应收账款保理
B. 融资租赁
C. 吸收直接投资
D. 留存收益
19. 下列关于资金习性的说法中，不正确的是（ ）
A. 按照资金习性可以将资金分为变动资金、不变资金和半变动资金
B. 固定资产和长期有价证券多属于不变资金
C. 必要的成品储备属于不变资金
D. 直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金属于变动资金
20. 下列关于资本成本的说法中，不正确的是（ ）
A. 资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价
B. 资本成本包括筹资费用和用资费用
C. 资本成本与企业的投资活动有关
D. 资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据

第II卷（非选择题，共60分）

二、多项选择题（每题3分，共15分）
答题要求：本大题共5小题，每小题3分，共l5分。在每小题给出的五个选项中，有两个或两个以上符合题目要求，请将正确答案的序号填在括号内。多选、少选、错选均不得分。
1. 下列各项中，属于企业筹资动机的有（ ）
A. 创立性筹资动机
B. 支付性筹资动机
C. 扩张性筹资动机
D.调整性筹资动机
E. 混合性筹资动机
2. 下列关于银行借款的说法中，正确的有（ ）
A. 筹资速度快
B. 筹资弹性较大
C. 资本成本较低
D. 限制条款多
E. 筹资数额有限
3. 在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（ ）
A. 银行借款
B. 长期债券
C. 留存收益
D. 普通股
E. 优先股
4. 下列关于经营杠杆系数的说法中，正确的有（ ）
A. 在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大
B. 在其他因素一定时，固定性经营成本越大，经营杠杆系数越大
C. 当固定性经营成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于0
D. 经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险越大
E. 经营杠杆系数越大，表明息税前利润对产销量变动的敏感程度越高
5. 下列关于财务杠杆系数的说法中，正确的有（ ）
A. 财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大
B. 财务杠杆系数与经营杠杆系数的乘积等于总杠杆系数
C. 财务杠杆系数只与固定性融资成本有关
D. 当企业无固定性融资成本时，财务杠杆系数为1
E. 财务杠杆系数越大，表明普通股每股收益的变动幅度越大

三、判断题（每题2分，共10分）
答题要求：本大题共5小题，每小题2分，共10分。判断下列各题正误，正确的打“√ ”，错误的打“×”。
1. 企业在初创期通常采用外部筹资，而在成长期通常采用内部筹资。（ ）
2. 留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有不用发生筹资费用。（ ）
3. 可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因此，可转换债券具有买入期权的性质。（ ）
4. 认股权证本质上是一种股票期权，它可以和普通股一样取得红利收入。（ ）
5. 资本成本即筹资费用，是指企业为筹集和使用资本而付出的代价。（）

四（15分）
材料：某企业计划筹集资金1000万元，所得税税率为25%。有关资料如下：
（1）向银行借款100万元，借款年利率为7%，手续费率为2%。
（2）按溢价发行债券，债券面值140万元，溢价发行价格为150万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。
（3）发行普通股400万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。
（4）其余所需资金通过留存收益取得。
要求：
1. 计算银行借款的资本成本。
2. 计算债券的资本成本。
3. 计算普通股的资本成本。
4. 计算留存收益的资本成本。

五（20分）
材料：某企业目前资本结构如下：
筹资方式 金额（万元）
长期债券（年利率8%） 200
普通股（4500万股） 4500
留存收益 2000
合计 6700
因生产发展需要，企业年初准备增加资金25万元，现有两个筹资方案可供选择：
甲方案：增加发行10万股普通股，每股市价2.5元。
乙方案：按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券25万元。
假定股票与债券发行费用均忽略不计；适用的企业所得税税率为25%。
要求：
1. 计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。
2. 计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
3. 如果公司预计息税前利润为120万元，指出该公司应采用的筹资方案。
4. 如果公司预计息税前利润为160万元，指出该公司应采用的筹资方案。

答案：
1. A
2. C
3. C
4. C
5. A
6. C
7. A
8. B
9. C
10. C
11. A
12. A
13. D
14. B
15. D
16. D
17. A
18. A
19. C
20. C
二、1. ABCDE 2. ABCDE 3. AB 4. ABDE 5. ABDE
三、1. × 2. √ 3. √ 4. × 5. ×
四、1. 银行借款资本成本=7%×（1 - 25%）/（1 - 2%）≈5.36%
2. 债券资本成本=[140×9%×（1 - 25%）]/[150×（1 - 3%）]≈6.49%
3. 普通股资本成本=1.2/[10×（1 - 6%）]+8%≈20.77%
4. 留存收益资本成本=1.2/10 + 8% = 20%
五、1. （EBIT - 200×8%）×（1 - 25%）/（4500 + 10）=（EBIT - 200×8% -
25×10%）×（1 - 25%）/4500，解得EBIT = 145.5（万元）
2. 乙方案财务杠杆系数=145.5/（145.5 - 200×8% - 25×10%）≈1.29
3. 预计息税前利润120万元小于每股收益无差别点息税前利润145.5万元，应采用甲方案。
4. 预计息税前利润160万元大于每股收益无差别点息税前利润145.5万元，应采用乙方案。