XX项目尽职调查及投资建议报告.ppt

*,*,1,XX,项目尽职调查与投资建议报告,责任董事：项目经理：,财务顾问：法律顾问：,管理顾问：,文件编号,：,XNR-CZxx-AA-nnn,报告日期：,20,XX,年,XX,月,XX,日,2,第一部分：报告摘要,第二部分：市场、行业、业务分析,第三部分：公司历史及现状的调查结论,第四部分：人及团队评价,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,第六部分：投资价值分析,第七部分：本轮投资方案与交易结构,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,第九部分：投资风险揭示,第十部分：投资建议与对,PIM,工作重点的考虑,3,第一部分：报告摘要,公司基本情况,公司名：,注册地：北京市海淀区中关村软件园,（公司性质）,（公司成立时间及重大变更）,（创始人,/,领导人,/CEO,）,（主营业务）,（组织规模（人数、分支机构数）,（其它，包括行业地位等,),项目由来,历史业绩和未来预算（单位：千元）,投资主旨,/,核心投资点,投资主旨：（描述形式可以是：在,xx,领域投资一家从事,xx,业务、具有,xxx,市场地位或特色的公司。,xx,业务具有。的市场机会和前景，该公司有望在,20 xx,年达到。的收入和利润规模并在,xx,市场上市，给,LC,带来,xx,倍的投资回报）,核心投资价值：（创业者和团队,or,技术,or,上市机会,or,并购机会,or,市场领导者。）,4,第一部分：报告摘要,行业机会与竞争,（结论）,市场机会与空间,（结论）,5,第一部分：报告摘要,融资目的和用途,融资目的：,融资用途：,可能的投资方案与关键条款,本轮融资总额与币种：,Pre,：，,Post,：,LC,拟投资额：获得股比：,其它投资人参与情况：,其它关键条款：,可能的退出方式、时间、回报,目前法律、股权结构（可用图示或单做一屏）,融资后可能的法律、股权结构,6,第一部分：报告摘要,对成活性筛选会上主要问题的研究结论或说明：,（此处列示结论，细述可以指引到本报告的相应部分）,7,第一部分：报告摘要,第二部分：市场、行业、业务分析,第三部分：公司历史及现状的调查结论,第四部分：人及团队评价,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,第六部分：投资价值分析,第七部分：本轮投资方案与交易结构,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,第九部分：投资风险揭示,第十部分：投资建议与对,PIM,工作重点的考虑,8,市场规模、成熟度,（针对公司的产品或服务）、成长趋势及其对时机的判断,第二部分：市场、业务、行业分析,1.,市场机会与空间,重要结论,i,（,Key Point i,）,论据,/,证据,/,说明,9,（潜在）需求,及其商业价值的判断,*,（创新技术或创新业务模式的,VC,早期项目可作为重点）,第二部分：市场、业务、行业分析,1.,市场机会与空间,。,10,市场的驱动或抑制因素,1.,市场机会与空间,重要结论,i,（,Key Point i,）,论据,/,证据,/,说明,第二部分：市场、业务、行业分析,11,第二部分：市场、业务、行业分析,2.,行业现状,（含同业竞争状况）,与机会,重要结论,i,（,Key Point i,）,论据,/,证据,/,说明,12,主要的同业参与者简介,（如同业,top 5,，可以列表）,第二部分：市场、业务、行业分析,3.,主要同业公司简介及目标公司市场地位分析,13,公司的市场地位分析,（可比较说明公司业务的市场表现（如市场占有率）、先发优势、市场地位等。可以列表）,第二部分：市场、业务、行业分析,3.,主要同业公司简介及目标公司市场地位分析,14,（主要陈述公司的产品、服务，以及公司是做什么生意的）,4.,公司的业务及其商业模式介绍,公司主营业务介绍,第二部分：市场、业务、行业分析,15,第二部分：市场、业务、行业分析,4.,公司的业务及其商业模式介绍,公司商业模式介绍,（图示说明公司与客户、供应商以及其他合作伙伴之间的业务和经济关系）,公司主营业务收入来源介绍,(,请结合图示说明,),16,对公司商业模式关键点的揭示,（,VC,项目可重点揭示技术可实现性、业务模式可实现性、业务能否成功推广等方面的关键点及其相关的能力、资源、人才等的关键点）,第二部分：市场、业务、行业分析,5.,对公司主营业务规律的认知及其经济性、运营水平、创新可行性的分析,。,17,第二部分：市场、业务、行业分析,对公司主营业务经济性的分析,（,VC,早期项目可略）,经济性指标,行业平均水平,行业领先者水平,公司水平,备注,收入规模,毛利率水平,净利率水平,。,5.,对公司主营业务规律的认知及其经济性、运营水平、创新可行性的分析,18,第二部分：市场、业务、行业分析,对公司主营业务运营水平的分析,（,VC,早期项目可略）,业务运营指标（示例）,行业平均水平,行业领先者水平,公司水平,备注,库存周转率,资金周转率,客户获取成本,人均产出,。,5.,对公司主营业务规律的认知及其经济性、运营水平、创新可行性的分析,19,第二部分：市场、业务、行业分析,对公司业务创新成功可行性的分析,（,VC,早期项目可作为重点）,。,5.,对公司主营业务规律的认知及其经济性、运营水平、创新可行性的分析,20,影响公司业务增长、盈利性、创新成功的主要因素,（外部因素、客观因素）,第二部分：市场、业务、行业分析,。,6.,公司主营业务的关键成功要素及其核心竞争优势与弱势分析,21,公司主营业务的关键成功要素,（内部因素、主观因素）,（品牌、技术、产品、制造能力、客户基础、成本、人才与团队。）,第二部分：市场、业务、行业分析,。,6.,公司主营业务的关键成功要素及其核心竞争优势与弱势分析,22,公司的核心竞争优势与弱势,（对照,“,关键成功要素,”,、与同业,/,对手比较，可以列表）,第二部分：市场、业务、行业分析,。,6.,公司主营业务的关键成功要素及其核心竞争优势与弱势分析,23,。,第二部分：市场、业务、行业分析,7.,公司的独特能力与资源揭示,（,VC,可重点陈述）,24,第一部分：报告摘要,第二部分：市场、行业、业务分析,第三部分：公司历史及现状的调查结论,第四部分：人及团队评价,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,第六部分：投资价值分析,第七部分：本轮投资方案与交易结构,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,第九部分：投资风险揭示,第十部分：投资建议与对,PIM,工作重点的考虑,25,1.1,历史财务数据核实,公司提供的历史财务数据及审计调整结果,（一张表）,第三部分：公司历史及现状的调查结论,1财务调查结论,26,1.1,历史财务数据核实（续）,重大差异说明,（一张表）,第三部分：公司历史及现状的调查结论,1财务调查结论,27,1.2,公司财务状况,资产质量,财务管理能力,第三部分：公司历史及现状的调查结论,1财务调查结论,28,1.3,财务风险揭示,。,第三部分：公司历史及现状的调查结论,1财务调查结论,29,1.4,财务尽职调查结论,。,第三部分：公司历史及现状的调查结论,1财务调查结论,30,2.1,公司现有法律架构及存续状况评价,现有法律架构,第三部分：公司历史及现状的调查结论,2.,法律调查结论,31,2.1,公司现有法律架构及存续状况评价,历史存续及评价,第三部分：公司历史及现状的调查结论,2.,法律调查结论,32,2.,2,业务相关的外部法律环境及内部法律问题评价,外部法律环境评价,第三部分：公司历史及现状的调查结论,2.,法律调查结论,33,2.,2,业务相关的外部法律环境及内部法律问题评价,内部法律问题评价（包括对知识产权问题的评价）,第三部分：公司历史及现状的调查结论,2.,法律调查结论,34,2.,3,法律风险揭示,第三部分：公司历史及现状的调查结论,2.,法律调查结论,35,2.,4,法律调查结论,第三部分：公司历史及现状的调查结论,2.,法律调查结论,36,（此项目是否对环保有利？是否在当前和未来会对环境造成影响？是否会造成环境污染？是否需要政府的环保审批等）,第三部分：公司历史及现状的调查结论,3.,环保尽职调查结论,37,第一部分：报告摘要,第二部分：市场、行业、业务分析,第三部分：公司历史及现状的调查结论,第四部分：人及团队评价,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,第六部分：投资价值分析,第七部分：本轮投资方案与交易结构,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,第九部分：投资风险揭示,第十部分：投资建议与对,PIM,工作重点的考虑,38,创始人及核心团队成员的介绍与评价,第四部分：人及团队评价,创始人,/,领导人,/CEO:,创始人,/,领导人,/CEO Reference Check,访谈对象列示,39,创始人及核心团队成员的介绍与评价,其他核心团队成员,:,第四部分：人及团队评价,40,2.,公司的组织架构与关键岗位的人员覆盖,（组织架构图、关键岗位（如总监或部门经理以上）的人员列示）,第四部分：人及团队评价,41,3.,对公司团队的整体评价,（只列示结论，包括对人与事的匹配性评价）,。,第四部分：人及团队评价,42,第一部分：报告摘要,第二部分：市场、行业、业务分析,第三部分：公司历史及现状的调查结论,第四部分：人及团队评价,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,第六部分：投资价值分析,第七部分：本轮投资方案与交易结构,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,第九部分：投资风险揭示,第十部分：投资建议与对,PIM,工作重点的考虑,43,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,1公司业务发展计划（3-5年）,（总体思路、主要发展事项,/,重点工作项、时间进程、关键里程碑）,对公司业务发展计划的总体评价,（重点在可实现性和乐观程度的判断）,44,2,公司提供的历史财务数据与财务预算,（一张表）,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,45,3.,本轮融资的目的及用途,融资目的,融资用途,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,46,第一部分：报告摘要,第二部分：市场、行业、业务分析,第三部分：公司历史及现状的调查结论,第四部分：人及团队评价,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,第六部分：投资价值分析,第七部分：本轮投资方案与交易结构,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,第九部分：投资风险揭示,第十部分：投资建议与对,PIM,工作重点的考虑,47,1.1 情景假设,主要分析因素,乐观情景,正常情景,保守情景,1.LC,对公司未来业务发展的分析,第六部分：投资价值分析,48,0,期末净现金流,注：,1.,本轮投资期间的现金流预测详细到月度，其他时间的现金流预测,可详细到年或季度。,2.,具体的现金流预测表可以用附件表示。,乐观情景假设简述：,。,第六部分：投资价值分析,1.2,基于情景假设的财务预期,49,0,期末净现金流,注：,1.,本轮投资期间的现金流预测详细到月度，其他时间的现金流预测,可详细到年或季度。,2.,具体的现金流预测表可以用附件表示。,基础情景假设简述：,。,第六部分：投资价值分析,1.2,基于情景假设的财务预期,50,0,期末净现金流,注：,1.,本轮投资期间的现金流预测详细到月度，其他时间的现金流预测,可详细到年或季度。,2.,具体的现金流预测表可以用附件表示。,保守情景假设简述：,。,第六部分：投资价值分析,1.2,基于情景假设的财务预期,51,2.Benchmark,公司介绍,（公司业务、财务表现、资本市场表现、估值乘数）,第六部分：投资价值分析,（可以列表表述）,52,3.,可参考的公司并购案介绍,（被收购公司发展状态、买家及并购价格等）,第六部分：投资价值分析,（可以列表表述）,53,4.,对目标公司的作价分析,第六部分：投资价值分析,。,54,5.,为什么现在是较好的投资时机？,*,第六部分：投资价值分析,。,55,第一部分：报告摘要,第二部分：市场、行业、业务分析,第三部分：公司历史及现状的调查结论,第四部分：人及团队评价,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,第六部分：投资价值分析,第七部分：本轮投资方案与交易结构,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,第九部分：投资风险揭示,第十部分：投资建议与对,PIM,工作重点的考虑,56,1.1 Pre-Money作价，融资总额，,释放股比，,Post-Money作价,1.2,LC,可能的投资金额及获得股份的比例,1.3,其他投资人,第七部分：本轮投资方案与交易结构,1.项目作价及投资金额,57,。,2,.,其它关键条款,第七部分：本轮投资方案与交易结构,58,3.1,法律结构设计及结构调整的必要性评估,3.,法律结构设计,第七部分：本轮投资方案与交易结构,59,3.2,法律结构调整的步骤与操作过程的介绍与评估,3.,法律结构设计,第七部分：本轮投资方案与交易结构,60,第一部分：报告摘要,第二部分：市场、行业、业务分析,第三部分：公司历史及现状的调查结论,第四部分：人及团队评价,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,第六部分：投资价值分析,第七部分：本轮投资方案与交易结构,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,第九部分：投资风险揭示,第十部分：投资建议与对,PIM,工作重点的考虑,61,1.,退出设计（,IPO,情景）,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,上市地点：,上市地的合规性要求：,上市可行性评估：,（如券商意见、政府支持情况、同类公司上市竞争等）,上市可能的交易情况：,（设想的上市时间，可能的价格、市盈率等）,62,1.,后续投融资假设（,IPO,情景）,注：可另添加竖列说明非融资股权转让情况,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,63,1.,退出设计（,M&A,情景,）,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,潜在并购方：,可能的交易结构：,（时间、收入与净利润规模、交易价格等）,实现并购可能存在的问题：,64,1.,后续投融资假设（,M&A,情景）,注：可另添加竖列说明非融资股权转让情况,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,65,2,.典型退出假设下的回报分析,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,66,3.,投资回报的敏感性分析,3.1,不同,PE,及净利水平下可回收总额的敏感性分析,可回收总额（,MM$,）,PE,10,11,12,13,14,15,20XX,年公司净利,60,000,65,000,70,000,78,750,80,000,85,000,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,67,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,3.,投资回报的敏感性分析,3.2,不同,PE,及净利水平下,IRR,的敏感性分析,IRR,PE,10,11,12,13,14,15,20XX,年公司净利,60,000,65,000,70,000,78,750,80,000,85,000,68,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,3.,投资回报的敏感性分析,3.3,不同,PE,及净利水平下总回报倍数的敏感性分析,总回报倍数,PE,10,11,12,13,14,15,20XX,年公司净利,60,000,65,000,70,000,78,750,80,000,85,000,69,第一部分：报告摘要,第二部分：市场、行业、业务分析,第三部分：公司历史及现状的调查结论,第四部分：人及团队评价,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,第六部分：投资价值分析,第七部分：本轮投资方案与交易结构,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,第九部分：投资风险揭示,第十部分：投资建议与对,PIM,工作重点的考虑,70,风险揭示,第九部分：投资风险揭示,1.,外部风险（市场、行业、经济环境、政策环境风险等）,2.,内部风险（战略、能力、技术、人员风险等）,71,第一部分：报告摘要,第二部分：市场、行业、业务分析,第三部分：公司历史及现状的调查结论,第四部分：人及团队评价,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,第六部分：投资价值分析,第七部分：本轮投资方案与交易结构,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,第九部分：投资风险揭示,第十部分：投资建议与对,PIM,工作重点的考虑,72,项目小组的投资建议及对,PIM,工作重点的考虑：,第十部分：投资建议与,PIM,工作重点的思考,73,谢谢！请提问！,74,1.,行业研究与市场分析,2.Bench Mark,公司介绍,3.,行业与同业公司、专家访谈纪要摘要,4.,财务,DD,报告,5.,法律,DD,报告,6.,公司人员访谈纪要摘要,7.,其它有助于理解、分析、判断本项目投资价值的材料,附件,