2023年中国PE／VC基金行业CFO白皮书.pdf

1 2023 LeadL400-072-558820232023年年中国中国PE/VCPE/VC基金行业基金行业CFOCFO白皮书白皮书2023 China PE/VC Industry CFO White Paper报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。2023/报告报告标签：标签：PE/VCPE/VC、CFOCFO、募资海外化、数字化转型、募资海外化、数字化转型220232023年年PE/VCPE/VC数字化程度持续提升数字化程度持续提升，多数多数CFOCFO接受并拥抱接受并拥抱AIAI浪潮下带来的改变浪潮下带来的改变传统意义上，PE/VC并不是对数字化高度依赖的行业，然而面对效率、监管、LP的三重压力，投资机构对于“协同办公+投资管理”一体信息化管理系统的需求愈发强烈。此外，目前AI在PE/VC行业的应用仍处于早期阶段，其可较好地用于投资项目筛选，但难以企及项目估值与投后管理环节。参与调研的CFO所在PE/VC机构中，也仅有不到10%的机构在投资流程中使用了AI工具。参与调研的PE/VC机构CFO中，有50%的人认为ChatGPT可部分取代机构中的财务工作。CFO们认为ChatGPT对机构投资业务的影响主要体现在快速了解项目、提炼报告等基础性事务，但无法取代投资决策和判断。CFO们认为：财务人员需积极学习使用ChatGPT以提高自身工作效率，同时提升投融资相关财务领域专业技能，并增强AI无法取代的领域如对政策的把控、对业务的感知和对合规的意识。20232023年在募资难的大背景下年在募资难的大背景下，PE/VCPE/VC机构纷纷出海寻求海外募资机构纷纷出海寻求海外募资 此次参与调研的CFO所在PE/VC机构中，33.3%的机构在2023年有新设或计划新设境外办公室，地点主要分布在中国香港、新加坡、美国、以色列。此外，20.0%的机构在2023年有进行海外募资路演，次数约为1-4次。同时，46.7%的CFO表示其机构2023年的募集资金来源地发生较大变化，主要由于近年来国内募资难导致的海外募集资金占比持续提升。2023年，在国内募资难的背景下，PE/VC机构纷纷出海，海外募资需求持续攀升。为促成海外资金的募集，PE/VC机构纷纷在中国香港、新加坡、美国等地开展海外募资路演。在国内PE/VC机构对境外资金需求大增的同时，境外机构对于国内股权类投资项目也热情高涨。本次调研采用问卷加访谈的形式，在本次调研采用问卷加访谈的形式，在20232023年年7 7月至月至9 9月间调研了月间调研了130130余位中国主流余位中国主流PE/VCPE/VC机构的机构的CFOCFO，全方位了解，全方位了解CFOCFO在其在其PE/VCPE/VC机构中投资和财务工作机构中投资和财务工作的现状及趋势。的现状及趋势。2023 LeadLeo摘要摘要3 2023 LeadL400-072-5588 PE/VCPE/VC基金行业综述基金行业综述-05052023年PE/VC基金备案通过数量与规模-06062023年PE/VC基金存量（基金数量）-07072023年PE/VC基金存量（基金规模）-08082023年PE/VC基金管理人登记通过情况-09092023年PE/VC基金管理人存量-10102023年PE/VC基金管理人分布-1111 PE/VCPE/VC基金基金CFOCFO及机构调研分析及机构调研分析-1313参与调研的PE/VC CFO背景-1414CFO所在投资机构基金性质及主要投资阶段-1515CFO所在投资机构基金聚焦赛道、投资策略及节奏-1616CFO所在投资机构基金融资规模及周期-1717CFO所在投资机构基金退出策略及退出市场分布-1818CFO所在投资机构员工激励及用人情况-1919 PE/VCPE/VC基金行业趋势基金行业趋势-20202023年PE/VC行业数字化发展现状CRM系统与OA系统使用情况-21212023年PE/VC行业数字化发展现状AI应用情况-2222目录目录CONTENTSCONTENTS4 2023 LeadL400-072-55882023年PE/VC行业数字化发展现状ChatGPT应用情况-23232023年PE/VC行业数字化发展展望如何应对未来ChatGPT带来的挑战-24242023年PE/VC行业国际化进展业务国际化、募资海外化-25252023年PE/VC行业国际化展望机构出海、募资海外化背景下，如何应对潜在的挑战？-2626 PE/VCPE/VC机构机构CFOCFO榜单榜单-27272023年度PE/VC机构CFO榜单评选维度-28282023年度PE/VC机构CFO总榜-29292023年度PE/VC机构CFO分榜-30302023年度PE/VC机构最佳CFO上榜人员介绍-3333附录：致谢-3535GP推荐上联联创-3636会计师事务所推荐中兴华-3737 方法论方法论-3838 法律声明法律声明-3939目录目录CONTENTSCONTENTS5 2023 LeadL400-072-558803030202PE/VCPE/VC基金基金CFOCFO及机构调研分析及机构调研分析0404PE/VCPE/VC基金行业趋势基金行业趋势PE/VCPE/VC机构机构CFOCFO榜单榜单0101PE/VCPE/VC基金行业综述基金行业综述6 2023 LeadL400-072-5588来源：中基协，头豹研究院，弗若斯特沙利文2023年PE/VC基金备案通过数量与规模20232023年年7 7月，中国私募股权与创业投资基金备案通过数量较去年同期分别下滑月，中国私募股权与创业投资基金备案通过数量较去年同期分别下滑32.1%32.1%和和28.3%28.3%，备案规模也分别同，备案规模也分别同比下滑比下滑24.9%24.9%和和34.1%34.1%私募股权基金与创业投资基金备案通过数量，私募股权基金与创业投资基金备案通过数量，2022.072022.07-2023.072023.07根据中基协的数据，截至2023年7月，当年累计新备案私募股权投资基金1566只，新备案创业投资基金2826只。2023年7月，当月新备案私募股权投资基金199只，当月新备案创业投资基金354只，分别较去年同期的293只和494只下滑32.1%和28.3%，私募股权与创业投资基金新备案通过数均呈现下滑态势私募股权与创业投资基金新备案通过数均呈现下滑态势。基金备案通过规模方面，2023年截至7月，当年新备案私募股权投资基金1242.09亿元，新备案创业投资基金987.73亿元。2023年7月，当月新备案私募股权投资基金157.28亿元，当月新备案创业投资基金122.96亿元，分别较去年同期的209.29亿元和186.52亿元下滑24.9%和34.1%，私募股权与创业投资基金新备案规模也均呈现私募股权与创业投资基金新备案规模也均呈现下滑态势下滑态势。PE/VCPE/VC基金新备案通过数量与规模双下滑的原因主要为一级市场不确定性持续基金新备案通过数量与规模双下滑的原因主要为一级市场不确定性持续，PE/VCPE/VC募资难募资难、出手节奏放缓出手节奏放缓，对于新基金的成立也处于谨慎态度对于新基金的成立也处于谨慎态度。同时同时，今年今年5 5月月，私募投资基金登记备案办法私募投资基金登记备案办法正式施行正式施行，监管扶优限劣态度明确监管扶优限劣态度明确，将进一步限制将进一步限制PE/VCPE/VC行业的良莠不齐行业的良莠不齐。私募股权基金与创业投资基金备案通过规模，私募股权基金与创业投资基金备案通过规模，2022.072022.07-2023.072023.07293 282 289 211 267 329 245 163 243 315 139 262 199 494 517 548 352 470 615 377 300 525 650 244 376 354 0100200300400500600700私募股权投资基金备案通过数量（只）创业投资基金备案通过数量（只）209 160 252 151 155 255 283 118 224 169 121 170 157 187 172 218 120 160 176 133 93 183 173 137 146 123 050100150200250300私募股权投资基金备案通过规模（亿元）创业投资基金备案通过规模（亿元）注：本报告中“私募基金”包括：私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金、私募资产配置类基金、其他私募投资基金。7 2023 LeadL400-072-55882023年PE/VC基金存量（基金数量）截至截至20232023年年7 7月，中国存续私募股权基金月，中国存续私募股权基金31,39331,393只，存续创业投资基金只，存续创业投资基金21,72521,725只。中国私募股权投资基金数占私只。中国私募股权投资基金数占私募基金总数比重在过去五年呈现下滑态势，而创业投资基金数占比则呈现上升态势募基金总数比重在过去五年呈现下滑态势，而创业投资基金数占比则呈现上升态势私募股权投资基金与创业投资基金存量（基金数量），私募股权投资基金与创业投资基金存量（基金数量），2022.072022.07-2023.072023.07私募基金存量（基金数量），按类型，私募基金存量（基金数量），按类型，20182018-2022202231,637 31,628 31,549 31,560 31,455 31,525 31,046 31,137 31,244 31,410 31,310 31,333 31,393 17,145 17,604 18,087 18,412 18,791 19,353 19,570 19,846 20,330 20,926 21,101 21,415 21,725 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,0002022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月创业投资基金（只）私募股权投资基金（只）35,675 41,392 54,324 76,818 92,578 27,175 28,477 29,402 30,800 31,523 6,508 7,978 10,398 14,511 19,353 5,271 3,858 2,684 1,945 1,538 020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,00020182019202020212022私募证券投资基金（只）私募股权投资基金（只）创业投资基金（只）私募资产配置类基金（只）其他私募投资基金（只）根据中基协的数据，截至2023年7月，存续私募基金152,878只。其中，存续私募证券投资基金98,426只，存续私募股权投资基金31,393只，存续创业投资基金21,725只。2023年7月，存续私募股权投资基金数较去年同期的31,637只下滑0.8%，存续创业投资基金数较去年同期的17,145只增长了26.7%。2022年，存量私募股权投资基金数量在私募基金中的占比为21.7%，存量创业投资基金的占比为13.3%。两者在2018年的占比分别为36.4%和8.7%，数据表现出私募股数据表现出私募股权投资基金数占私募基金比重下滑权投资基金数占私募基金比重下滑，而创业投资基金数占比提升的趋势而创业投资基金数占比提升的趋势。来源：中基协，头豹研究院，弗若斯特沙利文8 2023 LeadL400-072-55882023年PE/VC基金存量（基金规模）截至截至20232023年年7 7月，中国存续私募股权投资基金规模月，中国存续私募股权投资基金规模11.2211.22万亿元，存续创业投资基金万亿元，存续创业投资基金3.143.14万亿元。中国私募股权万亿元。中国私募股权投资基金规模占私募基金比重在过去五年呈下滑态势，而创业投资基金规模占比则呈上升趋势投资基金规模占私募基金比重在过去五年呈下滑态势，而创业投资基金规模占比则呈上升趋势私募股权投资基金与创业投资基金存量（基金规模），私募股权投资基金与创业投资基金存量（基金规模），2022.072022.07-2023.072023.07私募股权投资基金与创业投资基金存量（基金规模），私募股权投资基金与创业投资基金存量（基金规模），2022.072022.07-2023.072023.07109,696.99 109,718.78 109,557.71 109,361.12 109,330.05 109,392.19 110,674.67 110,918.80 110,977.40 111,576.30 111,502.71 111,507.97 112,169.56 27,043.30 27,243.55 27,425.51 28,003.68 28,146.40 28,313.74 29,079.05 29,142.57 29,319.04 30,376.44 30,544.04 30,668.31 31,384.25 020,00040,00060,00080,000100,000120,0002022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月创业投资基金（亿元）私募股权投资基金（亿元）21,385.06 25,610.41 42,979.27 63,090.38 56,128.56 78,014.08 88,713.18 98,716.38 107,719.83 111,115.35 9,094.61 12,088.26 16,904.05 23,706.71 29,023.13 18,570.44 14,412.29 10,968.82 8,140.12 6,497.31 050,000100,000150,000200,000250,00020182019202020212022私募证券投资基金（亿元）私募股权投资基金（亿元）创业投资基金（亿元）私募资产配置类基金（亿元）其他私募投资基金（亿元）根据中基协的数据，截至2023年7月，存续私募基金规模20.82万亿元。其中，存续私募证券投资基金规模5.88万亿元，存续私募股权投资基金规模11.22万亿元，存续创业投资基金3.14万亿元。2023年7月，存续私募股权投资基金规模较去年同期的10.97万亿元增长2.3%，存续创业投资基金规模较去年同期的2.70万亿元增长了16.1%。2022年，存量私募股权投资基金规模在私募基金中的占比为54.8%，存量创业投资基金的占比为14.3%。两者在2018年的占比分别为61.4%和7.2%，其同样呈现出私募同样呈现出私募股权投资基金规模占私募基金比重下滑股权投资基金规模占私募基金比重下滑，而创业投资基金规模占比提升的趋势而创业投资基金规模占比提升的趋势。来源：中基协，头豹研究院，弗若斯特沙利文9 2023 LeadL400-072-55882023年PE/VC基金管理人登记通过情况20232023年年7 7月，当月私募股权与创业投资基金管理人登记通过数较去年同期大幅缩减月，当月私募股权与创业投资基金管理人登记通过数较去年同期大幅缩减86.3%86.3%。在监管“扶优限劣”。在监管“扶优限劣”的大背景下，私募股权、创业投资基金管理人登记通过数近年来显著降低的大背景下，私募股权、创业投资基金管理人登记通过数近年来显著降低私募股权投资基金与创业投资基金管理人登记通过情况，私募股权投资基金与创业投资基金管理人登记通过情况，2022.072022.07-2023.072023.07 私募基金管理人登记通过情况，按类型，私募基金管理人登记通过情况，按类型，20142014-202220227374813435543348418629100102030405060708090100私募股权、创业投资基金管理人（家）1,534 8,730 1,321 1,605 791 286 431 522 539 3,346 10,552 2,729 4,329 2,001 808 709 757 730 05,00010,00015,00020,00025,000201420152016201720182019202020212022私募证券投资基金管理人（家）私募股权、创业投资基金管理人（家）私募资产配置类基金管理人（家）其他私募股权投资基金管理人（家）根据中基协的数据，截至2023年7月，当年在中国证券投资基金业协会资产管理业务综合报送平台累计办理通过的私募股权、创业投资基金管理人229家。2023年7月，当月私募股权、创业投资基金管理人办理通过数为10家，较去年同期大幅下滑86.3%。2022年，私募股权、创业投资基金管理人当年累计登记通过730家，占私募基金管理人登记通过总数的57%，较2018年的71.3%有所下滑。在监管在监管“扶优限劣扶优限劣”的大背景下的大背景下，私募基金行业野蛮生长的时代迎来终结私募基金行业野蛮生长的时代迎来终结。私募股权私募股权、创业投资基金管理人登记通过数量近年来显著降低创业投资基金管理人登记通过数量近年来显著降低，“伪私募伪私募”、“乱私募乱私募”持续出清持续出清。来源：中基协，头豹研究院，弗若斯特沙利文10 2023 LeadL400-072-55882023年PE/VC基金管理人存量20232023年年7 7月，存续私募股权、创业投资基金管理人数量较去年同期下降月，存续私募股权、创业投资基金管理人数量较去年同期下降11.1%11.1%。同时，。同时，私募投资基金监督管理私募投资基金监督管理条例条例发布，未来将进一步促使私募股权、创业投资基金管理人合规运作发布，未来将进一步促使私募股权、创业投资基金管理人合规运作私募股权投资基金与创业投资基金管理人存量，私募股权投资基金与创业投资基金管理人存量，2022.072022.07-2023.072023.07私募基金管理人存量，按类型，私募基金管理人存量，按类型，20142014-2022202214,781 14,726 14,630 14,503 14,321 14,303 13,251 13,259 13,252 13,310 13,256 13,208 13,135 12,00012,50013,00013,50014,00014,50015,000私募股权、创业投资基金管理人（家）1,438 10,965 7,996 8,467 8,989 8,857 8,908 9,069 9,023 3,366 13,241 9,540 13,200 14,683 14,882 14,986 15,012 14,303 151 799 452 799 776 727 658 520 332 05,00010,00015,00020,00025,00030,000201420152016201720182019202020212022私募证券投资基金管理人（家）私募股权、创业投资基金管理人（家）私募资产配置类基金管理人（家）其他私募股权投资基金管理人（家）截至2023年7月，存续私募基金管理人共21,996家。其中，证券私募投资基金管理人8,576家，私募股权、创业投资基金管理人13,135家，私募资产配置类基金管理人9家，其他私募投资基金管理人276家。2023年7月，存续私募股权、创业投资基金管理人数量较去年同期的14,781家下降11.1%。20232023年年，中国中国PE/VCPE/VC行业优胜劣汰行业优胜劣汰、存量出清进程加快存量出清进程加快，许多在中基协登记存续的基金管理人已难以募到新的资金许多在中基协登记存续的基金管理人已难以募到新的资金，甚至难以在今年上半年投出一个项目甚至难以在今年上半年投出一个项目。2022年，存续私募股权、创业投资基金管理人占存续私募基金管理人总数的60.4%，与2018年的60.1%持平。20232023年年7 7月月，私募投资基金监督管理条例私募投资基金监督管理条例发布发布，私募投资基金行业首部行政法规诞生私募投资基金行业首部行政法规诞生，未来将全流程促进私募基金规范运作未来将全流程促进私募基金规范运作。在强监管背景下在强监管背景下，私募股权私募股权创业投创业投资基金管理人近期积极开展自查资基金管理人近期积极开展自查，完善合规风控体系完善合规风控体系。来源：中基协，头豹研究院，弗若斯特沙利文11 2023 LeadL400-072-55882023年PE/VC基金管理人分布（1/2）北京市、上海市、深圳市仍然是热门的北京市、上海市、深圳市仍然是热门的PE/VCPE/VC资本聚集地。同时，广东省、浙江省、江苏省等地通过设立基金集资本聚集地。同时，广东省、浙江省、江苏省等地通过设立基金集群、产业投资母基金等形式带动地方产业发展，也吸引了大批群、产业投资母基金等形式带动地方产业发展，也吸引了大批PE/VCPE/VC机构机构落地落地私募股权投资基金与创业投资基金管理人分布情况，按注册地，私募股权投资基金与创业投资基金管理人分布情况，按注册地，20222022序号序号辖区名称辖区名称管理人数量（家）管理人数量（家）管理基金数量（只）管理基金数量（只）管理基金规模（亿元）管理基金规模（亿元）1北京市2,567 9,716 35,283.72 2上海市2,117 8,637 23,149.75 3深圳市2,071 7,482 15,275.52 4浙江省（不含宁波）1,175 4,255 6,296.06 5江苏省994 3,531 9,690.79 6广东省（不含深圳）956 3,954 9,123.67 7宁波市532 1,869 4,136.43 8四川省322 792 2,204.64 9天津市315 1,265 6,304.44 10山东省（不含青岛）298 783 1,619.77 11湖北省296 626 2,275.10 12海南省256 461 628.37 13厦门市225 717 1,337.71 14青岛市217 760 1,452.09 15陕西省198 586 1,116.49 16安徽省190 771 2,641.24 17湖南省189 655 1,244.20 18江西省172 496 1,229.96 19重庆市144 405 1,768.00 20河南省121 288 896.45 21西藏自治区120 715 2,573.23 22福建省（不含厦门）111 469 1,329.37 23新疆维吾尔自治区90 307 1,151.39 24河北省86 192 837.08 25广西壮族自治区68 228 1,140.11 26贵州省67 167 1,497.18 27云南省58 109 1,081.10 28山西省50 145 1,447.22 29辽宁省（不含大连）50 80 59.45 30内蒙古自治区47 128 339.05 31吉林省47 77 318.97 32黑龙江省42 68 121.86 33大连市37 87 66.26 34甘肃省34 56 130.67 35宁夏回族自治区31 76 202.99 36青海省10 34 74.37 合计合计14,303 14,303 50,987 50,987 140,044.70 140,044.70 来源：中基协，头豹研究院，弗若斯特沙利文12 2023 LeadL400-072-55882023年PE/VC基金管理人分布（2/2）北京市、上海市、深圳市仍然是热门的北京市、上海市、深圳市仍然是热门的PE/VCPE/VC资本聚集地。同时，广东省、浙江省、江苏省等地通过设立基金集资本聚集地。同时，广东省、浙江省、江苏省等地通过设立基金集群、产业投资母基金等形式带动地方产业发展，也吸引了大批群、产业投资母基金等形式带动地方产业发展，也吸引了大批PE/VCPE/VC机构机构落地落地私募股权投资基金与创业投资基金管理人分布情况，按注册地，私募股权投资基金与创业投资基金管理人分布情况，按注册地，20222022从基金管理人数量来看，截至2022年末，已登记私募股权投资基金和创业投资基金管理人数量从注册地分布来看（按36个辖区），集中在北京市、上海市、深圳市、浙江省（除宁波）、江苏省和广东省（除深圳），前六大辖区合计占比达69.1%。从管理基金数量来看，前六大辖区分别为北京市、上海市、深圳市、浙江省（除宁波）、江苏省、广东省（除深圳），前六名合计占管理基金总数的73.7%。从管理基金规模来看，前六大辖区分别为北京市、上海市、深圳市、江苏省、广东省（除深圳）、天津市，前六名合计占总管理基金规模的70.6%。北京北京、上海上海、深圳作为创新企业的聚集地深圳作为创新企业的聚集地，仍是热门的仍是热门的PE/VCPE/VC资本聚集地资本聚集地。同时同时，广东广东省省、浙江省浙江省、江苏省等地区通过设立基金集江苏省等地区通过设立基金集群群、产业投资母基金等形式带动地方产业发产业投资母基金等形式带动地方产业发展展，更是吸引了大批更是吸引了大批PE/VCPE/VC机构落地机构落地。第十名：山东省（不含青岛）第十名：山东省（不含青岛）管理人数量：298家管理基金数量：783只管理基金规模：1,619.77亿元第一名：北京市第一名：北京市管理人数量：2,567家管理基金数量：9,716只管理基金规模：35,283.72亿元第七名：宁波市第七名：宁波市管理人数量：532家管理基金数量：1,869只管理基金规模：4,136.43亿元第三名：深圳市第三名：深圳市管理人数量：2,071家管理基金数量：7,482只管理基金规模：15,275.52亿元第八名：四川省第八名：四川省管理人数量：322家管理基金数量：792只管理基金规模：2204.64亿元第九名：天津市第九名：天津市管理人数量：315家管理基金数量：1,265只管理基金规模：6304.44亿元第六名：广东省（不含深圳）第六名：广东省（不含深圳）管理人数量：956家管理基金数量：3,954只管理基金规模：9,123.67亿元第二名：上海市第二名：上海市管理人数量：2,117家管理基金数量：8,637只管理基金规模：23,149.75亿元第五名：江苏省第五名：江苏省管理人数量：994家管理基金数量：3,531只管理基金规模：9690.79亿元第四名：浙江省（不含宁波）第四名：浙江省（不含宁波）管理人数量：1,175家管理基金数量：4,255只管理基金规模：6,296.06亿元来源：中基协，头豹研究院，弗若斯特沙利文13 2023 LeadL400-072-558803030202PE/VCPE/VC基金基金CFOCFO及机构调研分析及机构调研分析0404PE/VCPE/VC基金行业趋势基金行业趋势PE/VCPE/VC机构机构CFOCFO榜单榜单0101PE/VCPE/VC基金行业综述基金行业综述14 2023 LeadL400-072-5588参与调研的PE/VC CFO背景本次调研采用问卷加访谈的形式，在本次调研采用问卷加访谈的形式，在20232023年年7 7月月-9 9月间调研了月间调研了130130余位中国主流的余位中国主流的PE/VCPE/VC机构在任机构在任CFOCFO本次调研采用问卷加访谈的形式，调研对象为130余位中国主流的PE/VC机构在任CFO。在此次参与调研的CFO中，男性占比达53.3%，女性占比达46.7%。同时，拥有本科学历的人数占比达40.0%、拥有硕士学历的人数占比达56.7%，拥有博士学历的人数占比达3.3%。在均拥有CPA证书的基础上，部分PE/VC的CFO还获得了CFA、FRM等资格证书。在此次参与调研的CFO中，参与财务工作的时长大部分超过10年。其中，财务工作时长小于10年的占比达16.7%，10-15年的占比达26.7%，15-20年的占比达30.0%，超过20年的占比达26.7%；此外，在众多参与调研的CFO中，仅3.3%的CFO任职年资超过15年，而CFO任职年资小于5年的人数占比达33.3%。53.3%46.7%参与调研的CFO性别情况男性女性参与调研的参与调研的PE/VC CFOPE/VC CFO背景介绍背景介绍40.0%56.7%3.3%参与调研的CFO学历情况本科以下本科硕士博士16.7%26.7%30.0%26.7%参与调研的CFO财务工作时长10年10-15年15-20年20年33.3%36.7%26.7%3.3%参与调研的CFO任职年资5年5-10年10-15年15年来源：2023年PE/VC CFO问卷及访谈调研，头豹研究院，弗若斯特沙利文15 2023 LeadL400-072-5588CFO所在投资机构基金性质及主要投资阶段受到地缘政治和不确定性的影响，中国受到地缘政治和不确定性的影响，中国PE/VCPE/VC行业已由以往的美元基金主导逐渐转变为人民币基金主导。同时，行业已由以往的美元基金主导逐渐转变为人民币基金主导。同时，处于成长期的企业在处于成长期的企业在20232023年得到了多数年得到了多数CFOCFO所在所在PE/VCPE/VC机构的重点关注机构的重点关注参与调研的参与调研的CFOCFO所在投资机构所在投资机构20232023年基金性质年基金性质参与调研的参与调研的CFOCFO所在投资机构所在投资机构20232023年主要投资阶段年主要投资阶段此次参与调研的CFO所在PE/VC机构中，运作人民币基金的占比达44.3%，运作美元基金的占比达9.2%，同时运作人民币+美元双币种基金的数量占比达46.6%。由于地由于地缘政治和不确定性的影响缘政治和不确定性的影响，中国中国PE/VCPE/VC行业已逐步由以往的美元基金主导逐渐转变为人民币基金主导行业已逐步由以往的美元基金主导逐渐转变为人民币基金主导。一方面一方面，PE/VCPE/VC投资方向向硬科技投资方向向硬科技、智能制造领域迁移智能制造领域迁移，导致导致项目退出市场向项目退出市场向A A股转移股转移。同时同时，注册制为私募股权基金的退出拓宽了道路注册制为私募股权基金的退出拓宽了道路。不少科创类项目出于政策和上市等因素的考量不少科创类项目出于政策和上市等因素的考量，更愿意选择人民币基金进行融资更愿意选择人民币基金进行融资。另一另一方面方面，LPLP在不断发生变化在不断发生变化，政府引导基金层出不穷政府引导基金层出不穷，已成为人民币基金已成为人民币基金LPLP的中坚力量的中坚力量。此外，参与调研的投资机构聚焦于种子及天使轮项目的占6.1%，聚焦于早期项目的占34.4%，聚焦于成长期项目的占42.0%，而聚焦于后期项目的占17.6%，成长期成长期/扩张期的企业在扩张期的企业在20232023年得到了资本市场的重点关注年得到了资本市场的重点关注。9.2%44.3%46.6%美元人民币人民币+美元6.1%34.4%42.0%17.6%种子及天使轮（仅供参考：年收入低于500万元）早期（被投企业年收入500万元-2000万元）成长期（被投企业年收入2000万元-1亿元）后期20192023人民币基金主导美元基金/美元+人民币基金主导来源：2023年PE/VC CFO问卷及访谈调研，头豹研究院，弗若斯特沙利文16 2023 LeadL400-072-5588CFO所在投资机构基金聚焦赛道、投资策略及节奏多数多数CFOCFO认为其所在认为其所在PE/VCPE/VC机构投资节奏放缓，出手变得愈发谨慎。中美博弈背景下，中国机构投资节奏放缓，出手变得愈发谨慎。中美博弈背景下，中国PE/VCPE/VC资本不断涌入硬资本不断涌入硬科技、先进制造赛道，以寻求国产替代领域的投资空间和机会科技、先进制造赛道，以寻求国产替代领域的投资空间和机会CFOCFO所在机构所在机构20232023年主要投资赛道年主要投资赛道CFOCFO所在机构所在机构20232023年以来投资策略是否有明显调整年以来投资策略是否有明显调整此次参与调研的CFO所在PE/VC机构中，投资硬科技赛道的机构数量最多，占比达66.7%。其次是先进制造赛道、企业服务赛道和生物医疗赛道，占比分别为60.0%、50.0%和40.0%。近年来近年来，中美强博弈背景下中美强博弈背景下，国内众多科技领域面临卡脖子难题国内众多科技领域面临卡脖子难题。围绕国产替代和补短板领域进行投资围绕国产替代和补短板领域进行投资，将具有广阔的空间和机会将具有广阔的空间和机会，这也导致中国这也导致中国PE/VCPE/VC资本不断涌入硬科技资本不断涌入硬科技、先进制造赛道先进制造赛道。26.2%的CFO表示其机构2023年在基金投资策略上有明显调整，调整主要体现在基金投资节奏变慢，以及投资策略更为谨慎和保守。同时，超过80%的CFO表示其所在投资机构2023年以来投资速度趋缓，其中，35.1%的机构投资节奏较慢，29.8%的机构投资节奏很慢，15.3%的机构投资基本停滞。20232023年年，受募资难的影响受募资难的影响，PE/VCPE/VC机构普遍出手变得谨慎机构普遍出手变得谨慎。同时同时，募资和投资节奏的放缓也让众多募资和投资节奏的放缓也让众多PE/VCPE/VC将注意力转向投后管理将注意力转向投后管理。PE/VCPE/VC机构除了找准优质投资项目机构除了找准优质投资项目，还需要投后部门为项目争取各类还需要投后部门为项目争取各类资源资源，并判断项目是否存在隔轮退并判断项目是否存在隔轮退、并购并购、IPOIPO等退出机会等退出机会，做到及时的项目退出做到及时的项目退出。33.3%40.0%50.0%66.7%60.0%16.7%消费生物医疗企业服务硬科技先进制造其他是,26.2%否,73.8%CFOCFO所在机构所在机构20232023年以来投资节奏快慢年以来投资节奏快慢15.3%29.8%35.1%3.1%16.8%基本停滞很慢比较慢比较快没有明显变化投资节奏变慢投资节奏变慢投资策略更保守投资策略更保守投资方向改变投资方向改变注重投后管理注重投后管理来源：2023年PE/VC CFO问卷及访谈调研，头豹研究院，弗若斯特沙利文17 2023 LeadL400-072-5588CFO所在投资机构基金融资规模及周期在参与调研的在参与调研的CFOCFO所在所在PE/VCPE/VC机构中，仅机构中，仅9.9%9.9%预计其此次融资规模高于往期。预计其此次融资规模高于往期。20232023年，中国年，中国PE/VCPE/VC募资难成为一个募资难成为一个常态化现象，政府及国资在常态化现象，政府及国资在LPLP出资中的占比不断提升，而社会化资本占比不断下降出资中的占比不断提升，而社会化资本占比不断下降CFOCFO所在机构目前是否正在融资所在机构目前是否正在融资若正在融资，预计最终关闭金额与往期规模相比若正在融资，预计最终关闭金额与往期规模相比此次参与调研的CFO所在PE/VC机构中，有68.7%的投资机构正在融资。在所有正在融资的机构中，42.7%的机构预计此次融资最终关闭金额与往期融资规模相比降低，仅9.9%的机构预计此次融资规模与往期相比有所提高。在以上所有正在融资的投资PE/VC机构中，30.5%的机构预计募资周期在6个月到1年，28.2%的机构预计在1年到