工程经济及项目评估(项目建设必要性评估)讲义(47页).ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,项目建设,必要性,评估,1,投资必要性评估,的,主要内容,项目设立的投资环境分析,市场预测,1,2,+,2,Four Principles of Engineering Economics,All the counts is the differences among alternatives,making the best use of limited resources,The opportunity cost of a choice is the value of the best alternative given up,A,nearby-dollar,is worth more than a,distant-dollar,Money has a time value associated with it.,It is better to receive money earlier than later,the basic foundation to all Engineering Project,Evaluation,.,Marginal revenue must exceed marginal cost,To get the most possible profits,.,Dont take additional risk without the expected additional return,To delaying consumption,investors demand a minimum return that must be greater than the anticipated rate of inflation or any perceived risk.,3,1,、,项目设立的投资环境分析,小结,1,项目设立的基本原因,新建,或,扩建,基础设施建设,或,资源开发,文化、教育、国防建设,等,分析方法,投资环境,市场需求,发展前景,技术应用,经济,/,社会 效应,宏观,微观,4,1,、专家实地考察,得出投资环境评估结论,投资环境评估,的,几种方法,2,、问卷调查,整理调查结果，得出评估结论,3,、委托咨询机构,用其知识,和,经验，得出评估结论,5,4,、,罗氏等级评分法,美国经济学家,罗伯特,斯托鲍夫,提出的；,投资环境的主要因素：,按对投资者重要性大小，确定不同的评分标准；,按各种因素对投资者的利害程度，确定具体评分等级，然后将分数相加，作为对该国投资环境的总体评价,总分的高低反映其投资环境的优劣程度，便于在各国间进行投环境的综合比较,具体评价标准见下,表,2,投资环境评估,的,几种方法,6,表,2,投资环境等级评分表,序 号 投资环境因素 评 分,资本抽回,（,Capital Repatriation,）,012,分,无限制,12,有时间上的限制,8,一,对资本有限制,6,对资本,和,红利有限制,4,限制繁多,2,禁止资本抽回,0,外商股权,（,Foreign Ownership Allowed,）,012,分,准许并欢迎全部外资股权,12,准许全部外资股权但不欢迎,10,准许外资占大部分股权,8,二,外资最多不得超过半数股权,6,只准外资占小部分股权,4,外资不得超过股权的三成,2,不准外资控制任何股权,0,对外商的歧视,和,管制程度,(Discrimination and Controls,),012,分,外商与本国企业一视同仁,12,对外商略有限制但无管制,10,对外商有少许管制,8,三,对外商有限制并有管制,6,对外商有限制并严加管制,4,对外商严加限制并严加管制,2,对外商禁止投资,0,7,续表,2,序 号 投资环境因素 评 分,货币稳定性,（,Currency Stability,）,420,分,完全自由兑换,20,四,黑市与官价差距小于,10%18,黑市与官价差距在,10%,至,40%,之间,14,黑市与官价差距在,40%,至,100%,之间,8,黑市与官价差距在,100%,以上,4,政治稳定性,（,Political Stability,）,012,分,长期稳定,12,稳定但因人而治,10,五,内部分裂但政府掌权,8,国内外有强大的反对力量,4,有政变和动荡的可能,2,不稳定，政变和动荡极可能,0,给予关税保护的意愿,(Willingness to Grant Tariff Protection),28,分,给予充分保护,8,六,给予相当保护但以新工业为主,6,给予少许保护但以新工业为主,4,很少或不予保护,2,8,续表,2,序 号 投资环境因素 评 分,当地资金的可供程度,(Availability of Local Capital),010,分,成熟的资本市场，有公开的证券交易所 10,七,少许当地资本，有投机性的证券交易所,8,当地资本有限,外来资本,(,世界银行贷款等,),不多,6,短期资本极其有限,4,资本管制很严,2,高度的资本外流,0,近五年的通货膨胀率,(Annual Inflation),214,分,小于,1%14,八,1%3%12,3%7%10,7%10%8,10%15%6,15%35%4,35%,以上,2,总 计,8100,分,9,5,、闵氏评估法,香港中文大学,教授,闵建蜀,在罗氏等级评分法的基础上提出两种密切联系而又有一定区别的投资环境评价方法：,闵氏,多因素评估法,和,闵氏,关键因素评估法,闵氏多因素评估法,将影响投资环境的主因素分为十一类，每一类主因素又由一组子因素组成，具体内容见,表,3,投资环境评估,的,几种方法,10,闵氏,多因素评估法因素,与,子因素组成,主因素 子因素,一、政治环境,政治稳定性，国有化可能性，当地政府的外资政策,二、经济环境,经济增长，物价水平,三、财务环境,资本与利润外调，对外汇价，集资与借款的可能性,四、市场环境,市场规模，分销网点，营销的辅助机构，地理位置,五、基础设施,国际通讯设备，交通与运输，外部经济,六、技术条件,科技水平，适合工资的劳动生产力，专业人才的供应,七、辅助工业,辅助工业的发展水平，辅助工业的配套情况等,八、法律制度,商法、劳工法、专利法等各项法律制度是否健全，,法律是否得到很好的执行,九、行政机构效率,机构的设置，办事程序，工作人员的素质等,十、文化环境,当地社会是否接纳外资公司及对其信任与合作程度,十一、竞争环境,当地的竞争对手的强弱，同类产品进口额在当地市,场所占份额,投资环境评估,的,几种方法,11,根据闵氏多因素评估法，先对各类因素的子因素作出综合评价，再对各因素作出优、良、中、可、差的判断，然后按下列公式计算投资环境总分：,式中：,第,i,类因素的权重；,第,i,类因素被评为优、良、中、可、差的百分比。,投资环境总分的取值范围在,1155,分,之间，分值越高，说明投资环境越佳。,投资环境评估,的,几种方法,12,闵氏,关键因素评估法,投资环境评估,的,几种方法,投 资 动 机,影响投资环境的关键因素,1,降低成本,劳动生产率、土地费用、原料及元件价格、运输成本,2,开拓当地市场,市场规模、营销辅助机构、文化、位置、运输条件、通信条件,3,获得原料和元件供应,资源、当地货币汇率的变化、当地的通货膨胀率、运输条件,4,分散风险,政治稳定性、国有化可能性、货币汇率、通货膨胀率,5,追随竞争者,市场规模、地理位置、营销辅助机构、法律制度,6,获得当地的相关技术,科技发展水平、劳动生产率,13,6,、,美国,道氏,化学,公司动态分析法,投资环境不仅因国别而异，即使在同一国家也会因不同时期而发生变化,所以，在评价投资环境时，对其不仅要看过去,和,现在，而且还要评估今后可能产生的变化，以便确定这些变化在一定时期内对投资活动的影响,美国道氏化学公司从这一角度出发，制定了一套投资环境动态分析方法，基本内容见,表,4,投资环境评估,的,几种方法,14,道氏公司,认为,投资者在国外投资所面临的风险有两类,:,其一是正常企业风险,或称,竞争风险,例如，,自己的竞争对手也许会产生出一种性能更好,或,价格更低的产品,这类风险存在于任何基本稳定的企业环境之中，它们是商品经济运行的必然结果,其二是环境风险，即某些可以使企业所处环境本身发生变化的政治、经济,及,社会因素,这类因素往往会改变企业经营所遵循的规则,和,采取的方式,对投资者来说，这些变化的影响往往是不确定的，既可能是有利的，也可能是不利的,投资环境评估,的,几种方法,15,据此，道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形成的原因及作用范围的不同分为,两部分,:,企业从事生产经营的业务条件,有可能引起这些条件变化的主要压力,这两部分又分别包括,40,项因素,在对这两部分的因素作出评估后，提出投资项目的预测方案的比较,选择出具有良好投资环境的投资场所,投资环境评估,的,几种方法,16,表,4,道氏公司投资环境动态分析法,企业业务条件 引起变化的主要压力 有利因素,和,预测方案,假设的汇总,评估以下因素,:,实际经济增长率,能否获得当地资产,价格控制,基础设施,利润汇出规定,再投资自由,劳动力技术水平,劳动力稳定,投资刺激,对外国人态度,(40),评估以下因素：,国际收支结构,及,趋势,被外界冲击时易受损害的程度,经济增长相对于预期,舆论界领袖观点的变化,领导层的稳定性,与邻国的关系,恐怖主义,经济和社会进步的平衡,人口构成和人口趋势,对外国人和外国投资的态度,（,40,）,对前两项进行评价后，从中挑出,810,个,在某个国家的某个项目能获得成功的关键因素,这些关键因素将成为不断查核的指数,或,继续作为国家评估的基础,提出,4,套,国家,/,项目预测方案,:,未来,7,年,中关键因素造成的,“,最可能,”,方案,如果情况比预期的好,会好多少,如果情况比预期的糟,会如何糟,会使公司,“遭难”,的方案,投资环境评估,的,几种方法,17,7,、冷热比较法,美国学者,伊西阿,利特法克,和,彼得,班廷,根据他们对,20,世纪,60,年代,后半期美国、加拿大工商界人士的调查资料，提出：,通过,七种,因素对各国投资环境进行综合、统一尺度的比较分析，从而产生了投资环境,“冷热比较方法”,投资环境评估,的,几种方法,18,投资环境冷热比较法,是,以,“冷”,、,“热”,因素来表述环境优劣的一种评价方法,把各个因素,和,资料加以分析，得出“,冷,”、“,热,”差别的评价,该方法把一国投资环境归结为,七大因素,投资环境评估,的,几种方法,1.,政治稳定性,2.,市场机会,3.,经济发展,和,成就,4.,文化一体化,5.,法令阻碍,6.,实质性阻碍,7.,地理,及,文化差距,在上述,七种因素,制约下，东道国的投资环境越好,(,即越热,),外国投资者越倾向于在该国投资,在,七种因素,中，,前四种,的程度称为,“热”,环境,后三种,因素则相反,称为,“冷”,环境,中等程度为,中等,环境,19,2,、,市场预测,市场预测的,范围,：,市场预测按照预测的范围分：,宏观市场预测,与,微观市场预测,宏观市场预测：,从总体上对市场的商品供求情况进行预测,微观市场预测：,是对企业产品的潜在需求量、未来供应情况及其发展趋势的预测,微观预测,是宏观预测的基础；,宏观预测,是微观预测的前提条件。,20,2,、,市场预测,市场预测主要包括三类,：,市场需求预测；,市场资源预测；,市场营销组合预测。,21,2,、,市场预测,市场需求预测：,是指特定的时间、特定的地域,和,特定的顾客群体，对某一商品现实,和,潜在的需求量；,影响市场需求的因素：,外部：,政治、法律、文化、技术、消费心理和消费习惯。,内部：,目标市场的选择、销售价格的制定,与,变动、促销手段的选择,与,实施、营销方法的确定。,22,2,、,市场预测,市场需求预测的内容：,市场商品需求总量预测：,包括生活消费需求,和,生产消费需求,影响购买力的因素：,货币收入、银行储蓄、手持现金、流动购买力,和,非商品性支出。,市场需求构成预测：,包括消费品需求,和,生产资料需求构成，这里主要指前者。,消费者购买行为的预测：,主要指通过对消费者购买的动机、方式,和,心理等方面的调查分析，预测商品需求的趋向。主要是指消费者的购买决策，,如,谁买、买什么、为何买、如何买、何时买等,23,2,、,市场预测,市场资源预测：,包括工业产品、农副产品,和,进口产品的预测,工业产品预测,：,企业开发新产品的数量、质量、成本、价格、包装；国内外相关产品的发展动向等,农副产品预测：,指其生产量、商品率、上市季节等情况的预测,进口产品预测：,包括原材料、设备和工艺、专有技术，以及直接进口的各种产成品、半成品、零部件等,24,2,、,市场预测,市场营销组合预测,：,是对企业的产品、价格、销售渠道,和,促销方式等营销因素所进行的预测。,产品预测：,实体、商标、包装以及安装、维修、咨询等方面的预测；,价格预测：,竞争产品的成本,和,价格，本产品价格是否具有竞争优势、如何制定策略；,销售渠道预测：,合理制定分销路线，选择,与,配置中间商，有效地安排运输,与,储存，适时地向用户提供适用的商品；,促销方式预测：,是企业通过一定的方法,或,手段向消费者传递信息，从而促进消费者对产品,或,企业的了解，并影响消费者的购买行为,25,2,、,市场预测,市场预测预测方法：,定性预测法,和,定量预测法,定性预测法,：,概念：,是依靠预测者的专门知识,和,经验，来分析判断事物未来发展的趋势,特点：,简便，易于掌握，而且时间快，费用省,;,但缺乏数量分析，主观因素的作用大，预测的准确度难免受到影响,主观估计法包括：,经验判断法、集体意见法,和,主观概率法,技术分析法包括：,德尔菲法、历史类推法、形态分析法,和,系统分析法,26,2,、,市场预测,市场预测预测方法：,定性预测法,和,定量预测法,定量预测法,概念：,是指在数据资料充分的基础上，运用数学方法，有时还要结合计算机技术，对事物未来的发展趋势进行数量方面的估计与推测。,特点：,依靠实际观察数据，重视数据的作用,与,定量分析；,建立数学模型作为定量预测的工具,分析法包括：,回归线法、平移法、平滑指数法、简单平均法,等,27,2,、,市场预测,市场预测的基本程序：,1,、确定预测目标；,2,、搜集资料；,3,、选择预测方法,与,预测模型；,4,、分析预测误差；,5,、编写预测报告。,28,2,、市场预测,小结,2-1,市场预测是对,市场现状调查、,产品供应,/,需求预测,产品价格预测、市场调查方法,市场竞争力分析、市场风险分析,市场现状调查,调查当前,国内,/,国际,供应,和,需求,市场,调查当前,产品,进,/,出,口,市场情况,市场容量,调查当前产品价格的,变化规律、形成机理、价格垄断,等情况,价格,调查当前投资,产品,的,竞争状况,市场竞争力,29,2,、市场预测,小结,2-2,市场预测是对,市场现状调查、,产品,供应,/,需求,预测,产品价格预测、市场调查方法,市场竞争力分析、市场风险分析,产品,供应,/,需求,预测,参考调查资料,分析,社会,/,经济的发展前景、相关,和,上下游产业,产品结构、新技术,和,替代品,等,对产品,供,/,需,的影响,参考调查资料，分析,产品在其生命的那个时期,、,消费群体,、,政治,、,经济,和,政策,对产品供,需,的影响,30,2,、市场预测,小结,2-3,市场预测是对,市场现状调查、,产品,供应,/,需求,预测,产品价格预测、市场调查方法,市场竞争力分析、市场风险分析,产品供应,/,需求预测,影响,供,需,平衡,的,因素,选择,产品投放,的,目标市场,预测,市场,占有份额,预测未来,国内,/,国际,市场的,供,需,量,31,2,、市场预测,小结,2-4,市场预测是对,市场现状调查、产品供应,/,需求预测,产品价格预测,、市场调查方法,市场竞争力分析、市场风险分析,产品,价格,预测,预测,销售,和,成本,分析,影响,价格的,因素,预测,销售,和,采购,价格,找出,影响价格的,因素,32,2,、市场预测,小结,2-5,市场预测是对,市场现状调查、产品供应,/,需求预测,产品价格预测、,市场调查方法,市场竞争力分析,、市场风险分析,市场竞争力分析,分析,自身,和,竞争对手,的,实力,以此,优化,投资方案,分析方法可为,列表方式对,资源、技术、规模,开发能力,和,质量,价格、品牌,区位、管理,等,进行对比,以此为依据,研究,产品,进入市场、扩大销售份额,的策略,33,竞争力对比分析表,序,号,比较内容,本 项目,优势,劣势,竞争对手优势、劣势,本项目,与,竞争对手对比后的,优势,劣势,排序,国内,竞争对手,国际,竞争对手,对手1,对手2,对手1,对手2,1,自然资源占有,2,工艺技术装备,3,规模效益,4,新产品开发能力,5,产品质量性能,6,价格,7,商标,、,商誉,、,品牌,8,区位,9,人力资源,34,2,、市场预测,小结,2-6,市场预测是对,市场现状调查、产品供应,/,需求预测,产品价格预测、,市场调查方法,市场竞争力分析、,市场风险分析,市场风险分析,研究,预期,收益,减少,的可能性,产品买房垄断、原材料卖方垄断,新产品,/,替代品、新竞争对手,政治环境的变化、政策的变化,自然灾害,经济周期的影响,35,1.,近期需求的预测方法,a.,简单平均法,某商品的,年需求,量,（国内生产量）,=,当年,(,消费量,+,出口量,-,进口量,-,年末库存,+,年初库存,),b.,购买力估算法,3,、市场预测计算方法,小结,3-1,预测某种商品的,需求量,=,预测的居民商品总购买力,用于,购买某类商品支出,/,购买商品总支出,用于购买某种商品的支出,/,购买某类商品的支出,c.,相关因素法,i.,比例系数法,对,某商品的,需求量,=,相关商品的需求量,比例系数,36,近期需求的预测方法,c.,相关因素法,ii.,收入弹性系数法,3,、市场预测计算方法,小结,3-2,产品年需求量,=,基期年产品需求量,1,+,(,产品需求的收入弹性,Ei,预测年较基期年收入的增长率,),iii.,需求弹性系数法,预测年产品需求量,=,现价的需求量,1,+,(,需求的价格弹性系数,预测年较基期价格的变化率,),37,时间序列预测法,a.,平移法,3,、市场预测计算方法,小结,3,-,3,例,1,：,已知某种产品在,1997年至2000年,的实际销售量,如下表,试用移动平均法预测,2001年,以后的销售量,年份,1997,1998,1 999,2000,销售量,S,1,=,51,S,2,=,47,S,3,=,60,S,4,=,62,.,简单,移动平均数法,:,F,1,=,(S,1,+S,2,+S,3,+S,4,),/,4=(51+47+60+62),/,4,=,55,(,万件),.,加权,移动平均数法：,F,1,=,(S,1,+,2S,2,+,3S,3,+,4S,4,),/,(,1,+,2,+,3,+,4）,=,(51,+,2,47,+,3,60,+,4,62),/,(1,+,2,+,3,+,4),=,57.3,(,万件,),38,时间序列预测法,b.,指数平滑法,3,、市场预测计算方法,小结,3,-,4,a,:,平滑系数,(0,a,10%,成长期,可以,投资该项目,0,销售增长率,10%,成熟期,决策应,慎重,销售增长率,0,衰退期,不宜,投资,b.,销售趋势分析法,c.,产品普及率法,社会拥有量,历年生产累计,历年进口累计,历年出口累计,历年企事业单位拥有量,历年报废数累计,41,投资环境分析,案例,1-1,新加坡的投资环境,在短短的,30,多年,新加坡创造了举世瞩目的经济奇迹,;,除了天然的深水港和优越的地理位置之外，新加坡自然资源极其缺乏，某种程度上讲并不具备发展经济的必要条件,;,然而从,60,年代中期,经济腾飞开始，新加坡经济年增长率一直保持在,8%,左右,;,新加坡的经济发展很大程度上是靠外资的作用，,1992,年，外来投资占社会总投资的比重高达,81%,，制造业方面的投资,89%,来自外资。,42,投资环境分析,案例,1-2,其投资环境可概述如下：,政治文化,：人口中,78%,为华人，因而它吸收了中国儒家的伦理思想：,服从权威,和,勤劳工作,这种伦理思想构成是新加坡政府“家长式”的管理得以有效实施的牢固基石,新加坡实施的政府严厉管制下的市场经济是世界上独一无二的经济体系,这种经济体系有效地把市场这一,“看不见的手”,与政府的宏观调控紧密地结合起来；,在过去几十年中，政府所取得的成就赢得了人民的信任和支持，,政局非常稳定,43,投资环境分析,案例,1-3,其投资环境可概述如下：,国民经济,一直保持着很高的增长率，尤其是,80,年代，新加坡的经济增长达到历史的最高峰，平均增长率在,8%,左右，,1988,年达,11.1%,进入,90,年代，虽然经济增长速度有所减慢，且呈递减趋势，但仍然有,5%,以上的年均增长率；,另外，物价稳定，通货膨胀率维持在,1%-3%,之间，汇率也基本保持不变，约为,1,美元,兑,1.4,新元,。,44,投资环境分析,案例,1-4,其投资环境可概述如下：,基本设施,，,新加坡位于交通极为便利的马六甲海峡，因而有着优越的地理位置和天然的深水港，新加坡是世界上最繁忙的港口之一，自,1986,年起，进出新加坡港的船只和吨位连续数年居世界第一位；,在空运方面，新加坡是东南亚航空转运中心，有两个机场，其中樟宜机场在世界上排,第,13,位,；,新加坡的通讯设施是世界上最先进的，,100%,采用数据网络，,1990,年即实现了通讯的综合化；,新加坡处于欧亚及南太平洋海底电缆的汇合处，电传、文传、国际直拨电话连接世界各大城市，国内通讯也很发达。,45,投资环境分析,案例,1-5,其投资环境可概述如下：,法律环境,：,以完备、严厉、透明,和,紧密联系实际为主要特征；,新加坡在经济方面进行了全面立法，如知识产权保护法、专利权保护法,以及,国际商务往来等方面的法律,新加坡经常调整其经济法规，尤其是与外商投资有关的法律，目的是不断适应国内,和,国际形势，改善投资环境并保护投资者利益。,46,投资环境分析,案例,1-6,其投资环境可概述如下：,经济政策,：,国外的经济实体可以自由地在新加坡建立自己的企业，开展经济活动；,在所有权方面，对外商无特别要求；,不规定外来投资者必须购买本地生产的原材料或规定生产产品出口的百分比；,新加坡对外汇交易和资本流动及技术转让也没有限制,为优化产业结构，新加坡政府各部门为外来投资,以及,本地企业的经营提供优惠政策，,如,为企业采用新技术给予投资折让、风险资本、,R,&,D,费用免税等。,47,