中国南方航空公司.财务报表分析.ppt

,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,中国南方航空公司.财务报表分析,公司简介：,1.中国南方航空股份有限公司是国内运输飞机最多、航线网络最密集、年客运量最大的航空公司，包括波音777、747、757、737，空客A330、321、320、319、300在内的客货运输飞机259架。,2.中国南方航空股份有限公司发展迅速。自2000年至2004年，运输周转量、客运量分别年均增长16.7%、14.2%。1997年，中国南方航空股份有限公司分别在纽约和香港同步上市，2003年在国内成功上市。先后联合重组、控股参股多家国内航空公司。在国内率先引进波音737、757、777、空客A330、空客A380等先进客机；首家推出计算机订座、电子客票等业务；引进开发了收益管理系统、运行控制系统、财务管理系统、人力资源系统、货运系统、办公自动化系统等广泛覆盖各流程的信息系统，信息化优势明显；建有国内第一、全球第三的超级货站，以及国内最大的航空配餐中心等设施。2004年8月，与全球著名的航空联盟“天合联盟”签署了加盟意向书。2005年月，南航与空客公司签约，一举订购的5架空客A380超大型飞机,将落户南航北京分公司。2005年8月30日，南航与波音公司签约，购买10架波音787-8型“梦想”飞机，成为中国购买此型号飞机最多的航空公司。,中国南方航空股份有限公司2004-2006年第一季度利润表：,项目,2004年第一季,2005年第一季,2006年第一季,一、主营业务收入,5,245,109,8,266,000,9,429,000,减：主营业务成本,4,041,279,7,266,000,8,507,000,主营业务税金及附加,153,297,232,000,262,000,二、主营业务利润,1,050,533,768,000,660,000,加：其他业务利润,80,773,65,000,115,000,减：营业费用,401,859,564,000,694,000,管理费用,224,812,363,000,478,000,财务费用,184,660,217,000,265,000,三、营业利润,319,975,-311,000,-662,000,加：投资收益,7,685,-3,000,-11,000,补贴收入,0,0,0,营业外收入,1,801,8,000,18,000,减：营业外支出,12,489,2,000,5,000,四、利润总额,316,972,-308,000,-660,000,减：所得税,58,421,-45,000,7,000,减：少数股东损益,62,635,22,000,-2,000,五、净利润,195,916,-285,000,-665,000,中国南方航空股份有限公司2004-2006年第一季度资产负债表：,资 产,负债及所有者权益,项目,金额,项目,金额,2004,2005,2006,2004,2005,2006,流动资产合计,4,789,679,10,641,000,8,723,000,流动负债合计,15,398,459,28,333,000,36,435,000,长期投资,630,057,768,000,540,000,长期负债合计,11,469,717,24,573,000,25,364,000,固定资产净值,29,619,058,49,114,000,54,381,000,负债总计,26,868,176,53,162,000,62,129,000,在建工程,2,263,870,752,000,950,000,递延资产,无形及其它资产,所有者权益合计,11,745,765,11,368,000,9,286,000,资产总计,40,449,545,66,762,000,73,554,000,负债及所有者权益合计,40,449,545,66,762,000,73,554,000,项目,2004 年第一季,2005 年第一季,2006年第一季,经营活动产生的现金流量：,4,843,700,8,184,000,9,327,000,收到的其他与经营活动有关的现金,46,754,24,500,93,000,现金流入小计,4,890,454,8,429,000,9,420,000,购买商品、接受劳务支付的现金,4,156,282,5,717,000,7,267,000,支付给职工以及为职工支付的现金,389,711,823,000,111,600,支付的各项税费,218,638,203,000,349,000,支付的其他与经营活动有关的现金,136,920,190,000,166,000,现金流出小计,4,901,551,6,933,000,8,898,000,经营活动产生的现金流量净额,11,097,14,960,52,200,中国南方航空股份有限公司2004-2006年第一季度现金流量表：,中国南方航空股份有限公司2004-2006年第一季度现金流量表（续）：,现金流入小计,308,440,597,000,350,000,购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金,1,577,693,261,000,1,551,000,现金流出小计,1,583,093,4,930,000,1,551,000,投资活动产生的现金流量净额,1,274,653,1,040,000,-1,516,000,偿还债务所支付的现金,468,172,290,500,303,700,分配股利、利润或偿付利息所支付的现金,148,511,465,000,530,000,现金流出小计,616,683,338,000,356,700,筹资活动产生的现金流量净额,1,088,593,4,020,000,1,703,000,现金及现金等价物净増加额,197,157,200,200,709,00,现金流入小计,1,705,276,3,782,000,5,270,000,股东权益报酬率:(195,916/11,745,765)*100%=1.67%(2004第一季),(-285,000/11,368,000)*100%=-2.51%(2005第一季),(-665,000/9,286,000)*100%=-7.16%(2006第一季),股东权益报酬率说明企业的获利能力,越高说明企业的获利能力越强,2004,-2006年第一季的报酬率分别由1.67%下降致负数,说明该企业获利能力不,强,并且年年下降,并且可能与股东投入有关.,总资产净利率:(195,916/40,449,545)*100%=0.48%(2004第一季),(-285,000/66,762,000)*100%=-0.43%(2005第一季),(-665,000/73,554,000)*100%=-0.9%(2006第一季),由于利润每年下降,资产利润率也每年下降.,获力能力分析:,销售净利率：（195,916/5,245,109)*100%=3.74%(2004第一季）(-285,000/8,266,000)*100%=-3.45%(2005第一季）(-665,000/9,429,000)*100%=-7.05%(2006第一季),该利率说明企业通过销售服务赚取利润的能力，越高证明企业通过销,售获取利润的能力越高，该公司的销售利率越来越低，说明它的获利,能力很低。,获力能力分析(续):,总资产周转率：(5,245,109/40,449,545)*100%=12.97%(2004),(8,266,000/66,762,000)*100%=12.38%(2005),(9,429,000/73,554,000)*100%=12.82%(2006),总资产周转率说明了公司运用资产获取收入的能力，3年里总资产周转率,均在12%波动，说明公司运用资产的能力没有改变，但由于在各种费用,中2005，2006年的费用相对过高，就导致了利润下降非常大。(营运能力),资产报酬率,：3.74%*12.97%=0.49%(2004),-3.45%*12.38%=-0.43%(2005),-7.05%*12.82%=-0.96%(2006),资产报酬率=销售净利率*总资产周转率，销售净利率说明的是利润在收,入中占多少的比率，而总资产周转率说明的是收入占总资产的比率，资,产报酬率为两者之积，说明的是一个企业用它的资产变成利润的能力，,越高说明企业赚取利润的能力越强。该公司的资产报酬率不断下降，说,明它的获力能力降低。,企业偿债能力分析:,流动比率:4,789,679/15,398,459=0.31(2004),10,641,000/28,333,000=0.38(2005),8,723,000/36,435,000=0.24(2006),该公司虽然2004-2005的流动比率没有很大的波动,但其比率过低,偿债能,不强,这主要与负债很高有关.,速动比率,:(,4,789,679-629,267)/15,398,459=0.27(2004),(10,641,000-1,511,000)/28,333,000=0.32(2005),(8,723,000-1,431,000)/36,435,000=0.2(2006),该比率说明进一步的说明企业的偿债能力,从比率可知,2004-2006该公司,偿债能力还是不好.,企业偿债能力分析(续):,现金比率:1,088,593/15,398,459=0.07(2004),2,002,000/28,333,000=0.071(2005),709,000/36,435,000=0.019(2006),该比率反应公司的现金支付能力,南方航空的支付能力较低,不利于长期,发展.,现金流量比率:4,843,700/15,398,459=0.31(2004),8,184,000/28,333,000=0.28(2005),9,327,000/36,435,000=0.26(2006),现金流量比率说明了本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负,债的倍数,该公司的比率较低,说明它的抵付能力不好.,企业偿债能力分析(续):,股东权益比率:(11,745,765/40,449,545)*100%=29.04%(2004第一季)（11,368,000/66,762,000)*100%=17.03%(2005第一季)(9,286,000/73,554,000)*100%=12.62%(2006第一季),公司的2004-2006年长期负债分别为11,469,717(2004)24,573,000(2005)25,364,000(2006),股东权益比率代表着股东在企业中的投入大小，越大代表股东投入越多，则负债比率就越小，企业所承担的风险就越小，但该公司由2004年开始股东权益比率一直下降，说明股东投入越来越少，也就导致了公司长期负债的增多，公司所承担的风险很大，不利于企业长期发展。,综合分析,南方航空公司自2004-2006年中，虽然业务的,收入逐年增加，但可能由于其管理上的不善,营运能力较差和税收的增加，导致其利润逐年降低，利润的降低，也可能是股东不投资的原因，所以其所有者的投资也年年降低，使其举债增多，增加其经营风险。该公司需改善其管理制度，降低经营成本。,