投资规划01-概述.ppt

龙应台写给孩子的一段话,孩子，我要求你读书用功，不是因为我要你跟别人比,成绩，而是因为，我希望你将来会拥有选择的权利，,选择有意义、有时间的工作，而不是被迫谋生。,当你的工作在你心中有意义，,你就有成就感。,当你的工作给你时间，,不剥夺你的生活，,你就有尊严。,成就感和尊严，给你,快乐,。,课程简介,其他投资工具,投资规划是中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会组织的金融理财师资格考试的核心科目之一，是一门讲述如何借助于各种投资工具来实现理财规划，实现个人资产的保值、增值的学科。通过本课程的学习，了解当前我国的投资环境，熟悉我国现有的各类投资工具的风险与收益特征，熟悉投资理论，掌握个人资产组合管理及各类投资工具的投资分析方法，为将来从事金融理财业务,奠定,基础。,固定收益证券分析,股票价值分析,投资组合理论,收益和风险,理解和掌握投资和投资规划的定义及分类,了解投资规划的流程,了解投资、投资规划以及理财规划的关系,学习目标,一、投资,1.,什么是投资呢？,牺牲或放弃现在可用,于消费的价值以获取,未来更大价值的一种,经济活动。,2.,投资的分类,直接投资,a,间接投资,b,实物投资,c,金融投资,d,3.,直接投资,vs.,间接投资,区别：,投资者是否参与投资项目的经营管理,联系：,间接投资为直接投资筹集资本、监督、促进；,直接投资依赖间接投资发展，且反作用于间接投资,4.,实物投资,vs.,金融投资,实物投资：,与实际资产相关，如厂房、机器、土地等生产要素,金融投资：,与金融工具相关，如股票、债券、基金、金融衍生品等,5.,投资的目的,6.,投资的重要特征,时间,a,风险,b,净时间价值,a,0,1,100,105,5%,名义利率,0,1,100,107,5%+2%,I=2%,名义利率,0,1,100,107,5%+2%,I=2%,必要收益率,b,0,1,100,110,7%+,？,%,Risk premium=3%,风险溢价,投资学的中心问题,Key question in investments-,How to obtain the,required rate of return,by choosing investment tools,二、投资规划,1.,投资规划？,根据客户目标和风,险承受能力，为客户,制定合理的资产配置,方案，构建投资组合,来帮助客户实现理财,目标的过程。,2.,投资,vs.,投资规划,投资强调创造收益,投资规划强调实现目标（目标性）,3.,投资规划的流程,投资规划的流程,客户分析,风险承受度,投资偏好,资金性质,投资目标,资产配置,股票,债券,基金,其他,证券选择,具体股票,具体债券,具体基金,其他投资,投资实施,交易频率,交易规模,风险管理,投资评价,投资组合的,收益评价,风险评价,三、投资规划与理财规划,19,三、投资规划与理财规划,投资规划是理财规划的一个组成部分；,投资规划对于整个理财规划具有重要的基础性作用。,20,1.1.1,区别与联系,金融资产的,信息获取便利,金融资产与实物资产,很容易、快速变现,不引起价格大幅波动,资产交易的难易程度,金融资产较短,假设：,金融资产,完全可分,可分性,信息可获得性,持有期,流动性,联系：金融资产的价值依赖于相关的实物资产的价值。,1.1.2 Backgrounds,Markowitz,，现代资产组合理论,-,投资学的基本理论之一,1933,年,证券法,1934,年,证券交易法,主要的证券估值模型：,CAPM,、,APT,有效市场假说,EMH,行为金融学,BF,1.2,投资环境,金融全球化,金融创新,金融混业趋势,信息技术发展,金融全球化,1991,年，中信泰富在香港借壳上市，中国企业开始海外上市融资之旅。,1992,年，启动,B,股市场，中国证券市场开始对外开放步伐。,1995,年，摩根士丹利成为首家入股中国内地合资投资银行的跨国银行。,2001,年，中国加入,WTO,之后，遵循相关承诺。,2002,年,11,月,8,日在中国证监会和中国人民银行联合下发,合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法,，,QFII,制度在中国内地的确立和实施。,党的十八大,-,金融改革,党的十八大报告指出,:“,深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，加快发展多层次资本市场，稳步推进利率和汇率市场化改革，逐步实现人民币资本项目可兑换。加快发展民营金融机构。完善金融监管，推进金融创新，提高银行、证券、保险等行业竞争力，维护金融稳定。,金融创新,金融创新活动的核心是？,-,金融工具的创新,金融创新的根本动力是？,-,满足人们对金融产品的多方面需求,Chapter2,证券市场和投资监管,了解证券投资主体及证券市场,的构成,2.,掌握金融资产的投资过程,3.,了解证券交易的程序和方法,4.,了解证券投资的监管体系和监管实践,学习目标,2,证券交易程序和方法,1,投资主体和证券市场,3,投资监管,主要内容,2.1.1,证券投资主体,证券经营机构、商行和保险、基金类机构,金融机构,证券经营机构遵循：,客户优先原则,调剂余缺、公开市场业务、国有资产保值增值,政府,追求长期收益,企事业单位,保障本金安全、额外收入、资本增值,个人投资者,2.1.2,证券市场,-,新股发行监管模式,行政干预,寻租行为,符合相关法律法规,信息披露,材料属实,审批制,核准制,注册制,开户,1,委托,2,成交,3,清算,和交割,4,过户,5,2.2,证券交易程序和方法,在此处输入标题内容,开户,现金账户,证券账户,委托,买进委托、卖出委托、当日委托、多日委托、随行就市委托、限价委托、止损委托、获利委托、止损限价委托等,成交,竞争原则：,价格优先、时间优先、,客户委托优先,2.3,投资监管,-,原因,降低信息的不对称程度,抑制和消除虚假信息,营造公平竞争环境，防止市场操纵行为的发生,2.3.1,投资监管的三种模式,集中监管,自律为辅,行政指导,直接干预,非政府,机构,法定机构,政府监管,自律模式,我国的投资监管模式,中国证监会集中统一监管,-,政府主导型,特点：强调立法管理，行政手段,2.3.2,投资监管的内容,02,、对证券流通市场,03,、对上市公司的监管,01,、对证券发行市场,05,、对证券从业人员,04,、对证券中介机构,06,、对投资者的监管,