财务会计与研究核心管理知识分析理论.pptx

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,会计理论与模型,Part 1:会计研究中的核心理论,会计目标理论,收益理论,会计准则制定理论,会计政策选择理论,会计舞弊理论,会计信息披露理论,1、会计目标理论,“受托责任观”与“决策有用观”是关于财务会计目标的两大主流观点。,“,受托责任观,”认为，财务会计的目标是反映受托责任的履行情况，因此，财务会计应以提供反映经营业绩的信息为重心，且在反映财务信息时主要强调客观性和可靠性。,“,决策有用观,“认为，财务会计的目标是为了向财务会计使用者提供有助于他们做出合理的投资、信贷及类似决策的信息，因此，财务会计应以提供反映企业现金流动的信息为重心，且在反映财务信息时主要强调相关性和有用性。,主要理论观点比较,会计目标在于反映受托责任履行情况，强调对委托方的忠实性；,受托责任实际上是一种产权责任，产权必须如实反映、不偏不倚并可以验证，以维护产权主体的权益，因此更加强调可靠性；,在计量属性和计量模式的选择上，主张采用历史成本；,为了客观、有效地反映受托责任，会计信息应尽可能精确,会计的目标在于提供决策有用信息，会计的着眼点在于会计报表本身的有用性；,只要符合成本效益原则，无论信息的主观程度如何，信息量是多多益善；,在计量属性和计量模式的选择上主张多种计量属性(历史成本、现行成本、现行市价、可变现净值、未来现金流量现值等)并存择优，还倡导物价变动会计模式；,不过分强调会计信息的精确性。,受 托 责 任 观,决 策 有 用 观,会计信息的质量特征,考察财务会计的目标必须与具体的社会环境与经济环境相适应。在资本时常不大发达的情况下，”受托责任观“比较切合实际，它能使企业的会计行为与其经济行为一致。而在资本市场比较成熟的情况下，”决策有用“观显得更为科学，它促使财务会计的理论与方法产生质的飞跃。,2、会计收益理论,资产负债观和收入费用观是计量企业收益的两种不同理论,。,资产负债观,基于资产和负债的变动来计量收益,因此当资产的价值增加或是负债的价值减少时会产生收益,收入费用观,通过收入与费用的直接配比来计量企业收益,按照收入费用观,会计上通常是在产生收益后再计量资产的增加或是负债的减少。,对会计准则的影响,资产负债观,即是指会计准则制订机构在制定规范某类交易或事项的会计准则时,总是首先定义并规范由该类交易或事项产生的相关资产和负债或其对相关资产和负债造成影响的确认和计量,然后再根据资产和负债的变化确认收益,收入费用观,要求会计准则制定机构在准则制定过程中,首先考虑与某类交易或事项相关的收入和费用的直接确认与计量。,对会计处理的影响,资产负债,观注重交易和事项的实质,要求首先界定每笔交易或事项发生后对企业资产和负债变化的影响,确保了企业各时点上的资产和负债存量的真实准确,从源头上厘清该交易或事项对企业财务和经营状况产生的影响及后果,为确定某一期间流量概念的收入和费用提供了可靠的基础,提供的收益总额信息相关性强,收入费用观,由于强调配比原则的运用,因此可以得到收益的明细数据,例：对为实现损益的会计处理,对报表取向的影响,资产负债观,认为如果资产负债表信息不完整或不可靠,则利润表信息必然不完整且没用,因此认为资产负债表是会计准则规范的重点和一切会计核算的首要出发点,收入费用观,认为即使资产负债表信息无效,利润表信息也可以保证完整有效,利润表信息能够满足财务报表使用者的绝大部分信息需求。,“当期收益观”与“全面收益观”是界定企业收益的两种理论,“,当期收益观,”指本期利润表中所计列的损益仅包括本期营业活动所产生的各项成果，以前年度损益调整项目及不属于本期经营活动的收支项目不列入利润表。也就是说，“本期营业观”认为只有当期决策可控的变化和事项才应该被包括在收益中。,当期收益观与全面收益观,“,全面收益观,”（损益满计）认为净收益应该反映企业当期内除了股权交易事项以外的所有引起股东权益增减变动的事项。即本期利润表应包括所有在本期确认的业务活动所引起的损益项目。,具体有：企业与其股东之外的其他主体之间的交易和其他转让；企业的生产作业；物价变动、偶发事件以及企业与其周围经济、法律、社会、政治和物质环境交互作用的其他结果。但应当排除由于股东投资和派给股东款引起的变动，避免业主权益混淆价值创造项目（全面收益）与价值分配项目（资本投入和股利分配）。,两种收益观比较,当期收益则体现了财务资本保全观。,计量当期收益时依据的是历史成本,当期收益遵循的是实际交易模式,当期收益的计算适用“收入费用”观,全面收益体现的是实物资本保全观。,计量全面收益时依据的是现时成本,全面收益遵循的是经济活动模式,全面收益的计算适用“资产负债”观。,当 期 收 益 观,全 面 收 益 观,财务报表的逻辑关系,财务报表的重新表述,以现金表现部分,3、会计准则制定理论,寻租理论,原则导向与规则导向,寻租理论,在会计中的运用称之为会计寻租，它一般是指通过会计准则的制定过程施加影响，以使出台或修改的会计准则于己有利，而对其他社会主体利益造成损害的一种非生产性寻利活动。,当会计准则是由立法机构直接制定时，会计寻租就表现为直接的政治游说,当会计准则是由政府部门直接制定时，会计寻租者就会直接通过说服准则制定机构官员，或者发表对准则的所谓“评论”意见，或者通过游说立法部门让其对准则制定机构施加压力来寻租,当会计准则是由立法或政府机构授权的民间部门来制定时，会计寻租更是表现得异常激烈：势力强大的说客、团体、政府部门和国会议员要求改进会计实务以满足各自特殊利益需要而进行的会计寻租，往往使得准则制定机构有时不得不放弃“产生对投资者和债权人有用的公开的信息”的会计准则开发计划。,原则导向与规则导向,规则导向,是指在制定会计准则时倾向于用详细、复杂、明确的规定，来规范会计业务的核算。,规则导向的会计准则，通常含有大量的例外、大量的界线测试、详尽的解释和操作指南，更多地偏向于细致的会计规定。,原则导向,是指在制定会计准则时倾向用简单、明了的原则来指导会计业务的核算,原则导向的会计准则，几乎没有例外和界线测试，解释和指南也大大减少，将更多的判断空间留给了生成会计信息的企业和组织，同时也给了会计信息的供给方更大的风险和责任。,4、会计政策选择理论,三大契约假设,有效市场假说与功能锁定假说,无效应假说与机械假说,4.1三大契约假设,报酬契约假设,根据委托代理理论，股东与管理当局处于委托代,理链的两端，两者目标不一致，信息不对称。只要,不存在一种能过反映企业行为的充分信息指标，企,业管理当局重要利用其信息优势侵犯股东权益。要,使管理当局的目标与股东之间目标趋于一致，通常,是通过管理当局与股东之间订立的管理契约来实现。,假设内容,在实施红利报酬计划的企业，其管理人员更有可能会选择可将未来收益提前至当期的会计政策。这样，通过操纵不同期间的会计收益将会影响经理人员红利报酬的现值，并增加其获取报酬的确定性程度。,债务契约假设,在企业债务契约关系中，债权人是委托,人，为股东利益服务的经理人员是代理人。,这种债务契约就是企业经理代表股东与债权,人签订的，用于明确债权人、代理人双方权,利义务关系的一种法律文书，包括各种贷款,契约、债券发行契约等。,假设内容,当企业越是与特定的基于会计数据的限制性契约条款联系紧密，企业经理便越有可能采用可增加当期收益的会计政策；那么企业的负债权益比率越高，经理人员便越可能选择可将报告盈利从未来期间转移至当期的会计政策。,政治成本假设,政府也是企业契约团体中的一个重要部分，它本身也是一个利益集团。政治家和政府官员的自利性决定了其谋求自身利益的最大化。他们会通过制订包括会计准则在内的各种管制性规章，将社会资源的控制权转移到政府手中，而会计数据常被用以支持政府现有的会计法令或成为实施新法规的理由。,假设内容,企业的规模越大，它的管理人员就越有可能选择那,些能够将当期盈利延续到下期的会计政策。,政治成本的存在会使大企业选择降低收益的会计政,策。可见，由于潜在危机、收费管制和税收等原,因，企业政治敏感性即政治成本的大小将引起其会,计政策选择的出发点不同。一般认为，政治成本较,大的企业，更不愿意“暴露”自己的盈利。,4.2,有效市场假说/功能锁定假说,有效市场假说,认为投资者在买卖股票时会迅速有效地利用可能的信息.所有已知的影响一种股票价格的因素都已经反映在股票的价格中。,功能锁定假说,认为投资者在决策过程中往往锁定于某种特定的表面信息，不能充分理解和利用有关的信息来评估证券价值，进而做出正确的投资决策。,以会计盈余信息为例,4.3无效应假说与机械性假说,无效应假说,认为股票市场价格对那些不影响现金的会计变更无动于衷。即对那些不增加税金节约额现值或不影响企业现金流的会计方法的变更，股票市场价格将不会做出反应。,机械性假说,认为市场会对会计数据的变化做出系统性的反应，而不管这些数据的变化是否会对现金流带来影响。,5、会计舞弊理论,会计舞弊冰山理论(二因素论),会计舞弊三角形理论(三因素论),会计舞弊GONE理论(四因素论),会计舞弊风险因子理论,5.1.会计舞弊冰山理论(二因素论),冰山理论把舞弊比喻为海平面上的一座冰山,露在海平面上的只是冰山的一角,更庞大的危险部分隐藏在海平面以下。,冰山理论说明,一个公司是否可能发生会计舞弊,不仅取决于其内部控制制度的健全性和严密性,更重要的是取决于该公司是否存在财务压力,是否有潜在的败德可能性。,该理论强调,在舞弊风险因素中,个性化的行为因素更为危险,必须多加注意。,5.2.会计舞弊三角形理论(三因素论),舞弊的产生由压力、机会和藉口三要素共同作用,舞弊压力包括经济压力、恶癖压力、与工作相关的压力、其它压力四种类型。,舞弊的机会:包括缺乏发现舞弊行为的内部控制;无法判断工作质量;缺乏惩罚措施;信息不对称;无知、能力不足;审计制度不健全。,舞弊者常用的藉口:法律条文本身含混不清,被人曲解利用;别人都这么做,我不做就是一笔损失;我也是被迫的,无可奈何;我们只是为了暂时渡过困难时期;没有人会因此受到伤害;凭自己的贡献应获得更多的报酬;我的出发点是为了一个很好的愿望等等,5.3.会计舞弊GONE理论(四因素论),“GONE”理论是由Bologua等人在1993年提出的。该理论认为,舞弊由G(Greed:贪婪)、O(Opportunity:机会)、N(Need:需要)、E(Exposure:暴露)四因子组成,它们相互作用,密不可分,并共同决定舞弊风险程度。,GONE理论中“贪婪”和“需要”与行为人个体有关,“机会”和“暴露”则更多与组织环境有关,舞弊行为被发现和揭露的可能性大小以及被发现和揭露后的惩罚强弱将会影响舞弊者是否实施舞弊行为,5.4.会计舞弊风险因子理论,舞弊动因理论,舞弊风险因子分为个别风险因子与一般风险因子。个别风险因子是指因人而异,且在组织控制范围之外的因素,包括道德品质与动机。一般风险因子是指由组织或实体来控制的因素,包括舞弊的机会、舞弊被发现的概率以及舞弊被发现后舞弊者受罚的性质和程度。,当一般风险因子与个别风险因子结合在一起,并且被舞弊者认为有利时,舞弊就会发生。,舞弊风险因子理论与四因素论的对应关系 舞弊风险因子理论四因素论个别风道德品质G(贪婪)因子 险因子动机N(需求)因子 舞弊机会O(机会)因子 一般风险因子发现可能性E(暴露)因子 受惩罚的性质与程度,6、会计信息披露理论,契约理论,委托代理理论,信息不对称理论,公司治理理论,契约理论,契约理论是研究存特定交易环境下来分析不同合同人之间的经济行为与结果,债务契约,薪酬契约,委托代理理论,委托代理理论的主要观点认为：委托代理关系是随着生产力大发展和规模化大生产的出现而产生的。其原因一方面是生产力发展使得分工进一步细化，权利的所有者由于知识、能力和精力的原因不能行使所有的权利了；另一方面专业化分工产生了一大批具有专业知识的代理人，他们有精力、有能力代理行使好被委托的权利。但在委托代理的关系当中，由于委托人与代理人的效用函数不一样，委托人追求的是自己的财富更大，而代理人追求自己的工资津贴收入、奢侈消费和闲暇时间最大化，这必然导致两者的利益冲突。在没有有效的制度安排下代理人的行为很可能最终损害委托人的利益。,信息不对称理论,信息不对称理论是指在市场经济活动中,各类人员对有关信息的了解是有差异的;掌握信息比较充分的人员,往往处于比较有利的地位,而信息贫乏的人员,则处于比较不利的地位。,研究信息的重要性,市场中的人因获得信息渠道之不同、信息量的多寡而承担的不同风险和收益。,公司治理理论,公司治理理论是企业理论的重要组成部分。公司治理理论认为，“公司治理以现代公司为主要对象，以监督与激励为核心内容”：“公司治理不仅仅研究公司治理结构中对经营者的监督与制衡作用，也强调如何通过公司治理结构和机制来保证公司决策的有效性和科学性，从而维护公司多方面利害相关者的利益”。,Part 1:会计研究中的常见模型,市场反应模型,JONSE模型,Sloan模型,D-D模型,BASU模型,市场反应模型,其中：Pit代表每股股价；BVit代表每股净资产；Eit代表每股净收益。,价格模型,收益模型,其中：RETit为股票收益率，Eit为每股收益的变化。,Ohlson(1995)提出了著名的剩余收益定价模型，在此基础上产生了如下的实证模型：,越高，盈余质量越好,应计项分离,ER=CFO+TA,TA=NDA+DA,假设,应计利润相对弹性较大，其增减变动直接影响到会计盈余的多少，因此，应计利润成为盈余管理的便捷工具。,琼斯模型（1991）,其中：NDA,t,表示t年的不可控应计利润；A,t-1,表示t-1年的总资产；REV,t,表示,t年的主营业务收入与t-1年的主营业务收入之差；PPE,t,表示t年的固定资产原值；t 表,示事件期年份。,1,、,2,、,3,由以下模型在估计期回归得出：,其中：TA,t,表示t年的总应计利润；t表示估计期年份；,t,为残差(即以总资产衡量的t年可控应计利润，因为遵循随机游走的特点，所以用残差)。,修正琼斯模型（1995）,Dechow、Sloan和Sweeney提出的修正琼斯模型如下：,其中：REC,t,表示t年的应收账款净额与t-1年的应收账款净额之差。,1,、,2,、,3,由以下模型在估计期回归得出：,Sloan模型（1996）,其中，Earning,t+1,代表会计盈余，CFO,t,代表现金盈余，ACC,t,代表应计盈余。,D-D模型（2002）,其中，WC为总流动应计，Assets为平均总资产，CFO是公司的经营现金流量。,Dechow和Dichev提出的应计项目质量模型如下：,会计盈余股票收益关系模型（1997）,Basu提出的会计盈余股票收益关系模型如下：,Part3:新发展行为金融学,行为金融学就是将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学之中。,这一研究视角通过分析金融市场主体在市场行为中的偏差和反常，来寻求不同市场主体在不同环境下的经营理念及决策行为特征，力求建立一种能正确反映市场主体实际决策行为和市场运行状况的描述性模型。,行为金融学V.S.传统金融学,传统金融学,完全理性的经济人,利己,利益最大化,投资者偏好一致性,行为的简单化,行为金融学,人不是完全理性的,自私之外，公正和利他,并非遵循利益最大化原则,不同的投资者有不同偏好,复杂的行为,导入：,Rozaff和Ginny（1976）发现，1904-1974年纽约证券市场的股价指数一月份的收益率明 显 高于其它十一个月的收益率。Gulrelkin（1983）研究了17个国家从1959年至1979年的股 票 收益率，其中13个国家一月份的收益率高于其它月份。这就是著名的一月份效应。,Gibbons和Hess对1962-1978期间17年的日收益率进行了检验，发现周一的收益率折算到 每 年为-33.5%，同时周三和周五有较高的收益率。Harris测试了从1981年12月到1983年1月 1 4个月中的交易日内和交易周的日模式，肯定了周一的负收益率，而其它四天的收益率为 正 值且大小基本相同。这就是周末效应。,心理学基础,（一）过度自信,大量证据显示人们经常过于相信自己判断的正确性，这种信念甚至不能通过不断的学习来进行修正，从而导致动态的过度自信。,（二）过度反应与反应不足,“反应过度”描述的是投资者对信息理解和反应上会出现非理性偏差，从而产生对信息权衡过重，行为过激的现象。,反应不足是投资者对信息反应不准确的另一种形式，可称之为“保守主义”。它主要是指投资者思想上一般存在着惰性，不愿意改变原有信念。因此，当有新的信息到来时，投资者对原有信息的修正往往不足，特别是当新信息中隐含的内容并非显而易见时，投资者就不会给它足够的重视。,心理学基础,（三）损失厌恶,即人们在风险决策时会对损失和利得赋予不同的权重，与能带来收益的“趋利行为”相比，人们会对可能减少损失的“避害行为”更为关心。Kahneman和Tversky通过实验发现，同量的损失带来的负效用为同等收益带来的正效用的2.5倍。,（四）后悔厌恶,后悔对于个人来说，是一种除了损失以外，还自认必须要对损失负责任的感受。因此，后悔带来的痛苦比因错误引起的损失带来的痛苦还要大。这种心理特征我们称之为“后悔厌恶”。即使是同样的决策结果，如果某种决策方式可以减少投资者的后悔心理，则对投资者来说，这种决策方式将优于其他决策方式。,心理学基础,（五）心理账户,传统经济理论假设资金是完全可替代的，也就是说所有的资金都是等价的。但实际上，人们会根据资金的来源、用途等因素对资金进行归类，这种现象称为“心理帐户”。不同帐户内的资金在行为人的心里的重要性是不同的。,（六）从众心理,行为人在接收到公开信息后，由于发现和自己的私有信息不一致，从而产生重视公开信息、忽略私有信息，试图追随大多数人行为的心理，是形成羊群行为的重要原因。,心理学基础,（七）私房钱效应,又称“赌场资金效应”或“宿钱效应”。Thaler和Johnson（1990）发现在获得收益之后，受调查者倾向于接受他们以前通常不接受的赌博，而遭受损失之后，他们会拒绝以前通常接受的赌博，并将之称作“赌场资金效应”。,（八）锚定与调整法则,人们在判断和评估中，往往先设定一个最容易获得的信息作为估计的初始值或基准值（称之为“锚点”），目标价值以锚点为基础结合其他信息进行一定的上下调整而得出。,市 场 异 象,异象：违反了有效市场假说预测结果的现象,七大异象：,市场规模异象 账面/市值比异象,反转异象 惯性策略异象,漂移异象 应计盈余异象,稳健性异象,踏实，奋斗，坚持，专业，努力成就未来。,11月-25,11月-25,Monday,November 3,2025,弄虚作假要不得，踏实肯干第一名。,12:18:25,12:18:25,12:18,11/3/2025 12:18:25 PM,安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦绷。,11月-25,12:18:25,12:18,Nov-25,03-Nov-25,重于泰山，轻于鸿毛。,12:18:25,12:18:25,12:18,Monday,November 3,2025,不可麻痹大意，要防微杜渐。,11月-25,11月-25,12:18:25,12:18:25,November 3,2025,加强自身建设，增强个人的休养。,2025年11月3日,12:18 下午,11月-25,11月-25,追求卓越，让自己更好，向上而生。,03 十一月 2025,12:18:25 下午,12:18:25,11月-25,严格把控质量关，让生产更加有保障。,十一月 25,12:18 下午,11月-25,12:18,November 3,2025,重规矩，严要求，少危险。,2025/11/3 周一 12:18:25,12:18:25,03 November 2025,好的事情马上就会到来，一切都是最好的安排。,12:18:25 下午,12:18 下午,12:18:25,11月-25,每天都是美好的一天，新的一天开启。,11月-25,11月-25,12:18,12:18:25,12:18:25,Nov-25,务实，奋斗，成就，成功。,2025/11/3 周一 12:18:25,Monday,November 3,2025,抓住每一次机会不能轻易流失，这样我们才能真正强大。,11月-25,2025/11/3 周一 12:18:25,11月-25,谢谢大家！,