黑龙江省上市公司发展报告.pdf

黑龙江省2023 上市公司发展报告2INTRODUCTION引言黑龙江省2023 上市公司发展报告3引言本报告财务数据截止时点为2022年12月31日，市值和股价采值时点为 2023 年 4 月 30 日。本报告，为黑龙江省 A 股上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像，并解读其中蕴涵的产业意义和省域经济意义，政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家都可以各取所需从中获取有用信息和启迪。从哪些维度来描述一个区域的上市公司总体发展状况呢？和君咨询原创性地提出 18 个维度，为了后续行文表述的简便，我们称其为“HJ-18”分析框架：1、上市公司的数量2、黑龙江企业上市的进程与速度3、区域分布4、行业特征和产业意味5、市值特点6、实际控制人和所有制性质7、上市公司股东百富榜和高管薪酬 TOP1008、资产负债情况9、创收和盈利能力10、研发投入和专利保护11、资本运作12、国际化程度13、就业贡献14、纳税贡献15、合规性16、资本市场关注度和参与度17、ESG18、碳排放本报告的主体内容，就是按照“HJ-18”分析框架，对黑龙江省 A 股上市公司发展状况所作的总体勾画。今年，我们引入了 ESG 分析指标对黑龙江上市公司在环境、社会责任和公司治理方面进行评价。但碳排放的标准和数据采集都尚未达到概念一致、口径统一、足以采信的程度，歧义岐解丛生，所以暂不纳入，留待明年或更后年份再行考虑，详因不表。阅读本报告，有五个看点，不宜略过：一是“HJ-18”分析框架。这个分析框架，适用于所有省域或次一级区域（比如地级市）的上市公司发展总体状况描述和效应评估。我们甚至认为，各省在评估和掌握本省上市公司发展总体状况和效应的时候，如果不从这 18 个维度来作全面的、立体的观察和评估，将造成认知偏差和失察，见了树木不见森林。认知偏差和失察，将导致措施的失策和行动上的贻误。二是上市公司与省域经济的关联性。本报告不止步于就上市公司谈上市公司，我们认为，一省的上市公司群体，是该省产业结构的“形象代言”、是该省产业能力和产业竞争力的中坚力量，而产业结构、产业能力和产业竞争力在“根”上决定着一省的经济现状和未来。所以，我们对黑龙江省 A 股上市公司的发展分析和数据解读，就特别关注它们蕴涵的省域经济意义。三是一省与全国、一省与其他省份的比较。跳出庐山看庐山，才能识庐山。把一省上市公司的数据堆在一起，是看不出多少名堂的。但与全国的总量和均值做比较、以其他省份作参照，本省上市公司的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况，就显现了。本报告看黑龙江，除了与全国的总量及均值做比较，我们还择取了东北另外两个省市地区来做比较，即吉林、辽宁比较。黑吉辽作为地理概念的东北三省在经济、文化上都具有共通性。因此，“1+2”省的比较视角，对看待黑龙江省 A 股上市公司的发展状况，有着较好的比较意义和借鉴价值。黑龙江省2023 上市公司发展报告4四是上市公司怎样利用资本市场，或者说上市公司的资本运作从哪些方面展开？这个问题，对很多人来说，不细想就貌似知道、一细想就真的不知道。和君咨询在本报告中明确地给出了上市公司资本运作的16 个维度：1、股票融资2、债券融资（包括可转债）3、收购、兼并、合并4、股权激励及员工持股5、引进产业投资者6、对外进行产业投资（参股、控股、合资等）7、股票回购8、大股东增减持9、大股东股票质押融资10、重组11、剥离12、分拆（包括分拆上市）13、控股权或控制权的变动和争夺14、ABS（资产证券化）15、市值管理16、转板、转市、跨市、退市和私有化这 16 个维度，对上市公司（及其大股东）怎样利用资本市场、开展资本运作，指明了工作方向。五是行文过程中夹叙夹议的评论和最后的结论部分。本报告以“产业为本、金融为器”为基本理念，以“上市公司科技创新-产业结构资本市场”四者的两两互动和交叉传导关系为隐含分析逻辑，对黑龙江 A股上市公司的总体发展状况进行分析和解读，挖掘上市公司状况和数据背后的产业意义、金融意义和省域经济意义。在此基础上，我们辩证地看待黑龙江省 A股上市公司发展的领先与落后、稳健与风险、传统与新兴、跟随与超车、问题与机遇。面对百年未有之大变局，历史和当前的所谓领先或落后，都属“陈迹”；更大的机遇属于未来，关键是黑龙江的有识之士和有志企业怎样一起向未来！黑龙江省2023 上市公司发展报告6第一部分黑龙江省上市公司发展状况分析黑龙江省2023 上市公司发展报告7一、黑龙江省 A 股上市公司的数量截至 2023 年 4 月 30 日，黑龙江省共有上市公司 45 家，其中 A 股上市公司 39 家、港股上市公司 5 家。A 股 39 家上市公司中，上交所 27 家、深交所 12 家。图表1：黑龙江省A股上市公司一览表（截至2023年4月30日）序号证券代码证券名称城市序号证券代码证券名称城市1000711.SZ京蓝科技哈尔滨市21600356.SH恒丰纸业牡丹江市2000901.SZ航天科技哈尔滨市22600371.SH万向德农哈尔滨市3000922.SZ佳电股份佳木斯市23600598.SH北大荒哈尔滨市4000985.SZ大庆华科大庆市24600664.SH哈药股份哈尔滨市5002437.SZ誉衡药业哈尔滨市25600666.SH*ST 瑞德哈尔滨市6002698.SZ博实股份哈尔滨市26600705.SH中航产融哈尔滨市7002737.SZ葵花药业哈尔滨市27600726.SH*ST 华源哈尔滨市8002900.SZ哈三联哈尔滨市28600811.SH东方集团哈尔滨市9300040.SZ九洲集团哈尔滨市29600829.SH人民同泰 哈尔滨市10300489.SZ光智科技哈尔滨市30600853.SH龙建股份哈尔滨市11300900.SZ广联航空哈尔滨市31600864.SH哈投股份哈尔滨市12301227.SZ森鹰窗业哈尔滨市32601011.SH宝泰隆七台河市13600038.SH中直股份哈尔滨市33601106.SH中国一重齐齐哈尔市14600095.SH湘财股份哈尔滨市34601188.SH龙江交通哈尔滨市15600178.SH东安动力哈尔滨市35603023.SH威帝股份哈尔滨市16600179.SH安通控股齐齐哈尔市36603567.SH珍宝岛鸡西市17600182.SHS*ST 佳通牡丹江市37605577.SH龙版传媒哈尔滨市18600187.SH国中水务哈尔滨市38688011.SH新光光电哈尔滨市19600202.SH哈空调哈尔滨市39688459.SH哈铁科技哈尔滨市20600289.SHST 信通哈尔滨市图表 2：黑龙江省港股上市公司一览表（截至 2023 年 4 月 30 日）证券代码证券名称注册地址办公地址上市地01133.HK哈尔滨电气中国黑龙江哈尔滨A+H 股01431.HK原生态牧业Bermuda 百慕大黑龙江齐齐哈尔H 股01449.HK立德教育Cayman Islands 开曼群岛（英属）黑龙江哈尔滨H 股02237.HK中国石墨Cayman Islands 开曼群岛（英属）黑龙江鹤岗H 股06138.HK哈尔滨银行中国黑龙江哈尔滨H 股注：数据来源于 Choice。黑龙江省2023 上市公司发展报告8同期，A 股上市公司共 5164 家，黑龙江省 39 家 A 股上市公司占全国 A 股上市公司数量的比例为 0.76%，小于 2022 年度黑龙江省 GDP 占全国 GDP 的比例 1.31%。在“1+2”三省中（黑龙江 1 省+东北“辽吉”2 省），黑龙江省 A 股上市公司家数排名最后，低于东北其它 2 省。图表 3：“1+2”省上市公司家数对比（截至 2023 年 4 月 30 日）省份上市公司数量（家）占全国 A 股市场总比例（%）辽宁省861.67%吉林省490.95%黑龙江省390.76%注：数据来源于 Choice。从 A 股上市公司家数来看，黑龙江在全国 31 个省市区中排名第 24 位，与黑龙江省 GDP 在全国的排名第 25 位基本一致。8436736594594232961711711671401391098681 77 75 72 72604942 41 40 39 36 3528 25 2215 11广东浙江江苏北京上海山东福建四川安徽湖南湖北河南辽宁江西陕西河北天津重庆新疆吉林云南广西山西黑龙江贵州甘肃海南内蒙古西藏宁夏青海图表 4：全国 31 省市区 A 股上市公司家数排名（截至 2023 年 4 月 30 日）上市公司数量，对一个省的经济发展的重要性可以从二方面来看：一方面，上市公司是中国经济生态里质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的一个企业群体。一省的上市公司数量比较少，折射出该省质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的企业数量比较少。好企业比较少，该省经济的市场主体动能和发展后劲就不如人。另一方面，资本市场是一个分配资本的场所，无妨理解成是一个“资金池”。全社会的资金流向“池子”，企业从池子里吸取资金。一省的企业陆续上市，无妨理解成是一省经济体陆续向资金池子里伸入吸水的管道。上市公司数量少，意味着该省经济体伸向资金池子里的“管道”少，进而的结果是池子里的资金，流向该省经济体的“水量”（资金量）会少。在融资和投资是经济增长的一架重要马车时代，区域与区域之间的经济赛跑、企业与企业之间的成长赛跑，有一种重要维度，那就是对资金的争夺。在争夺资本市场的资金上，上市公司数量的多少，有着踏出一步“先手棋”的意义。注：数据来源于 Choice。黑龙江省2023 上市公司发展报告9二、黑龙江企业上市的进程与速度1990 年 1 月 26 日上海证券交易所成立，同年 12 月 1 日深交所成立，沪深交易所的成立，标志着中国资本市场的发展进入新阶段。1993 年 6 月 29 日，哈药股份在上交所成功上市，成为黑龙江省第一家发行上市的股票，由此拉开我国资本市场黑龙江板块的发展大幕。迄今为止，按我国资本市场重大改革的节点黑龙江公司上市进程可划分为三个发展阶段：第一阶段：1993-2002 年，快速发展阶段。自 1993 年 6 月 29 日，哈药股份股票在上海证交所挂牌上市，成为黑龙江省第一家上市公司。截至 2002 年底，受到政策红利，共有 23 家公司在沪深交易所成功上市。其中，上交所 19 家，深交 4 家，主要集中在工业、日常生活消费品、金融等行业。第二阶段：2003-2009 年，改革持平阶段。2004 年 5 月证监会正式批复深交所设立中小企业板，2005年 5 月到 2006 年 6 月进行股权分置改革，标志着多层次资本市场建设向前推动一大步。2009 年，证监会批准深交所设立创业板，对完善我国多层次资本市场体系有着进一步的意义。在此期间，黑龙江省无A股上市公司。第三阶段：2010 年至今，转型发展阶段。科创板设立、北交所设立、全面注册制推行等资本市场改革重大举措陆续落地。在此 13 年间，黑龙江新增 A 股上市公司 16 家，且主要分布在工业、医疗保健等领域。图表 5：黑龙江省历年新增 A 股上市公司数量情况（截至 2023 年 4 月 30 日）05101520253035404500.511.522.533.544.51993年1994年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年2010年2011年2012年2014年2015年2017年2019年2020年2021年2022年新增数量总数量注：数据来源于 Choice。黑龙江省2023 上市公司发展报告10跟自己历史作纵向比较，黑龙江企业上市的进程在快速发展十年后经历了保持平稳，在 2013 年后全国上市企业数量加速增长的情况下，黑龙江省 A 股上市企业增长依然呈现缓慢状态，整体差距进一步被拉大。并且在“1+2”城市中，黑龙江省 A 股上市企业数量较少，且增长趋势暂不明显。272829293033333434353637393901020304050607080902010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023辽宁吉林黑龙江图表 6：“1+5”省 A 股上市公司数量（截至 2023 年 4 月 30 日）注：数据来源于 Choice。对比看来，各省市上市的速度已呈现“强者恒强”的态势，可喜的是上市窗口期已经打开，黑龙江能否抓住上市机遇，陆续推出一批上市企业，决定了其未来的经济发展动能。上市的企业能够运用资本市场融资、并购标的，从而加持企业的发展，而没上市的企业往往资金来源渠道单一，制约了公司的发展。随着注册制推行和资本市场进一步开放，近几年黑龙江省 A 股上市步伐依然未加快，2022 年黑龙江省出台黑龙江省人民政府关于进一步加快推进企业上市工作的意见。按照“政府引导、市场运作、分层施策、整体推动”的原则，继续推进实施企业上市“培育、改制、辅导、申报、上市、做强”全周期工作机制，加力实施“紫丁香计划”，加快推动更多优质企业上市，不断提升上市公司质量，做大做强资本市场“龙江板块”，助力龙江振兴发展取得新突破。力争在“十四五”期间，哈尔滨市新增上市公司不低于 25 家，齐、牡、佳、大、绥各新增上市公司 3 至 5 家，其他市（地）新增上市公司 1 家以上。黑龙江省2023 上市公司发展报告11三、区域分布黑龙江省 39 家 A 股上市公司分布于黑龙江省 7 个地级市，其中哈尔滨拥有 A 股上市公司 31 家，占全省上市公司数量的 79.49%，总市值 2744.16 亿元，占黑龙江省 A 股上市公司市值的 78.13%；齐齐哈尔市A 股上市公司 2 家，占全省上市公司数量的 5.13%，总市值 173.86 亿元，占黑龙江省 A 股上市公司市值的10.64%；牡丹江市上市公司数量同样为 2 家，占全省上市公司数量的 5.13%，总市值 72.46 亿元，占黑龙江省 A 股上市公司市值的 2.06%。图表 7：黑龙江省 39 家 A 股上市公司分布（截至 2023 年 4 月 30 日）序号城市GDP（亿元）上市公司数量占比市值占比1哈尔滨市5490.13179.49%2744.1678.13%2齐齐哈尔市131825.13%373.8610.64%3牡丹江市925.725.13%72.462.06%4鸡西市664.712.56%154.954.41%5佳木斯市869.212.56%77.312.20%6七台河市268.912.56%68.581.95%7大庆市2988.612.56%21.070.60%总计12525.239100.00%3512.38100.00%注：数据来源于 Choice。从地市分布看，黑龙江上市公司数量及市值占比基本符合二八定律，80%的上市企业及市值集中在哈尔滨市。除以上 7 个地市以外，黑龙江省还有 5 个市没有上市公司，占比 41.67%。和君咨询凭专业经验判断，平均每个市推出 1 家企业去实现上市，应该不是没可能的，尤其是绥化市 GDP 在黑龙江排名第四位却无上市公司。黑龙江省2023 上市公司发展报告12四、行业特征和产业意味按照全球通用 GICS 行业分类，截至 2023 年 4 月 30 日，全省 39 家上市公司中，工业行业公司数量最多，有 13 家，占比 33.33%；医疗保健行业 6 家，排名第二，占比 15.38%；非日常生活消费品 4 家，排名第三，占比 10.26%；剩余为金融 3 家、日常消费品 3 家、信息技术 3 家、原材料 3 家、公用事业 2 家、能源 1 家、通讯服务 1 家。图表 9：黑龙江省 A 股上市公司各行业数量及市值（截至 2023 年 4 月 30 日）13643333211工业1,184.90 医疗保健525.53 非日常生活消费品177.53 金融686.24 日常消费品361.57 信息技术120.04 原材料67.08 公用事业255.92 能源68.58 通讯服务64.98 论上市公司行业市值分布，前三个行业依次为工业、金融、医疗保健，市值占比分别为 33.73%、19.54%、14.96%。黑龙江省 A 股上市公司的行业分布，反映出本省产业的几个特点：1、黑龙江省 A 股上市公司行业分布较为广泛，但产业结构较为传统：从上市公司数量及市值的结构看，黑龙江省 A 股上市公司的产业结构较为传统，工业、医疗保健、日常消费品和金融合计市值占比达到黑龙江省A 股上市公司全部市值的 78.53%，科技含量高的上市公司偏少，缺乏新兴产业的龙头企业。2、产业链相对完整：上市公司涵盖原材料、工业制造、金融等全链条，具备相对完整的本地化产业链。尤其是工业领域无论是数量还是市值在黑龙江都是占据较大比重。3、金融行业是亮点：黑龙江省 A 股上市公司平均市值中有金融行业企业三家，合计市值 686.24 亿元，占全省 A 股上市公司总市值的比重达 19.54%，其中中航产融 337.33 亿元，市值占全省上市公司市值的 9.6%，呈现一家独大局面。单位：亿元黑龙江省2023 上市公司发展报告13排名证券名称市值排名证券名称市值1中航产融33721誉衡药业502中直股份25022S*ST 佳通493北大荒24123哈铁科技484湘财股份23924哈三联425中国一重23525龙江交通426*ST 华源21426国中水务417博实股份16927人民同泰408珍宝岛15428万向德农349葵花药业15329九洲集团3310安通控股13730东安动力2911哈投股份10931森鹰窗业2512东方集团8532新光光电2313哈药股份8233恒丰纸业2314*ST 瑞德7934光智科技2215航天科技7735大庆华科2116佳电股份7736威帝股份2117宝泰隆6837哈空调2018龙建股份6738ST 信通1719龙版传媒6439京蓝科技1620广联航空59五、市值特点1、黑龙江省市值总量在全国占比小截至 2023 年 4 月 30 日，黑龙江 39 家 A 股上市公司市值合计 3512.38 亿元，市值总量在 A 股总市值中占比 0.37%（2023 年 4 月 30 日 A 股总市值 95.69 万亿），远小于黑龙江省 GDP 在中国 GDP 中 1.31%的占比。黑龙江省 39 家 A 股上市公司平均市值是 90.06 亿元，全国 A 股平均市值是 185.30 亿元。图表 10：黑龙江省 A 股上市公司总市值在全国 A 股总市值中的占比0.37%99.63%黑龙江A股上市公司全国A股上市公司数据来源于：Choice。数据来源于：Choice。图表 11：黑龙江省 39 家 A 股上市公司市值排名（截至 2023 年 4 月 30 日）单位：亿元黑龙江省2023 上市公司发展报告14数据来源于：Choice。数据来源于：Choice。2、黑龙江省总市值在东北三省中排名末尾黑龙江省 A 股上市公司市值在东北三省中排名末尾，总市值是辽宁省的 37.6%，是吉林省的 84.40%。这意味着，在东北三省中黑龙江市值相比其他两省有较大差距。单位：亿元单位：亿元单位：亿元图表 12：“1+5”省 A 股上市公司市值总量排名（截至 2023 年 4 月 30 日）序号地区市值总额占 A 股总市值1辽宁9,3420.98%2吉林4,1610.43%3黑龙江3,5120.37%合计17,0151.78%市值区间公司数量占比市值总额（亿元）占比300 亿以上12.56%337.339.60%100-300 亿1025.64%1907.5154.31%50-100 亿1025.64%712.6520.29%50 亿以下1846.15%554.9015.80%总计39100.00%3512.382309100.00%3、以中小市值企业为主截至 2023 年 4 月 30 日，在黑龙江省 A 股上市公司中，市值超 300 亿企业有 1 家，为中航产融；市值在100-300 亿的企业有 10 家，市值在 50-100 亿的有 10 家，市值在 50 亿以下的企业有 18 家。黑龙江省 A 股上市公司市值区间呈明显金字塔形，且以中小市值企业为主。图表 13：黑龙江省 A 股上市公司市值量级梯队表（截至 2023 年 4 月 30 日）4、市值头部效应不明显截至 2023 年 4 月 30 日，头部 7 强市值合计 1689.03 亿元，占黑龙江总市值的 48%，尾部 50 亿元以下市值公司市值合计 554.90 亿元，占黑龙江省总市值的 15.80%。图表 14：黑龙江省 A 股上市公司市值前十名榜单（截至 2023 年 4 月 30 日）序号公司名称城市首发上市年份总市值所属行业（GICS）1中航产融哈尔滨市1996 年337.33金融2中直股份哈尔滨市2000 年250.65工业黑龙江省2023 上市公司发展报告153北大荒哈尔滨市2002 年241.23日常消费品4湘财股份哈尔滨市1997 年239.88金融5中国一重齐齐哈尔市2010 年235.91工业6*ST 华源哈尔滨市1996 年214.29公用事业7博实股份哈尔滨市2012 年169.74工业8珍宝岛鸡西市2015 年154.95医疗保健9葵花药业哈尔滨市2014 年153.88医疗保健10安通控股齐齐哈尔市1998 年137.95工业合计2135.82数据来源于：Choice。数据来源于：Choice。图表 15：黑龙江省 A 股上市公司市值后十名榜单（截至 2023 年 4 月 30 日）序号公司名称城市首发上市年份总市值所属行业（GICS）1京蓝科技哈尔滨市1997 年16.38工业2ST 信通哈尔滨市2000 年17.35信息技术3哈空调哈尔滨市1999 年20.05工业4威帝股份哈尔滨市2015 年21.02非日常生活消费品5大庆华科大庆市2000 年21.07原材料6光智科技哈尔滨市2015 年22.92原材料7恒丰纸业牡丹江市2001 年23.09原材料8新光光电哈尔滨市2019 年23.65信息技术9森鹰窗业哈尔滨市2022 年25.17工业10东安动力哈尔滨市1998 年29.72非日常生活消费品合计220.42单位：亿元5、市盈率（TTM）普遍不高截至 2022 年 12 月 31 日，黑龙江省 A 股上市公司市盈率 50 倍以上的有 10 家，占比 25.64%；市盈率2050 倍的有 10 家，占比 25.64%；市盈率在 20 倍以下的 19 家，占比 48.72%。19101020倍以下20-50倍50倍以上图表 16：黑龙江省 A 股上市公司市盈率区间及数量（截至 2022 年 12 月 31 日）数据来源于：Choice。黑龙江省2023 上市公司发展报告166、区域经济市值化率低和君咨询原创性地提出“区域经济市值化率”的概念，用以反映一个区域经济体与资本市场的相关性，以及它对资本市场的利用程度。所谓区域经济市值化率是指区域内上市公司市值总额与区域 GDP 总量的比率，即：区域经济市值化率=区域内上市公司市值总额/区域 GDP 总值。该指标越高，意味着该区域经济对资本市场的参与度越高、利用得越好，反之则意味着参与度低、利用不力。这个指标，也从一个侧面反映了一个区域总体的企业资产证券化程度、资产质量高低和流动性强弱。从地方经济市值化率的角度来看，黑龙江地方经济市值化率为 22.09%，排名 31 位，落后于黑龙江 GDP在全国的排名 25 名。区域经济市值化率最高的前五区域为北京市（544%）、上海市、贵州省、西藏自治区、广东省。北京市超高，是因为央企多；贵州省高，是因为贵州茅台；上海市、广东省高，是因为经济发达、上市公司多；西藏、青海、新疆居前，是因为 GDP 基数较少。跟黑龙江市值化率相近的区域为河南（23.58%）和广西（11.15%）。22.09%0.00%100.00%200.00%300.00%400.00%500.00%600.00%北京市上海市贵州省西藏自治区广东省浙江省天津市福建省青海省四川省江苏省新疆维吾尔自治区海南省安徽省山东省陕西省山西省湖南省宁夏回族自治区重庆市辽宁省吉林省内蒙古自治区云南省河北省江西省甘肃省湖北省河南省黑龙江省广西壮族自治区图表 17：全国各省经济市值化率排名（2022 年）数据来源于：Choice。综上，一个公司市值高低代表资本市场对其认可度，是公司兴衰的发展标志；市值越高代表从资本市场流入到这个公司的理论资金就越多，也就意味着资本市场对这个公司的认可度越高，公司通过资本市场开展运作促进发展的空间就越大。从市值梯队看，黑龙江尤其缺乏头部及腰部的上市公司，尤其是 300 亿以上的腰部企业，这些企业是未来有望成长为百亿甚至千亿市值企业的。在中国 A 股市场中，千亿市值企业仅 143 家，这些企业均是各个行业的头部翘楚，对行业的影响力极大，目前黑龙江省 A 股上市公司只有中航产融超 300 亿，工业行业中最高市值为中直股份 250.65 亿元。未来，黑龙江若能再加强中小市值企业进行培育，打造高市值上市公司，以龙头企业为抓手推动全省产业做强做大。黑龙江省2023 上市公司发展报告17六、企业的实际控制人和所有制性质按实际控制人和所有制性质分，黑龙江省 A 股上市公司有四种类型的企业：民营企业 17 家，中央国有企业 10 家，地方国有企业 7 家，无实际控制人企业家 5 家。民营企业占比 43.59%，市值占比 35.30%。图表18：黑龙江省A股上市公司按实际控制人和所有制性质分类的数量分布（2022年）171075民营企业中央国有企业地方国有企业无实控人企业数据来源于：Choice。图表 19：黑龙江省 A 股上市公司最终控制方和实际控制人属性一览表（2022 年）证券简称实际控制人名称实际控制人类型证券简称实际控制人名称 实际控制人类型哈铁科技中国国家铁路集团有限公司央企博实股份蔡鹤皋,邓喜军,王春钢,张玉春民企北大荒中华人民共和国农业农村部央企东方集团张宏伟民企大庆华科国务院国有资产监督管理委员会央企光智科技朱世会民企佳电股份国务院国有资产监督管理委员会央企广联航空王增夺民企中国一重国务院国有资产监督管理委员会央企国中水务姜照柏民企中航产融国务院国有资产监督管理委员会央企哈三联秦剑飞,周莉民企*ST 华源中国华电集团有限公司央企京蓝科技郭绍增民企东安动力中国兵器装备集团有限公司央企九洲集团李寅,赵晓红民企航天科技中国航天科工集团有限公司央企葵花药业关彦斌民企中直股份中国航空工业集团有限公司央企森鹰窗业边书平,应京芬民企哈空调哈尔滨市人民政府国有资产监督管理委员会地方国企万向德农鲁伟鼎民企哈投股份哈尔滨市人民政府国有资产监督管理委员会地方国企湘财股份黄伟民企恒丰纸业黑龙江省人民政府国有资产监督管理委员会地方国企新光光电康立新,康为民民企龙建股份黑龙江省人民政府国有资产监督管理委员会地方国企珍宝岛方同华民企龙江交通黑龙江省人民政府国有资产监督管理委员会地方国企*ST 瑞德无无龙版传媒黑龙江出版集团有限公司地方国企安通控股无无威帝股份丽水经济技术开发区管理委员会地方国企哈药股份无无黑龙江省2023 上市公司发展报告18数据来源于：Choice。S*ST 佳通陈应毅,林美凤,林振伟民企人民同泰无无ST 信通王文锋民企誉衡药业无无宝泰隆焦云民企黑龙江省 A 股上市公司股东类型丰富，呈现百花齐放格局，从中我们看到有几大特点：一是地方国资在资本市场所占比重较小，7家地方国资上市公司总市值347.82亿元，仅占黑龙江省A股上市公司总市值的9.9%。二是从 2012 年以来黑龙江省内共新增 11 家上市公司，其中仅 2 家地方国企，1 家央企，表明央企、地方国企在资本市场动作趋于保守。三是民营上市企业数量与国资上市企业均为 17 家，相对持平。有些城市既无民营上市企业，国资在资本市场也无建树，和君认为，这些地市政府至少可以打造一个自己可以控制的资本市场运作平台。黑龙江省2023 上市公司发展报告19七、股东百富榜和高管薪酬 TOP100按 2023 年 4 月 30 日收盘价市值计算，黑龙江省 A 股上市公司股东百富榜如下，其中广联航空的王增夺、哈三联的秦剑飞、博实股份的邓喜军居前三，持股市值分别为 18.5 亿元、16.88 亿元、15.97 亿元。股东百富榜平均持有市值 2.11 亿元。图表 20：黑龙江省 A 股上市公司大股东百富榜（2022 年)排名公司名称股东名称 持股（%）市值排名公司名称股东名称 持股（%）市值1广联航空王增夺31.1618.5051新光光电王桂波2.340.552哈三联秦剑飞39.0716.6852哈药股份练勇0.620.513博实股份邓喜军9.4115.9753北大荒郑创华0.210.514森鹰窗业边书平55.4213.9554宝泰隆蒋致远0.700.485博实股份张玉春8.0913.7355新光光电林磊2.020.486新光光电康为民50.4711.9456中国一重欧银屏0.200.477葵花药业关彦斌6.389.8257恒丰纸业董延明2.000.468博实股份王春钢5.619.5258北大荒彭奕0.190.469安通控股郭东泽6.599.0959*ST 华源林文新0.210.4510安通控股郭东圣4.125.6860东方集团周文伟0.510.4411威帝股份陈振华25.295.3261东方集团陈丽娟0.510.4412九洲集团李寅15.545.2762中国一重张志团0.180.4213哈三联周莉11.624.9663威帝股份苏长娜1.960.4114九洲集团赵晓红12.904.3764哈空调周爽2.020.4015*ST 瑞德褚淑霞5.474.3265宝泰隆唐艳媛0.550.3816哈三联诸葛国民8.533.6466S*ST 佳通李青0.760.3817宝泰隆焦云4.563.1367威帝股份李卓越1.780.3718国中水务姜照柏6.202.5868S*ST 佳通陆丽红0.730.3619誉衡药业沈臻宇5.032.5569中国一重郑光浩0.150.3520*ST 瑞德左洪波3.052.4170哈药股份吕良丰0.430.3521广联航空陆岩3.702.2071哈药股份夏重阳0.410.3422*ST 瑞德张岳洲2.532.0072S*ST 佳通丁兰芳0.650.3223广联航空于刚3.321.9773北大荒周朝丰0.130.3124湘财股份顾建花0.821.9774森鹰窗业林玉山1.150.2925森鹰窗业应京芬7.091.7875哈空调刘锦英1.440.2926广联航空王思拓2.361.4076哈空调张寿清1.400.2827广联航空朱洪敏2.341.3977S*ST 佳通陆引才0.540.2728新光光电康立新5.681.3478森鹰窗业方志明1.050.26单位：亿元黑龙江省2023 上市公司发展报告20数据来源于：Choice。29佳电股份陈佳琪1.401.0879航天科技牟欣0.340.2630宝泰隆刘国力1.541.0680龙建股份罗勇0.390.2631宝泰隆焦阳洋1.531.0581航天科技叶其兴0.320.2532广联航空李念奎1.741.0382光智科技蒋国祥1.030.2433京蓝科技殷晓东5.930.9783万向德农陈铭0.600.2134宝泰隆焦岩岩1.390.9584威帝股份张雪松0.980.2135中国一重薛卓丹0.390.9285威帝股份王彦文0.970.2036佳电股份许福建1.150.8986光智科技熊雨昊0.850.1937光智科技邵晟3.860.8887航天科技王育锋0.250.1938哈三联秦臻2.030.8788哈三联王明新0.450.1939葵花药业李杰0.560.8689哈空调张鑫0.940.1940广联航空胡泉1.360.8190东安动力申韬0.630.1941北大荒张晓夏0.320.7791航天科技李书敏0.240.1942S*ST 佳通李陆军1.480.7392光智科技王骅0.790.1843威帝股份陈庆华3.420.7293龙江交通邹明0.400.1744中国一重林富英0.300.7194龙建股份陈文生0.250.1745佳电股份谭汉豪0.900.7095ST 信通吕秀芬0.940.1646哈药股份孙锟0.830.6896万向德农叶建刚0.460.1647东方集团刘咏思0.770.6697威帝股份冯鹰0.750.1648哈投股份王琦0.560.6198恒丰纸业岳红云0.680.1649中国一重杨春芳0.250.5999光智科技龚涛0.680.1650威帝股份宿凤琴2.800.59100东安动力顾安琪0.520.15截至 2022 年 12 月 31 日，黑龙江省 A 股上市公司高管薪酬 TOP100 如下（统计范围为四个岗位：董事长、总经理、董秘、财务总监），总体上平均薪酬为 92.92 万元。500 万以上年薪者 0 人，300 万以上年薪者 3 人。2022 年，薪酬居前三位的是葵花药业总经理、哈药股份总经理、安通控股董事会秘书，分别为 480 万元、361.71 万元和 340.82 万元。图表 21:黑龙江省 A 股上市公司高管薪酬 TOP100（截至 2022 年 12 月 31 日）排名证券名称职务薪酬排名证券名称职务薪酬1葵花药业总经理48051S*ST 佳通财务总监73.212哈药股份总经理361.7152广联航空董事长71.093安通控股董事会秘书340.8253京蓝科技财务总监70.274珍宝岛董事长270.7454东方集团董事会秘书70.15湘财股份董事长20055博实股份董事会秘书69.97单位：万元黑龙江省2023 上市公司发展报告216誉衡药业董事长20056博实股份财务总监69.957湘财股份总经理20057珍宝岛财务总监69.248誉衡药业财务总监189.5258*ST 瑞德董事会秘书67.179安通控股总经理178.5959中国一重财务总监兼董事会秘书65.4610ST 信通总经理158.9960珍宝岛总经理63.7111东方集团董事长兼总经理155.361宝泰隆财务总监62.8212S*ST 佳通董事会秘书155.1662ST 信通董事会秘书60.7213光智科技总经理144.763广联航空总经理59.0914东安动力董事长144.2864哈投股份总经理58.92415东安动力总经理143.9365*ST 华源董事长57.7316哈药股份财务总监130.6666新光光电财务总监57.7317哈药股份董事会秘书130.6667光智科技财务总监57.4618誉衡药业董事会秘书129.5268哈空调总经理5719恒丰纸业董事长125.7869龙建股份财务总监56.5920宝泰隆董事长121.8170京蓝科技董事长兼总经理5521湘财股份董事会秘书12071佳电股份董事长54.422新光光电董事会秘书117.9772九洲集团董事长54.2923葵花药业董事长117.673九洲集团总经理54.2924东安动力财务总监114.9674龙建股份董事长54.0425东方集团财务总监114.975ST 信通董事长52.426S*ST 佳通总经理110.6176哈铁科技董事长52.3327人民同泰总经理106.2877哈空调董事会秘书5228宝泰隆总经理102.7578威帝股份总经理51.829恒丰纸业总经理99.0679佳电股份总经理50.9930龙版传媒董事长94.0280九洲集团财务总监44.1331*ST 瑞德董事长兼总经理91.7281哈铁科技财务总监41.732葵花药业财务总监88.7682哈铁科技董事会秘书41.733ST 信通财务总监88.6183大庆华科董事会秘书41.2234龙版传媒财务总监87.5384国中水务董事会秘书41.0835*ST 华源财务总监86.7885龙江交通财务总监40.6536*ST 华源董事会秘书86.7886龙江交通董事会秘书40.6537北大荒总经理兼董事会秘书84.9887佳电股份财务总监37.9538哈三联董事长兼