资产负债表分析(课堂PPT).ppt

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,大家好！,1,财务报表分析,讲授,贵州商专教师：张志,2,财务报表分析概述,财务报表分析是根据企业的会计资料，应用专门的方法，对企业的财务状况、经营成果进行分析，其目的在于确定会计报表中包含的各种趋势和关系，为各方面提供企业的盈利能力、偿债能力等方面的财务信息。,一、财务报表分析及其目的,财务报表分析概述,预测未来的发展,了解过去的业绩,评价现在的状况,3,对财务报表分析的内容有多种描述方法，比较常见的是将其分成四项内容。即：,财务效,益状况,资产营,运状况,偿债能,力状况,发展能,力状况,二、财务报表分析的内容,4,定性分析和定量分析的有机结合,比较法的类别,比较对象,比较指标,历史标准,同业标准,预算标准,总量指标,财务比率,结构百分比,三、财务报表分析的方法,主要方法有：比较分析法、比率分析法、综合分析法等,5,已编制的财务报表正表、附表及附注,四、财务报表分析的对象,资产负债表,利润表,现金流量表,6,资产负债表分析,一、资产负债表的作用,揭示了公司资产的总规模及具体的分布形态。,可以评价公司的短期偿债能力。,可以对公司的长期偿债能力及举债能力作出评价。,可以对公司财务状况的发展趋势作出判断。,可以对公司各种资源的利用情况作出评价。,7,二、资产负债表的结构,左边反映的是公司所拥有的资源；右边反映的是公司的不同权利人对这些资源的要求。债权人可以对公司的全部资源有要求权，公司以全部资产对不同债权人承担偿付责任，偿付完全部的负债之后，余下的才是所有者权益，即公司的资产净额。,8,（一）流动资产,要素,分析,流动资产一般是指公司可以或准备在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币、或被销售或被耗用的资产。,1、货币资金,对公司货币资金质量的分析,主要分析公司,日常货币资金规模,是否适当为维持公司经营活动的正常运转。,三、资产负债表的要素阅读与分析,9,2、短期投资,短期投资的,目的,就是通过短期的购入、销售有关证券来,获利,而其所,使用,的资金则是公司暂时,闲置未动用的货币。,重点关注短期投资的风险和收益情况。,3、应收票据,指上市公司因赊销产品、提供劳务等在采用商业汇票结算方式下收到的商业汇票而形成的债权。,应收票据的法律约束力和兑付力强于一般的商业信用，其期限较短，有承兑人，收款有保证。（特别是银行承兑汇票）,10,4、应收账款,指上市公司因赊销商品、材料、提供劳务等业务而形成的商业债权。,重点关注：,应收账款规模,应收账款的质量,应收账款规模越大,其发生坏账的可能性也大。,肯定的一元钱与不肯定的一元钱间是有差别的。在这里,应收账款即为不肯定的货币:即应收账款既可转化为现实货币,又可转化为坏账,形成公司的损失。,11,对应收账款的质量分析,主要有以下几种方法:,1.对债权的账龄进行分析,2.对债务人的构成进行分析,12,苏宁电器坏账损失的提取比例,账龄提取比例,一年以内 5%一至二年 10%二至三年 20%三至四年 30%四至五年 60%五年以上 100%,13,5、其他应收款,其他应收款是指公司除应收票据、应收账款、预付账款以外的各种应收、暂付款项。包括应收的各种赔款、各种罚款、存出的保证金、应收出租包装物的租金、预付给公司内个人或单位的备用金、应向职工个人收取的各种垫付款项;等等。,重点关注：,其他应收款规模,其他应收款的质量,14,6、存货,指公司在生产经营中为销售或耗用而储备的资产。,存货包括库存、加工中和在途的各种原材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、外购商品、自制半成品、产成品以及分期收款发出商品等。,重点关注：,存货规模,存货的质量,15,(3)对存货的品种构成结构分析,(2)对存货的时效状况分析,(1)对存货的物理质量分析,对存货质量的具体分析,16,7、待摊费用,待摊费用指 公司本期已实际支出,但不应由本期负担,应在以后各期分摊的各项费用。,待摊费用包括低值易耗品摊销、出租出借包装物摊销、预付保险费等。,待摊费用是一项已经支出的费用，属于公司的不良资产，该项目的金额越少越好。,重点关注：,待摊费用规模,存货,17,（二）,长期投资分析,长期投资是上市公司持有的不准备随时变现、持有期超过1年以上、因对外出让资产而形成的股权或债权。长期投资包括：,1、长期股权投资：,长期股权投资是指通过对外出让资产(包括有形资产和无形资产)而获得的被投资方的股权。,2、长期债权投资：,长期债权投资是指公司持有的不准备随时变现、持有期超过1年以上、因对外出让资产而形成的债权,18,长期投资的质量分析,重点关注：,1、长期投资本金回收的安全性,2、长期投资的收益性,19,（三）固定资产分析,固定资产是指使用期限较长、单位价值较高、并在使用过程中保持其实物形态基本不变的资产项目。,1、固定资产原价：指取得固定资产时的实际成本。,2、固定资产的折旧：指因使用固定资产而减少的价值。,3、固定资产净值：它是指固定资产的原值或重置成本减除累计折旧后的余额。,4、固定资产减值准备：指因固定资产发生减值而计提的准备。,20,5、工程物资：指企业各项工程尚未使用的工程物资成本。,6、在建工程：在建工程是公司进行的与固定资产有关的各项工程,包括固定资产新建工程、改扩建工程、大修理工程等。,7、固定资产清理：指固定资产由于磨损、陈旧或准备出售而转入清理但尚未清理完毕的 固定资产的帐面价值。,21,固定资产的质量分析,重点关注：,1、固定资产的盈利性,从对公司财务状况进行分析的角度来看,可以将固定资产分为具有增值潜力的固定资产和无增值潜力的固定资产两类。,2、在建工程时效性,在建工程占用了大量的资金、因此应承加强管理，加快工程进度。,22,（四）无形资产分析,无形资产是指上市公司长期使用而无实物形态的资产。,具体包括：1、专利权、,2、非专利技术、,3、商标权、,4、著作权、,5、土地使用权、,6、特许权、,7、商誉。,23,无形资产的质量分析,重点关注：,1、无形资产的盈利性,由于无形资产所提供经济利益的不确定性,无形资产项目的金额往往不能全面反映公司无形资产的经济价值和潜力。在评价公司的盈利能力时,如对公司的无形资产状况没有较清楚的了解,对该项目数据的利用就应持谨慎态度。,2、,无形资产的变现性,由于无形资产不容易变现的特点,在评价公司的长期偿债能力时,对该项目数据也应持谨慎态度。,24,（五）其他资产分析,其他资产包括：,1、长期待摊费用：,长期待摊费用反映企业尚未摊销的摊销期在一年以上的各种费用。（如租入固定资产改良支出、大修理支出以及摊销期在一年以上的其他待摊费用。）,2、其他长期资产：,其他长期资产是指公司正常使用的固定资产、流动资产等以外的,由于某种特殊原因公司不得随意支配的资产。（如特准储备物资、银行冻结存款和冻结物资 等。）,25,其他资产的质量分析,重点关注：在公司资产的总价值构成中,长期待摊费用和其他长期资产不应占比重过大、占比重过大时,将严重影响公司的正常生产经营活动。,26,四、负债类项目阅读与分析,（一）流动负债分析,流动负债一般包括：短期借款、应付票据、应付账款、预收货款、其他应付款、应付工资、应付福利费、未交税金、未付利润、预提费用、一年内到期的长期负债和其他流动负债等项目。,重点关注：,1、短期借款,短期借款有明确的偿还期限，因而，现金流差的企业，过高的短期借款会增加财务风险。,27,2、应付票据,应付票据包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。商业汇票规定有一定的承兑期限(最长不超过6个月),在承兑期限内由交易双方商定具体承付日期。,因而，其偿债压力和风险高于应付账款。,3、应付账款,应付账款是指企业因赊购原材料等物资或接受劳务供应而应付给供应单位的款项。应关注应付账款的规模大小及过期未支付金额的多少。,28,4、其他应付款,其他应付款是企业应付、暂收其他单位或个人的款项,如应付租入固定资产的租金、包装物的租金、应付保险费、存入保证金、应付统筹退休金等。,应关注其他应付款的规模大小。,5、一年内到期的长期负债,一般来说,企业的长期负债最终到期时是要以流动资产来偿付的。为了准确反映企业短期内需偿付的债务金额,正确评价企业的短期偿债能力,应将一年内到期的长期负债已转化为流动负债的长期负债在本项目反映。,29,（二）长期负债分析,长期负债是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的债务,包括长期借款、应付债券、长期应付款和其他长期负债等项目。,重点关注：,1、长期借款,长期借,款规模,长期借,款期限,30,五、所有者权益类项目阅读与分析,所有者权益是指企业投资者对企业净资产的所有权,一般包括：实收资本、资本公积,、,盈余公积、未分配利润等内容。,1、实收资本：,实收资本实收资本是企业收到的投资者的实际入资。实收资本的多少可反映企业规模大小。,31,2、资本公积,资本公积主要由两个渠道形成:一是非分红性的股东或业主入资,包括溢价缴付资本、以及资本汇率折算差额和接受的捐赠财产形成的公积等;二是非经营性的资产增值,即法定资产重估增值。,资本公积金额多，表明企业可用于扩张发展的资金较多，势力较强。,32,盈余公积可分为三种:,(1)法定盈余公积,按税后利润的10%提取在此项公积已达注册资本的50%时企业可不再提取;,(2)任意盈余公积(主要是公司制的企业提取此项基金),按股东会决议提取;,(3)公益金,按税后利润的5%至10%提取,通过提取盈余公积，能增加企业内部积累，提高企业抵御经营风险的能力。,3、盈余公积,33,4、未分配利润,未分配利润是企业实现的净利润在提取盈余公积和分配利润后的余额。,该项目为历年累计数，如为正数,则表示未分配的利润，未分配利润越多越好。,如为负数,则表示未弥补的亏损。,34,资产负债表的趋势分析,资产负债表的趋势分析是指将连续几期的资产负债表的数据列在一起，对各项目进行比较，以了解公司资产存量的规模及相应的筹资能力，反映公司不同时期财务状况的变化情况。,对三家上市公司的资产负债表进行趋势分析,35,资产负债表的比率分析,一、,短期偿债能力分析,短期偿债能力是指公司以流动资产偿还流动负债的能力。它表明公司偿付日常到期债务的能力。,衡量短期偿债能力的指标主要有：,1、流动比率,流动比率流动比率是指流动资产与流动负债的比率,用公式表示为:,一般认为该指标保持在21左右是比较适宜的,这是一个经验数据。但是由于所处行业及季节性因素,或者企业处在不同的发展阶段,这一数据会有很大的差别。通常是将这个数据与往年同期的该数据比较,或者和行业数据进行比较,排除这些因素的干扰。,流动比率=流动资产/流动负债,36,2、速动比率,速动比率=速动资产/流动负债,“速动资产”是指可以及时的、不贬值的转换为可以直接偿债的资产形式的流动资产。在实践中一般是将存货、待摊费用从流动资产中剔除就得到速动资产。一个企业的速动比率为11通常是恰当的。,以上两个比率是用来衡量一个企业的短期偿债能力的,一般来说,比率越高,对流动负债的偿还能力越强。但是这两个比率也不是越高越好,因为流动资产流动性比较强,但是通常收益性差,或者根本根本没有收益,比如现金。,37,二、,长期偿债能力分析,长期偿债能力是指偿还长期负债的能力。它表明公司对债务的承受能力和偿还债务的保障能力。,衡量长期偿债能力的指标主要有：,1、资产负债率,资产负债率是指企业的负债总额与资产总额之间的比率,用于计量企业对负债的依赖程度,用公式表示为:,资产负债率=负债总额/资产总额100%,通常认为,比较低的资产负债率的企业财务风险比较小。但是并不是越低越好,38,3、权益比率,表示资产中股东权益的比例。用公式表示为:,权益比率=所有者权益/资产总额100%,通常认为,比较高的权益比率的企业财务风险比较小。但是并不是权益比率越高越好,2、有形资产债务率,有形资产债务率是评价企业长期偿债能力的更加谨慎、稳健的指标，用公式表示为:,有形资产债务率=负债总额/有形资产总额100%,其中：有形资产总额=资产总额-无形资产-待摊费用（长短期）,通常认为,比较低的有形资产债务率的企业财务风险比较小。,39,4、利息保障倍数,利息保障倍数用来说明是否有足够的利润支付到期的利息,用公式表示为:,利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用,这个指标一般来说至少要大于1,通常认为,这个指标越大越好。,40,练习：,根据所发三家上市公司的报表，分析其各自的偿债能力，并作出评价。,41,下 课,再 见！,42,