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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,股票技术分析1,第一部分 基础知识,（一）关于证券,股票、债券、基金（看软件）,为何存在？,与此对应的游戏规则？,我们做什么？,（二）关于期货,商品期货,（农产品、金属、能源）,金融期货,（利率、外汇或汇率、股指）,期权期货,为何存在？,游戏规则？,我们做什么？,（三）关于投资分析,1、基本分析：,通过研究影响证券在市场上供求关系的基本因素，确定证券的内在价值，并根据供求平衡规律判断市场的走势，提出投资决策的建议。,2,、技术分析,：,纪录（通常用图表的形式）某只股票或股票指数的实际交易历史（价格变动、成交量等），然后从中推演将来可能趋势的科学。,-股市趋势技术分析,Robert D Edwards etc,.,技术分析的特点,：灵活性和适应性适用于金融市场的任何交易品种(股市、期货、期权等）和时间尺度。,分析要坚持“三结合”：,技术分析的运用要同基本分析相结合，要结合多种技术分析方法进行综合研判，还要与自身的实际操作经验相结合。,技术分析的理论基础：三大假设,市场行为包含一切信息,（,Market action discounts everything）,：,各种影响股票价格的内、外在因素，即相关的一切信息，均无一例外地反映在市场行为中，,而对于影响股票价格的具体因素则没有必要去过多地关心。,价格以趋势方式演变,（,Price moves in trends）,：,是进行技术分析的核心因素。基本思想是指证券价格的运动或者说变动是按照一定的规律来进行的，证券价格的运动具有保持原来方向或者说沿着原来方向运行的惯性。,技术分析-判定趋势-选择买、卖点,历史会重演,（,History repeats itself）,：,基本思想是证券市场是由大量的人的群体所组成的，其进行具体交易的是社会性的人，而且是由在某些心理学规律制约着的人来决定最终的股票交易行为。,“已有的事，后必再有；已行的事，后必再行；阳光之下，无新鲜事。”圣经 “以铜为鉴，可正衣冠；以史为鉴，可知兴替；以人为鉴，可明得失。”魏 征,技术分析的基本要素,价量时空,：价格、成交量、时间、空间,每一个被广为熟悉的规律都可能成为庄家布置陷阱的伪装,第二部分 投资软件基础,（一）股票软件,下载、含义、初识、运用、熟能生巧,（二）期货软件,同上,看好2张图,分时图,K线图,技术分析师的工具分时,图表,图表：个股即时图（即时行情成交图/实时走势图/盘口）,思考：一个交易日就需要如此多的信息，如何反映长期的股价走势？,图表：多个交易日的走势图,K,线 图表：个股,K,线日线图和成交量柱状图（盘面）,10个交易日,蜡烛燃烧了自己，照亮了别人,最常用的图表,K,线图/日本蜡烛图,（美）史蒂夫尼森,著,丁圣元,译,可以从网上下载免费阅读,“假定蜡烛图技术是一柄削铁如泥的宝剑，使用它的人往往能够最早地捕捉到市场趋势变化的最早信号，获取最大利润。那么反过来，佩带这把宝剑的人一定要是精通武艺的名将，不然，宝剑恐怕会先伤了主人。”,画法：一根标准的,K,线由“实体”和“影线”构成。,其中实体的两端分别对应开盘价（,Opening price）,和收盘价（,Closing price）；,上影线的最高点对应最高价，下影线的最低点对应最低价。如果收盘价大于开盘价，称该线为阳线，用白色或红色表示；如果收盘价小于开盘价，称为阴线，用黑色或绿色表示,。,标准的,K,线,O,C,H,L,C,O,阳 线 阴 线,实体,图表：不同周期的,K,线图,在常用的股票行情软件中，用,F8,键可以切换不同周期的股票价格走势,图表：大盘分时图和,K,线图,红色柱状线和绿色柱状线分别表示的是股票指数上涨或下跌的强弱度。,当红色柱状线长度逐渐往上增长时，表示指数增长的力量逐渐增强，而当红色柱状线的长度逐渐缩短时，表示股票指数增长的力量在渐渐减弱。,当绿色柱状线长度逐渐往下增长时，表示指数下跌的力量逐渐增强；而当绿色柱状线的长度逐渐缩短时，表示指数下跌的力量在渐渐减弱。,大盘指数分时走势图：,1,）白色曲线：表示大盘加权指数，即证交所每日公布媒体常说的大盘实际指数。,2,）黄色曲线：大盘不含加权的指标，即不考虑股票盘子的大小，而将所有股票对指数影响看作相同而计算出来的大盘指数。,参考白黄二曲线的相互位置可知：,黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较优（或跌幅较小）；反之，黄线在白线之下，说明盘小的股票涨幅落后大盘股（或跌幅较大）。,3,）红绿柱线：在红白两条曲线附近有红绿柱状线，是反映大盘即时所有股票的买盘与卖盘在数量上的比率。红柱线的增长减短表示上涨买盘力量的增减；绿柱线的增长缩短表示下跌卖盘力度的强弱。,常用的交易指标,委比=（委买委卖）（委买委卖）100,委买（卖）=买（卖）1+买（卖）2+买（卖）5,委差=委买-委卖,涨跌=最新-前收；涨幅=涨跌/前收100,总额（总成交金额，单位：万元,Amount）,总手（总成交量手数，1手=100股,VOLume）,均价=总成交金额/总成交量,换手=总手/流通盘大小（,Capital,单位：手）100,量比=现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量当日累计开市时间（分）笔数 成交笔数 均量=总手/笔数,外盘：成交价在卖出价的当日成交量汇总，通常理解为买盘。内盘：成交价在买入价的当日成交量汇总，通常理解为抛盘。,基础功能键,F1F2F3F4F5F6F8F10,13;6163;8183,软件选股途径：,功能-选股器-定制选股-设定条件选定区域-回车！,第三部分 基本分析,第四部分 技术分析,一、K线分析,K线的基本知识,K线的形态,K线组合,本章部分截图来自,MACD,技术分析俱乐部,K,线的画法及基本含义（一）,1、日,K,线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位即：开盘价，收盘价，最高价，最低价绘制而成的。收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红,（白）,色或空心绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用黑,（绿）,色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。,图5-6,K,线的画法,K,线的画法及基本含义（二）,2、根据,K,线的计算周期可将其分为日,K,线,，,周,K,线，月,K,线，年,K,线。,周,K,线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价来画的,K,线图。月,K,线则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的,K,线图，同理可以推得年,K,线定义。周,K,线，月,K,线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说，众多分析软件提供的5分钟,K,线、15分钟,K,线、30分钟,K,线和60分钟,K,线也具有重要的参考价值。,3、根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围（如图所示）。,极阴线和极阳线的波动范围在0.5%左右；小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6-1.5%；中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%；大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。,K,线的画法及基本含义（三）,K,线应用于任何的时间段，交易者可以利用它来绘制日线图、周线图以及盘中走势图,“,一看阴阳,”，阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有方向与速度运行，因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲。故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得,，,阴线,预示着,继续下跌。,二看实体大小,，实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分，阳线实体越大说明了上涨的动力越足，就如质量越大与速度越快的物体，其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。,三看影线长短,，影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经过一段时间多空斗争之后，多头终于晚节不保败下阵来，一朝被蛇咬，十年怕井绳，不论,K,线是阴还是阳，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率居大。同理可得下影线预示着股价向上攻击的概率居大。,单个日,K,线图的形成过程和基本含义,小阳星/,小阴星,小阳线/小阴线,上吊阳线,/,下影阳线/上影阳线,穿头破脚阳线/光头阳线/光脚阳线,/,光头光脚阳线,光脚阴线/光头阴线/,光头光脚阴线,下影阴线/下影十字星/,T,形线/上影阴线/倒,T,形线,十字星,A、,小阳星,全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。小阳星的出现，表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌无法预测，此时要根据其前期线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断,。,B、,小阴星,小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方向不明。,C、,小阳线,其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离。,D、,小阴线,表示空方呈打压态势，但力度不大。,F、,下影阳线,它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力。,G、,上影阳线（一）,显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。,G、,上影阳线（二）,表示多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗,。,I、,光头阳线,光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好。,J、,光脚阳线,表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。,K、,光脚阴线,光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。,L,、,光头阴线,如果这种线型出现于低价位区，说明抄,底,盘的介入使股价有反弹迹象，但力度不大,。,M,、,下影阴线、下影十字星、,T,形线,这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可能。,N,、,上影阴线、倒,T,形线,这两种线型中的任何一种出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间。,O、,十字星,这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。,P、,光头光脚阴线（一）,价横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可能性较大。,P、,光头光脚阴线（二）,如果股价走出如图所示的逐波下跌的行情，这说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐步打低，后市看淡。,12,种,K,线含义,K,线组合,多方炮、空方炮,星,K,线（早晨、黄昏、射击）,红三兵、三乌鸦,乌云盖顶、穿头破脚,上升三部曲、下跌三部曲,连阴、连阳,二、形态分析,通道分析,具体形态分析,重要的反转形态：,W,、,M;,多重底、顶；头肩顶与头肩底；圆顶与圆底,缺口分析,股价的形成在于买卖双方供给与需求的变动，这种价格的变动在统计学上可以用曲线划出，一段时间后这些曲线自然构成一个图形，这种图形即我们在技术分析中所说的,形态,头肩顶与头肩底,1、头肩顶形成的原因:,头,左肩,右肩,颈 线,突破点,（1）,股价经过长期上升后，成交量大量增加，随后持股者获利回吐，出现整理下跌。下跌时成交量往往比先前的最高价成交量减少许多，由此形成“,左肩,”。,（2）新一轮行情上升，成交量大部分比左肩少（有时可能出现大量换手，见注1），但价格却超越左肩顶部，随后成交量萎缩，股价呈现整理下跌，跌回至左肩底点附近，这称为“,头,”。,（3）第三次上升，但此时成交量大多比左,肩和头部少，但上升的最高点却低于头部的最高点，大多仅涨至左肩顶点附近即告下落，此是为“,右肩,”。,（4）第三次下跌，穿过由左肩与头部之间底点及头部与右肩底点间的连线（该线称为“,颈线,”），且收盘价在该突破点的3%以下时（注2），称为头肩顶形态完成。该形态被跌破后，行情转为下跌趋势，如未经过长时间彻底整理，股价再回升时，难以超过颈线。,圆顶与圆底,股价变动过程中，由于多方与空方激烈斗争，价格出现比较急剧的涨跌变化，在图形上因而产生头肩形等形态；但如果多空双方的争夺比较缓和的话，在图形上经常出现半“圆形”（亦称“碗形”或“盘状”），又可分为“圆形顶”和“圆形底”两种。,1、圆形顶产生的原因：,股价经过一段时间上涨后，多空双方的需求和供给逐渐产生变化，此时卖压逐渐加重，而股价的涨幅也缓慢减少，最终出现反涨为跌的现象。当股价缓慢跌至相当价位时，上下波动幅度更窄，成交量也明显缩小，在图形上呈现弧形下跌，此时多空双方供需再度出现急剧变化，由于多方弃守，股价大幅下跌，最终形成圆形顶。构成圆形顶时的成交量多半呈现不规则状态，但其成交量的平均水平比平时要放大许多。,图6-5圆形顶实例,圆形底构成的原因,股价经过一段时间下跌后，多空双方的供需逐渐产生变化，卖压逐渐减轻，股价的跌幅也缓慢减少，原习惯抢深跌反弹的短线浮筹也因多次操作失利而锐减，最终出现止跌反升现象，当股价缓慢涨至相当价位时，上下波动幅度仍然不大，但成交量已经缓步增加，在图形上表现为弧形上涨，随后多空双方供需再度产生急剧变化，空方投降,并积极抢补导致股价继续急速上涨，“圆形底”最终形成。,4、圆形底的特征：,（1）构成圆形底时的成交量，大多和其股价构成圆形底的弧形相似，即在其半圆形底部附近时的成交量应减至最低的水准，此时股价涨跌波动极缓，成交量也极小，为多空双方供需将产生变化的先兆。,（2）圆形底的形态，以出现在较具投资价值的小盘股为多。,（3）圆形底形成初期，股价涨速不快，但向上有效突破后，往往出现爆发性的急涨，上涨过程中极少出现回档整理，即涨的急结束得也快,圆形底的预测能力及买进时机,A,B,C,（1）当圆形底形成时，从该形态向上突破颈线的突破点（,A）,算起，计算该点至圆形底最低价之间的幅度，再从,A,点向上量出同样距离（至,C,点），作为股价将会上涨的最小涨幅。,（2）由于圆形底向上正式突破后，股价上涨的速度大多极快，除了可在涨至预测能力最小涨幅时卖出以外，也可待股价止涨回跌时，按市价卖出。,（3）在圆形底形成过程中，如果突然出现大量的买进或卖出，而使股价突然急涨或急跌时，都会很快再度回复至其原先的价位，形态会沿原有轨道继续进行。因此，如果在股价形态能够判断将会是圆形底时，可以在该形态尚未完成，而股价却突然急跌或急涨时，做短线买卖。,（4）,当股价向上有效突破颈线时，成交量必须大幅增加,，此为积极的买入信号，如果突破时成交量未配合增加，则需注意是否会有骗线的可能。,（5）可以根据圆形底形成时间的长短来估计未来股价上涨的力量。一般来说，圆形底完成所花费的时间越长，市场浮动筹码消化越彻底，向上突破后的上涨幅度越有力,图6-6圆形底实例,碟形,第三节 三角形,1、作为反转形态的三角形：,三角形更倾向于预示着形态将会持续，即仅仅暂时性地结束一个上升或下跌运动，然后为同方向的另一轮强烈运动打下基础。但是由于三角形有时形成于主要趋势的变化阶段，而且这些阶段是投资者要识别的关键的部分。,2、三角形的特征：,包含三角形的图表，很少有预示价格在哪个方向上突破三角形的线索，直至突破行为最后发生。,一个,三角形的确立,，至少要有细小趋势的四个反转（两个顶部和两个底部）。,三角形,突破的最佳位置,，在底边至顶点距离的1/23/4处，之后，如果价格仍然以越来越窄的波动方式横向运动，只能让人觉得更加茫然，不得不从其他方面寻找更多的信息。,三角形的,有效突破,，与头肩形相似，可以收盘价距边线3%的水平确认，向上突破需有成交量的放大，向下突破不一定放量但跌破之后一般有成交量的放大。边线突破后的反扑也是经常发生的现象。,周线中的三角形通常清晰可靠，而月线中的三角形一般无法提供有效信息。,3、对称三角形两边的调整,如左图，过,A、B、C、D,四点，构成了一个三角形，但是在第三次反弹时，股价突破了,AC,点确定的上边，成交量没有相应放大，且在没有超过,C,点价位的时候就开始向下回调，此时应该根据新的顶点（,E）,与最初的顶点（,A）,重新画三角形的上边,AE。（,同理可得下边,BF）。,4、上升三角形/下降三角形,A,C,B,D,E,F,供给线,需求线,供给线,需求线,预测：向上突破，过第一个高点做下边平行线,三角形突破后的预测幅度的可靠性较低。,图6-7作为反转形态的三角形实例,第四节其他反转形态：矩形、双顶/底、三重顶/底、扩散形态、钻石、楔形、,V,字形,1、矩形：,由一系列横向价格波动（交易区域）组成，这些价格波动的顶部和底部都可用水平线来界定。,矩形描述了两个势均力敌的群体之间的竞争想在某价位卖掉股份的投资者与想在某一稍底的价位买入股份的投资者之间，直到最后一方的力量衰竭，另一方取得胜利。,如果矩形的顶部和底部之间的距离足够大（如8-10%），则会吸引相当的短线投机者，利用股价在两个价位间的波动获取短线利润。,矩形在投机盛行、和股价操纵猖獗的20世纪20年代美国证券市场比较常见。,2、矩形与三角形的比较：,相同点：随着矩形延伸，成交量逐渐缩小；突破的交易量条件、穿透幅度同三角形。,区别：矩形形成过程的虚假运动较少；但是过早突破和反扑（反弹/回撤）现象发生更频繁；作为反转形态的矩形在底部出现的比顶部多；以矩形的高度作为形态突破后的最小运行距离。,图6-8矩形底部实例,双重及三重顶部和底部,（1）双重/三重顶部和底部形态在现实中极少出现，即便出现也很难被及时地察觉。）,（2）双重顶（,M,头）的形成过程：股价以活跃的成交量涨到某一价格水平，随后又以缩量的交易量回退，接着伴随成交量增加又重新上涨到前面顶部价格的水平，但成交量较前一顶部减少，随后又进行第二次反转，成为一个主要的或实质性的中等下跌。双重顶的两个顶部之间一般距离相当宽（1个月以上），且顶部之间一般有深而圆滑的市场回调（顶部涨幅的20%以上）,（3）双重底（,W,底）的第二个底部一般形状较为圆滑，且从第二个底部开始的反弹成交量增加，而且两个底部间的顶部价位被超过时，成交量应该明显放大。,（4）三重顶各顶之间的关系与双重顶类似，三次上涨过程中的交易量依次减少，第三次上涨通常在没有显著成交量的情况下逐渐衰竭。三重顶的确认是在价格有效跌破三个顶部间的两个波谷中的价格较低者的水平。,（5）三重底与双重底相似，第三个低点交易量应较少，但随后上涨时交易量应有明显增加，使价格明显地高过两个反弹顶端中的较高者，没有完成的三重底失败的可能性极高，所以一定要等到有效突破再做买入。,M,头实例,W,底实例,第六章 画线分析,支撑与压力,趋势线与通道,扇形线、速度线,移动平均线、布林线,注：移动平均线与布林线属于指标分析，但因与本章前半部分内容联系紧密，故作此安排。,第一节 支撑与压力,1、支撑与压力（阻挡/阻力）的含义：,支撑：,实际或潜在的买盘，其数量足以暂时阻止价格的下跌趋势。,压力：,实际或潜在的卖盘，其数量可以满足当时价位的所有买盘，并暂时阻止价格上升。,支撑位,代表需求的集中区域，,压力位,代表供给的集中区域，而供求的相对强度或集中程度将决定价格趋势的发展。,支撑,支撑,支撑,支撑,阻力,阻力,阻力,阻力,2、支撑与压力的互换：,只要支撑或压力水平被足够大的价格变化有效地击破，它们就互换角色，演变成自身的反面，即压力位变成支撑位，而支撑位变成压力位。,（支撑和阻挡的心理学分析，从多头者、空头者和观望者三方的心理变化来分析，支撑与压力的互换在于支撑与阻挡位的有效突破使三方对趋势形成新的认识。）,阻力,支撑,支撑,阻力,图7-1支撑与压力的互换,3、支撑与压力应用的三个法则,法则一：,支撑与压力的重要程度，是受到资产在该区域的换手量所影响，该区域的交投越活跃，支撑与压力便越重要。,法则二：,价格在某个支撑或压力位置逗留的时间越长，该区域就越重要。,法则三：,支撑或压力位置距离当前的时间越短，其影响力越大。,4、其他支撑和压力现象：,（1）价格向上冲破前一顶部价位比向上冲过设置在前一大成交量的底部的阻挡要容易得多。,（2）除了那些历史悠久且交易活跃的公司，股价运行中的整数价位，如10、20、30也往往是重要的支撑和压力位置。,（3）历史价位的重复：重要的支撑和压力价位一旦确定就会持续工作，在一个接一个的牛熊轮回中，中等顶部和底部年复一年的形成在完全相近的价格区域。,（4）如果指数跌破一个支撑价位，而同时某些股票却稳固地守住了其相应的价位，则这些股票在下一轮反弹时会比别的股票更强有力。,（5）上升（下降）的趋势中，最近的支撑（压力）位置是前一顶部（底部），而不是前一底部（顶部）。,图7-2支撑与压力,第二节 趋势线与通道,趋势线的理论基础及种类,趋势线的作用及应用原则,趋势线突破的标准与修正,通道,趋势线与通道的买卖信号,1、趋势线的理论基础及种类,趋势线：,股票市场的上升波动是由一系列更小趋势上的波动构成，由于在上升趋势中，投资者都等回档时低价买进以增加获利，使这些小波动的底部构成一条向上倾斜的直线，同样的，在下跌趋势中投资者都等待反弹时卖出以减少损失，也使这些小波动的顶部形成一条向下倾斜的直线。这种向上或向下倾斜的直线代表着股价波动的方向，因此称为“趋势线”,趋势线的种类与画法,趋势线,广义上,可以划分为上限（下降趋势线/高档压力线/蓝色趋势线）、下限（上升趋势线/低档支撑线/红色趋势线），有时包括,X,线作为辅助线。,上限：,股价高点与高点间的连线，是上升的压力位置，习惯上用蓝色或黑色。,下限：,股价低点与低点间的连线，是下降的支撑位置，习惯上用红色画之。,X,线：,股价高点与低点之间，或者低点与高点之间的线，,X,线有时为下降趋势线，有时为上升趋势线，需视当时股价是在这条线的上方还是下方而定,上升趋势线,下降趋势线,图7-3上升趋势线、下降趋势线、,X,线,X,线,上升趋势线,下降趋势线,从狭义上，,趋势线,可以分为原始趋势线、中级趋势线及次级趋势线。,原始趋势线：,由上涨波段股价的最低点与之后的低点连接而成的支撑线称为原始上升趋势线，由下跌波段股价的最高点与之后的高点连接而成的压力线称为原始下降趋势线。,中级趋势线：,行情上涨或下跌过程中所产生的波段高点与高点之间、或波段低点与低点间的连接线。,次级趋势线：,小波段行情变动中，所产生的高点与高点、或低点与低点间的连线，次级趋势线的支撑、压力效果较差，仅适于短线交易者参考。,原始上升/下降趋势线,次级趋势线,中级趋势线,2、趋势线的作用及应用原则,趋势线的作用：,（1）趋势线对行情具有支撑或阻力作用。,（2）当趋势线被有效突破时，一般意味着行情已经发生变化，应顺势买卖。,（3）有时候趋势线常比股价形态或其他指标，更早出现突破的信号，此时可以先提早买进或卖出，以获得更高利润。,（4）,只要中级趋势线的支撑或阻力距离目前股价不远，可以暂时不理会较小形态或部分指标的买卖信号，以免因小失大或遭到骗线的困惑。,趋势线的应用原则,（1）趋势线最初都由两个顶点（底点）所连成，但若趋势线所触及的顶点（底点）越多，则表示这条趋势线经过多次冲击和考验都没有被突破，也因此将更具有技术意义，其所产生支撑或阻力的作用将会更准确有效。,（2）趋势线的长度越长，而都未被上涨或下跌所突破时，则其技术性的意义就更大，所产生支撑阻力的作用将更准确而有效。,（3）画趋势线取点之间的距离太近时，其所发挥支撑阻力作用将会大为削弱，因此趋势线的画法应该选择距离较为远的两个点才具有参考价值。,（4）太陡的趋势线很容易被一个短期横向整理形态所突破，太平坦的趋势线较具有突破意义，但股价往往在突破之后出现买卖信号时，行情已经上涨或下跌较多了，因此太陡峭或太平坦的趋势线比较缺乏参考意义。,（5）一般个股趋势线的斜率，随着其市场习性和在趋势中所处位置不同，而有显著差异，如：投机股较陡峭而投资股较平坦，上涨和下跌阶段后期的趋势线较为陡峭，一般热门股和指数的趋势线的斜率大多在18度至45度之间才较具参考价值。,（一周的交易时间等于一元）,（6）股价向下跌破原始上升趋势线（或向上突破原始下降趋势线），意味着行情已经由多头市场（空头市场）转变为空头市场（多头市场）。,图7-4 趋势线的突破,原始下降趋势线被突破，转入多头,原上上升趋势线被跌破，转入空头,图7-5 陡峭的趋势线被突破,图7-6 平坦的趋势线被突破,3、趋势线突破的标准与修正,突破的标准：,（1）超过趋势线突破点3%的幅度：由于市场的短线操作较多，因此只要收盘价突破后距趋势线2%，并连续站稳2天以上，即可认定为有效突破。,（2）股价向上突破下降趋势线而上涨时，成交量必须大量增加，才可称为有效突破，但若突破趋势线当天是强势上涨，持股者因涨停板而惜售，导致成交量未大量增加的情况则不在此限；另外，若突破当天成交量并未大量增加，但第二天仍维持强势且成交量大量增加时，也可视作有效突破。,（3）向下跌破上升趋势线，成交量不论是否增减都可视为有效跌破，但若跌破上升趋势线时，成交量显著增大，一般跌后不久会出现暂时反弹，先涨至这条趋势线附近后，再出现真正的下跌，这种跌破后出现反弹在大幅下跌的现象，称为“逃命线”,图7-7逃命线,趋势线的修正,（1）趋势线绘制过程中，有时候会被突然的上涨或下跌突破，但是突破后价格变动的幅度达不到有效突破的标准，而股价不久又再度回复至该趋势线的范围之内，遇到这种“假突破”时，这条趋势线的准确性将打折扣，需要加以修正，,修正的原则,为：若原来的趋势线只依两个高点或低点绘制，当股价第三次达到该趋势线却产生假突破现象时，应该根据第一点与第三点重画趋势线；或者根据第二点与第三点另画趋势线。后者往往比前者和最初的趋势线更有效。,（2）趋势线的加速和放缓：在陡峭的趋势线被突破后我们可能有必要做出新的比较平缓的趋势线；而如果原先的趋势线过于平缓，或许有必要划出新的更陡峭的趋势线来。在趋势加速的情况下，有时我们需要按角度依次增加的顺序作出好几条趋势线，此时也可用弯曲的趋势线来追踪这种情况，或者采用另一种工具移动平均线。,图7-8趋势线修正的两种选点方法,1,2,3,7-9趋势线的放缓,图7-10趋势线的加速,趋势线的修正（续）,（3）一般趋势线绘制取点，都以波段高点（最高价）或低点（最低价）为准，但根据经验，出现十字线和趋势的反转日（注）时，以这一天的收盘价取点所绘制的趋势线的准确度较高。,（4）如果原有的趋势线在绘制后，已经过多次考验而未被突破，则其可靠性极强，其后如果有时该线被一个非决定性的涨跌所突破，也可视作假突破现象。,（5）在具有投机性质的小盘股中，用收盘价作取点标准，画出的趋势线比根据最高价最低价画出的趋势线更为准确。,注：大势反跌为涨时，下跌底部的最后一天，在最高价附近收盘；大势反涨为跌时，上涨顶部的最后一天，在最低价附近收盘，即所谓的单日反转之日。,图7-11经过多次验证的趋势线中的假突破,7-12趋势线应用实例,4、通道,通道线（返回线）：,有时价格趋势在两条平行线之间运动，其中一条为基本的趋势线，另一条为管道线。,通道线的做法,：如下左图，在上升趋势中，沿着低点（点1、3）画出基本趋势线，然后从第一个显著的波峰（点2处）出发，用虚线作趋势线的平行线，即通道线，两条线向同一方向伸展，共同构成一个,通道,。下一轮上涨抵达通道线（点4处）然后折返下来，该通道即成立一半，待价位跌回原先趋势线上，该通道就基本上得到了肯定。,1,2,3,4,5,6,1,2,3,4,5,上升通道,下降通道,7-13上升通道,7-14下降通道,通道的作用、应用原则及修正,（1）通道线具有阻力和支撑的作用，但,基本的趋势线比通道线更重要，也更可靠,。,（2）通道线未被触及的时间越长，试探成功的次数越多就越可靠；,（3）上升通道的通道线的突破意味着趋势的加速，此时可以从最后一个向上反弹点出发，作出一条比原趋势线更陡峭的直线，作为新的上升趋势线。（点5、7确定的直线，平行于点4、6所确定的直线）。,（4）如果在既有的通道中，价格无力到达某一边，则通常意味着趋势即将发生改变，即通道的另一边被突破的可能性增大了，此时可以过最后两个波峰做一条新的阻挡线，从最后向上反弹的低点（点5处）出发，做新阻挡线的平行线作为新的支撑线。,1,2,3,4,5,6,7,1,2,3,4,5,6,7,7-15通道的修正,7-16通道的修正,5、趋势线与通道的买卖信号,（1）当股价向上突破上升通道的上边（通道线）时，无论成交量是否增加，大多可视为买入信号。,（2）当股价向上突破水平的趋势线时，突破的成交量必须放大，才能视为买入信号。,（3）当股价向上突破下降趋势线时，亦为买入信号，但是此时若无明显的形态出现，最好持观望态度。,（4）当股价向下跌破下降通道的下边时，代表卖方力量强大，此为卖出信号。,（5）当股价向下跌破水平的趋势线时，由于水平趋势线的支撑作用通常较强，因此一旦跌破应立即卖出。,（6）当股价向下跌破上升趋势线时，为卖出信号，但如果此时没有明显的形态出现，可以做观望。,（7）通道被突破后，股价通常将沿着突破方向达到与通道宽度相等的距离。,第三节 扇形线、速度线,趋势要反转必须突破层层阻止突破的阻力。要反转向上，必须突破很多条压在头上的压力线；要反转向下，必须突破多条横在下面的支撑线。稍微的突破或短暂的突破都不能被认为是反转的开始，必须消除所有的阻止反转的力量，才能最终确认反转的来临。,扇形线原理是依据,三次突破,的原则。在上升趋势中，先以两个低点画出上升趋势线后，如果价格向下回档，跌破了刚画的上升趋势线，则以新出现的低点与原来的第一个低点相连接，画出第二条上升趋势线。再往下，如果第二条趋势线又被向下突破，则同前面一样，用新的低点，与最初的低点相连接，画出第三条上升趋势线。对于下降趋势也可如法炮制，只是方向正好相反。,扇形原理可以简单地叙述为：,如果所画的三条趋势线一经突破，则趋势将反转。,扇形线的应用并不方便：一方面，画这些趋势线本身就比较麻烦。另一方面，画出3条趋势线后，并不能保证趋势反转，因为所画的趋势线是否合理还是个的问题。此外，等到第三次突破后，价格往往已经下降或上升了很多，可能不是最好交易价格，甚至不是次好的价格。,7-17扇形实例（1）,图7-18 扇形实例（2）,2、速度线,速度线，也是用以判断趋势是否将要反转。不过，给出的是固定的直线，而扇形原理中的直线是随着价格的变动而变动的。另外，速度线又具有一些百分比线的思想。它是将每个上升或下降的幅度分成三等分进行处理。,速度线的画法分为两个步骤。,第一步，找到一个上升或下降过程的最高点和最低点，然后，将高点和低点的垂直距离3等分。第二步，是连接高点(在下降趋势中)与分界点，或连接低点(在上升趋势中)与1/3和2/3分界点，得到两条直线。这两条直线就是速度线。,与别的切线不同，速度线有可能随时变动，一旦有了新的高点或低点，则速度线将随之发生变动。,速度线一经被突破，其原来的支撑线和压力线的作用将相互变换位置。,速度线最为重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破(转势)：,1、在上升趋势的调整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方的2/3速度线，则价格将试探下方的1/3速度线。,如果1/3速度线被突破，则价格将一泻而下，预示这一轮上升的结束，也就是转势。,2、在下降趋势的调整中，如果向上反弹的程度突破了位于下方的2/3速度线，则股价将试探上方的1/3速度线。如果1/3速度线被突破，则价格将一路上行，标志这一轮下降的结束，价格进入上升趋势。,图7-19 速度线实例,第四节 移动平均线、布林线,1、移动平均线的含义,移动平均线是用统计处理的方式，将若干天的股票价格加以平均，然后连接成一条线，用以观察股价趋势。移动平均线的理论基础是道琼斯的“平均成本”概念，其目的在取得某一段期间的平均成本，以该曲线配合每日收盘价的线路变化分析某一期间多空的优劣形势，以研判股价的可能变化。,一般来说，现行价格在平均价之上，意味着市场买力（需求）较大，行情看好；反之，行情价在平均价之下，则意味着供过于求，卖压显然较重，行情看淡。,2、简单移动平均线的计算公式(,Moving Average),MA(P,N)=（P,1,+P,2,+Pn）/N,Pi,为第,i,日价格，,N,为时间参数。,（1）,P,的取值：,P,通常取收盘价（,C），,有时也采用不同方法计算的平均价，比较典型的有2种,：（,o+c+h+l）/4,或（,o,2+c,2+h+l）/6。,（2）,N,的取值：日,K,线模式中，,N,通常取日、5日、8日、13日、21日、4日、55日、日、50日；周,K,线模式中，,N,通常取13周、21周、34周。,eg:aa:=,（,o,2+c,2+h+l）/6 （,定义变量,aa）,ma1:MA（aa,8）（,画出变量,aa,的8日移动平均线）,移动平均线的计算,o,h,l,c,aa,ma1,6.36,6.43,5.90,6.37,6.298,6.30,6.35,6.07,6.14,6.217,6.14,6.75,6.11,6.57,6.38,6.48,6.60,6.42,6.58,6.523,6.57,6.57,6.38,6.52,6.522,6.53,6.57,6.45,6.51,6.517,6.52,6.52,6.37,6.43,6.465,6.41,6.43,6.27,6.40,6.387,6.414,6.40,6.45,6.35,6.41,6.403,6.427,6.40,6.40,6.19,6.25,6.315,6.439,6.24,6.42,6.21,6.30,6.285,6.427,6.40,6.47,6.29,6.46,6.413,6.413,6.46,6.55,6.38,6.47,6.465,6.406,6.55,6.65,6.49,6.57,6.563,6.412,6.58,6.60,6.47,6.51,6.542,6.422,6.51,6.54,6.42,6.42,6.47,6.432,6.40,6.45,6.36,6.41,6.405,6.432,6.41,6.43,6.27,6.28,6.347,6.436,6.25,6.33,6.20,6.31,6.275,6.435,6.27,6.28,6.13,6.15,6.208,6.409,图7-20简单移动平均线,ma(aa,13),实例,3、葛兰碧（,Granville),法则：买入信号,买入1：,当均线由下降开始走平,，股价向上突破均线时,买入2：,均线持续上升,，股价跌破均线后即迅速拉回均线之上,买入3：股价回档，未跌破均线就再度回升,买入4：当股价暴跌，远离均线时,葛兰碧（,Granville),法则：卖出信号,卖出1：,移动平均线由上升转平,，股价自上向下跌破移动平均线,卖出2：,均线持续下跌,，股价向上突破均线即迅速回到均线之下,卖出3：价格反弹，未突破均线就再度下跌,卖出4：当股价暴涨，远离均线时,葛兰碧（,Granville)8,大法则略图,1,2,3,4,5,6,7,8,4、移动平均线系统的应用（1）,当短期均线急速向上穿越中期、长期均线时，是买点,中期均线向上穿越长期均线，形成黄金交叉,短、中、长均线自上而下排列称为“,多头排列,”,当短期均线，从滞胀状态的高点出现下降的倾向时，应卖出,当短、中、