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单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,项目评估,普通高等教育“十五”国家级规划教材,课程内容,总论,，,项目概况与建设必要性评估,市场分析,，,建设规模评估,建设生产条件,和,技术评估,实施计划评估,，,组织与人力资源分析,经济评估概述,，,投资估算,，,资金筹措,，,财务基础数据估算,，,财务效益评估,，,投资方案比选,国民经济效益分析,，,不确定性和风险分析,总评估,第一节,总论,1.,基本概念,2.,可行性研究,3.,可行性研究报告的内容,4.,项目评估,5.,项目评估与可研的关系,6.,项目评估报告,7.,项目评估报告大纲,建行,1.,基本概念,项目,项目是由组织所确定的旨在规定的时间内完成,规定任务的社会经济活动，具有明确的目标,性、整体性（系统性）、一次性和不确定性,1,.,基本概念,投资,广义的投资是指人们的一种有目的的经济行为，即以一定的资源投入某项计划，以获得所期望的报酬；狭义的投资是指人们在社会经济活动中为实现某种预定的生产经营目标而预先垫支的资金,1.,基本概念,投资项目,投资项目是指用固定资产投资兴建的工程建设项目，它必须按照规划、决策、施工、投产、经营等一系列规范程序，在规定的建设工期、投资预算、质量标准的条件下，以形成固定资产为明确目标,作为投资者，都希望以最小的投入获得最大的,效益,1,.,基本概念,投资项目分类,按投资性质：新建、改扩建、恢复、迁建,按投资规模：大型、中型、小型,按投资主体：国家投资、地方政府投资、企业投资、各类投资主体联合投资,按项目法人现状：新建项目法人、既有项目法人,按投资主体的投资范围、融资方式和经济效益分类：竞争性项目、基础性项目、公益性项目,1,.,基本概念,项目周期,典型项目，七个阶段：项目设想、项目初选、项目准备、项目评价、项目实施、投产经营、项目评价总结,从投资的角度分析，项目周期的工作过程分三个阶段：投资前期、投资时期、生产时期，每个时期又分为若干个工作阶段,详见下表：,投资前期,投资时期,（项目实施阶段）,生产时期,机会研究（项目设想阶段）,初步可研（项目选定阶段）,可研（项目准备阶段）,评价报告,(,评价和决策阶段,),投资决策,谈判和签订合同,工程设计阶段,施工阶段,试运行阶段,交工验收阶段,生产经营与评价总结阶段,2,.,可行性研究,可行性研究是在调查研究的基础上，通过市场分析、技术分析、财务分析和国民经济分析，对各种投资项目的技术可行性和经济合理性进行的综合评价,可行性研究的作用：作为项目投资决策和编制可行性研究报告的依据，作为筹集资金向银行申请贷款的依据，作为商谈合同、签订协议的依据，做为项目进行工程设计、设备订货、施工准备等基本建设前期工作的依据，作为项目拟采用的新技术、新设备的研制和进行地形地质及工业性试验工作的依据，作为环保、申领建设执照的依据,2,.,可行性研究,可行性研究报告的编制依据,有关规划和政策,项目建议书及其批复文件,有关标准、定额、参数,其它,编制可行性研究报告的承担单位应具备必要的技术条件，并具有经国家有关部门审批、登记的资质等级证明,2,.,可行性研究,可行性研究工作的步骤,委托和签订协议合同,组织人员与制订计划,调查研究与搜集资料,方案设计和优选,经济分析和评价,编制可行性研究报告,3.,可行性报告的内容,(1),总论,市场预测,资源条件评价,建设规模与产品方案,厂址选择,技术方案、设备方案和工程方案,原材料燃料供应,总图布置方案,节能措施,节水措施,3.,可行性报告的内容,(2),环境影响评价,劳动安全卫生与消防,组织机构与人力资源配置,项目实施进度,投资估算,融资方案,财务评价,国民经济评价,社会评价,风险分析,研究结论与建议,4.,项目评估,项目评估是在可行性研究工作的基础上，对拟建项目的必要性、项目背景情况和建设条件的可行性，以及项目在技术上的先进适用性和经济上的合理有效性等诸多方面进行全面的综合审查和评价,投资项目评估按照评估的时间及所处阶段，可分为项目前评估、中期评估和后评估,4.,项目评估,报送材料：,项目建议书及其批准文件,可行性研究报告,项目（公司）章程、合同、批复文件,报送单位的申请报告及主管部门的初审意见,有关资源、原材料、水、电、交通、通信、资金及征地等有关批件或协议文件,项目资本金落实文件及投资者出具的本年度资本金安排承诺函,长期负债和短期借款等落实或审批文件,对贷款机构还有：借款人、项目各投资者和保证人近三年的报表等,5,.,项目评估与可研的关系,既存在联系又有一定的区别,针对同一项目判断其可行与否，可研是基础工作，项目评估利用可研的背景资料，在其基础上进行，存在一定的对应关系；项目评估是可研的延伸和再评价,所处时期相同，目的相同，基本原理、内容和方法相同,时间不同，研究的角度和侧重点不同，执行单位不同，报告撰写内容格式不同,6,.,项目评估（可研）报告,企业（借款人）资信评估,项目概况和建设必要性评估,资源条件评估,项目建设和生产条件的评估,工艺技术评估,环境保护和劳动安全卫生的分析评估,经济效益评估,项目社会评估和环境影响评估,项目总评估,7,.,项目评估报告大纲,建行,借款人资信评估,项目概况分析,市场供求评估,投资估算与资金来源评估,财务评估,银行收益与风险防范评估,第二节 建设必要性的评估,1.,项目建议书与可研报告的区别,2.,建设必要性的评估,3.,建设可能性的评估,4.,投资环境评估,1.,项目建议书与可研报告的区别,研究,任务不同,基础资料和依据不同,内容繁简和深度不同,投资估算的精度要求不同,上报的研究成果内容不同,第二节 建设必要性的评估,第二节 建设必要性的评估,2.,建设必要性的评估,国家宏观经济角度的评估,产业经济角度的评估,地区经济发展角度的评估,企业发展战略角度的评估,第二节 建设必要性的评估,3.,建设可能性的评估,经济规模是否符合,固定资产投资项目的经济规模标准,对地点进行评估，要从区位、资源、技术和人才优势等方面评估项目建设布局是否合理,对能源、交通、通讯、供水、供电等基础设施进行评估，取得有关的承诺或意向性文件,对企业现有的经济实力、财务质量、资产负债结构、资金筹措能力进行评估，说明项目的必要性和可行性,第二节 建设必要性的评估,4.,投资环境评估,投资环境的概念,投资环境的分类,投资环境评估的内容,投资环境的评估方法,第三节 市场分析与评估,1.,市场分析的概念和重要性,2.,市场划分与市场定位,3.,市场分析的内容,4.,市场分析的方法,5.,市场竞争力和风险分析,1.,市场分析的概念和重要性,市场由一切具有特定的欲望和需求并且愿意和能够以交换来满足此欲望和需求的潜在顾客组成，即市场是顾客群，而不仅仅是场所,市场分析是,可研和评估的,前提和先决条件，是确定建设规模,、,制定产品方案,、,选择技术装备和建厂地区,、,制定销售规划的依据,市场分析是起点。项目可行否，市场是最关键的因素。,其它评价,都以市场为前提的。一个没有市场需求的项目，不论它的技术如何先进、预计经济效益如何好，都是不可取的,。,2.,市场划分与市场定位,市场划分：在考虑总体市场不同消费者的需求特点、购买行为和购买习惯的基础上，将消费者划分为若干个群体的过程,市场划分的标准：人口统计标准，地理状况标准，消费者心理标准，消费者行为标准，组合标准,2.,市场划分与市场定位,市场定位：企业根据实际情况确定产品在目标市场中应处的最佳位置，或消费者心目中的位置,市场定位的内容：确定潜在的竞争优势，准确选择竞争优势，有效传播市场定位理念,3.,市场分析的内容,市场分析,主要是对项目产品进行需求分析、供给分析和综合分析,市场分析的内容,市场现状调查，产品需求与供应预测，产品价格预测，目标市场分析，市场竞争能力和市场风险分析等,4.,市场分析的方法,市场分析的基本方法：市场调查和市场预测,市场现状调查是对项目产品现状和一段历史时期内的情况进行调查，是进行市场预测的基础和前提，包括调查项目同类产品的市场容量、产品价格和市场竞争现状,市场现状调查的内容：,市场容量现状调查，价格现状调查，市场竞争力现状调查,4.,市场分析的方法,市场调查的方法：,资料调查，抽样调查，实地调查,对于大型项目，三种方法往往同时采用、分头进行，一般较少采用较全面的普查,4.,市场分析的方法,市场调查的步骤：,选择产品,明确现场调查范围,选择调查的具体部分,收集资料,确定机遇抽样的规模和选择抽样方法,确定实地调查的方法与技术并组织实施,分析和处理数据，分析与解释、归纳与总结,4.,市场分析的方法,市场预测的,基本原理：根据过去和现在情况推断未来发展趋势,市场预测,的主要内容：产品供需预测和价格预测,市场预测的结果为确定项目建设规模和产品,方案,等,提供依据,4.,市场分析的方法,市场预测,的主要制约因素：,产品的消费用途,产品的消费对象,产品的消费条件,产品的更新周期,市场环境因素,营销策略与推销方式,4.,市场分析的方法,产品供需预测应考虑的因素：,国民经济和社会发展的影响,相关产业产品和上下游产品的情况和变化,产品结构变化、升级换代情况,项目产品在其生命周期中所处阶段,不同地区和群体的消费水平、习惯和方式,出口应考虑国际政治经济条件及贸易政策变化,4.,市场分析的方法,价格预测需要考虑的因素,国际国内市场的供需情况、价格和趋势,运输方式、距离和各种费用对价格的影响,新技术新材料产品和替代产品对价格影响,国外税率、利率和汇率变化及非贸易壁垒,成本对价格的影响,生活水平、消费习惯改变的影响,价格政策和经济政策的变化,4.,市场分析的方法,市场预测方法：,定性方法,-,专家会议法，德尔菲法，类推,预测法,定量方法,-,延伸性预测法，因果分析,5.,市场竞争力和风险分析,市场竞争力优劣势分析和对比：,对自然资源占有，工艺技术和装备，规模效益，,新产品开发能力，产品质量性能和价格，商标品,牌和商誉，项目区位，人力资源,营销策略研究：,战略、销售方式、销售渠道、网点、价格定位、,宣传手段、销售费用、结算方式、售后服务等,5.,市场竞争力和风险分析,市场风险分析：,可定性也可定量，一般步骤是识别风险因,素、估计风险程度、提出风险对策,第四节 项目建设规模评估,1.,规模经济基本理论,2.,生产规模及其制约因素,3.,企业规模优化标准的等级,4.,确定生产规模的方法,1.,规模经济基本理论,规模经济是人们根据生产力因素量态组合方式发展变化的规律，科学和自觉地选择、控制企业规模而取得的增产或节约，是伴随着生产能力的扩大而出现的单位成本下降和收益递增的现象,规模经济与技术进步有关,2.,生产规模及其制约因素,生产规模是指可研报告中规定的全部设计生产能力、效益或投资总规模，也称建设规模,生产规模的大小可用职工人数、生产能力、固定资产价值等指标表示,2.,生产规模及其制约因素,生产规模的制约因素：,市场需求,生产技术和设备的先进性及其来源,原材料、能源供给及其他生产建设条件,自然资源和资金的可供量,规模经济的要求,3.,企业规模优化标准的等级,起始经济规模,合理经济规模,最优经济规模,4.,确定生产规模的方法,经验法,规模效果曲线法,分步法,第五节,建设生产条件,评,估,1.,建设条件评估,2.,生产条件评估,1.,建设条件评估,财力资源评估,厂址选择条件评估,相关项目评估,交通运输条件评估,环境保护方案评估,项目建设实施条件评估,环境保护方案评估,1.,建设项目对环境的污染：,自然环境和社会环境，危害最大是“三废”,项目对环境的破坏来自三方面：,来自项目投入的物料,来自生产过程,来自项目的产出物,环境保护方案评估,2.,环境保护方案的主要内容：,建设地区的环境状况，主要污染源和污染,物，资源开发可能引起的生态变化，采用,的环境保护标准，控制污染和生态变化的,初步方案，环保措施方案的比选和评估，,环保投资估算、结论或环境影响分析，问,题及建议,环境保护方案评估,3.,我国环境保护的基本方针与政策：,实行环境与经济协调发展的政策,预防为主，防治结合,污染者负担，受益者补偿，开发者恢复,除可研外，有时还单独进行环境影响评估,环境保护方案评估,4.,环境保护评估的内容：,环境质量调查与分析：自然、生态、社会和特殊环境,污染源和污染因素分析：污染环境因素、破坏环境因素,环境保护治理措施：化学、生化、物理、,物理化学、焚烧、堆存处理、综合利用,2.,生产条件评估,资源条件评估,原材料供应条件评估,燃料及动力供应条件评估,运输和通信条件评估,外部协作配套条件和同步建设评估,第六节 技术评,估,1.,技术评估的相关概念,2.,技术评估的原则和内容,3.,生产工艺,4.,设备选型,5.,工程方案,6.,产品方案,1.,技术评估的相关概念,技术,技术是人类,在认识自然,和改造自然,的反复实践中积累起来的,物质手段、精神手段和信息手段的总和,技术表现为硬技术和软技术,硬技术是物质形态的技术（物质资料），核心是工具；,软技术是知识形态的技术，包括工艺、制造技术、生产组织与管理技术等,1.,技术评估的相关概念,技术应包括以下四个方面：,生产的工艺过程及工艺方法,实现工艺过程及工艺方法所需要的生产工具和劳动手段,为组织生产所必需的厂房、设施、道路等劳动条件,劳动者所具备的技能、经验、信息和知识,时间,或投入,技术,开发,开始,应用,应用,增长,技术,成熟,技术,过时,技术,应用,产品性能,或效益,多代,技术,的,生命周期曲线,时间,或投入,产品性能,或效益,第一代,第二代,第三代,时间,或投入,产品性能,或效益,产品,1,产品,2,产品,3,技术生命周期和产品生命周期的关系,1.,技术评,估,的相关概念,高科技的概念,一般包括信息技术、生物技术、新材料技术、新能源技术、海洋技术和空间技术等六个领域,对现代科学强烈的依赖性，习惯称科学化技术，即高科技，学术界通常称为高技术,相关技术的概念和关系（见下图）,1.,技术评估的相关概念,先进技术,落后技术,传统手工技术,传统技术,新技术,旧技术,新技术,旧技术,高科技,产业化的高科技,新技术,高新技术,尖端技术,1.,技术评估的相关概念,技术评价,是根据技术的价值观，对技术产生的自然、,经济和社会等方面的影响，确定分析评价,的方法，并使之适用不同技术的评价,技术评价的目的，是根据评价结果采取措施,使技术向着有益于社会生产力及整个人类社,会的方向发展。,即,技术评价是从社会总体利,益的角度来评价技术问题,技术评估的原则：,先进性，适用性，经济性，合理性，安全,性，可靠性,技术评估的内容,技术的生命周期；技术的先进性,技术的适用性；技术难度与复杂性,技术的社会性；技术的经济性,技术风险,2.,技术评估的原则和内容,3.,生产工艺,生产方法选择：,国内外各种生产方法，优缺点和趋势,生产方法与原材料相适应,技术来源的可得性,生产方法是否节能和清洁，力求能耗低、,物耗低、废弃物少,3.,生产工艺,工艺流程方案选择：,分析工艺方案对产品质量的保证程度,各工序之间衔接合理，流程通畅简洁,选择先进合理的物料消耗定额，提高效率,选择主要工艺参数,自动化水平，技术获得的难易程度，费用,技术对环境的影响,注意工艺流程的柔性安排,4,.,设备选型,主要设备方案选择的要求：,与建设规模、产品方案、技术方案相适,应，满足生产要求,主要设备之间、主辅设备能力相互匹配,质量可靠性能成熟、保证产品质量稳定,在保证性能的前提下，力求经济合理,符合有关的技术标准要求，“三化”,立足国内，也不排除国外,4,.,设备选型,设备选型方案比选的内容：,各设备对建设规模的满足程度，对产品质,量和工艺要求的保证程度，设备使用寿,命，材料消耗指标，备品备件的保证程,度，安装试车技术服务，设备投资等,5,.,工程方案,总平面设计：分区布置和厂内外运输,是否满足生产工艺过程的要求,是否适应厂内外运输的要求,是否适应自然条件和城市规划的要求,是否注意了卫生和安全防护要求,节约用地的要求,5.,工程方案,空间平面设计：,正确选择厂房的层数和层高,正确设计平面布置形式，合理确定柱网,正确确定厂房的体积和面积,在符合生产要求的情况下力求节约,5.,工程方案,结构方案设计：,砖混结构、钢筋混凝土结构、预应力钢混,结构、钢结构,结构形式已向“轻质、大跨、空间、薄壁”,的方向发展，原来广泛采用梁板结构，现,在：薄壳结构、悬索结构、拆板结构及现,浇混凝土筒体结构,6.,产品方案,产品方案的内容：,产品性能、品种、规格构成,价格,资源与环境条件,原材料燃料供应,生产储运条件,6.,产品方案,产品方案论证确定的要求：,以满足市场需求为出发点,符合国家有关产业政策的要求,提高“三化”水平,符合技术经济要求,符合资源综合利用和环保要求,符合原材料供应和生产储运条件,第七节 项目实施计划评估,1.,项目实施计划的编制,2.,项目实施计划评估,1.,项目实施计划的编制,项目实施计划的目标：通过确定项目实施的不同阶段的技术和财务影响，来保证投资者有充分的资金实施项目直至生产经营。,1.,项目实施计划的编制,项目实施计划的内容：组件项目实施机构、政府批准、筹集资金、项目组织建设、技术引进和转让、工程设计和签约、购买土地、建筑施工和安装、物资供应和服务、产前推销、项目验收和试生产,1.,项目实施计划的编制,项目实施计划的编制方法,1.,甘特图法,2.,网络图法,2.,项目实施计划评估,项目实施计划评估的基本原则：从全局出发、以整体优化为目标，在坚持整体计划和安排的同时，适当运用结构化和过程化等基本的系统分析方法，注重系统的观察、分析和问题的解决。,2.,项目实施计划评估,项目实施计划评估的注意事项,1.,要注意项目实施计划中各分项工作在时间上的衔接和交叉,2.,必须充分审查实施过程中的各类关键性因素是否落实,3.,实施计划应有一定的弹性,第八节 组织及管理评估 与人力资源分析,1.,组织及管理评估,2.,人力资源分析,1.,组织及管理评估,企业组织机构的设置,1.,组织机构的设置原则：目标原则、系统原则、精干高效原则、管理跨度与层次划分合适原则,2.,组织机构设置的内容：组织目标的设计、职责体系的设计、权利体系和权利制衡体系的设计、组织机构的设置、信息传递系统的设计,1.,组织及管理评估,有效组织结构的选择,1.,组织结构的类型：直线职能制、事业部制和超事业部制、矩阵制、混合制,2.,选择和设计组织结构应明确的问题：什么决定了企业的管理跨度、什么决定了部门划分的基本结构及不同的部门划分有何优缺点、如何进行组织中职权的划分及什么决定了的职权分散程度、委员会的地位及何种情况下需要设置委员会,1.,组织及管理评估,管理评估的其他问题：管理制度、管理程序和管理方法等,2.,人力资源分析,人力资源的选择,1.,人力资源自然机构,2.,人力资源文化结构,3.,人力资源专业技能结构,4.,人力资源业务或工种结构,2.,人力资源分析,人力资源的供求预测与流动分析,1.,人力资源供求预测：,（,1,）人力资源需求预测的基本方法：定性预测（现状规划法、经验预测法、分合性预测法、德尔菲法）、定量预测方法（趋势分析法、回归分析法）,2.,人力资源分析,人力资源的供求预测与流动分析,1.,人力资源供求预测：,（,2,）人力资源的短期需求预测：预测销售量、分析生产过程、分析工作人力,（,3,）人力资源的长期需求预测：确定影响人力需求数量的因素、分析因素与人力需求量之间的关系、核算全员劳动生产率、确定劳动生产率的变化趋势、对预测年度的人力资源需求进行预测,2.,人力资源分析,人力资源的供求预测与流动分析,1.,人力资源供求预测：,（,4,）人力资源的供给预测：内部人力资源的供给预测（主观判断法、定量分析法）、外部人力资源的供给预测,2.,人力资源分析,人力资源的供求预测与流动分析,2.,人力资源流动分析：,（,1,）人力资源的流动与周转,（,2,）人力资源流动状况分析,第九节 经济评估概述,1.,经济评估与项目评估的关系,2.,经济评估应用领域,3.,评估方法的依据,4.,新建项目的概念,5.,新建项目的经济评估内容,6.,几个特殊问题的处理,1.,经济评估与项目评估的关系,经济评估是项目评估的重要组成部分,任务：在项目建设的必要性、市场需求预测、建设规模、产品方案、厂址选择、工艺流程、主要设备选型、原材料供应、工程技术方案和项目实施进度等评估的基础上，对可研经济评价部分的客观性、真实性、可靠性进行评估,对项目的投资估算、资金筹措、财务效益、国民经济效益及投资风险做出评估结论，并提出进一步优化项目方案的建议,2.,经济评估应用领域,新建项目可行性研究经济评估方法,改扩建与技术改造项目可行性研究经济评估方法,中外合资经营项目可行性研究经济评估方法,项目建议书经济评估方法,3.,评估方法的依据,建设项目经济评价方法与参数,（第二版）,简称,方法与参数,中国国际工程咨询公司建设项目经济评估管,理办法,，简称,管理办法,投资项目经济咨询评估指南,（,1998,年版）,评估方法分四个部分：即新建、改扩建、中,外合资和项目建议书,4.,新建项目的概念,组建新的项目法人、新开始建设的项目,原有基础小、经扩大规模后，新增加的固定资,产价值超过原有固定资产价值,3,倍以上,5.,新建项目的经济评估内容,投资估算的评估,资金筹措方案的评估,成本、销售收入及有关税费的评估（基础数据）,财务分析的评估,国民经济分析评估,不确定性分析和风险分析的评估,多方案比较的评估,经济评估的综合结论及建议,6.,几个特殊问题的处理,计算期的确定,建设期：按投资建设的合理工期或预计的建设进度确定,生产经营期：一般以该项目主要设备的经济寿命期确定，具体如下,一般工业项目：不宜超过,20,年,公益性项目：可适当延长，但不宜超过,30,年,一些永久性项目：可适当延长,6.,几个特殊问题的处理,财务折现率的确定,凡部门已正式发布行业基准收益率的，评估中,应遵照执行。,(,可高于行业标准,),如没有行业标准的，应在财务分析中设定折现率的取值是否有充分依据进行评估（资金成本，或投资预期收益,率等）,6.,几个特殊问题的处理,社会折现率的确定,国家统一发布，国民经济分析的评估中应用,6.,几个特殊问题的处理,设备更新投资的确定,对于某些设备的可使用年限短于项目生产经,营期的，应注意：一般按设备原值考虑，在,计算期内一般只考虑一次,第十节 投资估算的评估,1.,投资构成,2.,固定资产评估,3.,建设期利息评估,4.,固定资产的简便估算方法,5.,流动资金评估,1.,投资构成,总投资,对投资构成的完整性、合理性及计算的准确,性进行评估，并对固定资产、流动资金等形,成的各类资产的合理性进行评估,1.,投资构成,建,设,项,目,总,投,资,建设投资,无形资产投资,投资方向调节税,无形资产,建设期利息,净营运资金,开办费,预备费,固定资产投资,其它资产,固定资产,流动资产,2.,固定资产评估,固定资产评估的内容,投资估算的依据是否符合国家或地区的有关规定,工程内容和费用构成是否齐全，是否任意扩大计费范围和提高估算标准的情况，是否有漏项、少算或人为压价,分析投资构成是否合理,分析估算是否考虑了项目建设期间物价变动可能引起的投资变化等因素,2.,固定资产评估,固定资产投资分类,工程费用,建筑工程费,设备及工器具购置费,安装工程费,工程建设其它费用,预备费（基本预备费和涨价预备费）,固定资产投资方向调节税,建设期利息,3.,建设期利息评估,借款分年用款额是否符合项目建设的实际情况,利率的采用是否符合借款条件,利息额的计算是否正确,注意,3,个问题,计息时间问题,单利与复利问题,国外借款利息,3.,建设期利息评估,借款利息计算中采用的利率应为有效年利率,有效年利率,=,（,1+r/m,）,m,1,式中：,r,名义年利率,m,每年计息次数,注意：可研报告中要说明每年计息次数，按,照有效年利率计算利息,4.,固定资产的简便估算方法,建议书阶段,（,1,）百分比估算法,以设备费为基础，根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装费和其他工程费用，其总和即为固定资产投资,C=E(1+f,1,p,1,+f,2,p,2,+f,3,p,3,+,.)+I,4.,固定资产的简便估算方法,（,2,）生产能力指数法,根据已建成的性质类似的项目的投资额和生,产能力及拟建项目的生产能力估算投资额,C,2,=C,1,(A,2,/A,1,),n,f,0.5(A,2,/A,1,)2,，,n=1,2(A,2,/A,1,)50,，,且扩大仅靠增大设备规模，,n=0.6,0.7,；,若靠增加相同规格设备达到，,n=0.8,0.9,4.,固定资产的简便估算方法,（,3,）指标估算法,房屋、建筑物,-,采用该法（每平方米造价）,实质：单位工程估算，套用指标，要作适当,调整,5.,流动资金评估,（,1,）评估内容,按投产后生产经营特点，判别计算方法是否正确,重点评估各项流动资产和流动负债的最低周转天,数的取值是否合理,应注意采购时的增值税（进项）所占用的资金,注意：流动资金一般应在投产前一年开始筹措，,为简化计算，流动资金在投产的第一年开始按生,产负荷进行安排，其借款部分按全年计息,5.,流动资金评估,（,2,）流动资金估算方法,-,扩大指标估算法,按照流动资金占某种费用基数的比率来估算,如收入、经营成本、总成本费用和固定资产,投资等,所采用比率根据经验或依行业、部门给定的,参考值确定,特点：简便易行、适用于项目初选阶段,5.,流动资金评估,（,2,）流动资金估算方法,-,分项详细估算法,流动资金,=,流动资产,流动负债,流动资产,=,现金,+,应收帐款,+,存货,流动负债,=,应付帐款,例：,现金,=,（年工资及福利费,+,其它）,/,周转次数,周转次数,=360/,最低需要周转天数,5.,流动资金评估,（,3,）流动资金估算应注意的问题,采用分项详细估算法时，需要分别确定现金、应收、存货和应付账款的周转天数,考虑不同生产负荷分别计算，不能按,100%,流 动资金乘以负荷百分数求得,流动资金属于长期性资金，筹措可通过长期 负债和资本金（权益融资）方式解决，项目 计算期末收回全部流动资金,5.,流动资金评估,（,4,）铺底流动资金,流动资金,30%,是计算项目资本金的重要依据，也是国家控制投资规模的重要指标，铺底流动资金不落实，国家不予立项，银行不予贷款,总投资,=,固定资产投资,+,铺底流动资金,项目总资金,=,固定资产投资,+,全部流动资金,第十一节 资金筹措方案的评估,1.,评估的主要内容,2.,资本金筹措方案的评估,3.,负债融资方案的评估,4.,资金成本和融资风险的评估,5.,资金使用计划的评估,1.,评估的主要内容,资金来源是否符合国家有关法规，各项资金来源是否落实可靠，使用条件是否合理，资本金筹措和负债融资应分别进行评估,对于资金来源渠道较多的项目，是否进行了筹资方案的比较，是否优选了资金成本低和筹资风险小的方案,各项资金来源的分年用款计划是否满足项目建设合理工期、项目进度的要求，投资使用计划安排是否合理,2.,资本金筹措方案的评估,（,1,）原则,国务院,关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知,1996,规定，除公益性项目不实行资本金制度（财政），对于各类经营性投资项目，必须首先落实资本金，才能进行建设,2.,资本金筹措方案的评估,（,2,）资本金计算基数和比例的评估,资本金计算基数是指固定资产投资,+,铺底流,动资金,国家不同行业项目的资本金最低比例：,交通运输、煤炭项目：,35%,及以上,钢铁、邮电、化肥项目：,25%,电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、,轻工、纺织及其它：,20%,具体比例由项目审批单位在可研审批时核定,2.,资本金筹措方案的评估,（,2,）资本金计算基数和比例的评估,项目总投资,=,固定资产投资总额,+,铺底流动资金,项目资本金最低需要量,=,项目总投资,*,最低资本金比例,项目资本金比例,=,项目资本金,/,项目总投资,注：只含铺底流动资金,2.,资本金筹措方案的评估,（,3,）资本金来源的评估,来源：货币资金、实物、工业产权、非专利技术、土地使用权,货币资金来源：（作资本金）,财政资金等,国家授权机构及企业法人的所有者权益及投资者按规定从资金市场上筹措的权益性资金,社会个人合法所有的资金,国家规定的其它资金,2.,资本金筹措方案的评估,（,4,）,资本金来源可靠性的评估,应对出资方、出资方式、资本金来源及数额、资本金认缴进度（外资）等评估,审核可研报告所附的各出资者承诺出资的文件,以实物、无形资产出资的，还必须附资产评估证明等有关材料,2.,资本金筹措方案的评估,（,4,）资本金来源可靠性的评估,以发行股票方式筹集资本金,发行可转换债券来筹集资本金,项目法人不得将对外筹措的负债资金作为项目资本金，严禁以金融机构借款作为资本金的来源,对地方承诺的项目资本金，要审查资金到位的可能性,3.,负债融资方案的评估,（,1,）负债融资来源的评估,借款融资，包括国内和国外借款,债券融资，包括发行国内和海外债券,融资租赁,补偿贸易,3.,负债融资方案的评估,（,2,）负债融资来源可靠性的评估,贷款要得到银行和金融机构的承诺文件,国外贷款需经有关部门的批准，同时注意外汇使用额度应与项目自身创汇能力相适应,发行企业债券：审查可靠性,融资租赁：要鉴定计算方法是否正确，通过租赁公司代购设备的，应有租赁公司同意租赁的承诺文件,4.,资金成本和融资风险的评估,（,1,）资金成本的评估,资金成本包括：资金筹集费用（发行手续费、律师费、审计费、评估费等）和资金占用费用（股票的股息、借款和债券的利息等）,要对资金成本计算的真实性、可靠性进行审查。评估可研报告中是否选择了加权平均资金成本最低的方案,一般情况下，加权平均资金成本最低的融资方案，就是股权融资和负债融资结构比例最佳的融资方案,4.,资金成本和融资风险的评估,（,2,）融资风险的评估,应评审可研报告中是否对所提出的融资方案进行了融资风险的分析，其分析方法与分析结果是否正确,注意：分析融资方案存在那些风险，可研是否对各种风险提出了合理的风险规避方案,5.,资金使用计划的评估,应根据投资估算所确定的资金需要量和分年投资额，分析可研报告提出的资金来源及资金使用计划安排是否合理,用款计划的安排要与项目建设进度、资金来源相适应,第十二节 财务基础数据估算,1.,财务基础数据估算概述,2.,总成本费用的构成与估算,3.,销售收入的评估,4.,税金及附加的评估,5.,利润总额与贷款偿还的评估,1.,财务基础数据估算概述,该评估是财务分析评估、国民经济分析评估和投资风险分析的基础,基础数据包括,5,个方面,项目总投资及其资金来源和筹措,生产成本费用,收入与税金,销售利润的形成与分配,贷款还本付息,基础数据估算表的相互关系图,财务估算表关系图,固定资产估算,流动资金估算,投资使用计划,及资金筹措,固定资产折旧,无形资产及,递延资产摊销,原材料能源,成本估算,生产总成本,费用估算,收入和税金估算,损益表,固定资产投资,借款还本付息,1.,财务基础数据估算概述,项目效益和费用的识别是否正确，成本费用估算是否符合财务制度规定,价格是否根据市场需求进行了科学可靠的分析预测,有关税费的估算是否与税收制度一致,2.,总成本费用的构成与估算,（,1,）总成本费用和经营成本的划分,总,成,本,费,用,产品制造成本,管理费用,财务费用,销售费用,直接材料,直接工资,其它直接支出,制造费用,直接费用,间接费用,期间费用,2.,总成本费用的构成与估算,（,1,）总成本费用和经营成本的划分,总成本费用,=,生产成本,+,管理费,+,财务费,+,销售费,经营成本,=,总成本费用,折旧费,摊销费,利息支出,（,2,）固定成本和可变成本的划分,可变成本是随产量成比例变化；固定成本相对固定，不随产量成比例变化,半可变半固定成本：要进一步分解,可变成本：原材料、燃料、动力、包装费用和工人的计件工资,固定成本：计时工资、固定资产的折旧和修理费、办公费等,利息：全部视为固定成本,2.,总成本费用的构成与估算,（,2,）固定成本和可变成本的划分,总,成,本,费,用,可变成本,固定成本,外购原材料,外购燃料动力,计件工资福利,计时工资福利,修理费,销售费用,折旧费,摊销费,利息支出,经营成本,2.,总成本费用的构成与估算,分析成本费用是否有漏算或重复计算的情况；对成本费用中的原料、燃料、动力的消耗量和供应渠道的可靠性进行审核,原料、燃料、动力等投入物选用与产出物价格选用保持同期性原则，除国家有规定外，投入物可参照市场价格，但要充分考虑变动因素,审核成本费用中的工资、折旧、摊销费、修理费、利息支出及其它费用等的计算是否符合有关规定和标准,2.,总成本费用的构成与估算,3.,销售收入的评估,（,1,）各年生产负荷的评估（销量）,是计算收入的依据,生产负荷确定是否有充分依据,是否与市场需求预测相符合,是否考虑了项目的建设进度以及供应和工艺技,术等因素对生产负荷的制约和影响,3.,销售收入的评估,（,2,）销售价格的评估（单价）,选用的价格是否合理，价格水平是否反映市场需求状况，判断是否高估或低估价格,国家控制物资：按国家规定价格,价格已放开的产品：合理选用市场价，一般不宜超过同类的进口价格（含各种税费）,销售价格一般采用出厂价格，参考国内和国际,注意：与投入物价格选用的同期性，并注意价格中不含有增值税,3.,销售收入的评估,（,3,）销售收入计算方法的评估,一般假设当年生产产品当年全部销售,评估重点,生产负荷,价格选用,计算是否正确,4.,税金及附加的评估,销售税金及附加：消费税、营业税、资源税、城建税和教育附加,计税依据是销售收入（主营收入、其他业务收入），不包括营业外收入和投资收益,计算是否正确,有关增值税,价外税,销售税金及附加的各项内容,5.,利润总额的估算与评估,项目利润总额,=,产品销售收入,-,产品制造成本,-,产品销售费用,-,产品销售税金,及附加,-,管理费用,-,财务费用,贷款还本付息的预测与评估,按借款合同,贷款利息的计算,国内贷款和国外贷款,第十三节 财务效益评估,1.,财务效益评估概述,2.,财务效益评估报表的编制,3.,财务效益评估指标的计算,1.,财务效益评估概述,财务效益评估的内容,获利能力评估,偿还能力评估,外汇平衡能力评估,1.,财务效益评估概述,财务效益评估的步骤,分析和估算项目的财务数据,评估财务基本报表,评估财务效益指标,2.,财务效益评估报表的编制,利润表,现金流量表,资金来源与运用表,资产负债表,借款还本付息估算表,财务外汇平衡表,利润表,生产负荷（,%,）,产品销售（营业收入）,销售税金及附加,总成本费用,利润总额（,1,2,3,）,所得税,税后利润（,4,5,）,可供分配利润（,6,）,盈余公积金,应付利润,未分配利润,累计未分配利润,1,2,3,4,5,6,7,7.1,7.2,7.3,n,6,5,4,3,合计,达到设计能力生产期,投 产 期,年 份,序 号,项 目,现金流量表,现金流量（任意一年）,=,年销售收入,-,年经营成本,-,年销售税金,-,年固定资产投资费用,-,年流动资金,+,回收固定资产余值,+,回收流动资金,实质：净利润,+,固定资产折旧,+,无形资产摊销,现金流量表,全部投资：不分投资资金来源，以全部投资作为财务收益计算基础，考察项目全部投资本身具有的盈利能力,自有资金：以投资者的出资额为基础，借款利息偿付作为现金流出，考察项目自有资金的盈利能力,现金流量表,（全部投资）,序 号,年 份,项 目,建 设 期,投 产 期,达到设计能力生产期,合计,1,2,3,4,5,6,n,1,1.1,1.2,1.3,1.4,2,2.1,2.2,2.3,2.4,2.5,2.6,3,4,5,6,生产负荷（,%,）,现金流入,主营业务（销售）收入,回收固定资产余值,回收流动资金,其他现金流入,现金流出,建设投资
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