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股票期权会计：美国的做法和有益的启示
经理股票期权（ExecutiveStockOptions
，简称 ESO ，亦称认股
权）是公司经理人员薪酬管理的一种长期激励机制，其基本运作模式
是：公司给予经理人（主要是高级管理人员）购买本公司股票的选择
权，经理人可以在规定的时期内以约定的价格（称之为行权价）购买
公司一定数量的股票，并有权在规定时间内选择行权或不行权。股票
期权实质上是公司给予经理人的或有报酬，该报酬能否取得完全取决
于公司激励目标能否实现。
2、
经理股票期权制度起源于 20 世纪 50 年代的美国，80 年代至 90
年代作为一种创新的分配制度，在西方国家得到了广泛应用，尤其是
美国，以股票期权制度为主的报酬体系基本取代了传统的年薪加奖金
的报酬制度。本文试就美国股票期权的会计处理及对我国的借鉴，作
些粗浅的探讨。
一、美国股票期权的会计处理
美国股票期权会计处理主要有两种方法：一是内在价值法，由美
国会计原则委员会（APB ）1972 年制定的第 25 号意见书确定；二是公
允价值法，由美国财务会计准则委员会（FASB 年颁布的第 12
3、3 ）1995
号公告确定。上述两种方法对股票期权会计处理的确认、计量、记录
和报告均作出了相应的规定。
（一）股票期权的确认和入账。
1. 股票期权价值的确认主要是指补偿成本的确认，也就是公司向
经理人发放股票期权代替酬薪所实际承担的费用。由于补偿成本与股
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票期权在价值量上是相等的，所以，对股票期权价值的确认即是对股
票期权补偿成本的确认。
（1 APB 25
） 第 号意见书采用内在价值法确认补偿成本。内在价
4、
值法是股票期权的行权价与授予时股票市价的差额。差额越大，股票
期权的内在价值越大；反之越小。如果授予日行权价等于公司股票的
市场价格，则公司的补偿成本为零，公司损益表中的利润项目不会因
为未来公司股价的变化而相应调整； 如果行权价小于股票的市场价格，
其差额确认为补偿成本，在规定的期间内作为待摊费用进行转销，并
从损益表中相应抵减公司的利润。APB25 发表后，公司为了不计提补
偿成本，在授予股票期权时一般规定股票期权的行权价格等于该种股
票的市场价格，致使股票期权补偿成本的反映不够充分；加之行权后
5、
的股票与原有的股票持有人共同享有公司的盈余，稀释了每股收益。
此外，由于股票市价不断变化，股票期权的内在价值也随之变化，因
此每一会计期末就需要对以前期间的补偿成本进行调整，会计处理程
序比较繁琐。如果经理人弃权，则需要冲减原来的记录，有操纵利润
之嫌。
（2 1995 的 FASB 号公告鼓励公司采用公允价值法
） 年颁布 第 123
来核算股票期权，即先计算股票期权的公允价值，然后通过其与股票
市价的差额来确认补偿成本，并将补偿成本在股票期权的服务期内进
行摊销。公允价值一经确定便不再
6、变化，会计期末不必对补偿成本进
行调整。同时允许公司继续沿用 APB25 确定的内在价值法的核算办法
及会计处理，但应在财务报告的附录中提供注释。在公允价值法下，
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无论采用哪一种类型的股票期权，都要确认一定的补偿成本，这是与
内在价值法的不同之处。FASB123 对补偿成本的确认、计量要求较严
格，计算出的每股收益等财务指标比 APB25 计算的同类指标低，使上
市公司的业绩更接近其经营的实际状况。
2. 股票期权的人账时间。APB25 和
7、 FASB123 对一般的股票期权计
划即固定股票期权计划计量日的确认一致，均为授予日，即补偿成本
应在期权授予日确认；对于在授予日不能确定行权价和数量的股票期
权计划， 必须以其公允价值能正确计算的日期作为补偿成本的计量日。
这种做法能帮助股东了解经理人的报酬状况和公司的激励制度。由于
及时作为成本入账，可以起到抵税作用，当股票期权最终未能行使时，
可以实际节省税赋。其弊端在于降低了股票期权的原有激励作用，因
为在行权之前就作为成本人账，使公司利润下降，导致股价下跌，股
票期权随之贬值，打击经理人
8、工作积极性，不利于公司发展。
（二）股票期权的计量。APB25以内在价值计量股票期权， 建议
但在授予日股价等于或小于行权价时补偿成本为零， 即内在价值为零，
而实际上股票期权本身是有价值的，至少有时间价值。FASB123 则建
议运用期权定价模型计算股票期权的公允价值；公允价值指公平交易
中，熟悉情况的交易双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额，是
未来现金流量的折现值。目前常用的股票期权的公允价值的计算一般
采用"Black-Scholes" 该模型中，股票期权的公允 期权定价模型 。在
价值主要受到授予日股票市价、期权的执行价格、无风险利率、期权
期限、股价波动率、预计股息回报率等因素的影响。
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