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1、 海南高速公路股份有限公司财务报表分析 目录 1． 公司基本情况简介 2． 会计数据和业务数据摘要 3． 财务分析 4． 财务信息概述 5． 杜邦分析 6． 与不同年限的财务状况的对比 7． 与同行业的其他有代表性企业的财务状况的对比 8． 分析调查小结 9． 小组工作总结 成员分工情况： 公司基本情况简介 一、公司法定中文名称：海南高速公路股份有限公司 公司法定英文名称：Hainan Expressway Co., Ltd. 公司英文名称缩写：HEC 二、公司法定代表人：邢福煌 三、公司董事会秘书：陈求仲
2、 电话：0898-66701555 电子信箱：zks@hi- 证券事务代表：张堪省 电话：0898-66768394 传真：0898-66790647 联系地址：海南省海口市蓝天路16 号高速公路大楼 邮政编码：570203 四、公司注册地址：海南省海口市蓝天路16 号高速公路大楼 公司办公地址：海南省海口市蓝天路16 号高速公路大楼 邮政编码：570203 国际互联网网址： 电子信箱：zks@hi- 五、公司信息披露报刊：《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》
3、 登载公司年度报告的国际互联网： 公司年度报告备置地点：公司董事会办公室 六、股票交易所：深圳证券交易所 股票简称：海南高速 股票代码：000886 七、其他有关资料： 公司首次注册登记时间：1993 年8 月17 日 首次注册地点：海口市大同路25 号南虹大厦11 层 变更注册日期：1999 年11 月3 日 变更注册地点：海口市蓝天路16 号高速公路大楼 企业法人营业执照注册号：（琼企）4600001006370 税务登记号码：460100284082887 会计师事
4、务所名称：海南从信会计师事务所 办公地址：海口市国贸大道CMEC 大厦1202 室 会计数据和业务数据摘要 一、本年度主要会计数据(单位:人民币元) 净利润 -56,083,452.00元 扣除非经常性损益后的净利润 -56,952,650.08元 主营业务利润 80,927,804.78元 其他业务利润
5、 -452,659.87元 营业利润 -75,683,421.77元 投资收益 -24,073,764.67元 补贴收入 3,105,000.00元 营业外收支净额 -2,521,607.46元 经营活动产生的
6、现金流量净额 1,548,532.39元 现金及现金等价物净增加额 182,655,563.93元 说明：扣除非经常性损益的项目和涉及金额： （1）处置长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、其他长期资产产生的损益-613,627.74 元， （2）短期投资损益223,713.89 元， （3）其他各项营业外收入60,395.38 元， （4）扣除公司日常根据企业会计制度规定计提的资产减值准备后的其他各项营业外支出-1,968,375.10 元。 （5）各种形式的政府补
7、贴3,105,000.00 元。 二、截止报告期末公司前三年的主要会计数据和财务指标 单位：人民币千元 项目 2003年度 2002年度 主营业务收入 227,519 379,645 净利润 -56,083
8、 23,063 总资产 5,536,373 5,444,560 股东权益(不含少数股东权益) 2,244,054 2,342,733 每股收益(元)(摊薄) -0.06 0.02 (加权) -0.06 0.02 扣除非经常性损益后的每股收益(摊薄) -0
9、058 0.01 (加权) -0.058 0.01 每股净资产(元)(摊薄) 2.27 2.37 调整后每股净资产(元) 2.07 2.18 每股经营活动产生的 现金流量净额(元) 0.002 0.073 净资产收益率
10、％)(摊薄) -2.50 0.98 (加权) -2.45 0.99 扣除非经常性损益后的 加权净资产收益率 -2.54 0.66 公司2003 年度按照全面摊薄法和加权平均法计算的净资产收益率和加权收益： 报告期利润 净资产收益率
11、 全面摊薄 加权平均 主营业务利润 3.61 3.53 营业利润 3.37 3.30 净利润 -2.50 -2.45 扣除非经常性损益后的净利润 -2.54
12、 -2.48 报告期利润 每股收益(元) 全面摊薄 加权平均 主营业务利润 0.08 0.08 营业利润 -0.08 -0.08 净利润 -
13、0.06 -0.06 扣除非经常性损益后的净利润 -0.058 -0.058 截止日期 2003-12-31 公告日期 2004-04-21 每股净资产 2.27元 每股收益 -0.0567元 每股现金含量 0.0015元 每股资本公积金 0.9546元 固定资产合计 4,090,020,387.18元 流动资产合计 1,322,202,901.26元 资产总计 5,536,372,509.92元 长期负债合计 3,068,151,869.28元 主
14、营业务收入 227,518,530.71元 财务费用 24,217,488.64元 净利润 -56,083,452.00元 主营构成 公布日期：2003-12-31 按行业 财务结构 资产构成 负债构成 项目：利润表 报告期 2003-12-31 一、主营业务收入 227,518,531 减：折扣与折让 0 主营业务收入净额 227,518,531 减：主营业务成本 135,252,000
15、主营业务税金及附加 11,338,726 二、主营业务利润 80,927,805 加：其他业务利润 -452,660 营业费用 26,882,634 管理费用 105,058,444 财务费用 24,217,489 三、营业利润 -75,683,422 加：投资收益 -24,073,765 补贴收入 3,105,000 营业外收入 169,601 减：营业外支出 2,691,209 营业外收支净额 -2,521,607 四、利润总额 -99,173,794 减：所得税 781,327 减：少数股东权益 -429,110 加：未确认的投
16、资损失 43,442,559 五、净利润 -56,083,452 加：年初未分配利润 164,841,989 六、可分配利润 108,758,537 减：提取法定盈余公积 117,966 提取法定公益金 117,966 七、可供股东分配的利润 108,522,604 八、未分配利润 108,522,604 项目：现金流量表 报告期 2003-12-31 销售商品、提供劳务收到的现金 275,307,646 收到的其他与经营活动有关的现金 57,267,167 经营活动现金流入小计 332,574,813 购买商品接受劳务支付的现金 163,5
17、07,680 支付给职工以及为职工支付的现金 37,541,620 支付的各项税费 12,374,591 支付的其他与经营活动有关的现金 117,717,088 经营活动现金流出小计 331,140,979 经营活动产生的现金流量净额 1,433,833 收回投资所收到的现金 14,564,772 取得投资收益所收到的现金 5,325,705 处置固定无形和长期资产收回的现金 476,334 投资活动现金流入小计 20,366,811 购建固定无形和长期资产支付的现金 97,295,446 投资所支付的现金 24,772,303 投资活动现金流出小
18、计 122,067,749 投资活动产生的现金流量净额 -101,700,938 借款所收到的现金 357,300,000 收到的其他与筹资活动有关的现金 104,945,336 筹资活动现金流入小计 466,745,336 偿还债务所支付的现金 116,000,000 支付的其他与筹资活动有关的现金 52,453,825 筹资活动现金流出小计 183,822,667 筹资活动产生的现金流量净额 282,922,669 四、汇率变动对现金的影响 -- 五、现金及现金等价物净增加额 182,655,564 净利润 -56,083,452 加：少数股
19、东损益 -429,110 计提的资产减值准备 1,671,475 固定资产折旧 90,405,993 无形资产摊销 1,548,026 长期待摊费用摊销 21,308,218 待摊费用的减少(减增加) 1,228,577 预提费用的增加(减减少) 317,592 处置固定无形和其他长期资产的损失(减：收益) 583,604 固定资产报废损失 14,170 财务费用 24,259,262 投资损失(减收益) 24,073,765 存货的减少(减增加) -38,293,668 经营性应收项目的减少(减增加) -57,455 经营性应付项目的增加(
20、减减少) -25,670,603 经营活动产生之现金流量净额 1,433,833 货币资金的期末余额 344,249,399 减：货币资金的期初余额 161,593,835 现金及现金等价物净增加额 182,655,564 资产负债表 报告期 2003-12-31 货币资金 344,249,399 短期投资 34,003,063 减:短期投资跌价准备 21,037,361 短期投资净额 12,965,702 应收帐款 637,039,465 应收账款净额 630,753,940 其他应收款 41,409,288 其他应收款净额 32,
21、792,564 减:坏帐准备 14,902,250 应收款项净额 663,546,503 预付帐款 28,020,703 存货 275,284,774 减:存货跌价准备 2,478,955 存货净额 272,805,820 待摊费用 614,773 流动资产合计 1,322,202,901 长期股权投资 40,289,342 长期投资合计 69,591,803 减:长期投资减值准备 29,302,462 长期投资净额 40,289,342 其中:合并价差 751,845 股权投资差额 0 固定资产原价 4,721,285,228 减
22、累计折旧 567,131,504 固定资产净值 4,154,153,725 减:固定资产减值准备 66,295,373 固定资产净额 4,087,858,352 在建工程 6,296,274 减:在建工程减值准备 4,134,238 在建工程净额 2,162,035 固定资产合计 4,090,020,387 无形资产 82,059,482 开办费 0 递延资产 0 长期待摊费用 18,545,692 其他长期资产 0 无形资产及其他资产合计 83,859,880 短期借款 45,000,000 应付帐款 17,672,901
23、 预收帐款 18,380,353 应付工资 2,110,929 应付福利费 3,538,977 应付股利 13,858,421 应交税金 -36,580,884 其他应交款 -110,258 其他应付款 129,269,823 预提费用 1,274,724 一年内到期的长期负债 15,000,000 流动负债合计 209,414,986 长期借款 1,190,763,595 长期应付款 1,877,388,274 财务分析 一、 短期偿债能力分析： 流动比率= =1,322,202,901／209,414
24、986 =6.3138 速动比率= =(1,322,202,901-275,284,774)/209,414,986 =5.0111 保守的速动比率= =(4,249,399+34,003,063+630,753,940)/209,414,986 4.8182 现金比率= = =(344,249,399+34,003,063)/209,414,986 =1.8062 资产负债率= =产权比率=
25、 =59.2006% 权益系数= =2.4671 股东权益比= =0.40433 =有形净值债务率= =40.5329% 利息保障倍数= = =(-75,683,422-24,217,489)/24,217,489 =-4.1252 由以上数据可知：公司的现金流量比较大，资本的更新速度比较快。虽然与2002年度相比，赢利能力有所下降，利润总额也为负值，但其短期偿债能力比较强，通过吸引社会游离资金和不断加
26、强自身的管理，仍然可以走出目前营运低迷的走势。所以是一家值得投资的企业。 企业获利能力分析（销售利润分析） 销售毛利率= = =(227,518,531-135,252,000)/227,518,531 =40.5534% 营业利润率= = =(227,518,531-135,252,000-0)/227,518,531 =40.5534% 销售净利率= = =-56,083,452/227
27、518,531 =-24.6501% 资产报酬率= =-56,083,452×2/(5,536,373+5,444,560)×1000 =-1.0215% 股东权益报酬率= =-56,083,452/2,244,054,000 =-2.4992% 成本费用利润率 = = = 由以上计算数据分析可知：企业销售的毛利率不够高，主营业务成本和管理费用都偏高。应加强物资的合理分配，完善自身的管理，降低主营业务成本。从而使企业的净利润有负变正，实现盈利。 从总
28、的来看，企业在这一年度，它的获利能力较2002年有所下降，需进一步得到改善。 三、企业营运能力分析 总资产周转率= = =0.0414 总资产周转天数= =360/0.0414 =8695.65 流动资产周转率= = =227,518,531/1,322,202,901 =0.1721 固定资产周转率= = =2
29、27,518,531/4,154,153,725 =0.0548 存货周转率= = =0.05331 存货周转天数= =应收帐款周转率= = =675.2954（天） 由以上计算数据分析可知：企业的流动资金周转率过低，总资产的周转率也不是很令人满意，这也是企业目前经营业绩不佳的主要因。企业应想办法盘活自己的流动资金，进而使总资产流动加快，从而提高企业的营运能力。 四、 现金偿债能力分析 现金流量比率 = =1,433,833/277,518,531 =0.6847% 销售现金比
30、率= = =0.6302% 由以上计算数据分析可知：企业虽然出现了暂时的盈利困难，但其偿债能力仍比较强，企业仍可以通过完善自身而走出困境。 五、 上市公司市场价值分析 每股利润= =0.1079 市盈率= =-14158 每股股利= =-0.1030 每股净资产= =2.27（元） 由以上计算数据分析可知：股票的现状不是很令人满意，企业暂时的亏损影响了股票的行情。但因企业仍有较大的发展潜力，故仍然有希望使股票的走势变好。 财务信息概述 报告期 2003-12-31 每股
31、收益(元) -0.0567 每股收益增长率(%) -343.1742 每股收益-扣除(元) -0.058 每股收益-扣除-增长率(%) -680 每股收益-加权(元) -0.06 每股收益-加权-增长率(%) -400 每股收益-扣除/加权(元) -0.058 每股收益-扣除/加权-增长率(%) -680 每股未分配利润(元) 0.1097 每股可分配利润(元) 0.1097 每股净资产(元) 2.27 每股净资产增长率(%) -4.2121 每股净资产-调整(元) 2.07 每股现金含量(元) 0.0015 每股资本公积金(元) 0.
32、9546 每股盈余公积金(元) 0.3088 每股负债比(%) 331.4597 流动比率 6.3138 速动比率 5.0111 现金流动负债比(%) 0.6847 股东权益比(%) 40.5329 流动负债率(%) 6.3893 负债权益比(%) 146.0556 存货周转天(天) 675.2954 存货周转率(倍) 0.5331 应收款周转天(天) 990.099 应收帐款周转率(倍) 0.3636 主营成本比例(%) 59.4466 营业费用比例(%) 11.8156 管理费用比例(%) 46.1758 财务费用比例(%)
33、10.6442 总资产周转率(倍) 0.0414 经营净利率(%) -24.6501 经营毛利率(%) 35.5698 资产利润率(%) -1.8063 资产净利率(%) -1.0215 净利润率(%) -24.6501 净资产收益率(%) -2.5 净资产收益率-增长率(%) -353.8674 净资产收益率-扣除(%) -2.54 净资产收益率-扣除-增长率(%) -640.4255 净资产收益率-加权(%) -2.45 净资产收益率-加权-增长率(%) -350 净资产收益率-扣除/加权(%) -2.48 净资产收益率-扣除/加权-增
34、长率(%) -627.6596 税前利润增长率(%) -1097.2352 扣除非经常性损益后净利润 -56952650.08 主营收入增长率(%) -40.0707 净利润增长率(%) -343.1742 总资产增长率(%) 1.6863 股东权益增长率(%) -4.2121 主营利润增长率(%) -31.9803 资产负债率(%) 59.2006 长期负债资产比(%) 55.4181 固定比(%) 75.3902 主营收入现金含量(倍) 1.21 净利润现金含量(倍) -0.0256 2003-12-31 杜邦分析
35、 净资产收益率 -2.5% 总资产收益率 -1.0215% X 权益乘数 1/(1-0.59) =资产总额/股东权益 =1/（1-资产负债率） =1/（1-负债总额/资产总额）x100％ 主营业务利润率 -24.6501% X 总资产周转率 0.0414% 净利润 -56,083,452 /
36、 主营业务收入 227,518,531 主营业务收入 227,518,531 / 资产总额 5,536,372,510 主营业务收入 227,518,531 - 全部成本 302,749,293 + 其他利润 19,928,637 - 所得税 781,327 流动资产 1,322,202,901 + 长期资产 4,214,169,609 主营业务成本 146
37、590,726 营业费用 26,882,634 管理费用 105,058,444 财务费用 24,217,489 货币资金 344,249,399 短期投资 12,965,702 应收账款 630,753,940 存货 272,805,820 其他流动资产 61,428,040 长期投资 40,289,342 固定资产 4,090,020,387 无形资产 82,059,482 其他资产 1,800
38、397 与不同年限的财务状况的对比： 利润表结构分析 2000 2001 2002 2003 主营业务收入 353 % 252 % 380 % 228 % 主营业务利润 178 50.6 105 41.7 119 31.3 81 35.6 其他业务利润 10 2.8 5 2.0 1 0.3 0 (0.2) 营业费用 18 5.2 18 7.3 19 5.1 27
39、 11.8 管理费用 71 20.1 88 35.0 78 20.5 105 46.2 财务费用 4 1.2 (6) (2.5) 3 0.7 24 10.6 营业利润 95 27.0 10 4.0 20 5.3 (76) (33.3) 投资收益 7 2.0 (32) (12.6) (18) (4.8) (24) (10.6) 营业外收入 1 0.2 2 0.7 0 0.1 0 0.1 营业外支出 20 5.5 5 2.1 0 0.1 3 1.2 利
40、润总额 84 23.7 (26) (10.1) 10 2.6 (99) (43.6) 净利润 87 24.7 (8) (3.0) 23 6.1 (56) (24.7) 杜邦分析 净资产收益率 2003年 2002年 -2.5% 1.0% 资产收益率 财务杠杆
41、 X -1.0% 0.4% 2.5 2.3 净利润率 资产周转率 X / -24.7% 6.1% 0.0 0.1 净利润 主营业务收入 资产 股东权益 / / -56 23 228 380
42、 5,536 5,445 2,244 2,343 从2000年到2003年企业的主营业务利润从17850元降到8135.6元，其他业务利润也从102.8万元降为0，利润年年减少，而在企业的收入不断减少的同时，企业的营业费用管理费用和财务费用也不断增加。这造成了企业的财务出现了危机，企业的经营状况也逐渐恶化。 所以企业应不断的改善自身的管理，降低企业的管理费用，同时也要想法增加自身的营业收入，只有通过内部的改革才能使企业走出困境。 与同行业的其他有代表性企业的财务状况的对比： 证券代码：000429 证券简称：粤高速Ａ 公司名称：广东省高
43、速公路发展股份有限公司 主营构成 公布日期：2003-12-31 按行业 按地区 利润表结构分析 2000 2001 2002 2003 主营业务收入 251 % 625 % 753 % 797 % 主营业务利润 153 61.1 376 60.2 486 64.5 519 65.1 其他业务利润 6 2.3 3
44、 0.5 11 1.5 8 1.1 营业费用 0 0.0 0 0.0 0 0.0 0 0.0 管理费用 33 13.2 50 8.1 57 7.5 65 8.1 财务费用 0 (0.2) 88 14.1 20 2.7 66 8.2 营业利润 127 50.4 241 38.5 420 55.8 397 49.8 投资收益 62 24.5 (6) (1.0) (8) (1.1) 21 2.7 营业外收入 3 1.1 6 0.9 5 0.6 3 0
45、3 营业外支出 1 0.5 1 0.1 10 1.4 10 1.3 利润总额 190 75.6 240 38.3 406 53.9 410 51.5 净利润 133 53.0 148 23.7 171 22.7 181 22.7 财务结构 资产构成 负债构成 现金流量表 报告期 2003-12-31 销售商品、提供劳务收到的现金 830,893,121 收到的其他与经营活动有关的现金 21,954,979 经营活动现金流入小计
46、 853,083,187 购买商品接受劳务支付的现金 43,764,820 支付给职工以及为职工支付的现金 46,153,232 支付的各项税费 144,022,149 支付的其他与经营活动有关的现金 165,545,075 经营活动现金流出小计 399,485,276 经营活动产生的现金流量净额 453,597,911 收回投资所收到的现金 153,707,897 取得投资收益所收到的现金 34,131,320 处置固定无形和长期资产收回的现金 12,933 投资活动现金流入小计 187,852,150 购建固定无形和长期资产支付的现金 149,6
47、33,533 投资所支付的现金 542,029,054 投资活动现金流出小计 691,662,587 投资活动产生的现金流量净额 -503,810,437 发行债券所收到的现金 -- 借款所收到的现金 1,985,000,000 收到的其他与筹资活动有关的现金 3,135,046 筹资活动现金流入小计 1,989,135,046 偿还债务所支付的现金 1,599,407,196 筹资活动现金流出小计 1,822,514,674 筹资活动产生的现金流量净额 166,620,372 四、汇率变动对现金的影响 528 五、现金及现金等价物净增加额 11
48、6,408,374 净利润 181,182,988 加：少数股东损益 128,906,853 计提的资产减值准备 9,100,000 固定资产折旧 149,582,767 无形资产摊销 17,345,189 长期待摊费用摊销 8,569,530 待摊费用的减少(减增加) 115,610 预提费用的增加(减减少) -13,136,419 处置固定无形和其他长期资产的损失(减：收益) -115,418 固定资产报废损失 1,225,071 财务费用 65,103,260 投资损失(减收益) -21,134,525 递延税款贷项(减借项) -4,4
49、20,999 存货的减少(减增加) 20,084 经营性应收项目的减少(减增加) -72,484,120 经营性应付项目的增加(减减少) 5,443,957 其他 -1,705,917 经营活动产生之现金流量净额 453,597,911 资产负债表 报告期 2003-12-31 货币资金 248,346,362 短期投资 49,223,518 减:短期投资跌价准备 145,478 短期投资净额 49,078,040 应收帐款 20,135,484 应收账款净额 20,135,484 其他应收款 67,538,415 其他应收款净额 66,068,415 减:坏帐准备 1,470,000 应收款项净额 86,203,899 预付帐款 4,582,385 存货 107,161 存货净额 107,161 待摊费用 382,084 流动资产合计 388,699,930 长期股权投资 1,793,628,906 长期债权投资 470,533,820 长期投资合计 2,286,561,593 减:长期投资减值准备 17,254,012 长期投资净额 2,269,307,581 固定资产原价 4,492,383,060 减:累
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