某高速公路公司财务报表分析.docx

海南高速公路股份有限公司财务报表分析
目录
1． 公司基本情况简介
2． 会计数据和业务数据摘要
3． 财务分析
4． 财务信息概述
5． 杜邦分析
6． 与不同年限的财务状况的对比
7． 与同行业的其他有代表性企业的财务状况的对比
8． 分析调查小结
9． 小组工作总结
成员分工情况：

公司基本情况简介
一、公司法定中文名称：海南高速公路股份有限公司
公司法定英文名称：Hainan Expressway Co., Ltd.
公司英文名称缩写：HEC
二、公司法定代表人：邢福煌
三、公司董事会秘书：陈求仲
电话：[phone]
电子信箱：zks@hi-
证券事务代表：张堪省
电话：[phone]
传真：[phone]
联系地址：海南省海口市蓝天路16 号高速公路大楼
邮政编码：570203
四、公司注册地址：海南省海口市蓝天路16 号高速公路大楼
公司办公地址：海南省海口市蓝天路16 号高速公路大楼
邮政编码：570203
国际互联网网址：
电子信箱：zks@hi-
五、公司信息披露报刊：《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》
登载公司年度报告的国际互联网：
公司年度报告备置地点：公司董事会办公室
六、股票交易所：深圳证券交易所
股票简称：海南高速
股票代码：000886
七、其他有关资料：
公司首次注册登记时间：1993 年8 月17 日
首次注册地点：海口市大同路25 号南虹大厦11 层
变更注册日期：1999 年11 月3 日
变更注册地点：海口市蓝天路16 号高速公路大楼
企业法人营业执照注册号：（琼企）4600001006370
税务登记号码：460100284082887
会计师事务所名称：海南从信会计师事务所
办公地址：海口市国贸大道CMEC 大厦1202 室
会计数据和业务数据摘要
一、本年度主要会计数据(单位:人民币元)
净利润 -56,083,452.00元
扣除非经常性损益后的净利润 -56,952,650.08元
主营业务利润 80,927,804.78元
其他业务利润 -452,659.87元
营业利润 -75,683,421.77元
投资收益 -24,073,764.67元
补贴收入 3,105,000.00元
营业外收支净额 -2,521,607.46元
经营活动产生的现金流量净额 1,548,532.39元
现金及现金等价物净增加额 182,655,563.93元
说明：扣除非经常性损益的项目和涉及金额：
（1）处置长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、其他长期资产产生的损益-613,627.74 元，
（2）短期投资损益223,713.89 元，
（3）其他各项营业外收入60,395.38 元，
（4）扣除公司日常根据企业会计制度规定计提的资产减值准备后的其他各项营业外支出-1,968,375.10 元。
（5）各种形式的政府补贴3,105,000.00 元。
二、截止报告期末公司前三年的主要会计数据和财务指标
单位：人民币千元
项目 2003年度 2002年度
主营业务收入 227,519 379,645
净利润 -56,083 23,063
总资产 5,536,373 5,444,560
股东权益(不含少数股东权益) 2,244,054 2,342,733
每股收益(元)(摊薄) -0.06 0.02
(加权) -0.06 0.02
扣除非经常性损益后的每股收益(摊薄) -0.058 0.01
(加权) -0.058 0.01
每股净资产(元)(摊薄) 2.27 2.37
调整后每股净资产(元) 2.07 2.18
每股经营活动产生的
现金流量净额(元) 0.002 0.073
净资产收益率(％)(摊薄) -2.50 0.98
(加权) -2.45 0.99
扣除非经常性损益后的
加权净资产收益率 -2.54 0.66
公司2003 年度按照全面摊薄法和加权平均法计算的净资产收益率和加权收益：
报告期利润 净资产收益率
全面摊薄 加权平均
主营业务利润 3.61 3.53
营业利润 3.37 3.30
净利润 -2.50 -2.45
扣除非经常性损益后的净利润 -2.54 -2.48
报告期利润 每股收益(元)
全面摊薄 加权平均
主营业务利润 0.08 0.08
营业利润 -0.08 -0.08
净利润 -0.06 -0.06
扣除非经常性损益后的净利润 -0.058 -0.058

截止日期
2003-12-31
公告日期
2004-04-21
每股净资产
2.27元
每股收益
-0.0567元
每股现金含量
0.0015元
每股资本公积金
0.9546元
固定资产合计
4,090,020,387.18元
流动资产合计
1,322,202,901.26元
资产总计
5,536,372,509.92元
长期负债合计
3,068,151,869.28元
主营业务收入
227,518,530.71元
财务费用
24,217,488.64元
净利润
-56,083,452.00元

主营构成

公布日期：2003-12-31

按行业

财务结构

资产构成

负债构成

项目：利润表
报告期
2003-12-31
一、主营业务收入
227,518,531
减：折扣与折让
0
主营业务收入净额
227,518,531
减：主营业务成本
135,252,000
主营业务税金及附加
11,338,726
二、主营业务利润
80,927,805
加：其他业务利润
-452,660
营业费用
26,882,634
管理费用
105,058,444
财务费用
24,217,489
三、营业利润
-75,683,422
加：投资收益
-24,073,765
补贴收入
3,105,000
营业外收入
169,601
减：营业外支出
2,691,209
营业外收支净额
-2,521,607
四、利润总额
-99,173,794
减：所得税
781,327
减：少数股东权益
-429,110
加：未确认的投资损失
43,442,559
五、净利润
-56,083,452
加：年初未分配利润
164,841,989
六、可分配利润
108,758,537
减：提取法定盈余公积
117,966
提取法定公益金
117,966
七、可供股东分配的利润
108,522,604
八、未分配利润
108,522,604
项目：现金流量表
报告期
2003-12-31
销售商品、提供劳务收到的现金
275,307,646
收到的其他与经营活动有关的现金
57,267,167
经营活动现金流入小计
332,574,813
购买商品接受劳务支付的现金
163,507,680
支付给职工以及为职工支付的现金
37,541,620
支付的各项税费
12,374,591
支付的其他与经营活动有关的现金
117,717,088
经营活动现金流出小计
331,140,979
经营活动产生的现金流量净额
1,433,833
收回投资所收到的现金
14,564,772
取得投资收益所收到的现金
5,325,705
处置固定无形和长期资产收回的现金
476,334
投资活动现金流入小计
20,366,811
购建固定无形和长期资产支付的现金
97,295,446
投资所支付的现金
24,772,303
投资活动现金流出小计
122,067,749
投资活动产生的现金流量净额
-101,700,938
借款所收到的现金
357,300,000
收到的其他与筹资活动有关的现金
104,945,336
筹资活动现金流入小计
466,745,336
偿还债务所支付的现金
116,000,000
支付的其他与筹资活动有关的现金
52,453,825
筹资活动现金流出小计
183,822,667
筹资活动产生的现金流量净额
282,922,669
四、汇率变动对现金的影响
--
五、现金及现金等价物净增加额
182,655,564
净利润
-56,083,452
加：少数股东损益
-429,110
计提的资产减值准备
1,671,475
固定资产折旧
90,405,993
无形资产摊销
1,548,026
长期待摊费用摊销
21,308,218
待摊费用的减少(减增加)
1,228,577
预提费用的增加(减减少)
317,592
处置固定无形和其他长期资产的损失(减：收益)
583,604
固定资产报废损失
14,170
财务费用
24,259,262
投资损失(减收益)
24,073,765
存货的减少(减增加)
-38,293,668
经营性应收项目的减少(减增加)
-57,455
经营性应付项目的增加(减减少)
-25,670,603
经营活动产生之现金流量净额
1,433,833
货币资金的期末余额
344,249,399
减：货币资金的期初余额
161,593,835
现金及现金等价物净增加额
182,655,564

资产负债表
报告期
2003-12-31
货币资金
344,249,399
短期投资
34,003,063
减:短期投资跌价准备
21,037,361
短期投资净额
12,965,702
应收帐款
637,039,465
应收账款净额
630,753,940
其他应收款
41,409,288
其他应收款净额
32,792,564
减:坏帐准备
14,902,250
应收款项净额
663,546,503
预付帐款
28,020,703
存货
275,284,774
减:存货跌价准备
2,478,955
存货净额
272,805,820
待摊费用
614,773
流动资产合计
1,322,202,901
长期股权投资
40,289,342
长期投资合计
69,591,803
减:长期投资减值准备
29,302,462
长期投资净额
40,289,342
其中:合并价差
751,845
股权投资差额
0
固定资产原价
4,721,285,228
减:累计折旧
567,131,504
固定资产净值
4,154,153,725
减:固定资产减值准备
66,295,373
固定资产净额
4,087,858,352
在建工程
6,296,274
减:在建工程减值准备
4,134,238
在建工程净额
2,162,035
固定资产合计
4,090,020,387
无形资产
82,059,482
开办费
0
递延资产
0
长期待摊费用
18,545,692
其他长期资产
0
无形资产及其他资产合计
83,859,880

短期借款
45,000,000
应付帐款
17,672,901
预收帐款
18,380,353
应付工资
2,110,929
应付福利费
3,538,977
应付股利
13,858,421
应交税金
-36,580,884
其他应交款
-110,258
其他应付款
129,269,823
预提费用
1,274,724
一年内到期的长期负债
15,000,000
流动负债合计
209,414,986
长期借款
1,190,763,595
长期应付款
1,877,388,274

财务分析
一、 短期偿债能力分析：
流动比率=
=1,322,202,901／209,414,986
=6.3138
速动比率=

=(1,322,202,901-275,284,774)/209,414,986
=5.0111
保守的速动比率=
=(4,249,399+34,003,063+630,753,940)/209,414,986
4.8182

现金比率=
=
=(344,249,399+34,003,063)/209,414,986
=1.8062
资产负债率=
=产权比率=
=59.2006%
权益系数=
=2.4671
股东权益比=
=0.40433
=有形净值债务率=
=40.5329%
利息保障倍数=
=
=(-75,683,422-24,217,489)/24,217,489
=-4.1252
由以上数据可知：公司的现金流量比较大，资本的更新速度比较快。虽然与2002年度相比，赢利能力有所下降，利润总额也为负值，但其短期偿债能力比较强，通过吸引社会游离资金和不断加强自身的管理，仍然可以走出目前营运低迷的走势。所以是一家值得投资的企业。
企业获利能力分析（销售利润分析）
销售毛利率=
=
=(227,518,531-135,252,000)/227,518,531
=40.5534%
营业利润率=
=
=(227,518,531-135,252,000-0)/227,518,531
=40.5534%
销售净利率=
=
=-56,083,452/227,518,531
=-24.6501%
资产报酬率=
=-56,083,452×2/(5,536,373+5,444,560)×1000
=-1.0215%
股东权益报酬率=
=-56,083,452/2,244,054,000
=-2.4992%
成本费用利润率
=
=
=
由以上计算数据分析可知：企业销售的毛利率不够高，主营业务成本和管理费用都偏高。应加强物资的合理分配，完善自身的管理，降低主营业务成本。从而使企业的净利润有负变正，实现盈利。
从总的来看，企业在这一年度，它的获利能力较2002年有所下降，需进一步得到改善。
三、企业营运能力分析
总资产周转率=
=
=0.0414
总资产周转天数=
=360/0.0414
=8695.65
流动资产周转率=
=
=227,518,531/1,322,202,901
=0.1721
固定资产周转率=
=
=227,518,531/4,154,153,725
=0.0548
存货周转率=

=
=0.05331
存货周转天数=
=应收帐款周转率=
=
=675.2954（天）
由以上计算数据分析可知：企业的流动资金周转率过低，总资产的周转率也不是很令人满意，这也是企业目前经营业绩不佳的主要因。企业应想办法盘活自己的流动资金，进而使总资产流动加快，从而提高企业的营运能力。
四、 现金偿债能力分析
现金流量比率 =
=1,433,833/277,518,531
=0.6847%
销售现金比率=
=
=0.6302%
由以上计算数据分析可知：企业虽然出现了暂时的盈利困难，但其偿债能力仍比较强，企业仍可以通过完善自身而走出困境。
五、 上市公司市场价值分析
每股利润=
=0.1079
市盈率=
=-14158
每股股利=
=-0.1030
每股净资产=
=2.27（元）
由以上计算数据分析可知：股票的现状不是很令人满意，企业暂时的亏损影响了股票的行情。但因企业仍有较大的发展潜力，故仍然有希望使股票的走势变好。

财务信息概述
报告期
2003-12-31
每股收益(元)
-0.0567
每股收益增长率(%)
-343.1742
每股收益-扣除(元)
-0.058
每股收益-扣除-增长率(%)
-680
每股收益-加权(元)
-0.06
每股收益-加权-增长率(%)
-400
每股收益-扣除/加权(元)
-0.058
每股收益-扣除/加权-增长率(%)
-680
每股未分配利润(元)
0.1097
每股可分配利润(元)
0.1097
每股净资产(元)
2.27
每股净资产增长率(%)
-4.2121
每股净资产-调整(元)
2.07
每股现金含量(元)
0.0015
每股资本公积金(元)
0.9546
每股盈余公积金(元)
0.3088
每股负债比(%)
331.4597
流动比率
6.3138
速动比率
5.0111
现金流动负债比(%)
0.6847
股东权益比(%)
40.5329
流动负债率(%)
6.3893
负债权益比(%)
146.0556
存货周转天(天)
675.2954
存货周转率(倍)
0.5331
应收款周转天(天)
990.099
应收帐款周转率(倍)
0.3636
主营成本比例(%)
59.4466
营业费用比例(%)
11.8156
管理费用比例(%)
46.1758
财务费用比例(%)
10.6442
总资产周转率(倍)
0.0414
经营净利率(%)
-24.6501
经营毛利率(%)
35.5698
资产利润率(%)
-1.8063
资产净利率(%)
-1.0215
净利润率(%)
-24.6501
净资产收益率(%)
-2.5
净资产收益率-增长率(%)
-353.8674
净资产收益率-扣除(%)
-2.54
净资产收益率-扣除-增长率(%)
-640.4255
净资产收益率-加权(%)
-2.45
净资产收益率-加权-增长率(%)
-350
净资产收益率-扣除/加权(%)
-2.48
净资产收益率-扣除/加权-增长率(%)
-627.6596
税前利润增长率(%)
-1097.2352
扣除非经常性损益后净利润
-56952650.08
主营收入增长率(%)
-40.0707
净利润增长率(%)
-343.1742
总资产增长率(%)
1.6863
股东权益增长率(%)
-4.2121
主营利润增长率(%)
-31.9803
资产负债率(%)
59.2006
长期负债资产比(%)
55.4181
固定比(%)
75.3902
主营收入现金含量(倍)
1.21
净利润现金含量(倍)
-0.0256

2003-12-31 杜邦分析

净资产收益率
-2.5%

总资产收益率
-1.0215%

X
权益乘数
1/(1-0.59)

=资产总额/股东权益
=1/（1-资产负债率）
=1/（1-负债总额/资产总额）x100％

主营业务利润率
-24.6501%

X
总资产周转率
0.0414%

净利润
-56,083,452

/
主营业务收入
227,518,531

主营业务收入
227,518,531

/
资产总额
5,536,372,510

主营业务收入
227,518,531

-
全部成本
302,749,293

+
其他利润
19,928,637

-
所得税
781,327

流动资产
1,322,202,901

+
长期资产
4,214,169,609

主营业务成本
146,590,726

营业费用
26,882,634

管理费用
105,058,444

财务费用
24,217,489

货币资金
344,249,399

短期投资
12,965,702

应收账款
630,753,940

存货
272,805,820

其他流动资产
61,428,040

长期投资
40,289,342

固定资产
4,090,020,387

无形资产
82,059,482

其他资产
1,800,397

与不同年限的财务状况的对比：
利润表结构分析

2000
2001
2002
2003

主营业务收入
353
%
252
%
380
%
228
%

主营业务利润
178
50.6
105
41.7
119
31.3
81
35.6

　其他业务利润
10
2.8
5
2.0
1
0.3
0
(0.2)

　营业费用
18
5.2
18
7.3
19
5.1
27
11.8

　管理费用
71
20.1
88
35.0
78
20.5
105
46.2

　财务费用
4
1.2
(6)
(2.5)
3
0.7
24
10.6

营业利润
95
27.0
10
4.0
20
5.3
(76)
(33.3)

　投资收益
7
2.0
(32)
(12.6)
(18)
(4.8)
(24)
(10.6)

　营业外收入
1
0.2
2
0.7
0
0.1
0
0.1

　营业外支出
20
5.5
5
2.1
0
0.1
3
1.2

利润总额
84
23.7
(26)
(10.1)
10
2.6
(99)
(43.6)

净利润
87
24.7
(8)
(3.0)
23
6.1
(56)
(24.7)

杜邦分析

净资产收益率

2003年
2002年

-2.5%
1.0%

资产收益率

财务杠杆

X

-1.0%
0.4%

2.5
2.3

净利润率

资产周转率

X

/

-24.7%
6.1%

0.0
0.1

净利润

主营业务收入

资产

股东权益

/

/

-56
23

228
380

5,536
5,445
2,244
2,343

从2000年到2003年企业的主营业务利润从17850元降到8135.6元，其他业务利润也从102.8万元降为0，利润年年减少，而在企业的收入不断减少的同时，企业的营业费用管理费用和财务费用也不断增加。这造成了企业的财务出现了危机，企业的经营状况也逐渐恶化。
所以企业应不断的改善自身的管理，降低企业的管理费用，同时也要想法增加自身的营业收入，只有通过内部的改革才能使企业走出困境。

与同行业的其他有代表性企业的财务状况的对比：

证券代码：000429
证券简称：粤高速Ａ
公司名称：广东省高速公路发展股份有限公司

主营构成

公布日期：2003-12-31

按行业
按地区

利润表结构分析

2000
2001
2002
2003

主营业务收入
251
%
625
%
753
%
797
%

主营业务利润
153
61.1
376
60.2
486
64.5
519
65.1

　其他业务利润
6
2.3
3
0.5
11
1.5
8
1.1

　营业费用
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

　管理费用
33
13.2
50
8.1
57
7.5
65
8.1

　财务费用
0
(0.2)
88
14.1
20
2.7
66
8.2

营业利润
127
50.4
241
38.5
420
55.8
397
49.8

　投资收益
62
24.5
(6)
(1.0)
(8)
(1.1)
21
2.7

　营业外收入
3
1.1
6
0.9
5
0.6
3
0.3

　营业外支出
1
0.5
1
0.1
10
1.4
10
1.3

利润总额
190
75.6
240
38.3
406
53.9
410
51.5

净利润
133
53.0
148
23.7
171
22.7
181
22.7

财务结构

资产构成

负债构成

现金流量表
报告期
2003-12-31
销售商品、提供劳务收到的现金
830,893,121
收到的其他与经营活动有关的现金
21,954,979
经营活动现金流入小计
853,083,187
购买商品接受劳务支付的现金
43,764,820
支付给职工以及为职工支付的现金
46,153,232
支付的各项税费
144,022,149
支付的其他与经营活动有关的现金
165,545,075
经营活动现金流出小计
399,485,276
经营活动产生的现金流量净额
453,597,911
收回投资所收到的现金
153,707,897
取得投资收益所收到的现金
34,131,320
处置固定无形和长期资产收回的现金
12,933
投资活动现金流入小计
187,852,150
购建固定无形和长期资产支付的现金
149,633,533
投资所支付的现金
542,029,054
投资活动现金流出小计
691,662,587
投资活动产生的现金流量净额
-503,810,437
发行债券所收到的现金
--
借款所收到的现金
1,985,000,000
收到的其他与筹资活动有关的现金
3,135,046
筹资活动现金流入小计
1,989,135,046
偿还债务所支付的现金
1,599,407,196
筹资活动现金流出小计
1,822,514,674
筹资活动产生的现金流量净额
166,620,372
四、汇率变动对现金的影响
528
五、现金及现金等价物净增加额
116,408,374
净利润
181,182,988
加：少数股东损益
128,906,853
计提的资产减值准备
9,100,000
固定资产折旧
149,582,767
无形资产摊销
17,345,189
长期待摊费用摊销
8,569,530
待摊费用的减少(减增加)
115,610
预提费用的增加(减减少)
-13,136,419
处置固定无形和其他长期资产的损失(减：收益)
-115,418
固定资产报废损失
1,225,071
财务费用
65,103,260
投资损失(减收益)
-21,134,525
递延税款贷项(减借项)
-4,420,999
存货的减少(减增加)
20,084
经营性应收项目的减少(减增加)
-72,484,120
经营性应付项目的增加(减减少)
5,443,957
其他
-1,705,917
经营活动产生之现金流量净额
453,597,911

资产负债表
报告期
2003-12-31
货币资金
248,346,362
短期投资
49,223,518
减:短期投资跌价准备
145,478
短期投资净额
49,078,040
应收帐款
20,135,484
应收账款净额
20,135,484
其他应收款
67,538,415
其他应收款净额
66,068,415
减:坏帐准备
1,470,000
应收款项净额
86,203,899
预付帐款
4,582,385
存货
107,161
存货净额
107,161
待摊费用
382,084
流动资产合计
388,699,930
长期股权投资
1,793,628,906
长期债权投资
470,533,820
长期投资合计
2,286,561,593
减:长期投资减值准备
17,254,012
长期投资净额
2,269,307,581
固定资产原价
4,492,383,060
减:累