情境二资金筹集管理答案.doc

情境二 筹资管理
第二部分：职业判断能力训练
（一）单项选择题
参考答案：
1.D
2.C
3.B
4.C
5.A
6.A
7.D
8.A
9.B
10.B
11.C
12.D
13.B
14.B
15.C

（二）多项选择题
参考答案：
1.AB
2.BCD
3.ABC
4.ABC
5.ABCD

（三）判断题
参考答案：
1. ×
2. √
3.×
4.×
5.√
6.√
7.√
8.√
9.√
10. ×
11.×
12.×
13.×
14.√
15.√

（四）计算题
参考答案：
1．外部融资需求
=（万元）
2．（1）银行借款资本成本=5%×（1-25%）=3.75%
债券资本成本==3.528%
普通股成本=≈17.76%
（2）加权平均资本成本=3.75%×25%+3.528%×25%+17.76%×50%≈10.70%
3.（1）EBIT=（100-60）×2-60=20（万元）
EBIT=（100-60）×3-60=60（万元）
EBIT=（100-60）×4-60=100（万元）
（2）DOL=80/20=4 DOL=120/60=2 DOL=160/100=1.6
（3）由以上计算可知，在其他条件不变的情况下，销售量越大，经营杠杆系数越小，企业经营风险也越小。
4．（1）TCM=（60-30）×10=300（万元）
（2）EBIT=300-200=100（万元）
（3）DOL=300/100=3
（4）DFL=100/[100-60×12%-10/（1-25%）]=1.26
（5）DCL=3×1.26=3.78
5．==330（万元）
当息税前利润为300万元时，小于每股收益无差别点息税前利润，所以，应选择发行普通股筹资。

第三部分 职业实践能力实训

项目一 资金筹集方案设计

1．利用销售百分比法预测外部筹资需要量
分析思路：
（1）确定敏感资产与负债项目，计算销售百分比
一般情况下，流动资产、固定资产为敏感资产，流动负债中的应付款项为敏感负债。大维公司随销售变动而变动的资产与负债项目有：货币资金、应收账款、存货、固定资产、应付账款、应付费用。
敏感资产销售百分比=×100%=57%
敏感负债销售百分比=×100%=15%
（2）预计2010年的销售收入，计算留存收益增加额
2010年的销售收入=60000×（1+20%）=66000（万元）
2010年预计留存收益增加额=72000×8%×（1-40%）=3456（万元）
（3）计算2010年外部筹资需求量
计算2010年外部筹资需求量=12000×（57%-15%）-3456=1584（万元）
（4）预计2010年资金总需求量
2010预计总资产=72000×（2%+15%+17%+23%）+6000+5000=52040（万元）
与2009年的总资产（45200万元）相比，资金总需求为7840万元（52040-45200）。
2．利用线性回归分析法预测销售量
计算步骤：
（1）计算回归直线方程数据
回归直线方程数据计算表 单位：万元
年度
销售额x
资金需要量y
xy
x2
2006
48，000
17，000
816，000，000
2，304，000，000
2007
50，000
18，000
900，000，000
2，500，000，000
2008
55，000
19，000
1，045，000，000
3，025，000，000
2009
60，000
20，400
1，224，000，000
3，600，000，000
n=4
∑x=213，000
∑y=74，400
∑xy=3985，000，000
∑x2=11429，000，000

（2）建立联立方程组，求得a，b值
74400=4a213000b
3985000000=213000a [phone]b
解之，得 a=4382.25 b=0.267
（3）建立预测模型：Y=4382.25+0.267X
（4）预测销售额，预计2010年资金需要量
2010年的预计销售额=60000×（1+20%）=72000（万元）
2010年预计资金需要量：Y=4382.25+0.267×72000=23606.25（万元）
3．拟订筹资方案
（1）根据销售百分比法和线性回归分析法的预测结果，拟订预计筹资总额。
（2）根据要求的资本结构：权益资金与债务资金的比率为7：3，确定权益资本规模和负债资本规模。
（3）选择筹资方式，并论证说明。大维公司筹集权益资金的主要方式为留存收益和增发股票；筹集债务资金的主要方式为商业信用和短期借款。

项目二 综合资金成本分析

计算步骤：
（1）计算个别资金成本
银行借款资金成本==4.55%
债券资金成本==6.32%
普通股资金成本==27.11%
留存收益资金成本==26%
（2）计算确定筹资结构，即确定权数
银行借款占筹资总额百分比=200/1000×100%=20%
债券占筹资总额百分比=300/1000×100%=30%
普通股占筹资总额百分比=400/1000×100%=40%
留存收益占筹资总额百分比=100/1000×100%=10%
（3）计算综合资金成本
综合资金成本=4.55%×20%+6.32%×30%+27.11%×40%+26%×10%=16.25%

2010年读书节活动方案
一、     活动目的：
书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！
二、活动目标：
1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。
2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。
三、活动实施的计划
1、 做好读书登记簿
（1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。
（2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。
（3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。
2、 举办读书展览：
各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的＿＿＿”、“好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。
3、 出读书小报：

2010年读书节活动方案
一、     活动目的：
书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！
二、活动目标：
1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。
2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。
三、活动实施的计划
1、 做好读书登记簿
（1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。
（2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书，其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。
（3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。
2、 举办读书展览：
各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的＿＿＿”、“好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。
3、 出读书小报：