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职业能力训练参考答案（全书）

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职业能力训练参考答案（全书）
情境一　认知财务管理
一、职业能力训练
（一）单选题
1. C  
【答案解析】 企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。
2. D 
3. D  
【答案解析】 因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。
4. A  
【答案解析】 财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。
5. C
【答案解析】金融环境是企业最为主要的环境因素。企业经营及投资用的资金除自有资金外主要是从金融机构取得，金融政策的变化必然影响企业筹资、投资和资金运营活动。

6.D 7.B 8.A 9.C 10.D 11.D 12.A 13.B 14.A 15.C

（二）多选题
1. AC  
【答案解析】 广义投资包括对内使用资金（如购置流动资产、固定资产、无形资产等）和对外投放资金（如投资购买其他企业的股票、债券或者与其他企业联营等）两个过程，狭义投资仅指对外投资。
  2. ABCD  
【答案解析】 投资者与企业之间通常发生以下财务关系：投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响；投资者可以参与企业净利润的分配；投资者对企业的剩余资产享有索取权；投资者对企业承担一定的经济法律责任。
  3. BCD  
【答案解析】 影响企业财务管理的经济环境因素主要有经济周期、经济发展水平、经济政策等；企业组织形式属于法律环境的因素。 
4. BCD  
【答案解析】 无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。
  5. ABCD  
【答案解析】 企业价值最大化目标的优点包括：（1）考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；（2）反映了对企业资产保值增值的要求；（3）有利于管理上的片面性和短期行为；（4）有利于社会资源的合理配置。
  6. AC  
【答案解析】 选项B属于投资活动，选项D属于筹资活动。
7. ABCDE 8. ACE 9. ABCDE 10. BCDE
（三）判断题
1.错  
【答案解析】 广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的过程，而狭义的分配仅是指对于企业净利润的分配。
  2. 错  
【答案解析】 企业与受资者之间的财务关系体现所有权性质的投资与受资关系。
  3.×　　 4.√ 5.√ 6.× 7.×
 8.错  
【答案解析】 对于股票上市企业，虽可通过股票价格的变动揭示企业价值，但是股价是受多种因素影响的结果，特别在即期市场上的股价不一定能够直接揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到这一点。
  9.对  
【答案解析】 从资金的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。
  10.错  
【答案解析】 财务管理的核心是财务决策决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。

二、模拟实训
1．母公司税后利润目标＝8000×20％＝1600（万元）
母公司税前利润目标＝16001-25%＝2133.33（万元）
母公司要求子公司上交收益＝1600×60％＝960（万元）
2．A子公司应交税后利润＝960＝330.5（万元）
B子公司应交税后利润＝960＝472.1（万元）
C子公司应交税后利润(万元)
3．A子公司最低税后利润目标＝330.5（万元）
A子公司最低税前利润目标＝330.51-25%＝440.67（万元）
B子公司最低税后利润目标＝472.1（万元）
B子公司最低税前利润目标＝472.11-25%＝629.47（万元）
C子公司最低税后利润目标＝157.4（万元）
C子公司最低税前利润目标＝157.41-25%＝209.87（万元）
情境二 计算货币时间价值
一、职业能力训练
（一）单项选择题
1．B 2.B 3.C 4.D 5.C 6.A 7.B 8.D 9.C 10.D
11.A 12.B 13.D 14.C 15.A
（二）多项选择题
1．ABCD 2.BC 3.AD 4.ABD 5.ABCD 6.ACD 7.CD 8.C 9.ABCD 10.CD
（三）判断题
1．× 2.√ 3.× 4.√ 5.× 6.× 7.× 8.× 9.× 10.√
二、职业技能训练
（一）计算分析
1.F=5000×(F/P,2%,10)=5000×1.2190 =6045元
2. PA=13.8×(P/A,i,10)=100, (P/A,i,10)=7.25
查表可知，两个临界值(P/A,6%,10)=7.36，(P/A,7%,10)=7.02
由内插法可知，
所以，i=6.32%
3. P=25000×[(P/A,7%,14)+1]=25000×9.7455=243637.5元
4. 每年还款金额A=P/(P/A,63)=1000/2.673=374.11万元 还本付息表如下：单位：万元
年 度
本年还款额
本年利息
本金偿还额
贷款余额
1
374.11
60.00
314.11
685.89
2
374.11
41.15
332.96
352.93
3
374.11
21.48
352.93
0
合 计
1122.33
122.33
1000
—
5.偿债基金A=F/(F/A,4%,5)=100/5.4163=18.4627万元。
（二）案例分析
案例一：第一种付款方案支付款项的现值是20万
第二种付款方案是一个递延年金现值问题，第一次收付发生在第4年年初即第3年年末，所以递延期为2年，等额支付的次数7年，所以
PA=4×(P/A,10%,7)×(P/F,10%,2)= 4×4.8684×0.8264=16.09万元
或，PA=4×[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,2)]= 4×(5.7590-1.7355)=16.09万元
第三种付款方案：前8年是普通年金问题，后2年是一次性收付款项，所以
P=3×(P/A,10%,8)+4×(P/F,10%,9)+5×(P/F,10%,10)
=3×5.3349 +4×0.4241 +5×0.3855
=19.63万元
案例二（略）
三、模拟实训
1.（1）单利计息
现在要存入银行款项=F/(1+n*i)=30000/(1+3*6%)=26785.7元
（2）复利计息
现在要存入银行款项=F/(F/P,i,n)=30000/(F/P,4%,3)=26669元
2.每年年末应存入的偿债基金
A=F/(F/A,i,n)=2000/(F/A,6%,4)=457.18万元
3.假设刚好能够收回投资
则每年创造的效益为：
A=P/(P/A,i，n)=1000/(P/A,15%,10)=1000/5.0188=248.83万元
4.（略）

参考答案
情景三 编制财务预算
一、职业能力训练
（一）单选题
1-5：BCAAC 6-10：DDBCC 11-15：CBCCA
（二）多项选择题
1-5：ACD ABD ABCD AB BD 6-10：ABCD AD ACD BCD ACD
（三）判断题
1．√ 2．× 3．× 4．× 5．× 6．× 7．√ 8．√ 9．√ 10．×
二、职业技能训练
（一）计算分析
1.
（1）目标股利分红额＝8 000×10%＝800（万元）
　　目标净利润＝800＋700＝1 500（万元）
　　目标利润＝1 500/（1－25%）＝2 000（万元）
（2）2021年销售收入＝2 000/10%＝20 000（万元）
（3）1月份的销售收入＝20 000×10%＝2 000（万元）
　　1月份销售现金流入＝600＋2 000×60%＝1 800（万元 ）

2.
（1）销售预算表：
　　 甲企业2020年销售预算表 单位：元
季 度
一季度
二季度
三季度
四季度
全年
预计销量（件）
1000
1500
2000
1800
6300
单价（元）
100
100
100
100
100
预计销售收入
100000
150000
200000
180000
630000
应收账款期初
62000

62000
第一季度现金流入
60000
40000

100000
第二季度现金流入

90000
60000

150000
第三季度现金流入

120000
80000
200000
第四季度现金流入

108000
108000
现金收入合计
122000
130000
180000
188000
620000

（2）2020年末应收账款＝第四季度销售收入×（1－本期收现率）
＝180000×（1－60%）＝72000（元）
3.
（1）A＝16000＋1200＝17200 B＝70000＋1300＝71300
C＝19200－180000/10＝1200 D＝150000/10＝15000 E＝693000/10＝69300
（2）第1季度采购支出＝150000×40%＋80000＝140000（元）
　　第4季度末应付账款＝201000×60%＝120600（元）
（二）案例分析
1.
期初现金余额
10000元
加：销售现金收入

可供使用现金
45250元
减：各项现金支出合计
107375元
材料采购支出

工资支出
10500元
间接费用支出

所得税支出
1125元
设备支出
25000元
现金多余或不足
-62125元
向银行借款
66000元
期末现金余额
3875元
2.（1）弹性预算
（2）固定成本费用总额a=10000+9000+13000+1500=33500( 元)
变动成本费用率b=2+1+0.35+0.10=3.45 元/ 台时
成本性态模型y=a+bx=33500+3.45x
弹性预算的优点一是预算范围宽；二是可比性强。缺点是编制工作量较大。
三、模拟实训

表一 诺瑞祥公司2020年度销售预算
季 度
第1季度
第2季度
第3季度
第4季度
全年
预计销售量（件）
800
1,100
1,500
1,200
4,600
预计单价
1,200
1,200
1,200
1,200
1,200
销售收入（元）
960,000
1,320,000
1,800,000
1,440,000
5,520,000
预计现金收入
（单位：元）
期初应收账款
500,000

500,000
第1季度
576,000
384,000

960,000
第2季度

792,000
528,000

1,320,000
第3季度

1,080,000
720,000
1,800,000
第4季度

864,000
864,000
现金收入合计
1,076,000
1,176,000
1,608,000
1,584,000
5,444,000
预计年末应收账款
（单位：元）
期初应收账款
500,000
加：预计全年销售收入
5,520,000
减：预计全年收回货款
5,444,000
期末应收账款
576,000

表二 诺瑞祥公司2020年度生产预算
季 度
第1季度
第2季度
第3季度
第4季度
全年
预计销售量（件）
800
1100
1500
1200
4600
加：预计期末产品存货
220
300
240
200
200
减：预计期初产品存货
200
220
300
240
200
预计生产量
820
1180
1440
1160
4600

表三 诺瑞祥公司2020年度直接材料预算
季 度
第1季度
第2季度
第3季度
第4季度
全年
预计生产量（件）
820
1,180
1,440
1,160
4,600
单位产品材料用量（千克）
5
5
5
5
5
生产需用量
4,100
5,900
7,200
5,800
23,000
加：预计期末材料存货
590
720
580
600
600
减：预计期初材料存货
600
590
720
580
600
预计材料采购量
4,090
6,030
7,060
5,820
23,000
材料单价（元/公斤）
200
200
200
200
200
预计采购金额
818,000
1,206,000
1,412000
1,164,000
4,600,000
预计现金支出
（单位：元）
期初应付账款
400,000

400,000
第1季度
409,000
409,000

818,000
第2季度

603,000
603,000

1,206,000
第3季度

706,000
706,000
1,412,000
第4季度

582,000
582,000
合 计
809,000
1,012,000
1,309,000
1,288,000
4,418,000
预计年末应付账款
（单位：元）
期初应付账款
400,000
加：预计全年采购金额
4,600,000
减：预计全年支付货款
4,418,000
期末应付账款
582,000

表四 诺瑞祥公司2020年度直接人工预算
季 度
第1季度
第2季度
第3季度
第4季度
全年
预计生产量（件）
820
1,180
1,440
1,160
4,600
单位产品工时（小时）
7
7
7
7
7
人工总工时
5,740
8,260
10,080
8,120
32,200
每小时人工成本（元）
10
10
10
10
10
人工总成本
57,400
82,600
100,800
81,200
322,000

表五 诺瑞祥公司2020年度制造费用预算
季 度
第1季度
第2季度
第3季度
第4季度
全年
变动制造费用
人工总工时
5,740
8,260
10,080
8,120
32,200
辅助材料（3元/工时）
17,220
24,780
30,240
24,360
96,600
水电费2元/工时）
11,480
16,520
20,160
16,240
64,400
设备维护费（2元/工时）
11,480
16,520
20,160
16,240
64,400
合 计
40,180
57,820
70,560
56,840
225,400
固定制造费用
管理人员工资
10,000
10,000
10,000
10,000
40,000
设备折旧费
15,250
15,250
15,250
15,250
61,000
设备维护费
15,000
15,000
15,000
15,000
60,000
合 计
40,250
40,250
40,250
40,250
161,000
预计现金支出
（单位：元）
变动制造费用合计
40,180
57,820
70,560
56,840
225,400
固定制造费用合计
40,250
40,250
40,250
40,250
161,000
减：设备折旧费
15,250
15,250
15,250
15,250
61,000
现金支出额
65,180
82,820
95,560
81,840
325,400

表六 诺瑞祥公司2020年度产品成本预算
成本项目
单位产品成本
生产成本
（4600件）
期末存货
(200件)
销售成本
（4600件）
每公斤或
每小时
投入量
成本
直接材料
200
5
1000
4,600,000
200,000
4,600,000
直接人工
10
7
70
322,000
14,000
322,000
变动制造费用
7
7
49
225,400
9,800
225,400
固定制造费用
5
7
35
161,000
7,000
161,000
合 计
—
—
1154
5,308,400
230,800
5,308,400

表七 诺瑞祥公司2020年度销售及管理费用预算
季 度
第1季度
第2季度
第3季度
第4季度
全年
销售费用
运输费
13,000
13,000
13,000
13,000
52,000
管理费用
管理人员工资
6,000
6,000
6,000
6,000
24,000
办公费
4,000
4,000
4,000
4,000
16,000
房租
10,000
10,000
10,000
10,000
40,000
合 计
33,000
33,000
33,000
33,000
132,000
表八 诺瑞祥公司2020年度销售及管理费用预算
季 度
第1季度
第2季度
第3季度
第4季度
全年
期初现金余额
10,000
10,820
10,800
10,650
10,000
加：销售现金收入
1,076,000
1,176,000
1,608,000
1,584,000
5,444,000
减：各项现金支出

材料采购
809,000
1,012,000
1,309,000
1,288,000
4,418,000
直接人工
57,400
82,600
100,800
81,200
322,000
制造费用
65,180
82,820
95,560
81,840
325,400
销售及管理费用
33,000
33,000
33,000
33,000
132,000
所得税
5,600
5,600
5,600
5,600
22,400
购置设备
130,000

130,000
分配利润
20,000

20,000
支出合计
1,120,180
1,216,020
1,543,960
1,489,640
5,369,800
现金收支净额
－34,180
－29,200
74,840
105,010
84,200
现金筹集和运用

出售有价证券
23,000

23,000
购入有价证券

95,000
95,000
申请银行借款
22,000
40,000

62,000
归还银行借款

62,000

62,000
短期借款利息

2,190

2,190
期末现金余额
10,820
10,800
10,650
10,010
10,010

表九 诺瑞祥公司2020年度预计利润表
项 目
金 额
资料来源
销售收入
5,520,000
销售预算
销售成本
5,308,400
产品成本预算
毛利
211,600

销售及管理费用
132,000
销售及管理费用预算
利息费用
2,190
现金预算
利润总额
77,410

所得税
22,400
现金预算
净利润
55,010

加：年初未分配利润
580,800
公司预计值
可供分配的利润
635,810

减：利润分配
30,000
公司预计值
年末未分配利润
605,810

表十 诺瑞祥公司2020年度预计资产负债表
项 目
年初数
年末数
资料来源
资 产

现金
10,000
10,010
现金预算
交易性金融资产
23,000
95,000
现金预算
应收账款
500,000
576,000
销售预算
材料存货
120,000
120,000
直接材料预算
产品存货
230,800
230,800
产品成本预算
固定资产
1,100,000
1,230,000
预计购置130,000元
累计折旧
183,000
244,000
制造费用预算，预计提取折旧61,000元
资产总额
1,800,800
2,017,810

负债及所有者权益

应付账款
400,000
582,000
直接材料预算
应付利润
20,000
30,000
预计利润表
实收资本
800,000
800,000

未分配利润
580,800
605,810
预计利润表
负债及所有者权益合计
1,800,800
2,017,810

四、校外实习
略

情景四 筹资管理
一、职业能力训练
（一）单选题
1．B 　 2．A　 3．A 4．D　 5．B　 6． B　7． D　8．B　 9．C 　10．A
11．D 　12．B　 13．B 　14．C　 15．A
（二）多项选择题
1．CD 　2．ABC 　3．AC 　4．ACD 　5．AC　 6．ABC 7．BD 　8．AC 9．BC　10．BCD
（三）判断题
1．× 2．× 3．× 4．√ 5．√6．× 7．× 8．√9．× 10．×
二、职业技能训练
（一）计算分析
1.解：（1）计算2020年流动资产增加额；
   流动资产增长率为20%
　　2019年末的流动资产＝1000＋3000＋6000＝10000（万元）
　　2020年流动资产增加额＝10000×20%＝2000（万元）
　　（2）计算2020年流动负债增加额；
   流动负债增长率为20%
　　2019年末的流动负债＝1000＋2000＝3000（万元）
　　2020年流动负债增加额＝3000×20%＝600（万元）
　　（3）计算2020年公司需增加的营运资金；
　　2020年公司需增加的营运资金＝流动资产增加额－流动负债增加额
　　＝2000－600＝1400（万元）
　　（4）计算2020年的留存收益；
  2020年的销售收入＝20000×（1＋20%）＝24000（万元）
　　2020年的净利润＝24000×10%＝2400（万元）
　　2020年的留存收益＝2400×（1－60%）＝960（万元）
　　（5）预测2020年需要对外筹集的资金量。
  对外筹集的资金量＝（1400＋320）－960＝760（万元）
2.解：

三、模拟实训（略）
四、校外实习（略）

情景五 资金成本与资金结构
一、职业能力训练
（一）单选题
1．C 　2．B 　3．A　 4．D　 5．D　 6．A 　7．A 　8．A 　9．B 10．D 11．D　12．D 　13．C 　14．B　 15．A
（二）多项选择题
1．AB 　2．ABCD 　3．BCD 　4．BCD 　5．AB　 6．ABD 7．ABCD 　8．AB 9．ACD　 10．ABD
（三）判断题
1．× 2．√ 3．× 4．√ 5．√ 6．× 7．√ 8．× 9．√ 10．×
二、职业技能训练
（一）计算分析
1.（1）银行借款成本率=810×7%×（1-25%）/810×（1-2%）=5.36%
债券资金成本率=1134×9%×（1-25%）/1215×（1-3%）=6.49%
优先股资金成本率=2025×12%/2025×（1-4%）=12.50%
普通股成本率=1.2/10×（1-6%）+8%=20.77%
留存收益成本率=1.2/10+8%=20.00%
（2）该公司的加权平均资金成本率为：
5.36%×10%+6.49%×15%+12.50%×25%+20.77%×40%+20%×10%=14.93%

2.A方案平均资金成本=15%50%+10%30%+8%20%=12.1%
B方案平均资金成本=15%40%+10%40%+8%20%=11.6%
C方案平均资金成本=15%40%+10%30%+8%30%=11.4%
因为C方案的平均资金成本最低，故应选C方案。

3.（1）计算两种筹资方案的每股利润无差别点：
{[EBIT-（24+100）]×（1-25%）-30}/25=[（EBIT-24）×（1-25%）-30]/50
EBIT=264（万元）
EPS=3.00（元）
（2）当该公司预计的息税前利润为200万元时：
①发行债券的EPS=﹛[200-（24+100）] ×（1-25%）-30﹜/25=1.08(元)
②发行普通股的EPS=[（200-24）×（1-25%）-30]/50=2.04(元)
该公司应该采用权益筹资方式，即第（2）种方案。

4.解：
（1）2020年该企业的边际贡献总额=10000×5-10000×3=20000（元）
（2）2020年该企业的息税前利润=20000-10000=10000（元）
（3）2021年的经营杠杆系数20000/10000=2
（4）2021年息税前利润增长率=2×10%=20%
（5）2021年复合杠杆系数=20000/（10000-5000）=4
三、模拟实训（略）
四、校外实习（略）
情景六 项目投资管理
一、职业能力训练
（一）单选题
1．D 　2．C 　3．B　 4．B　 5．C　 6．D 　7．A 　8．B 　9．B 　10．A 11．A 　12．A 　13．C 　14．B　 15．C
（二）多项选择题
1．BCD 　2．BCD 　3．AB 　4．CE 　5．CDE　 6．ABC 7．AD 　8．ACD 9．AC　 10．ABD
（三）判断题
1．√ 2．√ 3．× 4．√ 5．√ 6．× 7．× 8．× 9．√ 10．×
二、职业技能训练
（一）计算分析
1.解：（1）建设期现金净流量
NCF0 = -30（万元）
NCF1 = -25（万元）
（2）经营期营业现金净流量
NCF2-10 =（15 -10）+= 10（万元）
（3）经营期终结点现金净流量
NCF11 = 10 + 5 = 15（万元）
（4）NPV = 10×[(P/A,10%,10) - (P/A,10%,1)]+15×(P/F,10%,11)
-[30+25×(P/F,10%,1)]
= 10×(6.1446-0.9091)+15×0.3505 - (30+25×0.9091)
= 4.885(万元)
（5）NPVR=4.885÷52.728=0.093
（6）PI=57.613÷52.728=1.093
2. 解：（1）计算两个方案的年折旧额
　　甲方案年折旧额＝10 000/5＝2 000（元）
　　乙方案年折旧额＝（12 000－2 000） /5＝2 000（元）
（2）计算两个方案的营业现金流量。见下表所示。

表1 投资项目营业现金流量计算表 单位：元
项目
1 2 3 4 5
甲方案：
销售收入（1）
付现成本（2）
折 旧（3）
税前利润（4）=（1）-（2）-（3）
所得税（5）=（4）×25%
税后净利（6）=（4）-（5）
现金流量（7）=（1）-（2）-（5）
=（3）+（6）

6000 6000 6000 6000 6000
2000 2000 2000 2000 2000
2000 2000 2000 2000 2000
2000 2000 2000 2000 2000
500 500 500 500 500
1500 1500 1500 1500 1500

3500 3500 3500 3500 3500
乙方案：
销售收入（1）
付现成本（2）
折 旧（3）
税前利润（4）=（1）-（2）-（3）
所得税（5）=（4）×25%
税后净利（6）=（4）-（5）
现金流量（7）=（1）-（2）-（5）
=（3）+（6）

8000 8000 8000 8000 8000
3000 3400 3800 4200 4600
2000 2000 2000 2000 2000
3000 2600 2200 1800 1400
750 650 550 450 350
2250 1950 1650 1350 1050

4250 3950 3650 3350 3050
（1） 结合初始现金流量和终结现金流量编制两个方案的全部现金流量。
表2 投资项目现金流量计算表 单位：元
项目
0 1 2 3 4 5
甲方案：
固定资产投资
营业现金流量

-10000
3500 3500 3500 3500 3500
现金流量合计
-10000 3500 3500 3500 3500 3500
乙方案：
固定资产投资
营运资金垫支
营业现金流量
固定资产残值
营运资金回收

-12000
-3000
4250 3950 3650 3350 3050
2000
3000
现金流量合计
-15000 4250 3950 3650 3350 8050

3.解：方案一的净现值：
(1)国库券五年末到期本利和F＝P×（1＋i×5）＝10×（1＋14％×5）＝17（万元）
按照该企业资金成本率10％折现后，净现值为：
P＝F×(P/F,i，n)＝17×（P/F,10％，5）＝17×0.6209＝10.5553（万元）
(2) 方案二各年净现金流量：
每年折旧额＝(10－10×10%)÷5=1.8(万元)
每年净利润＝1.2×（1－25％）＝0.9（万元）
NCF=1.8+0.9=2.7(万元)
NCF=2.7+10×10%=3.7(万元)
NPV=2.7×(P/A,10%,4)+3.7×(P/F,10%,5)=2.7×3.1699+3.7×0.6209=8.5587+2.2973
=10.856(万元)
(3) 方案一的净现值10.5553万元小于方案二的净现值10.856万元，所以应选择方案二作为投资方案。
4．解：(一)A项目的内含报酬率：
20000=10000×(P/A,i,4) 则(P/A,i,4)=2
折现率 年金现值系数
32％ 2.096

IRR 2
36% 1.966
IRR=32%+×(36%-32%)=34.95%
B项目的内含报酬率:
20000=60000(P/F,IRR,4) 则(P/F,i,4)=0.333

i=28%+×4%=31.64%
（二）当资本成本为10%时，A项目的净现值:
10000 ×(P/A,10％,4)－20000=10000×3.1699－20000=11699（元）
当资本成本为10%时，B项