财务管理项目融资作业.doc

精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-财务管理项目融资作业 许梦20084106 江月皎20084115 王雨珊20080230 2010-11-15项目建设概况：A政府将串场河整治工程列入A市经济社会发展八大类重点工程之一，项目工程主要包括河道疏浚、两岸绿化、道路工程、桥梁工程、生活生产污水有组织排放、雨水排涝、供电、集约化管道、征地拆迁等内容，项目属于市政公益性项目。生地变熟地后，进入土地市场实行招拍挂。土地供应收入全额上缴市财政，市财政在核拨土地成本、计提各项政策性资金和支出后，将剩余的土地净收益拨付给项目所有者，用于重大基础设施建设项目投资，推进项目滚动开发，实现项目总体资金平衡。整个项目总投资21亿元，项目建设期3年。发起公司财务状况：发起公司资产负债表见表1。另外，股东提供抵押物来取得银行贷款，公司已取得产权证的既有土地总的评估价值为180000万元，且公司以前不存在抵押情况。抵押贷款的利率为5.6%,期限为5年，按年付息。要求：根据案例情况，分析后回答以下问题：1、 拟定本项目的建设进度（每年的拟完成的投资比例）。2、 本项目应选择项目融资方式，还是公司融资方式？并说明理由。（从项目的周期、项目未来收益的状况以及发起人的财务状况等进行选择）3、 根据国家对各行业投资资本金的规范，确定项目资本金融资比例，并简述其理由。4、 确定每个投资时点抵押贷款的额度，保证项目投资的顺利进行。（贷款额度不超过抵押物评估价值70%计算）5、 根据拟定的施工进度、选择的融资方式，编制资金使用情况与资本金配比表，见表2。表1 资产负债表 单位：万元资产负债和所有者权益现金40000应付账款10000应收账款100000短期借款80000存货120000长期借款100000固定资产净值180000实收资本160000留存收益90000资产合计440000负债和所有者权益合计440000表2 投资计划及资金筹措表 单位：万元序号项目 合计第一年第二年第三年上半年下半年上半年下半年上半年下半年1建设进度100.00%10%10%30%30%10%10%2总投资2100002100021000630006300021000210003资金筹措2100002100021000630006300021000210003.1资本金93000930093002790027900930093003.1.1用于建设投资8153493008317.22790023641.293003075.63.1.2用于建设期利息114660982.804258.806224.43.2银行借款1170001170011700351003510011700117003.2.1用于建设投资1170001170011700351003510011700117001.根据本项目的建设进度，每年拟完成的投资比例：第一年：上半年10%;下半年10%第二年：上半年30%;下半年30%第三年：上半年10%;下半年10% 2.本项目选择公司融资方式。原因：本项目的建设期只有3年，而公司融资较项目融资时间短，故采用公司融资更合适。项目融资的融资成本高，贷款前期费用较高，为了节约项目的成本费用，采用公司融资更有利。由于公司融资的债务资金依靠既有法人的整体盈利能力来偿还，并以其整体资产和信用承担债务担保，此时贷款人看重的是既有法人的信用：而项目融资的债务资金依靠项目本身的盈利能力来偿还，容易切断拟建项目对投资人的风险。为了降低项目的还贷风险，并且基于本项目主体良好的财政信用和还款基础，故采用公司融资更合理。3. 本项目资本金比例根据有关规定必须大于25%，综合考虑此项目资本金比例可以取20%到50%之间。根据本项目可贷款金额，考虑到要保持较多的流动资金和风险问题，资本金比例取44.3%。此时，用于建设的资本金为93000万元，少于公司的实收资本160000万元，需向银行贷款117000万元，少于最大贷款额度126000万元，可实现。 4贷款额度见表23 .2附 利息计算第一年：万元 第二年：万元第三年：万元-精品 文档-