财务比率分析各项指标.doc

财务比率分析各项指标 一、 偿债能力指标：1. 短期偿债能力指标:（1） 流动比率：一般情况下,流动比率越高,反映企业短期偿债能力越强,债权人得权益越有保证。国际上通常认为流动比率为0比较合适。【注意】A、虽然流动比率越高,企业偿还短期债务得流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够得现金或存款用来偿债。原因在于流动资产得质量如何影响企业真实得偿债能力。比如，流动比率高,也可能就是存货积压、应收账款增加且收款期延长以及待处理财产损失增加所致。B、从短期债权人得角度瞧,自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度瞧,过高得流动比率通常意味着企业闲置现金得持有量过多，必然造成企业机会成本得增加与获利能力得降低。 、流动比率就是否合理,不同企业以及同一企业不同时期得评价标准就是不同得。 、应剔除一些虚假因素得影响.（2） 速动比率:速动比率速动资产流动负债100%速动资产货币资金交易性金融资产+应收账款+应收票据 =流动资产存货预付账款一年内到期得非流动资产其她流动资产一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债得能力越强.国际上通常认为速动比率为100%时较为恰当。【注意】 A、比率也不就是越高越好。速动比率高，尽管短期偿债能力较强，但现金、应收账款占用过多，会增加企业得机会成本，影响企业得获利能力。 B、速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还得安全性与稳定性,但并不能认为速动比率较低得企业得流动负债到期绝对不能偿还.如果存货流转顺畅,变现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期得债务本息。2. 长期偿债能力指标:（1） 资产负债率：资产负债率负债总额/资产总额100% 一般情况下,资产负债率越小,表明企业长期偿债能力越强。如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够。国际上认为资产负债率为6合适.（2） 产权比率： 产权比率负债总额所有者权益总额0一般情况下,产权比率越低，表明企业得长期偿债能力越强，债权人权益得保障程度越高,承担得风险越小，但企业不能充分地发挥负债得财务杠杆效应。【注意】、在评价产权比率适度与否时，应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行（在保障偿债安全得前提下,应尽可能提高产权比率).也就就是说,该指标即不能过高(偿债能力低)，也不能过低（获利能力低)。 、比率与资产负债率对评价偿债能力得作用基本相同，两者得主要区别就是:资产负债率侧重于分析债务偿付安全性得物质保障程度,产权比率则侧重于揭示财务结构得稳健程度（指标过高，反映财务结构不稳健）以及自有资金对偿债风险得承受能力。（3） 已获利息倍数:反映获利能力对债务偿付得保证程度。 其中:息税前利润总额利润总额利息支出净利润+所得税+利息支出【注意】 、利息倍数不仅反映了企业获利能力得大小（其她因素不变，该指标越高表明息税前利润越大，即获利能力越大)，而且反映了获利能力对偿还到期债务得保证程度。 、情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当.从长期来瞧，若要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应当大于1.C、已获利息倍数与财务杠杆系数之间得关系。比如已获利息倍数为2,则财务杠杆系数为2、（4） 带息负债比率:带息负债比率,就是指企业某一时点得带息负债金额与负债总额得比率，反映企业负债中带息负债得比重，在一定程度上体现了企业未来得偿债（尤其就是偿还利息)压力。其计算公式如下: 【注意】A、标属于构成比率;、情况下,该指标越低，表明企业得偿债压力越低。二、 运营能力指标:1. 应收账款周转率：应收账款周转期（周转天数）=360/周转次数（平均应收账款余额360）/营业收入 【注意】 公式中得应收账款包括会计核算中“应收账款与“应收票据”等全部赊销账款在内; 应收账款周转率除了可以反映运营能力之外，还可以反映企业得短期偿债能力。2. 存货周转率：它就是企业一定时期营业成本（或销售成本）与平均存货余额得比率。 【注意】一般来讲,存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现得速度越快、周转额越大,资金占用水平越低。 存货周转速度得快慢，不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作状况得好坏，而且对企业得偿债能力及获利能力产生决定性得影响。3. 流动资产周转率：流动资产周转率（周转次数）营业收入/平均流动资产总额流动资产周转期（周转天数）30/周转次数平均流动资产总额36营业收入4. 固定资产周转率：固定资产周转率(周转次数）营业收入平均固定资产净值固定资产周转期（周转天数)=360/周转次数【注意】固定资产原价、固定资产净值、固定资产净额三个指标之间得关系:固定资产原价固定资产得历史成本固定资产净值固定资产原价累计折旧固定资产净额=固定资产净值已计提得减值准备5. 总资产周转率：总资产周转率（周转次数）=营业收入平均资产总额总资产周转期=360/周转次数三、 获利能力指标：1. 营业净利率:营业净利率=净利润/营业收入1002. 成本费用利润率：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100其中，成本费用总额营业成本营业税金及附加+销售费用管理费用财务费用3. 总资产报酬率：总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额息税前利润=利润总额+利息支出净利润所得税利息支出平均资产总额（年初资产总额+年末资产总额）/4. 净资产收益率：净资产收益率=净利润平均净资产100 =净利润/平均所有者权益平均净资产(年初净资产年末净资产)/2 （年初所有者权益年末所有者权益）/注：净资产=资产负债=所有者权益5. 资本收益率：资本收益率净利润/平均资本平均资本实收资本（或股本）年初数资本公积年初数实收资本（或股本）年末数资本公积年末数/2【注意】 (1）这里得资本指“实收资本(股本）”与“资本公积”。因此,计算平均资本时，需要使用“实收资本与资本公积之与得年初数与年末数进行简单平均。 （）资本公积就是指资本公积(或股本)中得“资本溢价(或股本溢价)。四、 发展能力指标:1. 营业收入增长率： 其中： 本年营业收入增长额=本年营业收入总额上年营业收入总额 若该指标大于0，表示企业本年得营业务收入有所增加，指标值越高,表明增长速度越快，企业市场前景越好；若该指标小于，则说明产品或服务不适销对路，质次价高,或就是在售后服务等方面存在问题,市场份额萎缩。2. 资本保值增值率:资本保值增值率（扣除客观因素后得年末所有者权益总额年初所有者权益总额)100一般认为,该指标越高,表明企业得资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人得债务越有保障.该指标通常应当大于100%、 该指标大于1：增值； 该指标等于1：保值; 该指标小于1：减值3. 资本积累率: 该指标若大于，则指标值越高表明企业得资本积累越多,应付风险、持续发展得能力越大；该指标如为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者利益受到损害,应予充分重视。 【提示】资本积累率,实质上就是所有者权益增长率4. 总资产增长率：总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额10 该指标越高，表明企业定时期内资产经营规模扩张得速度越快.但在实际分析时，应注意考虑资产规模扩张得质与量得关系，以及企业得后续发展能力,避免资产盲目扩张.5. 营业利润增长率: 营业利润增长率本年营业利润增长额/上年营业利润总额