1、单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本
2、样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,股权投资,什么是股权投资,1.,股权投资（,Equity Investment),或长期股权投
3、资（,Long-term investment on stocks,），指通过投资取得被投资单位的股份。,2.,企业或者个人购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票，或者以货币资金、无形资产和实物资产直接投资于其他单位。,股权投资的期限,股权投资通常为长期持有一个公司的股票或长期的投资一个公司。,长期股权投资的特点,1.,投资大；,2.,投资期限长；,3.,风险大；,4.,带来较大的利益。,长期股权投资的类型,1.,控制,(,子公司,),2.,共同控制,（合营企业）,3.,重大影响,（联营企业）,4.,无控制、无共同控制且无重大影响。,（参股企业）,长期股权投资的核算方法,股权投资的会计核
4、算方法有成本法和权益法两种。,核算法适用范围,1.,成本法,核算的股权投资的范围：,企业对子公司的长期股权投资；,企业对被投资单位不具有共同控制或重大影响。,2.,权益法,核算的股权投资的范围：,企业对其合营企业的长期股权投资；,企业对其联营企业的长期股权投资。,成本法核算的优势与局限,优势：,1.,投资账户能够反映投资的成本；,2.,核算简便；,3.,成本法的核算比较稳健,。,局限：,1.,投资账户滞后，不能反映投资企业在被投资单位中的权益；,2.,投资企业可以凭借其,控制,和影响力，,使,其投资收益不能真正反映应当获得的投资收益。,权益法核算的优势与局限,优势：,1.,投资账户能够反映投资
5、企业在被投资单位中的权益,；,2.,不受,利润分配,政策的影响，体现了,实质重于形式的原则,。,局限：,1.,投资企业在被投资单位分派利润或现金股利前，是不可能分回利润或现金股利的；,2.,确认投资收益在先，实际获得利润或现金股利在后；,3.,会计核算比较复杂。,什么是私募股权投资,私募股权投资（,Private Equity,）是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资。,私募股权投资的分类,1.,广义私债股权,涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资。,2.,狭义私债股权,对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分。,私募股权投资特点,1.,不披露交易细
6、节；,2.,多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。,3.,投资期限较长，属于中长期投资。,4.,流动性差,5.,资金来源广泛，,6.,投资退出渠道多样化,投资运作流程,1.,项目选择和可行性核查,2.,法律调查,3.,投资方案设计,4.,退出策略,5.,监管,私募股权投资主要组织形式,1.,有限合伙制,有限合伙企业是美国,私募基金,的主要组织形式。,2.,信托制,通过信托计划，进行股权投资也是,阳,光,私募股权投资的典型形式。,3.,公司式,公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范,。,公司式的缺点以及克服办法,缺点：,公司式私募股权投资存在双重征税现象。,克服办法：,1.,将私募
7、基金注册于避税的天堂，如开曼,。,2.,将公司式私募基金注册为高科技企业（可享受诸多优惠）；,3.,借壳，即在基金的设立运作中联合或收购一家可以享受税收优惠的企业（最好是非上市公司），并把它作为载体。,私募股权投资模式,1.,增资扩股投资方式,公司新发行一部分股份，将这部分新发行的股份出售给新股东或者原股东，这样的结果将导致公司股份总数的增加。,2.,股权转让投资方式,公司股东将自己的股份让渡给他人，使他人成为公司股东的民事行为。,3.,其他投资方式,两者并用，与债券投资并用，实物和现金出资设立目标企业的模式。,股权投资的成功案例,1.,百度上市,成就二百多名百万富翁、五十位千万富翁、八个亿万翁！,2.,蒙牛上市,成就五个亿万富翁、十多个千万富翁、几十个百万富翁诞生！,3.,中国股神,段永平（步步高原老板）,0.8美元认购的网易，最后100多美元抛出。,4.,巨人网络,-,共造就了21个亿万富翁，186个百万和千万富翁。21位是巨人的高管，186位是在巨人网络上市前认购了巨人的内部股的老百姓,。,谢谢,共同探讨,
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