2022-2025年期货从业资格之期货基础知识练习题(一)及答案.docx

2022-2025年期货从业资格之期货基础知识练习题(一)及答案

单选题（共800题）
1、 某日，交易者以每份0.0200元的价格买入10张4月份到期、执行价格为2.000元的上证50ETF看跌期权，以每份0.0530元的价格卖出10张4月到期、执行价格为2.1000点的同一标的看跌期权。合约到期时，标的基金价格为2.05元。在到期时，该交易者全部交易了结后的总损益为（）。（该期权的合约规模为10000份，不考虑交易费用）
A.亏损1700元
B.亏损3300元
C.盈利1700元
D.盈利3300元

【答案】 A
2、当不存在品质价差和地区价差的情况下，期货价格高于现货价格，这时（ ）。
A.市场为反向市场，基差为负值
B.市场为反向市场，基差为正值
C.市场为正向市场，基差为正值
D.市场为正向市场，基差为负值

【答案】 D
3、能源期货始于（ ）年。
A.20世纪60年代
B.20世纪70年代
C.20世纪80年代
D.20世纪90年代

【答案】 B
4、某玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手(每手20吨)，当时的基差为-20元/吨，平仓时基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中（ ）元。(不计手续费等费用)
A.净亏损6000
B.净盈利6000
C.净亏损12000
D.净盈利12000

【答案】 C
5、关于远期交易与期货交易的区别，下列描述中错误的是()。
A.期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约
B.远期交易的合同缺乏流动性
C.远期交易最终的履约方式是实物交收
D.期货交易具有较高的信用风险

【答案】 D
6、（　　）是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。
A.价差套利
B.期限套利
C.套期保值
D.期货投机

【答案】 A
7、某投资者以200点的价格买入一张2个月后到期的恒指看跌期权，执行价格为22000点，期权到期时，标的指数价格为21700，则该交易者的行权收益为（ ）。（不考虑交易手续费）
A.100点
B.300点
C.500点
D.-100点

【答案】 A
8、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日的结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为2830点和2870点，则其平仓盈亏（逐日盯市）为（ ）元。（不计手续费等费用）
A.盈利10000
B.盈利30000
C.亏损90000
D.盈利90000

【答案】 B
9、下列利率期货合约中，一般采用现金交割的是（ ）。
A.3个月英镑利率期货
B.5年期中国国债
C.2年期T-Notes
D.2年期Euro-SCh，Atz

【答案】 A
10、下列情形中，属于基差走强的是（　　）。
A.基差从-10元/吨变为-30元/吨
B.基差从10元/吨变为20元/吨
C.基差从10元/吨变为-10元/吨
D.基差从10元/吨变为5元/吨

【答案】 B
11、能源期货始于（　　）年。
A.20世纪60年代
B.20世纪70年代
C.20世纪80年代
D.20世纪90年代

【答案】 B
12、（　　）的出现，使期货市场发生了翻天覆地地变化，彻底改变了期货市场的格局。
A.远期现货
B.商品期货
C.金融期货
D.期货期权

【答案】 C
13、在基差交易中，卖方叫价是指（ ）。
A.确定现货商品交割品质的权利归属卖方
B.确定基差大小的权利归属卖方
C.确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方
D.确定期货合约交割月份的权利归属卖方

【答案】 C
14、外汇市场是全球()而且最活跃的金融市场。
A.最小
B.最大
C.稳定
D.第二大

【答案】 B
15、在期货行情分析中，开盘价是当日某一期货合约交易开始前（ ）分钟集合竞价产生的成交价。
A.3
B.5
C.10
D.15

【答案】 B
16、 CME交易的玉米期货看跌期权，执行价格为450美分／蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478．5美分／蒲式耳时，则看跌期权的内涵价值为（ ）。
A.内涵价值=1
B.内涵价值=2
C.内涵价值=0
D.内涵价值=-1

【答案】 C
17、3月10日，某交易者在国内市场开仓卖出10手7月份螺纹钢期货合约，成交价格为4800元／吨。之后以4752元／吨的价格将上述头寸全部平仓，若不计交易费用，其交易结果是（ ）。
A.亏损4800元
B.盈利4800元
C.亏损2400元
D.盈利2400元

【答案】 B
18、从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列（ ）的组合。
A.期货交易
B.现货交易
C.远期交易
D.期权交易

【答案】 C
19、市场上沪深300指数报价为4951．34，IF1512的报价为5047．8。某交易者认为相对于指数报价，IF1512报价偏低，因而卖空沪深300指数基金，同时买入同样规模的IF1512，以期一段时间后反向交易盈利，这种行为是（　　）。
A.买入套期保值
B.跨期套利
C.反向套利
D.正向套利

【答案】 C
20、下列不属于期货交易所职能的是（ ）。
A.设计合约、安排合约上市
B.发布市场信息
C.制定并实施期货市场制度与交易规则
D.制定期货合约交易价格

【答案】 D
21、某期货公司甲对外大力开展IB业务后，收到了显著的效果。除了自己的母公司一乙证券公司所属营业部向该期货公司介绍期货客户外，还悄悄拉拢另一家有自己期货全资子公司的证券公司所属的某个营业部丙也向甲提供IB业务，当然前提是通过发票报销模式向后者提供优厚的反佣金条件。另外，该期货公司还决定大量发展居间人队伍，鼓励社会人员以居间人名义为公司提供IB业务。根据居间人的表现进行考核，除加大提成比例外，对其中部分客户资金规模大、手续费收入高的居间人每月在公司工资表中发放3000元固定工资。以下说法正确的是（ ）。
A.证券营业部丙接受期货公司甲的委托为其提供IB业务是允许的
B.通过发票报销模式反佣金是一种较为灵活的有效营销方法
C.居间人也属于IB业务的一种模式
D.期货公司只能接受自己所属的证券母公司的IB业务

【答案】 D
22、利用股指期货进行套期保值，在其他条件不变时，买卖期货合约的数量（ ）。
A.与β系数呈正比
B.与β系数呈反比
C.固定不变
D.以上都不对

【答案】 A
23、1973年芝加哥期权交易所出现之前，美国和欧洲所有的期权交易都为（ ）。
A.场内交易
B.场外交易
C.美式期权
D.欧式期权

【答案】 B
24、当巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高时，在不考虑其他因素的情况下，国际白糖期货价格将（　　）。
A.不受影响
B.上升
C.保持不变
D.下降

【答案】 B
25、在流动性不好的市场，冲击成本往往会（ ）。
A.比较大
B.和平时相等
C.比较小
D.不确定

【答案】 A
26、当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的指令是()。
A.取消指令
B.止损指令
C.限时指令
D.阶梯价格指令

【答案】 B
27、某投资者计划买人固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升，应该进行（ ）。
A.投机交易
B.套利交易
C.买入套期保值
D.卖出套期保值

【答案】 C
28、由于期货结算机构的担保履约作用，结算会员及其客户可以随时对冲合约而不必征得原始对手的同意，使得期货交易的（）方式得以实施。
A.实物交割
B.现金结算交割
C.对冲平仓
D.套利投机

【答案】 C
29、看跌期货期权的买方有权利按约定价格在规定时间内向期权卖方卖出一定数量的相关（　　）。
A.期权合约
B.期货合约
C.远期合约
D.现货合约

【答案】 B
30、关于股票价格指数期权的说法，正确的是（　　）。
A.采用现金交割
B.股指看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入确定数量股指的权利
C.投资比股指期货投资风险小
D.只有到期才能行权

【答案】 A
31、某机构卖出中国金融期货交易所5年期国债期货20手(合约规模为100万元／手)，卖出价格为97．700元，若当天合约的结算价格为97．640元，此时该机构的浮动盈亏是（ ）元。
A.1200000
B.12000
C.-1200000
D.-12000

【答案】 B
32、某投资者以4010元/吨的价格买入4手大豆期货合约，再以4030元/吨的价格买入3手该合约；当价格升至4040元/吨时，又买了2手，当价格升至4050元/吨时，再买入1手。若不计交易费用，期货价格高于（ ）元/吨时，该交易者可以盈利。
A.4026
B.4025
C.4020
D.4010

【答案】 A
33、对于多头仓位，下列描述正确的是（ ）。
A.历史持仓盈亏=(当日开仓价格-开场交易价格)持仓量
B.历史持仓盈亏=(当日平仓价格-上一日结算价格)持仓量
C.历史持仓盈亏=(当日结算价格-上一日结算价格)持仓量
D.历史持仓盈亏=(当日结算价-开仓交易价格)持仓量

【答案】 C
34、目前，沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至合约价值的（ ）。
A.8%
B.10%
C.12%
D.15%

【答案】 B
35、一般而言，套期保值交易（　　）。
A.比普通投机交易风险小
B.比普通投机交易风险大
C.和普通投机交易风险相同
D.无风险

【答案】 A
36、某执行价格为l280美分的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为1300美分时，该期权为（ ）期权。
A.实值
B.虚值
C.美式
D.欧式

【答案】 A
37、某交易者以1000元/吨的价格买入12月到期、执行价格为48000元/吨的铜看跌期权。期权到期时，标的铜价格为47500元/吨。（不考虑交易费用和现货升贴水变化）
A.-1000
B.500
C.1000
D.-500

【答案】 D
38、某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债，该国债的基点价值为0.06045元，5年期国债期货(合约规模100万元)对应的最便宜可交割国债的基点价值为0.06532元，转换因子为1.0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选用的交易策略是（??）。
A.做多国债期货合约89手
B.做多国债期货合约96手
C.做空国债期货合约96手
D.做空国债期货合约89手

【答案】 C
39、在期货交易中，通过套期保值转移出去的大部分风险主要是由期货市场中大量存在的（ ）来承担。
A.期货投机者
B.套利者
C.套期保值者
D.期货公司

【答案】 A
40、在正向市场中，远月合约的价格高于近月合约的价格。对商品期货而言，一般来说，当市场行情上涨且远月合约价格相对偏高时，若远月合约价格上升，近月合约价格（ ），以保持与远月合约间正常的持仓费用关系，且近月合约的价格上升可能更多；当市场行情下降时，远月合约的跌幅（ ）近月合约，因为远月合约对近月合约的升水通常与近月合约间相差的持仓费大体相当。
A.也会上升，不会小于
B.也会上升，会小于
C.不会上升，不会小于
D.不会上升，会小于

【答案】 A
41、下列期权中，时间价值最大的是（ ）。
A.行权价为23的看涨期权价格为3，标的资产价格为23
B.行权价为15的看跌期权价格为2，标的资产价格为14
C.行权价为12的看涨期权价格为2，标的资产价格为13.5
D.行权价为7的看跌期权价格为2，标的资产价格为8

【答案】 A
42、按（　　）的不同划分，可将期货投机者分为多头投机者和空头投机者。
A.持仓数量
B.持仓方向
C.持仓目的
D.持仓时间

【答案】 B
43、一般来说，投资者预期某商品年末库存量增加，则表明当年商品供给量（ ）需求量，将刺激该商品期货价格（ ）。
A.大于；下跌
B.小于；上涨
C.大于；上涨
D.小于；下跌

【答案】 A
44、运用移动平均线预测和判断后市时，当价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线，为（ ）信号。
A.套利
B.卖出
C.保值
D.买入

【答案】 D
45、交易双方以一定的合约面值和商定的汇率交换两种货币，然后以相同的合约面值在未来确定的时间反向交换同样的两种货币，这种交易是（　　）交易。
A.货币互换
B.外汇掉期
C.外汇远期
D.货币期货

【答案】 B
46、以下操作中属于跨市套利的是（ ）。
A.买入1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手3月份上海期货交易所铜期货合约
B.买入5手CBOT3月份大豆期货合约，同时卖出5手大连商品交易所5月份大豆期货合约
C.卖出1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手CBOT5月份大豆期货合约
D.卖出3手3月份上海期货交易所铜期货合约，同时买入1手3月份大连商品交易所大豆期货合约

【答案】 A
47、在美国10年期国债期货的交割，卖方可以使用（ ）来进行交割。
A.10年期国债
B.大于10年期的国债
C.小于10年期的国债
D.任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债

【答案】 D
48、在正向市场中，期货价格与现货价格的差额与（　　）有关。
A.预期利润
B.持仓费
C.生产成本
D.报价方式

【答案】 B
49、下列关于货币互换说法错误的是（）。
A.一般为1年以上的交易
B.前后交换货币通常使用相同汇率
C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致
D.期初、期末各交换一次本金，金额变化

【答案】 D
50、用股指期货对股票组合进行套期保值，目的是（ ）。
A.既增加收益，又对冲风险
B.对冲风险
C.增加收益
D.在承担一定风险的情况下增加收益

【答案】 B
51、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ ）。
A.盈利3000元
B.亏损3000元
C.盈利1500元
D.亏损1500元

【答案】 A
52、某投机者买入2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0．006835美元／日元，半个月后，该投机者将2张合约卖出对冲平仓，成交价为0．007030美元／日元。该笔投机的结果是（ ）。（不计手续费等其他费用）
A.亏损4875美元
B.盈利4875美元
C.盈利1560美元
D.亏损1560美元

【答案】 B
53、我国期货交易所根据工作职能需要设置相关业务，但一般不包括（　　）。
A.交易部门
B.交割部门
C.财务部门
D.人事部门

【答案】 D
54、下列说法中，正确的是( )。
A.现货交易的目的一般不是为了获得实物商品
B.并不是所有商品都能够成为期货交易的品种
C.期货交易不受时空限制，交易灵活方便
D.期货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的

【答案】 B
55、某客户通过期货公司开仓卖出1月份黄大豆1号期货合约100手（10吨/手），成交价为3535元/吨，当日结算价为3530元/吨，期货公司要求的交易保证金比例为5%。该客户当日交易保证金为（　　）元。
A.176500
B.88250
C.176750
D.88375

【答案】 A
56、期货合约是由（ ）统一制定的。
A.期货交易所
B.期货公司
C.中国期货业协会
D.中国证监会

【答案】 A
57、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司，权利金为30美元/盎司时，则该期权的时间价值为（　　）美元/盎司。
A.20
B.10
C.30
D.0

【答案】 B
58、关于标的物价格波动率与期权价格的关系（假设其他因素不变），以下说法正确的是（　　）。
A.标的物市场价格的波动率越高，期权卖方的市场风险会随之减少
B.标的物市场价格波动率越大，权利金越高
C.标的物市场价格的波动增加了期权向虚值方向转化的可能性
D.标的物市场价格波动率越小，权利金越高

【答案】 B
59、8月和12月黄金期货价格分别为305.00元/克和308.00元/克。套利者下达“卖出8月黄金期货和买入12月黄金期货，价差为3元/克”的限价指令，最优的成交价差是（　　）元/克。
A.1
B.2
C.4
D.5

【答案】 A
60、在国际外汇期货市场上，若需要回避两种非美元货币之间的汇率风险，就可以运用（ ）。
A.外汇期现套利
B.交叉货币套期保值
C.外汇期货买入套期保值
D.外汇期货卖出套期保值

【答案】 B
61、下列关于缺口的说法中，不正确的是()。
A.普通缺口通常在盘整区域内出现
B.逃避缺口通常在价格暴涨或暴跌时出现
C.疲竭缺口属于一种价格反转信号
D.突破缺口常在成交量骤减、价格大幅变动时出现

【答案】 D
62、一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（ ）策略。
A.买进看跌期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.买进看涨期权

【答案】 A
63、期货市场的基本经济功能之一是其价格风险的规避机制，达到此目的可以利用的手段是进行（　　）。
A.投机交易
B.套期保值交易
C.多头交易
D.空头交易

【答案】 B
64、股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也存在（　　），需要投资者高度关注。
A.期货价格风险、成交量风险、流动性风险
B.基差风险、成交量风险、持仓量风险
C.现货价格风险、期货价格风险、基差风险
D.基差风险、流动性风险和展期风险

【答案】 D
65、某套利者卖出5月份锌期货合约的同时买入7月份锌期货合约，价格分别为20800元/吨和20850元/吨，平仓时5月份锌期货价格变为21200元/吨，则7月份锌期货价格为（ ）元/吨时，价差是缩小的。
A.21250
B.21260
C.21280
D.21230

【答案】 D
66、某交易者卖出执行价格为540美元／蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为35美元／蒲式耳，则该交易者卖出的看涨期权的损益平衡点为（ ）美元／蒲式耳。(不考虑交易费用)
A.520
B.540
C.575
D.585

【答案】 C
67、期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金作为履约保证，保证金比例一般为（ ）。
A.5%?10%
B.5%?15%
C.10%?15%
D.10%-20%

【答案】 B
68、在我国，交割仓库是指由（ ）指定的、为期货合约履行实物交割的交割地点。
A.期货交易所
B.中国证监会
C.期货交易的买方
D.期货交易的卖方

【答案】 A
69、在主要的下降趋势线的下侧（　　）期货合约，不失为有效的时机抉择。
A.卖出
B.买入
C.平仓
D.建仓

【答案】 A
70、根据我国商品期货交易所大户报告制度的规定，会员或投资者持有的投机头寸达到或超过持仓限量的（ ）时，须向交易所报告。
A.50％
B.60％
C.70％
D.80％

【答案】 D
71、某新客户存入保证金200000元，在5月1日开仓买入大豆期货合约60手(每手10吨)，成交价为4000元／吨，同一天该客户卖出平仓40手大豆合约，成交价为4030元／吨，当日结算价为4040元／吨，交易保证金比例为5％。该客户的当日结算准备金余额(不含手续费、税金等费用)为（ ）元。
A.173600
B.179600
C.200000
D.161600

【答案】 B
72、某客户开仓卖出大豆期货合约30手，成交价格为3320元/吨，当天平仓10手合约，成交价格为3340元，当日结算价格为3350元/吨，收盘价为3360元/吨，大豆的交易单位为10吨/手，交易保证金比列为8%，则该客户当日持仓盯市盈亏为（ ）元。（不记手续费等费用）。
A.6000
B.8000
C.-6000
D.-8000

【答案】 D
73、美国财务公司3个月后将收到1000万美元并计划以之进行再投资，由于担心未来利率下降，该公司可以（　　）3个月欧洲美元期货合约进行套期保值（每手合约为100万美元）。
A.买入100手
B.买入10手
C.卖出100手
D.卖出10手

【答案】 B
74、在基差交易中，卖方叫价是指（ ）。
A.确定现货商品交割品质的权利归属卖方
B.确定基差大小的权利归属卖方
C.确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方
D.确定期货合约交割月份的权利归属卖方

【答案】 C
75、中国金融期货交易所于（ ）在上海成立。
A.1993年2月28日
B.1993年5月28日
C.1990年10月12日
D.2006年9月8日

【答案】 D
76、一般来说，股指期货不包括（ ）。
A.标准普尔500股指期货
B.长期国债期货
C.香港恒生指数期货
D.日经225股指期货

【答案】 B
77、（ ）是指在交割月份最后交易日过后，一次性集中交割的交割方式。
A.滚动交割
B.集中交割
C.期转现
D.协议交割

【答案】 B
78、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5月份到期执行价格为21000点的恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买进一张5月到期执行价格为20000点的恒指看跌期权。则该投资者的买入看涨期权和买入看跌期权盈亏平衡点分别为（　　）。（不计交易费用）
A.20500点；19700点
B.21500点；19700点
C.21500点；20300点
D.20500点；19700点

【答案】 B
79、某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10%。该客户买入100手开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800元，当日该客户又以每吨2850元的价格卖出40手大豆期货合约平仓。当日大豆结算价为每吨2840元。当日结算准备金余额为（　　）元。
A.44000
B.73600
C.170400
D.117600

【答案】 B
80、远期利率协议的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是（ ）。
A.规避利率上升的风险
B.规避利率下降的风险
C.规避现货风险
D.规避美元期货的风险

【答案】 B
81、蝶式套利中，居中月份合约的数量是较近月份和较远月份合约数量的（ ）。
A.乘积
B.较大数
C.较小数
D.和

【答案】 D
82、如果期货价格超出现货价格的程度远远低于持仓费，套利者适合选择（ ）的方式进行期现套利。
A.买入现货，同时买入相关期货合约
B.买入现货，同时卖出相关期货合约
C.卖出现货，同时卖出相关期货合约
D.卖出现货，同时买入相关期货合约

【答案】 D
83、在正向市场中，牛市套利者要想盈利，则在()时才能实现。
A.价差不变
B.价差扩大
C.价差缩小
D.无法判断

【答案】 C
84、在我国，某客户于6月6日通过期货公司买入5手豆油期货合约，成交价为10250元／吨。当日结算价为10210元／吨，期货公司要求的交易保证金比例为10％。则该客户当日交易保证金占用为（ ）元。(不计手续费等费用，每手10吨)
A.71470
B.51050
C.102100
D.51250

【答案】 B
85、中国某公司计划从英国进口价值200万英镑的医疗器械，此时英镑兑人民币即期汇率为9.2369,3个月期英镑兑人民币远期合约价格为9.1826.为规避汇率风险，则该公司（ ）。
A.买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币
B.买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币
C.卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币
D.卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币

【答案】 A
86、沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的（ ）。
A.±5％
B.±10％
C.±15％
D.±20％

【答案】 D
87、3个月欧洲美元期货是一种（　　）。
A.短期利率期货
B.中期利率期货
C.长期利率期货
D.中长期利率期货

【答案】 A
88、?在国外，股票期权执行价格是指（）。
A.标的物总的买卖价格
B.1股股票的买卖价格
C.100股股票的买卖价格
D.当时的市场价格

【答案】 B
89、下列关于平仓的说法中，不正确的是（　　）。
A.行情处于有利变动时，应平仓获取投机利润
B.行情处于不利变动时，应平仓限制损失
C.行情处于不利变动时，不必急于平仓，应尽量延长持仓时间，等待行情好转
D.应灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利

【答案】 C
90、X公司希望以固定利率借人人民币，而Y公司希望以固定利率借入美元，而且两公司借入的名义本金用即期汇率折算都为1000万人民币，即期汇率USD／CNY为6.1235。市场上对两公司的报价如下：
A.5.0％
B.9.6％
C.8.5％
D.5.4％

【答案】 C
91、（　　）是产生期货投机的动力。
A.低收益与高风险并存
B.高收益与高风险并存
C.低收益与低风险并存
D.高收益与低风险并存

【答案】 B
92、下面对套期保值者的描述正确的是（ ）。
A.熟悉品种，对价格预测准确
B.利用期货市场转移价格风险
C.频繁交易，博取利润
D.与投机者的交易方向相反

【答案】 B
93、1995年2月发生了国债期货“3 27”事件，同年5月又发生了“3 19”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期货交易。这两起事件发生在我国期货市场的（ ）。
A.初创阶段
B.治理整顿阶段
C.稳步发展阶段
D.创新发展阶段

【答案】 B
94、CBOT是（ ）的英文缩写。
A.伦敦金属交易所
B.芝加哥商业交易所
C.芝加哥期货交易所
D.纽约商业交易所

【答案】 C
95、某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入一张9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约，同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期的执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权合约，9月份时，相关期货合约价格为150美元/吨，该投资人的投资结果是（　　）。（每张合约1吨标的物，其他费用不计）
A.盈利10美元
B.亏损20美元
C.盈利30美元
D.盈利40美元

【答案】 B
96、下列关于郑州商品交易所的表述，正确的是（ ）。
A.是公司制期货交易所
B.菜籽油和棕榈油均是其上市品种
C.以营利为目的
D.会员大会是其最高权力机构

【答案】 D
97、下列属于大连商品交易所交易的上市品种的是（ ）。
A.小麦
B.PTA
C.燃料油
D.玉米

【答案】 D
98、当出现股指期价被高估时，利用股指期货进行期现套利的投资者适宜进行（　　）。
A.水平套利
B.垂直套利
C.反向套利
D.正向套利

【答案】 D
99、4月初，黄金现货价格为300元/克，某矿产企业预计未来3个月会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值，该企业以305元/克的价格在8月份黄金期货合约上建仓。7月初，黄金现货价格跌至292元/克，该企业在现货市场将黄金售出，同时将期货合约对冲平仓，通过套期保值操作，该企业黄金的售价相当于299元/克，则该企业期货合约对冲平仓价格为（　　）元/克。（不计手续费等费用）。
A.303
B.297
C.298
D.296

【答案】 C
100、下列不属于期货交易所职能的是（ ）。
A.设计合约、安排合约上市
B.发布市场信息
C.制定并实施期货市场制度与交易规则
D.制定期货合约交易价格

【答案】 D
101、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，若棉花的交割成本200元/吨，进行期转现后，多空双方实际买卖价格为（ ）。
A.多方10160元/吨，空方10580元/吨
B.多方10120元/吨，空方10120元/吨
C.多方10640元/吨，空方10400元/吨
D.多方10120元/吨，空方10400元/吨

【答案】 A
102、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权，当标的铜期货价格为3100美元/吨时，该期权为（ ）期权。
A.实值
B.虚值
C.内涵
D.外涵

【答案】 B
103、点价交易是指以某月份的（ ）为计价基础，来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。
A.零售价格
B.期货价格
C.政府指导价格
D.批发价格

【答案】 B
104、当看涨期权空头接受买方行权要求时，其履约损益为（ ）。（不计交易费用）
A.标的资产买价-执行价格+权利金
B.执行价格-标的资产买价-权利金
C.标的资产买价-执行价格+权利金
D.执行价格-标的资产买价+权利金

【答案】 D
105、期货公司接受客户书面委托，根据有关规定和合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动是（ ）。
A.期货经纪业务
B.期货投资咨询业务
C.资产管理业务
D.风险管理业务

【答案】 C
106、假设美元兑人民币即期汇率为6.2022，美元年利率为3%，人民币年利率为5%。按单利计，1年期美元兑人民币远期汇率的理论价格约为（ ）。
A.6.5123
B.6.0841
C.6.3262
D.6.3226

【答案】 D
107、趋势线可以衡量价格的（ ）。
A.持续震荡区
B.反转突破点
C.波动方向
D.调整方向

【答案】 B
108、我国期货合约的开盘价是在交易开始前（ ）分钟内经集合竞价产生的成交价格，集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。
A.30
B.10
C.5
D.1

【答案】 C
109、金融期货最早生产于（ ）年。
A.1968
B.1970
C.1972
D.1982

【答案】 C
110、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司时，则该期权的内涵价值为（ ）美元/盎司。
A.30
B.20
C.10
D.0

【答案】 B
111、9月1日，沪深300指数为2970点，12月到期的沪深300期货价格为3000点。某证券投资基金持有的股票组合现值为1．8亿元，与沪深300指数的β数为0．9。该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出（　　）手12月到期的沪深300期货合约进行保值。
A.202
B.222
C.180
D.200

【答案】 C
112、目前我国期货交易所采用的交易形式是（ ）。
A.公开喊价交易
B.柜台（OTC）交易
C.计算机撮合交易
D.做市商交易

【答案】 C
113、2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日。对应于TF1509合约的转换因子为1．0167。2015年4月3日上午10时，现货价格为99．640，期货价格为97．525。则国债基差为（ ）。
A.0.4861
B.0.4862
C.0.4863
D.0.4864

【答案】 C
114、根据下面资料，回答下题。
A.10
B.20
C.-10
D.-20

【答案】 C
115、甲、乙双方达成名义本金为2500万美元的1年期美元兑人民币货币互换协议，美元兑人民币的协议价格为6．4766。约定每3个月支付一次利息，甲方以固定利率8．29％支付人民币利息，乙方以3个月Libor+30bps支付美元利息。若当前3个月Libor为7．35％，则该互换交易首次付息日（ ）。(1bp=0．01％)
A.乙方向甲方支付约52万元人民币，甲方向乙方支付约48万美元
B.甲方向乙方支付约52万美元，乙方向甲方支付约311万元人民币
C.乙方向甲方支付约52万美元，甲方向乙方支付约336万元人民币
D.甲方向乙方支付约336万元人民币，乙方向甲方支付约48万美元

【答案】 D
116、某国债对应的TF1509合约的转换因子为1．0167，该国债现货报价为99．640，期货结算价格为97．525，持有期间含有利息为1．5085。则该国债交割时的发票价格为（　　）元。
A.100.6622
B.99.0335
C.101.1485
D.102.8125

【答案】 A
117、为规避股市下跌风险，可通过（ ）进行套期保值。
A.卖出股指期货合约
B.买入股指期货合约
C.正向套利
D.反向套利

【答案】 A
118、下列关于平仓的说法中，不正确的是（　　）。
A.行情处于有利变动时，应平仓获取投机利润
B.行情处于不利变动时，应平仓限制损失
C.行情处于不利变动时，不必急于平仓，应尽量延长持仓时间，等待行情好转
D.应灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利

【答案】 C
119、在我国，为了防止交割中可能