城市经济体制改革.pptx

,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,1,第三章,城市经济体制改革,国有企业改革,2,何谓“国有企业”？,计划经济体制下的国企,国企的地位和作用,国有企业改革,国企改革中存在的问题,建议讨论,主要内容,3,何谓“国有企业”？,政府当局可以凭借它对企业的所有权、控制权或管理条例，对其施加直接或间接支配性影响的企业。,4,计划经济体制下的国企,目标,企业成本最大化,78,年前，国有企业的行为目标不是企业利润最大化，其投入与产出完全是按完成政府下达的生产目标而制定，不强调有效利用资源，降低成本。企业不需要为亏损负责。,5,计划经济体制下的国企特征,“三铁”,“铁饭碗”是计划经济时代的产物，指国家分配工作，干不好只能调走，绝无失业之忧。,“铁工资”是指工资从就业开始就是那么多，顶多根据工龄长短进行增加，不会因业绩的好坏而增加或者减少。,“铁交易”是指当时国有企业之间的计划交易都是固定的，供求关系非常稳定。,6,计划经济体制下的国企特征,国有企业的管理者一味强调扩大企业的规模，,增加资本及劳动力投入，导致生产成本过高。,同时企业还需要负担企业职工的社会保障，包括养老金、医疗保险、住房、幼儿看护等。,7,计划经济体制下的国企绩效,统计资料表明，在1952年至1978年的26年里，我国工业占国民收入的份额由19.5%上升到49.4%，提高了近30个百分点，而国营工业又是工业增长的主要源泉。,按可比价格计算，国营工业产值增长了17.15倍，年平均增长率高达11.55%。,计划经济时代国企作为当时经济形式的主体为国民经济的发展做出了贡献。,国企的地位和作用,一、消灭资本对雇佣劳动的剥削制度，奠定社会主义基本经济制度,1949,年新中国成立前夕，全国有民族工业企业,12,3,万家，职工,164,万人，民族商业资本,13,万家，从业人员,99,万人，在全国工业总产值中，民族工业约占,45%,。,而代表官僚买办资本的“蒋宋孔陈”四大家族的财富约为,200,亿美元，其控制的银行为,2448,家，占全国,3489,家银行总数的三分之二,;,其掌握的工业资本也占全国的三分之二,;,在工业交通的固定资产总额中，则占,80%,，官僚买办家族控制工业掌握了全国钢铁的,90%,，电力的,67%,，布机的,60%,以上，还垄断了全国的铁路和航空。,二、构建了社会主义工业化的完整工业体系和主要物质基础,在,1978,年改革开放之前，中国没有外资企业，也只有很少的私营企业。从,1949,年到,1978,年，中国经济发展的主要依靠力量和推动力量是公有制经济，特别是国有经济。,三、中国改革开放事业的起点和重要推动力量,中国的改革开放事业，在农村是从,1978,年的“联产承包责任制”开始的，在城市则是从,1978,年的扩大企业自主权开始的。,1978,年，中共四川省委确定了重庆钢铁公司，成都无缝钢管厂，新都县氮肥厂、四川化工厂、陵江机床厂和南充绸厂六家国家企业进行扩权试点，当时扩权的内容很简单，即完成生产任务后可以利润留成分发奖金。,1979,年则扩大到,100,户企业。,国企改制的含义,国有企业改制，是将国有企业的资产量化为股份并改变原有企业内部治理结构的过程。公司制改造是目前我国国有企业改革的一个重要手段和方向。其目的就是要建立现代企业制度，将我国的国有企业改造成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的现代型企业。,十五大：“产权清晰，权责明确，政企分开，管理科学。”,十六届三中全会：“归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅”,国企改制的模式,国有企业,国有独资,股份公司,模式之一,：国有企业改制为国有独资股份公司：符合,公司法,有关规定的，可以由国有企业单独组建国有独资的股份有限公司,模式之二,：,国有企业新建、扩建时，积极吸收国家以外的其他方面的股份投资，将各方投资形成的资产折算成股份，从而组建股份制公司；,国有企业,新扩建项目,股份公司,国有股份,非国有股份,非国有资本,模式之三,：,需要新增投资的企业，通过发行股票筹集资金，并将原国有资产和认股形成的资产分别折算为股份，建立股份制公司,股份公司,新的投资人,新股份公司,转让部分股权,增资形成的股份,转让获得的股份,转让剩余的股份,模式之四,：,完全依赖国家贷款投资建立的国有企业，负债率比较高，可以通过将国有企业债务转换成股份制公司股权的方法（即所谓“债转股”），从而建立股份制公司；或者通过发行股份募集社会资金入股，从而改变国家持有的股份比例过高的资本结构，组建股份制公司,国有企业,债权人,新的投资者,股份公司,债务,股权,模式之五,：,企业以经营性资产出资，将非经营性资产保留在原企业中，同时吸收法人股与自然人股，设立股份公司的模式,国有企业,非经营性资产,国有股,法人股,个人股,经营性资产,股份公司,存续企业,国企改制的程序,1.,改制立项申请,改制企业,上级主管部门,2.,同意立项批复,改制方案,3.,制订改制方案,4.,改制方案申请,5.,改制方案批复,财务处理,人员安置,产权登记,资产评估,产权界定,6.,实施方案,组织结构设置,高管人员推荐,公司章程制定,名称预核准,职工代表大会,7.,成立,几点说明,改制工作小组,一般由,原企业的经营管理负责人、工会组织负责人、财务管理负责人、职工代表以及厂办负责人,等共同组成。,企业清产核资,的主要内容是查明并确认企业的实有资产：,流动资产,:,货币资金、各项应收款、存货、短期投资、待处理流动资产以及一年内到期的长期债券等,固定资产,:,原值、净值折旧额等以及在用、出租、未使用、不需用、封存和其他固定资产,长期投资,:,股票投资、债券投资以及其他长期投资,无形资产,:,专利权、商标权、非专利技术、名称权、著作权以及特许经营权,递延资产、在建工程,等,几点说明,股权结构的设计,，主要根据企业的实际情况，进行股权结构的设置与持股比例。既要考虑国家的产业政策又要考虑对人力资本的激励效果。,国家股,法人股,个人股,扩大企业自主权,建立现代企业制度,承包制改革,利改税,实行经济责任制,拨改贷,国有企业改革历程,国企改革进程,1,、国有企业的成长与探索阶段,（,1,）形成时期（,19491952,）,最初国有企业的来源主要有四个途径,:,一是为了支援战争和保障供给,各抗日根据地创办的一些公营企业,;,二是没收官僚资本主义企业,并通过民主改革使之转变为国有企业,;,三是没收敌伪工业,主要是帝国主义在中国创办的企业,伪满和汪伪政权的企业,;,四是通过和平赎买的方式,将民族资本主义工商业改造为国有企业。,（,2,）成长时期（,19531957,）,在“一五”计划期间,我国国有经济的总投资为,612,亿元,建立起一大批工业化所需而在我国基础又十分薄弱的基础工业,形成一批国家建设投资的国有工业企业。,由于受资本主义国家的封锁,我国经济接受苏联的援助,同时也接受了苏联高度集中的计划经济管理体制和国营企业制度,随着国有企业队伍的日益庞大,为日后成为国家的“包袱”埋下了隐患。,（,3,）彷徨时期（,19581965,年）,从,1957,年底开始,我国开始对国有企业改革,主要是调整企业的隶属关系,将中央各部管理的企业大部分下放到地方,虽然是将权力下放,但国有企业仍受行政管理,不可能解决企业活力的问题,反而还造成了企业归属关系的混乱,到,1960,年初,大多数下放到地方管理的企业又重新收归中央管理,国企改革以失败而告终。,（,4,）停滞时期（,19661978,年）,1970,年,国有企业开始了第二次改革,此次改革扩大了第一次国有企业改革的范围,中央开始彻底下放所属工业企事业单位,扩大地方的计划权,地方以计划权为核心的管理权的不断扩大。第二次国有企业改革重蹈了第一次国有企业改革的覆辙,酿成了当时被称为“三突破”的大混乱。陷入了“一放就乱、一乱就收、一收就死、一死再放”的怪圈。,2,、国有企业市场化改革阶段,（1,）放权让利,两权分离（,19791992,年）,1979,年年初,国家在北京、天津、上海选择了,8,家企业作为扩大自主经营权的试点,拉开了放权,让利的序幕,极大调动了企业的积极性,到,1980,年,试点企业已经扩大到,6000,多个。,1983,年实,施“利改税”政策,明确了国家和企业之间收入,与权力的分配。,（,2,）建立现代企业制度（,1993 2002,）,1993,年党的十四届三中全会通过的,中共中央,关于建立社会主义市场经济体制的若干问题的,决定,中明确提出了国有企业改革是建立产权清,晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制 度,改革开始走向以制度创新为主。,1997,年,党的十五大提出要把国有企业改革同改组、改造、加强管理结合起来,抓大放小,对国有企业实施战略性改组,形成企业优胜劣汰的竞争机制。,（,3,）完善国有资产管理体制,(2003,至今,),2002,年党的十六大报告提出了建立国有资产管理新体制的要求,推动我国国有企业改革进入了一个新的阶段。,2003,年,10,月党的十六届三中全会通过的,中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定,中进一步提出,要建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度。,国企改革成就,1,、国有企业数量减少但控制力增强,年份,1998,1999,2000,2001,2002,2003,2004,数量,64737,61301,54389,46767,41125,34280,31750,国有及国有控股工业企业数量统计,2004,年,国有及国有控股工业企业数量比,1998,年减少,50.1%,国有企业对国民经济的控制力增强的表现,第一，逐步退出一般竞争行业，而集中于关系国计民生的重要行业,第二，控制了作为国民经济的血脉和神经系统的管道和网络系统,第三，大多处于所在行业的产业链条的上游，对整个行业形成控制,国有企业集中的行业有：,涉及国家安全的行业，例如军工、能源、资源、交通,属于自然垄断的行业，例如电力、通信,提供重要公共产品和服务的行业，例如一些公共事业,支柱产业和高新技术产业，例如汽车、计算机、制药,据,2004,年,1,月,14,日,经济日报,报道，若干重要行业国有经济的比重为：,军工行业,100%,。,石油工业,92.1%,，,电力行业,90.6%,，,民航、金融行业,90%,，,铁路行业,83.1%,，,汽车行业,72%,，,煤炭行业,70%,，,化纤、化肥行业,69.3%,，,冶金行业,64%,，,国有企业居于相当多行业的上游，从根本上实现了控制,国民经济各行业业产业链示意图,上游企业,中游企业,下游企业,主要是资源和能源，包括石油、钢铁、矿产等行业内的企业,主要是生产工业和民用终端产品的行业，包括轻纺、电器等行业在内的企业,2,、竞争力增强,规模利润增加,国有及国有控股工业企业主要指标,（亿元）,年份,2000,2001,2002,2003,2004,资产总计,84014.94,87901.54,89094.00,94519.79,101593.74,产品销售收入,42203.12,44443.52,47844.21,58027.15,71451.93,利润总额,2408.33,2388.56,2632.94,3836.20,5311.88,2004,年各项指标分别比,2000,年增加,20.92%,、,69.30%,、,120.56%,进出口的增加,2005年国有企业进出口情况（亿美元）,1,12,月,同比增加,出口总值,7620.0,28.4%,国有企业出口,1688.1,9.9%,进口总值,6601.2,17.6%,国有企业进口,1972.0,11.8%,2004,年,12,月,联想,12.5,亿美元收购,IBM,个人电脑事业部,2005,年,8,月,中石油,41.8,亿美元成功收购哈萨克石油,收购外国公司,20052007,年,中央企业获国家科技进步一等奖,19,项,二等奖,154,项,分别占该奖项的,475%,和,271%,。,2006,年和,2007,年国家科技进步特等奖全部由中央企业获得。但相对于国外大企业和大企业集团,我国还没有真正意义的世界级的大公司,国有企业竞争力的培育还有很长一段路要走。,在,2008,年世界,500,强企业排行榜中,我国排名第一的中国石化在世界排名第,16,位,其资产总额相当于世界排名第一的沃尔玛的,8336%,但是营业收入和利润却只相当于沃尔玛的,4204%,和,3272%,。,我国国有企业的研发投入明显不足,发达国家大企业研发费用一般不低于销售收入的,5%,而我国中央企业仅为,15%,。,3,、国有经济布局不断优化,结构调整不断完善,国有企业经过多年的改革,涌现出一批具有较强竞争力的大公司和大企业集团。,19972008,年,我国进入世界,500,强的内地企业从,3,家上升到,26,家,除联想集团为民营企业处,其余的全部都是国有及国有控股企业。,经过不断的改制和重组,国有资本主要向能源、原材料、交通、装备制造业等行业集中。目前,中央企业资产有,80%,多集中在石油石化、电力、国防、通信、运输、冶金、机械等行业,中央企业提供全部的电信和电力服务、绝大部分的石油化工产品,以及,90%,以上的民航、铁路等运输量。,中共“十五大”提出要对全国,354,万多家国有企业实行“抓大放小”的改革措施,将股份制作为国有企业改革的一个主要方向。,2002-2008,年,中央企业及其下属子企业的公司制股份制改制面从,304%,提高到,642%,在目前我国近,1600,家上市公司中,860,多家为国有控股上市公司,国有企业相继上市,促进企业内部产权进一步优化。,同时,一大批的国有中小企业也陆续放开搞活,通过股份制、股份合作制等吸引外资和民营资本,实行产权多元化,盘活了大量的地方国有中小企业的资产,也推动了地方经济的发展,。,4,、国有企业扭亏为盈成效明显，但压力还比较大,国有企业亏损问题由来已久,从新中国成立初期建立国有企业开始,国有企业的亏损问题就一直困扰着国有企业的发展。,在计划经济制下,由于对国有企业经营管理不善,国有企业出现亏损,并且亏损面越来越大,1961,年,国有企业亏损额达,1032,亿元,之后经过对国有企业的调整,亏损额有所降低。,但从,20,世纪,80,年代末开始,国有企业亏损逐渐加大,1998,年达到改革以来亏损的最大量,11507,亿元。,从,1998,年之后,国有企业改革转向调整国有经济布局,一些历史性、社会性问题得到解决,国企亏损开始逐年下降。,但是从,2004,年开始,国有企业的亏损又开始增加,到,2008,年更是达到,34898,亿元,创历史新高。,这主要是在国有企业改革中,国有资产管理体制不完善导致了国有资产流失,一些原本盈利的国有企业又步入亏损行列。,国企改革中仍存在的问题,1,、历史遗留问题,主要是国有经济的分布仍然过宽,相当数量的国有资本并不处于关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域,积累了一批资不抵债、扭亏无望、丧失市场竞争力的企业,一些大企业业务庞杂、主业不突出、辅业包袱重,等等。,2,、国有垄断行业亟待改革,我国垄断行业中的主要大型骨干企业几乎都是国有企业,国有垄断企业具有独特的优势,凭借着垄断地位可以获得特殊的资源、特有的政策、特别的利益,但垄断行业的低效率也越来越受到关注。尽管我国电力、电信、铁路、民航等垄断行业的改革取得了积极进展,行业垄断局面有所改变,但总体上看,垄断问题尚未从根本上解决,垄断行业的改革已成为今后国有企业改革的重点。,3,、国有企业的财政补贴政策需待改革,对国有企业的财政补贴会在一定程度上降低国有企业提高效率的动力,而忽视从压缩企业的成本费用、提高企业运行效率等方面来节约成本。,在我国还没有真正建立国有资本经营预算机制,对国有企业财政补贴管理还存在很多漏洞,财政补贴不能纯粹为补贴而补贴,而是要致力于提高企业的经营效率和帮助企业走出困境,对国有企业的补贴也要严格审核,将财政补贴用到最需要补贴的企业。,4,、国有企业政治体制改革相对滞后,多年来,国有企业改革主要是围绕着经济体制而进行的,并没有突破国家与企业利益关系调整的局限。,国有企业管理部门主要有发改委、商务部、劳动和社会保障部、中组部、人事部等,目前基本上各个部委还不能在事前就妥善地协调和解决问题。,此外,国有企业需要扮演非经营性组织角色,将本应用于现代企业建设的时间和精力用于应付各种开会、检查、评奖等政治和社会活动,分散了企业建设的重心和资源。,国企改革的经验,1,、国有企业改革是一个逐渐推进的过程,改革开放前,国有企业改革焦点集中在如何更好地界定中央政府与地方政府对国有企业的管理权限。,改革开放后,国有企业采用了渐进式改革的思路,先易后难,先实践试点、后政策推广,先地方试点、后全面铺开,先竞争性领域、后垄断行业,先计划经济体制内分配和权力的调整、后制度创新。这是国有企业改革和国有经济布局结构调整中最普遍、最根本的经验。,2,、产权是国有企业改革的重要内容,我国国有企业改革始终离不开产权这一核心问题。国有企业形成时期,也形成了计划经济体制下对国有企业高度集中的所有权和管理权,随后进行的两次国有企业改革虽然不能称为产权改革,但都是以所有权为核心。,改革开放后,国有企业改革从放权让利开始,随后的每个阶段的改革都离不开产权问题,国有企业改革正是围绕产权这一主线逐步拓宽和深入。,当前,国有企业改革应深化产权体制改革,建立健全现代产权制度。,3,、,国有企业改革要以经济体制改革为导向,4,、国有企业改革要适应国有经济布局和结构调整的战略要求,5,、国有企业改革要以相应的配套措施为保障,国有企业改革建议探讨,2002,年，十六大的理论创新：,提出了所有权理论,把所有者和出资人职责（所有者代表）分开,所有者 国家统一所有,所有者代表 中央政府,（出资人职责）地方政府 省,地,当前国企改革的争论,1,、一种观点：国有企业改革是成功的,主流经济学家一直认为，国有企业改革是成功的。,2,、另一种观点：国有企业改革失败了,郎咸平：警惕有人在国退民进的盛宴中狂欢。矛头指向先行进行了产权改革的国有企业，如科龙、海尔、,TCL,、长虹等。,丁学良：中国大陆合格的经济学家不超过,5,个。矛头指向大陆主张国有企业改革的主流经济学家。,左大培：认为国有企业在搞全盘私有化。中国产权改革到了最危险时候,“,郎氏风暴”,2004,年,8,月香港学者郎咸平对,海尔、格林柯尔、,TCL,发出质疑,指出他们都有借国企改革之机,大肆化公为私,侵吞国有资产嫌疑,.,引发了,“郎顾之争”,.,郎咸平的主要观点,:,应立即停止目前这种贱卖国有资产的产权改革,;,国企效益不比民企差,;,保姆不能成为主人,;,国资流失表现为法律缺席下的合法与自定价格,;,建立职业经理人信托责任制度是国企改革的核心,.,“,郎旋风”产生后，经济学家“集体失语”,主流经济学家集体失语的原因：,国有企业改革新争论，反映了一定的社会情绪,支持“,92,共识”的人的期待没有实现,市场化改革没有完全兑现对他们的承诺,在下岗安置、医疗改革等方面存在一些问题,怎样对待国有企业改革的新争论？,通过反思达成共识。,“,市场经济的,92,共识”,“,郎旋风”引发的对国有企业改革的质疑,确实需要对国有企业改革进行必要的反思,通过反思达成新的共识,如何力求减少国有资产流失,1、可以绝对消除国有资产流失吗？,国有资产的流动过程就是一种交易过程,“水流动，必有流失”；进行交易就存在交易成本,国有资产流失是不可避免的，是经济体制优化过程中的“改革成本”或“交易成本”,“绝对消除国有资产流失的愿望”类似“绝对消除腐败”的愿望,2,、国有资产大量流失的现象确实存在,典型流失方式,在进行国有企业产权交易时，对国有资产“高值低估”；,与其他企业进行非法关联交易，价格出售或高价买入；,在对国有企业进行,MBO,时，没有标准，经营者自卖自买。,相关措施,国有企业产权交易比必须采取市场竞标的方式,国有企业与其他企业进行交易应该公开透明,对国有企业改革加强法治建设，进行严格的监管,完善国有企业的公司治理结构刻不容缓,中航油事件,(中航油事件的简单回顾),：,中航油新加坡公司于2001年底获批在新加坡上市，在取得中国航油集团公司授权后，自2003年开始做油品套期保值业务。但在此期间，总裁陈久霖擅自扩大业务范围，从事石油衍生品期权交易。2004年12月，中航油新加坡公司因从事投机性石油衍生品交易，亏损5.54亿美元，不久就向新加坡证券交易所申请停牌，并向当地法院申请破产保护，成为继巴林银行破产以来最大的投机丑闻。,中航油事件,(中航油事件的简单回顾),：,2005年3月，新加坡普华永道在种种猜疑下提交了针对此亏损事件所做的第一期调查报告。报告中认为，中航油新加坡公司的巨额亏损由诸多因素造成，主要包括：2003年第四季度对未来油价走势的错误判断；公司未能根据行业标准评估期权组合价值；缺乏推行基本的对期权投机的风险管理措施；对期权交易的风险管理规则和控制，管理层也没有做好执行的准备等。,排除一些从事市场交易活动都难以避免的技术原因，我们从普华永道的报告可以得出一个不算离谱的结论：中航油从事期权交易业务的决策以及整个交易过程都无视制度的存在，公司最终的巨亏是不按制度行事的结果。这次事件引发了政府、企业和理论界对内控执行和完善的思考，内控的有效性再度引起了大家的关注。,完善国有企业的公司治理结构刻不容缓,中航油事件：,陈久霖给国家造成了,5,亿多美元的巨大损失,凸现了国有控股企业公司治理结构的问题,完善国有控股企业公司治理结构刻不容缓,完善的途径：,加强国有控股公司的董事会建设：,学者见解：产权多元化；引入外部董事与设立职工董事。,政府措施：以“试点办法”为例来逐步完善公司治理结构。,学者见解：引入外部董事,引入,外部,董事,企业决策权与执行权分开,实现企业董事会集体决策,实现董事会监督和管理经理层,国有控股公司董事分类,内部董事,外部董事,国有控股,公司董事,外部非独立董事,外部独立董事,补充：何为独立董事？,独立董事独立董事是指独立于公司股东且不在公司中内部任职，并与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系，并对公司事务做出独立判断的董事。中国证监会在关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见(以下简称证监会的指导意见)中指出:上市公司独立董事是指不在上市公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断关系的董事。,国资委的“试点办法”,2004,年,6,月，国资委发布,关于国有独资公司董事会建设的指导意见,(,试行,),，确定宝钢等,7,家央企为试点。,在,意见,中，国资委要求试点央企新董事会成员不少于,9,人，其中外部董事不少于,2,人。,2005,年,10,月,17,日，宝钢集团在中央企业中第一家建立了规范的董事会。,国家全部控股,宝钢宝钢集团有限公司董事会中外部董事情况,内外董事比例,姓名,背景,来源,年龄,4,：,5,冯国经,香港利丰集团主席,香港,57,李庆言,新加坡航空公司主席,新加坡,59,吴耀文,原中石油集团副总经理,央企退休,62,杨贤足,原联通有限公司董事长,央企退休,66,夏大慰,国家会计学院院长,学者,53,引入外部董事（独立董事）应注意的问题,独立董事：不听、不看、不说,郑百文公司独立董事陆家豪的经历,郑百文事件案例,郑州百文股份有限公司（简称“郑百文”）去年以来濒临关门歇业，有效资产不足亿元，而亏损超过亿元，拖欠银行债务高达亿元。目前企业生死两难，多名员工生活难以为继。,一个昨天还号称“全国商业批发行业龙头老大”、“国企改革一面红旗”的先进典型，为什么这么快就跌落到了穷途末路的境地？,一边是越吹越大的数字，一边是越戴越多的桂冠；红极一时的背后掩藏着弄虚作假、胡作非为。,郑百文的前身是一个国有百货文化用品批发站。,1996,年,4,月，经中国证监会批准，郑百文成为郑州市的第一家上市企业和河南省首家商业股票上市公司。郑百文称：,1986,-,1996,年的,10,年间，其销售收入增长,45,倍，利润增长,36,倍；,1996,年实现销售收入,41,亿元，全员劳动生产率,470,万元，这些数字当时均名列全国同行业前茅。按照郑百文公布的数字，,1997,年其主营规模和资产收益率等指标在深沪上市的所有商业公司中均排序第一，进入了国内上市企业,100,强。,一时间，郑百文声名大噪，成为当地企业界耀眼的改革新星和率先建立现代企业制度的典型。各级领导频频造访，各种荣誉纷至沓来。年月，郑州市委、市政府召开全市大会，把郑百文树为全市国有企业改革的一面红旗。河南省有关部门把它定为全省商业企业学习的榜样。同年月，郑百文经验被大张旗鼓地推向全国。公司领导也相继获得全国“五一”劳动奖章、全国劳动模范、全国优秀企业家等一系列殊荣。,郑百文的大起大落，引起从当地决策层到社会的一片哗然。,“郑百文其实根本不具备上市资格，为了达到上市募集资金的目的，公司硬是把亏损做成盈利报上去，最后蒙混过关。”郑百文一位财务经理回忆说，为了上市，公司几度组建专门的做假帐班子，把各种指标准备得一应俱全。,郑百文变亏为“赢”的常用招数是，让厂家以欠商品返利的形式向郑百文打欠条，然后以应收款的名目做成赢利入帐。为防止法律纠纷，外加一个补充说明所打欠条只供郑百文做帐，不作还款依据。年，企业已举步维艰。年终出财务报表时，公司领导聚首深圳商讨对策，决策者的意见仍然是“要赢利”。但窟窿已经包不住了，一番争论之后，郑百文首次公布了重大亏损的实情。,郑百文利用上市后经营自主权扩大带来的方便，使其更多、更严重的违背经济规律甚至违法乱纪行为大行其道。,据了解，郑百文上市募集的资金数以亿计地被公司领导以投资、合作为名拆借、挪用出去，总计多家公司拆借的近亿元资金不仅至今有去无归，还使郑百文陷入了一桩又一桩追款讨债的官司中。,由于郑百文的帐目极为混乱，真实性和完整性不能保证，,1998,和,1999,年度，郑州华为会计师事务所和北京天健会计师事务所连续两年拒绝为其年报出具审计意见。,一边是冠冕堂皇的理论，一边是移花接木的骗局；唬人一时的“郑百文经验”把银行牢牢套,导致郑百文迅速膨胀的直接因素是郑百文家电公司曾与四川长虹和原中国建设银行郑州分行之间建立的一种三角信用关系，即曾被各方广为赞扬、被誉为“郑百文经验精华”的“工、贸、银”资金运营模式，其基本内容是：郑百文购进长虹产品，不须支付现金，而是由原建行郑州分行对四川长虹开具个月的承兑汇票，将郑百文所欠货款直接付给长虹，郑百文在售出长虹产品后再还款给建行。,郑百文领导为这种三角合作的关系赋予了高深的内涵，说商业银行的信誉、生产商的信誉和销售商的信誉加在一起，就是中国市场经济的基本框架。郑州建行更认为，依靠银行承兑这种先进的信用工具，支持企业扩大票据融资，是很有意义的探索。,在有关各方的一片喝彩声中，这种模式,1996,年起步后业务量一路攀升，,1997,年，建行为郑百文开具承兑总额突破,50,亿元，郑百文一举买断长虹两条生产线的经营权。这种模式后被推广到郑百文与其他厂家的业务中。,三角关系建立后，家电公司立即成为郑百文下属各专业分公司中的“大哥大”和业务量增长的主体。迄今为止，郑百文拖欠银行债务的,90,以上仍然在家电公司。,原建行郑州分行和郑百文领导坚持认为，这是一种适应大生产、大市场、大流通要求，对工、贸、银三方都有利的合作模式，既能使工业企业增加销售，又能降低商业单位的经营成本，还可以促进银行存款的增长，可谓“一石三鸟”。,然而事实很快表明，在现阶段市场信誉普遍较低的背景下，这种彼此之间没有任何制约关系的银企合作，很容易成为空手道，最终的风险都转嫁给了银行。一方面，银行无法保证郑百文能按承兑的期限把货卖完；另一方面，即使按时卖完货，郑百文也把货款大量挪作它用。,1998,年春节刚过，建设银行郑州分行就发现开给郑百文的承兑汇票出现回收难，此后的半年间，累计垫款,486,笔，垫款金额,17.24,亿元,。,中国人民银行调查发现，原建行郑州分行与郑百文签订的所有承兑协议，不但没有任何保证金，而且申请人和担保人都是郑百文，担保形同虚设。总额达,100,多亿元的银行资金，就这样被源源不断地套出。,一边是越铺越大的摊子，一边是越堆越高的债务；高速膨胀下的失控加速了郑百文神话的破灭,由于有银行作后盾，郑百文从,1996,年起着手建立全国性的营销网络，在没有一份可行性论证的情况下，大规模投入资金上亿元，建起了,40,多个分公司，最后把,1998,年的配股资金,1.26,亿元也提前花完。遍布全国各大中心城市的一幢幢楼房和一台台汽车，形成了大量的资金沉淀，使企业积重难返。,公司规定，凡完成销售额亿元者，可享受集团公司副总待遇，自行购进小汽车一部。仅仅一年间，郑百文的销售额便从,20,亿元一路飚升到,70,多亿元；与此同时，仅购置交通工具的费用就高达,1000,多万元。为完成指标，各分公司不惜采用购销价格倒挂的办法，商品大量高进低出，形成恶性循环。,急速、盲目的扩张直接导致公司总部对外地分支机构的监管乏力，郑百文遍及全国的分支机构如同一盘散沙。,这些分支机构饥不择食地招聘各类人员达上千人，却从没有进行过一次上岗培训和考核，导致员工鱼龙混杂，良莠不齐，有的人进来的目的就是趁乱挖企业的墙角,。,1998,年下半年起，郑百文设在全国各地的几十家分公司在弹尽粮绝之后相继关门歇业。数以亿计的货款要么直接装进了个人的腰包，要么成为无法回收的呆坏帐，郑百文至今还有,4,亿多元的帐款没有收回。但与企业严重资不抵债形成鲜明对比的是，郑百文养肥了一批腰缠百万甚至千万元的富翁。任职几年，郑百文某分公司的一名经理便拥有了价值上百万元的宝马轿车和北京罗马花园,300,多万元的豪宅。,记者造访郑百文时曾向公司领导提出，请他们算一算，看看,20,多亿的银行垫款都亏在了哪里，花在了哪里,竟然无人能算得清楚。,一边要重组再生，一边要破产清算；资不抵债的郑百文生死两难,。,按公司法规定，企业不能清偿债务就应该破产。可郑百文却至今没有进入破产程序。,1999,年,12,月，在有关方面的斡旋下，郑百文欠建设银行的,20,多亿元债务被转移到中国信达资产管理公司。,作为专门为清理不良资产而设立的资产管理公司，信达对接收的债权，既可进行资产重组，也可申请破产清算。资产重组是指通过剥离不良资产，引进优质资产使企业起死回生。,独立董事：我想说不，可是不行,伊利公司独立董事俞伯伟遭罢免,国有企业的现状,目前，国企改革目前已步入“深水区”，也是攻坚的关键阶段。,股权分置改革,国有资产经营管理公司,董事会试点,国企境外上市,什么是股权分置？,股权分置指中国股市因特殊历史原因和特殊的发展演变中，中国 A 股市场的上市公司内部普遍形成了“两种不同性质的股票”(非流通股和社会流通股)，这两类股票形成了“不同股不同价不同权”的市场制度与结构。,股权分置是指我国1990年前成立股市之初,在制度设计时,为保持国有股东的控制权,规定上市公司约三分之一的股份可上市流通,其余三分之二股份暂不上市 流通的状况.,股权分置问题被普遍认为是困扰我国股市发展的头号难题。截至2004年底，上市公司总股本7149亿股，其中非流通股份4543亿股，占上市公司总股本的64%，国有股份在非流通股份中占74%。由于同股不同权、同股不同利等“股权分置”存在的弊端，严重影响着股市的发展。,股权分置改革进程试点,2005年4月29日，中国证监会宣布启动股权分置改革试点工作，推出了三一重工、紫江企业、清华同方和金牛能源等4家公司进行股权分置改革试点。,2005年5月20日，证监会继续推出上港集箱、宝钢股份等42家第二批试点公司。,截至8月19日，46家试点公司全部完成了规定的改革程序，标志着股权分置改革试点工作已经结束。,股权分置改革进程全面铺开,2006年9月15日，公司市值超过4200亿元、占到中国股市总市值近11的超级大盘蓝筹股“中国石化”停牌进入股权分置改革表决阶段。随着“中国石化”股改的启动，已有1151家上市公司进入或者完成了股改程序，公司股改市值占股市总市值比重达到92。至此，中国股市可谓已步入“股权分置改革后”时代，股市中面临的最大瓶颈问题已基本得到妥善解决。,国有资产经营管理公司作用,2005年开始，中央企业布局调整规划已经制订，从此要由国有资产经营管理公司进行操作。,国资委分别于2005年6月和12月确定诚通集团和国家开发投资公司为国有资产经营管理试点公司，国资委将把部分中央企业或其整体上市后的非上市资产、非主业资产、不良资产等，通过托管、无偿划转、收购、资产置换等方式移交给试点公司，由它们进行持股经营或清理处置。,董事会试点目的,选择国有独资公司进行董事会试点，一个重要考虑，是通过董事会来加快推进包括股份制在内的各项改革与重组，并为股份制企业董事会的组建与运转奠定基础、摸索经验。,董事会试点方案,此次董事会试点的一个重要举措就是要求董事会必须引入一定比例的外部董事。外部董事是指非本公司员工的外部人员担任的董事。外部董事不在公司担任除董事和董事会专门委员会有关职务外的其他职务，与其担任董事的公司不存在任何可能影响其公正履行外部董事职务的关系。引入外部董事：,避免了董事与经理的高度重合，实现了决策权与执行权的分权制衡；,确保由董事会挑选、考核、奖惩在董事会兼职的经理人员；,外部董事不负责企业的执行性事务；,在企业的风险管理、内部审计、税后利润分配等方面，有利于发挥外部董事所具有的独立性作用；,通过选聘具有高水准的专业人士担任外部董事，能够为董事会带来更加丰富的专业知识和来自企业外部的专业经验。,董事会试点,继2005年，成功地完成了户中央企业完善董事会的试点工作后，扩大了董事会试点。,国资委监管的一百多家中央企业将在2008年之前完成这项改革。,国企境外上市,参与国际竞争，放到境外的市场去竞争。,境外的市场比较规范，有利于中国公司法人治理结构的完善。,国企境外上市基本状况,中国企业境外上市总量,到2004年底，在我国香港地区、美国、新加坡以及境外其他股市上市的中国企业达到265家，虽然与沪深股市的上市公司数量(1377家)相比，家数较少，但由于境外上市的企业规模较大，因此，其可流通股份总额大大高于沪深股市，按总市值计算，境外上市公司达到3492.04亿美元，沪深股市的A股和B股上市公司可流通市值仅为11688.64万元人民币(即1413.38亿美元)，前者为后者的2.47倍。,中国企业的境外上市主要集中在我国香港（H股）、美国（N股）和新加坡（S股）等地。,