莫利斯公司和奥尔克公司的现金流量表分析案例.ppt

*,*,EXIT,黄 河 古 道 鉴 史,长 江 浪 巅 揽 胜,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,EXIT,EXIT,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,现金流量表案例,（课堂讨论）,现金流量表，反映的是某一企业在某一特定时期内（如季末、年中、年末）现金流进、流出及流入净额状况的财务报表，它是对资产负债表和利润表的动态补充。,如何理解现金流量表？,通过对现金流量表的分析，可以使我们对企业的运转情况有进一步的了解，并有助于我们做出正确的投资决策，比如有的上市公司的账面利润很是丰厚，但却没有充足的现金来支付相应的支出，甚至于不能够偿还企业到期债务；换言之，企业有很多的“利润”，但手头现钱却不足,这是一个非常重要而又危险的信号，而要发现这一信号，现金流量表无疑有着至关重要的作用。,如何理解现金流量表？,马琳是一家商业银行的信贷员，他正在对两家申请贷款的公司进行比较，并期望在评价这两家公司时得到你的帮助。这两家公司分别是莫利斯公司和奥尔克公司，他们的规模相似，而且,2008,年的期初现金余额大致相同。由于三年内的现金流量总额几乎相同，因此就公司作为贷款申请人的吸引力而言，马琳倾向于对两家公司有相同的评价。,案例,两个公司的简略信息如下：,案例,项 目,莫利斯公司,奥尔克公司,2008,2009,2010,2008,2009,2010,经营活动产生的现金净流量,10,13,15,8,3,-2,投资活动产生的现金净流量,-5,-8,-10,-7,-5,8,筹资活动产生的现金流净量,8,-3,1,12,4,0,所有活动的现金净流量,13,2,6,13,2,6,要求：,1.,你是否同意马琳的初步评价，即作为贷款申请人，这两家公司的实力大致相当？为什么？,2.,造成奥尔克,2010,年筹资活动产生的现金流净量为零的原因可能是什么？,3.,总的来说，企业在不同的发展阶段，其健康的现金流量具有什么特征？即经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量的正负一般可能存在什么规律？对于评价贷款申请人过程中现金流量表的使用，你将给马琳什么建议？,案例,答：,1.,不同意。,原因：莫利斯公司实力优于奥尔克公司。,（,1,）从现金流量表可以看出，莫利斯公司经营活动产生现金的能力优于奥克尔公司，,38,大于,9,，说明莫利斯公司造血能力更强。,（,2,）从发展能力来看，莫利斯公司属于成长型企业，投资活动现金净流量为负，表明该公司更注重未来的发展，潜力更大。,2.,答：通过借款来偿还到期借款。,案例,答：,3.,案例,指标,成长期,成熟期,衰退期,经营活动现金流量,正或负,正,负,投资活动现金流量,负,正,正,筹资活动现金流量,正,负,负或正,建议：,贷款给莫利斯公司，及时回收尔克公司借款。,案例,谢谢！,