4工程经济评价指标.pptx

1经济评价指标经济评价指标基本指标经济评价指标的分类静态指标投资收益率内部收益率内部收益率差额内部收益率净现值指数静态投资回收期静态投资回收期动态投资回收期动态投资回收期贷款偿还期动态指标效率型净现值净现值净年值费用现值、费用年值时间型价值型静态指标静态指标动态指标静态指标2净现值（净现值（NPV）净现值是指按设定的折现率，将技术方案计算期内净现值是指按设定的折现率，将技术方案计算期内各个不同时点的净现金流量折现到计算期初的累计各个不同时点的净现金流量折现到计算期初的累计值。计算公式为：值。计算公式为：式中：式中：NPVNPV净现值；净现值；CICIt t第第t t年的现金流入；年的现金流入；COCOt t第第t t年的现金流出；年的现金流出；n n项目寿命年限；项目寿命年限；i i0 0基准折现率。基准折现率。3判别准则：判别准则：对对单单一一项项目目方方案案而而言言，若若NPV0NPV0，则则项项目目应应予予接接受受；若若NPV0NPV0，则项目应予拒绝。，则项目应予拒绝。对多方案比选时，净现值越大的方案相对越优（净对多方案比选时，净现值越大的方案相对越优（净现值最大准则）。现值最大准则）。4值得注意的几个问题：值得注意的几个问题：1.1.净现值函数以及净现值函数以及NPVNPV对对i i的敏感性问题的敏感性问题 2.2.基准折现率基准折现率i i0 0的含义及影响因素问题的含义及影响因素问题 基准折现率是指使投资项目可以被接受的最低期望基准折现率是指使投资项目可以被接受的最低期望收益率（收益率（MARR，minimum attractive rate of return）。是投资者进行投资可以接受的一个低界限）。是投资者进行投资可以接受的一个低界限标准。标准。3.3.净现值指标用于多方案比较时要求被比较方案具净现值指标用于多方案比较时要求被比较方案具有相同的计算期。有相同的计算期。5净现值函数曲线净现值函数曲线 NPVi(%)1012006000-6002030405060i*净现值函数曲线 6思考题思考题012345NPV(i=10%)NPV(i=20%)A-230 100 100 100 5050B-100303060606075.4875.4883.9183.9124.8124.8133.5833.587内部收益率（内部收益率（IRRIRR）1.1.内部收益率的概念与判别准则内部收益率的概念与判别准则内内部部收收益益率率（Internal Internal Rate Rate of of ReturnReturn）又又称称内内部部报报酬酬率率，是是指指使使方方案案在在寿寿命命期期内内的的净净现现值值为为零零时时的的折折现率。现率。8判别准则判别准则设基准折现率为设基准折现率为i i0 0，若，若IRRIRRi i0 0，则项目在经济效果上，则项目在经济效果上可以接受；若可以接受；若IRRIRR Tb，则项目应予以拒绝。22动态投资回收期动态投资回收期所谓动态投资回收期，是提按照给定的基准折算率，用项目的净收益的现值将总投资现值回收所需的时间。其表达公式为：式中：Tp动态投资回收期；Kt第t年的投资额；NBt第t年的净收益；其他符号意义同。23思考题思考题某工程项目逐年支出、收入如下表所示，已知基准贴现率i0=10%，求静态、动态投资回收期、净现值、净年值、净现值指数和内部收益率。项目项目 年年份份0 01 12 23 34 47 78 81212投资投资100100800800100100经营费用经营费用300300450450485485收入收入35035070070070070024思考题思考题年年份份净现净现金流金流累计净现累计净现金流量金流量净现金流净现金流量现值量现值累计净现金累计净现金流量现值流量现值净现金净现金流现值流现值累计净现累计净现金流现值金流现值0 01001001001001001001001001001001001001 1800800900900727.28727.28827.28827.28695.68695.68795.68795.682 21001001000100082.6482.64909.92909.9275.675.6871.29871.293 3505095095037.5637.56872.36872.3632.8732.87838.42838.424 4250250750750170.75170.75701.61701.61142.95142.95695.45695.455 5250250450450155.225155.225546.38546.38124.30124.30571.16571.166 6250250200200141.125141.125405.26405.26108.07108.07463.09463.097 72502505050128.30128.30276.96276.9693.9793.97369.115369.1158 8215215265265100.29100.29176.65176.6570.2870.28298.83298.839 921521548048091.8291.8285.4885.4861.1261.12237.71237.71101021521569569582.3882.382.592.5953.1453.14184.56184.56111121521591091075.3575.3572.7672.7646.246.2138.36138.3612122152151125112568.5068.50141.26141.2640.1840.1898.1798.1725思考题思考题26投资回收期投资回收期投资回收期指标的优点是直观、简单，尤其是静态投资回收期，表明投资需要多少年才能回收，便于为投资者衡量风险。投资回收期指标最大的缺点是没有反映投资回收期以后方案的情况