2024年国家开放大学财务报表分析作业01任务.doc

财务报表分析作业——01任务
偿债能力分析
选择企业：宝山钢铁股份有限企业

偿债能力指企业清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力又分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度，一个企业的短期偿债能力的大小，首先要看流动资产的多少的质量怎样，另首先要看流动负债的多少和质量怎样。长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度，其重要取决于企业的资产与负债的百分比关系，以及赢利能力。本文将从这两个方面对宝钢股份企业进行历史分析，并与同行业其他钢铁企业进行同业比较分析。

一、 宝钢股份企业简介
宝山钢铁股份有限企业（简称“宝钢股份”股票代码600019）是中国最大、最当代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面的综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是将来最具发展潜力的钢铁企业。该企业在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，重视环境保护，追求可连续发展，堪称世界上最漂亮的钢铁企业。

二、 短期偿债能力的分析
（一）历史比较分析
    单位：元
指标

存货：
37,389,713,386.91
28,790,882,932.79
31,086,740,188.46
货币资金：
14,379,464,105.74
8,840,469,097.21
12,881,234,298.49
交易性金融资产：
352,804,683.86
89,577,809.31
28,738,843.94
流动资产：
79,234,256,979.75
69,380,803,448.59
78,056,498,746.13
流动负债：
98,838,166,074.85
82,226,685,180.89
94,634,049,029.29

指标
实际值
实际值
实际值
流动比率
0.80
0.84
0.82
速动比率
0.42
0.49
0.50
现金比率
0.15
0.11
0.14

流动比率=流动资产÷流动负债
速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债
1. 流动比率分析：
流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期此前，能够变为现金用于偿还负债的能力。
该企业流动比率实际值高于实际值，阐明该企业的短期偿债能力比前一年有所提升。而则高于和，阐明企业短期偿债能力整体开始好转，使企业偿债风险大减少。
2.速动比率分析：
速动比率，是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中能够立即变现用于偿还流动负债的能力。
速动比率最低为0.42，阐明企业的短期偿债能力和流动性不足，速动比率低，阐明流动资产中可速变现的资产少，还贷能力差，而，略有好转。
3.现金比率分析：
现金比率是通过计算企业现金以及现金等价资产总量与目前流动负债的比率，来衡量企业资产的流动性。
我司现金比率较前一年下降了0.04，阐明企业用现金偿还短期债务的能力有所下降，重要原因是流动资产和现金类资产较前一年都大幅下降。比现金比率有所上长，企业偿债能力比有所好转。
通过上述分析，能够得出结论，宝钢短期偿债能力比往年来说有所好转，但总体偿款能还是比较差，应加强管理，节约成本，减少存货，收回应收款，提升企业的偿债能力。
（二）同业比较分析
在这里，我们将选用其他钢铁企业的财务数据与宝钢企业进行对比，用以分析宝钢企业的短期偿债能力。
    单位：元
指标
宝钢
武钢
包钢
存货：
31,086,740,188.46
11,989,709,769.79 
16,342,613,852.23
货币资金：
12,881,234,298.49
1,958,588,491.93
4,116,105,466.12
交易性金融资产：
28,738,843.94
/
/
流动资产：
78,056,498,746.13
23,236,695,702.15
28,598,272,447.47
流动负债：
94,634,049,029.29
49,528,627,439.17
54,194,212,193.78

指标
宝钢
武钢
包钢
流动比率
0.82
0.47
0.53
速动比率
0.50
0.23
0.23
现金比率
0.14
0.04
0.08
1. 流动比率分析
能够看出，宝钢流动比率实际值远高于同年武钢的实际值，也高于包钢的实际值，阐明宝钢企业的短期偿债能力有明显优势。

2.速动比率分析
宝钢企业速动比率实际值比武钢与包钢企业高出一倍有余，阐明宝钢企业的短期偿债能力远高于武钢企业和包钢企业。
3.现金比率分析
宝钢企业的现金比率略高于武钢企业和包钢企业，阐明宝钢企业用现金偿还短期债务的能力有优势。
通过上述分析，能够最后得出结论：宝钢企业的综合短期偿债能力明显高于武钢企业和包钢企业。

三、 长期偿债能力的分析
因为长期债务的期限长，企业的长期偿债能力重要取决于企业资产与负债的百分比关系，以及赢利能力。因此，我们将从资产负债率、产权比率和有形净值债务率三方面对宝钢企业的长期偿债能力进行近两年的比较和分析。
（一）历史比较分析
宝钢企业近三年的数值比较。
资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100％
产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100％
有形净值债务率=【负债总额÷（所有者权益-无形资产净值）】×100％
单位：元
指标

无形资产：
6,878,417,865.39
6,152,529,015.20
8,126,173,826.75
所有者权益：
120,065,930,841.81
103,786,353,239.34
98,620,012,157.83
资产总额：
226,668,339,828.21
214,357,301,000.24
231,099,745,829.88
负债总额
106,602,408,986.40
97,015,543,008.48
117,629,749,529.61

指标
实际值
实际值
实际值
资产负债率
47%
45%
51%
产权比率
89%
93%
119%
有形净值债务率
94%
99%
130%

1.资产负债率分析
资产负债率反应总资产中有多大百分比是通过负债取得的，资产负债率越低，企业偿债越有确保，对应的贷款也就越安全。另外一个方面，也就是说资产负债率越高，企业的偿债能力会减少，对应的偿债风险也会提升。从这三年来看宝钢企业的资产负债率比较稳定。阐明其长期偿债能力略有提升。
2.产权比率分析
产权比率是负债总额与所有者权益总额之间的比率，也称债务股权比率。产权比率侧重于揭示债务资本与权益资本的相互关系，其反应的偿债能力是以净资产为物质保障的。宝钢企业的产权比率三年来有所下降，这也阐明其长期偿债能力较前两年有所好转。但其净资产数量极小，在这里，我们将结合有形净值债务率做深入分析。
3.有形净值债务率分析
有形净值债务率揭示了负债总额与有形资产净值之间的关系。宝钢企业为99%，较前一年有所好转，为94%，阐明企业用有形净值偿还长期债务的能力有所提升，但仍需注意风险。
通过上述三个指标的分析，我们们能够得出结论：宝钢企业充足利用的财务杠杆，这么也许会使企业迅速发展，但资本结构还需要深入调整，以提升长期偿债能力的保障程度。
（二） 同业比较分析
单位：元
指标
宝钢
武钢
包钢
无形资产：
6,878,417,865.39
1,060,078,668.58
2,320,193,104.06
所有者权益：
120,065,930,841.81
37,128,434,595.11
19,120,112,829.02
资产总额：
226,668,339,828.21
94,676,400,615.56
87,924,141,735.30
负债总额:
106,602,408,986.40
57,547,966,020.45
68,804,028,906.28

指标
宝钢实际值
武钢实际值
包钢实际值
资产负债率
47%
61%
78%
产权比率
89%
155%
360%
有形净值债务率
94%
160%
410%

我们能够看出，宝钢企业资产负债率远低于武钢企业和包钢企业，阐明宝钢企业负债总额占资产总额的百分比较武钢企业和包钢企业少，阐明其长期偿债能力比武钢企业和包钢企业有保障。
宝钢企业的产权比率和有形净值债务率均远低于武钢企业和包钢企业，这也阐明其长期偿债能力远优于武钢和包钢企业。

四、结论
通过以上对宝钢企业财务数据，以及和同行业的武钢和包钢企业的数据对比，我们能够得出如下结论：
宝钢企业的短期偿债能力较往年有所下降，但幅度不大，较为稳定，也许受到国内外经济环境的影响和制约。但其综合短期偿债能力明显优于同行业的武钢企业略差于包钢企业。
宝钢企业的长期偿债能力无论从历史的角度还是与武钢包钢企业相比，都有较明显的改进，可见企业对资本结构不停地进行着调整，以不停发展壮大，并同时注意了风险。但仍需深入优化结构。